【活期宝】 完胜定存

大亖忽悠

高收益率噱头过后货基将回归本源

www.eastmoney.com2014年02月11日 09:06

　　“每天看得见”并且高于活期存款十几倍的收益、“每天到账”的效果——在刚刚过去的一年，互联网金融的兴起，让货币基金成为当仁不让的大热产品。而春节期间，微信红包满天飞，进一步扰动互联网理财市场的格局。

　　借助于互联网强大的威力，货币基金流动性好、操作便捷的优势得以更加充分地发挥，并助推货币基金一举突破规模瓶颈，并日益受到各公募基金的高度重视。但同时，年前为吸引投资者而被热炒的高收益噱头也渐显疲态，节后收益率普遍开始下降。

　　但分析人士表示，对于公募基金来说，无论渠道怎样改变，最核心的竞争力还在于产品，依靠高收益率噱头吸引投资者的营销方式难以为继。在高收益率狂欢过后，货币基金将会逐渐回归本源。

　　货基突破规模瓶颈

　　2013年互联网金融的迅速崛起，使得问世后十年间一直默默无闻的货币基金成功逆袭，一举突破规模瓶颈。

　　过去的10年间，货币基金几起几落，始终没有迎来人们期盼的大发展。即便是在货基较为风光的2005年、2008年和2012年，全行业规模也不过5000亿份左右。

　　而最新统计数据显示，截至2013年四季度末，货币型基金整体份额达到了8798.77亿份，相较三季度末，单季度实现3000亿份的增长。最先“触网”的余额宝更是在短短的7个月间规模迅速膨胀至1853.42亿份。2014年1月15日，余额宝再度宣告突破2500亿元，高居国内第一和世界第十四位，天弘基金也由此逆袭成就国内基金业的新霸主。汇添富现金宝、易方达天天A、农银汇理货币A的规模均实现了大翻身。

　　华夏基金固定收益部总经理助理曲波认为，货币基金这一轮的发展将突破以往的瓶颈，真正迎来发展的黄金时代。在曲波看来，在投资约束、赎回时效性等因素已得到相当程度解决的背景下，互联网金融的迅速发展则在相当程度上解决了困扰货币基金、实际上是所有类别基金发展的最大问题——渠道，重建了货基销售模式。且互联网本身所孕育的平等、自由和低成本模式使得理财知识得以在短时间内迅速扩散，形成极大的羊群效应。“我们有理由相信，在互联网时代，货币基金将借助网络的强大力量实现突破，迎来发展的黄金时期。”

　　高收益满天飞成吸金法宝

　　在这股互联网金融热中，余额宝无疑成为一个标杆性的产品。它的成功吸引了越来越多的互联网企业和基金公司加入“抢钱”大战，并在刚刚过去的年末岁尾达到了高潮，除阿里外，百度、腾讯、苏宁等互联网巨头纷纷牵手基金公司，推出各种“类余额宝”产品。

　　而由于推出的都是类似的货币基金产品，收益率无疑就成为吸金的法宝。以余额宝为例，自去年11月24日突破5%以来，7日年化收益率持续攀升，12月12日为5.3%；12月20日为5.5%；12月26日开始达到6%以上；12月29日进一步攀升至6.5%以上；今年1月份以来收益率至今一直维持在6.0%以上。随后加入的微信理财通，刚刚上线其最近7日年化收益率即高达7.394%。甚至有些产品宣称收益率超过10%。。。。。。这样的收益率看起来真的很美，不仅“完胜”0.35%的银行(行情 专区)活期存款收益、上浮10%后达3.3%的一年期定存利率，即使是4.25%的银行3年期定存利率亦无法与之媲美，因此让不少投资者惊呼货币基金的收益率直逼信托 .

