投资教育【1.名词解释】

开来明道

【1.名词解释】
●财务指标
[基本每股收益]:每股收益即每股盈利（EPS），又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润
与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损
。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者
等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要的
财务指标之一。                                                                  
计算公式为：基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/当期发行在外普通股的加权平
均数。                                                                          
                                                                                
[稀释每股收益]:现实中，上市公司常常存在一些潜在的可能转化成上市公司股权的工具，
如可转债、认股期权或股票期权等，这些工具有可能在将来的某一时点转化成普通股，从而
减少上市公司的每股收益。                                                        
每股收益-稀释，即假设公司存在的上述可能转化为上市公司股权的工具都在当期全部转换
为普通股股份后计算的每股收益。相对于基本每股收益，稀释每股收益充分考虑了潜在普通
股对每股收益的稀释作用，以反映公司在未来股本结构下的资本盈利水平。              
                                                                                
[每股收益TTM]:首先，TTM是Trailing Twelve Months的意思，是一个滚动的概念，每个季
度都会不同。EPS(TTM)是截止到这个季度的前12个月每股收益。具体算法是按照当前季度（
包括当前季度在内）向前取十二个月的归属于普通股股东的净利润，再除以当前报告期的股
本。                                                                           
                                                                                
[每股净资产]:每股净资产是指股东权益与总股数的比率。这一指标反映每股股票所拥有的
资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产
现值越少。通常每股净资产越高越好。                                             
    其计算公式为：每股净资产= 股东权益÷总股数。                                
                                                                                
[净资产收益率]:净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，
即公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公
司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。                     
一般我们用到的是净资产收益率（平均），计算方法为：净资产收益率（平均）=归属于母
公司的净利润/[（期初归属于母公司股东权益+期末归属于母公司股东权益）/2]*100%。   
                                                                                
[总资产净利率]:总资产净利率是指公司净利润与平均资产总额的百分比。该指标反映的是
公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。
该指标越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高。体
现出企业管理水平的高低。                                                        
    计算方法：总资产净利率=净利润/[(期初总资产+期末总资产)/2]*100%。            
                                                                                
[总资产报酬率]英文:Return On Total Assets,ROA)又称资产所得率。是指企业一定时期
内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的
总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重
要指标。                                                                        
    计算方法：息税前利润/[(期初总资产+期末总资产)/2]*100%。其中，息税前利润=利润
总额+利息支出，一般我们用上市公司披露的财务费用代替利息支出。                  
                                                                                
[销售净利率]:是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销
售收入获取的能力。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益
水平。它与净利润成正比关系，与销售收入成反比关系，企业在增加销售收入额的同时，必
须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。                  
    计算公式为：销售净利率=(净利润/销售收入)×100%。一般销售收入用利润表的营业收
入代替。                                                                        
                                                                                
[销售毛利率]:销售毛利率是毛利占销售净值的百分比，通常称为毛利率。其中毛利是销售
净收入与产品成本的差。 　      销售毛利率计算公式：销售毛利率=（销售净收入－产品
成本）/销售净收入×100%。通常，分析者主要应考察企业主营业务的销售毛利率。在上市
公司财务报表中，主营业务销售毛利率=（主营业务营业收入-主营业务成本）/主营业务收
入×100%。                                                                     
                                                                                
[资产负债率]:资产负债率(Debt Asset ratio)是指公司报告期末的负债总额同资产总额的
比率。资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。它包含以下几层含义：①资
产负债率能够揭示出企业的全部资金来源中有多少是由债权人提供。②从债权人的角度看，
资产负债率越低越好。③对投资人或股东来说，负债比率较高可能带来一定的好处。（财务
杠杆、利息税前扣除、以较少的资本（或股本）投入获得企业的控制权）。④从经营者的角
度看，他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。
⑤企业的负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。⑥一般认为，资产负债率的
适宜水平是40%～60%。由此可见，在企业管理中，资产负债率的高低也不是一成不变的，它
要看从什么角度分析，债权人、投资者（或股东）、经营者各不相同；还要看国际国内经济
大环境是顶峰回落期还是见底回升期；还要看管理层是激进者中庸者还是保守者，所以多年
来也没有统一的标准，但是对企业来说：一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。  
    计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100%。                           
                                                                                
[总资产周转率]:总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定时期业务收入净
额同平均资产总额的比率。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了
企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效
率。通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，
发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占
有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售
能力越强，资产利用效率越高。                                                   
    总资产周转率（次）=营业收入/平均资产总额。                                 
                                                                                
[营业成本率]:营业成本率是指营业成本占营业收入的比重，营业成本主要由原材料、生产
设备折旧以及一线员工工资等构成。在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材
料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公
司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较
低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营
业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。                              
    计算方法：营业成本/营业收入*100%。                                          
                                                                                
[营业税金率]:营业税金率是指营业税金及附加占营业收入的比重。                     
    计算方法：营业税金及附加/营业收入*100%。                                    
                                                                                
[营业利润率]:营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率
的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业
利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比
率越低，说明企业盈利能力越弱。                                                  
    计算方法：营业利润/营业收入*100%。                                          
                                                                                
