主力买入学习资料

开来明道

主力买入学习资料

背景： 什么才是主力资金？通俗地讲“能对行情产生重大影响的就是主力”。例如游资 就是部分个股的主力，机构就是整个 A 股的主力。 但是，游资这个主力速度太快，我们很难追踪，不过，公募基金以及社保等中长 线的主力资金，我们研究透了，就能跟上主力脚步！ 例如英科医疗 2020 年一季报显示，中欧、工银瑞信、广发等多家长线主力资金大 笔新进持仓，在随后的一年多的时间涨了 40 多倍。
那么，如何知道中长线主力资金在今年买了什么？两个技巧帮助找到今年主力买 了什么： 第一个，是最新季报的机构新进持股规模，新进持股规模越大，主力买的就越多， 控盘力度就越高，空间就越大。 第二个，是在机构建仓期间走势，没有出现大幅回撤，证明抛压不强，后期拉升 容易。
【三利谱】 主营偏光片产品的研发、生产和销售，是国内偏光片龙头。一季报显示有多家基 金机构新进持仓，并且在最近的一年，财务状况得到改善，尤其是盈利大幅提高， 在最近的几个月走势稳定，没有出现大幅回撤。
【顺络电子】 主营生产片式电感器和片式压敏电阻器，国内最大片式压敏电阻生产商。一季报 显示有多家机构新进持仓或增持，并且业绩实现同比翻倍，在最近的 2 个月，走 势比较稳定，未出现大幅度回撤。
【神火股份】 主营铝产品、发电、煤炭的生产、加工和销售，实际控制人为商丘国资委。在一 季报有多家机构新进持仓或加仓，尤其是社保基金 401 组合加仓 1700 万股，近两 个月走势稳步上行，未出现大幅度回撤。

开来明道

“隐形冠军”学习资料

背景：

“隐形冠军”企业，最早由德国管理学家赫尔曼·西蒙提出，是指那些不为公众所熟知，却在某个细分行业或市场占据领先地位，拥有核心竞争力和明确战略，其产品、服务难以被超越和模仿的中小型企业。

近几年机构审美标准就是“以大为美”，所以大市值的蓝筹股近年来表现较强，这些公司随着估值持续扩张，已经成为了市场公认的冠军，再想获取相对超额收益的概率可能就很难，很难想象千亿市值公司、万亿市值公司能再度走出十倍的走势！

另外，这些大市值蓝筹股，在大涨之前相对现在的市值来说也很小，不过是因为在后来被发掘成长起来的。在此情况下，A股“小而美”的“隐形冠军”股票，走高的概率是不是更大呢？主要原因就是这些公司：1 基本面比较优秀，使得上涨走势能够持续。2 低市值背景下成长性更大，弹性也就越大。

【金博股份】

先进碳基复合材料领域龙头，独家或以第一起草单位身份牵头制定了5项国家行业标准。近4年净利润平均增速超过70%，同时多家机构给出公司业绩未来两年翻倍的预测。

【华宏科技】

再生资源加工设备制造龙头，一季报显示被中欧、汇添富、交银施罗德等加仓近2%，近3年净利润平均增速也超过20%，4月20日发布的预计中报业绩净利润2.400亿元至2.800亿元，增长幅度为2.19倍至2.72倍。

