【0315】 股市雾霾——美国加息

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这幅图告诉你退欧谈判开始后英镑欧元的走向

　　英国首相特蕾莎梅昨日(3月14日)在议会的讲话宣布正式启动退欧进程将推迟至本月末。而投资者仍将密切关注相关的动态。
　　对于英镑在未来数月内的走向说法不一。最为悲观的策略师认为英镑兑美元可跌至1.05。其它的预测则稍为乐观，摩根士丹利预计英镑在谈判结束前可回弹至退欧公投前的水平。
　　然而，没有人可以百分之百肯定未来会发生什么，尤其在退欧谈判将充满变数的前提下。
　　谈判的开端可好可坏，而最初的波动可能很快平复或者长期持续。对于其间的种种可能，ING分析师制作的一张图清晰的显示了在不同情况下，英镑和欧元可能的具体走势。
　　“短期来看，我们认为英镑将继续具有下行风险，直至造成混乱局面的风险由谈判桌上被消除，”ING外汇策略师Viraj Patel在该行名为“英国退欧开始”的报告中写道。
　　“谈判中最初出现的任何僵局以及使局势明朗化意图的失败对退欧后英国金融和投资氛围产生的影响都将继续令英镑承压。而英镑的长期前景取决于最终的退欧协议、对单一市场的权益以及英国金融业领域未来这些关键因素。”
　　示意图具体如下：

　　所谓囚徒困境是指，在一个群体中，个人做出有利于自己的理性选择却往往导致集体的非理性，违反最佳共同利益。

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郭树清喊话银行业：严控理财期限错配和杠杆投资

　　正值3.15国际消费者权益日之际，中国银行业协会发布《2016年度中国银行业服务改进情况报告》，刚上任不满一个月的银监会主席郭树清也出席了报告发布会。
　　郭树清在发布会上表示，银行业是服务业，要有“端盘子”服务精神，牢固树立以客户为中心的理念，不断改进银行服务；并要以制度建设为基础，将消费者权益保护纳入工作体系，各银行都要高度重视客户投诉，董事长行长要经常处理和过问这方面工作。
　　报告显示，2016年度，中国银行业协会共受理各类客户再投诉242件，较上年减少83件。从再投诉业务类型来看，再投诉占比呈现“两升三降一稳定”的特点，即服务类再投诉占比显著上升，电子银行业务再投诉占比有所上升，信用卡业务再投诉占比略有下降，储蓄业务再投诉占比近三年逐年下降，贷款业务再投诉占比显著下降，理财业务再投诉占比保持稳定。
　　郭树清称，近几年来，中国银行业在提升消费者满意度、发展普惠金融、创新金融科技，以及加大力度保护消费者权益等方面取得显著成绩，但随着公众金融服务需求日增且多元，银行业要不断改进服务水平，并加强金融消费者权益保护和行业队伍建设。
　　具体来说，在改进银行服务方面，要加大对供给侧结构性改革的支持力度，深入推进“三去一降一补”，切实发挥债委会作用，实现企业、政府和银行“三方共赢”。大力发展普惠金融，让所有市场主体和城乡居民都能享受到金融服务，鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部，国有大型银行要率先做到。着力提升小微企业金融服务水平，实行差别化考核评价办法和支持政策，有效缓解融资难、融资贵问题等。
　　“银行业是一个服务行业，要有”端盘子“的服务精神；能否为实体经济发展提供有效支持、能否为客户提供更好的银行服务，是衡量银行改革成果的最重要的标准。”郭树清称。
　　在加强消费者权益保护方面，银行业要以制度建设为基础，将消费者权益保护纳入工作体系。郭树清举例，要完善投资者适当性制度，规范销售、代销业务管理，认真落实销售专区产品销售“双录”(录音录像)有关要求，杜绝虚假承诺、误导销售和欺诈营销。在银行销售的所有产品都必须向客户说明其性质、投向和可能的风险，绝不容许含糊其辞；绝不容许盗用银行名义；绝不容许只收费不负责。风险提示文字要标注和印刷在产品说明书的最显著之处。各银行都要高度重视客户投诉，董事长行长要经常处理和过问这方面工作。要加强同社会相关部门的合作联动，形成合力，试点设置金融消费纠纷调解中心，共同优化金融服务环境。
　　此外，“打铁还要自身硬”，银行业还要加强自身队伍建设。郭树清表示，要及时改进完善产品管理制度，依据规范金融机构资产管理业务的指导意见，及时研究制定理财产品和资管产品管理办法；引导理财产品更多地投向实体经济，严控期限错配和杠杆投资。对于员工泄露客户信息等风险事件，加强双线问责，严肃处理当事人，严格追究领导责任，从严从重处罚。研究完善员工行为准则和职业操守制度。提高员工职业道德和业务素质，严格员工行为管理，坚决惩处吃拿卡要、内外勾结、监守自盗、利益输送等违法违规违纪行为。

