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【0306】 债转股顶层设计加快完善 地方AMC迎发展良机

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    2017-9-16 18:36
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    发表于 2017-3-6 12:14:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
    债转股顶层设计加快完善 地方AMC迎发展良机(受益股)                  

    据媒体报道,中国银监会副主席王兆星5日透露,银监会法规部正在制定债转股实施机构管理办法,有望于今年上半年出台。今年政府工作报告提出,积极稳妥去杠杆,支持市场化法治化债转股,逐步将企业负债降到合理水平。上周,新任银监会主席郭树清在新闻发布会上表示,目前市场化债转股签约金额4300多亿元,实施金额400多亿元。要积极开展市场化法治化债转股。
    去年,债转股作为帮助企业去杠杆的最有力措施之一提出以来,四大国有商业银行均成立债转股专项资产管理机构,云南锡业、中钢等大型企业也相继与银行开展债转股签约工作。业内预计,随着上述管理办法出台,市场化债转股顶层设计进一步完善,债转股推进有望加速。据机构测算,未来3年传统不良收购业务空间约在2-2.28万亿元。市场迅速扩大,地方AMC(资产管理公司)将迎来发展良机。
    相关概念股:
    海德股份:是A股唯一一家民营AMC;
    越秀金控:发起设立的广东省第二家地方AMC已获广东省政府批复。
    中闽能源:大股东全资控股福建省唯一省级AMC福建省闽投资产管理公司。
    鲁信创投:大股东是山东省金融资产管理公司第一大股东。
    陕国投A:2015年11月,拟出资不超过1亿元参股陕西金融资产管理股份有限公司。公司拟认购陕西金融资产管理公司股权,涉足不良资产管理。
    浙江东方:收购浙商资产属于地方性AMC,浙江省只此一家,原实际控制人为浙江省国资委,享有地方政府的大力支持。2016年公司定增完成后,将通过控股地方性AMC、信托、期货和寿险,进一步布局综合金融,全面转型金控。
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    发表于 2017-3-7 00:09:11 | 显示全部楼层
    “先知先觉”失灵 基金重仓12只股票年报预亏欲“戴帽”

    来源:证券日报 编辑:东方财富网

      对于上市公司来说,业绩预报中的续亏,很可能会在年报中被披露出来,继而被戴上ST的帽子。而被ST后,部分上市公司股价都会有所下调,成为A股市场上并无悬念的事情。
      上周,符合上述条件的河池化工披露年报后,“披星戴帽”成为*ST河化,该股披星戴帽当日即跌停。
      对于这些股票,基金公司是否先知先觉?而又有哪些还被基金公司看好呢?
      45家上市公司即将戴帽
      对于大多数即将戴帽的股票来说,加上ST本身并不会对基本面造成影响,但年报预告披露当天在股价上会常常表现为急跌。
      如3月1日披露年报的*ST河化,继3月2日披星戴帽跌停后,3月3日早盘*ST河化出现异动,股价大幅下跌5.02%,创5个月新低(除权后价格).
      而*ST河化并不孤单,它的“难兄难弟”们正在路上赶来。据《证券日报》基金新闻部据数据统计,截至上周末,合计51家上市公司发布年报业绩预告类型为续亏,其2016年利润上限为负值,且2015年每股收益率为负,其中6只为创业板股。如其业绩预告准确,其中45只非创业板股在年报披露后,基本无悬念地将戴上ST的“帽子”,而其中创业板股,则将有直接退市的风险。
      其中,预计于3月份披露年报的个股有重庆钢铁、三爱富、宝塔实业、山西三维、上海普天、大有能源、S前锋、京城股份、匹凸匹、佳电股份、天津松江、金宇车城、昌九生化,这些个股很可能步*ST河化的后尘。
      12只基金重仓股 6只为基金新进
      据统计,上述51只个股中,有16只被基金重仓,其中12只为非创业板股,虽然基金持股数量普遍不高,持有基金只数也较少,但得到基金的重仓还是有些意外。
      被基金重仓的12只即将戴帽股票有中国嘉陵、中银绒业、中基健康、新赛股份、重庆钢铁等。
      其中,被基金重仓持有只数最多的个股是重庆钢铁,5只基金去年底合计持有该股58.86万股,持股数量增加了1465.43%。据数据统计,5只基金均为被动指数型基金。
      对于部分此类个股,基金去年四季度进行了大幅减持,其中1只个股去年四季度被基金减持了90%以上。
      万里股份,去年四季度仅1只基金持有12.11万股,基金持仓降低了94.36%。
      中国嘉陵、郑州煤电、中基健康、金宇车城、新赛股份、大智慧这5只个股,为去年四季度被基金新进,虽基金持股市值最高为2只基金持有中国嘉陵2781.59万元,其次是2只基金持有郑州煤电2282.38万元,其余5只个股被基金持有不超过1000万元。

    (来源:证券日报 2017-03-06 04:06)
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    发表于 2017-3-7 00:20:26 | 显示全部楼层
    不看不知道!332只个股已经狠狠将5178点踩在脚下了!哪些还能够飞得更高更远?

