【1217-18】 刘士余循循劝诫期货公司：赚钱有方还要守土有责

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另类国寿系A股版图：104亿可夺13家公司第一大股东
[size=85%]来源：投资时报 编辑：东方财富网
　　当黑天鹅铺天盖地，当紫奶牛不再稀奇，有时人们似乎只能将正常状态视作异类存在。

　　12月5日，中国保监会发布监管函暂停前海人寿万能险新业务。7日，该会派出两个检查组正式进驻前海人寿、恒大人寿。又隔两日，保监会宣布暂停恒大人寿委托股票投资业务。

　　至12月13日，保监会主席项俊波在专题会议上明确表示，保险资金要努力做资本市场的友好投资人，绝不能让保险机构成为众人侧目的野蛮人。项氏要求险资投资标的应以固收类产品为主、股权等非固收类产品为辅；股权投资应以财务投资为主、战略投资为辅；少量的战略投资应当以参股为主。在此之前，证监会主席刘士余曾脱稿称资本市场有人集土豪、妖精及害人精于一身，市场哗然。这被解读为监管方向险资发出的严厉警告。

　　自2014年开始频繁活跃于A股市场起，保险资金似乎一直处于风口浪尖，如今更是成为众矢之的。从万科、南玻到格力，越来越多上市公司谈险色变。“你若不举，便是晴天”更一度成为市场人士心领神会的相互打趣。

　　而事实上，并非所有险企都是搅局者。与宝能系、恒大系等“激进派”不同，作为寿险业龙头的中国人寿，在A股上的投资显然要“温柔”和沉稳得多。

　　根据上市公司十大股东/流通股东名单等公开信息，标点财经研究院联合《投资时报》目前梳理出国寿系在A股的投资图谱。加以分析后发现，国寿系投资极为分散，剔除旗下上市公司中国人寿后，已现身的A股公司有293家；除杭州银行外，持股比例均未达举牌线，超六成标的持股不足1%；偏爱金融、医药类股；以主板公司为主，兼顾中小板与创业板，标的公司市值普遍较大；且在2016年以来出手频率明显加快。

　　根据大数据分析可以发现国寿青睐的标的中有六成的第一大股东持股比例在30%以上，其中49家公司大股东持股比例超过50%，可以说与国寿系的持股比例有着较大距离。当然，作为“保险航母”，中国人寿手握大量资金，若要夺下部分上市公司大股东的宝座也是轻而易举：以12月9日的二级市场收盘价计，国寿系只需区区4.41亿元，便可成为郴电国际的第一大股东；要成为江南高纤、先河环保、西安旅游等12家上市公司的大股东，其花销均在6亿-10亿元之间。作为“大金主”，这本不难。

　　版图囊括293家A股公司

　　国寿主要通过上市公司、旗下保险产品、委托基金公司投资等渠道来完成对A股的布局，故统称“国寿系”。根据上市公司最新的十大股东/流通股东名单等公开信息，标点财经研究员发现，剔除旗下上市公司中国人寿后，国寿系的身影已公开出现在293家A股公司中，版图甚大。

　　根据十大股东/流通股东中的持股比例计算，在293只标的A股中，持股达5%以上的只有刚完成上市不久的杭州银行。杭州银行在2009年进行第七次增资扩股时，中国人寿保险股份有限公司以现金出资6.5亿元认购5000万股；到了2014年，中国人寿受让了8520万股杭州银行股份，至杭州银行上市前中国人寿持股比例达6.164%。杭州银行上市后，中国人寿位列第5大股东，持股比例降至5.55%。

　　在其余所持有的A股公司中，国寿系所持比例均未达举牌线。持股比例超过4%的有4只，分别为招商轮船、天润乳业、东吴证券以及亨通光电。其中，中国人寿保险股份有限公司在2012年3月参与招商轮船定增后持有后者4.99%的股份，此后在2015年被稀释至4.45%，并一直保持至今。