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发改委：2025年形成三大世界级机场群 探索机场建设PPP模式

　　3月15日，记者从国家发改委获悉，发改委、民航局已于近日印发《全国民用运输机场布局规划》(以下简称《规划》)。《规划》目标显示，2020年，运输机场数量达260个左右，北京新机场、成都新机场等一批重大项目将建成投产，枢纽机场设施能力进一步提升，一批支线机场投入使用。
　　《规划》指出，目前国内民用运输机场存在覆盖范围不够广泛、体系结构尚需优化、保障能力有待提升等问题。具体来看，中西部地区机场覆盖不足，特别是边远地区、民族地区航空服务短板突出；同时，现有机场层次不够清晰，功能结构有待完善；另外，部分机场容量趋于饱和，现有设施能力已不能适应发展需要，繁忙机场和繁忙航路的空域资源紧张，航班运行受限、延误增加
　　记者注意到，《规划》目标年为2025年，展望到2030年。其中，2025年建成覆盖广泛、分布合理、功能完善、集约环保的现代化机场体系，形成3大世界级机场群、10个国际枢纽、29个区域枢纽；2030年则应实现机场布局进一步完善，覆盖面进一步扩大，服务水平持续提升。
　　《规划》显示，目前，北京、上海、广州机场的国际枢纽地位明显提高，北京首都机场年旅客吞吐量已位居全球第二，上海浦东机场年货邮吞吐量位居全球第三。
　　在布局方案中，《规划》要求，完善华北、东北、华东、中南、西南、西北六大机场群，到2025年，在现有(含在建)机场基础上，新增布局机场136个，全国民用运输机场规划布局370个(规划建成约320个).
　　具体来看，华北、华东及中南地区承担了打造世界级机场群的任务，一是增强北京机场国际枢纽竞争力，与天津、石家庄共同打造京津冀世界级机场群；二是增强上海机场国际枢纽的竞争力，与杭州、南京、合肥、宁波等机场共同打造长三角地区世界级机场群，并与其他交通运输方式优势互补、深度融合、互联互通；三是推进广州、深圳等地机场资源共享、合作共赢、协同发展，提升国际枢纽竞争力，共同打造珠三角地区世界级机场群。
　　另外，根据《规划》，国际枢纽机场及区域枢纽机场的建设任务则由各区域的省会城市或重点城市的机场承担。
　　值得注意的是，《规划》特别提到，支线机场是公益性较强的公共基础设施，原则上以非债务性资金全额投入，中央与地方要加大财政性资金支持；同时，拓宽机场建设投融资渠道，探索政府和社会资本合作模式(PPP)，充分发挥市场机制作用吸引社会资本。
　　据了解，安康机场迁建工程是国内机场建设领域的首个PPP示范项目，该项目于2015年12月启动。

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轨道交通板块投资机会来临 概念股孕育重大机遇

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　　“中国的铁路还少，仍有很大的建设空间，我预计每年中国铁路投资保持8000亿的水平可以持续十年。”全国人大代表、中国工程院院士王梦恕14日在接受采访时表示，目前中国铁路运营里程12.4万公里，而美国铁路最多时超过40万公里，仅以此比较，中国的铁路建设空间还非常大。
　　据上证报15日消息，他推测，到2040年，中国铁路里程有望达到17万公里，保持每年8000亿左右的投资水平可以持续十年。同时，他表示，高铁作为中国制造的一张新名片，是中国人创新智慧的成果。中国高铁性价比极高，在全世界最有竞争力，中国自身更应该大力发展铁路，努力让中国成为“高铁轨道上的国家”。
　　东北证券建议关注2017年轨交装备投资反弹受益标的中国中车，国产化进程推进叠加城轨投资加快受益标的鼎汉技术与众合科技。2017年铁路固定资产仍将超过8000亿，城市轨道交通投资也将放量增加，轨道交通板块投资机会来临。推荐组合：中国中车、隧道股份、众合科技、中国通号、鼎汉科技、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电。
　　国金证券指出，2016年铁路行业固定资产投资完成8015亿元，2017年铁路投资将保持维持在8000亿左右的高位。十三五期间高铁里程新增1.1万公里，且动车组检修高峰周期即将到来，新增动车组需求及维保后市场均有较大市场空间。此外，中国标准动车组许可证颁发将增强高铁装备国产化能力，有望成为一带一路高铁出海新增力量。建议关注整车及部件优质企业以及具有进口替代和后市场概念的相关标的，整车：中国中车，细分：康尼机电、春晖股份、永贵电器、鼎汉技术等。
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终于要来了！明天凌晨，全世界市场或有巨震！

