【1024-25 综合】 李克强:合理运用降准降息等货币政策手段

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李克强：经济增速符合预期 合理利用降准降息等手段

2015年10月23日 18:59来源： 编辑：东方财富网

【李克强：合理利用降准降息】李克强就经济形势作报告，称经济增速符合预期，合理利用降准降息等手段。

　　10月23日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在中央党校就当前经济形势和重点工作作了报告。

         

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　　李克强在报告中说，正确认识我国经济形势，可以用“成绩来之不易、困难不可低估”来概括，我们还是要坚定信心，克难攻坚。他指出，今年以来，世界经济和贸易低迷、国际市场动荡对我国影响加深，与国内深层次矛盾凸显形成叠加，实体经济困难加大，宏观调控面临的两难问题增多。在党中央、国务院坚强领导下，通过加强定向调控和相机调控，以结构性改革促进结构调整，实施稳定市场的有效措施，既积极化解“难”、努力巩固“稳”，又不断扩大“进”，经济运行保持在合理区间，符合预期，新的动能加速孕育形成，就业扩大、收入增[color=rgb(0, 0, 0) !important]长和环境改善给群众带来实惠。全国上下的共同努力和[color=#000 !important]中国经济的巨大潜力，增强了我们战胜各种困难的信心。

　　李克强指出，发展仍是解决中国一切问题的基础和关键。我国虽然是世界第二大经济体，但人均水平排位还很低，家底还不厚实，决不可歇脚停步。保持经济中高速增长、迈向中高端水平，既是基于经济增长阶段性特征的规律遵循，也是实现全面建成小康社会目标和科学发展的必然选择。保持中高速增长，才能保证财政税收、企业利润、居民收入有合理的增速，为转方式、调结构创造条件；推动产业向中高端迈进，既能扩大需求、又能创新供给，增强经济持续增长的动能。必须把握好稳增长和调结构的平衡，努力实现“双中高”。

　　李克强指出，实现“双中高”还面临诸多挑战，需要付出艰苦努力。一方面，要继续创新宏观调控思路和方式，提高政策的针对性、灵活性，用好财政政策空间相对较大的优势，合理运用降准、定向降准、降息等货币政策手段，保持经济平稳运行，妥善应对和化解风险，促进经济筑基固稳。另一方面，要全面深化改革，推动更高水平对外开放。要围绕厘清政府与市场关系，持续推进简政放权、放管结合、优化服务，把财税、金融、国企等重点领域改革向纵深推进，破除制约发展的体制机制障碍。围绕“[color=rgb(0, 0, 0) !important]一带一路”建设和开展国际产能合作，构建开放型经济新体制，推动外贸向“优进优出”转变，拓展发展新空间。

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　　李克强说，在当前新旧动能转换的接续期，实现“双中高”，需要打造大众创业、万众创新和增加公共产品、公共服务“双引擎”。要突出补上民生短板、推进新型城镇化、促进产业改造升级等重点，扩大有效投资。这方面政府不唱“独角戏”，而要与社会资本建设共担、利益共享。要坚持实施创新驱动发展战略，用“双创”激发人民群众的无穷创造力，更好发挥我国人力资源优势，在创业创新中推动大企业和小微企业共同发展、传统产业改造和新兴产业成长齐头并进、服务业壮大和制造业升级互促共进。

　　李克强指出，实现“双中高”，根本目的是改善民生。政府要在保基本、兜底线上加大力度，同时发挥好市场和社会力量，切实做好关系群众切身利益的就业、教育、医疗、棚改、社会保障等各项工作，集中力量搞好产业扶贫、移民搬迁扶贫，使扩内需、抓发展与惠民生协调互动，促进人民生活不断改善。

　　李克强最后说，推动改革发展要充分调动中央和地方两个积极性，坚决整肃不作为，增强工作的主动性和创造性。我们要紧密团结在以习近平同志为总书记的党中央周围，锐意开拓，奋发进取，促进经济中高速增长、迈向中高端水平，为全面建成小康社会不懈努力。

　　杨晶出席报告会，中央党校2015年秋季学期全体学员、教职工代表参加。

　　总理近期动态>>>

　　10月22日：李克强谈稳定股市措施：符合国际惯例 也是从国情出发

　　10月21日：李克强作出重要批示：大学生是推进大众创业万众创新的生力军

　　10月20日：李克强主持召开金融企业座谈会 杨晓嘉作专题汇报

　　10月19日：李克强对话智能机器人 概念股存想象空间

　　10月18日：李克强部分省市负责人座谈会有价值三大信号

　　10月16日：李克强：加强逆周期调节 巩固经济基本面

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毛利哥课1
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中国股市有一个好消息 有人说这次涨是真的

2015年10月24日 07:57来源： 编辑：东方财富网

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[color=rgb(69, 69, 69) !important]【中国股市有一个好消息 有人说这次涨是真的】英大证券首席经济学家李大霄表示，央行再度出手，属重大利好。央行降息降准，目的是维持货币市场的宽松环境，利于降低企业融资成本，利于房地产市场的稳定，对经济增长有稳定作用，并且对于股市回暖有重要作用，股市会有明显反映。

