创业板首批ST股来了！！！

开来明道

创业板首批ST股来了：三只个股明日停牌一天

青瞳视角

发布时间：09-1316:32北京青年报北青网官方帐号

创业板首批ST股来了。

天龙光电、东方网力、乐凯新材今天（9月13日）公告，9月14日停牌一天，自9月15日市起复牌，复牌后三家公司股票被实施其他风险警示（ST），股票日涨跌幅限制仍为20%。

目前三只股票均为10元以下的低价股。从今年跌幅看，东方网力为7.85%，天龙光电为10%，乐凯新材为45%。

ST本身是英文“特别处理”的缩写，它是一种风险警示制度。一般的风险警示实行ST处理，而退市风险警示则用*ST处理。不过，市场对创业板股票实行ST处理却还是首次，在此之前，创业板公司没有被ST处理的先例。根据新的上市规则，“公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常”的，将被实施其他风险警示。

据不完全统计，目前创业板中2018-2019连续两年亏损的上市公司共有31家，其中今年上半年仍处于亏损状态的公司有14家，包括近期受到市场疯狂炒作的“妖股”天山生物就是连续2年半亏损的公司。这些股票一旦被ST处理或*ST处理，带给投资者的损失将是可以预见的。即便是从“不立危墙之下”来说，投资者也应该要远离这些ST股以及准ST股。

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我们给大家分析过，目前多头的主要问题是游资沉迷于创业板中小市值股票的炒作，市场形不成合力。其实昨晚市场爆出了一则消息，有看法认为，对这些爆炒中小市值的行为可能会起到一定的降温作用。

昨天晚间，创业板上市公司乐凯新材和天龙光电双双公告，由于“公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常”，两只股票将自9月12日起被实施其他风险警示。这也是创业板的首批ST股票。

今天早盘，这两只股票双双低开，截至收盘，乐凯新材跌9.15%，天龙光电跌4.10%。但遗憾的是，在这2只ST股的红灯警示下，创业板炒作游资好像并未被劝退。

一方面，从炒作风向标天山生物来看，今天低开高走，并且下午再度涨停。这说明虽然已出现创业板ST首例，但游资对炒作濒临带帽的垃圾股仍然热情有加。另一方面，从市场成交情况来看，今天创业板成交额达3375亿元，不仅维持高位，还历史上首次超过了上证A股成交额，可见炒作情绪仍然浓厚。


我们近期多次提示过大家，不建议参与创业板低价股的炒作，详见《建议回避创业板低价股》。因为有部分没有基本面支持的股票，虽然短期在资金的推动下涨幅惊人，但是历史经验来看，炒作过后一般都是一地鸡毛，最终受伤的往往是中小投资者。此外，创业板改革不仅带来了20％涨跌幅，也新增设了以前没有的ST。如今已有两只股票触发，未来随着越来越多的垃圾股ST，此类爆炒行为的存续基础也会越来越弱。

今日午后证券、煤炭板块崛起推升指数，上证指数重新站上3300。领涨行业均为权重且低估值行业：保险，证券，煤炭，钢铁。去年到今年消费板块一直表现强于上游周期板块，低估值板块如金融和上游周期，是否有机会逆袭？

首先，证券ETF（512880）的行情风向标作用又一次凸显出来。从盘面上来看，午后正是随着证券板块开启拉升，大盘也开始上涨并最终得以实现反转，大家可以关注一下风向标能否继续带动市场行情。看好资本市场改革和A股后市行情的小伙伴也可以通过证券ETF（512880）提前布局。

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中短期来看，内循环驱动下国内基建和地产投资仍保持相对较高增速，经济周期复苏改善低估值行业基本面，流动性收紧有助于弱化高估值风格，下半年A股具备估值差收敛条件，风格或再平衡，低估值板块银行地产上游周期行业有望逆袭。投资者短期可以关注金融ETF（510230）、钢铁ETF（515210）、煤炭ETF（515220）的表现，这些板块具有共同的低估值、高分红的特点。

但是长期来看，行业表现的背后体现的是时代脉络及产业变迁, 通过测算A股各行业的历史PB估值排名，可以发现2010年之前周期上游和金融属于中高估值行业，而消费、科技和医药则演变成为当前的高估值行业，背后的原因是人口红利期的结束，行业估值分化现象或将长期维持。

目前美国也处于行业结构最分化的时间点，美股经验告诉我们结构分化和慢牛是可以共存的，事实上行业涨跌幅分化背后是实体经济中产业结构调整导致的，而产业结构调整才是支撑国家经济持续发展的动力，经济发展了股市才有了繁荣的基础。

所以慢牛应该不惧怕结构分化，投资者应该保持信心。从中长期来看，新基建仍然是经济转型的目标和市场的中长期主题。看好新基建的投资者可以通过5G三剑客芯片ETF(512760)、通信ETF（515880）、计算机ETF（512720）还有新能车ETF（159806）分批配置或定投，分享行业成长带来的长期价值。

二季度A股市场盈利触底回升，A股市场盈利增速可能开始进入上行区间，短期新老经济都有机会，风格或偏均衡，9月9日上市的上证综指ETF（510760）跟踪上证综指，表征A股市场，看好A股的投资者可以持续关注。

今日乘联会发布汽车零售数据显示，8月乘用车市场零售同比去年8月增长8.9%，实现了自2018年5月以来的最强的正增长。今年1-8月的零售累计增速-15.2%,较1-7月累计增速提升3.3个百分点，体现行业的快速回暖态势。8月新能源乘用车批发销量突破10万辆，同比增长43.7%，环比7月增长23.9%。

乘联会同时指出，欧洲新能源车超越中国是暂时的，预计明年中国新能源车仍会世界领先。现阶段合资企业新能源车在中国表现羸弱，仅占传统车销量2%左右，这不符合双积分政策对新能源车的规模要求，明年将是合资品牌新能源车发力期。

后市来看，后疫情时代乘用车行业销量复苏以及各地消费刺激政策推出，同时“金九银十”汽车消费旺季即将到来，预计下半年行业景气度回升。在汽车行业大的复苏周期下叠加新能源新车型发力，新能源汽车行业有望迎来下一个爆发期，可以关注新能车ETF（159806）。

今天就这样，白了个白~

开来明道

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。