【马云】 余额宝死了也光荣

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余额宝死了也光荣

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放开存款利率已在计划中 马云说余额宝死了也光荣

2014年03月13日11:33 来源：新华网

　　【理财好帮手】
　　独家百宝箱：各种宝大比拼
　　新华网北京3月13日新媒体专电(“中国网事”记者林建杨 章苒 赖雨晨)问世9个月，余额宝以雷霆之势崛起，让人们看到我国存款利率市场化的巨大红利与潜能，在一些专家眼中甚至倒逼了金融市场改革。不过，全国政协委员周小川11日首次明确存款利率放开的时间表，意味着余额宝的重要优势或将在一两年内消失。
　　周小川11日在记者会上说，存款利率放开在计划之中，很可能在最近一两年内就能够实现。他说，在利率市场化的过程中，肯定会出现一些过去没有的产品，可能会在短期内带来稍高一些回报的机会。但是，随着市场配置资源和广泛竞争的存在，利率最后会体现总供给、总需求关系的平衡，个别机会将慢慢变小。
　　众所周知，余额宝的重要优势在于收益明显高于银行的存款利率，这与我国当前的存款利率管制有关。余额宝年化利率6%左右，且能随时存取，而中国人民银行规定的银行一年期存款利率的上限为3.3%。
　　可以预见，一旦银行的存款利率管制放开，完全市场化，余额宝的用户随时可能把钱投到收益更高的产品。
　　对此，阿里巴巴董事局主席马云已有预期。他说，如果有一天余额宝的利率和银行的存款利率并轨了，即便余额宝的使命真的终止了，它已经发挥了很好的作用。
　　马云告诉新华社“中国网事”记者，世界上没有一个产品的生命周期是永久的。在改革开放的进程中，如果有一款产品能发挥推动历史的作用，即便它的生命周期再短暂，也必将非常光荣。
　　截至2月28日，余额宝规模突破5000亿元，用户数超过8100万，数量超过A股股民，让国人领略了创新的惊人魅力。
　　当然，市场人士普遍预期，即便我国存款利率最终实现市场化，如今已是世界第四大货币基金的余额宝，其使命也不可能终止，只是光环或将暗淡不少。
　　余额宝管理人员告诉记者，在美国历史上，货币基金曾推动利率市场化，但在利率市场化完成后，货币基金仍然存在，因为客户的需求和选择是多元的，并不单纯考虑利率。
　　在我国，迄今为止其他利率都已放开，因此放开存款利率，将是我国实现利率市场化的最后一步。分析人士认为，周小川放开存款利率的表态，还预示着我国金融改革今年有望提速。
　　周小川11日还表示，十八届三中全会关于全面深化改革的决定中，有关金融改革的内容都会执行，只不过有些可以在一两年内实现，还有一些可能需要三五年，但是现在也应该做好准备，能够起步的应尽快起步。
　　全国政协委员、招商银行前行长马蔚华认为，一两年内放开的时间表切实可行。央行提出利率市场化有18年了，各家银行都已有思想准备，该到了冲刺阶段。“你不改，必然会有更多资金流出银行。早晚得改、只争朝夕。”
　　马蔚华表示，利率市场化对我国金融改革非常关键，也是风险比较大的内容。海外有诸多经验教训，台湾利率市场化后全行业亏损。美国于1985年完成利率市场化，从1986年到1990年，每年倒闭将近200家中小银行。
　　他说，我国利率市场化的步子一直比较平稳，有自己的路线图，到去年放开贷款利率管制，如今就剩最关键的存款利率管制。
　　汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌说，周小川首次确认有望在一两年内实现存款利率市场化，是中国今年将加速推进金融改革的一个信号。他认为，中国银行业的存款利率上限今年有望扩大，存款保险制度也有望在未来数月建立，从而为存款利率市场化奠定基础。
　　2012年6月，央行曾将银行存款利率上限调整为基准利率的1.1倍，即允许各银行将存款利率最高上浮10%。
　　美银美林大中华区首席经济学家陆挺说，从其他国家的经验来看，利率市场化一旦开始，势头很难阻挡。
　　他建议，央行应该因势利导，主动出击，自上而下主动推进银行存款利率市场化，策略是先大额再小额，先定期后活期，先长期后短期。同时，央行需要积极研究改进利率市场化背景下的货币政策框架，对现有货币政策工具和统计指标进行系统梳理，寻找新的基准。

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余额宝官方首度公开报告 为投资者创29亿收益

2014年03月11日09:54 来源：第一财经日报 作者：李静瑕

　　今年全国“两会”，委员和代表们被问及或谈论最多的关键词可能就是“余额宝”。

　　面对市场争议，虽然阿里及支付宝等方面的高层也在不同场合零星回应，但并未熄灭这场持久的“口水仗”。

　　3月10日，趁小微金融服务集团（筹）（下称“小微金服集团”）发布名为《基于互联网的普惠金融实践》的社会价值报告之际，小微金服集团首席战略官舒明首度详细对外阐述了余额宝诞生以来，给普通用户、金融行业、社会经济等方方面面带来的影响。这也是余额宝首次官方回应质疑。

