富时罗素A股扩容！纳入因子大幅提升

开来明道

富时罗素A股扩容！纳入因子大幅提升 新入榜个股全名单在此！2020年02月21日 21:28
来源：上海证券报

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原标题：刚刚，富时罗素A股扩容！纳入因子大幅提升，新入榜个股全名单在此！

摘要

[color=rgb(69, 69, 69) !important]【富时罗素A股扩容！纳入因子大幅提升 新入榜个股全名单在此】北京时间2月21日，知名指数编制公司富时罗素公布了其旗舰指数2020年2月的季度调整结果。本次季度调整如期将中国A股的纳入因子由15%提升至25%。（上证报）

　　北京时间2月21日，知名指数编制公司富时罗素公布了其旗舰指数2020年2月的季度调整结果。本次季度调整如期将中国A股的纳入因子由15%提升至25%。

　　公告显示，其旗舰指数富时全球股票指数系列(下简称富时GEIS)本次新纳入88只中国A股，其中大盘A股共10只，中盘A股7只，小盘A股67只，以及微盘A股4只。此外还有部分此前已纳入的A股标的进行了市值分类调整。以上变动将于3月23日开盘前正式生效。

　　按照富时罗素此前的流程，富时罗素还将根据市场情况(如沪深股通标的调整)来对上述名单小幅调整，最终纳入名单将在指数生效日前确定。

大盘股新增名单

中盘股新增名单

小盘股新增名单

微盘股新增名单

　　“入富”第一阶段全部完成

　　至此，富时罗素对于A股的第一阶段纳入计划已全部完成。

　　官方信息显示，富时罗素纳A方案共分三步走：分别在2019年6月、9月和2020年3月，进度为20%、40%、40%，三步实施完毕后，A股纳入比例将为可投资部分的25%。而本次2月的季度调整将把中国A股的纳入因子由此前的15%提升至25%。

　　根据此前富时罗素的官方测算，本次扩容预计将给A股带来40亿美元的被动资金流入。国金证券策略团队预计本次扩容有望带来被动增量资金约280亿人民币。

　　为了确保节日前后股市以及货币市场都有充足的流动性，因此富时罗素将第三批次的方案安排在2020年3月实施，而非2019年12月的半年度调整中。此前，富时罗素方面也曾表示，原定于今年3月的第三批次A股纳入扩容将如期进行，并不会受到疫情的影响。

　　指数巨头密集扩容A股或暂告段落

　　本轮季度调整完成后，富时罗素将全部完成此前纳入A股第一阶段的计划。对于下一步是否考虑继续扩容A股，富时罗素方面目前没有明确表态。

　　富时罗素此前曾对上证报表示，中国A股未来的进一步扩容将取决于第一阶段纳入的完成情况，以及市场在有助于外国投资者进入中国市场方面的进步。QFII/RQFII的券款对付、外资持股比例上限的提升、互联互通覆盖股票范围的增加、陆股通的假日协同安排等一系列问题都是富时罗素所关心的。此外，还需观察离岸人民币的充足性及是否提供人民币的资金渠道。

　　另一大国际指数编制公司MSCI在2019年11月结束了对A股的扩容“三步走”后，曾明确表示，在解决了下述所有问题后，才会进一步将中国A股纳入MSCI指数的议题展开公开咨询，这些问题包括风险对冲和衍生品工具的获取，中国A股较短的结算周期，沪深港通的交易假期安排，在沪深港通中形成有效的综合交易机制。

　　主动资金望择时进场

　　根据安排，今年MSCI、富时罗素等国际指数针对A股的扩容将有所放缓，由此带来的被动增量资金也会相应减弱。但部分机构预计，2020年来自海外的主动资金仍有望布局A股。

　　瑞银证券投资研究部中国策略主管刘鸣镝表示，假设2020年MSCI对A股的纳入因子不上调，估算流入A股的境外主动资金有望达到3000亿元人民币。

　　全球最大的对冲基金桥水基金最新持仓显示，其去年四季度再度小幅加仓2只在美国上市的中国ETF，并对阿里巴巴、京东等中概股公司保持较高仓位。

　　截至2月21日，作为境外资金的主要渠道，北向资金2月净流入额达409.25亿元。今年以来累计净流入793.16亿元。

　　天风证券策略团队认为，当前，摩根大通、普信等国外共同基金持有A股的比例仍小于A股在MSCI等国际指数中的配置比重。因此，短期即便国际指数纳入A股比例不提升，A股部分优质资产的高盈利能力和回报率优势，也会吸引更多海外主动型共同基金继续增加A股配置。

