牛市的标志！A股成交额破万亿

开来明道

牛市的标志！A股成交额10个月来首破万亿，这些股被基金重仓持有2020-02-19 20:02来源：e公司官微作者：毛军

周三，A股整体小幅调整，但市场热度不减，成交量继续放大，达到10388亿元，创10个月以来新高，而万亿日成交被认为是牛市的标志之一。

A股成交额变化图

盘面上，因肺炎疫情而备受压力的餐饮酒店、旅游等板块补涨，种业、农药等板块继续大幅下跌。北上资金净买入37.45亿元。

新基金销售火爆

节后，A股行情持续火热，让基金赚得盆满钵满。据Wind数据统计显示，年初以来盈利超过30%的公募基金（剔除分级基金）多达57只。而基金净值的暴涨又导致基金销售异常火爆，今年以来已有14只新基金结束募集，而本周（2月17日-21日）有超过17只基金启动发行，包括睿远、易方达、交银、东方红、华夏、博时等知名基金管理机构。

支付宝2月19日公布的数据显示，支付宝上基金申购交易日均较节前增长400%左右，用户大都购入股票类基金。蚂蚁财富运营负责人梁景瑞介绍称，“随着近期股市的强力反弹连续收红，这部分用户的短期收益也达到了平均6%—10%的水平。”

睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金于2月18日起通过各大银行、券商以及第三方销售平台发售，限额60亿。而开售仅15分钟申购就超过发售限额，来自兴业证券方面的信息显示，广东分公司单一客户下单9亿元。据第三方不完全数据统计，最终申购资金高达1200亿元。

19日，民生加银卓越配置6个月混合型FOF公告，原定于2020年2月17日—2月28日公开发售，首次募集规模上限为30亿元人民币。因两日的发售就已接近首募规模上限，于2月18日提前结束募集。

除了新基金的发售火爆外，基金仓位也大幅上升，截至18日，节后有近三成的基金股票配置增幅超5%，近三成的基金股票仓位超过90%。

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半导体类基金净值飙升

半导体板块从去年开始就持续活跃，进入今年后涨势进一步加速，板块指数今年以来，截至周三收盘累计上涨43.58%。国联安中证全指半导体ETF年初以来高达47.8%的收益暂居所有基金榜首。数据显示，今年以来国联安中证全指半导体ETF数次单日净值增长超过5%，近1周净值就增长了16.85%。

净值的暴涨，吸引了投资者热烈追捧，而新增资金又被基金配置到持仓股份上，这又促进了配置个股的进一步上涨，这令基金净值与份额进入良性循环。

年报显示，国联安中证全指半导体ETF股票仓位高达96.17%，基金份额也由年初的4.93亿份猛增至15.8亿份，增幅超过200%。兆易创新为第一重仓股，持仓市值9575元，汇顶科技、长电科技、紫光国微、北方华创、纳思达、华天科技、圣邦股份、士兰微、卓胜微均在10大重仓股之列。

国泰CES半导体ETF年初以来净值上升46.09%，位居今年以来基金收益的第二位，近1周收益也高达16.56%。股票仓位高达96.86%，基金份额由年初19.2亿份增至目前43.77亿份，增幅超过100%。

兆易创新也为国泰CES半导体ETF第一重仓股，持仓市值2.8亿元，10大重仓股还有汇顶科技、长电科技、韦尔股份、北方华创、紫光国微、中环股份、纳思达、华天科技、圣邦股份。

虽然半导体相关基金涨幅巨大，但基金仍最爱蓝筹白马股。贵州茅台进入1247家基金10大重仓股之列，中国平安进入1073家基金10大重仓股之列，招商银行、格力电器、恒瑞医药、万科A等10股也被超过500家基金重仓。

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不止突破万亿!创业板成交更创新高,杠杆资金活跃,市场正全面激活2020-02-19 20:26来源：证券时报网作者：胡华雄

2月19日A股市场小幅收跌，但两市成交额突破1万亿元，创下最近10个多月新高，创业板成交额更是创下历史新高，市场交投极度活跃。

在这一过程中，除了普通投资者交投热情趋于活跃外，融资客近期也大举进场，融资买入额已连续两天突破1000亿。

两市成交时隔10个月突破1万亿元

创业板成交额创历史新高

2月19日，A股市场整体小幅调整，上证指数止步3000点整数关口，收盘下跌0.32%，深证成指则小幅下跌0.63%。

与此同时，两市成交额继续放大，沪市全天成交3813.31亿元，创下2019年4月10日之后，10个多月新高。深市全天成交6574.84亿元，创下2019年3月8日之后，最近11个月新高。

