【4.8评】 沪指或涨400点

开来明道

0408忠言午评(2014-04-08 12:07:42)

大盘创出新高，国资依然担纲

在上周连续11天收盘站稳2030点和五周均线基础上，今上午大盘再上台阶，一举冲破了3月25日最高点2077点，收2086点。不仅顺利拿下了市场人士十分在乎的2080点阻力位，而且大有攻克2100点之势。
这再次印证了我的“30点胜算法”（只要30点位置连续收盘，则上方的100点必然攻克）。同时也显示，只要政府（国务院常务会议决策）表现了坚决守卫2000点底部的决心，那么大盘就必然往上攻击。人们可以不相信村干部，但绝不可以不相信务实的总理。
从表面上看，上午是大盘蓝筹股启动，其实是国资改革概念股领衔。中石化、上海汽车、华域汽车的上涨，是因为它们的国资改革概题材在起作用，而其他的大盘股并无明显的异动。
上午走的最强的还是上海国资改革概念股，如光明乳业、友谊股份、东方明珠、强生控股、锦江投资、益民集团、上海九百、锦江股份、上柴股份等一批股。因为，迄今，上海国资改革概念股已有7只股停牌或复牌，即金丰投资、海博股份、棱光股份、耀皮玻璃、华东电脑 、东方明珠、百视通，占了30多只竞争类股的五分之一（本人有幸捉到2只停牌股）。这样，余下的不到30只上海国资改革概念股就十分宝贵，若再不抓紧优选，很可能会被随时停牌而轧空，错过了千载难逢的大机会。
据可靠消息，本周五，上海将召开国资系统负责干部会议，部署贯彻落实去年12月17日上海市委国资改革大会制定的“改革20条”，加快上海国资改革步伐。这是新国资委主任上任后召开的第一次会议，一定会有大动作亮相。上海国资改革概念股筹码显得更加宝贵了，绝不可怠慢！
上证指数五周均线位置现在2047点，60天线位置在2050点，大盘突破态势明显。尤其值得称道的是，上午成交量506亿，比上周放大50%，量价配合十分理想。下午只要在2077点前高点上方收盘即可，然后在2080点——2100点整固数日，那么再上攻的基础就更加扎实，国资改革概念股上涨的机会就更大。在老的“司令军长”因不负责任的媒体曝光题材而被耽搁后，现在我又用优选法找到了新的“司令军长”，务必紧捂不放，少做差价，低调再低调，不看过程，只注重结果！

开来明道

国泰君安二季度策略展望:400点大反弹 抢蓝筹夺龙头

www.eastmoney.com2014年04月08日 10:14   国泰君安

      资金价格敏感的板块弹性最大，我们认为本轮大级别反弹将由低估值、高分红的蓝筹股驱动。本轮反弹中，我们预期二季度上证综指将出现20%(约400点)以上反弹空间，沪深300将出现25%以上反弹空间。
　　【400点大反弹：抢蓝筹，夺龙头】
　　A股市场面临的无风险收益率正在出现下行拐点，增量资金流入股市，推动A股出现大级别反弹。尽管宏观趋势我们仍不乐观，但新增资金流入才是边际影响的核心。
　　资金价格敏感的板块弹性最大，我们认为本轮大级别反弹将由低估值、高分红的蓝筹股驱动。本轮反弹中，我们预期二季度上证综指将出现20%(约400点)以上反弹空间，沪深300将出现25%以上反弹空间。
　　【无风险利率出现下行拐点】
　　无风险利率出现拐点源于非标资产的风险暴露。这一过程本质上是隐性担保退出和刚兑原则的打破。市场对增长预期的充分调整和认识形成市场反弹的基础，政府稳增长政策则提供了A股反弹的重要催化剂。非标融资下滑、城投债市场明显有新资金流入，当前增量资金流入股市的证据链条正在形成。
　　拐点证据1:非标资产同比大幅少增
　　非标资产较同期少增显示：1. 信用风险逐步暴露(1月底中诚信托兑付风波)导致非标资产的投资需求开始下降；2. 体现了决策层收缩表外融资的意图。
　　拐点证据2:资金正在流入债市
　　3月城投债发行量延续了2月的放量态势，总规模由前月984亿元上升至1,897 亿元，同比多增继续维持高位，资金流入迹象显著。每年3月，城投债发行量都会大幅增加，不过根据我们估算，季节调整后的3月城投发行量仍然创出了1,467亿的高点。这说明，季节性因素对3月的放量解释力度有限。即便扣除3月到期的城投债，3月城投净发行量也处于1,508亿元的高位。
　　【汇率启稳促海外资金流入】
　　4月1日美联储主席耶伦在芝加哥再投资大会上力挺货币宽松，并暗示将推迟加息进程，另外我们判断稳增长政策初露端倪和中国宏观经济即将见底回升，这将使得：1)人民币贬值预期下降，恢复区间波动；2)海外资金流入，我国的外汇占款进一步增加。
　　【宏观增速正在接近调控区间的底线】
　　动力煤价格已经企稳反弹，上周动力煤价格结束了近期的跌势，上涨5元。对应港口库存也已经下降至560万吨左右的较低水平。而4月6日至30日大秦线检修还会抑制供给，参考以往历史上煤价波动规律，我们认为今年4月份动力煤价上涨可能性很大。
　　水泥、钢铁(行情 专区)价格已经开始上涨，微观稳增长的条件正在逐步齐备：从地产下游来看，库存最低弹性最为敏感的水泥价格已经开始上涨；钢铁价格在前期创下新低后也逐步反弹，上游铁矿石价格反应更为敏感，已经从最低点的107美元/吨，上涨至119美元/吨，涨幅超过10%。