[市盈率]:市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比
率。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间
进行比较。“P/E Ratio”表示市盈率；“Price per Share”表示每股的股价；“Earnings
per Share”表示每股收益。即股票的价格与该股上一年度每股税后利润之比（P/E），该
指标为衡量股票投资价值的一种动态指标。                                          
                                                                                
[市净率]:市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于投资分析，一般来说
市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低；但在判断投资价值时还要考虑
当时的市场环境以及公司经营情况、盈利能力等因素。                                
    市净率的计算方法是：市净率=（P/BV）即：每股市价（P)/每股净资产(book value)。
    通过市净率定价法估值时，首先，应根据审核后的净资产计算出发行人的每股净资产；
其次，根据二级市场的平均市净率、发行人的行业情况（同类行业公司股票的市净率）、发
行人的经营状况及其净资产收益等拟订估值市净率；最后，依据估值市净率与每股净资产的
乘积决定估值。市净率特别在评估高风险企业，企业资产大量为实物资产的企业时受到重视
。                                                                              
                                                                                
[每股未分配利润]:未分配利润/总股本                                             
                                                                                
[股东权益比]:净资产/总资产                                                      
                                                                                
[每股公积金]:资本公积金/总股本                                                  
                                                                                
[每股经营现金流]:经营活动现金流量/总股本                                       
                                                                                
[速动比率]流动资产-存货)/流动负债                                             
                                                                                
[市销率]:市销率( Price-to-sales,PS),又称为收入乘数，是指普通股每股市价与每股销售
收入的比率。 PS = 总市值 ÷ 主营业务收入或者 PS=股价 ÷ 每股销售额。市销率越低，
说明该公司股票目前的投资价值越大。                                             
                                                                                
[TTM]:trailing twelve month，过去12个月                                         
                                                                                
[MRQ]:most recent quarter，最近一季                                             
                                                                                
[LYR]ast Year Ratio，按照去年（最新年报）年度指标进行计算                     
                                                                                
[流动比率]:流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到
期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。                                       
流动比率=流动资产合计/流动负债合计*100%。                                       
流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。            
                                                                                
[产权比率]:产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率。                           
产权比率= 负债总额/股东权益×100%。                                             
产权比率越低表明企业自有资本占总资产的比重越大，长期偿债能力越强。              
                                                                                
[现金流比率]:现金流比率指现金流量与其他项目数据相比所得的值。                  
现金流量比率=经营活动产生的现金净流量/期末流动负债。                           
比率越高，说明企业的财务弹性越好。                                             
                                                                                
[存货周转率]:存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。            
存货周转率（次数）=销售成本/平均存货余额。                                      
存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越
快。                                                                           
                                                                                
[流动资产周转率]:流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总
额的比率。                                                                     
流动资产周转率（次）=主营业务收入净额/平均流动资产总额。                        
流动资产周转率越高，说明企业流动资产的利用效率越好。                           
                                                                                
[固定资产周转率]:固定资产周转率，也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净
值的比率。                                                                     
固定资产周转率=销售收入/平均固定资产净值。                                      
固定资产周转率主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率
越高，管理水平越好。                                                            
                                                                                
[营业收入增长率]:营业收入增长率是指企业本年营业收入增加额对上年营业收入总额的比
率。                                                                           
营业收入增长率=(营业收入增长额/上年营业收入总额)×100%。                        
该指标若大于0，表示企业的营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市
场前景越好；若该指标小于0，则说明存在产品或服务不适销对路、质次价高等方面问题，
市场份额萎缩。                                                                  
                                                                                
[营业利润增长率]:营业利润增长率是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率
，它反映企业营业利润的增减变动情况。                                            
营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润总额×100%。                     
                                                                                
[净利润增长率]:净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大
代表企业盈利能力越强。                                                         
净利润增长率=(当期净利润-上期净利润)/上期净利润*100%。                          
                                                                                
[净资产周转率]:净资产增长率是指企业本期净资产增加额与上期净资产总额的比率。净资
产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标
。                                                                              
净资产增长率=（期末扣除其他资本公积的净资产÷期初扣除其他资本公积的净资产-1）×1
00%。                                                                           
                                                                                
[总资产增长率]:总资产增长率又名总资产扩张率，是企业本年总资产增长额同年初资产总
额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。                                      
总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额×100%。                              
总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。               
                                                                                
[回报率]:资本回报率(Return on Invested Capital)，也称投入资本回报率、投资资本回
报率，是指投出和/或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和/或分得利润）之
比例。用于衡量投出资金的使用效果。                                             
其计算方式为：ROIC=息税前利润 EBITx(1-税率)/（有息负债+股东权益-现金及其等价物）
。                                                                              
                                                                                
[权益乘数]:权益乘数又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 权益乘数越大
表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高；反之，该比率越
小，表明所有者投入企业的资本占全部资产的比重越大，企业的负债程度越低，债权人权益
受保护的程度越高。                                                              
                                                                                
[市盈增长比率]EG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长
速度，是一个股票估值指标。                                                      
                                                                                
[股权质押比例]:质押股数占总股本的比例。                                         
                                                                                
[不良贷款率]:不良贷款率指金融机构不良贷款占总贷款余额的比重。不良贷款是指在评估
银行贷款质量时，把贷款按风险基础分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中后三类
合称为不良贷款。                                                               
不良贷款率高，可能无法收回的贷款占总贷款的比例越大；不良贷款率低，说明金融机构不
能收回贷款占总贷款的比例越小。                                                  
不良贷款率计算公式如下：不良贷款率=（次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款）/各项贷款
×100% =贷款拨备率/拨备覆盖率×100%。                                          
                                                                                