2017-03-15 资本商业奥秘

明天美联储要加息了？美联储计划在北京时间3月16日凌晨两点利率决议及货币政策声明。市场普遍预计美联储本周将会加息25个基点。

虽然直到半个月前，市场认为美联储3月份加息的概率还不到50％，但在一系列美联储高官步调一致地密集“吹风”和2月份强劲的就业数据披露后，市场已就美联储本周加息达成高度一致，甚至逐渐认同美联储此前对今年加息三次的预期。

美联储为何对加息提速充满信心？

一方面，美国就业市场已基本达到充分就业水平。美国劳工部的数据显示，2月份美国非农部门新增就业岗位23.5万个，远高于维持失业率不变所需的7.5万至15万个的水平；当月失业率降至4.7％，低于美联储预计的4.8％的长期正常水平。

另一方面，美国通胀率正逐步靠近美联储2％的目标。1月份，美联储青睐的通胀指标个人消费价格指数已同比增长1.9％，去除食品和能源的核心个人消费价格指数同比上升1.7％。随着美国就市场进一步改善和薪资水平上涨，美国通胀压力也将逐步上升。

加息后对市场影响几何？

CCTV证券资讯频道金融研究院认为，美联储加息后的影响主要分成两部分，一部分是对美国国内经济影响，一部分是对全球经济造成影响。

一、对美国国内来说是较为正面的影响。

加息后稳定了经济发展速度，进一步推进了美国利率正常化，对美国国内的经济稳定有非常重要的意义。一部分行业也将从中受益，现阶段来看受益比较明显的行业就是银行业。

二、对全球影响来说是偏负面的影响。

美国加息会引起全球资本向美国流动，因为利率上升后使美国资金回报率上行，对资本吸引力变强，这主要会影响到很多新兴市场国家的资金被抽走。新兴国家的资本外流会导致这些国家经济发展减慢，大量外流的资本还会导致这些国家的货币大幅贬值。

美国加息还会带动全球国家货币政策转向，推动全球利率上行，现在很多国家正在或已经退出QE，全球利率的上行还会带来债市转熊，例如16年年底美联储加息就间接的导致了我国债市的一波危机。

美联储加息，美元未必创新高？

美联储加息之后，日本和欧洲股市可能会受到压制，对A股市场的影响呢？

方正中期研究院院长王骏表示：美国加息，美元保持坚挺的话，美国资本的吸引力更强了，从资金流向来说，它会对亚太地区的股市资金的流向有一个引导作用，如果加息几次，可能还会持续的影响。

美元今年以来并没有出现大幅回落，有个别时间回落到100点以下，目前是101左右，美联储加息可能会对美元指数短期有冲击，可能冲上102，但是我认为今年美元再创新高的概率不大，美国希望美元更加稳健。

美联储加息，黄金、白银、原油怎么走？

总的来说，加息预期提振美元走势，对以美元计价的黄金价格影响利空。

财经专栏作者、黄金钱包首席研究员肖磊向《国际金融报》记者表示：“金价对美联储的货币政策走向较为敏感，目前美联储加息预期的增强，对金价的压力还在持续，但按照前几次加息期间对金价的影响，一般都是先抑后扬，即加息之前金价下跌，加息消息落地之后金价上涨。”

方正中期研究院院长王骏认为：白银的波动幅度比黄金大，黄金主要是投资、储存功能，白银还具备产业功能，在电子、医疗行业用途广泛，消费需求比较大，短期来说，我认为白银的投资机会比黄金要好。