开来明道

　　【400点大反弹：抓住三条主线】
　　主线一：新一轮“稳增长”端倪初现
　　房地产(行情 专区)板块：房企再融资放开：3月来四家地产公司非公开增发获证监会审核通过(万科、保利、华夏幸福(行情 股吧 买卖点))
　　水泥板块：国务院常务会议：部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造支持作用(海螺水泥(行情 股吧 买卖点)、华新水泥(行情 股吧 买卖点)、江西水泥(行情 股吧 买卖点))
　　铁路设备板块：国务院常务会议：确定了深化铁路投融资体制改革(中国南车(行情 股吧 买卖点)、时代新材(行情 股吧 买卖点)、北方创业(行情 股吧 买卖点))
　　主线二：丝绸之路=西部战略+稳增长
　　第一步：东西部地区联系加强。
　　行业：铁路设备、建筑、电力(行情 专区)设备、建材
　　第二步：西部地区经济实力提升。
　　行业：地产、商贸零售、旅游
　　第三步：西部地区和周边国家联系加强。
　　行业：金融、交运和物流、油气油服
　　主线三：国企改革短期内加速
　　上市公司平台价值再发现：上市公司多元化转专业化经营，市值管理逐渐纳入考核体系，战略投资者引入。主要受益标的：东方明珠(行情 股吧 买卖点)，上汽集团(行情 股吧 买卖点)，重庆百货(行情 股吧 买卖点)等
　　改革促使国企经营思路发生转变：传统国企转型新兴行业，国企跨国公司进一步增强竞争力。主要受益标的：上海机电(行情 股吧 买卖点)，江淮汽车(行情 股吧 买卖点)，太极实业(行情 股吧 买卖点)等
　　央企改革出现实质性突破：大型央企的改革仍待突破，小型央企的改革尝试值得关注，国防领域内央企整合可能出现突破。主要受益标的：中国海诚(行情 股吧 买卖点)，振华科技(行情 股吧 买卖点)，太极股份(行情 股吧 买卖点)，航天长峰(行情 股吧 买卖点)等。


