【6.18-19 综合】 小心6月资金魔咒

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小心6月资金魔咒：央行完善平均法准备金考核 今年可能不一样

2016年06月19日 01:41来源： 编辑：东方财富网

【小心6月资金魔咒 今年可能不一样】每年6月，市场几乎都面临这样的魔咒，2013年钱荒也发生在6月。银行面临年中考核，资金回流，于是市场上的资金陡然紧张。现在，6月下旬马上就要到了，银行的资金面情况怎样？对股市会产生哪些影响？目前看来，受去年9月央行以算术平均法进行缴准考核后，资金面的波动在逐渐降低。而今年6月3日，央行出台的新规可能会进一步降低波动率。因此，今年银行间回购利率波动可能不会太多，对股市的影响或会减弱。（21世纪经济报道）

　　最近，纪念股市异常波动一周年的文章不少，人们怀念去年的牛市，感叹今年市场的“死水一滩”。

　　但是，除了去杠杆之外，去年股市异常波动发生的另一个原因不可忽视——资金面受年中考核因素收紧。

　　每年6月，市场几乎都面临这样的魔咒，2013年钱荒也发生在6月。银行面临年中考核，资金回流，于是市场上的资金陡然紧张。

　　现在，6月下旬马上就要到了，银行的资金面情况怎样？对股市会产生哪些影响？

　　目前看来，受去年9月央行以算术平均法进行缴准考核后，资金面的波动在逐渐降低。而今年6月3日，央行出台的新规可能会进一步降低波动率。因此，今年银行间回购利率波动可能不会太多，对股市的影响或会减弱。

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　　一、R007与上证综指

　　我们先来看看这些年的情况，通过银行间市场7天回购利率在每年6月的涨跌幅来看：

　　自2009年以来，7年中，有6年回购利率上涨，最低也有20%以上的涨幅，平均涨幅可能在60%左右，仅仅只有一年资金价格下跌，2010年，跌幅非常微弱。

　　从这组数据可以看到，6月份银行间市场的回购利率大概率会走高。

　　今年6月份呢？

　　从上图可以看出，R007回购利率目前仍没有走高，反而在不断走低，从2.40%跌到了2.25%，降低了15个BP.

　　去年6月股市剧烈波动，发生了什么？

　　从上图可以看出，在前半个月，7天回购利率基本稳定，但是到了15日突然出现了异常，回购利率陡然跳升，并且不断上台阶。直到6月26日陡然下跌，然后又再次跳升。整个6月，回购利率从2.01%跳升到了3.3%！！

　　何其巧合！2015年6月15日，R007开始跳升，从2.15%跳到2.85%。当天上证综指在前一个交易日达到去年最高点5178.19点后，开始下跌，跌幅2%，拉开了漫长的股市异常波动之路。

　　二、今年6月下旬股指走势会如何？

　　我们再来看看历年6月上证综指的涨跌幅情况：

　　如果抛开2000年以前的情况，2001-2015年间，像样的上涨只有2002年(14%)和2009年(10%)，其他有几年是微乎其微的上涨，但是明显下跌的年份却有8年。

　　也就是说，过去15年，6月份的上证综指超过一半的年份明显下跌，只有2年明显上涨，其他涨势微弱。

　　今年6月份会怎样？

　　已经过去的11个交易日，总体走势是下跌。那么，6月下旬这段时间的走势会如何？

　　值得注意的是，自去年9月15日以来，央行以算术平均法进行缴准考核后，缴准等考核时点因素带来的波动影响也在被逐步平滑。而今年6月3日央行进一步出台了新的修正政策，可以预料，新的修正政策有利于进一步降低利率波动。

　　而且，现在央行几乎每天都在进行公开市场的操作，所以整体来看，6月份，回购利率应会基本保持平稳，不会出现大起大落的现象，股市受资金面的影响不会太大。

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千点反弹或下月启动！这些大事将影响下周市场

2016-06-19 腾讯证券

（腾讯证券）在“英国脱欧枪击”的消息消化后，短期市场进入“空窗期”，经过短暂的调整后，市场情绪有望归于平静，大盘迎来进一步反弹的行情是可以期待。

操作上，短期英国脱欧事件依然会有影响，源达投顾建议投资者们依然要控制好自己的仓位，不要追高，选择避险板块，像今天的医疗、制药、酿酒等防御性概念中的个股，甄选超跌、技术形态走好、基本面稳定向好的上市公司股票，激进投资者可伺机逢低介入，稳健型投资者可等待突破2900点之后，逢低寻找机会。

平安证券分析师曾庆分析，2008年12月A股开始反弹，到2009年7月31日涨幅达107.57%。而本轮可能出现的阶段性行情，2638点反弹的极限位置在4000点附近，时间是3个月。不过，由于没有大利好支撑，还可能受如美联储加息影响，反弹不太可能达到4000点，可能在3684点~3800点区域形成顶部结构。