开来明道

军⼯学习内参

投资背景：
从最新公布的⼀季度报表来看，对⽐前两年，军⼯实现⾏业增速⼤幅度增⻓。相关个股在 ⼀季度净利润同⽐增⻓近百倍，⾮常的惊⼈！
另外，军⼯在2027年要实现建军百年的⽬标，持续⾼增⻓的军费投⼊，使得⾏业⾼增速， 将保持更⻓时间！
同时，去年年底军⼯创下⾏业⾼点后，经历了两轮⼤回调，⽬前⾏业估值接近历史底部， 安全系数较⾼。
近期军⼯的异动拉升，不过，也需要关注这三个⽅⾯：
⼀、尽量选择航空航天和军⼯新材料等⾼景⽓赛道。 ⼆、年报、⼀季报业绩增速必须⾼于⾏业平均。 三、近期股东⼈数下降较多，表明主⼒有拉升可能。
国机精⼯：公司由洛阳轴承研究所改制⽽成，是我国轴承⾏业唯⼀国家⼀类科研机构，公司在航天特种轴承⽣产⽅⾯(国内⽕箭、卫星、⻜船⽤轴承市场)具有优势地位。2020年净利润增⻓126%，2021年第⼀季度净利润增⻓236%。
东材科技：
公司是⼀家专业从事新材料研发、制造、销售的科技型上市公司,⻓期致⼒于为 社会提供安全、环保的新材料解决⽅案。2021年第⼀季度,公司的产能规模同⽐⼤幅提升, 并积极利⽤技术创新推动产业转型升级和产品结构调整,整体销售规模和综合盈利能⼒均得 到⼤幅提升。2021年第⼆季度,公司经营业绩的预期稳定向好,预计2021年1-6⽉份累计实现 归属于上市公司股东的净利润将增加约9800万元到11300万元,同⽐增加约135.56%到 156.31%。
泰晶科技：
公司是⼀家国家级⾼新技术企业,是国家电⼦元协副理事⻓单位,是多个国家标准 的起草者和多个重⼤国家专项的承担者。国家产业政策和国内重要通讯技术企业⼤⼒⽀持 国内⼤陆晶振⼚商转型升级、促进⾼端发展，促进⾼端器件国产化率提升，公司作为晶振 ⾏业⻰头将⼴受红利，公司产销量居国内⾏业⾸位，2020年晶振销量近23亿只，考虑当前 新增产能，预计2021年晶振销量达35亿只，未来市场份额有望快速提⾼。

开来明道

主力加仓学习资料

背景：

主力加仓是有方法的，有两大指标：机构调研+股东人数。

第一：机构调研：

机构在准备买一家公司之前，一定会进行实地的调研！那么被机构调研的次数这一指标，可以揭露一家公司的被机构关注度！

例如去年的医疗器械龙头迈瑞，总共被调研4300多次，位居榜首！而公司股价全年大涨超过3倍！

第二：股东人数：

当股东人数下降明显时，说明筹码被大户收集，散户都被洗下车。所以，通过股东人数，我们可以知道一家公司的筹码集中度情况，从而得知主力资金到底买了没有？手里大概有多少货，实力有多强！

例如光伏黑马上机数控，在去年2月的时候，股东人数大幅下降50%，随后该股开启了10倍上涨！

  

【一心堂】

主营医药零售连锁和医药批发业务，云南省销售额最大、网点最多的药品零售企业。2021年以来高达371家机构调研，根据一季报，股东人数下降比例为35.82%,近期走势比较平稳，还未开启大涨。

【顺络电子】

主营生产片式电感器和片式压敏电阻器，国内最大片式压敏电阻生产商。2021年以来共有199家机构调研，股东人数下降比例为26.42%,近几年走势较为平稳，还未开启加速上涨模式。

【佰仁医疗】

主营动物源性植介入医疗器械的研发与生产，国内领先的、专注于动物源性植介入医疗器械研发与生产的高新企业。2021年以来共有175家机构调研，股东人数下降比例为20.04%,近期股价创历史新高，但是还未明显放量赶顶。

开来明道

券商教学案例
背景：
近期证券板块相关个股，出现了量价齐升的现象，表明主力在积极买入做多。
而券商板块自2020年7月大幅度拉升后，近一年都处于弱势调整中。近期板块和个股在遇 到支撑位后企稳动作明显。
结合创业板即将一周年的事件驱动，A股则有望值此机会实现全面注册制。因此，建议多关 注投行业务占比高，交易弹性大的券商公司。另外，基本面有明显主力炒作氛围的公司，也 值得关注。
相关教学案例:
【中信建投】
公司自成立以来，经营业绩与主要业务指标排名持续位居同业前列。公司股票及债券承销金 额与主承销家数连续多年位于同业前列，其中企业债券承销金额与主承销家数居于行业领先 地位，股票承销业务在若干领域形成领先优势。
经过多年努力，公司已经成为一家资产优良、内控严密、管理先进、效益良好的优质证券公 司。2010年，中信建投证券在中国证监会组织的证券公司分类评价中获得目前业内最高的 A类AA 级评级。
【东方财富】
东方财富集金融交易、行情查询、资讯浏览、社区交流和数据支持等功能于一体，向海量用 户提供全方位、一站式的金融服务。
2021年1月21日，2020胡润品牌榜中东方财富排名第45位，2020胡润最具价值民营品 牌中东方财富排名第26位。
【华创阳安】
华创证券全资子公司华创证券为首批获得中国证监会互联网证券试点资格证券公司之一， 首创“互联网 底层资本市场”非标资产证券化服务模式，并成为入选上交所理事会第一家 中西部券商。
拟定增补血2021年3月份，公司拟定增不超52,186.6994万股（含本数），募集资金总额 不超80亿元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于增加全资子公司华创证券资本金，补 充其营运资金。本次非公开发行前后，公司均无实际控制人。