　　【抢蓝筹，夺龙头：蓝筹中的五朵金花】
　　从行业配置上看，低估值、高分红的蓝筹股更符合阶段性市场特征，具备明显的机会。结合自下而上，优选银行(行情 专区)、水泥、铁路设备、房地产、化工(行情 专区)五朵金花。(低估值：PE20倍以下、PB2倍以下；高弹性：Beta位于TOP15)
　　第一朵金花：银行互联网金融遭约束，稳增长保信心
　　1。兴业银行(行情 股吧 买卖点)：存款占负债比重提升为息差改善提供客观空间；同业业务只是创新手段之一，看好公司持续发现机会并捕捉机会的核心能力；
　　2。民生银行(行情 股吧 买卖点)：看好公司在盘活存量经济中起到的关键作用，小微金融社区银行为抵御利率市场化提供广阔空间；
　　3。浦发银行(行情 股吧 买卖点)：看好公司成为上海打造的综合(行情 专区)金控平台，未来综合金融业务及移动金融业务值得期待。
　　第二朵金花-水泥供求长周期现改善，业绩上台阶入旺季
　　目前水泥价格同比及环比价格均提升，在周期品中表现抢眼，且进入旺季，我们认为本轮水泥股行情可以看得更乐观，推荐海螺水泥(H股较A股溢价50%，港沪互换标的)、华新水泥、江西水泥、塔牌集团(行情 股吧 买卖点)、同力水泥(行情 股吧 买卖点)、冀东水泥(行情 股吧 买卖点)、金隅股份(行情 股吧 买卖点)等。
　　第三朵金花：铁路设备改革缓解资金压力，投资提速提振需求
　　铁路投融资体制深化改革缓解资金压力，铁路建设提速，将提振铁路设备需求，推荐中国北车(行情 股吧 买卖点)，受益标的是中国南车、时代新材、北方创业。预计2014年全国铁路及投资将提速，政策引导将逐步落实项目投资到位。
　　第四朵金花：房地产估值水平仍在低位，政策红利显山露水
　　选股思路(顺政策周期而非顺经济周期)：1。政策引导：顺政治周期将催化结构性行情，看好京津冀区域和海西平潭，未来政策红利或不断兑现。1)京津冀一体化：推荐“廊坊二宝”(华夏幸福、荣盛发展(行情 股吧 买卖点))，受益公司有首开股份(行情 股吧 买卖点)、华业地产(行情 股吧 买卖点)、廊坊发展(行情 股吧 买卖点)等。2)海西平潭“新秀”：推荐中福实业(行情 股吧 买卖点)。2。政策鼓励(优先股)：推荐保利地产(行情 股吧 买卖点)、万科A(行情 股吧 买卖点)、招商地产(行情 股吧 买卖点)、金地集团(行情 股吧 买卖点)。3。政策红利(国企改革)：“国企改革七小虎”，推荐：中洲控股(行情 股吧 买卖点)、中华企业(行情 股吧 买卖点)、华发股份(行情 股吧 买卖点)、深振业、北京城建(行情 股吧 买卖点)；受益公司：天津松江(行情 股吧 买卖点)、电子城(行情 股吧 买卖点)
　　第五朵金花：化工关注中下游化工品，首选低估值白马股
　　受益于经济复苏带来的补库存化工品筛选标准：产品接近终端应用，当前盈利较行业高点有较大落差，14年新增产能较少。
　　具体子行业/产品：MDI，甲醇，两碱，炭黑，钛白粉，民爆。公司筛选：低估值白马股，业绩弹性大。MDI:万华化学(行情 股吧 买卖点)；两碱：三友化工(行情 股吧 买卖点)，中泰化学(行情 股吧 买卖点)；甲醇：威远生化(行情 股吧 买卖点)；炭黑：黑猫股份(行情 股吧 买卖点)；钛白粉：佰利联(行情 股吧 买卖点)；民爆：雅化集团(行情 股吧 买卖点)，江南化工(行情 股吧 买卖点)。

开来明道

收评：沪指大涨近2% 蓝筹股底部崛起是主因

2014年04月08日15:11 来源：搜狐证券

　　搜狐证券讯 沪深两市今日大涨，前期2080点阻力位被突破，盘中一路冲上2100点，银行、煤炭、汽车、券商四权重板块领涨，截至收盘，沪指涨1.92%，报2098.28点，涨39.45点，深成指涨1.91%，报7508.66点，涨140.86点，创业板涨0.33%，报1351.18点，涨4.45点。
　　成交量
　　今日两市成交量与上一交易日相比放大，沪市成交1079.66亿元，深市成交968.05亿元。
　　板块
　　银行股带动A股全面反弹，截至收盘，银行板块整体涨幅为3.2%；兴业银行大涨逾8%；华夏银行、民生银行、平安银行、浦发银行涨幅超4%。