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（文章来源：上海证券报）

开来明道

增量资金驰援A股！富时罗素扩容完成三步走 纳入因子升至25% 完整名单在这里！2020年02月22日 00:47
来源：e公司

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摘要

[color=rgb(69, 69, 69) !important]【增量资金驰援A股！富时罗素扩容完成三步走 纳入因子升至25% 完整名单在这里！】A股再迎利好！最新消息显示，富时罗素公布了其旗舰指数2020年2月的季度调整结果。本次季度调整将A股的纳入因子由15%提升至25%。（e公司）

　　A股再迎利好！最新消息显示，富时罗素公布了其旗舰指数2020年2月的季度调整结果。本次季度调整将A股的纳入因子由15%提升至25%。

　　合计增加141只成分股

　　成分股名单显示，本次旗舰指数富时全球股票指数系列新纳入88只中国A股，其中大盘A股共10只，中盘A股7只，小盘A股67只，微盘A股4只；另外对部分成分股重新按照市值进行调整，仅永艺股份被剔除出微盘股，合计增加141只成分股。以上变动将于3月20日收盘后(3月23日开盘前)正式生效。

　　并未涉及科创板

　　值得注意的是，本次富时A股相关指数调整并未涉及科创板，且均为沪深股通标的。

　　相比，MSCI对待科创板态度更为开放。MSCI在 2月13日公布2020年首轮指数季度审议结果中，金山办公作为科创板标的，同时纳入了MSCI中国全股票指数(MSCI China All Shares)和MSCI中国A股在岸指数(MSCI China A Onshore)作为权重标的之一，但这并非首次科创板标的获纳入。2019年11月MSCI半年度指数审议时就在MSCI中国全股票指数和MSCI中国A股在岸指数的小盘股加入了12只科创板股票，同时，中国通号获纳入MSCI中国A股在岸指数大盘股。

　　在MSCI官方独家回应e公司中也介绍了A股纳入条件差异。总结而言， MSCI旗下指数门类众多，涉及中国股票的相关指数，所适用的标准并不完全相同；陆股通交易资格依旧是纳入“MSCI中国指数”该项特定指数的必要条件，科创板公司也不能例外。

　　或带来40亿美元增量资金

　　在此次调整之前，据官方信息显示，富时罗素纳入A股方案分三步实施，调整实施完毕后，A股纳入因子比例将从15%提升至25%，此前，方案前两步已实施完成。

　　2月10日，富时罗素方面表示，第三批次A股纳入扩容将如期进行，并不会受到疫情的影响。至于后续的扩容纳入事宜，富时罗素方面表示，目前要等第三批次纳入结束后，再根据之前纳入的结果来决定如何进行下一阶段的市场咨询和评估。

　　根据历史经验，外资扩容在A股会引发资金的大幅流入。此前，e公司对相关数据进行了统计，2019年6月21日，A股首次纳入富时罗素指数调整生效日当日，北上资金净流入73亿元，当周北上资金净流入近200亿元。

　　在同年9月20日收盘后，A股纳入富时罗素指数、标普道琼斯扩容双双生效，当日北上资金全天净买入148.62亿元，当周北上资金合计净买入超200亿元。

　　川财证券此前在研报中表示，根据富时罗素官方数据显示，跟踪富时罗素全球股票指数体系的资金约为1.7万亿美元，被动式“挂钩跟踪型”指数基金的规模占比约80%-85%，主动式“参考跟踪型”指数基金占15%-20%。第一阶段A股纳入富时罗素指数三步完成后，预计分别带来被动跟踪增量资金约20亿、40亿、40亿美元。

　　随着金融业对外开放的不断推进，明晟(MSCI)、富时罗素、标普道琼斯三大国际指数公司先后将A股纳入其全球指数体系， 并相继提高纳入因子。

　　本周北上资金净买入65亿

　　本周，A股多日日成交成功突破万亿元。北上资金也加紧布局，本周净买入64.93亿元，分市场看，北上资金加大力度买入深市成长股，沪股通净买入12.3亿元，深股通净买入52.63亿元。