与黄金相比，原油对美联储加息预期的反应同样剧烈。隆众石化网分析师李彦向《国际金融报》记者如是表示：“油价的连续性下跌其实已经反应了加息预期，市场在提前消化。届时，美联储加息真正落地，虽然仍是利空，但美元走强对油价的冲击将不会太大。”

今年美联储仍会加息三次？

以高盛为首的美国投行纷纷调高对今年加息的预期，高盛预计今年美联储仍会加息三次，将分别在3月、6月和9月。而6月加息可能性较大的原因：

1、美国就业数据非常好，意味着通胀即将再次降临；

2、特朗普减税、大基建的刺激政策即将出台，必须打提前量对冲，否则未来美国的通胀有失控危险。

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2017/03/15【南松解盘】-明日美联储加息！

今日沪指和创指皆开三点低越平盘，尾盘收震荡，堪称合理。明日凌晨美联储加息已成定局。对大盘到底有没有影响！一定有，至少是心理成面的。去年12月美联储加息也是板上钉钉，你说有影响吗？结果沪指是从3301-3044。所以，明天是非常重要的一个时间窗口。近日大盘就要真正变盘了，不是明后天就是下周初。该结束的都结束了，美国人加息也成定局。大盘会决定一个方向。到底是上3300？还是下3000？！

老南坚定看空的观点不变！技术上就是看空！

以上仅供参考，不做进出依据！

南松谨识

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干货！总理答记者问涉及的A股板块（附龙头）

　　持续十天的十二届全国人大五次会议今日闭幕，从李克强总理的政府工作报告以及今日的答记者问中，满满的都是群众关心的热点话题，包括住房、教育、医疗、养老、收入分配、食品药品安全等方面。应广大用户需求，数据宝从投资的角度，梳理其中的重要信息。
　　降低企业税负，或许是投资人最关注的，切实的关系到企业的盈利能力。李克强在答记者问中谈到，要用政府的痛换来企业降税，要降网费电费物流成本费。今年力争减税降费能够达到万亿元。
　　降网费电费物流成本费这类的经营费用，不同行业的公司受益程度就有很大的差别。降电费，将更加利好电解铝行业，因为电费占其经营成本的较大部分。电解铝行业主要有中国铝业、中孚实业、云铝股份等股票。
　　除了降税及降低企业经营成本这一普惠措施，李克强还在答记者问提到多个具体行业板块(当然，咱们要结合政府工作报告一块看).
　　支持和引导分享经济发展
　　政府工作报告和总理答记者问都提及分享经济。在A股市场上，分享经济的龙头是共享单车和共享汽车概念。其中，上海凤凰、中路股份、信隆健康等主营业务涉及到自行车生产，属于共享单车概念。海马汽车、纳川股份、上汽集团等个股涉及到汽车共享业务。
　　也有券商分析认为，分享经济率先实质性受益的行业，是物联网企业，因为分享经济的主体，需要物联网产业相关公司为之提供硬件、软件、平台和联网管理。物联网概念股主要有宜通世纪、移为通信、高新兴(中兴物联)和星网锐捷(德明通信)等。
　　煤电领域今年要去产能
　　供给侧改革也是政府工作报告和总理答记者问中重点提及的。在今天的答记者问中，李克强表示，今年去产能要扩大到煤电领域。方正证券表示，煤电供给侧改革政策超出预期，行业盈利拐点已经出现。推荐关注五大电力集团与煤电区域性龙头企业，华能国际、华电国际、大唐发电、国电电力、国投电力、深圳能源、浙能电力。

　　打一场蓝天保卫战
　　李克强总理在《政府工作报告》中涉及到的2017年环保内容部署，主要包括6大关键词：绿色发展、去产能、蓝天保卫战、水和土壤污染防治、生态建设、大力发展绿色金融。
　　同时李克强总理还在今天的记者会上提及：“雾霾问题的确是百姓的痛点。我想明确，国家为此将设立专项基金，不惜重金组织最优秀的相关科学家攻关，抓紧把雾霾形成的未知因素找出来，使我们治理雾霾更加有效。”