      八大利好致反弹：蓝筹股底部崛起是主因

　　1、IPO通道连续八周“只出不进”，市场对IPO重启时间、发行规模和发行节奏顾虑将大幅缓解，短期系统性风险有所减弱。　　2、证监会发上市公司发行优先股信息披露准则，对蓝筹股是实际利好，有助A股反弹。上市公司发行优先股信息披露准则明确，作为开展优先股试点的配套文件，上市公司发行优先股信息披露准则日前明确，意味着A股市场距迎来优先股这一股票品种又近了一步。
　　3、五券商获互联网证券业务试点资格，相关试点资格的发放，意味着继互联网机构大举入侵传统理财领域后，传统金融机构的应对即将从防守转为全面反击，有利于券商股反弹。
　　4、企业分红情况有所好转，强化回报举措持续加码，据了解，证监会针对《意见》的落实措施已经基本起草完毕，在走完相关流程后将对外公布，其中，有关强化投资者回报的举措将持续加码。
　　5、截至4月4日，基金整体持股仓位82.6%，仓位降至较低水平，A股反弹弹药充足。银行等蓝筹股表现活跃，周二早盘，受到银行等蓝筹股上涨的带动，主板市场尤其是沪指涨势明显，呈现震荡走高的态势。
　　6、稳增长措施近期有望密集出台，如核电、保障房等项目有望开启，活跃了市场人气。
　　7、3月份的宏观经济数据将陆续公布，而经济数据是否能够超出市场预期，将对A股产生重要影响。而来自于市场的普遍预期，如果数据低于预期，极有可能进一步激发更多的刺激经济增长的政策出台，而这将对股市产生积极影响。
　　8、技术上看，多头走势。从KDJ指标来看，今日KDJ指标的三线K线、D线、J线呈现出再度金叉向上态势，从MACD指标来看，今日MACD指标的红柱再度放大，且黄白两线开口放大，预示多空激烈争夺后，多头仍然占据主动。
　　整体来看，今日A股市场出现较为明显的风格转换，周期股再度成为资金关注的焦点。本周将有3月份CPI、PPI等重要数据出炉，市场预期部分数据将会出现回暖，管理层亦有可能会再度祭出政策组合拳，周期股将迎长期政策性利好，重点关注二线蓝筹的机会。（综合证券时报网报道）

