【0830】

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8月30日股市早盘内参：两只新股今申购指南

　【宏观经济】
　　国务院：副总理汪洋29日在内蒙古自治区调研草牧业发展情况。他强调，加快草牧业发展，是农牧民增收致富的重要途径，是农业供给侧结构性改革的重要内容，是生态文明建设的重要举措。
　　央行：公开市场周一进行600亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%，与上次持平；300亿元14天期逆回购操作，中标利率2.4%，与上次持平。
　　发改委：1到7月全国煤炭产量19亿吨，同比下降10.1%，铁路煤炭发运10.5亿吨，同比下降11.5%。
　　工信部：《国家无线电管理规划(2016-2020年)》发布，旨在聚焦频谱资源管理核心职能，着力完善监管体系建设。
　　保监会：印发《中国保险业标准化“十三五”规划》。
　　中钢协：2016年8月中旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.90万吨，比上期增加5.05万吨，增长2.97%。
　　路透：除非中国经济面临增速跌破6.5%的重大风险，否则决策者不会认为有必要降息或降准。
　　人民币：周一中间价报6.6856，下调368个基点，创逾一个月最低点。
　 【股市聚焦】
　　A股：在冲击年线遇阻后，沪指近期连续弱势调整。周一依然是围绕前收盘点位窄幅震荡整理，最终几乎平盘报收结束一天交易，报3070.03点。
　　新股申购：亚泰国际今日申购代码002811，申购价格13.99元；三角轮胎申购代码780163，申购价格22.07元。
　　中基协：开展全行业自查自纠活动，自查活动时间自本通知发布之日起至9月底。
　　中金公司：二季度国家队增持最多的5支股票是中国平安、中信证券、交通银行、金地集团、中国联通。二季度国家队持仓总额约1万亿元，与一季度基本持平。
　　英大证券：首席经济学家李大霄表示，在一片怀疑声中，其实，很多股票已经蓄势待发了，只等一号一声令下，就出发。
　【楼市动态】
　　上海：市住建委回应“购房信贷新政传言”，称未研究过此类政策。
　　深圳：周一诞生新总价地王。招商蛇口和华侨城联合体以310亿元的总价拍得深圳新会展中心(一期)配套商业用地，总建筑建筑面积154.33万平方米。
　　数据：8月22日-28日周数据显示，上海市商品住宅成交均价为43571元/平方米，环比前周上涨5.61%； 成交面积为55.57万平方米，环比前周上升93.02%。
　【板块掘金】
　　航空发动机：8月28日，中国航空发动机集团在北京挂牌成立。
　　关注相关平台类上市公司：中航动力、中国动力、成发科技、中航动控、钢研高纳、抚顺特钢、万泽股份、应流股份。
　　PPP概念：发改委23日宣布，两批公开推介的PPP项目中已有10019亿元签约。
　　重点关注：江南水务、武汉控股、洪城水业、重庆水务、兴蓉环境、碧水源、东方园林、聚光科技、东江环保、博世科、龙马环卫。
　　煤炭产业：中央在酝酿增加煤炭供给，但目标行业均衡依旧不变，只是改变煤价上涨路径。
　　重点关注：阳泉煤业、潞安环能、冀中能源、西山煤电、*ST神火、永泰能源、*ST山煤。
　【公司新闻】
　　万科：NEXUS CAPITAL将万科H股持股比例从9.86%提高至10.17%。
　　常熟银行：原定于2016年8月30日进行的网上、网下申购将推迟至9月20日。
　　兖州煤业：今年将削减山东煤炭产能650万吨，将在其他省份削减290万吨产能。
　　民生银行：2016年半年报显示，中国证券金融股份有限公司在二季度增持。
　　海伦哲：半年报拟每10股转增14股。
　　中国石化：在我国塔里木盆地——顺北油田勘探取得重大商业发现，力争“十三五”建成150万吨原油生产基地。
　　兴源环境：中标8亿元PPP项目。
　　泰达股份：否认实际控制人参与万达商业私有化。
　　万达商业：H股将于9月20日在香港交易所除牌。
　　欣泰电气：证监会专门与公安机关进行了会商，决定将欣泰电气及相关人员涉嫌欺诈发行及其他有关犯罪问题移送公安机关，依法追究刑事责任。
　　【全球市场】
　　德银：假设黄金价值应升至与四大央行资产负债表相当的水平，那么金价应在1700美元/盎司。
　　腾讯：援引外媒消息，苹果已经向韩国供应商表示，他们在2017年需要获得两亿块OLED屏幕的稳定供应。
　 外盘收盘：