　　而根据中国银河证券基金研究中心的统计，2013年我国货币基金的平均收益率只有3.92%。

　　因此，互联网货币基金的高收益率却也引起越来越多市场人士的质疑。一方面，这种片面强调高收益的营销方式无疑是行走在灰色地带，涉嫌违反相关的监管规定。另一方面，这种高收益率还涉嫌“补贴”营销，是典型的营销盛宴和赔本赚吆喝。以去年12月25日某门户网站推出一款理财产品为例，该产品挂钩汇添富现金宝货币(基金 净值 基金吧)基金，承诺在基金年化收益基础之上，另外加送年化5%的补贴，10%的年化收益，甚至写入了宣传材料(行情 专区)；在此之前，也曾出现过互联网金融产品承诺年化收益8%的情况，另有部分理财平台承诺产品收益率可达活期存款的10倍。好买基金研究中心表示，“2013年货币型基金的平均收益为3.9%。一些公司推出8%或更高收益，主要靠补贴，且对补贴有额度和期限限制。这种模式长期看是不可维系的。”事实上，上述举动已引起监管部门的高度关注。日前，证监会批互联网基金“两宗罪”的消息迅速传播。其中，第一项“罪名”为片面强调高收益，第二项“罪名”则直指那些“补贴”营销，将基金收益拉高至8%乃至10%的机构。目前，数米基金已经成了第一个被罚者，浙江证监局已经对其开出罚单，称其销售宣传违规，责令改正。

　　节后收益率逐步回落

　　早在互联网货基兴起之初，就有市场人士放言这种高收益营销的噱头难以长久为继。果然，不过短短的两三月间，众多互联网货基收益即携手“跳水”。春节期间，随着微信理财通的异军突起，包括微信理财通、余额宝、零钱宝等互联网理财产品的7日年化收益率纷纷出现下滑的趋势。在春节前一周报出7.3%以上的收益率后，2月6日，微信理财通的7日年化收益率下滑至6.757%，是其1月20日以来7日年化收益率首次跌破7%；同样，余额宝的收益率7日年化收益率自1月29日的6.432%降至2月6日的6.044%，创下今年以来的新低；而公布了最新收益情况的苏宁零钱宝的最高7日年化收益率也从1月29日的6.72%降至2月6日的6.612%，网易现金宝的7日年化收益率则从1月29日的6.534%降至2月6日的6.45%。

　　分析人士指出，春节前，IPO开闸，市场资金面紧张，同业拆借利率一路上扬，导致协议存款利率水涨船高，互联网理财产品对接的货币基金的收益率因此走高。节后，市场资金需求逐渐缓解，银行同业拆借利率回落，上述产品的收益也就出现回落。业内人士预测，互联网货基产品年化收益率或将继续延续这一下滑趋势，未来一年货币基金的年平均收益率可能落在4%~5.2%之间。

　　而业内人士也提醒投资者，认为7天年化收益率就是产品的固定收益率的观点，其实是一种误解。“目前互联网公司普遍向消费者强调的是最近7日年化收益率，这是一个短期收益、某一个点上的收益率。”济安金信基金评价中心主任王群航分析，最近7日年化收益率是动态变化的，不能用来衡量一只基金稳定收益的标准。

　　天弘基金有关人士也坦率表示，基金公司可以通过很多手段，提高货币基金的7日年化收益等相对收益排名。但这与货币基金作为一种低收益，低风险，高流动性投资产品的要求背道而驰，进而很有可能损害货币基金持有人的利益。

　　事实上，投资人真正要关心的是“每万份基金单位收益”，这个指标越高，投资人获得真实收益就越高。专家认为，日万份收益，这是当天实际到手的收益；而7日年化收益率是把近7天的万份收益以过去的收益率折算为年化收益率，并非每天的真实收益率。此外，投资者在看待产品收益时，更应重点关注长期的业绩稳定性。此外，还应综合(行情 专区)比较收益、稳定性、申购门槛、提现灵活性、使用场景等多项条件。

大亖忽悠

情人节：定投宝约战余额宝二期(组图)2014年02月14日07:08 来源：大洋网-广州日报

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货币基金优势将渐“褪色” “宝类”产品趋向多元化满足不同投资者