　　此外，持股比例超过3%的还有10只，包括松芝股份、北京城建、人福医药、新华医疗、京新药业、郴电国际、湘邮科技、航民股份、麦趣尔以及厦门钨业。而持股比例不足1%的有190只，占比接近65%，包括中国石油、江苏银行、中国中冶、兖州煤业等。

　　偏爱金融类个股

　　国寿系所持A股遍布28个申万一级行业。以12月9日的收盘价计算，持股市值最大的是非银金融类公司，其次是上市银行，所持股份的市值分别达到93.57亿元、89.03亿元。从另一个角度这也能看出国寿系对金融类公司的某种偏爱。国寿系持有的非银金融类公司有12家，占该行业上市公司数量的27.91%；持有A股银行5家，分别为贵阳银行、杭州银行、江苏银行、农业银行和工商银行，占A股上市银行数量的20.83%，均高于所持的其他行业。

　　实际上，在A股公司之外，国寿系还持有其他银行的股份。2015年12月，中国人寿斥资130亿元认购邮储银行33.42亿股股份，目前占邮储银行已发行股份的4.14%。今年8月，中国人寿以受让方式增持广发银行股份至43.686%，成为后者单一最大股东，并由此主导广发银行董事会。据分析，密集布局金融业，与其打造“大金控”平台有关。近年来，国寿在金融领域不断突围，已将基金、支付、信托、资管等牌照收入囊中。

　　除了金融类公司外，国寿系持股市值较大的行业还包括医药生物、通信、计算机等。其中，国寿系持有23家医药生物类上市公司，持股市值共计55.95亿元，仅次于其金融板块的持股市值。

　　标的以大盘股为主

　　在国寿系的A股版图中，主板公司仍是最重要的角色，对创业板公司仅小有尝试。国寿系持有的293家A股公司中，于主板上市的有184家，在全部主板上市公司中占比达到11.31%，换句话说，国寿系的投资已囊括超过一成的主板公司。中小板公司有84家，占该板块全部上市公司的10.32%。创业板公司只有25家，在板块内的权重仅为4.45%。

　　从持股市值上来看，国寿系所持主板公司的股份市值高达468.15亿元，所持中小板公司的股份市值为96.29亿元，而在创业板上的持股市值仅20.57亿元。

　　具体到单个上市公司，盘子普遍不小。截至12月9日，全部A股上市公司总市值中位数为87.49亿元，293只国寿系标的个股中市值超过这一水平的有185只。两市3007只A股中市值超过百亿元的有1279只，占比为42.53%；而国寿系持有的293只个股中市值过百亿的有173只，占比达到59%，高于A股整体水平近17个百分点。

　　其中，2只标的个股的市值超过万亿元，分别为中国石油和工商银行。还有7只个股的市值在千亿元以上，包括农业银行、中信证券、中国联通、招商蛇口、中国铁建、江苏银行以及京东方A。市值超过500亿元的还有新华保险、第一创业、中国中冶、紫光股份、杭州银行、东兴证券、中航资本、中国动力以及三安光电。而市值最小的是中小板公司宜昌交运，仅为33.70亿元。

　　标点财经研究员注意到，国寿系持有的上市公司普遍热衷分红，293家公司中有262家在2013-2015年期间曾进行过分红，其中179家公司更是连续3年分红。Wind数据统计显示，过去三个年度每股股利最高的是华东医药，达2.87元，2013-2015年度累计单位分红分别为1.25元、0.92元、0.70元。其次是奥瑞金，2013-2015年度累计单位分红分别为0.45元、0.66元、1.00元，累计每股股利为2.11元。此外，东方铁塔、艾华集团过去三个年度累计每股股利也均在1.5元以上。

　　104亿任选13家公司大股东之位

　　险资之所以被看作“门口的野蛮人”，是由于其不断举牌而威胁到大股东的控股权。而国寿系持有的A股上市公司，第一大股东的持股比例普遍较高。国寿若要谋求控股权，需经过多次举牌，难度较大。