　　据统计，贵州茅台、五粮液、中国国旅3股本周被北上资金净买入超10亿元，分别为15.7亿元、11.69亿元、10.19亿元。其中，中国国旅北上资金持股与持股市值创历史新高，贵州茅台、五粮液持股则创半年多来新高。京东方A、迈瑞医疗、药明康德、宁德时代等49股本周也被北上资金净买入超亿元。

　　科技股成为本周最大的赢家，北上资金本周净买入超亿元个股中，近三成为电子、计算机、通信类的科技股。宁德时代近期接连传出与特斯拉相关合作事项，叠加特斯拉在美股市场的暴涨，北上资金节后连续大幅增持，本周再斥资3.78亿元增仓逾240万股，总持仓由节前的4713万股增至目前6956万股的历史最高，并成功晋级为北上资金百亿重仓股。

（文章来源：e公司）

开来明道

富时罗素A股扩容，新纳141股全解析，哪些比较有看点？2020-02-22 08:32来源：数据宝作者：周莎

北京时间2月21日晚间，知名指数编制公司富时罗素公布了其旗舰指数2020年2月的季度调整结果，其中涉及A股的变化已全部公布，共新纳入141只A股，剔除54只A股。

多只热炒概念股被纳入富时罗素

具体来看，新纳入包括中国广核等27只大盘A股，剔除27只大盘A股；新纳入包括拉卡拉等39只中盘A股，剔除20只中盘A股；新纳入包括常熟银行等71只小盘A股，剔除6只小盘A股；新纳入包括亚翔集成等4只微小盘A股，剔除1只微小盘。

从行业来看，141只个股分布较多的行业有电子、医药生物、房地产等行业。电子行业包含18只个股居首，其中包含多只此前被热炒的股票，如亿纬锂能、韦尔股份；医药生物包含15只个股；房地产、化工、有色金属均包含8只个股；传媒、计算机、农林牧渔均包含7只个股。

富时罗素方面表示，第三批次的正式生效将在2020年的3月23日(周一开盘)，即被动资金将在3月20日(周五)收盘前全部到位，且并不会受到疫情的影响。至于后续的扩容纳入事宜，目前要等第三批次纳入结束后，再根据之前纳入的结果来决定如何进行下一阶段的市场咨询和评估。

生效后，A股在富时罗素全球指数系列中纳入因子将从目前的15%提升至25%。此前富时罗素的官方测算，本次扩容预计将给A股带来40亿美元的被动资金流入。国金证券策略团队预计本次扩容有望带来被动增量资金约280亿人民币。

北上资金增持+业绩大增的成份股

141股中，哪些比较有看点呢？证券时报·数据宝从中筛选出，2019年业绩预计增幅超50%；北上资金在春节后增持，且同时获机构增持的成份股，共20只。从涨跌幅来看，春节后20只个股平均涨幅超12%， 其个股走势相对分化，东方能源、康力电梯2股下跌，跌幅分别为4.8%、3.9%。

在这20只个股中，春节后北上资金加仓居前的有民和股份、双塔食品，增持比例均超1%，目前北上资金分别持有665万股、1517万股。增持比例居前的还有康力电梯、杰瑞股份、恒立液压、仙坛股份等。

业绩增幅居前的有闻泰科技、康力电梯、沃尔核材、民和股份、北京君正、欧菲光等。

其中，闻泰科技本期业绩预计同比增加1949%到2358%，预计净利润为12.5亿元至15亿元，其业绩增长的主要原因：一是主营业务大幅增长；二是实现对安世集团控股权，将其纳入合并范围。

康力电梯预计2019年业绩预增幅度为1443.63%至1572.26%，预计净利润为2.4亿元至2.6亿元，其业绩变动主要原因：一是公司在手订单转化率提高，营业收入有所增加，规模效应增加；二是营销管理加强，成本控制且原材料价格较为平稳，毛利率略有恢复。

北京君正预计业绩增幅比上年同比增长298.71%至327.72%，业绩上升主要原因为公司在智能视频领域的销售持续增长，同时报告期公司收到的理财收益、政府补助较去年同比增长。

开来明道

富时罗素：未来可能推出更多中国相关指数

　　近日，国际指数巨头富时罗素如期提升对A股的纳入因子，3月20日收盘后生效。届时，富时罗素A股纳入第一阶段收官。2月24日，富时罗素亚太区董事总经理白美兰、亚太区指数管理总监杜婉明在接受中国证券报记者专访时表示，大多数A股公司信息披露流程、形式已较为完善，投资者可较为方便地获取信息。目前暂无继续提升A股纳入因子的时间表，富时罗素将重点关注内地和香港两地假期、外资持有A股上限等问题，未来可能推出更多的中国相关指数。