　　鼓励使用清洁能源汽车
　　清洁能源汽车目前的主力仍是锂电池动力汽车。在历经查骗补、降补贴之后，新能源汽车今年2月份销售数据重回高增长，加上两会政策力挺，行业拐点有望出现。相对来说，上游的锂钴资源股受益的弹性最大。近期锂电池概念股出现显著拉升，赣锋锂业今年以来股价涨幅超过40%，天齐锂业涨幅超过20%；钴龙头华友钴业年内涨幅超过60%，格林美、洛阳钼业等涨幅超过30%。
　　同时，新能源汽车产业链或许出现了新的方向，三元材料对原先的磷酸铁锂有了替代趋势，有望快速渗透整个产业链。三元电池产业链的股票表现也超过磷酸铁锂股票，比如亿纬锂能、当升科技等，年内涨幅均超过20%。
　　新材料、人工智能、5G等技术研发和转化
　　国务院总理在政府工作报告中首次提及人工智能，此前便在《“十三五”国家科技创新规划》列入规划。人工智能产业商业化步伐加快，投资机会逐步展现。科大智能、赛为智能、科大讯飞等股票近期在A股市场上又再度火爆一把，短期涨幅显著。(数据宝陈见南周莎)

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美联储加息25个基点 道指一度涨超100点

　　北京时间3月16日凌晨消息，美联储公布利率决议，宣布加息25个基点。此后，美股涨幅进一步扩大，受益于美元大跌和油价大涨，道指一度涨超100点。
　　道指现涨95点，报20933.13点。标普500指数现涨0.7%，报2382.20点。纳指现涨0.6%，报5893.23点。
　　美元指数跌逾0.6%，创下了自2月28日以来的新低。WTI4月原油期货现涨2.4%，报48.87美元/桶。

加息红

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一次“假的”加息？利多出尽后耶伦还放鸽 美元重挫1%

　　美联储加息25个基点至0.75-1.00%，是三个月来第二次加息，由于经济稳步成长、就业增长强劲以及对通胀正在向其设定的目标回升的信心。
　　美联储主席耶伦在华盛顿的新闻发布会上表示，“我们的经济预测与我们在12月份发布的预测几乎完全相同，”周四公布的政策声明删除了原先“只能”的措辞，此前的政策声明称联邦基金利率“只能”以循序渐进的方式上调。
　　耶伦表示，三次加息“肯定是符合渐进的”；中性水平的联邦基金利率“相当低”；美联储市场公开市场委员会(FOMC)没有详细讨论潜在的财政政策变化，或试图“制定”其对具体措施的反应。
　　由于耶伦措辞偏鸽，令市场大失所望，各大资产市场涨跌不一。
　　美元指数重挫逾1%，一度跌至日内低点100.62，刷新逾两周低点。

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　　现货黄金价格迅速上涨，一度刷新日内高点1219.78美元，涨幅近1.8%。

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　　欧元兑美元短线拉升至日内新高1.0689.

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　　英镑兑美元触及1.2303，涨幅逾1.2%，1.2336附近的21日均线构成阻力位。

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　　分析师观点：
　　LPL FINANCIAL投资策略师和经济师JOHN CANALLY称：“市场之前担心美联储会摇摆不定，但声明中看不到丝毫的犹豫，加息已经被消化，今天的确也加息了，点阵图也没什么变化，美联储将继续循序渐进地加息，如果你之前对联储抱有很高的希望的话，今日声明的鹰派程度可能略逊于市场之前可能存有的担心。今年将再加息两次，明年加息三次。”
　　UFX.COM董事总经理DENNIS DE JONG认为：“考虑到特朗普当选对美国通胀已经起到的提振效果，如果美联储主席叶伦今天宣布不加息将更令人吃惊，特朗普宏大的基建支出计划已经暗示，美国经济政策将要发生重大改变，美国过去10年里仅加息一次，而我们在过三个月的时间里看到两次加息，预计2017年还有几次加息。这对美国的借债者来说是坏消息，未来数月他们账单上的数字可能还将增加。”
　　ZILLOW首席经济学家SVENJA GUDELL称，“今天加息是市场普遍预计到的，反映了美国经济整体向好，且已经被房屋抵押贷款市场部分消化。利率上升给价格最高楼市的购房者仅带来温和的阻碍，对一般的美国购房者来说，今天的决定只令月还款额增加16美元，或者年还款额增加约197美元，楼市库存吃紧仍是购房者现在面临的更为迫切的担忧，这一状况在未来数月也不太可能得到缓解。”