　　有178家标的公司的第一大股东持股比例在30%以上，其中49家公司大股东持股比例超过了50%。如中国石油大股东中国石油集团持股比例高达86.01%，中国人寿旗下分红产品尽管列第8大股东，但持股比例只有0.01%。珠江钢琴第一大股东持股比例同样在80%以上，为81.85%，居第5大股东之位的中国人寿普通保险产品持股比例只有0.43%。营口港、拓普集团、海南橡胶的第一大股东持股比例也均在70%以上，而国寿系持股比例分别只有0.22%、1.08%、0.78%，真可谓浅尝辄止。只有3家标的公司的第一大股东持股比例在10%以下，分别为江苏银行、航天发展和方大集团，国寿系持有这3家公司的股份比例分别为0.02%、1.29%、1.64%，与大股东分别有7.71%、6.83%、7.08%的持股差距。

　　尽管国寿对A股公司的持股比例较低，与第一大股东差距较大，但作为“寿险老大”，动辄豪掷百亿亦不在话下。更何况，在不考虑现有各大股东是否存有一致行动人的情况下，对部分标的公司而言，要想取代第一大股东只需区区的几个亿。

　　如郴电国际总股本为2.64亿股，第一大股东郴州市人民政府国资委持有12.43%共计3285.56万股，国寿持有856.18万股，以2016年12月9日收盘价18.15元计算，只需“区区”4.41亿元，便可成为第一大股东。

　　按此方法计算，要成为江南高纤、先河环保、硅宝科技、方大集团、华中数控、广电电气、方直科技、天奇股份、漳州发展、西安旅游、康达新材、三维丝这12家上市公司的大股东，每家花销均在6亿-10亿元之间。

　　其中，方大集团总股本为7.89亿股，第一大股东深圳市邦林科技发展有限公司持有6877.43万股，持股比例为8.72%。国寿为第7大股东，持有1290.97万股，持股比例为1.64%。以2016年12月9日收盘价13.45元计算，只需7.51亿元，国寿即可成为方大集团第一大股东。

　　三维丝总股本为3.74亿股，第一大股东罗红花持有17.35%的股权合计6494.09万股，而国寿持有2.45%的股份合计917.09万股。以2016年12月9日收盘价17.89元计算，二者持股市值仅差9.98亿元。

　　标点财经研究员注意到，这些公司第一大股东持股比例均不足30%，且大多在20%以下，公司市值均不足85亿元。若将这13家公司第一大股东都收入囊中，总花销不过104.42亿元。　

　　2016年频频出手

　　随着利率下行，债券和定期存款等固收类产品的收益水平下降。在这些资产的收益率不足以满足目标收益的情况下，保险公司投资压力渐升，巨大体量的保险资金需寻求既能满足监管、又能达到相应收益需求的投资品种。而蓝筹股便是较好的一种选择，投资A股成为险资投资需求得以释放的一个出口。

　　自2014年以来，险资频频举牌A股上市公司。作为“传统派”的代表，国寿似乎并不热衷于举牌，但亦大量买入A股股份。从其目前持有的上市公司来看，有不少是近3年来的手笔。

　　标点财经研究员对国寿持股比例超过1%的103只A股进行了更进一步的研究。从在上市公司股东名单中首次现身算起，有98只个股为国寿于2014-2016年买入。

　　其中，2016年以来入手的有57只，包括计算机类股6只，公用事业、机械设备类股各5只，医药生物、农林牧渔、轻工制造类股各4只，通信、有色金属、电子、食品饮料、建筑装饰、化工类股各3只。此外，还包括电气设备、纺织服装、汽车类股各2只，商业贸易、房地产、综合、传媒和交通运输板块也各有1只个股成为国寿2016年的投资标的。

　　尤其是进入2016年3季度以后，国寿的版图加速扩张，当季新进的个股达到28只，包括北巴传媒、阳光照明、海德股份、三友化工、神州泰岳、老白干酒等。
（来源：投资时报 2016-12-17 11:15）

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人民币贬值压力加大 关注三大受益板块12股
[size=85%]来源：金融投资报 编辑：东方财富网
　　美联储加息落地，各主要新兴经济体汇率都紧盯美元，分析认为，美国加息会增大新兴经济体的汇率贬值压力。而本已处在贬值通道当中的人民币将继续承压，业内人士指出，人民币贬值有利有弊，从市场机会角度来看，人民币贬值将有利于出口企业，从行业角度考虑，有色金属以及出口占比较高的家用电器、纺织服装等板块有望受益。