　　“吸血”还是“造血”

　　面对余额宝是“吸血鬼”还是创新推动者的问题，推动普惠金融发展、是激活金融行业的鲶鱼、归集社会闲散资金促经济转型等，是舒明为余额宝“正名”的三大观点。

　　市场对余额宝的争议首先在于，是否通过协议存款提高银行负债成本，从而推高社会融资成本。

　　余额宝背后对应的是天弘增利宝货币基金，根据此前天弘基金介绍，该款货币基金主要投资标的为同业存款，占比达80%~90%，其余则投向利率债、高等级的信用债等。

　　正是这80%~90%的资金流向银行同业存款成为争议的核心。余额宝低投资门槛吸引的投资客户则是此前银行的个人活期存款客户，而这部分客户投资的资金集合为大额资金，最后又回流银行，意味着在银行负债结构发生变化的同时，负债成本也在增加，银行为保持利润增长就可能将成本转嫁给贷款端。这是余额宝质疑者的逻辑。

　　“余额宝不仅不会推高社会融资成本，相反增加了实体经济可用资金总量，为实体经济输血。”在小微金服集团看来，企业的融资成本由市场资金供需决定，而不是银行的吸储成本。余额宝出现之前，银行并未因吸储成本低而降低贷款利率。

　　余额宝引用上述报告提供的数据称，目前户均投资额仅数千元，实际上起到了归集社会闲散资金的功能，是对存量的盘活，这些闲散资金进入金融体系后，提高了实体经济的可用资金总量。“余额宝带来的普惠金融还有利于居民财富增加，拉动消费，促进经济结构从投资主导向消费主导转变。”舒明表示。

　　上述报告统计称，从2013年6月推出到2014年1月31日，余额宝为投资者创造了29.6亿元的收益。

　　风险与监管

　　面对余额宝规模的快速增长，阿里巴巴集团副总裁、政策研究室主任高红冰此前在人民大学讲座时以“心惊胆战、如履薄冰，比监管机构更加紧张和压力”，来形容这个无心插柳促成的8个月“宝宝”的发展境况。

　　市场呼吁余额宝类产品的监管，其逻辑在于，认为互联网与金融的合作是打政策监管空白的擦边球，是“野蛮生长”。

　　高红冰表示，支付宝的监管有央行2号令（《非金融机构支付服务管理办法》），天弘基金则有证监会基金管理办法监管，同时支付宝又获得了基金支付许可证，余额宝并非没有监管。

　　“随着规模越来越大，把这两个行业连接起来后会产生流动性、头寸等问题，可能会产生问题。”高红冰也表示，在规模短时间内涨到这么大以后，原来规则体系下不是问题的现在都有可能成为问题。

　　面对风险的质疑，小微金服集团表示：“作为市场化的投资主体，余额宝的背后是强大的专业投资团队，依靠信用分析团队，对不同的资产进行精准定价。”

　　“从整个国家来看，余额宝们的发展，能有效避免资金过多流向"两高一剩"行业，从而加快产业结构调整和转型升级，最终让实体经济受益。”舒明表示。

　　“鲶鱼”加速利率市场化

　　余额宝称自己为金融市场中的一条“鲶鱼”。随着利率市场化在中国的进一步推动，余额宝等“宝类”产品被认为在加速利率的市场化的进程。

　　“余额宝的发展，打通了不同市场之间的资金通道，有利于缩小利率水平差异，间接推动了国内的利率市场化改革，有助于金融体系形成均衡的市场化利率水平，更好地发挥金融体系的价格发现功能。”小微金服集团上述报告称。

　　舒明还表示，此前，长期存在的利率管制让银行可以坐享高收益。而余额宝的发展，一定程度上打破了这种垄断，但余额宝和银行也绝非“零和游戏”。

　　上述报告认为，“透过余额宝的示范效应，越来越多的金融机构关注到互联网技术的有效应用有利于拓宽传统金融机构理财产品的销售渠道，降低金融机构理财产品销售成本，更贴近用户从而向用户提供更贴合需求的服务，推动理财市场朝良性竞争的方向发展。”

