【0515】 多只分级B拉响下折警报

开来明道

分级基金规模大幅缩水 多只分级B拉响下折警报

　　上周沪深300指数收于3385点，上涨0.1%。主动偏股型基金方面，开放式股票基金平均下跌1.2%，混合基金下跌0.8%；被动偏股基金方面，指数型基金下跌1.1%，ETF基金下跌1.1%。绝对收益基金下跌0.3%，债券基金下跌0.3%，保本基金下跌0.2%，货币市场基金获得0.05%的收益。
　　5月初以来，分级基金投资新规已实施了数个交易日，目前已有国防分级一只基金触发下折条件，并实施了下折，另有多只分级基金B份额离下折仅有一步之遥。受新规实施及市场波动影响，资金加速撤离分级基金，引发全市场的分级基金规模大幅缩水，6个交易日缩水达86亿份。
　　5月8日至5月12日，共有10只基金公告成立。其中，包括6只灵活配置型基金、2只混合型基金、1只股票型基金以及1只被动指数型基金。总募集规模为36.6亿份，平均募集规模为3.7亿份，较前周有所上升。前海开源港股通股息率50强股票型基金募集了7.7亿份，为上周之冠。此外，上周结束募集的基金共11只，包括4只灵活配置型基金、3只股票型基金、2只混合型基金、1只债券型基金以及1只增强指数型基金，预计这些基金将于近期公告成立。
　　截至上周五，共有133只基金处于发行期，其中上周新增18只。从类型上看，上周在发基金中包括49只债券型基金、43只灵活配置型基金、15只被动指数型基金、11只混合型基金、7只股票型基金、7只货币型基金以及1只QDII基金。需要注意的是，根据基金发售公告，工银瑞信智能制造股票型基金等16只基金将于本周结束募集，有意参与的投资者需抓住最后的认购时机。根据最新公告，即将开始募集的基金共计14只。其中，包括4只灵活配置型基金、4只债券型基金、3只混合型基金、2只货币型基金和1只被动指数型基金。
　　上周正在募集的基金中，富国产业升级和北信瑞丰产业升级均以产业升级主题为投资方向，投资于该主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。其中，富国产业升级为混合型基金，股票仓位范围为60%-95%，该基金将采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，主要投资于受益于产业结构升级的消费服务产业、受益于信息化改造、技术创新、组织结构创新的传统产业以及受益于产业政策扶持的战略新兴产业等。
　　北信瑞丰产业升级为灵活配置型基金，封闭期内股票资产占基金资产的比例范围为0-100%，将积极参与上市公司的定向增发，优选具有较高折价保护并通过定向增发能够改善企业基本面与经营状况的定向增发股票进行投资，其所定义的产业升级主题主要涵盖智能制造、信息技术、高端装备等高新技术行业，以及消费升级、企业改革、体制创新、产业整合等领域和各产业链上下游产业。在18个月的封闭期之后，该基金将转换为上市型开放式基金(LOF)，股票资产占基金资产的比例范围变为0-95%。
　　这两只基金均为投资于产业升级主题的基金，其所界定的产业升级主题有相同之处也有所差别，但是总体投资方向相似，不同的是，北信瑞丰产业升级在封闭期内主要投资于定向增发的企业，且此后将转为LOF，投资方法和投资形式各不相同，投资者可根据自身的实际情况进行配置。
　　上周共有4只基金实施分红，其中包括2只债券型基金和2只灵活配置型基金。基金单位分红从每份额0.0014元至0.0300元不等。中海积极收益灵活配置混合型基金于5月9日实施单位分红0.0300元，分红比例为2.6%，在上周所有分红基金中单位分红数额最高。
　　5月6日至5月12日，共有39只基金的基金经理发生了变更，包括21只灵活配置型基金、10只债券型基金、5只保本型基金、2只混合型基金以及1只货币型基金。其中，陈凯杨不再担任博时裕景纯债、博时裕发纯债、博时裕新纯债、博时裕安纯债以及博时裕腾的基金经理，这几只基金均由黄海峰接手进行管理。腊博和丁进不再担任兴业聚盛的基金经理，由徐青接手；腊博不再担任兴业福益的基金经理，该基金也由徐青接手。

开来明道

融资余额下滑53.81亿元 融资客抢筹这20股（附名单）

交易所最新数据显示，截至5月12日，两市融资余额为8772.88亿元，较前一日减少53.81亿元。其中，沪市融资余额5142.16亿元，减少30.17亿元；深市融资余额3630.71亿元，减少23.64亿元。