　　本报讯 （文/表 记者吴倩）今日，元宵节与情人节“双节合璧”，理财市场上则是“两宝”开战。值得关注的是，余额宝二期和定投宝脱身货币基金，开始从多元化方面寻求突破，余额宝二期对接保险产品，定投宝则是转向了指数基金，直接切入A股。互联网金融战事不断升级，业内人士预测，今后的互联网金融将成为一个更多产品线组成的大金融平台。

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　　切入A股

　　满足抗风险投资者

　　今日，互联网金融大战再升级，从2月8日起开放预约的阿里“余额宝用户专享权益2期”，今日10时起开始抢购。同日，以腾讯参与开发的中证腾安价值100指数为跟踪指数的银河定投宝也抢闸推出，力抗阿里新攻势。

　　据悉，今日正式发行的“定投宝”本质上是跟踪“中证腾安价值100指数”的股票型指数基金。

　　记者从银河基金获悉，此次“定投宝”发行渠道主要是银河基金网上直销平台。“腾讯在"定投宝"的角色，主要是作为网络推广方，包括广告推广等，这样可以降低不少广告方面的费用。”据济安金信公司人士透露。

　　“和市场上各类"XX宝"主打货币基金不同，"定投宝"主要对中证腾安价值100指数进行有效跟踪，将直接切入到A股。”业内人士分析称，在互联网金融浪潮之下，不同的用户有着不同的理财需求，之前“XX宝”定位于个人现金管理工具，“定投宝”则适合有更高收益需求，又能承受相应风险的用户，收益波动更大、长期收益难以确定且不能提供保本。

　　“讨好”网民

　　指数基金买卖零费率

　　“相比之前的各种宝，包括今日开抢的"余额宝"二期，"定投宝"预期收益较高，不过，由于主要投资股市，其投资风险更大。”有研究人士指出。据了解，中证腾安价值100指数自2013年5月18日正式发布以来，截至去年12月31日，绝对收益率为15.87%，超同期上证指数。

　　而据悉，“余额宝”二期对接的是珠江人寿的万能险产品，预期收益率为7%。一般来说，万能险有2.5%的保底收益率，保底收益上的收益并不保证。而据本报此前报道，投资方向或为大型基建项目。

　　尽管“定投宝”将互联网理财产品拓至A股市场，从目前投资者的反应看，对互联网金融来说，收益预期更为明确的产品还是备受追捧。记者从支付宝网站看到，截至昨日15时，已有接近220万人预约“余额宝”二期。

　　不过，值得关注的是，记者查询相关资料发现，作为一只为互联网用户定制的理财产品，为吸引网民，“定投宝”的一些产品特性，与传统渠道发行的指数基金不同，反而更接近货币基金。

　　据悉，“定投宝”的购买金额是10元起，且打出了零认申购和赎回费率的口号，投资门槛、进出无任何手续费用和市面上的货币基金无异。

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    业内预计：大金融平台有望成形

　　“互联网金融不可能全部是货币基金来参与，肯定也需要一些工具性的产品。并且在市场利率化越来越高的情况下，货币基金的收益率会逐渐丧失优势。”银河基金相关负责人表示。

　　1月，多数“宝类”产品的单月年化收益率达到6%~7%，但春节期间开始逐步回落。好买基金研究中心人士预测，对接货币基金的“宝”类产品收益率继续超越前期的概率较小，或将回落至4.5%~5.5%的七日年化收益率区间。

　　钱景财富董事长赵荣春则指出，目前越来越多的互联网企业纷纷推出类似的金融产品，导致整个行业竞争激烈。作为互联网金融先驱者的余额宝已于近日推出了“余额宝用户专享权益二期”，可见余额宝已经开始由基金进军到保险，做不同的金融产品以满足特定人群的需求。

