股权转让成“养牛”根据地

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重组新规引发另类借壳 股权转让成“养牛”根据地
来源：通信信息报 编辑：东方财富网
　　年年岁岁花相似，岁岁年年股不同。经历了2015年的千股涨停千股跌停之后，2016年的A股市场虽然略显平淡，但下半年以来“妖股”横行，也成为了A股一道亮丽的风景线。
　　其中，股权转让板块成为了“造妖主力”--“银鸽投资天上飞，武昌鱼儿水中游。四川双马陆地跑，香梨股份树梢挂。”究其原因，与上半年监管层着手规范重组市场，下发“史上最严重组新规”不无关系。在这个过程中，股权转让成为了资本重组的“曲线救国”之路，上市公司大股东高溢价转让控股权的现象随之，也滋生了二级市场的套利机会。
　　最严重组新规引发另类借壳
　　A股一直都有“炒壳”的传统，而“炒壳”得以经久不衰的原因，则是其中蕴藏着“乌鸦变凤凰”的可能性。股权转让的逻辑亦是如此，上市公司股权转让导致实际控制人变更，而“一股独大”的机制使得“老板换人，公司换骨”的概率大大增加，尤其是拥有雄厚实力的投资者接盘，更令市场对相关个股后续走势浮想联翩。
　　今年6月监管层着手规范重组市场，并发布重大资产重组新规的征求意见稿，下发“史上最严重组新规”，包括完善重组上市认定标准，细化“控制权变更”的认定标准；取消重组上市的配套融资，提高对重组方的实力要求等内容。此后，证监会于9月9日再次发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》，借壳的门槛和“壳费”悄然升高，产业资本需要支付更高的溢价重组，借壳行为也开始进入新一轮的博弈，股权转让成了最好的变相借壳上市方式。
　　广发证券指出，现在股权转让模式分为两类：其一，资金方直接溢价购买股权，做大股东或者二股东(未来多谋求控股)，该类标的大幅上涨的必要条件是新股东实力足够强，旗下优质资产所带来的想象空间较大；其二，重组和股权转让同时进行，未来面临产能过剩的国企可能会采用这种模式。
　　第一类为目前较为主流的模式，资金方直接溢价购买股权，做大股东或者二股东(未来多谋求控股)。溢价部分是对原股东支付的“壳费”，新股东拿到控股权后，不一定立即实施重组，往往是“曲线救国”，慢慢谋求资本运作。重组和股权转让同时进行的第二种方法更为激进：通过设计交易复杂、结构巧妙的资本运作模式来实现股权转让的同时也实现资产重组。
　　股权转让概念牛股成群
　　在僧多粥少的A股壳资源市场上，控股股东高溢价转让控股权给第三方的火热现象激起市场无数涟漪。
　　近日，中体产业发布公告，国家体育总局已经批复公司控股股东转让所持全部股份，意味着该事宜将进入实质性阶段。在利好消息影响下，近几个交易日中体产业出现大涨，上周五再创反弹新高。自11月14日发布股权转让公告以来，中体产业累计涨幅超过20%，10月以来涨幅更是超过50%。
　　股权转让概念牛股成群，中体产业的涨幅甚至在其中都排不上号。最大妖股四川双马，自发布股权转让公告以来累计涨幅超过3倍，最大涨幅一度达到4倍多。在8月四川双马的复牌公告中，原大股东拉法基与和谐恒源以及天津赛克环签署了《股权转让协议》。转让完成后，拉法基退出第一大股东地位，和谐恒源实际控制人林栋梁将成为上市公司新的实际控制人。8月22日四川双马复牌，连续录得四个涨停。随后该股进行调整，之后从9月5日至22日短短8个交易日，涨幅超过100%。随后从10月17日至11月2日，9个交易日该股再次走出翻倍行情。
　　期间多方游资参与了该股的炒作。相比于特力A当时的孤军奋战，四川双马则带领了包括武昌鱼、栋梁新材、银鸽投资在内的一大批个股打造出了近四个月最强的股权转让概念。