开来明道

电力学习资料

背景：
电力板块受到全国碳交易市场临近实操阶段因素的影响，行情正在爆发！而且这 仅仅只是开始！
例如：深圳碳排放权交易所第六大股东的华银电力，3 连板龙头属性再次体现。
但目前华银电力已经创 5 年新高，并且今天实际换手率超过 50%，追进去被套的 风险很大。
碳中和概念短期暴涨股大多出自电力板块。例如次新南网能源、游资钟爱的华银 电力等都是电力板块。
当然这不仅仅只是靠概念炒作，还有另外两个利好支撑。
第一：7 月 11 号就进入初伏了，也就是说高温天气马上要来了，其实现在南方多 地已经出现了 30 度以上的天气，高温天气必会引起电力需求大幅增加，对电力企 业毫无疑问是利好。
第二：火力发电的主要原料动力煤，在期货市场，近 6 天跌幅超过 15%，而且目 前还在跌停，也就说下跌趋势还会持续，发电成本降低，无疑还是利好电力企业。
【深圳能源】
主营电力、燃气、蒸汽的开发和购销业务的国资控股企业，公司持有深圳排放权 交易所有限公司 12.5%股权。控股股东为深圳市国资委，资力雄厚。最近两年净 利润同比增速均超过 130%，财务状况表现优异。
【湖北能源】
主营聚焦电力、煤炭、天然气三大主业的省属大型企业。控股股东为国资委，并 且中央汇金和北向资金均位列前十大流通股东。最近 3 个季度平均净利润增速在 60%左右。
【太阳能】主营太阳能光伏电站的投资运营,以及太阳能电池组件的生产销售。中国国内装机 容量最大的光伏企业。近 7 年来，公司净利润稳定增长，平均净利润增速近 15%。 公司基于国家发改委自愿减排量交易体系的碳交易已提交了项目申请报告，并将 根据生态环保部关于碳资产交易的后续政策积极参与碳资产交易，属于碳中和概 念。

开来明道

半导体学习资料
背景：
特斯拉为应对全球半导体芯片短缺，将提前支付芯片费用，并探索购买工厂；韩
国监管机构批准 SK 海力士收购英特尔闪存业务。另外，占据全球光刻胶市场份额
超两成的日本供应商信越化学，已经对我国多家一线晶圆厂限制供货 KrF 光刻胶。
半导体板块在年线趋势上行的基础上，价格又重新回到年线之上，形态上 3 月份
以来做了一个大的双底结构，现在已经放量突破了双底的颈线位，在上方压力已
经很小的情况下，俨然一副要继续大涨的节奏。
价格一般是受到供给和需求的影响，现在供给端严重不足，需求端一货难求，这
是不是要涨呢！既然是波段行情，概念炒作的公司大概率不会长久，所以我们就
要找那些业务相关性比较强，业绩有爆发性机会的公司
【北京君正】
公司主营微处理器芯片、智能视频芯片及整体解决方案的研发和销售及存储芯片
和模拟芯片的研发和销售，掌握嵌入式 CPU 核心技术并成功市场化的极少数本土
企业之一。主营业务收入占比超过 99%，并且一季度的净利润增速高达 864.45%。
【金安国纪】
公司主营生产销售覆铜板、半固化片等，中国覆铜板行业国内企业中排名前三强
企业。主营业务收入占比为 93.96%，并且一季度净利润增速占比 657.80%。近半
年放量明显，资金炒作力度有所增强。
【北方华创】
公司主营电子工艺装备和电子元器件，国内主流高端电子工艺装备供应商。主营
业务收入占比超过 99%，并且一季度净利润增速为 175.27%，近几年净利润告诉增
长，是个难得的潜力企业。

开来明道

锂电池学习资料
背景：
相关部门发布的的《新能源汽车产业发展规划》显示，预计到 2025 年，国内新能
源汽车新车销售量将达到汽车新车销售总量的 20%左右，而当前这一数据约为
4%~5%之间，这意味着新能源汽车市场至少有四倍的成长空间。
新能源乘用汽车成本，电池成本要占到 40%的左右，公共汽车和物流车辆等商用
车辆，电池成本更是占到近三分之二，而新能源汽车电池绝大多数又是锂电池。
然而传统汽车最大的成本主要是底盘、发动机、传感器等，也就是说随着新能源
汽车份额扩大，锂电池需求也会随之增大，相关锂电池企业大概率也会水涨船高！
还有一个因素也不可忽视，前两天，米国村长视察福特电动汽车工厂，并宣布了
总值超 1,740 亿美元的电动汽车计划，造车就离不开锂电池，而中国锂电池份额
占全球的 70%以上，米国短时间想避开中国相关产业链造车，无疑是很难的！
市场嗅觉灵敏的主力大概率也不会放过这次机会，锂电池板块创 5 年新高就是最
高的证明。虽然板块启动迹象明显，但是我发现去年涨幅巨大的锂电池公司，目
前只有天赐材料创新高了，而去年涨幅不大，相关性比较高的公司近期却涨的不
错。
【星源材质】
从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的新能源、新材料和新能源汽车领域，全
球锂电池隔膜行业领跑者。同时具备隔膜干法、湿法、涂覆的自主研发能力以及
雄厚的隔膜技术储备。公司主要客户已涵盖韩国 LG 化学、宁德时代、三星 SDI、
比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、天津力神等国内外知名锂离子电池厂商。
【中科电气】
主营磁电装备、锂电负极，连铸 EMS 设备行业龙头企业。国内锂离子电池负极材
料生产企业第二梯队;公司锂电负极业务由子公司中科星城和格瑞特经营,业务分
为锂离子电池负极材料和石墨化加工;19 年锂电材料收入 4.23 亿元,营收占比
68.29%。
【容百科技】
锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售。专注于新能源锂电池正极材料
行业，金属回收技术行业领先地位，已积累了丰富的产品研发、生产技术及市场
经验。

开来明道

牙科学习资料
背景：
七普数据显示我国人口超过 14 亿，初略估计平均每人有 22 颗牙（儿童 20 颗，成
年人 28～32 颗），这 300 亿颗牙齿的生意，涌动着大量的资金和难以想象的暴利。
治疗最普通的蛀牙一般是 1000 起步，矫正牙齿，动辄就是三五万，如果换牙的话，
一颗种植牙均价在 1 万左右，一口牙就是几十万。
另外，根据福布斯的一项调查，中国小孩的龋齿和牙周病的发病率超过了 60%，
治疗率只有 3%；30 岁以上成年人牙周病患率平均高达 90%；而 65-74 岁年龄组人
群的平均失牙数更高达 9.86 颗。
再者，受到“牙痛不是病”的错误观念影响，人们过往对牙科疾病的关注度严重
不足，同时也意味着中国国民的口腔需求仍未被满足。
基于如此广阔的市场，口腔服务很受市场资本青睐，这也就造就了 A 股 3 年 15
倍的通策医疗、港股 3 个月 6 倍的现代牙科、美股 7 年 20 倍的艾利科技（ALGN
隐适美）等神话。
【正海生物】
公司是国内再生医学领域龙头，目前估值不足 80 倍，但是相对于通策医疗 241
倍的估值还有很大的上升空间。另外茅台的酒类业务的毛利率为 91.48%，但这家
公司的毛利率比茅台还高。更为关键的是这家公司正在申报活性生物骨技术，而
活性生物骨是目前国内技术最领先的骨科材料，市场规模在 110 亿以上，如果申
报成功，公司的利润将迎来飞跃般提升。
【国瓷材料】
国瓷作为上游的公司代表，其营收中的 “生物医疗材料板块”，便是氧化锆以及
相关产品。这是一种特殊的陶瓷，既坚固耐磨，又能减少对牙槽骨的磨损，而且
还能在外观上做到和真牙以假乱真的程度，因此，被一些人认为是牙齿修复领域
的最佳材料。
另外，子公司爱尔创提供种植、正畸、修复以及口腔医疗设备等全系列产品，是
国内市占率第一的国产民族品牌。
【美亚光电】
口腔 CBCT 的国产品牌龙头,研制出我国第一台三维数字化口腔 CT,口腔 X 射线 CT
诊断机市场占有率第一,已形成中视野、中大视野、超大视野等系列口腔 X 射线
CT 诊断机产品梯队,应用于牙齿种植、阻生牙拔除、疑难牙体牙周疾病诊断;2020
年口腔 X 射线 CT 诊断机收入 4.54 亿,占比 30.37%。

开来明道

成长核心内参
背景：
什么样的公司值得长期投资呢？如果这个问题在十几年前问你，你可能也不知道
答案，但是现在很明显就是类似于茅台、五粮液、片仔癀之类的公司，时光不能
倒流，我们不是时间的主人，所以只能寻找下一批值得长期投资的公司。
巴菲特的精神导师菲利普·费雪，曾成功投资 7 年 14 倍的德州仪器和 20 年 20
倍的摩托罗拉，他认为：“股票市场是有风险的，如果你对风险的承受度很低，
那就不要投资股票，你应该去买债券或者去存款，股票投资就要敢于承受风险，
但是这个风险不是盲目的冒险，而是选择优质的、有成长性的好公司”。
那么如何找出优质的、有成长性的好公司呢？他提到了 2 个重要原则：
1 财务报表必须非常健康
营收增长、利润增长、现金流等必须在市场中占据优势。这里边关键是它的成长
性，成长的越好，反映在股价才会涨得越高。
2 创新能力必须强
产品必须有核心竞争力，公司的技术壁垒要高，研发投入也不能太少。创新能力
决定了这个公司的发展的持续性有多长。
【凯莱英】
公司是全球领先的创新药 CDMO 解决方案提供商，在过去的十年当中，没有一年净
利润是下降的，这一点就连五粮液也没有做到，平均增速保持在 30%以上，营业
收入也在高速增长。另外这家公司的研发投入也维持在 7%以上，超过了市场大多
数的公司，公司也对研发高度重视。公司上市 6 年以来，只有一年是下跌的，而
且也只跌了 16%，在过去两年中，平均每年涨幅超过 110%。
【光威复材】
专业从事碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料、碳纤维复合材料制品及碳纤维核
心生产设备的研发、生产与销售的高新技术企业，拥有碳纤维行业全产业链布局，
是国内碳纤维行业领军企业。最近 6 年平均近利润增速超过 60%，2020 年净利润
突破 6000 大关。研发投入持续增加，研发投入占比保持在 11%以上，最高达到
17.36%。
【中颖电子】
公司主营业务为集成电路产品的设计和销售，以及相关的售后服务及技术服务。
主要产品为微控制器芯片、OLED 显示驱动芯片。公司是国内较具规模的工控单芯
片主要厂家之一，在家电 MCU 领域处于领先地位。近 9 年，公司营业收入及净利
润呈现高速增长态势，一季度净利润增速超过 60%，最近 4 年研发投入占比持续
提高，2020 年占比超过 17%。
【和而泰】
公司主营业务为智能控制器的研发、生产和销售，包括智能控制技术的研究、对
应的嵌入式软件与算法的开发、技术解决方案的提供、产品设计、生产、物流服
务等，国内智能控制器行业具有领导地位的龙头企业。最近 9 年净利润平均增速
超过 30%，2020 年净利润总额近 4 亿元，研发投入占比在 5%左右。