开来明道

　　【盘面简述】：
　　沪深股指全天震荡上扬，创业板继续下探后震荡。从盘面上看，军工、银行、次新股领涨，京津冀、博彩概念跌幅居前。盘中权重股轮动，沪指3月以来首次收复2080点，午后，金融股、煤炭急速拉升，银行板块盘中涨幅超4%，推动股指收复2100点。权重股拉抬过程中，中小板跟风不足，股指稍有回落。
　　【板块方面】：
　　银行股今日暴涨，兴业银行盘中冲击涨停板，浦发银行、华夏银行均大幅上涨。汽车也是股指冲高的主要动力之一，上汽集团、长城汽车等涨幅居前。煤炭板块平稳上涨，盘江股份午后封死涨停板，冀中能源、山煤国际等涨5%。京津冀板块出现回调，恒天天鹅、宝硕股份、常山股份、唐山港跌幅居前。
　　【消息面】：
　　1、直购电试点输配电价获批云南率先探索电价市场化
　　中国证券报记者获悉，有关部门已批复云南省电力用户和发电企业直接交易(直购电)试点的输配电价。业内人士认为，这意味着云南在全国率先探索电价市场化，在云南省内水电以更合理价格输出的同时，电解铝等大工业用电成本有望下降。根据新政策，参与云南直购电试点的大用户购电价格，由直接交易电价……
　　2、美股科技板块阴云蔓延至全球市场
　　早在上月底，美国科技股市场就出现了集体降温的迹象。而在上周五，纳斯达克指数大跌2.6%，再度激起投资者对科技股的担忧，笼罩在美股科技板块上的阴云更蔓延至全球市场。在上周五美股交易时段，道琼斯工业平均指数和标普500指数盘中仍在创新高，纳斯达克指数却在科技股的拖累下大跌2.6%……
　　3、3月国内CPI涨幅料明显回升
　　多家机构预测，3月份CPI涨幅较2月份的2%将出现明显回升，或为2.5%，3月份PPI同比增长预计为-2.3%左右，同比降幅扩大，连续25个月负增长料成定局。据国家统计局的安排，本周五将公布3月份CPI、PPI等数据。中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军指出……
　　4、上交所规范红利发放时间
　　上交所昨晚发微博称，2014年6月1日起，沪市公司红利发放日须安排在股权登记日下一交易日。关于账户指定交易和过户费问题的答复目前正在研究解决的过程之中。日前，有投资者提出上海市场红利到账时间、账户指定交易和过户费方面等问题。同时，上交所官微“上交所发布”也在评论中收到大量投诉……
　　5、7家企业上市申请被终止审查排队总数降至675家
　　证监会最新公布的信息显示，截至4月3日，中航文化股份有限公司、上海保隆汽车科技股份有限公司、浙江银宇纺织股份有限公司、上海金汇通创意设计发展股份有限公司、浙江洪波科技股份有限公司、天津一商友谊股份有限公司和深圳华龙讯达信息技术股份有限公司7家企业上市申请被终止审查……
　　【巨丰观点】：
　　清明假期，海外市场大跌。以美国纳斯达克为代表的科技股出现连续大跌的走势，继续给A股创业板施压。今日A股低开后走势出现分化：沪深主板快速翻红，而创业板则出现一波下探后逐步回升。
　　盘中二八现象明显，蓝筹中金融、煤炭护盘明显，概念中核电、军工、草甘膦等走势较强。京津冀、网络彩票、手机游戏、节能照明跌幅居前。 如今行情有两个特征：第一个是缩量格局；第二个是二八分化。巨丰投顾认为这是调仓所致，中小盘股调整越坚决，风格转换成功的概率也越大。今日沪指冲破2080点，并短暂收复2100点，权重股行情已经逐步得到市场资金的认同。
　　银行股早盘全线飘红，兴业银行领涨，民生银行、浦发银行、平安银行等紧随其后。午后，兴业银行一度冲击涨停，银行板块盘中上涨超4%。银行股的崛起与4月1日证监会制定发布上市公司发行优先股相关信息披露的准则有关。
　　今日在权重股的带动下，沪指放量突破2080点，市场整固后，将展开新一轮的上攻。在调整期，建议投资者逐步风格兑现前期资金介入很深的光电、锂电池、国资改革、京津冀等题材股，并适当提高权重股的配置。

开来明道

德邦证券：二季度沪指有200点上涨空间

　　在沉寂数日之后，沪指今日放量大涨，盘中涨逾2%，一度突破2100点。

　　对此，德邦证券高级策略分析师张海东表示，A股底部确立，一轮较大级别的反弹正在展开，二季度有200点左右上涨空间。

　　张海东指出，A股反弹的原因在于市场稳增长预期有所增强，国务院会议启动减税政策、棚户区改造和加大铁路投资等政策，市场上涨的逻辑已逐步清晰，二季度策略维持偏乐观的观点，按目前点位仍有200点的上涨空间。

　　张海东认为，目前的行情任依然是结构性行情。创业板仍有调整压力，等待合适的买入时机。低估值蓝筹则迎来上涨机会。

　　在投资机会方面，张海东表示看好银行和房地产；主题投资继续推荐国企改革，深圳国企改革近期出台涉及资产6199亿元，未来还有更多的地方政府出台国企改革的方案，新兴产业长期看好互联网、新能源和环保。