　　“就像电商平台一样，用户可以买到服装、图书、食品、电器等各类商品，今后的互联网金融也将是一个更多产品线组成的大金融平台。”赵荣春表示。

　　此外，由于“定投宝”尚未发行，目前，尚无法估计会给A股带来多少增量资金。但有分析人士认为，“定投宝”有望进一步将互联网金融的热度传递给A股，有更为深远的影响。 (来源：广州日报)

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余额宝与定投宝怎么弄 余额宝与定投宝哪个好

发布时间：[2014-02-14 14:05:13] 来源：基金买卖网

核心提示：余额宝与定投宝怎么弄，余额宝与定投宝哪个好？先来说说什么是定投宝，定投宝是“银河定投宝中证腾安价值100指数型发起式证券投资基金”的简称，是银河基金公司推出的跟踪“中证腾安价值100指数”的基金产品。该基金于今年1月份获批。

　　余额宝与定投宝怎么弄 余额宝与定投宝哪个好

　　余额宝与定投宝怎么弄，余额宝与定投宝哪个好？先来说说什么是定投宝，定投宝是“银河定投宝中证腾安价值100指数型发起式证券投资基金”的简称，是银河基金公司推出的跟踪“中证腾安价值100指数”的基金产品。该基金于今年1月份获批。

　　“中证腾安价值100指数”由腾讯公司与济安金信联合开发，由中证指数公司负责日常管理、维护以及运营。该指数在沪深交易所行情系统发布，被称为国内第一只由互联网媒体与专业机构联合发布的证券市场指数。投资者可以通过沪深交易所行情系统看到该指数行情。

　　记者从百度百科中搜索到，这一指数采用量化策略与专家评审相结合的方法，选择市场价格相对低估的100家上市公司股票为样本，并使用等权重的加权方式。指数样本覆盖1.1万亿元左右的总市值及5000亿元左右的自由流通市值，其中工业、可选消费、医药卫生三个一级行业权重最高，合计占比达67%。

　　这个指数于2013年11月18日正式发布，截至当年12月31日，绝对涨幅为15.87%，超过同期上证指数的表现。今年春节后，它连创新高，两个交易日涨幅均超过2%。截至本周一，收于1228.31，累计涨幅高达28.3%。不过，由于“定投宝”具有权益类投资的性质，因此其短期波动性一般大于固定收益产品。

　　余额宝与定投宝怎么弄，余额宝与定投宝哪个好？再来说说余额宝，余额宝首期支持天弘基金“增利宝”货币基金。货币基金主要用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的有价证券，余额宝其实就是帮助用户用支付宝中的钱购买货币基金，和购买其他货币基金流程没什么不同。虽然打出了高收益的口号，但是从货币基金收益率排行来看，余额宝的收益并不突出。其实，余额宝的特殊性体现在与消费结合。购买其他货币基金，你需要把货币基金里的钱先换到银行账户中的活期存款里才能使用。然而，通过余额宝购买货币基金可以实现即时转账，用户可以随时把余额宝中的钱转回支付宝。

　　余额宝与定投宝怎么弄，余额宝与定投宝哪个好？就由大家自己评判啦。

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乌云：支付宝和淘宝认证存漏洞 黑客可登陆他人账号2014年02月17日15:14 来源：搜狐证券 作者：TechWeb

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乌云：支付宝和淘宝认证存漏洞 黑客可登陆他人账号

　　【TechWeb报道】2月17日消息，乌云平台有消息爆出，称淘宝和支付宝认证存在安全缺陷，黑客可以简单利用该漏洞登陆他人淘宝和支付宝账号进行操作，目前不清楚是否影响余额宝等业务，乌云已经将漏洞细节提交至厂商。

　　截止目前，阿里方面还未对此事发表看法。

　　由于淘宝和支付宝目前已经是国内最大的B2C和第三方支付平台，因此其账号安全备受外界关注，我们也将继续关注此事进展。

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钮文新：取缔余额宝！2014年02月21日15:19 来源：搜狐证券 作者：钮文新