道指	欧股	黄金	美油
+0.61%	+0.16%	+0.16%	-1.39%

　　美股：道指涨0.61%，报18506.93点；标普500指数涨0.52%，报2180.41点；纳指涨0.26%，报5232.33点。

　　欧股：欧洲斯托克600指数收跌0.16%，报343.18点；德国DAX 30指数收跌0.36%，报10550.00点；法国CAC 40指数收跌0.32%，报4427.47点；英国股市休市。
　　黄金：纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格周一收涨0.16%，报于每盎司1327.90美元。
　　原油：美国WTI原油10月期货周一收跌0.66美元，或1.39%，报46.98美元/桶。布伦特原油10月期货收跌0.66美元，或1.32%，报49.26美元/桶。
　　美元：美元指数跌0.01%，报95.5708；欧元兑美元跌0.07%，报1.1187；英镑兑美元跌0.24%，报1.3104；美元兑日元涨0.08%，报101.8890，美元兑人民币涨0.13%，报6.6775。
　【大事提醒】
　　央行：对12家非银行支付机构《支付业务许可证》续展决定。
　　中新网：中国拟修改《中华人民共和国外资企业法》《中华人民共和国中外合资经营企业法》《中华人民共和国中外合作经营企业法》和《中华人民共和国台湾同胞投资保护法》，将4部法律在中国自贸区内的试点措施上升为法律。
　【数据一览】

沪股通流入	1.50亿	港股通流入	17.75亿
沪市融资余额	4999亿	深市融资余额	3956亿
两市融资总额	8955亿

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耶伦亮出美联储的地狱之门

标签： 美联储  耶伦  时寒冰

2016-08-29 11:48阅读(28194)评论(21)

耶伦亮出美联储的地狱之门
        时寒冰


    上周五，耶伦在Jackson Hole的演讲时，有一个耐人寻味的细节。她说：美联储对联邦基金利率的长期水平表示相当不确定。在2017年底的时候，有70%的概率，联邦基金利率位于0-3.25%区间；2018年底时位于0-4.5%区间。



    很多人把关注点放在短期会否加息的问题上，却因此忽略了这个细节的分量。
    就像麦格理策略分析师Thierry Wizman在接受彭博采访时所言，耶伦的讲话其实什么都没表达，而且此次讲话对市场预期今年将加息一次的看法可能没有带来任何改变。
    耶伦真的什么都没有说吗？
    不仅说了，而且，给出了一个令人恐惧的区间上限，它对世界大萧条的到来给出了最明确的预言。
    自美国建国以来，无论它处于哪个阶段，其战略体系都非常明确和完整。但自本次总统大选拉开序幕，美国就进入了一个其历史上十分罕见的真空期——大战略停滞期。
    不仅美国原有的战略思维受到冲击，出现很多不确定性因素，就连奥巴马苦心经营的TPP等对美国未来十分重要的新的战略体系也同时受到两大总统候选人的抨击与否定。



    “特朗普誓言撕碎TPP，承诺当选后对中国的经济行为采取无情的攻势”，这是美国《纽约时报》6月29日中的报道。特朗普要撕碎TPP的理由是，TPP对美国制造业将是致命打击，会把美国的市场向货币操纵国开放，如果签署TPP，中国有一天也会“走后门”加入。
    一生都在倒腾房子的地产商特朗普先生，显然没有真正弄懂TPP到底是什么。他更热衷于在美国与墨西哥边境修建一堵“万里长城”，既能阻止墨西哥非法移民（前提是这些移民不会翻墙和打洞），又能给自己所在的行业乃至自己的企业带来可观的业务。假如再在加拿大边境和美国东西海岸都修上这样的“万里长城”，美国将由此变成一个巨大的四合院，从而开启仿效中国大清帝国时代的闭关锁国之路。当然，这也意味着美国的房地产业务将正式上升到国家战略层面，成为第二个靠房地产立国强国攫取民众财富的国家。



    特朗普是真糊涂，而希拉里反对TPP则是装糊涂。希拉里近期一再明确表示TPP将抑制就业、压低薪酬，给美国国民带来伤害，这位老太太似乎忘了，当年正是她披挂上阵以美国国务卿的身份代表奥巴马政府就TPP问题和其他国家进行谈判和斡旋。谈判回来，茶还没有凉，老太太就突然倒戈，把奥巴马这个昔日的小伙伴高举着挂到了敌人的靶子上。
    但无论是真糊涂还是假糊涂，他们背后都代表着一种思潮的崛起——民粹主义。靠渲染炙热的民粹主义受到许多选民支持的特朗普能在今年的美国总统大选中脱颖而出，正是这种思潮的体现。这使得美国清晰的战略体系突然变成了巨大的不确定性。
    由于大战略出现罕见的停滞，使得投资者很难把握相关市场的趋势变化，这也是这一年多时间里，世界许多著名基金大面积亏损惨重的重要原因之一。
    但是，这并不意味着美联储也放弃了其战略职责。美联储自建立以来，在维护美国国家利益和金融稳定等方面的贡献是众所周知的。下图为2014年6月至今的美元指数日K线图。自2015年初期开始调整后，美元指数就一直在一个震荡区间内。



    美联储一直在不动声色地行走在它的战略体系内，从未离开过。
    美联储在等待时机，等待一些条件的完成。今年年初，我在年度趋势课上分析，美国绝不可能在2016年7月（包含7月）以前加息，因为一些条件尚且不具备。当美联储主席耶伦突然给出一个看似宽泛的区间时（2017年联邦基金利率位于0-3.25%区间；2018年底时位于0-4.5%区间），实际上意味着美联储已经准备就绪。
    有些人把耶伦给出的联邦基金利率区间上限当笑话看，认为美联储不可能在这么短的时间加息加到如此之高的地步。别忘了那个叫沃尔克的美联储主席，正是他，在极短的时间里连续加息，将联邦基金利率提升到20%，贷款利率提升到20%以上，直接导致了东欧社会主义阵营瓦解、拉美国家泡沫破灭、几十个国家的汇率体制被冲垮。
    当然，沃尔克加息有美国通胀严重的背景，而当下全球粮食处于历史低位，通胀的条件实际上更加完美，别忘了，像委内瑞拉、阿根廷、安哥拉……等国家，正在被通胀之火烧得痛不欲生，在美联储尚未开启地狱之门的时候，这些国家为了证明美联储的枪法准就已经提前倒下了，当美联储拉开地狱之门，又将怎样？
    耶伦一不小心露出了它的战略布局，地狱之火已经在燃烧，只是，地狱之门尚未被打开。美联储正在等待一些条件的具备，而这些条件都将在不久之后一一成熟，世界性大萧条也将迅疾到来……

陈实微博08月29日 12:58
[url=]回复[/url]

老师的每篇文章，是时事和理论的研究成果，给人以启示，每次均第一时间认真学习。只是可惜没能得到决策者的重视和研究，还沉湎在歌舞升平中意淫。于普通老百姓面言，感谢为我们提供了认清形势的理论和方法，规避错误的投资，做点力所能及的自保吧。

http://shihb.blog.sohu.com/

壹单壹佰

毛羽赞美率：90%

    随着前一周确立的右侧行情接近尾声，本周操作上前半周无庾，后半周却要警惕。A股有句话叫“利好兑现是利空”，伴随G20峰会下周一结束，在事件因素兑现、维稳阶段过后，很可能出现调整，这在全球都是一样的，况且指数点位还处于可上可下，不上不下的位置。在这种疲软的行情下要靠跌来换取涨的强度，而现在由于各种原因导致跌的始终不到位，就像空中接力一样，力度有限。在这一时间窗口需要引起警惕。

    剔除两桶油拖累，中报数据靓丽

    随着2400多家公司的中报披露，中报行情接近尾声。截至上周，中报数据十分靓丽，净利润增长14%。但是本周的数据却突变，可比公司利润整体上不但没有上涨反而下跌了5.5%。不过再深入看，原来是虚惊一场。因为整体业绩的下降主要是受累于两家巨无霸公司——中石油和中石化。中石化收入同比下降15%，利润同比下降15%；而中石油，作为一家拥有2万多亿收入的公司，往年年度净利润约1000亿左右，今年中期几乎没有净利润，如果不算上投资收益的话，更是要严重亏损。
这从去年年报到今年中报，中石油的投资收益都比往年高出许多，让我们有理由怀疑中石油有通过投资收益粉饰报表的可能。从数据看，中石油利润下降了98%，如果正常的话，中报应该有500亿左右的利润，A股3000家上市公司的平均净利润平均不超过5000万，一家中石油等于是1000家中小型上市公司的净利润。因此中石油亏损的利润，其他公司是没法弥补的。但从宏观上看，虽然两桶油利润下降，但也有一大贡献，就是它将利润普惠给了运输、化工企业以及众多的下游企业。

    中值下降，A股价值结构走向健康

    看A股市盈率中值，虽然目前平均市盈率在19倍左右，没有大的变化，但PE中值下降非常明显，值得欣喜。A股最新市盈率中值已大幅下降——从原来的110倍下降到84倍。这两家企业的让利加上财政性降费、降税措施，其实是把利润从寡头挤压出来，还给中小企业，做到了让利于民，藏利于中小企业。这有利于上市公司的利润结构走出畸形，对A股的价值结构的改善是非常有帮助的。就好比以前的公司是潘长江和姚明，在一起没法玩，现在个头上都趋向中国女排了，差距缩小了，对投资者是个好事。

    这种变化，个人判断也是符合管理层的意图的，把利润从垄断企业驱逐出来，输送给民间投资。今年上半年这一效应还看不出来，因为民间投资还在剧烈下降，但相信经过几个季度周期，会让民间投资的热情逐渐复苏。(根据8月29日阿牛直播《主题投资》视频采访整理）


互动详情 [url=]隐藏[/url]2016-08-30 08:59:51