　　相关背景：中国央行(PBOC)周五(10月23日)再度祭出“双降”大招，央行宣布将一年期存款基准[color=#000 !important]利率下调0.25个百分点至1.50%。同时，中国央行下调金融机构人民币[color=#000 !important]存款准备金率0.5个百分点。数据公布之后，[color=#000 !important]全球股市全线扩大涨幅，现货黄金短线飙升。

　　专家解读

　　英大证券首席经济学家李大霄表示，央行再度出手，属重大利好。央行降息降准，目的是维持货币市场的宽松环境，利于降低企业融资成本，利于[color=rgb(0, 0, 0) !important]房地产市场的稳定，对经济增长有稳定作用，并且对于股市回暖有重要作用，股市会有明显反映。

　　[color=rgb(0, 0, 0) !important]兴业银行首席经济学家鲁政委认为，[color=#000 !important]GDP低于7%的目标，工业企业跌幅继续扩大，物价跌幅大于预期，是本次降息主要原因。但企业面对的主要矛盾是总需求不足，表现在微观层面是总资产周转率的大幅下降，而有效汇率的高低关乎总需求之缩张，因此，让汇率反应[color=#000 !important]中国经济的基本面才是更为根本的措施，不动汇率就不得不降息，但并不能够解决根本问题。

　　[color=rgb(0, 0, 0) !important]海通证券认为，降准降息再临，零[color=#000 !important]利率是长期趋势。债券长牛，利率新低可期。随着人口红利消失和地产周期结束，全球经济增长低迷，央行轮番放水，资产回报率下降，我国利率或创新低。

　　中国股市最坏已时刻过去

　　中国股市正上演复仇大反攻。上证指数今年6月至9月崩跌34%之后，本月来已大涨12%。这也带动了全球股市乐观反弹，日本、德国及美国股市本月依序劲扬逾4%、5%及近6%。但这真的意味中国股市最坏情况已经过去？

　　现在回答这个问题很可能还太早，但有个迹象可能是好消息：中股这波涨势是由蓝筹股引领，而非由投机动能股。除了在美股挂牌的阿里巴巴(BABA-US)已飙涨22%，数档大型[color=rgb(0, 0, 0) !important]中国互联网股涨势也强劲，包括网易(NTES-US)、携程(CTRP-US)及奇虎360(QIHU-US).

　　不只科技股耀眼，包括中海油(0883-HK)、中石油(601857-CN)及中石化(600028-CN)等能源业巨擘，本月股价也全飙涨约20%。金融股如诺亚财富(NOAH-US)及中人寿(601628-CN)同样劲扬，其他涨势明显的还包括中铝(601600-CN)、华住酒店(HTHT-US)及兖煤(600188-CN).

　　投资策略师较乐见涨势遍布，而非只是1、2个类股中少数几档股票带动大盘，幸好这正是中股目前状况。不过趋势是否会持续？值得注意的是，中国本周一公布的第三季度GDP增速跌破7%，但上证综指却几乎未受影响。

　　中国第三季GDP增幅虽降至6.9%，创2008-09年金融危机已来新低，但仍高于经济学家预期水准。换句话说，中国经济成长虽然正在减缓，但并非世界末日，至少可让投资人稍微放心。更重要的是，这可能足以支撑股市涨势：中国不需要证明还计划让成长加速，只需要止血就好。

　　摩根基金(JPMorganFunds)首席全球策略师DavidKelly周一发布报告便指出，针对中国经济成长力道减弱，关键问题无疑是：何时能够确定情况不再恶化。

　　而让情况不再恶化的方式之一，是政府示意还会祭出更多刺激措施。外界目前便普遍预期，中国将采取更多行动，来让经济及股市不会更进一步走软。这时候，坏消息就可能是好消息：数据不佳，政府就可能扩大刺激。欧美股市目前似乎正是受此激励走扬，中国股市10月反弹也可能反映投资人的政策预期。

　　尽管如此，投资人最终仍希望见到更多中国经济稳定的证据。巴克莱(Barclays)经济学家发布报告表示，他们仍担忧明年中国经济表现如何，恐怕会是中国转型中的一段颠簸之路。该行点明3大风险：许多产业仍产能过剩、房市供过于求，以及债务负担高。

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　　瑞信：上证综指年底前将到3750点

　　瑞信分析师陈李在报告中称，由于流动性环境变得有利，A股将继续反弹(在流动性的支撑下上证综指年底前将到3750点).