　　余额宝的出现确实给银行带来了巨大的冲击。但是，当老百姓沾沾自喜于手机账户中又多了几块钱利润的时候，我们是不是想过，自己所在的企业融资成本正在面临大幅上涨的风险。这事跟你没关系吗？我想，至少你的加薪机会已经被吞噬了，而你的工作机会恐怕也会更加风雨飘摇。

　　我不是危言从听，更非号召谁退出余额宝，而只想告诉人们一个重要的经济事实：余额宝哪里只是冲击银行？它所冲击的是中国全社会的融资成本，冲击的是整个中国的经济安全。因为，当余额宝和其前端的货币基金将2%的收益放入自己兜里，而将4%到6%的收益分给成千上万的余额宝客户的时候，整个中国实体经济、也就是最终的贷款客户将成为这一成本的最终买单人。

　　所以我们强调，余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生虫”。它们并未创造价值，而是通过拉高全社会的经济成本并从中渔利。它们通过向公众输送一点点蝇头小利，为自己赢得了巨额利润，同时让全社会为之买单。具体来说，我们假定余额宝4000亿元规模平均收益6%，利润240亿元，余额宝和货币基金大约要吞掉80亿元（4000亿元的2%），其它余额宝客户分享160亿元。

　　我们都指责商业银行暴利，但银行毕竟是通过经营贷款风险之后才获得的风险收益；但余额宝呐？它们睡着觉就可以从240亿元的收益中分走80亿元，而且风险比打劫还小，这难道不是暴利？我看更像是“暴力”。

　　我当然反对银行暴利，但消除银行暴利必须是还利给中国实业企业，而不是分配给“金融寄生虫”。日本同样是高储蓄国家，谁听说日本允许余额宝的出现。我想，对任何一个市场经济体，对于任何一个还有些智商的金融监管者而言，都应当旗帜鲜明地抑制余额宝。因为它严重干扰了利率市场，严重干扰银行流动性，严重拉高实业企业融资成本，从而加剧金融和实业之间的恶性循环，严重威胁中国的金融安全和经济安全。

　　现在，银行被迫加入“发宝”行列，但它们一定心存忌惮。因为，它们不像余额宝，余额宝只是寄生虫，而不是钱的经营者，所以它们喝起血来可以无所顾忌；但银行行吗？银行是钱的最终经营者，存款成本上升1个BP就意味上亿元的利润损失。所以，它们玩得起吗？很多人痛恨银行，恨不得它们全都死去，但我告诉你：银行死了，余额宝也必死无疑；银行风险增加，余额宝同样风险巨大；更重要的是，银行死了，中国经济将崩溃。

　　中国金融监管当局基本属于脑残，居然对余额宝这样的典型“金融寄生虫”无动于衷，把余额宝纳入监管到底是要保护它，还是真要监管它？它们美其名曰：怕干扰金融创新。我请问：中国金融创新有没有标准？应当鼓励怎样的创新？抑制和取缔怎样的创新？我认为，在央行大脑中根本就没有标准。那好，我告诉你，一切可以提高实业效率、降低企业成本的金融创新，才是我们应当鼓励的，才是符合中央关于“金融必须为实体经济服务”原则的。除此之外，一切金融自我循环，并暴力吞噬社会财富的暴利行为都应当被列入取缔清单。

　　请问：按此原则，余额宝是不是该被取缔？我认为，这样的金融行为对于任何一个国家的政府而言，都该是不被容忍的“邪恶金融”行为。那为什么中国在容忍？为什么世界范围内只有中国出现余额宝？

　　毫无疑问，我的主张就是取缔余额宝，还中国以正常的金融秩序。

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余额宝回应央视暴利指责 利润率仅0.63%2014年02月23日09:11 来源：搜狐证券

　　2月22日上午消息，针对央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新称余额宝是吸血鬼、并呼吁取缔余额宝的博文，支付宝在官方微博进行了回应，称余额宝利润率仅0.63%。