　　具体来看，截至12月16日，今年以来股权转让板块累计上涨19.28%，涨幅在两市概念板块中位居次席，其中，主题龙头四川双马年内大涨336.68%，银鸽投资(193.90%)、大连电瓷(153.74%)、中亚股份(127.43%)、英力特(103.85%)、齐翔腾达(100.50%)等个股期间累计涨幅均实现翻番，此外，年内累计涨幅在50%以上的个股还包括：栋梁新材、泸天化、嘉麟杰、香梨股份、金利华电、天马股份、日海通讯、国栋建设等。
　　三角度布局股权转让概念股
　　受政策、市场等诸多因素影响，股权转让有望成为A股长期题材。广发证券表示，随着股权转让越来越成为推进国企“混改”的重要手段之一，国企类“壳”股投资价值彰显，绩差国企尤其是小市值的有着国企背景的股权转让类概念股面临较大投资机遇。
　　综合近期券商研报、二级市场情况来看，投资者可从以下三角度布局股权转让概念股：
      一、率先关注股权转让受让方实力雄厚、有较优质资产注入预期的上市公司；
      二、已发布股权转让意向公告，但尚未找到受让方的行业龙头股；
      三、有着国企背景涉及控股股权转让的概念股。
　　尤其是上述个股中，市值小，股价低，资金拉升成本低的公司股票更值得关注。
　　需注意的是，部分股权转让概念股短期涨幅已较高，投资者还需谨慎操作。
（来源：通信信息报 2016-12-30 08:11）

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股权转让成最热风口 5只股接连涨停登榜吸金3.4亿
[size=85%]来源：证券日报 编辑：东方财富网
　　继四川双马、齐翔腾达、泸天化之后，近日股权转让第二梯队英力特、中润资源接起该板块领涨大旗。中润资源自26日公告控股股东南午北安与冉盛盛远及冉盛宁波起草股权转让协议，未来可能涉及实际控制人变更并复牌后，股价4个交易日累计涨幅便达到37.26%。英力特周内4个交易日累计涨幅也达到19.34%。另外，*ST中发、银鸽投资、河池化工、嘉麟杰、威华股份、美邦服饰和百联股份等7只个股周内4个交易日累计涨幅也较为居前，均在7%以上，分别为：12.52%、11.89%、11.49%、8.42%、8.33%、8.30%和7.83%。
　　从周内4个交易日来看，共计有6只股权转让概念股轮番涨停，周一中润资源、英力特涨停；周二河池化工、中润资源涨停；周三威华股份、美邦服饰涨停；而昨日则有中润资源、英力特、银鸽投资等3只概念股涨停。
　　对此，有市场人士表示，股价涨停是一只股票出现异动甚至走出大牛行情的最重要信号之一。投资者可积极关注股权转让概念板块中股价处于低位区域、换手率高交投活跃近期股价有涨停的个股。
　　《证券日报》记者根据公告梳理，上述6只强势股中，从其股权转让进程及事项来看，除中润资源外，河池化工、银鸽投资均涉及控股权转让，并明确了受让方甚至完成股权转让过户登记。而英力特最新公告显示将转让控股权，但仍处征集受让方阶段。此外，威华股份、美邦服饰等个股因涉及控股或参股子公司部分或全部股权转让将对2016年业绩产生重大影响，公司股价也有所异动。
　　对此，有分析人士表示，根据历史行情来看，股权转让类标的大幅上涨的必要条件是涉及控股权转让或高比例股份转让、新股东实力足够强，旗下优质资产未来注入带来的想象空间较大。
　　从投资时间窗口来看，有市场人士表示，一般而言，从达成转让意向至签署协议公告后的一个月左右时间有显著的收益；通常情况下投资者在公司发公告之前是难以知道股权转让事项，而公告复牌后一般都是连续一字涨停，因此介入此类股票往往是等后续回调买入。
　　而据《证券日报》记者梳理，近日股权转让龙头股接连涨停，离不开龙虎榜资金的积极抢筹，上述6只涨停股中，美邦服饰、英力特、河池化工、银鸽投资和威华股份等5只个股近5日龙虎榜资金处于净买入状态，净买入额分别为：7653.35万元、7414.26万元、7256.19万元、6533.54万元、5098.04万元，龙虎榜累计净买入3.40亿元。
（来源：证券日报 2016-12-30 17:00）