开来明道

央行发文暂停虚拟信用卡 称暂停而非叫停

2014年03月14日13:40   来源：财经网

　　据21世纪网报道，3月13日，一份央行内部文件显示，央行下发紧急文件《中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝公司线下条码（二维码）支付等业务意见的函》，叫停支付宝、腾讯的虚拟信用卡产品，同时叫停的还有条码（二维码）支付等面对面支付服务。央行在通知中要求，立即暂停线下条码（二维码）支付、虚拟信用卡有关业务，采取有效措施确保业务暂停期间的平稳过渡。
　　央行支付结算司有关官员对此文件进行了确认，称央行确实已发文紧急暂停支付宝腾讯虚拟信用卡业务。但该官员反复强调此次对虚拟信用卡，央行是“暂停”而非“叫停”，“暂停就是你先等一等，等我们搞清楚再说。”
　　他并进一步表示，对于包括二维码支付、虚拟信用卡在内的创新业务，涉及到不少新的技术、新的流程和新的识别技术，例如风险评估、消费者的识别等，在传统的规则里是没有涵盖到的，央行需要进一步搞清楚。
　　该官员坦言，央行此前对支付宝腾讯此次面向公众发网络虚拟信用卡一事毫不知情，并表示央行也是看到媒体报道才知道支付宝腾讯发了虚拟信用卡产品，事先并未向央行报备。
　　上述官员透露央行已发文，要求支付宝公司在3月31号之前将“有关产品详细介绍、管理制度、操作流程、机构合作情况及利润分配机制、客户权益保障机制、应急处置等内容”书面报告给属地监管银行。
　　该官员透露,该文件属于央行内部文件,按属地银行监管原则，央行是3月13日下午3点多将该文件下发到杭州、深圳两地的央行分支行，目前应该还未下发到有关第三方支付机构。该信息也从侧面证实了为何腾讯支付宝回应至今还未收到消息。
　　最后，该官员明确表示，央行对互联网金融创新持支持态度，政府工作报告里都已提到，毋庸置疑，但在创新当中肯定会有风险，这一点也无可回避。监管部门的责任就是在鼓励创新的同时，如何最大限度防范系统性大的风险，最终维护消费者的权益和整个金融体系的稳定。
    虚拟信用卡
　　又称虚拟VISA信用卡、VISA虚拟信用卡、VISA虚拟卡、VISA国际信用卡、任务卡、游戏激活卡、PayPal激活卡、EB激活卡和iOffer激活卡等，是针对没有国际信用卡或者因担心信用卡付款安全的用户需要国外网上购物、激活各类网上账号、充值等情况推出的产品。

开来明道

    腾讯虚拟信用卡的背景
　　中信微信信用卡利用微信"大平台、大数据"及贷后风险联防机制；而中信淘宝异度支付信用卡将借助支付宝的大数据，以及阿里巴巴与众安保险共同建立的网购交易链数据评估和风控模型，共同构建信用卡客户核身及风险防控体系。两张信用卡都可以为用户提供在微信或支付宝平台上"即申请、即发卡、即支付"。
　　中信银行信用卡中心负责金融支付产品的开发，为两张信用卡用户提供与传统信用卡客户同等的金融服务，包括信用卡授信及额度调整、支付结算、账单生成及寄送等工作，同时，还提供线下商户资源和消费信贷等全方位金融服务。
　　与传统信用卡相比，数字信用卡同样具有信用卡的基本要素，如16位卡号、有效期、CVV2等，具备信用卡透支消费、免息期、在线支付等基本功能。
　　两张网络数字信用卡对比
　　对比项目 支付宝虚拟信用卡 微信虚拟信用卡
　　最低授信额度 200元 50元
　　最高授信额度 无上限 5000元
　　申请方式 支付宝钱包 微信
　　首批发行量 100万张 50万张
　　使用平台 支付宝平台 微信平台及线下二维码商户
　　附录 ：
　　中国人民银行支付结算司关于暂停支付宝公司线下条码（二维码）支付等业务意见的函
　　中国人民银行杭州中心支行支付结算处
　　近期，支付宝（中国）网络技术有限公司已向实体特约商户推出条码（二维码）支付等面对面支付服务，并将联合商业银行推出虚拟信用卡产品。为维护支付服务市场秩序，防止支付风险，特提出如下意见：
　　一、线下条码（二维码）支付突破了传统受理终端的业务模式，其风险控制水平直接关系到客户的信息安全和资金安全。目前，将条码（二维码）应用于支付领域有关技术，终端的安全标准尚不明确。相关支付撮合验证方式的安全性尚存质疑，存在一定得支付风险隐患。虚拟信用卡突破了现有信用卡业务模式，在落实客户身份识别义务、保障客户信息安全等方面尚待进一步研究。为维护支付体系稳定、保障客户合法权益，总行有关部门将对该类业务的合规性、安全性进行总体评估。
　　二、请你处及时向支付宝公司提出监管意见，要求其立即暂停线下条码（二维码）支付、虚拟信用卡有关业务，采取有效措施确保业务暂停期间的平稳过渡，妥善处理客户服务，减少舆论影响，并要求支付宝公司将有关产品详细介绍、管理制度、操作流程、机构合作情况及利润分配机制、客户权益保障机制、应急处置等内容书面报告你处。请你处全面评估线下条码（二维码）支付、虚拟信用卡的合规性和安全性，并于3月31日前将支付宝公司报告材料和有关监管建议报送支付司。
　　三，请你处按照属地监管原则，要求辖内商业银行、支付机构在推出创新产品与服务、与境外机构合作开展跨境支付业务时，应至少提前30日履行业务报备义务，并督促指导辖内商业银行、支付机构严格按照有关制度规定和管理要求开展支付业务，审慎评估产品与服务的合规性和安全性，完善有关管理制度和风险防控措施，切实保护客户合法权益。
　　相关阅读：
　　国内首批虚拟信用卡问世
　　3月11日，阿里巴巴旗下支付宝称，将联合中信银行推出网络虚拟信用卡，首批将发放100万张。同一天，腾讯也将与中信合作推出微信信用卡的消息得到确认。业内人士认为，一场由互联网引领的信用卡革命正在悄然发生。[详细]
　　支付宝与中信银行推出网络虚拟信用卡 下周亮相支付宝钱包
　　央行叫停虚拟信用卡 中信腾讯股价急跌
周五早盘，有媒体报道称央行下发紧急文件叫停支付宝、腾讯的虚拟信用卡产品，原计划与支付宝、腾讯合作推出该产品的中信银行盘中急跌超过9%，此外在香港上市的腾讯控股也下跌超过4%。[详细]