[股息率]:股息率:分红总额/总市值                                                
                                                                                
[扣除非经常性损益每股收益]:扣除非经常性损益每股收益=扣除非经常性损益后的净利润/
总股本                                                                          
                                                                                
[每股资本公积金]:每股资本公积金=资本公积金/总股本。资本公积金：在公司的生产经营
之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。                           
                                                                                
[摊薄净资产收益率ROE]:摊薄净资产收益率(ROE)＝归属于母公司股东的净利润／期末归属
于母公司所有者权益合计*100%。该指标强调年末状况，是一个静态概念，是企业财报公布
数值。                                                                          
                                                                                
[加权净资产收益率]:加权净资产收益率(ROE)＝归属于母公司股东的净利润／加权平均归属
于母公司所有者权益合计*100%。其中，加权平均归属于母公司所有者权益合计=(期初净资
产＋期末净资产)/2。                                                            
                                                                                
[每股经营现金流量]:每股经营现金流量=经营活动产生的现金流量净额/总股本           
                                                                                
[货币资金]:货币资金是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，按其形态和
用途不同可分为包括库存现金、银行存款和其他货币资金。它是企业中最活跃的资金，流动
性强，是企业的重要支付手段和流通手段，因而是流动资产的审查重点。               
                                                                                
[交易性金融资产]:交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的金融资产。通常情况
下，以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券和基金等，应分类为交易性金融资产，
故长期股权投资不会被分类转入交易性金融资产及其直接指定为以公允价值计量且其变动计
入当期损益的金融资产进行核算。并且一旦确认为交易性金融资产及其直接指定为以公允价
值计量且其变动计入当期损益的金融资产后，不得转为其他类别的金融资产进行核算。   
                                                                                
[应收票据]:应收票据是指企业持有的还没有到期、尚未兑现的票据。应收票据是企业未来
收取货款的权利，这种权利和将来应收取的货款金额以书面文件形式约定下来，因此它受到
法律的保护，具有法律上的约束力。是一种债权凭证。               

开来明道

●行情指标
[量比]:量比是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易
日每分钟平均成交量之比。量比数值大于1，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5个交易
日的平均数值，成交放大； 量比数值小于1，表明现在的成交比不上过去5日的平均水平，
成交萎缩。                                                                     
                                                                                
[涨速]现价-N分钟前的价格)/N分钟前的价格                                       
                                                                                
[振幅]:对于当天行情：振幅=(最高-最低)/前收盘                                    
对于区间统计：振幅=(最高-最低)/最低                                             
                                                                                
[内盘]:以委买价成交（即买方先挂单然后卖方主动抛单）的成交量纳入“内盘”，内盘也
叫主动性卖盘。如内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人愿卖，显示卖方力量较大，如
内盘和外盘大体相近，则买卖力量相当。                                            
                                                                                
[外盘]:以委卖价成交（即卖方先挂单然后买方主动接单）的成交量纳入“外盘”，外盘也
叫主动性买盘。如外盘很大，意味着多数卖的价位有人来接，显示买势强劲。            
                                                                                
[换手率]:换手率=某一段时期内的成交量/流通股数×100%                             
                                                                                
[资金驱动力]:资金驱动力=资金净流入占流通市值的比例*1000/涨跌幅                  
                                                                                
[双开]:一方开多仓,一方开空仓,两个开仓量相同                                    
                                                                                
[双平]:一方平多仓,一方平空仓,两个平仓量相同                                    
                                                                                
[多换]:一方开仓,一方平仓,平开量相同,主动性买意愿强                              
                                                                                
[空换]:一方开仓,一方平仓,开平量相同,主动性卖意愿强                              
                                                                                
[多开]:一方开多仓,一方平多仓,开仓量大于平仓量,主动性买意愿强                    
                                                                                
[多平]:一方开空仓,一方平空仓,开仓量大于平仓量,主动性卖意愿强                    
                                                                                
[空开]:一方开多仓,一方平多仓,开仓量小于平仓量,主动性买意愿强                    
                                                                                
[空平]:一方开空仓,一方平空仓,开仓量小于平仓量,主动性卖意愿强                    
                                                                                
[贝塔系数]:个股相对于大盘的波动表现(最近60天统计)，其绝对值越大，显示其收益变化
幅度相对于大盘的变化幅度越大；如果是负值，则表示方面相反。0.5为低风险股票，1.0表
示为平均风险股票，2.0高风险股票，大多数股票介于0.5到l.5间。                     
                                                                                