　　暂不纳入科创板股票

　　白美兰介绍，富时罗素第一阶段纳入的A股股票中未包含科创板股票。依照富时罗素指数编制安排，科创板股票要进入富时罗素全球指数系列需先进入沪股通名单。富时罗素在决定纳入新市场或新市场板块股票前一般重点关注市场准入、大小、流动性等因素。杜婉明表示，在操作层面，富时罗素纳入上述股票前会先提请指数委员会评议。

　　白美兰说，富时罗素刚刚宣布的A股纳入决定未受新冠肺炎疫情影响。突发公共健康事件、市场波动等因素都不会影响指数编制决定。在与客户沟通过程中，富时罗素了解到，海外投资者高度认可2月3日如期开市的决定。

　　A股上市公司信息披露是海外投资者关注的重要问题。杜婉明表示，A股公司在信息披露方面已做得不错。大多数A股公司信息披露流程、形式已较为完善，投资者可较为方便地获取信息。不过，部分投资者仍希望A股公司可披露更多信息。例如，部分投资者希望A股公司披露更多股东持股情况，还期待增加ESG(环境、社会、治理)投资信息披露。

　　关注四方面问题

　　富时罗素本次扩容将A股纳入因子由15%提升至25%。对于何时会继续提升A股纳入因子的问题，白美兰表示，目前暂无时间表。不过，她表示，富时罗素将重点关注四个问题，但并非这四个问题全部解决才能进一步提升A股纳入因子。

　　一是内地和香港两地假期。内地和香港两地假期存在不一致情况。有时，内地市场仍在交易，但香港市场处在假期期间不开市。这时，通过沪股通和深股通交易A股的海外投资者无法及时交易。指数投资者跟踪误差可能增大。

　　二是QFII和RQFII下的券款对付。对于权益投资来说，全球许多市场都在转变为交易日(“T”)后两天(“T+2”)的券款对付结算周期。目前，A股采取股票T、现金T+1的结算周期。海外投资者在将投资从其它市场转向A股市场或从A股市场转向其它市场尚存障碍。通过在QFII和RQFII交易时这一问题仍未解决。

　　三是外资持有A股上限。目前，当外资持有A股个股比例达28%时，相关交易所宣布不再接受买盘。海外投资者不能通过沪股通和深股通买入该股票。随着海外投资者对A股参与增多，有必要提升这一上限。目前，相关交易所只有在外资持有A股个股比例达26%时才开始发布预警。建议相关交易所可适当降低预警线设置，以使投资者获得充裕的反应时间。如果相关交易所在外资持有个股比例达20%就发布预警，那么投资者可以更从容地应对。

　　四是综合交易机制。所谓综合交易机制是指，对管理多个基金/客户委托的投资管理公司来说，能通过一次订单同时为他们管理的所有基金/客户委托处理交易，而不是逐一处理订单。

　　“从整体来说，自沪股通和深股通开通以来，海外投资者已可投资A股。现在，他们关心的是如何更便捷地交易。”杜婉明说。

　　重视中国市场

　　白美兰表示，随着富时罗素提升对A股的纳入因子，主动管理投资者将增加对A股的研究。“部分投资者在指数纳入生效日前一个月，就开始着手调整A股配置。”

　　白美兰说，富时罗素重视中国市场。ESG研究方面，目前已将约800只A股纳入富时罗素的ESG评级和数据模型覆盖范围。目前，富时罗素ESG评级已覆盖1800家中国公司股票(包括在内地、中国香港及欧洲、美国等其他市场上市的公司)。未来，富时罗素可能推出更多的中国相关指数。

（文章来源：中国证券报）

开来明道

富时罗素宣布对富时中国A50等指数季度审核变更2020年03月04日 18:17
来源：证券时报网

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原标题：富时罗素宣布对富时中国A50指数等的季度审核变更

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[color=rgb(69, 69, 69) !important]【富时罗素宣布对富时中国A50等指数季度审核变更】富时罗素宣布对富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的季度审核变更。该变更将于3月20日星期五交易日收盘后（即2020年3月23日星期一）生效。（证券时报）

　　富时罗素宣布对富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数、富时中国A400指数、富时中国A小盘股指数的季度审核变更。该变更将于3月20日星期五交易日收盘后(即2020年3月23日星期一)生效。