招商银行融资净买入最多

个券方面，当日融资净买入最多的为招商银行，融资净买入额为22574.54万元，融资净买入前20只个券如下：

融资净买入前20只个券

证券代码	证券名称	融资净买入（万元）
600036	招商银行	22574.54
002236	大华股份	9253.89
000778	新兴铸管	8696.31
002146	荣盛发展	6983.70
600008	首创股份	6869.28
510050	50ETF	4953.67
002158	汉钟精机	4855.25
600155	宝硕股份	4696.06
600536	中国软件	3776.40
000600	建投能源	3575.19
601166	兴业银行	3405.94
600198	大唐电信	2909.40
600797	浙大网新	2656.69
600019	宝钢股份	2474.90
601211	国泰君安	2375.42
601336	新华保险	2334.92
300115	长盈精密	2307.59
600120	浙江东方	2290.69
601996	丰林集团	2104.59
601229	上海银行	2059.27

数据来源：东方财富Choice数据

300ETF融资净卖出最多

个券方面，当日融资净卖出最多的为300ETF，融资净买入额为-38566.86万元，融资净卖出前20只个券如下：

融资净卖出前20只个券

证券代码	证券名称	融资净买入（万元）
510300	300ETF	-38566.86
601318	中国平安	-20904.38
601668	中国建筑	-13664.44
600340	华夏幸福	-11900.38
601992	金隅股份	-8809.72
600016	民生银行	-8352.57
601099	太平洋	-8248.57
600874	创业环保	-7955.10
000858	五 粮 液	-7291.72
002450	康得新	-7069.85
600030	中信证券	-6917.88
300070	碧水源	-6235.96
601288	农业银行	-6005.96
000877	天山股份	-5900.78
300059	东方财富	-5842.48
601186	中国铁建	-5412.68
600970	中材国际	-4923.54
600176	中国巨石	-4398.32
600703	三安光电	-4175.53
600518	康美药业	-4172.55

数据来源：东方财富Choice数据

300ETF融资余额最多

截至12日，300ETF融资余额最多。融资余额排名前20个券如下：

融资余额前20个券

证券代码	证券名称	融资余额（万元）
510300	300ETF	1727925.00
518880	黄金ETF	1677138.00
601318	中国平安	1150372.00
601166	兴业银行	1068796.00
600016	民生银行	808037.80
600030	中信证券	789259.60
510050	50ETF	640293.10
510900	H股ETF	615774.10
601668	中国建筑	612752.60
000725	京东方Ａ	611644.80
300059	东方财富	495808.50
600050	中国联通	450314.20
601989	中国重工	416220.70
300104	乐视网	413010.10
600340	华夏幸福	410993.70
000651	格力电器	406335.80
600837	海通证券	328070.80
002024	苏宁云商	318773.30
000839	中信国安	317982.80
000413	东旭光电	317333.30

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证券监管进入光速时代：从慧球到雅百特 调查速度前所未见

2017年05月15日 07:28   来源：    编辑：东方财富网

摘要
【证券监管进入光速时代：从慧球到雅百特 调查速度前所未见】记者注意到，证监会对这两件案子的评语是：“上述涉嫌违法行为涉案金额巨大、手段恶劣，违法情节严重。”