　　1、有色金属：人民币贬值利大于弊

　　自2015年以来，人民币一直处于贬值中，这导致国际市场上以美元计价的商品进入国内后价格出现上涨。进入2016年，人民币贬值的速度有所加快，在人民币贬值的预期下，国内金价的走势有望强于国际金价。有行业分析人士指出，受到避险需求增加和人民币贬值的影响，黄金价格有望继续保持强势，黄金板块存在交易性机会。人民币贬值对于产能过剩问题比较突出的行业来说，是一个利好消息。随着人民币的快速贬值，有色金属板块逐步走出底部区域。

　　除黄金股外，业内人士还认为有色金属板块中还有两个细分领域将受益人民币贬值。首先是有色对外工程承包企业，外币订单价值确定，外币收入占比较高，净利率水平不高，其业绩对人民币贬值有较好的弹性；此外是出口业务占比高的新材料与加工企业受益。这些企业以外币计价的出口业务占比较高，受益于一次汇率调整收益，及汇率贬值带来的出口增长机遇。

　　中信证券分析师敖翀分析指出，A股市场有色金属板块重点集中在价格是否可持续上涨，在11月大宗商品价格大幅上涨后短期将面临一定程度调整。市场从供给收缩向需求和通胀的逻辑切换进程正在逐渐得到验证，观察到美国经济指标的良好表现强化了对金属需求转好的预期，因此短期出现美元与基本金属同涨的迹象。未来1-3个月还将会有投资拉动和补库等需求子逻辑延续，金属价格中长期的上涨趋势并未发生变化。除价格弹性之外，短期开始关注政策端对有色金属板块带来的机遇，尤其是混合所有制改革和债转股等题材效应将在本周释放出活力，国有企业的混合所有制改革将有助于改善未来企业经营效率。

　　潜力股精选

　　山东黄金(600547)

　　重大资产重组完成资产交割

　　公司重大资产重组完成资产交割，考虑到并表，公司年黄金总产量可达30吨。因为公司成本基本固定，所以金价上涨扣税之后基本全部体现在利润的增厚上。公司去年黄金产量27.3吨，这意味着金价每上涨10元/克，可为公司增厚业绩2亿元左右。申万宏源证券分析师徐若旭表示，伴随贫富差距扩大释放了资产价格的无序波动，全球将显著提升避险资产的配置比例，因此看金价未来2-3年的上涨。之前已考虑套保因素对净利润的影响，按2017年40倍市盈率计算，山东黄金未来6个月有望触及56元。

　　天齐锂业(002466)

　　碳酸锂价格目前已趋稳

　　公司前三季度归母净利高于预期，公司上下游的协同效应带来第三季度毛利率、净利率均比主要竞争对手高出不少。此外，碳酸锂价格目前已趋稳，且随着冬季部分盐湖和矿山停产，供需缺口仍存；骗补事件对公司影响较小，系因公司垄断国内锂精矿销售及拥有50%的碳酸锂市场份额。元大证券分析师朱家杰指出，公司2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目已经开工，项目竣工后公司将拥有近6万吨的锂盐产品产能，媲美国际龙头；公司预计该项目满产后新增人民币收入和净利润有望达到16.75和4.15亿元，极大地增厚业绩。

　　中色股份(000758)

　　在“一带一路”沿线资源开发

　　公司在“一带一路”沿线国家进行资源开发、工程承包和有色金属技术合作。在伊朗、哈萨克斯坦、俄罗斯、赞比亚、南非、等20多个沿线国家和地区参与建设了大量基础设施、民生工程，极大的促进了当地经济、工业、社会的发展，海外业务布局与国家战略高度契合。有券商表示，公司在沿线国家开发铅锌矿产资源既满足了我国产能输出、资本输出的需要，同时也满足了沿线国家技术引进、资本引进的需求，从而有助于解决国家资源安全与边境安全问题，海外矿产资源开发业务将在长期发挥重要作用。