　　以下为支付宝回应全文：

　　记一个难忘的周末

　　好不容易周末晚上，准备忙里偷闲去看期待已久的《霍比特人2》。但正当我蹦蹦跳跳来到电影院楼下打开支付宝钱包准备买票的时候，老板给我来电话了。。。

　　老板：你知道吗？央视好像今天说余额宝冲击中国经济让你涨不了薪买不了房，你赶紧看看怎么回事！

　　我：老板我今天准备看电影啊，你造吗我这个月好不容易攒了80块收益准备看场电影啊！你不能这么残忍啊！

　　老板：哦这样啊，那你看完电影随便写两句回应下吧，人家正号召取缔余额宝呢。

　　我默默地挂了电话，顿时觉得整个人都森森滴不好了。为了平复心情，我再次回顾了一下我半年多来几百块的收益然后走进电影院。。。

　　好了，看完电影我哭着上网搜了半天，然后一边对我的周末致哀一边写几句话吧：

　　1、额滴亲娘哎！老板你能不能搞清楚再吓唬我！人家老师是央视-评-论-员！不是央视啊！害我还去视频网站搜半天。。。

　　2、 这位老师的文章我看了半天没太看明白[大哭]，文化不高是我除了身高以外这辈子最大的遗憾。。。但看到吸血鬼和寄生虫这样形象的比喻还是让我明白了，老师 的意思是余额宝让银行少赚钱了银行很辛苦活滴不容易，我擦老师您能别逗了吗？我查了下， 2013年上半年，16家国内上市银行净-利-润总额达到6191.7亿元人民币，全年起码翻一番，12000亿吧？这还不是全部中国总共有几百家银行 吧？看到这里我抚摸着胸前的红领巾，放心了。

　　3、老师您造吗？您说余额宝影响实体经济要取缔，但您没看到自从有了余额宝我每天奋发工作的动力更强了吗？还不是因为平时每天早上只能吃俩菜包现在已经每天改吃俩肉的了！这让我每天干劲十足为祖国经济至少添砖加瓦多了好几块呢！

　　4、 老师您说余额宝让我们加不了薪，我只能说老师你造吗？没余额宝前老板确实说我干活不积极，加薪有问题。自从我每天吃上肉包之后，干活更卖力了，老板说我很 快就可以升职加薪，当上总经理，出任CEO，迎娶白富美(还是包养都教授吧。。。)，走上人生巅峰了！想想还有点小激动呢！

　　5、 老师您还提到了余额宝的利润是2%。可余额宝加上增利宝，一年的管理费是0.3%、托管费是0.08%、销售服务费是0.25%，除此之外再无费用。我知 道自己数学就比天猫[微博]好那么一丢丢，所以特意用计算器加了好几遍，算出来的结果每次是0.63%。不知道老师的2%是咋算出来的呢？

　　好了老板我不写了，困了，睡觉！

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活期宝节后持续领跑高收益

www.eastmoney.com2014年02月22日 00:00天天基金网

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　　春节之前货币市场的资金紧张抬高了货币基金的收益率，长假结束，由于货币政策中性偏紧基调仍然延续，货币基金收益逐步回归常态，但货币基金收益并未出现明显下滑.

　　互联网货币基金的稳定性更是远高于其它货币市场基金。在互联网货币基金中，作为一款最受市场追捧的理财工具----活期宝，表现当然没有让市场失望，不但节前高居各类理财工具的收益榜首，收益水平远远超过市场同类产品。节后更是火力全开，持续领跑各类高收益产品。

　　据choice资讯数据显示，1月30日至2月10日期间，100只货基期间平均7日年化收益率为5.42%。而节后一周，活期宝最高7日年化收益率基本维持在7%的高位(查看更多)。