　　有利因素包括：货币政策放松、[color=#000 !important]理财产品回报率下滑、融资规模减小。

　　预计从现在到2016年底，将降息100个基点、降准200个基点。

　　因为流动性原因，将把消费股仓位从34%提高至52%；出于对经济增长的担忧，将削减[color=#000 !important]固定资产投资相关股票仓位；因为五中全会，青睐“新经济”领域，包括工业自动化、新能源、电动汽车、媒体和环保。

　　瑞信认为，资金随人民币贬值而外流，是市场面临的最大威胁。

　　瑞信预计三季度企业财报将逊于预期，全年每股收益增幅将被下调。

　　中国料祭出更多刺激措施

　　虽然政府不会像2008年金融危机后那样开闸放贷，但也在采取有针对性的措施，加快[color=#000 !important]资金流动，助推基建项目的运作。最近宣布的措施还包括汽车购置税的下调和首次购房者贷款首付比例的降低等。和国外同行不同的是，中国人民[color=rgb(0, 0, 0) !important]银行仍有进一步降息的空间。

　　Oxford Economics Ltd。驻香港亚洲经济问题负责人Louis Kuijs表示：“我们预计，政府将继续采取进一步的增量措施，以确保经济增幅不会过度地偏离目标水平。我们预计这些措施将主要致力于提振国内需求，可能会逐渐地加大财政政策在基建领域外扮演的角色。”

　　随着银行业对经济所起的刺激作用消退，采取进一步措施以实现李克强总理2015年约7%的经济目标的必要性也将逐渐增加。

　　金融刺激

　　尽管上证综指大跌29%，但第三季度金融业较上年同期大幅扩张16.1%。经济增长的这一推力得以持续存在，部分原因是基准股指的成交量虽然较第二季度下跌了约25%，但较上年同期却翻逾一番。

　　由于自2014年第四季度开始股市大幅攀升，今年第四季度会受到基数效应的影响。因此若要实现李克强总理设定的增长目标，刺激具有标志性意义的工业和建筑业就显得更为紧迫。

　　从麦格理到野村控股等机构的经济学家们也预计，中国政府本季度将会为刺激措施加码。

　　货币宽松

　　野村首席中国经济学家赵扬领衔的团队周二在报告中称，依然认为中央政府将会提供温和的财政刺激和持续的货币宽松。该分析师团队预计本季度将再度下调[color=#000 !important]存款准备金率一次，2016年则会降准四次，每次50个基点。他们预计，明年还会降息两次，每次25个基点。

　　麦格理中国经济学家胡伟俊认为，名义增速放缓显示，经济实际表现要比第三季度6.9%的增速更加疲软，为未来推出更多宽松措施提供了理由。

　　这就意味着中国可能会与世界上其它的一些大型经济体一同出台新的刺激措施。

　　欧洲央行、日本央行

　　经济学家预计，欧洲央行将在年底前宣布更多的量化宽松措施。市场预计日本央行将在10月30日的政策会议上公布进一步的刺激措施，而且这一预期比2014年10月黑田东彦行长意外增加宽松措施以来历次会议时的揣测都要高。

　　当下，美联储正在考虑相反的政策举措，即自2006年以来首次将利率从历史低位开始上调。

　　渣打驻新加坡亚洲首席经济学家David Mann表示，这些宽松措施将一同改善全球情绪，增加投资者的风险偏好，同时大大抵消美联储加息的影响。

　　Mann表示：“不是说我们立即就会调转方向，会出现大扩张，但至少会对央行的行动意愿有信心得多。如果三家央行同时放松政策，那么就能轻易地抵消美联储的影响。”

　　财政空间

　　中国人民银行已经将利率下调至纪录低点，也降低了银行的存款准备金率。政府还放松了地方政府的举债规定，国家发改委也加快了项目的审批。政府资产负债表比较强劲，意味着必要时在国家层面上可以为更多的基建项目提供资金。

　　外媒论市>>>

　　A股巨震引外媒关注 策略师：一点位定反弹成败

　　谁在加速逃离市场？外媒发现一个不妙的苗头

　　外媒：无论发生什么 这36只股票都会上涨

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人民日报：全球股市波动对我国经济影响有限

证券要闻证券时报[微博]   2015-10-25 11:00

中国社会科学院金融研究所副所长、研究员殷剑峰，10月25日在人民日报刊发文章称，“发达国家股市上涨缺乏实体经济基础，全球股市波动对我国经济影响有限”。文章指出，相比之下，上海A股指数与道琼斯工业指数的市盈率基本相当，而上证180指数和上证50指数只有10倍左右的市盈率。可见，如果有人认为中国的股市存在泡沫，那么，美股的泡沫则要大得多。

以下问人民日报原文：

发达国家股市上涨缺乏实体经济基础

全球股市波动对我国经济影响有限（审时度势）

殷剑峰

2008年国际金融危机以来，全球资本市场中出现了一个迥异于1929年大萧条的现象：大牛市。道琼斯全球指数从2008年底的140点持续上升到今年5月份的近340点，其中，美股上涨最为明显。道琼斯工业指数于2013年初就收复了14000点的高点，到今年5月份更是上涨到18000点，较危机前提升30%。虽然自5月份以来，在美股引领下，全球股市有所调整，但牛市氛围并未发生根本改变。然而，回顾1929年大萧条后的情形，道琼斯工业指数历时25年才回到1929年的点位。为什么这次国际金融危机后出现了全球牛市？全球股市下一步演化将对我国经济产生多大影响？

