【1.19 评】 A股创纪录暴跌

壹单壹佰

【黑色星期一段子汇总】
　　黑色星期一。1月19日，沪深两市跳空低开，跌幅逼近6%，略有反弹之后再度下挫，午后沪指最大跌幅超过8%，下跌近300点，刷新自2008年6月11日以来的最大单日跌幅。券商、保险、银行个股涌现大面积跌停，两市近200只个股触及跌停。
　　股民苦中作乐，段子再度涌现，欢迎吐槽。
　　※今天最正能量的一句话：如果你今天手里没个跌停的股票，只能说明你以前一直没有踏准节奏！今天最负能量的一句话：虽然以前涨的时候我没踏准，但这次下跌我没落下！
　　※今天走的最稳健的就是券商，开盘后就没跌过。
　　※今天大盘暴跌，按理说查个两融没那么严重啊，百思不得其解，忽然有个声音说道，你知道今天什么日子吗？大腿一拍，今天119，火警啊。本想跌停板上抄一把底，忽然想到，明天120…
　　※踩踏这就开始了。谁制造的踩踏？股市的城管。他们认为，为了避免踩踏，需要疏散些人口，但人们不听他们的，鸣枪警告吧？明显不是办法，于是城管官员想了个温和的主意：到烟花店买了最小一只鞭炮，扔到最密集的人群里…
　　※今天的股市风险就像这样一个笑话：一辆面包车塞了14个人。 车里面一乘客说：你这是超载，被逮着要扣不少分呢！司机回头淡定冷笑：扣分，那得有驾照！顿时，无数倒吸凉气的声音弥漫在车厢…又一乘客问：没有驾照你也敢开啊？司机说：没事，酒壮人胆，中午喝了一斤二锅头，老子怕啥！顿时，只听得见乘车人的呼吸声。然后又有一乘客说：为啥不考驾照呢？司机：我两千多度的近视眼，右腿还是假肢，怎么考！全车人鸦雀无声。此时，一乘客厉声喊道：停车！我要下去！司机：停个毛啊，刹车早坏了！赶紧抓好扶手，下大坡了。
　　※深深地感受到了：吃肉的时候没赶上，挨打的时候一个也没有落下。
　　※股指期货跌停的时候，我赶紧拔地而起，赶紧截个屏。后来我发现，原来自己多虑了，有的是时间慢慢截。
　　※上周五买了国信证券，今天开盘我走上阳台，对这个世界没有什么留恋了，纵身跃下。可是我竟然没有死！原来楼下躺满了买国元证券的朋友，他们居然也没有死，原来他们身下躺满了买了海通证券的朋友，他们居然也没有死！因为下面还压了密密麻麻买了中信证券的朋友。
　　※深交所：“沪市！沪市！我是深市！今天我方伤亡惨重！几乎全军覆没！你方损失如何？”上交所：“深市！深市！我是沪市！我军已全部阵亡！这是录音，不用回复”。
　　※监管层：我不过和你们打了个招呼而已，怎么你们就逃了个精光…
　　※所谓两融，就是先鼓励大家赌钱，然后深夜抓赌。  

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证监会：未联合打压股市 不对低于50万客户平仓腾讯财经2015-01-19 21:48:35

今日，中国证监会新闻发言人邓舸接受了记者的采访，回答了相关问题。以下是这次采访的主要内容：

问：上周五，证监会通报券商融资类业务现场检查情况，银监会发布《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》，同时央行货币政策司官员撰文称要防止过度“放水”。受这些因素影响，今日股市暴跌。请问，金融监管部门是否有意联合打压股市？

答：周一股市跌幅较大，引起各方高度关注。你所提到的几方面的情况，被市场解读为监管部门联合打压股市，这与事实不符。大家都知道，我会于2014年12月中下旬，对45家证券公司融资类业务进行了例行检查，1月16日我会通报了检查情况。从检查结果看，目前证券公司融资类业务运行平稳，整体风险可控。对12家存在违规行为券商采取行政监管措施，旨在保护投资者合法权益，促进融资业务规范发展，市场不宜做过度解读。

问：对证券公司开立融资融券信用账户时证券资产低于50万的客户是否要平仓？这类客户是否继续参与融资融券业务？

答：对证券公司开立融资融券信用账户时证券资产低于50万的客户，继续按证监会原有政策和规定执行，不因为这一资产门槛而强行平仓。对这类客户，证券公司要加强风险评估，切实做好风险提示和客户服务。