　　中金岭南(000060)

　　铅锌矿资源储量丰富

　　公司铅锌矿资源储量丰富，金属品位高、伴生金属种类多，在国内和海外均拥有多处金属矿山，铅锌金属储量近1000万吨，位居国内前列，长期来看公司具备较大的资源优势。第三季度收入和净利润环比和同比均实现增长，银河证券分析师刘文平指出，公司作为我国的铅锌采选冶炼行业龙头，将直接受益于铅锌价上涨，下半年有望在铅锌价格进一步上涨情况下迎来业绩估值的双提升，铅锌股将在今年四季度、明年一季度迎来最好的投资时点。而公司定增网络平台和发展新材料，拓展业务，积极实施转型，也将为公司带来估值溢价。

　　2、纺织服装：明确受益人民币贬值

　　人民币出现持续贬值，中长期来看，人民币持续贬值并非一次性调整，加之美联储加息影响，未来仍然有一定的幅度的贬值空间。长期来看，要素成本上涨背景下纺织服装企业竞争力减弱的情况有望伴随着人民币贬值而得到改善，带来订单量以及中国纺企在国际市场竞争力的提升。

　　纺织服装出口企业从在手订单、美元资产和未来订单回流等三方面受益。国泰君安证券分析师吕明指出，纺织服装板块A股上市公司中，出口占营业收入比重达40%以上的有21家。美元是大多数出口企业的主要结算货币，美国仍然为我国纺织品最大的出口目的地，因此人民币对美元贬值使得国内出口导向型企业多方面受益。首先，大部分出口企业的订单仍然以美元计价为主，人民币对美元贬值使得企业在手的订单直接受益；其次，出口企业均有一定的美元现金和资产储备，这部分资产将对人民币升值；最后动态来看，出口企业的国际竞争力得以提升。

　　从人民币贬值利好角度考虑，海外业务占比大的纺织服装公司将更大程度受益。人民币大幅贬值对纺织行业而言是一个明确的利好。根据业内人士测算，人民币每贬值1%，纺织服装行业销售利润率上升2%至6%。从企业层面看，首先大型纺织企业受益明显，这类企业在手订单较多，且价格已经敲定，人民币贬值部分的价差将充分体现在公司业绩上；此外大型纺企对国外贸易商议价能力也较强，新接订单时仍然能够体现优势。

　　吕明表示，理想状态下人民币贬值给纺服企业带来的的利润弹性由出口占比和企业销售净利率决定。综合短期的业绩弹性和长期订单回流等因素，建议增持孚日股份、联发股份、嘉欣丝绸、华斯股份等受益于人民币贬值的标的。受益标的鲁泰A.

　　潜力股精选

　　鲁泰A(000726)

　　为全球中高端色织布业龙头

　　出口占公司70%以上的收入结构以及公司在全球中高端色织布行业的龙头地位决定了后续人民币兑美元的继续贬值将对公司出口与整体盈利带来进一步的直接利好。东方证券分析师施红梅分析指出，一方面公司较强的定价能力将继续保障产品定价的稳定，另一方面今年新疆长绒棉的丰收带动国内长绒棉价格的下跌有望继续降低公司采购成动本，考虑到进口优惠政策、套期保值、进口棉花等综合因素，粗略估算态人民币对美元若贬值1%，将增厚公司盈利4%-5%左右。未来人民币贬值的持续深化不排除带来公司业绩的超预期。

　　孚日股份(002083)

　　出口订单充足

　　公司出口订单充足，产能饱满，受益于人民币兑美元、日元贬值，公司收入、利润有望增加，预计2016年主业净利润高增长。公司出资2亿设立北京信远昊海投资有限公司，旨在帮助公司考察合适的投资项目，寻求多元化发展切入点，预计未来投资项目会陆续落地。广发证券分析师糜韩杰指出，公司披露了第一期员工持股计划的草案，本次持股计划拟参与员工712人，其中总经理、监事会主席、董秘等9人拟认购370万元，占员工持股计划总份额的5.38%，持股计划激励全面，实现利益高度绑定，促进公司长远发展。