观察过去20年道琼斯全球指数的变化，牛市通常伴随着实体经济的繁荣；而当实体经济出现调整时，牛市就会转换为熊市。在1995年至2002年的牛熊周期中，全球股市上涨背后是信息技术革命，而股市在2000年后转熊也是因信息技术行业泡沫破裂所致。2003年到2007年的牛市背后是新兴市场经济体尤其是中国的快速发展，而2008年的全球股市暴跌则缘于美国房地产市场泡沫破裂。但是，2009年以来的牛市却没有实体经济的支撑，欧美尚未走出经济衰退阴影，新兴市场经济体增长减速，原有经济增长动力正在枯竭。全球股市上涨几乎完全是量化宽松政策刺激的结果，货币政策创造的流动性以及从未见起色的实体经济中转移出来的流动性都被倾泻到了资本市场，导致股市出现了迥异于1929年大萧条的情况。

在此轮牛市中，以美国为代表的发达国家资本市场启动早、上涨幅度大。因此，不妨以美股为例来分析此轮牛市的前景。截止到今年9月份，美国纳斯达克综合指数、标普500和道琼斯工业指数的市盈率分别在30倍、20倍、14倍左右。相比之下，上海A股指数与道琼斯工业指数的市盈率基本相当，而上证180指数和上证50指数只有10倍左右的市盈率。可见，如果有人认为中国的股市存在泡沫，那么，美股的泡沫则要大得多。

2009年以来，由于量化宽松政策提供了大量低息甚至是零息信贷，美国非金融上市公司得以用低成本的债务资金大量回购其上市股票。这使得美国非金融上市公司在公司盈利没有改善的情况下，能够通过减少公司股权来保持甚至降低市盈率。美国非金融上市公司大量回购股票的行为改变了美国股市的性质。美国股市既不是一个有真实盈利支撑的价值投资场所，也不是一个为实体经济提供融资、推动经济增长的渠道。2009年以来，在美国股市净额发行股票的机构除了国外企业，主要就是以ETF（交易所交易基金）为主的国内金融机构。由于ETF发行获得资金后又会再次投入资本市场，就形成了股市涨、ETF发行增加、股市再涨的自我增强式循环——典型的庞氏骗局。所以，这轮以美股为龙头的全球牛市几乎是建立在流动性的沙堆上，任何导致流动性由宽松变为紧缺的变化都将打碎牛市的基础。

如果全球股市牛熊转换，会对我国经济产生多大影响呢？总体来看，即使全球股市出现牛熊转换，对我国经济的影响也是有限的。这可从股市影响经济的三个机制来分析。

股市影响经济的第一个机制是财富效应，这种效应尤其体现在居民方面。截止到2014年底，美国居民直接和间接持有的公司股权达到金融资产的1/3以上。所以，股市涨跌会显著影响美国居民的财富水平，进而影响居民消费，而居民消费占到美国GDP的70%，所以股市对美国经济的影响很大。但是，股票在我国居民金融资产中的份额不超过15%，股票增值对我国居民财富的影响远小于美国。而且，在我国GDP构成中，2014年居民消费还不到40%。所以，即使全球股市波动传导到我国，对我国经济的影响也是非常有限的。

股市影响经济的第二个机制是通过影响非金融企业的融资和投资进而影响公司投资乃至经济增长。与财富效应相比，这个机制要弱得多。美国股市已经不是美国非金融企业融资的主要场所了，按市值计算，美国本土的非金融企业市值占全部市值的比重从上世纪的80%下降到现在的60%，而金融企业市值和外国企业市值的比重分别占到20%左右。在我国，股市也不是非金融企业融资的主渠道。在我国非金融企业的融资结构中，贷款、外商直接投资、债券和股票融资的份额分别为70%、11%、12%和3%，股票融资所占的份额最低。

股市影响经济的最后一个机制是通过企业上市、退市的优胜劣汰，推动技术创新。在历次重大技术革命中，如上世纪90年代发端于美国的信息技术革命，股票市场均发挥了重要作用。但我国股市推动技术创新乃至长期经济增长的机制还不健全，股市对经济的影响十分有限。因此，我们大可不必为全球股市的牛熊转换而担心。当前，我们要做的是加快推进党的十八届三中、四中全会确定的重大改革，夯实经济长期健康发展的体制机制基础。

（作者为中国社会科学院金融研究所副所长、研究员）

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央行年内第三次双降 股市或将反弹至3800点左右2015-10-25 09:43 来源:扬州晚报
年内还有继续降息降准的可能，其中继续降准的概率更大。”他对记者说，下周十八届五中全会召开将产生新的热点。