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众评周一利空突袭：牛儿你慢些走

        券商板块在1月19日果不其然的发生了全盘皆墨的惨案，其中16只个股以跌停价开盘。随后在金融等板块的带动下，大盘大幅低开，沪指最大跌幅逾8%。之前高昂的“牛市”热情瞬间跌落低谷，说好的牛市还在么？ ■东方财富网  2015年01月19日

牛市 券商 利空 策略

“黑天鹅”来自1月16日收盘后的证监会消息，证监会新闻发言人邓舸通报了2014年第四季度证券公司融资类业务现场检查情况。在此次现场调查的45家券商中，有12家券商存在融资融券业务违规情况，其中中信证券、海通证券、国泰君安三家知名大券商被暂停新开两融客户信用账户3个月。同时证监会强调，不得向证券资产低于50万元的客户两融。
然而，坏消息无独有偶，中信证券大股东在罚单之前已经紧急抛售了超过110亿元中信证券股票。

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■市场情绪一泻千里
19日一早，市场恐慌情绪不约而至，甚至有人放大了此次利空效应，将本次利空比作“530行情”（2007年5月23日，财政部及税务总局相关官员否认上调印花税，然而一周后的5月29日深夜，财政部就宣布印花税从千分之一上调到千分之三，大盘随后在一周之内暴跌超900点），市场情绪一泻千里。
中金公司在19日的晨报中可谓是“落井下石”，率先唱空做空——近期市场扰动或导致市场短期波动加大，不排除负面消息被放大的可能。而中信证券分析指出，尽管对业务影响有限，但由于估值已处高位，政策信号将冲击股价。未来券商面临的风险因素包括：股票市场深幅调整、佣金率加速下跌、创新改革低于预期。因此，下调证券行业评级至“中性”。
而对于恐慌的市场情绪，东方财富网博主“波段之子”却认为，当年的“530行情”是在牛市已进行近2年时间，市场从998点上涨到了3000点后，涨幅300%，而本次牛市才涨了不到半年时间，涨幅才70%，和“530”当时的情景完全不是一个层次。
博主“木头玩股08”则认为，虽然市场对这些利空有不同的解读，但从海外市场的A股期货反应看无疑是重大利空。
“这一波行情众所周知是杠杆撬动的行情，现在对两融发布利空其实还是去杠杆的动作，让疯牛变慢牛，但这几个利空实实在在的利空券商以及大盘，即使真的对大盘影响不大，但心里上的影响也一定会造成踩踏。”“木头玩股08”在博客中称。

■ 踩踏扼杀中长线向好趋势？
排名前三的大券商直接被暂停融资融券业务，可谓是对多头足够震慑，但悲观中从来不妨有乐观者。
东方财富网博主“股市有财富”认为，管理层心态实际上即想把市场搞起来，但又怕市场过于疯狂，所以在市场发展过程中要不断调控，我国市场历来就是政治市场，所以当前管理层绝非存在扼杀行情的意图，更不会利用手段掐死中长线向好趋势。
此外，也有分析认为，作为前期的领涨板块，最近券商股表现明显落后于保险和银行，说明市场早有预期。两融检查了这么久，现在反而是石头落地了，可以算是“利空出尽”。
东方财富网博主郭施亮就指出，此次证监会对两融的打击，一方面体现出管理层有意提升股市的“去杠杆化”进程，降低市场的潜在风险；另一方面，则反映出管理层期望股市走出慢牛行情，而并非“疯牛”的行情，“至此，借助对两融违规现象的打击，以达到规范市场的目的。”
银河证券也表示，融资融券业务是具有杠杆特征的信用交易业务，风险较高，因此应当严格监管。而上述措施虽然对券商的整体融资融券业务不会产生根本的影响，但鉴于被暂停该业务的三家券商在业内影响较大，加之其它还有9家券商受到其它处理，因此短期应会对相关券商甚至大盘产生一定的影响。

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■ “牛儿呀你慢些走”

国泰君安证券可谓是在19日的晨报中略显乐观——“牛儿啊，你慢些走呀慢些走，我要把这改革和实体经济看个够。”
近日三大监管部门齐出手，证监会查两融、银监会公开委托贷款管理办法征求意见稿、央行连续七周暂停公开市场的操作，国泰君安证券认为需要综合这三件事来理解监管层的意图。
“一是希望牛市能慢一点，等一等注册制。二是无论查两融也好，委托贷款的新规也好，都是为了稳增长，使资金流入实体经济当中，卡住脱实向虚的信贷渠道。使得2014年末及2015年初批复的大量的项目和贷款都能流入实体经济。三大监管部门实际上是在相互配合。” 国泰君安证券同时也指出，加强两融业务监管是前期监管逻辑的延续，但在短期内，这一监管措施将降低市场风险偏好。由于避险情绪的存在，市场有可能产生短期调整。
英大证券首席经济学家李大霄也在微博中称，3404.83点成为短期高点，调整结束的四个条件：A/H的溢价指数从133回归合理水平；几个月上扬1000点上升过急，需要修复到一个合理的水平；杠杆率需回到一个合理水平；黑五类的风险得到有效释放。“因为婴儿被减肥而去买脏水，本末倒置了，可能是一个极大的错误。”李大霄说。