开来明道

郭施亮：中国股市跑不出这样一个怪圈

2014年04月08日08:18 来源：搜狐证券

　　强化股市直接融资功能，充分发挥市场作用以更好服务实体经济的发展。多年来，中国股市被赋予了崇高的使命，而以股市提振实体经济发展的战略性思路，当属股市长期以来的重要职能。
　　一般而言，直接融资与间接融资当属目前社会的主要融资渠道。不过，长期以来，以银行贷款为主的间接融资功能成为了社会融资的主要渠道，也为大量的企业，特别是大型国有企业、上市企业等提供了有力的资金支持。另一方面，以股市、债券市场为主的直接融资功能却没有得到充分的利用。于是，在社会经济大幅增长以及企业资金需求倍增的大背景下，股市等直接融资功能逐步得到管理层的重视。
　　事实上，股市的融资功能却从未间断。以2010至2012年为例，期间通过IPO的企业数分别达到327家、282家以及154家，股市累计融资规模达到9000多亿元。同时，三年间股市再融资额度也突破了万亿元的水平。2013年，虽然IPO得以停发，但是期间的再融资规模却不见萎缩。可见，股市的圈钱力度有增无减。
　　然而，在国内股市规模大幅度扩张之际，不同的市场之间却有着巨大的发展差异性。
　　以近几年为例，深强沪弱的市场表现特别明显。其中，不仅深刻影响到沪市市场的整体形象，而且还对市场的IPO资源有着极大的压制。因此，在管理层力推提高股市直接融资功能以及充分发挥股市促实体经济发展的大环境下，上交所也逐步采取相应的措施，来提升自身的竞争优势。于是，战略新兴产业板逐步受到了市场的关注。
　　何谓战略新兴产业板？即定位于服务规模稍大、已越过成长期，相对成熟的战略新兴产业企业。那么，战略新兴产业板又与创业板有着什么样的区别呢？
　　根据资料显示，创业板侧重于创业型的企业，特别是中小规模，且处于创业阶段的企业。由此一来，创业板与战略新兴产业板间既有一定的联系性，又有一定的区别意义。不过，鉴于近期上交所力推战略新兴产业板的举措，其最大的目的在于提高自身的竞争力，抢占更好的IPO资源。
　　正如上文所述，近年来，深强沪弱的走势深刻影响着投资者的投资动向。就目前而言，沪深市场间不仅存在着成交金额、股票数量等差异性，而且还在市场的定位上存在着巨大的不同。
　　以沪市为例，基本以大盘蓝筹股为主要配置品种。而这类品种对市场的撬动效应非常明显。在实际的操作中，大资金往往可以借助股指期货等工具灵活操控相关的权重品种，以有效控制市场的整体走势。如此一来，大资金大机构凭借自身的优势，不必局限于以往单向做多的传统操作思维，进而压制了股市的上行空间。再者，因股市流通市值的规模式扩张，而新增流动性却没有得到有效地跟进。于是，在新增流动性无法满足市场实际需求之际，市场的活力也将逐步减退。
　　相比之下，深市的定位却与沪市有着明显的区别。而以中小板、创业板为主的新兴品种，却在很大程度上摆脱了传统市场模式的束缚。另外，因其占比市场的流通市值较低，且具备较好的盈利预期。因此，市场的存量或新增资金多半转战至此。
　　不可否认，推出战略新兴产业板会对沪市的竞争力有明显的促进作用。但是，鉴于目前的市场环境，强推战略新兴产业板并不利于市场的有效运行。反之，还会成为市场的包袱，强化市场的圈钱效应。
　　笔者郭施亮认为，多年来，中国股市基本跑不出一个怪圈，即强化股市的融资功能，进而服务于实体经济。正因为这一个宗旨，企业不惜一切代价强行圈钱。同时，管理层也为了企业能够顺利融资而降低了准入的门槛。遗憾的是，在这样的运作模式下，却扭曲了股市的融资功能，大大降低了股市的吸引力。最终，股市成为了最直接的利益输送场所。

开来明道

赵丹阳：当前A股史上最便宜 目前仓位100%

2014年04月08日06:04 来源：21世纪网-《21世纪经济报道》

　　一、摘要：
　　(一)、对后市的四点看法
　　1、不认可美国的制造业回归
　　2、中国是100年前的美国，美国是100年前的英国
　　3、当前A股是史上最便宜的时候，中石化[微博]低估了
　　4、中产消费、健康和高端制造业是看好的方向
　　(二)、互动环节亮点
　　1、目前全球配置中，A股为主
　　2、人无完人，金无足赤，经过印度投资，对中国更有信心
　　3、当前满仓，消费第一
　　4、不懂地产行业，不投资地产
　　5、银行存在互联网冲击，未来商业模式不清晰
　　6、电动车技术尚不成熟，同时能源出口不会是美国未来的支柱产业
　　7、中国老龄化是一个大问题，2022年出现人口顶峰后，会出现长期回落，所以要珍惜牛市机会
　　8、巴菲特送的最深刻的话，模式第一
　　9、政府债在内的各项宏观风险可控
　　10、混合所有制是牛市的引爆点
　　11、投资消费，食品安全不是大问题，目前投资植物性蛋白饮品的公司
　　12、诺亚作为行业的领先者还需要在护城河上努力
　　13、利率的下降将是牛市的长期动力
　　14、只做最简单的做多，不做对冲
　　15、人民币汇率或长期升值
　　16、不参与TMT，变化太快

