【0530】 看A片不看A股

开来明道

看A片不看A股 到了建仓价值严重低估+行业龙头+持续增长个股时

2016-05-30 DZHDY88 股市雷达

山鹰：股市著名执业分析师，十五年从业经验，私募基金经理，长期从事上市公司调研工作。

上周，一周沉闷的盘中，忽然周围想起了此起彼伏的“哗”声（以下省略250字...），朋友圈像炸开了锅一般，都没人看盘了，都在看视频。陆家嘴29秒不雅视频，看的人多，找的人多。

就连这个酒店的这个景观房型要火了。而且，，，居然之后都订不到房！

窗边的这把椅子，也火了（而且已经直接引发了一个无厘头的涨停板），囧到无边际…

一个私募经理说，“或者这正是孱弱市场的写照，大家都没心思看股市了”。另外一个好久不冒头聊天的牛散大佬留言说，”实在太过分了，看得我都忍不住了，谁干的？！““朋友圈里都是杨绛，微信群里都是四季。一边发着“洗去100年的尘垢”，一边转着29秒的视频。”当然，任何时候，朋友圈里都少不了一些文艺哀伤。  

我倒想提醒大家注意一个预言，预判A股是否位于底部的重要特征之一，就是“金融圈的，都在看A片而不是看A股”。  

判断指数到了底部的情绪指标，往往就是对利好的麻木以及市场气氛的黯淡。市场的反转需要需要一个重大的利好出台，其实这个利好在两会就已经明确的提成，那就是深港通，但是市场的下跌让股民对于长期利好处于麻木阶段，而短期利好也会被忽视并且对利空特别敏感。随着深港通的即将开通，磨底阶段也就会在一个月左右时间，和深港通的启动时间非常吻合，而国外机构已经开始增加频繁的调研，沪港通的资金流入呈现持续流入阶段，但国内股民几乎视而不见听而不闻。当然会想当年开放QFII之时和开放沪港通之时，都是大盘的底部阶段，同样市场反响不大，后知后觉是中国散户投资的典型特征之一。

同样出现的是市场气氛空前黯淡。看A片不看A股，周边的朋友开始不怎么聊股票了，一些股票群也没人说话了，说到股票个个都开始骂娘，见面说到股票都只能比亏损谁多，这都是市场极度情绪的表现。根据我们的民间了解，绝大部分散户目前亏损的幅度在40%以上，少数散户亏损的幅度已经超过了70%，这个时候就算你说某个股票好到地上有金子，估计他也没有空弯腰捡起来了。相比2015年前半年股市的火爆和营业部的热闹，现在的股市就好比是个弃婴。

可是二十年来的股市都在一而再再而三的说明一个道理—当市场出现这些信号的时候，正式股市准备反转的时候，也是股价最便宜的时候，这个时候要做的事情是，坚决建仓价值低估+行业龙头+持续增长的个股，必须这么做！

开来明道

条件一：必须行业龙头

我国房屋建筑及市政工程工伤事故中，高空坠落作为主要事故原因，占比达53.2%。近年来国务院、住建部连续发文要求保障施工安全，鼓励使用高空作业平台等设备，有效降低了建筑施工生产安全事故死亡人数28%。成本效率优势促进发展。2008~2014 年间，我国建筑行业人均月薪上涨116%至3,817 元，而高空作业平台租赁价格下降了50%至3,500元左右，且相对于传统脚手架、吊篮施工效率更高；我们估算，当前使用高空作业平台比使用脚手架节省费用45%。

  而浙江鼎力（603338）则是高空作业设备和租赁的龙头，在中国几乎是行业垄断者，只和国外的品牌有较大的竞争关系。在国内比第二名的厂家销量要超出三倍以上，跟国外品牌相比价格低于国外品牌30%以上，而毛利率却能维持在40%以上，绝对的行业垄断性龙头。

条件二：必须价值低估

  一个流通盘不到五千万的小盘次新股，2015年收益已经达到了0.83元，一季度业绩再次出现较大增长，但是股价不到四十元，甚至低于上市第一天的股价。近一年以来大盘数次暴跌，浙江鼎力（603338）连续保持横盘，呈现极强的抗跌性，随着行情的低迷几乎没有任何抛压，主力的吸纳时间足够且充分，业绩优良发展良好价值低估个股是此时的建仓目标。

条件三：必须连续增长

  上市公司利用重组或者业绩冲刺一年，随后就开始连续回落，这种吸引散户的把戏太多了，真正好的公司不是看一年，而是至少可以连续看到三年的连续增长才是好股票。浙江鼎力（603338）目前占据国内高空作业平台近60%-70%的市场份额，而且我国高空作业平台市场现在正处于起步阶段，行业从无到有逐步发展起来。2014年美国高空作业平台租赁市场设备保有量已超过50万台，同比增长7%，欧洲十国高空作业平台租赁市场设备保有量也达到28.5万台，而2015年我国存量仅约2-3万台，发展潜力巨大。假设到2020年中国高空作业平台发展水平能够达到2013年美国的10%，综合判断到2020年我国高空作业平台存量有望接近10万台，年复合增长率达到31%。

  近一年有多达12家券商机构对其进行了买入推荐，根据机构的研究表明，浙江鼎力（603338）的近三年符合增长率超过30%，这在实体经济中是比较高速的。预计明年业绩会再次进行爆发，我们要做的就是在这个万众不看A股的时机默默建仓等来丰收果实。

开来明道

好股提前潜伏：初灵信息（附操盘策略）

2016-05-30 股市雷达

【雷达策略】

买入价格51.9元附近，止损价格50元，止盈价格59元。

我们的观点

广电获得通信运营牌照,推动公司传统业务稳定增长。2016年5月5日,中国广播电视网络有限公司获得工信部颁发的《基础电信业务经营许可证》,可以在全国范围内经营互联网国内数据传送业务、国内通信设施服务业务。未来广电会加快网络双向化改造,提供更加完善的管道和内容整合服务,公司的广电宽带信息接入业务将会持续受益,未来收入将会保持稳定增长。

大数据时代到来助力公司发展。2015年中国大数据产业市场规模已达1105.6亿元,增速达44.15%,其中大数据基础设施建设、软件和应用分别占比64.53%、25.47%和10%。预计2016至2018年中国大数据市场规模还将维持40%左右的高速增长。继“两会”提出实施国家大数据战略,工信部近日透露正在制定产业“十三五”发展规划,大数据产业在国家政策的加码下将快速成长。

收购博瑞得、视达科,战略合作九次方,形成完整大数据产业链。公司原本的业务是大客户信息接入系统、广电宽带信息接入系统,属于大数据接入端,收购博瑞得、视达科之后,将形成以数据接入-大数据挖掘、处理和分析-大数据应用为核心的产业链,全面布局大数据。未来还将整合公司广电三网融合与北京视达科资源,形成新广电运营商整体解决方案。公司将融合博瑞得大数据分析,视达科的视讯方案,战略合作九次方,进行更好的大数据应用服务,逐步从运营商大数据应用向行业大数据应用发展。

盈利预测及投资建议:公司通过并购博瑞得和视科达,布局运营商大数据和广电大数据,同时战略合作九次方,看好公司未来发展前景,预计2016-2018年净利润为1.12亿元、1.37亿元、1.71亿元,EPS为0.97元、1.19元、1.48元,当前股价对应的动态PE为53倍、43、35倍,首次覆盖,给予公司“增持”评级。

风险提示:市场竞争激烈导致毛利率下降的风险;大数据领域发展不达预期的风险;大数据应用业务不及预期。