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收评：沪指放量暴跌7.7% 期指主力合约首现跌停

2015-01-19 15:09:15   来源：搜狐财经　

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　　搜狐财经讯 周一早盘沪深两市大幅低开后，大盘随即低位震荡，券商、银行、保险三大板块几乎全线接近跌停。午后沪指跌幅扩大，蓝筹权重继续下挫。截至收盘，沪指报3116.35点，跌7.70%创近七年最大单日跌幅；深成指报10770.9点，跌6.61%；创业板指报1630.06点，跌0.58%。股指期货主力合约跌停。

　　盘面上看，金融三板块全部跌停。其中银行板块领跌两市，中信银行、兴业银行、光大银行等16只银行股几乎全部跌停；券商板块除宏源证券停牌以外个股全部跌停。保险股除新华保险停牌以外全部跌停。煤炭股中国神华、兖州煤业等十余只权重股集体跌停，石油板块中石化跌停，中石油跌9.21%。题材概念方面，无一种题材红盘，全部下跌。

　　消息面上，证监会上周五盘后宣布，对融资融券业务存在违规行为的12家券商采取监管措施，其中对中信证券、海通证券、国泰君安采取暂停新开融资融券客户信用账户3个月的行政监管措施，其他券商两融新开户必须有资金50万以上。虽然能够开通两融账户的投资者早在半年前就基本开通的，但此举仍为市场带来了不小心理压力。尤其是中信证券大股东减持，为其后市雪上加霜。

　　周末虽然各大券商纷纷发声，几乎一致看多后市，但利空的心理压力不容忽视，预计本周前半段将处于调整之中。此外，本周打新资金将陆续解冻回流股市，预计成交量将逐渐放大，砸坑之后抄底资金将逐渐进场。操作上，短期仍应规避风险，长期适当看好。

　　国泰君安认为，本轮行情具有增量资金和杠杆操作相叠加的特征，这使得市场能够在短期内快速放大量价；在此背景下，监管层持续性的实施金融风险防范，有助于市场行情的长期可持续性。

　　英大证券首席经济学家李大霄表示证监会这次坚决的态度，是把融资融券的风险监控摆在重要的位置。短期来看是过度发挥，但是长期来看是好事情。市场会从狂热转为理性及冷静。规范措施利于投资者及市场更加理性。是一个值得充分重视的信号。 对于证监会的这次决定，短期对券商股会有一定影响，但大家也不必过于恐慌。

　　惨不忍睹 造就"1.19"惨案的五大元凶

　　今天应该算得上是能记入A股历史的一桩惨案了，史称"1.19惨案"，造成这桩惨案的几个元凶主要是以下几个。

　　一、推进股票发行注册制改革。

　　从讲话的内容看，未来股票市场的主要任务就是注册制，这对股市的中长期走势影响非常大。注册制意味着股票可以不管业绩不管成长性无限制上市，A股将进一步走向国际化，市场的估值体系也将进一步国际化，可以预见，未来A股市场二八分化趋势还将延续，具备成长性的、业绩好的公司会强者恒强，同时，业绩差成长性差的公司股价会进一步下跌，直到出现众多仙股。

　　二、证监会重拳出击融资融券

　　此前一个多月之前市场疯传的监管层两融窗口指导论却变成了事实。上周五伴随着主板和中小盘股全面拉升，大部分股民都在新一轮行情已经开始的乐观憧憬时，16:59分证监会官方微博突然发出2014年第四季度(12月15日开始)对券商融资融券的现场检查情况通告。如此严格程度地对两融业务进行窗口指导，从本周开始短期内将会对目前几近疯狂的两融业务构成沉重的打击：一方面将会立刻引起券商股的突然大面积做空；另一方面将会导致融资做多的大面积萎缩。此前2007年5.30"半夜鸡叫"之前证监会便是先澄清，紧接着又兑现传言，而此次又是这种招数，对广大股民而言实则是"不透明、不厚道"！