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互联网基金屡屡违规 315临近阿里秘邮基金公司要求自查

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2014年03月14日03:25 来源：21世纪经济报道

　　[编者按]2012年的资管混业、2013年的互联网金融让资产管理领域生气蓬蓬，各种资管产品层出不穷。

　　2013年，基金公司设立384只公募基金，比2012年高出46.56%，再创历史新高；2013年，百余家银行发行逾4.5万款产品，较2012年出现了大幅增长，增幅高达56.2%；2013年，券商全年新发行资管产品共计1929只，足足是2012年236只的8.17倍！

　　然而，在资管产品大爆炸的时代里，产品质量却少人关心。收益和风险多数情况是对等的，但投资者更关注收益的心态让不少资产管理机构产品设计时就开始轻视风险——后者才是产品质量的关键。正如一台电视，如果产品质量不过关，使用年限就会受到限制，虽然短期看不出来。

　　在3-15来临之际，本期“机构投资者”策划一期“资管"315"：产品大爆炸下的质量"失联"”的一组稿件，来系统反映金融产品的质量问题。

　　3-15消费者维权日即将来临，基金淘宝店正在紧张自查。

　　2月24日，中国消费者协会召开新闻会发布，确定今年维权年主题是“新消法 新权益 新责任”，并且，互联网金融、转基因争议、清除餐饮“霸王条款”等入选年度十大消费事件。

　　据21世纪经济报道获悉，因为提到了互联网金融，多家互联网基金公司感到紧张。阿里巴巴已向各家基金发送邮件表示，“互联网金融的安全性与规范性有可能会成为今年315的主题，大家务必做好自律，提高警惕。”

　　据记者了解，在这封邮件中，淘宝要求基金公司从6项内容进行自查，主要集中在宣传内容、收益数据、店铺活动、发售日期以及风险提示等方面。

　　互联网基金产品屡屡“犯案”

　　或许是树大招风，以余额宝为代表的互联网金融产品成为消协的关注对象，这在历史上属于首次。而即将到来的315也让互联网金融产品的关联当事人战战兢兢。

　　这么担心也并非没有依据。2013年以来，一批互联网金融产品被管理层点名。

　　去年四季度，“百度百发”、“汇添富现金宝”前后被证监会叫停。公开信息显示，百度联合华夏基金推出的理财计划因“目标年化收益率8%不符合相关法律法规的要求”被证监会叫停，并对业务合规性予以核查；而汇添富现金宝因“自行发布公告将现金宝货币基金申购赎回申请截止时间自15点调整至24点”被证监会叫停，在实际操作中，将15点前后的申购赎回申请均视同当日的申请，于下一个工作日确认份额并享受收益，这一做法与行业惯例不一致。

　　今年年初，数米基金网在宣传“数米胜百八”活动时，对通过数米购买货币市场基金产品的投资者进行收益补贴，宣传资料中存在“最高可享8.8%年化收益”等不当用语，被证监会责令公司限期改正。同时，天天基金网也收到了同样的监管函，要求对基金销售宣传推介活动进行规范。

　　此外，广发基金的“晒收益、送货币基金”；兴业全球(340006,基金吧)基金淘宝店铺推出的“体验流程就送500集分宝”限时活动，以及多家基金公司推广符合条件赠送iPhone5s土豪金的活动，近期都被淘宝平台要求进行自查。

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　　自查店铺

　　此番315临近，之所以让阿里紧张，是因为去年11月1日，首批17家基金入驻淘宝平台——目前为止，阿里也是对接互联网金融产品数量最多、规模最大的平台。

　　“在开业初期，我们为了博眼球，只是简单的将"收益"表达为"赚钱"，将"申购"改写为"购买"，并不懂网络营销的关键，就把专业做成通俗的网络语言，放到网上去吸引没有理财经验的人群，推销基金产品。”

　　与传统的基金产品折页上堆砌的专业术语、风险提示截然不同，基金淘宝店往往强调收益率，以及各种营销活动推陈出新。

　　对此，基金人士表示，“收益率的统计时间截取不按普通标准执行的，都是在打网络营销的擦边球。”

　　“2月底，淘宝要求大家平稳度过315这个敏感的节日，防止因为某一家基金公司不合理的宣传，而造成整个平台的信誉风险。”基金相关人士向21世纪经济报道记者透露，要求基金公司对风险点进行自律自查，包括商品详情页、店内店外的广告标题、客服用语等。

　　据了解，按《基金销售管理办法》，在基金淘宝店内不得宣传的内容有以下几点：一、虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；二、预测基金的证券投资业绩；三、违规承诺收益或者承担损失；四、诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构，或者其他基金管理人募集或者管理的基金；五、夸大或者片面宣传基金，违规使用“安全、保证、承诺、保险（放心保）、避险、有保障、高收益、无风险”等可能使投资人认为没有风险的、片面强调集中营销时间限制的表述；六、登载单位或者个人的推荐性文字。

　　对此，负责淘宝店的基金人士告诉21世纪经济报道记者，“这次让我们自查的方向是页面宣传，但在过往经历中，系统上的问题更为困扰些。”

　　目前，基金淘宝店仍处于开业第一年的试运营阶段。据记者了解，在此期间，淘宝基民的意见主要集中在时间误差、收益误差以及营销活动等方面。

　　“在我们官网直销渠道，后台在收盘后就进行计算，当天晚上就可以反馈收益情况。”基金相关人士表示，而基金公司和淘宝之间，需要通过传送文件来交换数据，在时间上会产生延误。

　　对此，有业内人士也向记者透露，在基金淘宝店开张初期，基金公司发送的数据包要晚半天，才能在淘宝平台体现净值变化，一般是第二天10点至12点之间更新，有时会延误到下午2点。

　　除此之外，在淘宝要求基金公司自查的内容中，还有“不得进行预约认购或者预约申购（基金定期定额投资业务除外），不得未按规定公告擅自变更基金的发售日期。”

　　“其实，这些条款对于线下销售也同样适用，并不是针对电商平台来提出的。”业内人士表示，在《证券投资基金销售管理办法》中也有这些条款，淘宝平台只不过是在3·15之前重申一遍，让大家防微杜渐。

　　内外考验

　　在首批淘宝基金店开张之前，各家基金店铺之间的营销硝烟就已弥漫。

　　互联网营销中的赠品、抽奖、补贴活动都成为基金淘宝店的营销方式。此次，淘宝也要求基金公司在营销方式上进行改进。

　　“淘宝要求不允许将"补贴加上基金收益"包装成统一收益。”基金人士向21世纪经济报道记者透露，一般在淘宝店铺销售基金时，都会以集分宝作为补贴，而关于集分宝反馈到账户的时间，也是受到买家询问比较多的问题。

　　对此，在今年3月15日到来之前，淘宝在要求基金公司自查的邮件中明确表示，“不得采取抽奖、回扣或送实物、保险、基金份额或集分宝等奖励方式销售基金。”并且，对关于体验交易流程送集分宝的活动，淘宝要求各家基金公司自己评估，如果继续做活动，近期不得对此进行宣传。

　　而淘宝基金店自查的重中之重是收益宣传。

　　“不能片面截取某短期时间进行收益宣传，即任何宣传收益的地方应至少出现近6个月或以上的中长期数据”是淘宝对各家基金公司宣传内容的要求，此外，还有“必须充分做好风险揭示，任何宣传收益和产品的页面均必须揭示产品非保本、可能存在风险、过往业绩不代表未来表现等提示。”

　　“一年期、三年期，以及成立以来都是常规时间截点。”基金人士表示，但此前不少基金淘宝产品是按一年半或两年半的收益率来宣传，以规避监管。

　　另外，基金相关人士告诉21世纪经济报道记者，关于收益率，消费者的问题主要集中在收益算法上，“因为计算口径的不统一，可能出现四舍五入的误差，较为常见的是一两分钱之间的误差。”

　　除了公募与电商合作的渠道之外，投资重仓股也将面临消费者的维权，基金公司即将面临内外两重考验。

　　“往年，我们都会对重仓股进行排雷，一般集中在传统行业，像食品类。”机构人士告诉记者，但今年情况略有不同，除了传统食品类之外，对互联网金融相关的个股也会进行一些调整，网上消费的规则、监督还不清晰明朗，担心在315消费者维权的背景下有揭露或恐慌风险。（编辑 曹元）

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央行叫停二维码后再出狠招:第三方支付机构遭围剿

2014年03月15日09:16 来源：21世纪网-《21世纪经济报道》 作者：支玉香

　　21世纪经济报道 个人支付账户转账单笔不超过1000元，年累计不能超过1万元；个人单笔消费不得超过5000元，月累计不能超过1万元。

　　事发突然，措手不及。

　　“这直接是断了支付机构的生路，和2012年首次出台的征求意见稿相比，差距非常大。”3月14日，一家第三方支付人士告诉21世纪经济报道记者。

　　不只是叫停虚拟信用卡和二维码支付，央行即将拿出新的杀手锏。

　　21世纪经济报道记者独家获悉，央行近日向多家机构下发《支付机构网络支付业务管理办法》、《手机支付业务发展指导意见》草案，进行征求意见。

　　意见中指出，个人支付账户转账单笔不超过1000元，年累计不能超过1万元；个人单笔消费不得超过5000元，月累计不能超过1万元。

　　“这是央行第三次征求意见，不出意外，也很有可能是最后一次征求意见。反馈意见只给三天，已经于13日截止。最后一次征求意见稿和前两次相差巨大，很多政策出乎意料。”上述人士表示。

　　支付方抱团应对新政

　　“本周周初，我们的公司负责人在北京和央行领导对此征求意见稿进行沟通，据说争得面红耳赤，就差拍桌子了。”有支付机构人士告诉21世纪经济报道记者。

　　“大难”来临，抱团取暖。一时间，第三方支付机构的两大巨头支付宝和财付通“化敌为友”。

　　13日晚些时候，火拼市场第三方支付市场份额的支付宝和财付通，沟通如何应对央行即将出台的新政。

　　第三方支付机构的坏消息接踵而至。

　　3月14日早，21世纪经济报道记者从一家支付机构处了解到，刚刚收到了央行的“紧箍咒”。暂停线下二维码支付、暂停虚拟信用卡。

　　然而，央行举动不止如此。就在14日前一晚，支付宝和理财通人士还在私下商讨如何应对央行即将出台的行业管理办法。

　　3月11日，有第三方支付机构收到央行下发的《中国人民银行关于手机支付业务发展的指导意见》、《支付机构网络支付业务管理办法》，并征求意见。

　　21世纪经济报道记者获得的一份《支付机构网络支付业务管理办法》(下简称《管理办法》)意见稿中显示，个人支付账户转账单笔金额不得超过1000元，同一客户所有支付账户转账年累计金额不得超过1万元。

　　“如若最终管理办法如此，那么这就意味着，互联网金融产品的宝宝类产品累计申购不能超过1万元了。”3月14日接受采访的阿里小微理财事业部相关人士回应21世纪经济报道记者。

　　此外，管理办法指出，支付机构应对转账转入资金进行单独管理，转入资金只能用于消费和转账转出，不得向银行账户回提。

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　　余额宝凶猛央行设限

　　即使是用于消费，央行的口子也越收越窄。

　　《管理办法》中显示，个人支付账户单笔消费金额不得超过5000元，同一个人客户所有支付账户消费月累计金额不得超过1万元。超过限额的，应通过客户的银行账户办理。

　　时间回到2012年1月初，管理办法首次征求意见。彼时的规定为“个人支付账户单笔收付金额超过1万元，个人客户开立的所有支付账户月收付金额累计超过5万元或资金余额连续10天超过5000元的，支付机构还应留存个人客户的有效身份证件的复印件或者影印件；同一客户在同一支付机构开立多个支付账户的，支付账户内的资金可互相划转，不同支付机构的支付账户内的资金不得互相划转。”

　　“首次征求意见时，互联网金融和O2O都方兴未艾，互联网金融真正发展起来是2013年6月余额宝的诞生以后，或许日益壮大的互联网金融引起了监管层的重视。”业内人士如是分析。

　　《管理办法》中涉及到互联网金融的内容不止如此，还有支付机构不得为金融机构以及从事融资、理财、担保、货币兑换等金融业务的其他机构开立支付账户。

　　“尚不清晰央行所指的支付账户到底是什么意思，这或许意味着余额宝的支付、消费功能或受到限制。”一家支付机构的法务人士告诉记者。

　　此外，管理办法中规定，个人支付账户的资金来源仅限于本人同名人民币央行借记账户。有支付机构人士解读，类似于支付宝的转账功能将会受到影响。

　　O2O绕道银联落寞

　　监管层狠招规范支付机构，欢心的不只是银联还有银行。

　　互联网金融中，支付机构动了银行的奶酪；O2O中，支付机构动了银联的奶酪。

　　余额宝2013年6月上线，规模超过5000亿，客户超8100万；理财通2014年1月上线，规模千亿。支付机构的“宝宝类”产品正在分流银行资金。

　　面对日益长大的余额宝、理财通，银行大佬们再也不淡定了。就在本周传出，三家国有大型商业银行总行不接受各自分行与余额宝旗下天弘基金为代表的各类货币市场基金进行协议存款交易。

　　市场日益火爆的O2O绕过银联，让银联倍感“落寞”。

　　第三方支付机构一直专注于线上支付领域，银联和银行一直主导线下领域，双方各自为战。然而，随着二维码线下支付技术的成熟，第三方支付机构开始抢占线下支付市场。

　　在传统的线下支付中，主要涉及“收单机构、转接机构、发卡机构”。其中，收单机构和发卡机构可以是银行或第三方支付机构，而转接机构则只能是银联。

　　线下第三方支付企业的收益基本都来源于在银行卡交易过程中与收单机构的分成。根据行业不同，费率分别为 0.5%至 4%不等。手续费分成一般遵循 7：2：1比例，“7”归发卡行所有；“2”归收单方所有；“1”则为银联所有(即转接机构)。

　　联袂打压全球最浮躁市场

　　而以支付宝二维码支付为例的支付方式，可以直接绕过银联，由第三方支付公司向商家收取手续费，每年按与银行协商的总费率来支付给银行。

　　3月13日，中国银联总裁时文朝在在拉卡拉新产品发布会上表示，其对于支付机构的抵制：“中国人民银行批准了250家第三方支付机构。支付机构当中前20家占了90%多的市场份额，这20家机构千方百计地绕过银联进行转接清算，银联的交易量分流得非常明显。中国支付市场可能是全球最浮躁、最喧闹的场所。”

　　从14日央行下发的暂停线下二维码支付意见函来看，银联在争夺线下支付中的地位已经确定。

　　此外，21世纪经济报道记者获悉《中国人民银行关于手机支付业务发展的指导意见》中指出，支付机构不得为付款人和实体特约商户的交易提供网络支付服务。

　　意见指出，这一规定是基于市场定位明晰业务内涵与监管边界、平衡产业发展的考虑。目前，银行卡、预付卡在线下实体特约商户的使用与受理安全标准严密、业务规则完整。

　　小荷才露尖尖角的二维码线下支付被扼杀，其中银行、银联正在联袂改写现有格局。

　　“这将打压O2O，确切而言，监管层打压的是走支付宝、财付通等第三方支付机构的O2O。”业内人士分析。

大亖忽悠

315猜想:互联网金融或被打击?

——五大风险压身 互联网金融消费者权益亟需维护

　　近日来，互联网金融产品炒的沸沸扬扬，随着智能机的普及，越来越多的消费者选择手机支付这种新潮的支付方式，并把存款转入余额宝、理财通等网络平台。对消费者来说，如何使其收益最大化恐怕是当前他们最关心的问题，而与此同时，互联网金融不断暴露出的问题，同样也引起了消费者的关注。315消费者维权日来临之际，我们不妨一同探讨互联网金融带来的安全隐患。

网络支付安全问题引人深思 被盗事件频出

　　手机支付因其方便、快捷的支付方式深受年轻人的喜爱，但是小编发现，隐藏在这种便捷的支付形式背后的，是巨大的安全隐患。由于手机支付完全依赖于手机，一旦消费者的手机丢失，将极有可能对其财产造成巨大损失。同时，存在于互联网中的病毒、木马等一旦侵入手机，也会给消费者带来损失。

　　打假案例之一：网店店主余额宝账户被盗用 5.6万元不翼而飞

　　来自东莞的淘宝店主李小姐称，“一夜之间，我余额宝里的5万多元不翼而飞，只剩下几十元。”李小姐在长安镇开了一家销售数控刀具的网店，3月7日上午，她像往常一样打开余额宝看看收益如何，没想到，眼前的一幕让她差点晕过去。

　　李小姐随即到相应的银行查看对账单，根据账单显示，有人通过她的支付宝消费了4000元用来买Q币，同时还通过建行卡分别消费了14000元和38000元。“其中14000元是在支付宝平台消费的。”李小姐称，另外的38000元是通过他人易付宝账号消费的，主要用来给大量山东移动的电话号码充值，消费记录达98笔。

　　针对为何没有短信提醒的问题，李小姐已致电支付宝客服，工作人员表示，由于李小姐并未开通短信校验服务，所以整个转账过程并无短信提醒。目前李小姐已报警。

　　打假案例之二：移动支付安全报告：手机漏洞威胁支付安全

　　家住东北大庆市的女硕士常某，就因为扫描带有木马的二维码而损失了1万元。3月1日下午，常某在某网店订购了900余元的商品，卖家称可送她运费险，但需要用手机扫描二维码。于是，常某扫描了对方发过来的二维码，之后按照对方的提示用手机输入了网络支付账户的账号密码。随后她收到了一个验证码，对方让她把验证码发过去，常某也一并照做。

　　操作完后，常红发现她的淘宝网账户竟然出现了两笔订单，订单名称均为“补拍退款邮费”，每笔5000元，一共是1万元。她立即取消这两笔她没订过的订单，但是网上显示交易已成功，无法退回货款。

　　专家指出，目前的移动支付主要面临着手机应用内置病毒、二维码内置病毒、短信中奖诈骗与钓鱼网址、手机丢失后手机支付密码被破解等四大类安全威胁。同时由于相关部门对网络金融产品的监管力度不足，因此对消费者自身的辨识能力提出了很高的要求。消费者在网络支付的同时，一定要谨防误入病毒网站，并到正规的网站下载应用软件，保护好支付宝手势密码、登录密码和支付密码。在手机丢失后，应第一时间挂失SIM卡，冻结支付宝，防止发生更大的损失。

互联网基金产品屡屡“犯案” 淘宝店正紧张自查

　　或许是树大招风，以余额宝为代表的互联网金融产品成为消协的关注对象，这在历史上属于首次。而即将到来的315也让互联网金融产品的关联当事人战战兢兢。

　　这么担心也并非没有依据。2013年以来，一批互联网金融产品被管理层点名。

　　去年四季度，“百度百发”、“汇添富现金宝”前后被证监会叫停。公开信息显示，百度联合华夏基金推出的理财计划因“目标年化收益率8%不符合相关法律法规的要求”被证监会叫停，并对业务合规性予以核查；而汇添富现金宝因“自行发布公告将现金宝货币基金申购赎回申请截止时间自15点调整至24点”被证监会叫停，在实际操作中，将15点前后的申购赎回申请均视同当日的申请，于下一个工作日确认份额并享受收益，这一做法与行业惯例不一致。