　　与曾经立案调查一家公司要八年才出结果的过去截然不同，如今的证监会从立案调查到查出结果只要一个多月。证监会于5月12日对外发布消息称，对雅百特和*ST墨龙的案件已经调查、审理完毕，拟作出处罚。从立案调查到调查完毕，雅百特只用了35天，*ST墨龙也只用了52天，再算上年初只用了45天就完成调查的*ST慧球，可以说证监会的监管已经进入“光速时代”。
　　均涉及巨额财务造假
　　根据证监会查明的信息，两家公司均涉及巨额的财务造假。
　　经查，雅百特于2015至2016年9月通过虚构海外工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等手段，累计虚增营业收入约5.8亿元，虚增利润近2.6亿元，其中2015年虚增利润占当期利润总额约73%，2016年虚增利润占当期利润总额约11%。上述财务数据通过雅百特2015年年报、2016年半年报以及2016年三季报公布。证监会拟对雅百特处以60万元罚款，拟对其直接负责的主管人员在《证券法》规定的范围内顶格处罚，同时拟对雅百特虚假信息披露违法行为主要责任人员采取终身市场禁入以及3到5年不等的证券市场禁入。基于此，在2016年3月25日至2017年4月7日期间买入雅百特并在4月7日当天至少持有一股的投资者，可以将姓名、联系电话与交易记录发送到jzqsp2016@126.com的邮箱参与由《金证券》“易索赔”频道组织的索赔，且在获得赔偿前无需支付任何前期费用。
　　山东墨龙自2015年以来，为了粉饰季度报告、半年报财务数据，通过虚增售价，少结转成本等手法，虚增净利润，将2015年、2016年的一季报、半年报、三季报净利润由亏损披露为盈利。另外，山东墨龙2016年三季度末发生重大亏损并持续至2016年全年重大亏损属于《证券法》规定的内幕信息，山东墨龙董事长、实际控制人张恩荣、总经理张云三父子二人在内幕信息敏感期内减持“山东墨龙”，构成《证券法》第202条所述内幕交易行为。张恩荣、张云三父子还有减持5%股份时未进行报告和公告的违规行为。证监会对公司处以罚款60万元，张恩荣、张云三还被处以亿元罚款，在2016年4月29日-2017年3月21日期间买入山东墨龙且在2017年3月21日仍至少持有一股的投资者，因此可以参与由《金证券》“易索赔”频道组织的索赔。
　　《金证券》记者注意到，证监会对这两件案子的评语是：“上述涉嫌违法行为涉案金额巨大、手段恶劣，违法情节严重。”
　　调查速度前所未见
　　今年以来，证监会在调查违规事件上的展现出的速度，令人刮目相看。从立案调查到调查完毕，雅百特只用了35天，是中国证券史上前所未有的高速度。
　　4月7日晚间，雅百特发布公告称收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(编号：稽查总队调查通字171088号)，因公司涉嫌信息披露违法，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司立案调查。5月12日的证监会新闻发布会上，该案就已经宣布被调查完毕。从4月7日晚间到5月12日，一共只过去了35天，中间还有五一假期。
　　3月21日晚间，*ST墨龙(当时还叫山东墨龙)发布公告，遭到证监会立案调查。3月24日，证监会通报了2017年专项执法行动的第一批执法案件，山东墨龙赫然在列。5月12日的证监会新闻发布会上，该案就已经宣布被调查完毕。从3月21日晚间到5月12日，一共只有52天。
　　这样的调查速度，和证监会以往的表现形成了鲜明对比。证券史上，曾有过宝硕股份在八年之后才出调查结果的极端例子，大多数案件往往也需要一年多时间。 《金证券》记者注意到，证监会在雅百特和*ST墨龙调查上展现的高效神速，今年早先也曾在ST慧球出现过。该公司从1月9日晚间公告被立案调查，到2月23日晚间公告调查结果，一共只花了45天时间。值得一提的是，在2014年12月1日至2016年1月8日期间买入并在2016年1月8日仍持有慧球，或者在2016年4月27日至2016年8月25日期间买入并在2016年8月25日持有ST慧球的投资者，也是可以索赔的。

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错过了茅台 别再错过“千年等一回”的它！

2017年05月15日 07:18   来源：

摘要
【错过了茅台 别再错过“千年等一回”的它！】上周五(5月12日)以保险股、银行股为代表的金融股整体走强，在申万一级28个行业中，银行板块和非银金融板块涨幅分别排名第一和第二，分别上涨2.69%和1.52%。
　　上周五(5月12日)以保险股、银行股为代表的金融股整体走强，在申万一级28个行业中，银行板块和非银金融板块涨幅分别排名第一和第二，分别上涨2.69%和1.52%。
　　银行股方面，招商银行以5.61%的涨幅领涨，杭州银行、南京银行、常熟银行等次新银行股涨幅均超3%。
　　非银金融方面，券商、保险股表现抢眼，西部证券、中国太保、新华保险、中国平安等保险龙头股涨幅均在3%以上。值得一提是的，新华保险从4月19日开始已经连续17连阳，涨幅超20%。
　　而实际上外资、国家队等具备前瞻性眼光的“聪明钱”早已潜伏金融股。
　　外资一掷千金抢筹金融股
　　东方财富Choice数据显示，近一个月内(4.11-5.11)，借道沪股通北上抄底的外资偏爱金融股。在每日上榜的沪股通十大成交股合计净买入金额排名的前10位中，金融股占据7席，海外资金净买入天数居多，合计净买入金额46亿元。
　　从个股来看，中国平安最受外资青睐，净买入额为11亿元，排名第二。中信证券、方正证券、华泰证券、兴业银行、招商银行等净买入额均在亿元以上，而排名第十的新华保险净买入额也超过9000万元。
　　分析人士表示，此次金融监管带来的负面影响可能被内地投资者高估，而出于对监管推进带来的整体系统性风险担忧程度下降的预期，可能成为外资“一掷千金”的主要出发点。

