【爱康科技】 短期获得18次券商推荐

开来明道

每日读研报：爱康科技短期获得18次券商推荐

2014年01月03日17:14 来源：搜狐证券 作者：沈颖康

　　个股方面：爱康科技1月内被扎堆推荐18次

爱康科技1月内被扎堆推荐18次，上涨空间16%-26%

1

点击查看金罗盘热点研报 [url=][保存到相册][/url]

　　从2013年12月4日到2014年1月3日，在这一个月内爱康科技被分析师共计推荐18次，成为搜狐金罗盘本月被推荐次数最多的股票。爱康科技股价由12月初的9.75元涨到了今天的10.30元，涨幅为5.64%。分析师普遍认为，爱康科技积极向电站运营商转型，近期有望要约收购浙江瑞旭投资有限公司100%股权，若成行将有利于增厚业绩，普遍预测目标价为12-13元。
　　国泰君安电力设备行业分析师刘骁表示，爱康科技电站收购举措超预期。定增募投分布式电站和收购瑞旭投资的举措表明公司坚定转型、做大做强电站运营的决心.虽然自建电站的利润更高,但由于大型地面电站路条具有稀缺性,电站建设也需要3-6个月,公司通过收购可迅速增加电站累计并网容量,60MW并网电站有望于2014年上半年开始贡献发电收入(如自建电站,并网时点将延后),提升2014全年发电收入和利润预期。公司布局电站运营的进度和力度均超过预期，业绩和估值有望双提升。
　　另外，公司流动资金充裕。公司在手资金可满足收购需求。截止2013年三季度,公司在手现金3.8亿元,同时定增预案包括2.9亿元补充流动资金。目标收购公司净资产15470万元,若采用净资产加一定溢价收购,公司的资金实力可保证收购顺利执行。收购完成后,公司的电站运营将遍布新疆、青海、陕西、黑龙江、辽宁、山东、河北、江苏和江西9个省市,进一步提升电站运营的实力和影响力。
　　最后，由于收购尚处于商议筹划阶段,我们不调整盈利预测,维持2013-2015年EPS预测0.04、0.37和1.26元(不考虑定增对股本摊薄)，维持目标价12元，增持评级。
　　不过推荐爱康科技的分析师也普遍表示，若分布式支持政策落实、收购或融不达预期，股价可能出现下行风险。

爱康科技1月内被扎堆推荐18次，上涨空间16%-26%

1

点击查看金罗盘热点研报 [url=][保存到相册][/url]

　　国泰君安分析师刘骁今年11月份推荐的股票80%以上都在20日个交易日中上涨了10%以上。刘骁在短线评测成功数中排名第八。

开来明道

　　行业方面：高端白酒——就此沉沦or王者归来？
　　自白酒2012 年下半年进入调整期以来，行业基本面仍未改善，渠道压力不小，经销商环节洗牌尚未完全结束，但此轮白酒调整到底何去何从？而起来的时点又将是如何？2013年表现回顾：截至12月27日，2013年沪深300指数下跌6.92%，食品饮料板块下跌12.20%，跑输沪深300指数5.28个百分点。细分板块表现分化明显，酒类板块景气度持续下行，估值和业绩下移，市场表现不佳。2013年白酒板块下跌44.58%，葡萄酒板块下跌17.32%，软饮料和啤酒由于其大众消费品特征表现与白酒不同，2013年分别上涨1.7%和32.82%。
　　贵州茅台：对系列酒进行了战略调整，按照“薄利多销”的原则，重塑了价格体系，扭转了系列酒市场、消费两不动的局面。调整了产品结构，不断满足了消费者多层次、多样式的消费需求。进一步拓宽营销网络，积极拓展与酒店、商超、卖场、电商及货物产权交易等渠道的合作，加大了面向社会团体、民营企业和富裕阶层的团购开发力度。
　　五粮液：行业调整，公司也面临严重调整，对于数量庞大的合作伙伴，强力推行差异化合作，与公司运营理念高度一致的运营商，控制战略合作运营商的数量，做出特色，经销商层面是重点。
　　泸州老窖：国窖1573 由于市场大环境略有下滑，但中低端有保证，其中高端酒中，定制酒营销明年将改变方式，不再采用认购会的形式，更多地面向商务和个人消费；国窖1573 将坚持目前的定价体系，但可能会增加一些促销活动，推动终端动销。发展中低端酒的战略不变，明年的重点产品是30 年窖龄酒和特曲。
　　山西汾酒：汾酒未来的发展不是维护（防御），而是进攻。汾酒依靠甲等老白汾酒在山西不投放、在山西省外形成合理的价格体系，从而打造成汾酒的战略产品。同时，集中公司最优的品牌资源——甲等金质大奖章，构建甲等老白汾产品良好的品牌力。
　　东北证券分析师朱承亮认为，白酒如今行业调整，业绩增速无疑下降，但估值也随着预期一路走低，基本已反应了当前的行业基本面情况，而且在白酒此次繁荣了近10 年后，迎来了其近代第3 轮调整，但由于前两轮调整近代酒企所积累的应对经验以及此轮繁荣所增强的酒企实力，我们认为在此轮行业调整中，白酒企业能更快的走出低谷。东北证券认为，2014 年下半年出现白酒行业的整体性投资机会是大概率事件。