　　今年年初，数米基金网在宣传“数米胜百八”活动时，对通过数米购买货币市场基金产品的投资者进行收益补贴，宣传资料中存在“最高可享8.8%年化收益”等不当用语，被证监会责令公司限期改正。同时，天天基金网也收到了同样的监管函，要求对基金销售宣传推介活动进行规范。

　　此外，广发基金的“晒收益、送货币基金”；兴业全球基金淘宝店铺推出的“体验流程就送500集分宝”限时活动，以及多家基金公司推广符合条件赠送iPhone5s土豪金的活动，近期都被淘宝平台要求进行自查。

P2P老板跑路 投资者血本无归

　　以高收益率为诱饵，P2P网贷平台一出现，就进入近乎疯狂的野蛮生长状态，但危机也如影随形。据不完全统计，2013年，出现公司倒闭、高管跑路、提现困难等各种问题的P2P平台75家，今年1月份新发生11家，2月份新发生2家。甚至一些在投资者眼中有一定知名度的P2P也接连出现状况，很多投资者血本无归。这一系列事件除了给投资者敲响风险警钟外，也对金融监管和法律保障提出更高要求。

　　今年1月，深圳中贷信创、杭州国临创投、上海锋逸信投三家P2P平台同时倒闭，成为今年以来第一波倒闭的P2P平台，同样涉及上千投资者。投资者称，上述3个平台的实际控制人为同一人，名为郑旭东，已携款逃往境外。据此前媒体报道，深圳、杭州、上海三地已分别受理中贷信创、国临创投、锋逸信投案件。其中，国临创投已经立案，上海锋逸信投的投资者陆续收到非法吸收公众存款名义的受案回执。

　　而在2013年P2P案例中，铜都贷、天力贷、乐网贷、徽州贷等案例非常突出。

　　专家给予投资者的建议是：网贷案件的特点是受害投资者众多，首先，投资者需要理性维权，同时为了提高效率，有利于案件推进，可以采取推举代理人和分组的形式。其次，每个受害投资者的诉求不同，但应当在经济利益和精神抚慰之间找到平衡。

兑付风险不容小觑 流动性危机随时爆发

　　除了手机支付的安全问题，目前互联网金融面临的更严峻的挑战来自于银行和社会舆论的压力。

　　此前，央视评论员曾公开发表言论呼吁取缔余额宝，他认为，余额宝对实体经济产生了重大影响，因为余额宝抬高了贷款客户的成本，而这一成本最终会转嫁到每个人身上。此言一出，舆论哗然。对于众多消费者来说，余额宝等互联网金融产品的高收益率可使其资产增值，可为何各大金融机构却一再对其排挤？

　　有些金融知识的人都知道，高收益通常与高风险相伴。在互联网金融产品高收益的背后，是否隐藏着不易被发现的高风险？而这种高风险，恐怕就是互联网金融产品广受诟病的根本原因。其实，看似保本的余额宝、理财通等金融产品，其潜在的风险也不容小觑。

　　余额宝等互联网金融产品将资金投资于货币基金，相应资金由基金公司管理。余额宝类产品，依靠其资金规模，可享受到比其他资金高的收益率，在“钱荒”时，能够获得较高的收益率。但一旦流动性充足，则很难维持其高收益率，“宝宝”类基金恐怕要自己贴钱保证高收益。在小规模下，或许可以做到，一旦资金规模做大，对其资金管理将是极大的挑战。目前我国的互联网金融产品，还不具备应对大规模兑付的能力。

　　而商业银行以中央银行为依托，虽然我国法律已经允许商业银行破产，但是在目前的经济形势下，商业银行破产的概率基本为零。所谓背靠大树好乘凉，有中央银行这个“老大哥”撑腰，商业银行不会因为挤兑而倒闭。这种保障，是各种“宝宝”类基金所不拥有的。

监管风险问题突出 相关部门多次“喊停”

　　从2013年开始，许多互联网金融产品遭到相关部门“喊停”。如“百度百发”、“汇添富现金宝”前后被证监会叫停。前者是由于“目标年化收益率8%不符合相关法律法规的要求”，而后者则是因“自行发布公告将现金宝货币基金申购赎回申请截止时间自15点调整至24点”被叫停。

　　与银行等金融机构完善的监管程序不同，“宝宝”类金融产品的监管层面漏洞百出。由于还属于较为新兴的业务，目前的互联网金融产品并没有一个专门的监管机构，它不像银行有一定的存款准备金保证，也并没有完善的风险评估机制。这无疑给监管机构出了一个难题。

　　3月14日，央行紧急叫停虚拟信用卡和二维码支持业务，导致中信股价一路跌停。这是否是要加强对互联网金融产品的监管的政策性信号？互联网金融产品的“春天”是否已经过去？小编认为，互联网金融产品的春天才刚刚来临，政策性监管将使其更好的发展，只是发展态势究竟如何，还要我们拭目以待。