[强弱度]:（该股涨跌幅-指数涨跌幅）*100，单位%。                                 
                                                                                
[活跃度]:某股当日成交分笔数。                                                   
                                                                                
[回头波]现价-最高价)/最高价*100，单位%。                                      
                                                                                
[攻击波]现价-最低价)/最低价*100，单位%。                                      
                                                                                
[现均差]现价-均价)/昨收*100，单位%。                                          
                                                                                
[总量]:最近交易日的成交总量                                                     
                                                                                
[总金额]:最近交易日的成交总金额                                                
                                                                                
[跌幅]:涨跌幅现价-昨收) /昨收*100                                             
                                                                                
[涨跌幅]:涨跌幅现价-昨收) /昨收*100                                          
                                                                                
[买价]:最新买价                                                                 
                                                                                
[卖价]:最新卖价                                                                 
                                                                                
[笔涨跌]:笔涨跌是指某支股票今天的瞬时成交价格和上一笔成交价格之前的差额。      
                                                                                
[卖量]:最新叫卖量，即卖一量                                                     
                                                                                
[总盘委量差]:总盘委量差:总委买量-总委卖量                                       
                                                                                
[总盘委比]:总盘委比总委买量-总委卖量)/(总委买量+总委卖量)*100                 
                                                                                
[总盘卖占比]:总盘卖占比:总委卖量/流通股本*100                                   
                                                                                
[开盘]:开盘%开盘-昨收)/昨收*100                                               
                                                                                
[上涨股]:涨幅%>0                                                               
                                                                                
[下跌股]:涨幅%<0                                                               
                                                                                
[笔均量]:笔均量:成交总量/成交笔数                                               
                                                                                
[笔换手]:笔换手:每笔均量/流通股本*100                                          
                                                                                
[均笔成交额]:均笔成交额                                                         
                                                                                
[封单量]:封成量，涨停或跌停时，封单量(买一量或卖一量)                           
                                                                                
[封流比]:封单量/最新流通A股                                                     
                                                                                
[开盘价不复权]:不复权就是不对除权前后的股票数据进行调整                        
                                                                                
[最高价不复权]:不复权就是不对除权前后的股票数据进行调整                        
                                                                                
[最低价不复权]:不复权就是不对除权前后的股票数据进行调整                        
                                                                                
[收盘价不复权]:不复权就是不对除权前后的股票数据进行调整                        
                                                                                
[昨收不复权]:不复权就是不对除权前后的股票数据进行调整                           
                                                                                
[现价不复权]:不复权就是不对除权前后的股票数据进行调整                           
                                                                                
[均价不复权]:不复权就是不对除权前后的股票数据进行调整                           
                                                                                
[动态市盈率]:动态市盈率：现价/折算成全年的每股收益。指还没有真正实现的下一年度的
预测利润的市盈率。                                                              
                                                                                
[滚动市盈率]:市盈(TTM)：又称为滚动市盈率，每股市价/每股收益，根据最近12个月的每
股收益得到的市盈率。                                                            
                                                                                
[静态市盈率]:静态市盈率=每股市价/每股收益，根据最近年报的每股收益得到的市盈率。

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●基本知识
[股票]:股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以
取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。
股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用
工具。                                                                          
                                                                                
[A股]:A股，即人民币普通股，是由中国境内公司发行，供境内机构、组织或个人(从2013年
4月1日起，境内、港、澳、台居民可开立A股账户)以人民币认购和交易的普通股股票。以人
民币认购和交易。                                                               
A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参
与投资者为中国大陆机构或个人。                                                  
                                                                                
[B股]:B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在
中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境
内，2001年前投资者限制为境外人士，2001年之后，开放境内个人居民投资B股。B股不是实
物股票，依靠无纸化电子记帐，实行“T+3”交割制度，有涨跌幅（10%）限制。         
                                                                                
[H股]:H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。（因香港英文——HongK
ong首字母，而称得名H股。）H股为实物股票，实行“T+0”交割制度，无涨跌幅限制。   
    中国地区机构投资者可以投资于H股，大陆地区个人目前尚不能直接投资于H股。在天津
，个人投资者可以在中国银行各银行网点开办“港股直通车”业务而直接投资于H股。但是
，国务院目前尚未对此项业务最后的开闸放水。个人直接投资于H股尚需时日。国际资本投
资者可以投资H股。                                                               
                                                                                
[一级市场]:在金融市场方面的一级市场（Primary Market/ New Issue Market）是筹集资
金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。一级市
场并不为公众所熟知，因为将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。投资银行(i
nvestment bank)是一级市场上协助证券首次售出的重要金融机构。投资银行的做法是承销
（underwriting）证券，即它们确保公司证券能够按照某一价格销售出去，之后再向公众推
销这些证券。                                                                    
    股票一级市场指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行
的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为
公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程.                                         
    一级市场的主要功能：为资金需求者提供筹措资金的渠道；为资金供应者提供投资机会
，实现储蓄向投资的转化；形成资金流动的收益导向机制，促进资源配置的不断优化。   
                                                                                
[二级市场]:二级市场( secondary security market）是有价证券的交易场所、流通市场，
是发行的有价证券进行买卖交易的场所。                                            
    二级市场是一个资本市场，使已公开发行或私下发行的金融证券买卖交易得以进行。换
句话说，二级市场是任何旧金融商品的交易市场，可为金融商品的最初投资者提供资金的流
动性。这里金融商品可以是股票、债券、抵押、人寿保险等。                          
    二级市场在新证券被发行后即存在，有时也被称做“配件市场”（aftermarket）。一
旦新发行的证券被列入证券交易所里，也就是做市商（market maker）开始出价和提供新证
券之后，投资者和投机客便可以比较轻易地进行买卖交易。                           
    各国的股票市场一般都是二级市场。与美国等西方国家比较，抵押贷款、人寿保险等金
融产品的二级市场在中国基本上还没有形成。                                       
                                                                                