      虽然沪指还处在3200点附近,火山君发现,这些个股却提前进入了牛市,它们的股价创出了2015年6月12日的5178点以来的新高。
      想一想吧,要是从底部一路持有这样的个股该多幸福啊。为什么它们如此牛逼呢?其中有什么规律呢?能否从中寻得投资机会呢?今日火山君就给大家聊一聊。
      332只个股创出5178点以来的新高
      今日,火山君统计了一下数据后发现,在扣除2015年6月12日以后上市的新股的前提下,两市共有2750只股票,其中有332只股票创出了5178点以来的新高,占比12%。
      ▼股价创出5178点以来新高的部分个股一览:

      (数据来源:东方财富choice数据)
      具体来看,名单中前20多名全被重组和次新股包揽。名单中居前的个股有世纪游轮、信息发展、协鑫集成、顺丰控股等,世纪游轮、协鑫集成、顺丰控股是重组股,信息发展是次新股。
      随后,锂电池的天赐材料、多氟多、石大胜华、赣锋锂业等也表现较好。
      还有家用电器的小天鹅A、老板电器、华帝股份、九阳股份、格力电器等。
      *ST沧大、*ST宏盛、*ST创疗、*ST东晶、*ST天仪、ST景谷等ST股也表现强劲。
      还有高送转金科娱乐、溢多利、煌上煌,PPP的三聚环保、神雾环保、神雾节能,股权转让的顺威股份、四川双马、银鸽投资、泸天化表现较好。
      血液制品的博雅生物、上海莱士。
      汽车板块的金马股份(众泰汽车借壳上市)、广汽集团、上汽集团。
      白酒板块的贵州茅台、水井坊、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份、山西汾酒、酒鬼酒的股价也创出了5178点以来的新高。
      如何看待这些提前步入牛市的个股?
      5178点是本轮熊市的起点,具有很强的标志意义,想一想,如果目前股价超过5178点时的股价幅度在10-20%以上,是不是意味着有效突破,上升空间打开了呢?
      有专业人士认为,从中选择潜力股或许采用一种择中的策略更贴切,排名靠前的表明涨幅巨大,股票的大部分价值可能已被挖掘。排名靠后(股价超过5178点时的幅度小于10%)的不代表股价有效突破。
      如果是循着这样的思路,我们来看看有哪些板块呢?
      从中可以发现,白酒股存在明显的板块效益,其中包括贵州茅台、水井坊、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份、山西汾酒、酒鬼酒创出了5178点以来的新高。
      血液制品有博雅生物、上海莱士创出了5178点以来的新高。。这个板块个股不多,如华兰生物、天坛生物从去年2月份以来的股价表现也较好。
      自主品牌汽车有广汽集团、上汽集团、金马股份。汽车板块就出现了一些分化,如长城汽车、华域汽车、江铃汽车、长安汽车、江淮汽车、海马汽车、东风汽车的股价还低于5178点时的股价。
      如何看待白酒、血液制品、自主品牌汽车?
      对于白酒板块,从近期的消息面来看,一些品牌白酒相继提高出厂价,如贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。有专业人士认为,除了白酒提价因素之外,品牌白酒受益于抵御通胀,因为它们具有很强的定价权。
      而对于血液制品板块,它近几年来的医药行业之中少有的的持续景气板块,主要原因是存在供需缺口,并且行业进入门槛高。而从消息面来看,近期的某省的医药招标来看,血液制品价格坚挺,而其他一些化学药品则难以稳住价格。
      自主品牌汽车也是最近1年多以来少有的景气板块,有知名私募认为,自主品牌汽车崛起将会是今年甚至未来数年比较确定的投资方向。不过汽车板块也是存在分化的,所以需要区别看待。
      ▼股价创出5178点以来新高的白酒、血液制品、汽车股一览:

      (数据来源:东方财富choice数据)
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    发表于 2017-3-7 00:33:06 | 显示全部楼层
    进击的机器人:“两会”引爆新三板51只概念股