　　目前，由于流动性环境变得有利，记者调查发现，大多数业内人士预计A股将继续反弹至3800点左右。

　　楼市

　　房贷利率已达十年来最低

　　此次央行再度降息，业内认为，对房地产市场形成利好，或进一步促使房市回暖。

　　首先，降息、降准增加了银行的可贷资金，可以被用于房贷业务的资本也会增加，个人申请房贷会更加容易。

　　其次，降息使得买房者的利率成本再度降低。记者查阅资料发现，最近一轮频繁降息起始于2014年11月22日，此轮降息前后共出现了六次，累计降息1.65个百分点。有业内人士对比发现，目前，商业房贷利率已是近十年来的最低水平，而公积金贷款利率早已是历史最低水平。这意味着，目前买房，利率负担是近十年来最低的，无疑将会促使一些购房者选择出手。

　　存款

　　万元存一年利息少32.5元

　　存款基准利率下调，意味着老百姓(603883,股吧)的存款收益又要缩水了。在此次降息前，一年期存款的基准利率是1.75%，目前，我市不少银行普遍都执行上浮30%的利率优惠政策，那么实际利率就是在2.275%左右。也就是说，1万元存一年的话，利息是227.5元。

　　降息后，一年期存款基准利率变为1.5%，如果仍按上浮30%算，即1.95%，一万元存一年利息只有195元。相比之下，少了32.5元。

　　虽然32.5元并不是太多，但考虑到此前已有四次降息，多次降息对市民存款收益的影响还是不容小觑的。

　　理财产品

　　收益将普遍降到4.5%以下

　　多次降息后，银行理财产品收益也大不如前。昨日，记者走访发现，扬州市场银行理财产品的主流收益仍在4.5%-5%之间。

　　兴业银行(601166,股吧)扬州分行一位理财经理告诉记者，在今年7月份，扬州市场银行理财产品平均收益在6%左右，9月中下旬降到了5.5%左右，而进入本周，收益5%以上的银行理财产品基本已经“绝迹”，即使有也是有名无实，“现在，稍有高一点的收益产品，一经推出就遭遇"秒光"。”

　　此外，前几年一度风靡的“宝宝类”互联网金融产品，也早已风光不再。比如阿里旗下的“余额宝”，截至10月18日，七日年化收益仅为2.977%，较之前收益一度超过6%，可谓物是人非。

　　多家银行理财师分析，本次降息后，四季度银行理财产品的收益还将缓慢下行，预计年底之前银行理财产品的平均收益有可能降至4.25%-4.5%。

　　由于目前市场资金流动性不断加强，银行普遍告别钱荒，银行理财产品“年末翘尾”现象或将消失。我市资深理财师建议投资者，遇到收益在4.75%以上的产品即可考虑入手。

　　房贷

　　50万20年期每月少还约70元

　　对于房贷族来说，降息意味着月供可以少还一些了。目前，我市银行房贷利率普遍按9.5折或者是基准利率的政策实行，个别银行最低可以9折。我们可以以50万元20年期房贷为例，以等额本息的还款方法，用房贷计算器算出市民的贷款月供变化情况。

　　如果以基准利率算，降息前，5年期以上贷款基准利率为5.15%，50万贷款月供3341.35，总利息为30.19万元。降息后5年期以上贷款基准利率为4.9%，月供变为3272.22元，总利息为28.53万元。相比之下，月供比之前可少还69.13元，总利息可少1.66万元。

　　若按9.5折利率优惠算，降息前利率为4.8925%，月供为3270.16元，总利息为28.48万元。降息后利率变为4.655%，月供为每月3205.23元，总利息26.92万元。相比之下，月供可少还64.93元，总利息少1.48万元。

　　若按9折利率算，降息前利率是4.635%，月供为3199.80元，总利息为26.79万元 。降息之后，利率变为4.41%，月供为3139.01元，总利息是25.34万元。相比之下，月供可少还60.79元，总利息少1.45万元。

　　不过，值得提醒的是，按目前多数银行的房贷条款，已经发放的贷款一般会约定“次年调整”，换言之，已有房贷者，需等到明年1月1日之后，才能享受新利率。 记者 孙炎 何世春

　　房贷

　　50万20年期每月少还约70元

　　对于房贷族来说，降息意味着月供可以少还一些了。目前，我市银行房贷利率普遍按9.5折或者是基准利率的政策实行，个别银行最低可以9折。我们可以以50万元20年期房贷为例，以等额本息的还款方法，用房贷计算器算出市民的贷款月供变化情况。

　　如果以基准利率算，降息前，5年期以上贷款基准利率为5.15%，50万贷款月供3341.35元，总利息为30.19万元。降息后5年期以上贷款基准利率为4.9%，月供变为3272.22元，总利息为28.53万元。相比之下，月供比之前可少还69.13元，总利息可少1.66万元。