总的来看，2月19日沪深两市合计成交10388.15亿元，这一成交额创下2019年4月8日之后， 10个多月新高。

与沪深主板相比，中小板和创业板的成交更为火爆。

数据显示，2月19日，中小板合计成交2852.29亿元，该成交额创出2015年12月以来，最近4年多新高。

创业板则成交2393.15亿元，再创历史新高。昨天（2月18日），创业板成交额达2322.64亿元，突破2015年5月杠杆牛市中所创造的峰值。不过，创业板指数2月19日呈调整趋势，全天下跌1.45%，走势开始明显弱于其他主要指数。

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杠杆资金也活跃：两融余额创出两年多新高

融资买入额连续两天突破1000亿

在近期市场持续活跃的同时，两融资金的表现也非常活跃，成为助推行情的重要力量之一。

统计数据显示，截至2月18日收盘，两融余额已达10,751.39亿元，其中融资余额达10,620.65 亿元，两者均创出2018年1月31日之后，最近两年多新高。      

总的来看，截至2月18日，两市融资余额已较今年春节前增加351.29亿元。

杠杆资金的活跃还体现在交投的活跃上。数据显示，2月17日，两市融资买入额达1,054.86亿元，这是该项数值时隔10个月首次突破1000亿元。2月18日，两市融资买入额再次突破1000亿元，达1,103.79亿元。

另外，2月17日和2月18日，两融交易额占A股市场成交额的比例均超过11%，其中2月17日该项数值达到11.47%，也创下最近两年多新高。

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对于市场 机构这样看

对于当前的A股市场，新冠疫情是一个不容忽视的影响因素。

国元证券的策略观点指出，2003年面对SARS疫情，社会消费零售总额同比自2003年1月份10%的阶段高点后明显下落，5月份创下阶段低点4.3%。消费者信心指数的走势与社会消费零售总额增速基本一致。但2016年4月后，社会消费零售总额与消费者信心指数增速出现严重分化并一直持续至今。因此，短期疫情发展对于消费的冲击与对于消费者信心影响同2003年相比，同而不同。

国元证券认为，“宅经济”兴起，传统服务型消费下滑。对比2003年SARS疫情时期的宏观经济，当前我国第三产业、消费占比更高，而疫情对服务业消费影响较大。春节黄金周，本应在此期间大幅上涨的服务型消费行业，包括旅游、餐饮、电影在内传统服务型消费行业遭受重创。而因为疫情需要，亿万人被迫“宅”在家中，叠加5G商用的推进，包括医用器械、网络医疗、远程办公、在线教育、网络游戏、食品饮料等一系列“宅家经济”行业得到快速催化。

华泰证券认为，新冠防疫战凸显了三个产业痛点，包括：1）口罩等战略物资的短缺，在产能上低端产线储备不足，高端产线自主可控程度低；2）国家生化安全防卫体系建设方面，我国在疫情上报和披露机制上存在不足，而医疗体系全球排名第一且人口密集度高的日本的三级行政体系+法律强制披露可能是很好的借鉴；3）医疗检测承载力不足，核酸检测有着流程复杂、准确率不高等缺点，因此需要发展多样化检测体系，其中：未来有可能加快以CT为代表的医疗器械自主可控，同时或大力发展大分子诊断技术。

华泰证券的策略观点认为，此次新冠防疫战，凸显了战略物资储备、生化安防体系、医疗检测承载力等三个产业痛点。与此同时，受疫情的影响，云计算、社区信息化、生鲜电商、餐饮供应链、仓储信息化、装配式建筑等产业的趋势或加速。在防疫战期间，居民可能逐步形成：口罩文化、分餐制与生鲜O2O、短视频与游戏等消费习惯，从而促进相关产业的发展。借鉴2003年SARS疫情带来的启示，华泰证券认为生鲜电商未来有望复制2003年的“电商+物流”的逻辑，或替代部分传统菜场，同时或拉动冷链物流产业。

华泰证券认为，从中周期来看，疫情或加速口罩、防护服、医疗器械等战略物资的库存回补，对于战略物资相关的公司来说市场规模有望明显提升，同时利好中游生产设备类企业。从长周期来看，生产端方面，疫情的冲击或有利于在线办公、云计算、工业机器人等产业趋势加速；消费端方面，疫情的隔离有助于新的消费习惯养成，如：外卖、生鲜O2O、游戏、短视频等，借鉴SARS疫情带来的启示，华泰证券认为生鲜电商相比于菜场模式更加环保卫生，未来有望替代传统菜场，同时进一步拉动冷链物流产业。