(数据来源：东方财富Choice数据)

　　值得注意的是，中国平安不仅净买入额位居第二，而且其近一个月来的上榜次数却与贵州茅台持平，彰显其成交的活跃度。
　　而茅台的铁杆粉、深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长、私募大佬但斌5月12日甚至在微博发文表示，中国平安，千年等一回，期待像茅台一样展现雄风。

　　而从增持角度看，则券商股比较受外资青睐。据港交所披露易网站显示，从4月11日至5月11日，外资借道沪股通持有方正证券股份数量占其总股本的比例从10.94%增至13.09%，成为其间外资增持比例最大的一只个股。

(图片来源：港交所)

(图片来源：港交所)

　　保险股率先逆袭
　　或扩散至整个金融板块
　　需要看到的是，以新华保险为代表的多只保险股，从4月19日起就开启了华丽的逆袭行情，新华保险涨超20%，中国人寿涨超16%，中国平安涨超15%，中国太保涨超12%。
　　多位分析师表示，是由于当前时点保险行业底部配置价值凸显，保险行业趋势性行情机会被看好。
　　安信证券表示，从上市险企的整体趋势来看，2016年上市险企的现金流压力较2015年已经出现较为明显的好转，尤其是在流量退保率出现较大程度的下降。
　　同时上市险企也在积极进行渠道和业务转型，加大高价值个险渠道和传统保障类保险的开展，而个险渠道的增长也会为未来险企保费收入提供有力支撑，同时行业投资收益率预计在2017年将有所回升。
　　华泰资管权益投资部投资经理魏昊表示，除了国内保险消费的规模爆发和质量提升带来保险板块的内生增长外，保险股近期的上涨在一定程度上与金融监管带来的积极因素密不可分。
　　不仅如此，魏昊还认为，近期保险股上涨的逻辑可能会扩散至整个金融板块。“长远来看，在本轮金融监管和风险排查工作告一段落后，包括银行股在内的金融板块估值可能逐渐回升。”
　　而银监会的数据显示，金融股的基本面转好的确从保险股扩大至了银行股。
　　5月10日，银监会发布2017年一季度主要监管指标数据。数据显示，2017年一季度信贷资产质量总体平稳、利润增速回升、资产规模稳步增长。
　　截至2017年一季度末，我国银行业金融机构境内外本外币资产总额为238.5万亿元，同比增长14.3%。其中，大型商业银行资产总额89.6万亿元，占比37.6%，资产总额同比增长11.3%；股份制商业银行资产总额43.9万亿元，占比18.4%，资产总额同比增长13.8%。
　　在净利润方面，一季度增速回升。截至2017年一季度末，商业银行当年累计实现净利润4933亿元，同比增长4.61%，较上季末上升1.07个百分点。
　　而一季报数据显示，具备前瞻性眼光的国家队资金早在今年一季度就盯上了银行股。
　　国家队一季度持仓：
　　超八成为大金融，偏好银行股
　　最新一季报数据显示，从行业分布来看，“国家队”2017年一季度持股主要集中在银行和非银金融行业，占从持仓比例超8成。
　　国金证券的统计数据显示，截至2017年一季度，“国家队”持有“银行、非银金融、医药、机械、建筑、交运、采掘、公用事业、化工”的市值占比分别为76.66%、6.16%、1.31%、1.21%、1.20%、1.17%、1.15%、1.06%、1.04%。
　　从增减持角度看，国家队更爱银行股，而对于非银金融，国家队资金则进行了减持。
　　从“国家队”行业配置比例增减持上来看，2017年一季度，“国家队”增持银行股比例占据首位，增持幅度为0.96%，而对于非银金融板块，国家队资金则减持了0.31%。

(图片来源：国金证券)

　　国家队转向低估值，高分红特性、防御属性较强的银行股，也可能与去杠杆的大背景有关，国家队基金之一的南方消费活力表示，全年而言市场总体仍有操作空间和机会。
　　但基于抑泡沫、控风险、去杠杆的背景，金融监管可能继续加强，无风险利率仍有跟随性上升的压力，对权益市场表现的高度有所压制，再考虑市场一季度反弹幅度不小，因此二季度的市场表现可能将不如一季度。