　　嘉欣丝绸(002404)

　　最大丝绸产品企业

　　公司主营服装、丝绸产品、蚕茧产品等，是我国最大的丝绸产品生产和销售企业之一，拥有从蚕茧收烘到茧丝织造、印花染色、服装制造的完整产业链。申万宏源证券分析师王立平指出，公司通过收购及增资方式已累计持有金蚕网供应链管理公司88.78%股权，看好公司借助金蚕网开展茧丝绸行业供应链管理服务，提高控股权对上市公司股东利润产生积极作用。公司是服装制造企业“智造”升级优质标的，信息化和智能化水平不断提升，整合行业上下游资源打造供应链管理闭环服务不断推进，长期看好公司旗下“金蚕网”交易平台发展前景。

　　华斯股份(002494)

　　净利润保持回升态势

　　公司短期受到俄罗斯市场影响，公司海外收入下降，但前三季度净利润仍保持回升态势。天风证券分析师吴骁宇指出，原料价格已走出W底部。预计未来公司毛利率将走出低谷，逐渐恢复到正常水平。另外，俄罗斯汇率今年以来也底部企稳，目前美元兑卢布较年初已贬值20%，卢布升值有利于公司未来对俄罗斯出口业务的恢复。公司在社交电商的布局正在稳步推进，未来公司在社交电商产业链上的弱项都会有所布局，强项进一步强化。考虑到公司业绩止跌触底以及在社交电商布局日趋完善，中长期看好。

　　3、家用电器：出口商品性价比提升

　　中国作为全球家电制造大国与出口大国的地位逐渐确立，《中国家用电器工业“十三五”发展指导意见》甚至为此确立了争取到2020年进入全球家电强国行列的总目标。而人民币汇率走低则使得中国出口的家电产品在海外市场的性价比进一步提升，有利于中企市场扩张，同时由于企业在产品销售结汇时大都采用美元结汇，因此人民币汇率走低还可以增加汇兑收益。

　　从行业基本面来看，今年前三季度家用电器行业业绩明显回暖。“十三五”时期国内家电市场将迎来新一轮消费结构升级和产品的大批量更新换代，网络化、个性化、多元化消费时代的到来将推动新兴家电品类快速发展，有力促进国内家电消费的增长。

　　在人民币贬值背景下，对人民币贬值敏感的公司更值得投资者关注。招商证券分析师纪敏就表示，近期人民币走弱，利好家电行业出口占比较高的公司。依照以下三个标准筛选出下表16只标的，2015全年海外营收占比超30%；2015、2016年上半年归母净利均为正；2016上半年汇兑收益净利占比超5%。其中阳光照明、新宝股份等六只标的2015全年海外营收占比超65%，2015、2016年上半年汇兑收益净利占比超10%，值得重点关注。

　　西南证券分析师朱会振表示，2016年以来行业整体表现好于大盘，经过一轮估值调整，家电板块估值横向比较依然处于低位。在贯穿2016年全年的震荡格局下，家电板块业绩当道，稳健成长的细分行业龙头更受市场青睐。2017年白电板块或有增长空间，另外，重点关注市场处于培育期的小家电板块。建议关注美的集团、小天鹅A、老板电器、海信电器。

　　潜力股精选

　　新宝股份(002705)

　　汇兑收益显著受益

　　公司盈利能力的持续提升主要得益于生产效率的提升以及产品结构的改善。新宝股份持续加快产品平台化和自动化建设，减少人工投入，降低成本，提高效率；公司近年来致力于由出口代工向研发设计领域延伸，不断推出高毛利新品改善出口结构，带动公司整体毛利上行。招商证券分析师纪敏指出，近期人民币汇率持续走低，有望带动出口整体回暖，利好出口企业。公司作为西式小家电出口龙头，营收出口占比接近90%，且大部分以美元计价结算，在人民币贬值的背景下，公司在出口规模以及汇兑收益方面有望显著受益。

　　阳光照明(600261)