      2017年3月5日,政府工作报告指出,全面实施战略性新兴产业发展规划,加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化,做大做强产业集群。
      这其中,尤以人工智能行业为重点。人工智能的集大成者可谓是机器人。国际机器人联合会(IFR)公布的《2016年全球机器人行业发展报告》显示,中国已成为世界最大的工业机器人市场,占亚洲总销量43%。
      该报告还预测中国将进一步扩大市场主导地位,到2019年中国新装配机器人占全球比例将接近40%。我们认为,广阔的市场前景为中国机器人企业带来了巨大成长空间与潜力。
      3月6日,政府工作报告发布后的第一个交易日,A股人工智能板块整体上扬2.71%,智能机器板块整体涨2.31%。其中个股机器人、科大智能和赛为智能等3只股票均涨停,股价涨幅达10.02%,尤为引得市场关注。
      值得一提的是,刚刚创业板上市的原新三板机器人概念企业拓斯达,当天股价涨了5.53%至80.75元。而在新三板,机器人概念股也备受关注。新三板在线研究中心筛选出了3家最可能受益的新三板挂牌企业(北超伺服、上海君屹、利和兴),并予以重点研究。
      一、机器人未来发展趋势
      (1)销量情况
      据CRIA与IFR联合统计,2015年中国工业机器人市场销量继续增长,全年累计销售68459台,同比增长18%,其中国产机器人在市场总销量中的比重为33%,总体可见产业发展处于上升通道。
      目前,普遍国产机器人比进口机器人贵,原因多数主要在于零部件的成本上,核心零部件缺失造成国内机器人成本抬高。关键基础部件在国内发展相对滞后,技术水平和质量与国外存在较大差距,所以仍大量依赖进口。

      (2)中国消费增长潜力巨大
      国际机器人联合会(IFR)公布的《2016年全球机器人行业发展报告》显示,中国已成为世界最大的工业机器人市场,占亚洲总销量43%。
      该报告还预测中国将进一步扩大市场主导地位,中国于2019年占全球新装配机器人比例将接近40%。
      我国机器人产业处于飞速成长阶段,市场前景明朗,国家政策红包不断。因此,我们非常看好新三板中相关公司的未来发展潜力。
      (3)国内政策发力


      二、新三板机器人企业概况
      (1)机器人公司总体情况分析
      我们挑选出51家主营业务与机器人产业链高度相关的新三板公司,作为本次研究的机器人概念企业。
      其中,有5家公司的主营业务为服务机器人的生产与销售;4家公司的主营为机器人产业链上游零部件。值得一提的是,42家该类挂牌公司的主营业务为工业机器人的机体生产、集成系统与销售,占比约为82%。
      可见新三板机器人产业链企业大多数聚焦于工业类型机器人。而42家主营与工业机器人高度相关的企业的产品应用领域以专业生产线自动化建设(机械手等)、切割与焊接、运输、包装为主。


      统计工业机器人制造挂牌企业2016年半年报发现,超过六成企业的销售量显示较去年同期有所增长。新三板机器人企业发展形势也格外喜人。
      营收前十的新三板机器人公司2016年上半年营收平均为1.07亿元,增速为50.69%,归属母公司股东净利润增速约为107.12%。
      在上表中,10家机器人新三板公司中,北超伺服为上游零部件伺服电机企业,格兰博为服务机器人企业。其中华恒股份由于受外部宏观经济和下游行业周期性波动的影响,市场总体需求不足,出现亏损。
      (2)新三板与创业板机器人公司估值比较


      三、原新三板工业机器人龙头——拓斯达成功IPO引风姿
      2017年2月9日,原新三板工业机器人龙头企业拓斯达成功登陆“创业板”,成为今年第一家转板成功的“新三板”企业。
      拓斯达自登陆创业板的第一天开始,其股价便一路高歌猛进,截至2017年2月24日,已经斩获12个涨停板,累计上涨幅度达310.99%。可见相对低估值的新三板机器人企业具有巨大的投资潜力。


      四、新三板机器人类重点公司推荐
      新三板工业机器人企业估值尚低,多数企业盈利模式已成雏形,龙头企业已有相当市场占有率。
      4家零部件公司中,北超伺服已形成较稳定的销售模式与独特的核心技术,且较工业机器人公司,其毛利率较高。看好产品应用范围广、具有独特核心技术以及具有稳定的营销模式的机器人产业链公司。
      (1)上海君屹(832760.OC)
      公司主营为自动化应用系统,立足工业机器人集成,拓展到汽车焊装、电池装配等新兴下游。经过多年的积累,公司已在汽车焊装市场具备一定知名度。
      公司的业务模式是以系统交钥匙的方式承接工程项目。即客户输出产品的工艺要求、产能需求、场地面积以及重大设备的性能或品牌要求,公司安排技术方案人员在客户输入的条件下进行规划设计,并给客户提出产品的修改意见,经过3-5次的技术交底,方案基本定稿。