　　活期宝不但能冲击高收益，长期表现也很亮眼，其中活期宝绑定的南方现金增利货币(A类)(查看详情)过去一年收益率4.62%，过去两年收益率达 8.97%，在同类货币基金中排名第一。绑定的[color=rgb(0, 0, 0) !important]工银货币(基金 净值 基金吧)(查看详情)过去一年收益率4.58%，在同类货币基金中排名第二。(数据来源：银河证券截止日期2014年2月7日)，其他如[color=rgb(0, 0, 0) !important]广发货币A(基金 净值 基金吧)(查看详情)和[color=rgb(0, 0, 0) !important]易方达货币A(基金 净值 基金吧)(查看详情)等，长期业绩也很稳定。

　　由此可见，作为一个专业的财经门户网站开发的现金理财工具，活期宝具有其他同类产品无法企及的优势，无论是用户体验还是收益水平，都受到市场一致好评，这也是活期宝自推出以来，一直倍受用户青睐的重要原因。

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谈余额宝色变，可以休矣？

2014年02月23日08:18 来源：搜狐IT 作者：互联网金融快报   文/张睿

　

　　这个周末不平静，余额宝被推倒了风口浪尖。

　　事情源起于一篇《取缔余额宝！》的署名文章，作者是CCTV证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新。这篇文章认为，余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”，典型的“金融寄生虫”，是一个“邪恶金融”产品，应该被取缔。

　　钮文新反对余额宝的理由可以概括为两点：第一，余额宝将货币基金的2%的收益放进自己兜里，坐享低风险高利润；第二，余额宝推高了企业融资成本， 严重干扰了利率市场。

　　这种将余额宝视为洪水猛兽加以批判的观点，与此前一拨又一波鼓吹余额宝要颠覆银行的观点，事实上都是出于同一种心理，就是将余额宝神话，以为余额宝的出现会导致中国金融体系的大变革，大洗牌，不管你是否欢迎这样的变革洗牌。

　　但是，但是，余额宝说白了不就是一款货币基金吗？货币基金在中国市场上已经存在十年有余了，余额宝不过是做了一些购买体验上的创新，它再蹦跶也蹦跶不出证监会对基金的监管范围，真的有必要这样谈余额宝色变吗？

　　回到钮文新的文章，他主张的两个观点都是经不起推敲的。首先，余额宝管理方所得费用并没有2%之多。支付宝在随后的一份回应文章中表示：余额宝一年的管理费是0.3%、托管费是0.08%，销售服务费是0.25%，总共的结果是0.63%。这个数字是可信的，因为其他货币基金也是类似的水平，华夏基金现金增利管理费为0.33%，托管费为0.1%，销售服务费为0.25%。只有对冲基金相关费用能够达到2%。

　　其次，余额宝并不会直接推高企业融资成本。余额宝对银行存款确实有侵蚀作用，以往趴在银行账户上利率很低的存款，通过余额宝集中起来，投向了银行间市场。也许由于余额宝的存在，银行不能像以往一样将储户的存款贷出去，而要求助于银行间市场，造成其资金成本提高，但是这一过程正是利率市场化的过程，银行做出一定的让利也是情理之中。

　　更为重要的是，与47.9万亿的居民存款、103.4万亿的全部人民币存款总额，以及大约10亿元的银行同业存款相比，余额宝4000亿元的规模并不算大，还远未到影响金融市场，银行体系的地步。

　　那么为什么余额宝会引起如此高的关注？为什么余额宝规模增长会如此快？不久前我和一位支付行业从业人士聊天，他的看法很有道理，他说，是因为中国长期以来缺乏可信赖的的投资理财产品，银行存款？还跑不赢CPI；股市？现在谁还敢进；楼市？现在谁还买得起。所以积攒的需求在余额宝这个突破口上爆发出来了。

　　而且余额宝的诞生赶上了央行货币紧缩的好时候，收益率能够高于往年的货币基金。但是长期来看，随着央行货币政策调整，利率市场化的推进，货币基金收益率会逐步走低，对人们的吸引力就会逐渐下降，而余额宝也将会进入规模增长的平缓期（PayPal货币基金便是很好的例子），相信在这个过程中，大家对余额宝的恐惧情绪也好，迷信情绪也好，都将会恢复理性。