　　若按9.5折利率优惠算，降息前利率为4.8925%，月供为3270.16元，总利息为28.48万元。降息后利率变为4.655%，月供为每月3205.23元，总利息26.92万元。相比之下，月供可少还64.93元，总利息少1.48万元。

　　若按9折利率算，降息前利率是4.635%，月供为3199.80元，总利息为26.79万元。降息之后，利率变为4.41%，月供为3139.01元，总利息是25.34万元。相比之下，月供可少还60.79元，总利息少1.45万元。

　　不过，值得提醒的是，按目前多数银行的房贷条款，已经发放的贷款一般会约定“次年调整”，换言之，已有房贷者，需等到明年1月1日之后，才能享受新利率。

　　理财

　　收益将普遍降到4.5%以下

　　多次降息后，银行理财产品收益也大不如前。昨日，记者走访发现，扬州市场银行理财产品的主流收益仍在4.5%-5%之间。

　　兴业银行扬州分行一位理财经理告诉记者，在今年7月份，扬州市场银行理财产品平均收益在6%左右，9月中下旬降到了5.5%左右，而进入本周，收益5%以上的银行理财产品基本已经“绝迹”，即使有也是有名无实，“现在，稍有高一点的收益产品，一经推出就遭遇"秒光"。”

　　此外，前几年一度风靡的“宝宝类”互联网金融产品，也早已风光不再。比如阿里旗下的“余额宝”，截至10月18日，七日年化收益仅为2.977%，较之前收益一度超过6%，可谓物是人非。

　　多家银行理财师分析，本次降息后，四季度银行理财产品的收益还将缓慢下行，预计年底之前银行理财产品的平均收益有可能降至4.25%-4.5%。

　　由于目前市场资金流动性不断加强，银行普遍告别钱荒，银行理财产品“年末翘尾”现象或将消失。我市资深理财师建议投资者，遇到收益在4.75%以上的产品即可考虑入手。

　　扬州落地

　　扬州或释放48亿资金

　　全国可释放流动性7000亿左右

　　存款准备金率的下降，意味着银行机构需要上缴央行的准备金又可以减少了，这样就能释放更多的资金投放于信贷市场。那么，此次降准能释放多少资金呢？我们可以算笔账：根据市人行公布的数据，截至今年6月末，我市本外币存款余额为4826.44亿元，这其中绝大多数都是人民币存款。

　　事实上，今年9月6日起，金融机构人民币存款准备金率已下调有0.5个百分点，加上本次存款准备金率再次下调0.5个百分点，也就是说，今年下半年来，存款准备金率累计下调已达1个百分点，据此，我市银行机构可以释放的资金，约有48亿元。

　　而就全国而言，华泰证券(601688,股吧)罗毅表示，要关注到这次对三农和小微有额外降准，“按照我们测算，可以释放流动性7000亿左右，这对股市是重大利好，对金融大蓝筹更是利好，和去年11月大行情起点有些类似。”

　　2015年央行“降准降息”一览

　　2月5日 “降准”：下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　3月1日 “降息”：一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。

　　4月20日 “降准”：下调金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

　　5月11日 对称“降息”：一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。

　　6月28日 “降息”并定向“降准”。

　　8月26日 “降息”“降准”。

　　10月24日 “降息”“降准”。

　　权威解读

　　央行有关负责人答记者问——

　　放开存款利率上限条件已成熟

　　央行有关负责人昨就降息降准以及放开存款利率上限答记者问。

　　短期内为何再次降息降准？

　　CPI和GDP平减指数走势有所分化

　　央行对基准利率的调整一般主要观察CPI的变化，但也要适当参考GDP平减指数。在大多数情况下，CPI与GDP平减指数的变动趋势是一致的。但在目前特殊情况下，受国际大宗商品价格大幅下降以及国内投资、工业品需求明显放缓等因素影响，CPI和GDP平减指数走势有所分化。9月份CPI同比上涨1.6%，前三季度GDP平减指数为-0.3%，此外，9月份PPI同比下降5.9%。综合起来看，当前我国物价整体水平较低，因此基准利率存在一定下调空间。

　　此次降低存款准备金率，主要是根据银行体系流动性可能的变化所作的预调。近期外汇市场预期趋于平稳，外汇占款对流动性的影响基本中性。未来影响外汇占款变化的因素仍有一定的不确定性，加之10月份税款集中入库，将相应减少银行体系流动性，因此需要通过降准释放部分存款准备金，以保持银行体系流动性合理充裕。

　　为何要放开存款利率上限？

　　时间窗口吻合 市场条件成熟

　　当前，我国经济处在新旧产业和发展动能转换接续关键期，为了更充分地发挥市场优化资源配置的决定性作用，推动经济增长方式转变，需要加快推进利率市场化改革。同时，近年来科技进步、互联网发展及其与金融的不断融合，一些创新型的金融理财产品迅速发展，对存款的分流作用日益明显，存款利率管制的效果趋于弱化，对加快推进利率市场化改革提出了迫切要求。