　　三、2014年宏观数据本周二即将公布。

　　此前CPI连续4个月徘徊在1.5左右；PPI连续34个月负增长；工业利润亦出现负增长，由此导致市场对此次数据不看好，普遍预期将在7.4%左右，较为低迷；同时预期2015年经济将继续延续低迷态势。基本面预期不乐观将给短期市场形成较强的做空预期。

　　四、本周两市将共有37家上市公司，合计近52亿股限售股解禁

　　解禁市值逾700亿元以上，为年单周解禁额度排名较前的一周，将会对短期市场构成较强的做空动能。

　　五、中信大股东减持起引起市场恐慌情绪

　　随着两融严格窗口指导通告的发出中信证券却随之及时公告称，大股东中国中信有限公司1月13日至16日连续减持股票34813.17万股，占公司总股本的3.16%，合计减持套现资金超过100亿元。此次减持虽然是在窗口指导后的1个月时间左右，但相对广大股民而言，此次减持却透露出机构和广大个人投资者之间信息是如此的不对称，内幕交易嫌疑不可排除。同时中信在此档口如此大规模的减持亦将会给其他机构减持其他券商股形成一个恶劣的"表率作用"，或引起市场短期减持券商股的恐慌情绪。

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政策朝令夕改永远是股民钱包最大敌人

　　上周五休市后，证监会重拳出击券商的违规两融业务，本周一股市就出现暴跌。这恐怕是监管层意料之外的结果。严厉管制从来不会导致股市暴涨暴跌，政策的朝令夕改和朝三暮四永远是股民钱包最大敌人。

　　作者：马克

　　2015年1月19日，中国A股市场经历了现任证监会主席肖钢上任两年来最惨烈的“踩踏”事件——上一次这种程度的暴跌，还是在遥远的近八年前了。

　　究其原因只有一个：高层对融资融券推高的股票市场忍无可忍，导致保监会、银监会、证监会一起出手整顿股市“疯牛”行情。监管层的信号很明确，向券商借钱炒股的事情，可以干，但别太猛了。

　　其实本轮整顿早有风声可闻，早在1月12号，保监会召集部分保险资产管理公司开会，试图规范保险资金的两融试点。而更早在去年年末，证监会就宣布调查券商的两融业务。但是没有人在意这个风声，股市在上周竟然又创下了新高。

　　但是所有人都没想到，上周五（2015年1月16日）休市后，证监会宣布了对券商违规两融的处罚决定，禁止中信等三家券商新开信用账户三个月，限期追回违规展期的融资，并一举把融资融券门槛提高到50万。同银监会发布《商业银行委托贷款管理办法（征求意见稿）》，明确委托贷款不得从事债券期货理财产品等五投资。

　　证监会银监会齐齐出手，猝不及防间抽掉了股市的水源——资金，给了火热的股市和投资者当头一棒。老大已经说了，股市要慢慢涨，你涨这么快做啥？

　　但是市场的反应恐怕让肖钢大吃一惊，我不过和你们打了个招呼而已，怎么你们就逃了个精光……

　　决策层依然带着计划的思路在干预股市，却产生了意料之外的后果。

　　只是，这里面就出现两个疑问。

　　第一，政策为何朝令夕改。两融的资格问题，在《证券公司融资融券业务试点管理办法》和该《办法》修改办法里都没有“50万元”的门槛。所谓50万才能两融，是证监会对券商的“窗口指导”。而在2013年的3月，是证监会自己取消了这种窗口指导，也就是说，让券商自己设定门槛。有传言称证监会在去年的12月进行过窗口指导，但是证监会却否认了，给了投资者一个定心丸。那好，如今你证监会又强调两融的50万准入门槛了。出尔反尔的政策让投资者和券商无所适从。中国的A股市场，在证监会的“家法”之外，还有一根“鞭子”随时会抽在投资者头上。从这角度看，券商有点无奈。

　　第二，能否不要总是“半夜鸡叫”。瑞士央行上周取消了瑞士法郎与欧元的绑定，造成了投资市场的大地震，好多对冲基金的爆仓。但是，瑞士央行是在盘中公布了自己的决定，而不是在盘后在公布。这样，所有投资者都是在同一时间得到消息，没有先后。而咱们A股呢，你瞧，中信证券的大股东上周抛了百亿“跑路”，似乎总有些人比股民和散户能提前得到消息。

　　严厉的管制从来不会导致股市的暴涨暴跌，政策的朝令夕改和朝三暮四永远是股民钱包的最大敌人。

开来明道