[融资融券]:“融资融券”(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交
易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资
交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构
对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。2010年
03月30日，上交所、深交所分布发布公告，表示将于2010年3月31日起正式开通融资融券交
易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。               
                                                                                
[大宗交易]:大宗交易(block trading),又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券
单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。大宗交易针对
的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一
定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。上海证券交易所和深圳证券交易所
先后于2002年推出了大宗交易制度，并于2003年作了进一步的修改。上海证券交易所在06年
，深圳证券交易所在11年分别在修订《上市交易所交易规则》时对大宗交易规则进行了重新
规定。具体来说,各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有
明确的界定，而且各不相同。                                                      
                                                                                
[总股本]:总股本，包括新股发行前的股份和新发行的股份的数量的总和。商务印书馆《英
汉证券投资词典》解释：总股本 capitalization。亦作：资本总额。公司资产的总价值，
包括股本金、长期债务及经营盈余所形成的资产。                                    
                                                                                
[流通股本]:流通股本是指公司已发行股本中在外流通没有被公司收回的部分。是指可以在
二级市场流通的股份。流通股本是一句很有中国特色的股市术语，外国的股票从一上市就是
全流通的，总股本就等于流通股本;而中国的股票上市，在未实行股权分置改革前，(个人或
集体或国家)法人股是不允许上市流通的，只有部份发行的股票可在二级市场流通，这部份
就是所谓的流通股本，05年开始实施股权分置改革后，新上市的股票都是全流通的，过去的
法人股也慢慢可以开始在二级市场流通，但却是有数量和时间限制，这就是限售流通股，因
为监管部门担心一下子那么多的股票上市，必然会导致资金承接不住而崩盘。慢慢的，中国
股市将实现真正的全流通，总股本也就等于流通股了。 在以往的指数计算中，只要是在交
易所有权利进行场内流通的股票均算作流通股，这样无论是公司发起人、国有股还是战略投
资者的股份，一旦获得流通权，就可以算作自由流通股。                              
                                                                                
[非流通股本]:在上市公司的股票中，非流通股股票主要是指暂时不能上市流通的国家股和
法人股，其中国家股是在股份公司改制时由国有资产折成的股份，而法人股一部分是成立股
份公司之初由公司的发起人出资认购的股份，另一部分是在股份有限公司向社会公开募集股
份时专门向其他法人机构募集而成的。这一部分股票未上市流通的原因一是国家股的代表人
尚未确定，其上市转让难以操作； 其二是在发行股票时，部分法人股的募集和社会公众股
条件有所不同； 其三是国家股和法人股在上市公司的总股本中所占比例高达2/3，其上市流
通会对现在的二级市场形成较大的冲击。随着我国股份制改革的深入、股市的成熟和发展，
这一部分股票必然将会进入沪深股市的二级流通市场。                                
                                                                                
[限售股]:目前我国A股市场的限售股，主要由两部分构成：一类是股改产生的限售股；另一
类是新股首次发行上市(IPO)产生的限售股。 股改限售股是指股权分置改革过程中，由原非
流通股转变而来的有限售期的流通股，市场俗称为“大小非”。 新股限售股是指，为保持
公司控制权的稳定，《公司法》及交易所上市规则对于首次公开发行股份(IPO)并上市的公
司，于公开发行前股东所持股份都有一定的限售期规定，由于股权分置改革新老划段后不再
有非流通股和流通股的划分，这部分股份在限售期满后解除流通权利限制，构成了新股限售
股。这类限售股目前已经占到全部限售股的大多数，将来还会有更多的新股限售股出现。新
股上市后，新股限售股于解除限售前历年获得的送转股也构成了限售股。除股改限售股和IP
O限售股外，目前市场上还有一些有限售期要求的股票，主要是机构配售股和增发股。机构
配售股是指IPO的时候，参与网下申购的机构投资人获得的股票，这部分需要锁定3个月到半
年，然后才可以上市交易。增发股类似机构配售股，是指定向增发后的股票，需锁定一年，
才可上市交易。                                                                  
                                                                                
[流通市值]:所有A股的流通市值,单位为百亿,相当于(上证指数+深圳综指)中的流通占比   
                                                                                
[总市值]:所有A股的市值,单位为百亿,相当于(上证指数+深圳综指)                     
                                                                                
[股票板块]:股票板块主要是按行业、概念、地区分类。其中行业是根据上市公司主营划分
的，比如煤炭、纺织、医药等；地区主要是根据省份划分的；概念是根据权重、热点、特色
题材划分的。股票板块指的是这样一些股票组成的群体，这些股票因为有某一共同特征而被
人为地归类在一起，而这一特征往往是被所谓股市庄家用来进行炒作的题材。板块的划分标
准不是一成不变的，有时一只股票因同时具有两个或两个以上的特征而被划进多个板块，这
时板块的划分就出现重叠，即同一只股票按不同的标准可归属成不同的板块。            
                                                                                
[行业板块]:股市用语，将某些处于同一行业的股票划归一类得出的一类股票类别。例如，
钢铁板块就是钢铁行业这类股票的一个类别，银行板块就是银行这个类别，房地产板块就是
房地产这个类别。行业是从事国民经济中同性质的生产和其他经济社会活动的经营单位和个
体机构的组织结构体系等。行业的分类法有：1道—琼斯分类法 2标准行业分类法 3我国国
民经济的行业分类法 4我国上市公司的行业分类。依据行业分类方法的不同，行业板块有不
同的理解。行业板块对上市公司的股票进行分类，便于找到具有行业相关性的公司股票。行
业分析是股市基本面分析的重要一块，进行行业股票的分类便于对股票的分析研究，行业板
块日渐成为选股的重要依据。                                                      
                                                                                
[地域板块]:按照上市公司所在地（省份、自治区、直辖市）划分，上海与深圳两市股票可
以分为北京板块、上海板块、广东板福建板块等各个地域板块。通达信将个股划分为了32个
地域板块。                                                                     
                                                                                
[概念板块]:概念板块概念是根据权重、热点、特色题材划分的，是将有着同种特殊内涵的
个股划分为一个板块，比如奢侈品、空气治理、云计算等。                           
                                                                                
[投资风格板块]:根据上市公司的，主要是根据上市公司的业绩，股本规模，持仓分布等划
分，通达信将个股划分成了大盘股、中盘股、小盘股、绩优股、亏损股、基金重仓、保险重
仓等33个板块。                                                                  
                                                                                
[板块轮动]:用在证券术语上，指的是板块与板块之间出现轮动，推动大盘逐步上扬，比如
某一段时间金融板块率领大盘上涨，过段时间是地产板块推动大盘上涨，这就叫做金融板块
与地产板块出现了板块轮动效应。每一轮牛市都离不开市场不间断的热点板的推动。比如大
盘由熊转牛时往往需要依靠国企大盘这些中坚力量带领大盘指数攻克紧要关隘，但由于大盘
权重股的市场值与流通盘过大，因此我们很难见到这些大盘股能有几倍十几倍的涨幅，如中
国银行，工商银行这些股票。否则，指数将轻松超过一万点。当股指在权重大盘股的指引下
，重新由熊转牛之后，权重大盘股往往维持原地踏，偶尔上涨，然后横盘消化的格局。接下
来就轮到各行业的龙头大显身手。这时候，市场上的概念，题材层出不穷。基金，券商，境
外投资者包括私募这些集团军的资金往往是不断入驻一个板块，营造出市场的热点，这时候
，我们往往看到涨幅居前列的个股中有不少股票都存在着某种关联性，既某个板块会形成热
点，而当当获利丰厚之后，会设法撤退再选择其它的板块介入。因此，在牛市主升段，板块
轮动是主旋律。而刚进入市场的投资者往往会受主力的引诱在板块热点已经过热即将消退时
接手，之后看到别的板块又开始走热，于是不断地割去手中的股票去追热门板块。多数刚开
始从事股票交易的投资者一开始往往都由追涨杀跌造成亏损。短线高手可以紧跟热点操作，
高抛低吸，在板块热点轮动中操作得顺风顺水。而如果缺乏技巧的投资者应该耐心持股，等
到手中股票所处板块走热。每一轮牛市，无非先是由大盘股指引向上，然后行业龙头，业绩
优良的一线、二线股开始发力，板块轮动，再接下来绩优股价格被炒高之后，开始轮到低价
的三线四线股发力，最后往往是在ST之类的垃圾股疯狂盛宴中落上牛市的帷幕。         
                                                                                
[基金分类]:根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金；根据投资
风险和收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金；根据投资对象不同，可分为股票
基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。                                      
                                                                                
[开放式基金]:开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情
况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。开放式基金是世界各国基金运作的基本形式之一
。基金管理公司可随时向投资者发售新的基金单位，也需随时应投资者的要求买回其持有的
基金单位。开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国、英国、我国香港和台湾的基
金市场均有90%以上是开放式基金。                                                
                                                                                
[交易所交易基金]OF，即交易所交易基金。是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金。
兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点。LOF给投资者
提供了多重的交易方式。上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎
回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。                                          
                                                                                
[合格的境内机构投资者]DII是Qualified domestic institutional investor （合格的
境内机构投资者）的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市
场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全
可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一
项过渡性的制度安排。QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场，就目前而言，即
指投资于香港资本市场。QDII可以为我国有序开放资本市场积累经验，将为培育内地机构投
资者起到积极作用。特别是对香港资本市场，虽然从资金状况看，对市值已近34000亿港元
的香港市场而言，可能只是杯水车薪，据有关专家预测如果允许施行QDII，先期进入香港市
场的资金不会超过五十亿美元。                                                   
                                                                                
[封闭式基金]:属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内
固定不变并在证券市场上交易的投资基金。由于封闭式基金在证券交易所的交易采取竞价的
方式，因此交易价格受到市场供求关系的影响而并不必然反映基金的净资产值，即相对其净
资产值，封闭式基金的交易价格有溢价、折价现象。国外封闭式基金的实践显示其交易价格
往往存在先溢价后折价的价格波动规律。从我国封闭式基金的运行情况看，无论基本面状况
如何变化，我国封闭式基金的交易价格走势也始终未能脱离先溢价、后折价的价格波动规律
。                                                                              
                                                                                
[杠杆基金]:国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额（又叫进取份额）。分级基金是指在
一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一
定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同
的收益分配。分级基金通常分为低风险收益端（约定收益份额）子基金和高风险收益端（杠
杆份额）子基金两类份额。以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（约定收
益份额）和B份额（杠杆份额），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收
益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当X的整
体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也
将相对于A份额优先上升。优先份额一般可以优先获得分配基准收益, 进取份额最大化补偿
优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获
得一定的杠杆。它拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权。        
                                                                                
[平衡型基金]:平衡型基金是指以既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值为投资目标
，把资金分散投资于股票和债券，以保证资金的安全性和盈利性的基金。(Balance Fund)分
散投资于股票和债券的共同基金。通常当基金经理人看跌后市时，会增加抗跌性较强的债券
投资比例；当基金经理人看好后市时，则会增加较具资本利得获利机会的股票投资比例。平
衡型基金是既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金。这类基金主要投资于债券、优先
股和部分普通股，这些有价证券在投资组合中有比较稳定的组合比例，一般是把资产总额的
25%-50%用于优先股和债券，其余的用于普通股投资。其风险和收益状况介于成长型基金和
收入型基金之间。                                                               
                                                                                
[信托基金]:信托基金也叫投资基金，是一种“利益共享、风险共担”的集合投资方式：指
通过契约或公司的形式，借助发行基金券（如收益凭证、基金单位和基金股份等）的方式，
将社会上不确定的多数投资者不等额的资金集中起来，形成一定规模的信托资产，交由专门
的投资机构按资产组合原理进行分散投资，获得的收益由投资者按出资比例分享，并承担相
应风险的一种集合投资信托制度。                                                  
                                                                                
[保险基金]:指为了补偿意外灾害事故造成的经济损失，或因人身伤亡、丧失工作能力等引
起的经济需要而建立的专用基金。                                                  
                                                                                
[股票基金]:股票基金是以股票为投资对象的投资基金，是投资基金的主要种类。股票基金
的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金。投资于不同的股票组合，是股票市
场的主要机构投资者。                                                            
                                                                                
[基金定投]:基金定投（automatic investment plan （AIP））是定期定额投资基金的简称
，是指在固定的时间（如每月8日）以固定的金额（如500元）投资到指定的开放式基金中，
类似于银行的零存整取方式。主要采用分批买入法，克服了一般在某点买卖的风险。基金定
投具有可以平均成本，办理手续简单快捷，适合长期投资等特点，受到风险承受力较低人群
的青睐，是一个风险较低的投资理财选择，有长期储蓄功能，也被称为“懒人理财”。。目
前市面上也有很多基金收益计算器等金融工具，可以为投资者的选择提供一些数据，便于投
资选择。                                                                        
                                                                                
[基金代销]:基金代销是金融机构的一项投资业务，全称为开放式基金代销业务，该业务是
指金融机构接受基金管理人的委托，签订书面代销协议，代理基金管理人销售开放式基金，
受理投资者开放式基金认购、申购和赎回等业务申请，同时提供配套服务的一项中间业务。
该服务具有：选择多、优惠多、便捷多、服务多、安全多五大特点。金融机构代销多家基金
公司的开放式基金产品可供投资者选择，代销的基金产品任投资者选择。               
                                                                                
[基金净值]:共同基金所拥有的资产。每个营业日根据市场收盘价所计算出之总资产价值，
扣除基金当日之各类成本及费用后，所得到的就是该基金当日之净资产价值。除以基金当日
所发行在外的单位总数，就是每单位净值。                                          
    净值计算按一般公认的会计原则，基金资产净值总额=基金资产总额－基金负债总额。
                                                                                
[基金份额]:是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权
、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。                              
                                                                                
[基金分红]:基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资人，这部分收益原来
就是基金单位净值的一部分。按照《证券投资基金管理暂行办法》的规定：基金管理公司必
须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。分红并不是越多越好，投资
者应该选择适合自己需求的分红方式。基金分红并不是衡量基金业绩的最大标准，衡量基金
业绩的最大标准是基金净值的增长，而分红只不过是基金净值增长的兑现而已。对于开放式
基金，投资者如果想实现收益，通过赎回一部分基金单位同样可以达到现金分红的效果；因
此，基金分红与否以及分红次数的多寡并不会对投资者的投资收益产生明显的影响。至于封
闭式基金，由于基金单位价格与基金净值常常是不一样的，因此要想通过卖出基金单位来实
现基金收益，有时候是不可行的。在这种情况下，基金分红就成为实现基金收益惟一可靠的
方式。投资者在选择封闭式基金时，应更多地考虑分红的因素。                        
                                                                                
[基金拆分]:基金拆分，又称拆分基金是指在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变
基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。基金拆分后，原来
的投资组合不变，基金经理不变，基金份额增加，而单位份额的净值减少。金份额拆分通过
直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的，不影响基金的已实现收益、未实现利
得、实收基金等。                                                               
                                                                                
[基金认购]:基金认购是指投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金份额的
过程。通常认购价为基金份额面值（1元/份）加上一定的销售费用。投资者认购基金应在基
金销售点填写认购申请书，交付认购款项。在基金募集期内认购，一般会享受一定的费率优
惠。                                                                           
                                                                                
[基金申购]:投资者在募集期结束后，申请购买基金份额的行为通常叫做基金的申购。在基
金募集期内认购，一般会享受一定的费率优惠。以购买100万以下华富竞争力为例，认购费
率为1.0%，而申购费率为1.5%。但认购期购买的基金一般要经过封闭期才能赎回，这个时间
是基金经理用来建仓的，不能买卖，而申购的基金在第二个工作日就可以赎回。         
                                                                                
[基金赎回]:赎回（Redemption）又称买回，它是针对开放式基金，投资者以自己的名义直
接或透过代理机构向基金管理公司要求部份或全部退出基金的投资，并将买回款汇至该投资
者的账户内。                                                                    
                                                                                
[基金费用]:投资基金在运作过程中必须支付一些费用，这些支出就是基金费用，这些费用
构成了基金管理人、托管人以及其他当事人的收入来源。投资开放式基金的相关费用包括直
接费用和间接费用两部分。直接费用包括交易时产生的认购费、申购费和赎回费，这部分费
用由投资者直接承担；间接费用是从基金净值中扣除的法律法规及基金合同所规定的费用，
包括管理费、托管费和运作费等其他费用。                                          
                                                                                
[基金管理费]:基金管理费是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管
理人的费用，也就是管理人为管理和操作基金而收取的费用。                          
                                                                                
[基金托管费]:基金托管费是指基金托管人为基金提供服务而向基金收取的费用。托管费通
常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算并累计，按月支付给托管人。此费用也是从
基金资产中支付，不须另向投资者收取。                                            
                                                                                
[基金运作费]:基金运作费包括支付注册会计师费、律师费、召开年会费用、中期和年度报
告的印刷制作费以及买卖有价证券的手续费等。这些开销和费用是作为基金的营运成本支出
的。操作费占资产净值的比率较小，通常要在基金合同中事先确定，并按有关规定支付。  
                                                                                
[国内生产总值]:是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产
出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映
一个国家的经济表现，还可以反映一国的国力与财富。                                
                                                                                
[消费者价格指数]:指在反映一定时期内居民所消费商品及服务项目的价格水平变动趋势和
变动程度。居民消费价格水平的变动率在一定程度上反映了通货膨胀（或紧缩）的程度。通
俗的讲，CPI就是市场上的货物价格增长百分比。一般市场经济国家认为CPI增长率在2%~3%
属于可接受范围内，当然还要看其他数据。                                          
                                                                                
[工业品出厂价格指数]:是一个用来衡量制造商出厂价的平均变化的指数，它是统计部门收
集和整理的若干个物价指数中的一个，市场敏感度非常高。如果生产物价指数比预期数值高
时，表明有通货膨胀的风险。如果生产物价指数比预期数值低时，则表明有通货紧缩的风险
。                                                                              
                                                                                
[商品零售价格指数]:商品零售价格指数（Retail Price Index）是指反映一定时期内商品
零售价格变动趋势和变动程度的相对数。商品零售价格指数分为食品、饮料烟酒、服装鞋帽
、纺织品、中西药品、化妆品、书报杂志、文化体育用品、日用品、家用电器、首饰、燃料
、建筑装潢材料、机电产品等十四个大类，国家规定304种必报商品，需要予以特别说明的
是，从1994年起，国家、各省(区)和县编制的商品零售价格指数不再包括农业生产资料。零
售物价的调整变动直接影响到城乡居民的生活支出和国家的财政收入，影响居民购买力和市
场供需平衡，影响消费与积累的比例。                                             
                                                                                
[农业生产资料价格指数]:农业生产资料价格指数，指反映一定时期内农业生产资料价格变
动趋势和程度的相对数。                                                         
    农业生产资料价格指数分为农用手工具、饲料、产品畜、半机械化农具、机械化农具、
化学肥料、农药及农药械、农用机油、其他农业生产资料、农业生产服务十个大类。其编制
目的是了解农业生产中物质资料投入价格的变动状况，服务于国民经济核算。            
    1994年以前，农业生产资料价格指数仅仅是商品零售价格指数的一个类别，此后，从商
品零售价格指数中分离出来，单独编制。                                            
                                                                                
[经济景气指数]:经济景气指数来源于企业景气调查，它是西方市场经济国家建立的一项统
计调查制度。                                                                    
    它是通过对企业家进行定期的问卷调查，并根据企业家对企业经营情况及宏观经济状况
的判断和预期来编制的，由此反映企业的生产经营状况、经济运行状况，预测未来经济的发
展变化趋势。                                                                    
                                                                                
[消费者信心指数]:消费者信心指数（Consumer Confidence Index ，CCI）是反映消费者信
心强弱的指标，是综合反映并量化消费者对当前经济形势评价和对经济前景、收入水平、收
入预期以及消费心理状态的主观感受，是预测经济走势和消费趋向的一个先行指标，是监测
经济周期变化不可缺少的依据。消费者信心指数由消费者满意指数和消费者预期指数构成。
消费者的满意指数和消费者预期指数分别由一些二级指标构成。