　　此外，国际国内实践都表明，存款利率市场化改革最好在物价下行、降息周期中进行，这样存贷款定价不易因放松管制而显著上升。当前，我国物价涨幅持续处于低位，市场利率呈下行趋势，也为放开存款利率上限提供了较好的外部环境和时间窗口。

　　放开存款利率上限的市场条件也已成熟。目前，金融机构的资产方已完全实现市场化定价，负债方的市场化定价程度也已达到90%以上。人民银行仅对活期存款和一年以内（含一年）定期存款利率保留基准利率1.5倍的上限管理，距离放开利率管制只有一步之遥。

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李克强中央党校开讲：13亿人的经济账了然于胸

2015年10月25日 08:01编辑：东方财富网

【李克强中央党校开讲：13亿人的经济账了然于胸】李克强在报告中说，正确认识我国经济形势，可以用三句话来概括，那就是“成绩来之不易、困难不可低估、信心不能动摇”。

　　如果这样一张海报贴在校园里，恐怕会让很多人望而却步：当前经济形势和重点工作。本来，经济学就是一个让人觉得枯燥深奥的学科，有学者出书论著不得不书名后注上“越读越有趣”以吸引读者。

　　不过，当10月23日上午，国务院总理李克强在中央党校以此主题所作的报告，却吸引了2600名听众。由于原有场地只能容纳1947人而报名人数太多，校方不得不另开两间教室作为分会场。

　　在长约两小时的讲座中，李克强全程脱稿，中外经济数据信手拈来，有些能够精确到小数点后两位；古今故事娓娓道来，时不时透露自己考察的所见所闻。这也是他第三场“经济公开课”。2013年，他应邀在全国工会十六大作经济形势报告。2014年，他在“两院”院士大会上作经济形势报告。

　　这份对13亿人经济账了如指掌的“专业范儿”让现场听众为之折服。中央党校的老师和学员用“拨云见日”来形容自己的心得。“听了总理的讲座，我感到非常振奋、很受启发。”学员艾尼瓦尔·吐尔逊是新疆喀什市长，A4纸大小的笔记本足足记了5页。

　　用火爆、热烈来形容这场经济公开课毫不夸张：当天上午的中央党校礼堂掌声阵阵而且笑声连连。讲座结束后，热烈的掌声让李克强总理二度起身致谢。

　　成绩来之不易，困难不可低估，信心不能动摇。

　　报告伊始，李克强首先对“中国GDP破7”的舆论进行了回应。不久前，国家统计局公布第三季度GDP同比增长6.9%。

　　“第一，6.9%就是7%左右，属于合理区间。我们从未讲要死守某一个点位；第二这个7%不是破的，而是来之不易的，是在世界经济复苏乏力和国内复杂多变的形势下取得的。”他说。

　　李克强接着分析道，在党中央、国务院坚强领导下，通过加强定向调控和相机调控，以结构性改革促进结构调整，实施稳定市场的有效措施，既积极化解“难”、努力巩固“稳”，又不断扩大“进”，经济运行保持在合理区间，符合预期，新的动能加速孕育形成，就业扩大、收入增长和环境改善给群众带来实惠。

　　李克强在报告中说，正确认识我国经济形势，可以用三句话来概括，那就是“成绩来之不易、困难不可低估、信心不能动摇”。

　　虽然主题重大，但李克强讲得深入浅出。讲到推进“简政放权、放管结合、优化服务”，他引用《礼记》、《论语》中的说法“居敬行简”进行阐释；世界大宗商品价格、我国公共基础设施人均存量、波罗的海干散货指数等60多个经济数据他脱口而出、信手拈来。

　　“太专业了！”不少学员课后评价。艾尼瓦尔·吐尔逊边记边和同学讨论，“这可是第一次听说”、“这个有新意”、“很受启发和鼓舞”。

　　学习学习再学习、实践实践再实践

　　23日上午9点半，当李克强坐在中央党校礼堂的主席台准备授课时，一段小插曲发生了。主持人发现话筒不出声了，到后台解决这一“突发事件”。

　　李克强总理幽默的解围化解了尴尬：“今天会议的前奏很新颖，也很风趣，从一个侧面反映了党校生动活泼的学风，也反映了中央财政在物质装备支持方面需要加大力度。”他随即话锋一转进入主题，“但这绝不意味着中国经济形势不好”。

　　除了专业精辟、侃侃而谈的“演讲范儿”，李克强总理“经济公开课”的善解人意和谈笑风生也给学员们留下了深刻的印象。

　　在讲到推动“大众创业、万众创新”政策的重要性时，他风趣地说，“高手在民间，其实这句话也符合马克思主义原理，即人民群众是历史的创造者，是真正的英雄。”

　　在演讲的最后，他以中央党校的一幅字“学习学习再学习、实践实践再实践”为由，希望学员们在此“学习”之后回去“实践”，促进中国经济中高速增长、迈向中高端水平，为全面建成小康社会不懈努力。