　　富时中国A50指数将纳入中信建投、京东方A、中兴通讯、韦尔股份，删除招商蛇口、上海机场、新华保险和上港集团。

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　　富时罗素：未来可能推出更多中国相关指数

　　近日，国际指数巨头富时罗素如期提升对A股的纳入因子，3月20日收盘后生效。届时，富时罗素A股纳入第一阶段收官。2月24日，富时罗素亚太区董事总经理白美兰、亚太区指数管理总监杜婉明在接受中国证券报记者专访时表示，大多数A股公司信息披露流程、形式已较为完善，投资者可较为方便地获取信息。目前暂无继续提升A股纳入因子的时间表，富时罗素将重点关注内地和香港两地假期、外资持有A股上限等问题，未来可能推出更多的中国相关指数。

　　暂不纳入科创板股票

　　白美兰介绍，富时罗素第一阶段纳入的A股股票中未包含科创板股票。依照富时罗素指数编制安排，科创板股票要进入富时罗素全球指数系列需先进入沪股通名单。富时罗素在决定纳入新市场或新市场板块股票前一般重点关注市场准入、大小、流动性等因素。杜婉明表示，在操作层面，富时罗素纳入上述股票前会先提请指数委员会评议。

　　白美兰说，富时罗素刚刚宣布的A股纳入决定未受新冠肺炎疫情影响。突发公共健康事件、市场波动等因素都不会影响指数编制决定。在与客户沟通过程中，富时罗素了解到，海外投资者高度认可2月3日如期开市的决定。

　　A股上市公司信息披露是海外投资者关注的重要问题。杜婉明表示，A股公司在信息披露方面已做得不错。大多数A股公司信息披露流程、形式已较为完善，投资者可较为方便地获取信息。不过，部分投资者仍希望A股公司可披露更多信息。例如，部分投资者希望A股公司披露更多股东持股情况，还期待增加ESG(环境、社会、治理)投资信息披露。

　　关注四方面问题

　　富时罗素本次扩容将A股纳入因子由15%提升至25%。对于何时会继续提升A股纳入因子的问题，白美兰表示，目前暂无时间表。不过，她表示，富时罗素将重点关注四个问题，但并非这四个问题全部解决才能进一步提升A股纳入因子。

　　一是内地和香港两地假期。内地和香港两地假期存在不一致情况。有时，内地市场仍在交易，但香港市场处在假期期间不开市。这时，通过沪股通和深股通交易A股的海外投资者无法及时交易。指数投资者跟踪误差可能增大。

　　二是QFII和RQFII下的券款对付。对于权益投资来说，全球许多市场都在转变为交易日(“T”)后两天(“T+2”)的券款对付结算周期。目前，A股采取股票T、现金T+1的结算周期。海外投资者在将投资从其它市场转向A股市场或从A股市场转向其它市场尚存障碍。通过在QFII和RQFII交易时这一问题仍未解决。

　　三是外资持有A股上限。目前，当外资持有A股个股比例达28%时，相关交易所宣布不再接受买盘。海外投资者不能通过沪股通和深股通买入该股票。随着海外投资者对A股参与增多，有必要提升这一上限。目前，相关交易所只有在外资持有A股个股比例达26%时才开始发布预警。建议相关交易所可适当降低预警线设置，以使投资者获得充裕的反应时间。如果相关交易所在外资持有个股比例达20%就发布预警，那么投资者可以更从容地应对。

　　四是综合交易机制。所谓综合交易机制是指，对管理多个基金/客户委托的投资管理公司来说，能通过一次订单同时为他们管理的所有基金/客户委托处理交易，而不是逐一处理订单。

　　“从整体来说，自沪股通和深股通开通以来，海外投资者已可投资A股。现在，他们关心的是如何更便捷地交易。”杜婉明说。

　　重视中国市场

　　白美兰表示，随着富时罗素提升对A股的纳入因子，主动管理投资者将增加对A股的研究。“部分投资者在指数纳入生效日前一个月，就开始着手调整A股配置。”

　　白美兰说，富时罗素重视中国市场。ESG研究方面，目前已将约800只A股纳入富时罗素的ESG评级和数据模型覆盖范围。目前，富时罗素ESG评级已覆盖1800家中国公司股票(包括在内地、中国香港及欧洲、美国等其他市场上市的公司)。未来，富时罗素可能推出更多的中国相关指数。(来源：中国证券报)

（文章来源：证券时报网）