      ◆优势:高效率交互式的业务模式;业务拓展:公司在深耕汽车焊装市场的同时,开始涉足新能源电池和激光装备领域,凭借其在汽车焊装市场累计的优势资源和技术经验,迅速在业内打开市场局面。
      (2)利和兴(834013.OC)
      公司主营为手机柔性自动化设备的集成制造和工业机器人的研发、生产和销售。


      ◆优势:背靠“华为”:2016年4月,利和兴中标重大合同,项目金额为1.12亿元,其客户为华为公司;公司的经营模式为“以销定产、以产定采”的流程,变通性较大。
      ◆风险:客户集中度较高
      (3)北超伺服(831544.OC)
      公司主要从事伺服电机、驱动器及智能装备核心功能部件等工业控制产品的研发、生产、销售及服务。


      ◆优势:公司持续增大研发投入和技术创新,开发出了国内领先的电主轴系列产品和智能装备的核心功能部件产品并陆续产业化;公司专注于制造电机与驱动、驱动与控制完美结合的机电液一体化伺服系统,重点发展高端智能装备制造、工业机器人、新能源汽车三大领域。
      五、附录:机器人及产业链
      (1)机器人组成部件
      机器人(ROBOT)是自动执行工作的机器装置,一种通过可编排动作的专门系统,根据人工智能技术制定的原则纲领执行工作的机器装置,从而实现人工替代。它可以按照预先编排的程序运行,也可以接受人类指挥。


      (2)机器人制造成本构成

      机器人行业产业链上游是核心零部件,主要是减速器、伺服电机、控制器、传感器与执行器,相当于机器人的“大脑”,其中减速器与伺服系统在成本链中占比较大,约为30%与20%。关键零部件决定了产品的性能、质量以及价格。
      中游是机器人本体与系统集成,即为机器人的“身体”与“四肢”,机器人本体制造商主要负责机器人支柱、手臂、底座等部件与精密减速机等零部件生产加工组装,并负责机器人的直销,机器人本体占成本链比约为30%;而系统集成商则主要负责机器人软件系统开发和集成,国内机器人企业中系统集成商的市场规模超过本体制造商。
      机器人产业链下游则为相关应用行业,工业机器人应用范围包括汽车、电子等制造业与食品业等其它制造业等,服务机器人应用范围包括医疗等行业。
      (3)机器人的应用
      机器人由应用方面主要分为工业机器人和服务机器人,在我国机器人企业中则为工业机器人行业居多。
      工业机器人主要有移动机器人(AGV)、点焊机器人、孤焊机器人、激光加工机器人、真空机器人、洁净机器人等,其中国内企业主要生产与销售移动机器人(AGV)占比较大。
      工业机器人的典型应用有焊接、刷漆、组装、采集和放置(例如包装、码垛和SMT)、产品检测和测试等。汽车与汽车零部件制造业为工业机器人最主要的应用领域。


      目前国内大规模应用工业机器人的时机已经成熟,汽车行业与食品行业的需求量持续增长,工业机器人行业已经成为政府扶持与支持的战略性行业之一。
      服务机器人在机器人产业中相对年轻。它能完成有意于人类健康的服务工作,但不包括从事生产的设备。服务机器人的应用范围包括医疗、清洁、救援、保安、维护等工作。
      近年来,全球老龄化加剧,带来大量老龄人的看护与医疗等问题,医疗类以及其他类型服务机器人将成为市场的需求。我国在服务机器人领域起步较晚,但在国家政府的支持下,我国的服务机器人产业正在迅速发展,并取得了一定的成绩。
      ★免责声明
      本报告中所提供的观点及信息仅供参考,不构成任何投资建议。本报告基于已公开的资料或信息撰写,但本研究中心不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本研究中心于本报告发布当日的判断。
      在任何情况下,本研究中心不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本研究中心对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。
      ★评级参考
      强烈关注:被研究公司价值低估,具备投资价值和成长空间
      积极关注:行业地位领先,公司价值没有低估,未来仍具备一定投资价值
      谨慎关注:行业地位一般,发展前景不突出,价值暂时高估
      不予推荐:存在负面预期,经营状况不健康

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