　　当热烈掌声第三次响起时，总理笑言，“我不好三鞠躬了”。他用手在空中做了一个致意的姿势，解释说“我再鞠躬的意思就是让大家再实践”。(来源：人民网 记者：杨芳)

　　总理近期动态>>>

　　10月23日：李克强：经济增速符合预期 合理利用降准降息等手段

　　10月22日：李克强谈稳定股市措施：符合国际惯例 也是从国情出发

　　10月21日：李克强作出重要批示：大学生是推进大众创业万众创新的生力军

　　10月20日：李克强主持召开金融企业座谈会 杨晓嘉作专题汇报

　　10月19日：李克强对话智能机器人 概念股存想象空间

　　10月18日：李克强部分省市负责人座谈会有价值三大信号

　　10月16日：李克强：加强逆周期调节 巩固经济基本面

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大盘还在半山腰 21只个股逆势创出历史新高(名单)

2015年10月25日 07:41作者：张云山来源： 编辑：东方财富网

【大盘还在半山腰 21只个股逆势创出历史新高(名单)】统计显示，有21只个股周五股价创出了历史新高。深圳主板的公司有两家，除了特力A外，还有智度投资。中小板有9家，包括兔宝宝、中钢天源、新民科技、南洋股份、键桥通讯、齐星铁塔、亚太药业、跨境通、万润股份等。创业板有上海佳豪、潜能恒信、明家科技、五洋科技、信息发展5家。上海主板有龙头股份、锦江投资、上海普天、洛阳玻璃、伟明环保等6家。
　　大盘还在半山腰，21只个股已创新高

　　潜能恒信连续13个涨停，飙涨211%，另有6只个股本月翻倍

　　周五沪指收报3412点，距离6124点的历史新高还有2700点的差距。但有21只个股，股价已经创出了历史新高。本月就有8只个股实现了翻倍，最疯狂的潜能恒信更是一口气收出13个涨停板，飙涨了211%，令人瞠目结舌。市场正在上演新一版本的“二八”行情，本月已经有108只个股涨幅在50%以上，多数都是股本较小的小盘股。

　　13个交易日股价涨2倍

　　潜能恒信制造“涨不停”神话

　　周五，潜能恒信继续一字涨停，45.74元的收盘价创出了历史新高。自复牌后，股价连续13个涨停，10月份以来，涨幅高达211%。

　　潜能恒信停牌日期是7月8日，之前股价从41元跌到13.24元，当时正值创业板指最黑暗的前夜，彼时创业板指收盘点位在2364点，与周五创业板指点位2538点差距不大。9月底，潜能恒信发布了定增2.5亿投入油气勘探项目的方案。复牌后股价就像坐上了直升机一样，每天都是涨停板。

　　不过，潜能恒信的成交龙虎榜显示，买卖席位主要是游资席位，包括国元证券上海虹桥路证券营业部、申万宏源南京山西路营业部、中泰证券宁波江东北路营业部等，并没有出现机构身影。

　　和潜能恒信争夺本月股王宝座的是另一只重组股智度投资，该股斥资30亿元收购四家移动互联网公司，转型移动互联网。公司在10月9日复牌后，连续拉出11个涨停，股价上涨185%。

　　本月股价翻倍的还有上海普天、厦门信达、科泰电源、同花顺、生意宝等牛股。西安民生、大金重工、通鼎互联、世纪星源等101只个股，涨幅在50%~100%之间。

　　21只个股逆势创出历史新高

　　六成都是中小创个股

　　周五晚上，证监会发言人表示，拟处罚的12宗操纵市场案件，其罚没款金额总计超过20亿元。其中，机构与吴某涉嫌操纵特力A被罚没达13亿元。特力A9月初股价只有18.5元，周五股价收盘价87.1元，一个多月股价上涨了3.7倍。

　　统计显示，有21只个股周五股价创出了历史新高。深圳主板的公司有两家，除了特力A外，还有智度投资。中小板有9家，包括兔宝宝、中钢天源、新民科技、南洋股份、键桥通讯、齐星铁塔、亚太药业、跨境通、万润股份等。创业板有上海佳豪、潜能恒信、明家科技、五洋科技、信息发展5家。上海主板有龙头股份、锦江投资、上海普天、洛阳玻璃、伟明环保等6家。

　　另外，还有深信泰丰、银润投资、诚志股份、*ST星美、先导股份、伟星股份、博雅生物等26家公司，本月股价创下了历史新高。

　　从这些牛股上市地点来看，中小板和创业板合计有14家，占比超过60%。

　　这些牛股有哪些特征呢？记者统计发现，首先，这些个股流通盘较小、资本运作频繁，如特力A的目前的流通盘只有1.79亿股。其次，业绩表现较好、又赶上热门题材，如上海普天、海伦钢琴等。第三，新概念、新题材是妖股的发源地。如梅雁吉祥成为证金概念股中的龙头。