开来明道

　　二、观点实录
　　(一)、对后市的看法
　　1、不认可美国的制造业回归
　　目前中美劳动者的收入差距还有7~8倍，但两者的劳动生产效率差不多。美国所谓的制造业回归没有基本的劳动力基础。
　　同时，长期而言中国劳动生产效率还有提升的空间，也就意味着人民币升值依然有空间，同时关注到出口50%以上都是具有一定技术含量的机电产品，反过来证明了劳动生产效率的提升。对比其他国家，印度基础设施很差，制约了挑战中国的空间。
　　2、中国是100年前的美国，美国是100年前的英国
　　虽然人均数值不高，但是中国目前的GDP总量是美国的一半。中国的影响力正在越来越大。美联储行长曾经在华尔街日报上撰文说，美国是100英国。当年全球的金融中心从伦敦转移到纽约。未来将从伦敦、纽约移师到香港、上海。相信中国梦会实现，未来中国企业在500强中的会越来越多。
　　3、当前A股是史上最便宜的时候，中石化低估了
　　目前PE10倍，PB1倍多，是18年以来(之前的标的少不可考)最便宜的时候，比1000点的时候还便宜。
　　中石化H股PE8倍PE0.8倍，6%的股息率，完全低估了。同时中石化目前4000亿市值，考虑到公司拥有3000个加油站，有一些还是好地段的加油站，这些站点就值1000亿美元，所以低估了，目前的市场不理性。中国神华、中石油也是一样的。
　　另外，市场没人谈股票了，所以更应该人弃我取。但是对于互联网来说，人人都在谈论互联网理念，已经到高点了。就大盘而言，2000点就是底部了。
　　4、中产消费、健康和高端制造业是看好的方向
　　未来如果13亿中国人中有8亿人的中产阶级，将达到美国、日本、欧洲的总和。中产消费将是可以看到的机会。另外的机会来自健康产业，70岁之后医药支出将占到人一生医药支出的50%，但是短期估值高，长期依然有机会。还有一个机会来自产业升级的高级制造业。目前上述行业中有大企业跌了70-80%，是有机会的。
　　(二)、与投资者互动亮点
　　1、目前全球配置中，A股为主
　　已经卖了美股、印度，海外已经很少了。主要逻辑是卖出高PE的，买入低PE的(10倍左右)
　　2、人无完人，金无足赤，经过印度投资，对中国更有信心
　　印度的投资失利，带来的经验是，投资首先投资的是国家，通过比较中印，对中国政府更有信心。认识到没有完美的国家、政府和制度。关键是好的一面多还是坏的多。万物都有缺点，但是要全面的看问题。投资印度的过程中忽略了印度低于预期的企业治理水平。同时也认识到，印度的投资者水平普遍比中国的更高。
　　3、当前满仓，消费第一
　　目前的仓位100%，行业配比消费第一，其次是金融和能源。
　　4、不懂地产行业，不投资地产
　　5、银行存在互联网冲击，未来商业模式不清晰
　　6、电动车技术尚不成熟，同时能源出口不会是美国未来的支柱产业
　　7、中国老龄化是一个大问题，2022年出现人口顶峰后，会出现长期回落，所以要珍惜牛市机会
　　8、巴菲特送的最深刻的话，模式第一
　　与巴菲特的午餐中，印象最深刻的的话是商业模式比企业治理更重要
　　9、政府债在内的各项宏观风险可控
　　中外政府一般都认可凯恩斯主义，目前中国中央政府负债20%，地方80%总体100%，属于正常水平。未来或出现朱镕基后期的通缩增长的极佳局面。
　　10、混合所有制是牛市的引爆点
　　以色列70年代之前也是公有制为主的，但经历了所有制改革后又迎来了新一轮的发展，中国混合所有制将是牛市的爆发点
　　11、投资消费，食品安全不是大问题，目前投资植物性蛋白饮品的公司
　　12、诺亚作为行业的领先者还需要在护城河上努力
　　13、利率的下降将是牛市的长期动力
　　当投资、地产的泡沫破灭后，无风险利率将下降，这有利于股市。或类似美国格林斯潘时期的减息周期。但总体而言中国的房地产杠杆不大，泡沫不深。与08年的美国次贷不是同一个概念
　　14、只做最简单的做多，不做对冲
　　15、人民币汇率或长期升值
　　如果通胀不高，中国劳动生产效率的上升或导致人民币长期升值
　　16、不参与TMT，变化太快。