　　业绩成长确定性较高

　　公司前三季度归属上市公司股东净利润1.37元，同比增长49.72%，环比增长17%。受益于三季度毛利率表现好于预期，同比增长3.92个百分点，环比增长0.52个百分点，三季度净利达1.37亿，创历史新高。兴业证券分析师刘亮表示一直看好LED照明在今明两年的快速渗透对公司形成的实质利好。今年前3季度已实现净利3.55亿元，全年净利大概率远超公司原先预计的4亿，有望达到预估的4.87亿。2016年LED照明处于快速渗透期，且新渠道开拓顺利，业绩成长确定性较高。

　　美的集团(000333)

　　空调业务将快速反弹

　　公司各业务板块增长良好，空调业务预计将继续维持快速反弹行情；冰洗业务前三季度收入实现双位数增长；小家电业务增长高于行业平均增速，未来小家电中小品牌将面临压力而退出，市场集中度有望进一步提升。申万宏源证券分析师刘迟到指出，美的未来几年产能扩张有限，主要通过生产效率的提升来应对。资本开支不会在厂房、机器等投入太多，主要以自动化、信息化、IT设施、技术升级为主。未来几年美的费用投入基本上将保持稳定，不会有大幅度调整。美的在手的现金有700-800亿，公司现金充足，预计公司分红率将会维持稳定。

　　海信电器(600060)

　　开拓出口市场

　　目前国际电视市场由韩系品牌主导，海信电视的全球销量份额未来提升空间广阔。广发证券分析师蔡益润指出，得益于技术积累深厚、管理优秀，海信电器的盈利能力属业内较强且稳定。公司的增长动力来自于大尺寸产品的增长和开拓出口市场。今年1-9月我国电视机内外销同比增速分别为10.1%和16.7%，表现良好。预计未来我国电视内销量增长平稳，产品结构持续提升，大尺寸产品占比不断提高。海信55寸及以上尺寸段电视销量增速高于行业，且公司在大尺寸段价格优势更加显著，盈利能力强于中小尺寸，有望带动盈利增长。

（来源：金融投资报 2016-12-17 08:09）

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MACD指标精准买在低点，看懂一半的都在赚钱了![size=0.9]2016-12-19  私语悄悄话
[size=1.3]

如何选股是每个股民必须面对的问题。而在大部分股民的眼里，这个问题是一个不可解决的难题，整个市场有2800多只股票，哪只股票具有上涨潜力?怎样才能把它选出来?下面的这一套技巧就能很好的解决这个问题。

MACD这个技术指标对于交易者来说并不陌生，而且相信很多新手都会依据MACD发出的买卖信号进行交易。但是，具体该如何操作买卖呢?下面我们具体来了解一下。

一、MACD指标的买入形态一:漫步青云

漫步青云指的是DIF线在零轴以上死叉DEA线，然后下穿零轴，然后再零轴或零轴以上金叉DEA线。该形态形成是汇价在探底回升途中做盘整，也有的是筑底形态，呈上攻之势，应理解为积极介入信号，应果断入市。

实战案例:

二、MACD指标的买入形态二:天鹅展翅

天鹅展翅值得是DIFF线在零轴以下金叉DEA线，随后没有上穿零轴就回调，向DEA线靠拢，MACD红柱缩短，但没有死叉DEA就再次反转向上，同事配合MACD红柱加长，便形态天鹅展翅形态，该形态的形成多为底部形态，是汇价在下跌探底之后，抛盘穷尽之时呈现的底部形态，应理解为主力建仓区域，可择机介入。

实战案例:

三、MACD指标的买入形态三:空中缆绳

空中缆绳值得是MACD指标中的DIFF之前在零轴之下金叉DEA线，其后在零轴之上运行一段时间，然后随汇价回调，DIFF也开始向下回调，当DIFF调到DEA线的时候，两条线粘合成一条线，当他们再次分离多头发散的时候，形成买入时机，新的涨势开始。该形态的出现多为上档盘整和主力洗盘所为，汇价在上升途中作短暂的盘整后，呈现强势上攻形态，应理解为积极介入信号，果断买入。

实战案例: