2014——IPO进入发行快车道

大亖忽悠

全通教育再获两项国家级奖项

www.eastmoney.com2014年01月03日 13:58

　　近日，广东全通教育(行情 股吧 买卖点)股份公司喜事连连，斩获两项国家级的奖项，分别是由中国电子信息(行情 专区)产业发展研究院颁发的“2013年度中国软件(行情 股吧 买卖点)和信息服务教育信息化领域杰出企业”和“2013年度中国软件和信息服务智慧校园最佳解决方案”。这是继今年11月份获得广东省企业联合会和广东省企业家协会联合颁发的“广东省自主创新示范企业”之后再获新的荣誉。

　　全通公司是一家专注于“以信息技术服务教育领域”的国家级高新技术企业。该公司自成立以来，坚持专注于教育信息化领域的研发，开发了覆盖省、市、县、校、家五级的智慧教育服务产品线，目前已拥有近40项软件著作权，有近30项软件发明专利在审，并先后获得中国国际软件博览会金奖和中国教科文卫信息化应用优秀成果金奖。据全国计算机行业的专业咨询机构CCW Research(计世咨询)的行业研究显示，公司已经连续多年在细分行业内排名全国第一，成长为国内以教育科技化推动教育现代化的细分行业龙头。 目前， 全通公司进入高速发展期，公司的产品得到社会各界的认可。今年8月份，全通公司还获得中山市科技局颁发的中山市科技进步一等奖。

大亖忽悠

两家公司获IPO批文

www.eastmoney.com2014年01月04日 01:44

　　截至1月3日23时，思美传媒和扬杰电子获得证监会IPO批文。

　　按照此前披露的招股书，思美传媒计划发行2433万股，募集资金将投入“媒介传播研发中心项目”和“扩大媒介代理规模项目”，预计项目总投资2.76亿元。

　　思美传媒为综合服务类广告公司，主营业务是为客户提供广告服务，业务内容涉及媒介代理、品牌管理两大部分。董事长朱明虬是公司的控股股东、实际控制人，直接持有公司发行前58.42%股份，同时还持有公司股东杭州首创36.74%股权。杭州首创持有公司发行前7.67%股份。

　　按照扬杰电子此前的计划，将发行2300万股，募集资金拟投资于功率半导体分立器件芯片项目、旁路二极管项目，以及微型贴片整流桥、二极管项目。公司发行前总股本6900万股，其中扬杰投资持有4650万股，占发行前公司总股本的67.39%，为公司控股股东。

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　　思美传媒IPO:单一业务占比过高恐有“远虑”

　　IPO开闸倒计时之际，已过会公司投资潜力成为业界热议话题。作为服务类广告公司，思美传媒股份有限公司(以下简称：思美传媒)单一业务占比过高、过度依赖传统电视媒体等情况，引发投资者关注。

　　思美传媒此次拟于深交所上市，计划公开发行2433万股，占发行后总股本的25%，募集资金投向“媒介传播研发中心项目”和“扩大媒介代理规模项目”，预计项目总投资2.76亿元。

　　思美传媒主要业务涉及媒介代理与品牌管理两块内容，媒介代理业务包括媒介策划、媒介购买及监测评估，品牌管理包括品牌策划、广告创意、广告设计。通俗说媒介代理解决“怎么广告”的问题，品牌管理解决“广告什么”。

　　思美传媒招股说明书显示，该公司在2009年、2010年和2011年期间，媒介代理业务收入分别为7.87亿元、10.5亿元和13.45亿元，占当年营业总收入的比例分别高达98.39%、99.36%和98.74%；而另一主营业务品牌管理在报告期内的收入仅分别为1285.56万元、673.61万元和1720.9万元，占比为1.61%、0.64%和1.26%。数据表明，公司业务较为单一，媒介代理业务占比过高，给企业后续发展埋下不确定因素。

　　即便是在媒介代理业务中，该公司也主要集中于电视代理业务，2009年至2011年占比分别达到93.13%、94.71%和90.84%。而其他媒介代理，如户外、广播、报纸、杂志等，加起来占比不足10%。

　　随着媒介环境的日益丰富，以电视为代表的传统媒体正遭受着前所未有的冲击，依托于此的思美传媒面临的挑战将可能是颠覆性的。且当前，客户需求正从取得指定广告时段或位置转移至影响目标受众，广告公司过度依赖单一媒介资源的弊端逐步显现。

　　根据中国广告协会网公布的《2011年度中国广告企业(非媒体服务类)广告营业收入前100名排序》显示，思美传媒排名第12位；而在2009年度的排序中，思美传媒的排名为第7名。

　　此外，思美传媒对于区域电视媒体依赖性较强。2011年该公司前五名供应商分别为浙江广播电视集团，采购比重为36.68%；宁波电视台，采购比重为8.48%；江苏电视台，采购比重为6.57%；杭州文广集团，采购比重为4.48%；杭州市公共自行车交通服务发展有限公司，采购比重为2.96%。企业未来跨区域成长态势，尚不明朗。

　　记者梳理发现，与思美传媒存在同质化竞争的蓝色光标(行情 股吧 买卖点)(300058)、华谊嘉信(行情 股吧 买卖点)(300071)、省广股份(行情 股吧 买卖点)(002400)三家企业先后上市。在营业收入上看，2011年思美传媒营收13.6亿元，相比省广股份营业收入38亿元，相差甚远。(人民网)

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　　扬杰科技倚靠光伏 后续增长乏力

　　随着IPO重启日益临近，众多已过会公司将陆续登陆资本市场。在此前漫长的等待中，却是“几家欢喜几家忧”。那些行业发展趋势良好、业绩稳步增长的公司发行价自然上扬；但对于等待上市期间遭遇行业低谷的公司来说，漫长的等待却无异于精神上的煎熬，扬州扬杰电子科技股份有限公司(下称“扬杰科技”)就属此列。

　　作为创业板(行情 股吧 买卖点)拟上市企业，扬杰科技将难以达到创业板对于“业绩持续增长”的要求。招股书显示，公司重要客户多为光伏类客户。受光伏产业低迷影响，公司下游客户需求疲软，未来业绩增长堪忧。

　　下游光伏客户需求疲软

　　扬杰科技是国内优秀的功率二极管、整流桥、分立器件芯片制造销售厂商之一。其产品主要供应给光伏、LED、[color=rgb(0, 0, 0) !important]汽车(行情 专区)等行业，其中光伏行业向扬杰科技贡献的营收比例最大。2009年~2011年，扬杰科技光伏二极管产品的营业收入占公司主营业务收入的比例分别为28.35%、35.16%、32.18%。在扬杰科技的前五大客户中，光伏类客户占比最多。

　　众所周知，光伏产业在近年来遭遇寒冬。扬杰科技的光伏客户也未能幸免。

　　其中，人和光伏科技有限公司(下称“人和光伏”)是扬杰科技的最大单一客户(销售额占比最高超过1/4).2011年下半年以来，人和光伏产值大幅下滑。公开资料显示，2011年上半年，人和光伏实现产值7.84亿元，同比翻番；而下半年，产值仅为上半年一半。人和光伏的经营不佳直接影响到其对扬杰科技的采购额。扬杰科技对人和光伏的销售额由2009年的3606.36万元上升至2010年的9149.01万元，2011年下降至8420.33万元。

　　人和光伏董事长励国庆在2012年初接受慈溪当地媒体采访时曾表示“2011年下半年这一产业进入了‘寒冬’，预计可能还会持续一段时间”。由此可见，人和光伏很难在2012年为扬杰科技贡献更多的营收，甚至会延续2011年下降的趋势。

　　相对人和光伏，苏州快可光伏电子股份有限公司(下称“快可光伏”)的采购额下滑更为显著。快可光伏曾在2009年、2010年连续成为扬杰科技的前五大客户，但在扬杰科技2011年的前五大客户名单中已没有快可光伏的身影。由于光伏行业的不景气，快可光伏于2012年5月被证监会终止上市进程。在自身遭遇行业困境的情况下，快可光伏同样难以为扬杰科技贡献更多的营收。

　　除了主要终端客户销售疲软，扬杰科技的渠道建设也鲜有起色。经销商对业绩的贡献始终在2.5%左右徘徊。2009年~2011年，前五名经销商销售金额占其营业收入的比例很小，且呈现下降趋势；且单一经销商销售金额占当期销售收入金额比例不足1%。

　　同类上市公司[color=#000 !important]业绩下滑

　　扬杰科技的招股书显示，目前已上市的苏州固锝(行情 股吧 买卖点)的主营业务与扬杰科技最为相似，其中光伏客户对营收贡献均较为显著。

　　随着近年来光伏产业遭遇寒冬，做为唇齿相依的上下游客户，扬杰科技难免不受影响，从已上市公司苏州固锝来看，这种影响尤为明显。

　　从苏州固锝的经营数据看，自2011年开始，其经营状况由之前的高增长状态变为微增长。2012年营收与净利润呈现双双下滑的态势，同比分别下降3.2%和70.6%。背后原因便是光伏产业自2011年开始进入行业产能过剩的状态。

　　尤其自2011年下半年开始，受[color=#000 !important]欧洲债务危机影响，欧洲光伏市场出现萎缩，光伏行业陷入产业危机，国内光伏企业也受到严重影响。2011年10月19日，7家美国太阳能电池生产企业向美国商务部和美国[color=rgb(0, 0, 0) !important]国际贸易(行情 专区)委员会提起申请，要求对中国75 家光伏企业进行反倾销和反补贴(下称“双反”)调查，并采取贸易限制措施。“双反”调查给国内光伏企业造成的后果便是超过一半企业处于半停产状态，一些此前盲目进入的中小光伏企业更是纷纷破产。

　　主营业务与苏州固锝近似的扬杰科技，难以避免下游光伏行业带来的冲击，其2011年营业收入的同比增长率仅为26.2%，远低于2010年87.0%的高增长率。

　　相对2010年，扬杰科技2011年的经营状况已出现疲态。从苏州固锝的业绩来看，扬杰科技2012年和[color=#000 !important]2013年的经营状况不容乐观。

　　此外，扬杰科技营收规模远小于苏州固锝，净[color=#000 !important]利率则远超苏州固锝，但并没有显著事实表明扬杰科技的技术实力优于苏州固锝。实际上，在扬杰科技的发展历程中，扬杰科技曾多次为苏州固锝提供外协加工服务。

　　下游行业对扬杰科技的影响在招股中已初现端倪。招股书显示，2009年末~2011年末，公司的应付职工薪酬分别为348.56万元、716.23万元和639.36万元。2010年末公司应付职工薪酬增加较多的原因主要是随着公司及子公司杰利半导体业务规模的扩大，相应员工人数增加、工资增长导致期末应付工资余额增加，以及子公司杰利半导体公司2010年引入的高管人员年终奖励较大所致。上述表述中，扬杰科技避重就轻，对2011年应付职工薪酬下滑避而不谈，按其对增加部分的解释，是否可理解为应付职工薪酬下降意味着业务规模下降，相应员工人数减少？

　　从可比[color=#000 !important]上市公司和下游客户来看，扬杰科技的业绩增长将面临极大压力。如何应对创业板对业绩持续增长的要求，成为扬杰科技面临的棘手难题。(投资者报)

大亖忽悠

新股盛宴下周开席 你准备好打新了吗？

2014年01月04日14:09 来源：中金在线网

　　在略显冷清中送走2013年后，A股市场刚进入2014年就显得热闹起来——在暂停一年多以后，新股发行正式启动。截至昨日，已经有16家拟上市公司拿到了证监会首次公开发行的批文，其中，我武生物和新宝股份将于1月8日率先开始网上申购。按照证监会安排，仅在1月就将有50只新股陆续完成发行。大量新股涌来，对于资本市场究竟将带来怎样的影响引人关注。而对于早已按捺不住的打新一族而言，一场新股的大餐已然上桌。需要注意的是，新股改革让打新“玩法”发生了不少改变。“工欲善其事必先利其器”，对于有意参与新股的投资者而言，提前做好功课必不可少。在此，本版《赢家周刊》特制作打新全攻略，希望帮助投资者在新股投资中有所斩获。

　　“马上上市”
　　首批新股下周三开打

　　在千呼万唤当中，新股终于在2013年最后时刻开闸。本周一，纽威股份、新宝股份、楚天科技、全通教育、我武生物5家公司获得批文，周二第二批6家公司再获新股发行批文。截至昨日，又有5家公司拿到了上市批文。至此，获得新股发行批文的企业已增至16家。根据招股书，下周三即1月8日起，投资者就可陆续参与“打新”，申购新股。

　　16只新股已获批上市

　　在万众瞩目中，关闭一年多的IPO再次打开。2013年的最后两日，证监会以超常规的速度向11家过会企业先后发放了新股发行批文，且新股发行呈现全面展开的势头。在获批的11家企业中，拟在主板上市的是纽威股份和陕西煤业，拟在中小板上市是新宝股份、众信旅游和良信电器，拟在创业板上市的是我武生物、楚天科技、全通教育、奥赛康、炬华科技和天保重装。本周四，重启后第三批5家公司面世。5家已过会公司发布公告称，已经拿到证监会核准IPO批文，将于近期招股上市。5家公司为：拟于深交所中小板上市的光洋股份、天赐材料，拟于深交所创业板上市的博腾股份、恒华科技，以及拟于上交所上市的应流股份。
　　据招股意向书，纽威股份拟发行不超过1.2亿股，筹集资金约8.4亿元；新宝股份拟发行不超过7600万股，筹集资金约7.4亿元；炬华科技拟发行不超过2500万股，筹集资金约2.1亿元；良信电器拟发行不超过2154万股，筹集资金约3.8亿元；众信旅游拟发行不超过1700万股，筹集资金约1.5亿元；奥赛康拟发行不超过7000万股，筹集资金约7.9亿元；天保重装拟发行不超过2570万股，筹集资金约4.9亿元。此外，楚天科技、我武生物和全通教育分别欲募集资金约2.5亿元、1.8亿元和1.2亿元，分别对应发行不超过2200万股、3000万股和2000万股。此外，此前资料显示，陕西煤业计划发行新股不超过10亿股，预计募集资金172.51亿元。16家新股合计融资规模超过200亿元。

　　1月或挂牌50家新股

　　根据安排，创业板的我武生物、中小板的新宝股份将同时在1月8日率先开始申购，预计最快将在两周之内挂牌上市。此后，其余14家新股也将陆续完成发行并上市。对于2014年而言，新股将是贯穿始终的市场焦点。
　　根据证监会的公开信息，包括主板、中小板、创业板在内，目前有82家公司等待发行上市。据权威人士预测，按照企业的准备情况，预计月底前将有50家左右的企业拿到批文。而最新披露的IPO申报企业基本信息表显示，目前IPO排队企业共有756家，其中主板181家，中小板309家，创业板266家。证监会新闻发言人近日表示，预计完成700多家企业的审核工作，需要一年左右的时间。此外，多家券商发布预测报告认为，2014年新股发行家数约在500家。招商证券发布预测报告认为，目前排队申请上市企业有(包括已过会)760多家，根据在会项目排队情况和新股发行体制改革的推进，预计2014年新股发行家数约450家-550家。此外，德勤近日发布报告称，2014年A股IPO预计将有200家-230家在审企业可以完成发行，总融资额约为1500亿元-1700亿元。其中有望首批上巿发行的将有50家企业，募集资金有望超过300亿元。
　　不过，从近几年获批上市的公司数量来看，每年的平均水平不到300家。数据显示，2010年347家公司首发上市、2011年277家公司首发上市、2012年149家。2010年、2011年、2012年三年的平均上市公司数量为268家。

大亖忽悠

　　机遇还是风险？
　　新股带来新机遇
　　新股开闸消息传出后，牵动了资本市场各路投资者的神经。对于等待多日的拟上市公司、各大券商以及风投而言，新股开闸意味着财富的增值，但对于普通投资者而言，大量新股的上市，带来的究竟是机遇还是风险仍不得而知。
　　风险：资金面受冲击创业板影响最大
　　在新股开闸的消息下，2013年股市平稳收官，不少投资者对此理解为“利空出颈。然而，进入2014年后A股开局不利，最新宏观数据显示经济下行压力依然存在。在此背景下，新股发行带来的冲击力将不可忽视。
　　新股发行带来的冲击首先是对整个市场的资金面，尽管上月初IPO重启的消息就已经放出，利空已经有部分释放，但这依然不能阻挡市场对资金面的担忧。统计显示，已经公布的16家新股，募集资金超过200亿元，在原本资金面就紧张的情况下，新股发行可能导致不少投资者在二级市场上抛售老股参与打新。分析人士指出，在资金面分流预期和经济面下行压力的双重制约下，2014年开局后股市最大的变数就在于密集IPO的新股身上。
　　此外，新股带来的冲击对创业板和中小板也十分显著。资料显示，目前IPO排队企业共有756家，其中主板181家，中小板309家，创业板266家。分析人士指出，由于创业板目前估值处于历史顶部，因此IPO重新开闸对市场的影响将主要是对估值已经高企的创业板个股影响较大。
　　机会： 引入活水打新买新都有机会
　　没有新股上市，资本市场就是一潭死水。而随着引入活水，新股也为市场带来了新的机会。其中，首先受益于新股发行的是各大券商和投行。2013年券商业绩全面回暖，但受IPO暂停影响，大多数券商投行业务下滑明显。而随着IPO重启，仅在1月就有50家公司完成程序并陆续上市。IPO重启后，券商投行业务的收入将得到明显提升，据券商测算，新股发行对券商行业整体的业绩贡献有望回升到13%~15%。
　　此外，新股本身也是值得关注的机会。有分析人士认为，由于IPO暂停了一年多，所以重启后的第一批公司都应该是“百里挑一”的。多位分析师都认为首批公司的股票上市后可能会有好的表现。尽管没有热门概念，但由于IPO已经暂停了一年多，热衷“打新”和“炒新”的投资者对新股的投资热情应该会比较高，二级市场上新股上市当日以及上市之后的表现都值得期待。德邦证券分析师表示，经过一年等待的企业，新股的水分相对较小，具有一定的安全边际，很有可能打新股收益率将超过今年市场表现较好的票据型理财产品。从长线来看，今年专注于打新或是一条不错的投资路线。

　　新股如何打
　　新股新玩法吃透规则很重要

　　本次新股重启，伴随着新一轮发行制度的改革。相比以往，新股申购的规则发生了不少改变。对于有意打新股的投资者，首先需要弄清楚新的“玩法”。此外，在密集新股的发行之下，若能找到申购新股最优申购策略，无疑会达到事半功倍的效果。为方便投资者顺利申购新股，我们集中收集了投资者有关网上申购业务的问题，进行解答，敬请投资者关注。
　　问：按市值申购与以往的市值配售、资金申购主要差别在哪里？答：按市值申购指的是投资者必须持有深圳市场非限售A股股份市值1万元以上和缴纳足额的资金，才能参与新股网上申购。同时投资者申购数量不能超过主承销商规定的申购上限，且不得超过持有市值对应的可申购额度。
　　问：投资者网上申购新股需要具备哪些条件？答：根据《网上发行申购实施办法》，持有市值1万元以上(含1万元)的投资者才能参与新股申购，每5000元市值可申购一个申购单位，不足5000元的部分不计入申购额度。
　　问：投资者持有市值是什么？市值配售包括的证券种类有哪些？是否包括交易型开放式指数基金？答：投资者持有市值是指T-2日(T日为申购日，下同)投资者持有的本市场非限售A股股份市值，不包括优先股、B股、基金、债券或其他证券。交易型开放式指数基金不包括在申购市值范围内。
　　问：网上申购数量受到哪些限制？答：投资者网上申购数量不得超过按投资者T-2日持有市值计算的可申购额度，也不得超过主承销商规定的申购上限，且必须足额缴款。
　　问：投资者如有多个证券账户，应如何申购新股？持有市值如何计算？ 答：对于每只新股发行，有多个证券账户的投资者只能使用一个有市值的账户申购一次，如多次申购，仅第一笔申购有效。有多个账户的投资者，其持有市值将合并计算。
　　问：同一天的股票市值可以重复使用吗？申购资金可以重复使用吗？答：同一天的市值可以重复使用，比如说，当天有多只新股发行的，投资者可以用已确定的市值重复参与多只新股的申购。但申购资金不能重复使用，投资者对一只股票进行有效申购后，相应资金即被冻结，这部分资金不能再用于其他新股的申购，若还要申购其他新股，则还需使用与其他所申购新股数量相匹配的资金进行申购。
　　问：请问投资者只持有上海市场非限售A股股份且市值超过1万元，可以参与深圳市场的首次公开发行股票网上资金申购业务吗？答：沪深两市的市值不能合并计算，申购深市新股只能用深圳市场的市值。

　　按市值申购的流程举例如下：

　　甲公司和乙公司同时定于T日在深交所进行网上申购，网上发行量分别为5000万股和2000万股，主承销商规定的申购上限分别为5万股和2万股，发行价格都为10元。

　　T-2日，按照新办法，只有投资者至少拥有1万元市值的股票，才能够获得对应额度新股申购的权利。收市后，投资者张某持有深市非限售A股股份的总市值为20.9万元，则张某能够获配41个申购单位，可申购新股41×500=20500股。这一可申购额度少于甲公司的5万股申购上限，超过了乙公司的2万股申购上限。因此，张某最多只能申购甲公司20500股，乙公司20000股，超过部分为无效申购。

　　T日，网上申购。张某向资金账户内足额存入了405000元，然后在交易时间内向深交所申购了甲公司20500股和乙公司20000股新股。

　　T+1日，遗、收市后发布中签数据

　　T+2 日，未中签资金全部解冻

　　T+3日，申购结束等待新股上市

大亖忽悠

　　打新技巧
　　三锦囊助你淘金新股
　　对于投资者而言，申购新股并不是申购了就一定可以买到，因此如何提高打新的成功率十分关键。而即便中签之后，在什么时候卖票也十分关键。因此，掌握一定的打新技巧，对于提高新股投资的收益很有帮助。
　　锦囊一做好准备重点出击
　　很多投资者打新股很盲目，打新完全当做买彩票，但机会总是留给有准备的人的。分析师指出，投资者可从各网站的新股申购一栏了解近期新股发行的详细信息。如发行日期、申购代码、网上网下发行数量、发行价、申购上限、市盈率以及该股所属的行业。对同期发行的新股充分了解和比较后，就可以制订打新策略。
　　锦囊二不赶热闹中签率更高
　　当出现两只以上新股同时上网发行时，应优先考虑冷门股，人少的地方中签的机会可能更高些。此外，投资者可集中资金出击一只新股如果同时发行3只新股，就应该选准一只全仓进行申购，以提高中签率。选择合理下单时间。最好选择中间时间段来申购，如选择上午10∶00-11∶00和下午1∶30-2∶30之间下单。这期间还有排队等候的时间。
　　锦囊三看准时机卖个好价钱
　　上市首日暴涨暴跌，是此前新股备受市场诟病的主要原因。新规中，沪深交易所均要求，新股上市首日开盘集合竞价的有效竞价范围为发行价上下20%，否则视为无效申报。另据上交所规定，连续竞价阶段有效申报价格不得高于发行价的144%且不得低于发行价的64%。
　　为了平抑新股首日价格，上交所还规定盘中成交价格较开盘价首次上涨或下跌10%以上(含)，将停牌30分钟，上涨或下跌20%以上(含)，将停牌至当日的14∶55。因此，对于一些质地较好的股票，机构当日抢到足够筹码的可能性降低，上市后几个交易日的走势可能成为观察有无机构大举介入的时机。因此，对于中了签的中小投资者来说，应该改变以往那种中签后上市第一天就抛出的习惯，对于质地和走势较好的新股，可多观察几天寻机出手。

　　新股发行日历

　　证券简称申购代码上网发行日期发行数量
　　众信旅游 002707 2014-01-151700
　　博腾股份300363 2014-01-153225
　　恒华科技300365 2014-01-141400
　　光洋股份002708 2014-01-133332
　　全通教育 300359 2014-01-132000
　　应流股份 780308 2014-01-138001
　　天赐材料002709 2014-01-133300
　　奥赛康 300361 2014-01-107000
　　良信电器 002706 2014-01-102154
　　炬华科技 300360 2014-01-102500
　　天保重装 300362 2014-01-102570
　　纽威股份 780699 2014-01-0912000
　　楚天科技 300358 2014-01-092200
　　我武生物 300357 2014-01-083000
　　新宝股份 002705 2014-01-087600

开来明道

下周三IPO重启 教你怎么打新股

www.eastmoney.com2014年01月05日 07:00

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　　下周三IPO重启，教你怎么打新股
　　下周三，A股IPO正式重启。今后，“打新”将成为A股市场的一个主旋律，无论是普通散户还是基金、券商等机构，各路资金都早已跃跃欲试。那么，IPO新规下，投资者该怎样打新股？资金怎么分配？昨天，记者采访了杭州各证券营业部相关负责人，对打新技巧进行了一番梳理。
　　有市值有资金
　　可同时申购多只新股
　　有投资者提问，按照市值申购的话，如果同时有两只新股发行，是不是可以都可以申购？记者采访了财通证券杭州体育馆营业部和湘财证券杭州教工路营业部相关负责人，得到的解释是：可以。
　　举个例子，下周三深市有新宝股份(行情 股吧 买卖点)、我武生物(行情 股吧 买卖点)两只新股同时发行，如果投资者持有深市股票的市值达到10万元，即20个申购号子(每个号子可以申购500股)。如果投资者账户里有足够资金，在申购20个号子新宝股份的同时，还可以申购20个号子的我武生物。同样，如果还有资金，而持股市值没有跌破10万元，下周四还可以申购20个号子的楚天科技(行情 股吧 买卖点)等。
　　那么，万一投资者计算市值错误，怎么办？比如，明明深市持股市值不到10万元，投资者却申购了20个号子。对此，上述营业部相关负责人表示，这主要跟交易系统提供商有关，一般证券公司都会与他们有沟通，如果超过了可申购的号子数，系统一般会提示申购不成功。但如果投资者可以申购20个号子，却只申购了10个号子，系统则会申购成功，之后则不能对该新股再进行申购。也就是说，每只新股发行，每一证券账户只能申购一次。
　　一般来说，新股申购当天，投资者可以通过证券公司的交易系统，查询其按最小申购单位取整的市值或可申购额度。而根据沪深交易所的解释，投资者申购数量超过可申购数量，或者申购后资金不足，交易所及中国证券结算公司将对超出部分作无效处理。新股申购一经交易系统确认，不能撤销。
　　T-2日计算市值
　　T-1日卖出可资金申购
　　那么，投资者的持股市值按什么时间计算呢。根据规定，投资者的持股市值，按新股发行前两个交易日的收盘价计算。如果新股发行当天为T日，持股市值以T-2日收盘价计算。
　　因此，如果投资者在T-1日时，将T-2日持有的市值全部卖出或者部分卖出，资金用来T日申购，是完全可行的。但在T日再卖出，资金就无法用来申购新股。
　　如果持有的股票此前已经停牌，那么以停牌前最后一个交易日收盘价计算该股票的市值。如果是首次公开发行的新股，但还没有上市，则不算入市值内。如果非限售A股股份发生司法冻结、质押，以及存在上市公司董事、监事、高级管理人员交易限制的，则不影响市值的计算。
　　新股发行当天(T日)，沪市接受新股申购的时间为上午9点半到11点半、下午1点到3点。深市的时间则有所不同，接受申购申报的时间为上午9点15分到11点半、下午1点到3点。申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以发行价格填写委托单。
　　T+3日资金解冻
　　当天可申购新股
　　新股申购后的第二个交易日(T+2 日)，确认摇号中签结果，并于申购日后的第三个交易日(T+3 日)在指定媒体上公布中签结果。新股申购资金将在T+3日解冻；如果是新股中签的投资者，中国证券结算公司从账户上扣收新股认购款项。
　　如果T+3日刚好又有新股发行，投资者可以随即参与当天的新股申购。
　　如果有投资者已参与一只新股的网下报价与申购，则不能再参与网上申购。
　　基金、B股、债券
　　不计入市值
　　投资者“持股市值”是指投资者持有的上海或深圳市场非限售A股股份市值。因此，投资者持有的ETF、封闭式基金、B股股份、债券以及将来持有的优先股的市值，不计入投资者用于申购新股的持有市值中。限售股也不计入持股市值。
　　投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。那么，投资者哪些证券账户中的市值合并计算到该投资者持有市值呢？根据规定，如果注册资料中的账户持有人名称、有效身份证明号码均相同的证券账户，确认为同一投资者持有，合并计算到该投资者持有市值中。
　　如果是融资融券客户，其信用证券账户的市值，也合并计算到该投资者持有的市值中。也就是说，融资买入的股票也可以合并计算市值。只不过，该信用证券账户不能用于申购新股。
　　而证券公司转融通担保证券明细账户的市值，合并计算到该证券公司持有的市值中。证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。不合格、休眠、注销的证券账户，不计算市值。
　　另外，投资者在网上申购时，只能使用一个有市值的证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以第一笔有市值的证券账户的申购为有效申购，其余申购作无效处理。同一证券账户多次申购同一只新股的，以第一笔申购为有效申购，其余申购均被自动撤销。

开来明道

　　15只新股哪只更有价值
　　帮你把把脉
　　目前，已经获得证监会IPO批文的16家公司中，已有15家公布发行日期，时间从1月8日到1月15日。其中在沪市主板发行的两家，在深市中小板(行情 股吧 买卖点)上市的5家，在深市创业板(行情 股吧 买卖点)上市的8家。陕西煤业到昨天为止还没有公布发行日期。
　　15家企业到底质地怎么样？值不值得参与打新？记者根据这些公司的招股说明书，结合专家分析给这些公司把把脉，供投资者参考。
　　光洋股份(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月13日
　　代码：002708
　　网上发行：1332万股网下发行：2000万股
　　主营：汽车(行情 专区)精密轴承
　　发行价：暂无
　　一句话点评：公司受汽车行业影响较大，去年业绩下滑0~15%，未上市业绩先变脸。
　　综合(行情 专区)评定：★★
　　良信电器(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月10日
　　代码：002706
　　网上发行：862万股网下发行：1292万股
　　主营：低压电器
　　预测发行价：35.66元
　　一句话点评：公司主攻专业市场，但毛利率逐年下降，规模尚小。不过，公司得到中金公司的推荐。
　　综合评定：★★★
　　炬华科技(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月10日
　　代码：300360
　　网上发行：1000万股网下发行：1500万股
　　所属行业：智能电表
　　预测发行价：40元左右
　　一句话点评：智能电表行业属于红海，市场趋于饱和。
　　综合评定：★★★
　　奥赛康(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月10日
　　代码：300361
　　网上发行：2800万股网下发行：4200万股
　　主营：抗肿瘤药物
　　预测发行价：27.1元
　　一句话点评：年均复合58%的医药(行情 专区)企业，想象空间大。
　　综合评定：★★★★☆
　　应流股份(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月13日
　　代码：603308
　　网上发行：2400万股网下发行：5601万股
　　主营：机械(行情 专区)零部件
　　发行价：暂无
　　一句话点评：公司所属的装备制造业上市公司同行，业绩近年均下滑明显，股价表现一般。
　　综合评定：★★★
　　我武生物
　　网上申购日：1月8日
　　代码：300357
　　网上发行：1200万股，网下发行：1800万股主营：医药
　　估值：15.82元~18.98元
　　一句话点评：公司生产目前处于三班倒状态，主打粉尘螨滴剂产品供不应求，上市将解决产能瓶颈问题。产品线单一是隐患。
　　综合评级：★★★★★
　　纽威股份(行情 股吧 买卖点)
　　网上申购日：1月9日
　　代码：603699
　　网上发行：3600万股网下发行：8400万股
　　主营：工业阀门
　　估值：14.85~18.57元
　　一句话点评：沪市新股中的优质股，路演受52家机构追捧，毛利率43%的阀门龙头，上市后股价应有上升空间。
　　综合评定：★★★★
　　楚天科技
　　网上申购日：1月9日
　　代码：300358
　　网上发行：440万股网下发行：1760万股
　　主营：水剂类制药装备
　　估值：28~34元
　　一句话点评：2010年以来，毛利率一直在43.8%以上，业绩复合增长率22.5%，一家成长型高科技企业。按照去年1.39元的每股收益计算，30元左右的发行价不算贵。
　　综合评定：★★★★★
　　天保重装(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月10日
　　代码：300362
　　网上发行：969.8万股网下发行：1600万股
　　主业：分离机械设备
　　估值：9.09~11.94元
　　一句话点评：相比水电项目，公司更具想象空间的是节能环保设备。不过，公司的路演似乎并得到机构热捧。
　　综合评级：★★★☆
　　天赐材料(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月13日
　　代码：002709
　　网上发行：1333万股网下发行：2000万股
　　主营：锂电池材料(行情 专区)
　　发行价：暂无
　　一句话点评：目前公司所处的锂电池行业面临产能过剩现象，估值不会太高。
　　综合评定：★★★
　　恒华科技(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月14日
　　代码：300365
　　网上发行：420万股网下发行：980万股
　　主营：智能电网信息化
　　估值：39~46.8
　　一句话点评：沾“网”的都会涨，管理电网的信息化软件企业也会被市场爆炒。
　　综合评定：★★★★★
　　全通教育(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月13日
　　代码：300359
　　网上发行：800万股网下发行：1200万股
　　主营：家庭教育服务
　　预计发行价：21~24元
　　一句话点评：品种稀缺的在线教育股，概念独特。
　　综合评定：★★★★☆
　　众信旅游(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月15日
　　代码：002707
　　网上发行：510万股网下发行：1190万股
　　主营：出境游
　　发行价：暂无
　　一句话点评：去哪儿在美国能炒到27美元，小而精度众信旅游业绩增长50%，估计也会被爆炒。
　　综合评定：★★★★★
　　博腾股份(行情 股吧 买卖点)
　　申购日：1月15日
　　代码：300363
　　网上发行：1290万股网下发行：1935万股
　　主营：医药定制研发
　　发行价：暂无
　　一句话点评：为跨国医药公司提供卖“水”服务的公司，企业成长空间大。
　　综合评定：★★★★☆
　　新宝股份
　　网上申购日：1月8日
　　代码：002705
　　网上发行：2280万股，网下发行：5320万股
　　主营：小家电(行情 专区)
　　估值：9.68~11.44元
　　一句话点评：所属小家电行业竞争激烈，公司成长性一般。预计2013年净利润18876万~19774万，变动幅度为5%~10%。未来三年的复合增长10%左右。
　　综合评定：★★★

开来明道

　　下周8股申购 6招玩转“打新”
　　尽管沪指在继周四迎来新年首日下跌之后，又在昨日下跌1.24%，但IPO的重启也令不少投资者看到了“打新股”带来的潜在机会。时隔一年之后，下周三，新宝股份(002705)和我武生物(300357)两只新股将开始申购。就新股重启对市场有何影响、如何将新股申购收益最大化等投资者最为关心的话题，本报特别邀请了多位市场资深人士进行了一一解答。
　　新规则有助减小新股泡沫
　　虽然今年潜在的上市公司数量颇多，近两个交易日的A股市场也在IPO重启的消息冲击下“瑟瑟发抖”，不过业内人士认为，由于新的IPO制度在新股定价方面有诸多改进，拟上市公司质量也较好，这在一定程度上能够降低IPO重启对A股市场的袭扰。
　　西南政法大学证券期货研究所所长黄小宁认为，此次IPO改革对新股定价进行了多项改进，首先明确要求发行人和主承销商应预先剔除申购总量中，不低于10%的报价最高的部分，而且这部分不得参与网下配售，这无疑将导致申报者出价更为谨慎，直接压低发行价。其次，规定包括上市公司股东及高管限售期满后两年内减持的，其减持价格不低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月，这就迫使发行人在设定发行价时更加理性，否则就可能遭遇无法减持公司股票的风险。第三，基金和社保基金等稳健型投资机构在新股定价领域的话语权有所提升，在新的新股定价机制下，网下配售的股票中至少40%应优先向以公开募集方式设立的证券投资基金和由社保基金投资管理人管理的社会保障基金配售，同时对参与询价的机构投资者的数量下限进行了明确，出于自身利益的考虑，这些机构投资者不会轻易接受发行人的“漫天要价”，从而客观上有助于减小新股定价“泡沫”。
　　广发证券(行情 股吧 买卖点)投资顾问王立才则认为，尽管在不到一周的时间内证监会便放行了16家公司的IPO申请，但其中有10家公司的发行量不足5000万股，唯一的“大块头”陕煤股份的发行量也被“砍”了一半，由此可见监管层对上市公司的发行规模进行了较严格的限制。同时目前被放行的上市公司在IPO暂停期间经受了严格的财务检查，整体质地较好，市场对其应该有较高的认可度。
　　IPO重启难改A股全年走势
　　“决定IPO重启对A股市场冲击大小的关键在于新股发行实际募资额的多寡以及市场资金面能否消化新股募资需求。”中信金通证券首席分析师钱向劲表示，虽然在2010年达到顶峰后，新股年度发行数量沿着每年减少约100家的速度滑落，但考虑到IPO暂停期间积存的拟上市公司较多，监管层今年放行新股的速度会较快，如果今年A股市场行情不出现大的波折，预计全年实际发行上市的公司数量约在200~300家左右，实际募资额在2500亿元上下，其中主板与中小板及创业板新股的比例约为1∶5。黄小宁认为，考虑到市场承受能力以及证监会对新股“三高”的严厉打压，今年的新股市场或将呈现上市公司数量较多但融资额相对有限的局面，实际上在排除陕煤股份的前提下，目前拿到IPO批文的15家拟上市公司的平均拟募资额也只有3.9亿元，预计全年新股发行募资总额应不会超过2011年~2012年的平均水平，即1500亿元~2000亿元左右。
　　业内人士指出，IPO重启对A股市场短期走势固然有较为明显的冲击，但过度夸大这一负面影响也是一种不理性的投资情绪。
　　王立才表示，从前七次A股暂停IPO的经验看，有四次IPO重启后大盘出现了下跌，另有三次IPO重启后A股市场出现了上涨，由此可见IPO重启对市场短期走势的影响实际并不完全负面。
　　钱向劲也认为，2013年的A股运行态势表明，即便没有新股发行A股市场也不会出现脱离基本面的上涨；反之，只要新股发行保持合理的节奏和规模，就不会对A股市场造成颠覆性的冲击。而主导2014年A股市场运行的关键还是宏观经济和上市公司的基本面，今年A股市场走出先抑后仰行情的概率较大，上证综指全年高点很有可能超过2800点。
　　财富探秘
　　纽威股份四人团队身家或达94亿元
　　除陕煤股份外，15家已过会的拟上市公司公布了招股意向书，本报聘请市场专家根据最新的财务数据结合行业市盈率和发行规模等，进行了股价预估，结果显示，恒华科技最高约35元，最低的公司为应流股份和光洋股份，各为约10元。
　　记者调查获悉，这15家企业均为民营控股企业，它们的实际控制人将通过资本市场实现暴富，其中纽威股份四人团队身家将达到94亿元。
　　新宝股份位于广东东莞，为小家电行业出口龙头企业，按照新宝股份预估市价12元，上市后，实际控制人郭建刚身家有望达到40亿元。楚天科技位于湖南长沙，主要产品为水剂类制药装备，按照预估市价28元，实际控制人唐岳的身家约6.89亿元。
　　北京众信旅游是出境旅游专业运营商，按照20元的预估市价，实际控制人冯滨身家为5.04亿元。
　　江苏奥赛康药业主营消化类、抗肿瘤类产品的研发、生产和销售。按照上市后预估股价25元，实际控制人陈庆财持股市值29.93亿元。广州天赐材料主业为精细化工(行情 专区)新材料的研发、生产和销售，按照15元的预估价，实际控制人徐金富身家为8.99亿元。
　　杭州炬华科技专业从事电能计量仪表和用点信息采集系统产品产销售，按照上市后预估股价30元，实际控制人丁敏华身家将达12.15亿元。安徽应流股份主要从事专用设备高端零部件的研发和产销。按照上市后预估股价10元，实际控制人杜应流身家为5.24亿元。
　　我武生物位于浙江德清，是以变应原制品的研发、生产和销售为主营业务的生物制药类企业。按照市价17元，实际控制人陈燕霓夫妇身家为10.7亿元。
　　全通教育位于广东中山，从事家校互动信息服务的专业运营机构，按照预估市价18元，实际控制人陈炽昌、林小雅夫妇身家将达5.86亿元。
　　常州光洋股份主营汽车精密轴承的研发、制造与销售，按照10元预估市价，实际控制人程上楠、张湘文夫妇身家为7.64亿元。另外，成都天保重装主营大型节能环保及清洁能源设备的研发、生产和销售。按照预估市价12元，邓亲华家族身家4.64亿元，
　　纽威股份位于江苏苏州，是全球领先、国内综合实力最强的全套工业阀门解决方案供应商，按照预估市价15元，实际控制人为王保庆、陆斌、程章文和席超，市值将达到94.395亿元。
　　博腾制药位于重庆，主要产品为创新药中间体。按照25元预估市价，实际控制人居年丰、张和兵、陶荣持股市值约为14.14亿元。北京恒华科技是面向智能电网的信息化服务供应商，江春华、方文、罗新伟、陈显龙为共同实际控制人，按照35元预估市价，身家为8.49亿元。另外，上海良信电器为中高端低压电器生产商，按照上市后预估股价20元，实际控制人任思龙等9人的身家为9.09亿元。

开来明道

　　■新闻链接
　　重庆博腾股份15日申购
　　昨天，重庆新年第一股，也是A股市场首家医药定制研发生产企业——重庆博腾制药科技股份有限公司刊登招股意向书，拟公开发行不超过3225万股，发行后总股本不超过1.29亿股。1月6日、9日，公司将分别在深圳、上海进行询价推介路演，1月15日实施网上发行申购及网下申购缴款。
　　数据显示，最近三年，博腾股份营业收入分别为4.56亿、5.53亿和6.90亿元，净利润分别为4715万元、6190万元和8110万元，年均复合增长率分别达到23.02%和31.15%。同时，公司还预计2013年净利润同比将增长14%~33%。博腾股份本次发行拟募集资金约2.73亿元，投资于新药服务外包基地研发中心、多功能GMP中试车间、多功能医药中间体生产车间建设项目等。
　　打新攻略
　　新股申购有变六大技巧助您“打新”
　　在此轮IPO重启之前，监管层对新股发行制度及新股交易规则进行了较大的修改，由此使得普通投资者所需遵循的“打新”规则与技巧较以往有了明显的不同，为此广发证券投资顾问王立才、浙商证券投资顾问陈德、国泰君安投资顾问张涛等业内人士总结了几套“打新”策略，供投资者参考。
　　■要“打新”先买股新的“打新”规则却要求投资者必须持有相应的股票市值方具备新股申购资格。按照上交所规定，投资者每1万元市值可申购一个申购单位(1000股)。而深交所则规定，持有市值1万元以上的投资者，每5000元市值可申购一个申购单位(500股)。而持有市值是指T-2日(T日为申购日)收盘时持有的非限售A股股份市值以及融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值。需要指出的是，沪深市值只能分别申购各自交易所的新股。不过，当遇到一个交易日有多只新股发行时，投资者可用已确定的市值重复参与多只新股的申购。
　　■合理配置持股市值持有多少市值才能以最大数量申购新股？目前对于单一账户申购新股的数量有两个限制，一是T-2日账户中对应交易所的市值，二是申购规模不能超过新股网上申购总数的0.1%。有一个简单的方法可以帮助投资者快速计算所需的持股市值，即网上发行股份总量×0.1%/申购单位×申购单位对应市值，以1月8日申购的我武生物为例，如果要按上限申购，所需提前准备的持股市值为：12000000股×0.001/500股×5000元=120000元。
　　■充分利用“两融”杠杆既然本次新股申购时把融资融券和转融通的市值都计算在内，那在申购前后投资者可考虑融资买入股票后，增加其A股市值，这样就相应加大了市值申购的杠杆。具体操作模式为，投资者根据对应股票市值，转入一半市值证券到融资融券账户；卖出普通证券账户的股票，留出资金申购新股(只能用普通证券账户申购新股)；再通过融资买入回补之前市值；这样既实现了持股，又可以进行新股申购，巧用工具提高了资金使用率。
　　■“T日”卖股票买新股假如投资者的资金不足同时又不具备“两融”条件，则可采取“T日”卖市值买新股的策略盘活“打新”资金，按照沪深交易所的规定，投资者最迟可以在“T日”当天卖出市值再来参与申购。需要指出的是，深交所接受网上新股申购的时间为T日的9:15~11:30和13:00~15:00。沪市的新股网上市值申购时间为T日9:30~11:30、13:00~15:00.
　　■“后发新股”中签率或更高以1月8日~1月13日期间发行的新股为例，按照T+3日宣布中签结果以及T-2日认定持股市值的规定，1月8日、1月9日申购新股的资金即使在1月11日、1月12日解禁，但由于缺乏相应的持股市值，没办法获得申购单位，因此无法申购1月13日的新股，由此可见，如果申购后面发行的新股，资金竞争没有那么激烈，中签几率相对会高一些。
　　■小市值新股“打新”潜力佳如果严格执行新规，新发行股票势必在发行价、开盘价、市盈率等指标上比已上市的个股更具估值优势和投资价值，这在中小板和创业板市场中的表现将尤为突出，因此“三高”泡沫被充分挤压的中小市值新股的“打新”价值可能更好。（重庆商报）