开来明道

全球暴跌 A股缘何逆势狂飙？

www.eastmoney.com2014年04月08日 15:20

      美国股市延续上周五跌势，周一大幅收低，三大股指均跌逾1%，科技股继续下挫，纳指创下2011年8月以来最大的三日跌幅。周一A股低开高走，沪市更是出现放量狂飙，并触及2100点大关。那么究竟什么原因促发大盘逆势狂飙？
　　===本文导读===
　　【真相调查】四大利好助A股放量反弹
　　            今日正回购温和减量 央行有意减缓资金面压力
　　【机构策略】湘财证券策略：“救市主”仍未降临
　　            申银万国策略：等待预期修复
　　【名家论市】李大霄：A股有独自的性格 后市看好四类蓝筹股
　　            赵丹阳：A股史上最便宜 看好中产消费等3个方向

　　四大利好助A股放量反弹 新赚钱主线强势起航
　　今日是清明小长假后的首个交易日，大盘早盘受到节期美股大跌的影响，出现了低开格局。不过在权重股的风云涌动下，股指不仅独立于外围而上周，更是放量延续了上周五反弹的走势。
　　从盘面来看，在优先股的刺激下，早盘权重股全线上涨，充分活跃了市场人气。其中，有消息利好与政策大力扶持的板块个股，一马当先成为领涨龙头，如核电概念、造船类个股的大涨，鲁阳股份(行情 股吧 买卖点)、摩恩电气(行情 股吧 买卖点)开盘便强势涨停；此外，高送转、一季报业绩提振的个股也再次被主力掀起波澜，嘉应制药(行情 股吧 买卖点)接连大涨、杰扬科技冲击涨停等。这说明大盘虽处弱势，但主力却是不甘寂寞的，而被主力大举青睐的板块个股，无疑是最具反弹动力与上涨持续性，这也是我们最值得逢低介入。因此，在主力大举抄底政策利好、业绩大增、高送转与低估值权重股之际，我们应跟随主力步伐大胆持有并积极抄底。
　　权重塔台，题材活跃，这样的盘面无疑是健康良好的。不过在外围市场大跌下，A股还能独立于上涨，这是什么原因所致呢？我们广州万隆认为，在清明节假期期间，主要有四大利好力挺A股反弹：
　　1，IPO通道连续八周“只出不进”，市场对IPO重启时间、发行规模和发行节奏顾虑将大幅缓解，短期系统性风险有所减弱。
　　2，证监会发上市公司发行优先股信息披露准则，对蓝筹股是实际利好，有助A股反弹。
　　3，截至4月4日，基金整体持股仓位82.6%，仓位降至较低水平，A股反弹弹药充足。
　　4，稳增长措施近期有望密集出台，如核电、保障房等项目有望开启，活跃了市场人气。
　　上面的四大利好对当前的A股，都具有实质性推动作用。而新股发行节奏大幅缓解，这必然令A股市场一大新赚钱主线强势崛起。
　　我们认为证监会当前鼓励企业进行并购重组，且国务院“国六条”也有提到过。因此，众多企业在排队上市遥遥无期下，并购重组将是新的出路。这也在近期的盘面有所反映，如之前的金丰投资(行情 股吧 买卖点)、万力达(行情 股吧 买卖点)的连续7个涨停，以及今日高金食品(行情 股吧 买卖点)、新世纪(行情 股吧 买卖点)、恒生电子(行情 股吧 买卖点)等个股的集体涨停爆发。由此可见，在管理层大举推动并购重组下，后市新一轮涨停风暴必然会在并购重组股上诞生，而当前无疑就是布局并购重组个股最佳的黄金时间。（广州万隆）