下周A股该关注什么？英脱欧公投倒计时，全球市场进入避险模式；互联网大会下周开幕，两条主线掘金概念股；30只限售股解禁，中国铝业解禁达54.48亿元等资讯。

【重头戏】

英脱欧公投倒计时 全球市场进入避险模式

英国6月23日（下周四）举行“脱欧”公投，而英国多家主流媒体最近一次公布的民调结果都显示，“脱欧”派民意支持度一涨再涨，已大幅赶超“留欧”派。对于英国脱欧公投产生的外溢效应将会给全球经济增添不确定因素，令其他国家在制定本国经济和货币政策时多了一分顾忌和疑虑。

针对“英国脱欧”风险，日前英国官方和多家国际机构密集发出警告，称“脱欧”将使英国经济陷入衰退。经合组织在近期发布的报告中指出，英国“脱欧”之后到2020年GDP将比留欧低3%，到2030年扩大至5%。国际货币基金组织则称，“脱欧”或将导致英国股市崩溃和房价暴跌，并损害伦敦作为全球金融中心的地位。

6月16日，美国 、日本、英国及瑞士四大央行密集公布了利率决议，四大 央行都宣布维持目前的货币政策不变，并纷纷表达了对于英国“脱欧”风险的担忧。与此相应的全球市场普跌进入避险模式。

【热点板块】

互联网大会下周开幕 两条主线掘金概念股

2016中国互联网大会将于6月21-23日在北京举行，大会由中国互联网协会主办，本届主题为“繁荣网络经济 建设网络强国”。工信部、国家网信办等部门领导也将出席大会。中国互联网协会、工信部信息中心将联合发布2016年“中国互联网企业100强”排行榜。

有机构认为，中国互联网大会由中国互联网协会主办，并有工信部、网信办官员助阵，对业界的影响力深远。作为“互联网+”最为热门的两个主题，VR和人工智能无疑将再次成为业界焦点。个股方面，道明光学、星星科技、广博股份、天奇股份、科大讯飞、佳都科技等6股值得关注。

【公司要闻】

股权之争即将落定 万科下周将披露重组预案

据了解，万科重组已锁定深圳地铁集团，深铁可能成为万科最后的“白衣骑士”。万科与深铁的重组预案将于下周披露，但不会即刻复牌。而是将重组预案提交深交所审核，待获得审核结果后再复牌。知情人士称，深交所一般会要求在审核期间继续停牌。

在12日万科与深铁联合举办的轨道交通与城市发展高端论坛上，万科董事会主席王石和深铁董事长林茂德均表达了对双方合作的乐观看法，王石并称双方还将探讨进一步的股权合作。

此外，万科深铁的签约合作事宜，万科方面已知会华润和宝能等股东。华润代表亦出席了当天的战略合作签约仪式。

【新股动态】

东方证券最快下周在港招股筹65亿

据港媒报道，东方证券最快将于下周来港公开招股，预计集资约10亿美元（约78亿港元或65亿人民币）。而目前东方证券已通过上市聆讯，有消息指出，公司已物色好基础投资者，其中，中国人寿预计将投资2000万至5000万美元（约1.56亿至3.9亿港元），公司最快拟于20日当周启动公开招股。据披露，东方证券的联席上市保荐人为花旗、高盛及野村。

下周三只新股申购 玲珑轮胎需顶格配市值60万

洪汇新材、新宏泰、玲珑轮胎等三只新股下周申购，其中洪汇新材在深圳证券交易所进行申购，新宏泰、玲珑轮胎在上海证券交易所进行申购。如果申购三个新股，顶格共需配市值84.5万元。其中，申购玲珑轮胎需要顶格配市值60万元。

【交易提示】

下周30只限售股解禁 中国铝业解禁达54.48亿元

据统计，下周沪深两市共有30只个股合计24.96亿限售股解禁，解禁市值高达197.44亿元。其中，沪市8家，合计解禁20.51亿股，深市22家，合计解禁4.46亿股。解禁量最大的中国铝业，下周将有13.79亿股限售股解禁。位居第二的南京银行，下周将有4.2亿股解禁。中国铝业、联环药业、建设机械等个股本次解禁后实现全流通。

【财经日历】

关注英国举行脱欧公投

6月20日 星期一 德国5月生产者物价指数月率、年率。

6月21日 星期二 德国6月ZEW经济现况指数、景气指数；日本央行发布4月货币政策会议纪要；澳洲联储公布6月货币政策会议纪要；美联储主席耶伦(Janet Yellen)在美国参议院金融委员会半年一度的货币政策报告听证会作证。

6月22日 星期三 美国5月成屋销售总数年化；美联储主席耶伦和美国财长杰克卢参加金融稳定监管委员会(FSOC)公开会议。

6月23日 星期四 英国举行脱欧公投。北京时间24日06:00所有投票点将停止投票，预计公投结果将于此后公布。法国6月制造业PMI初值； 德国6月制造业PMI初值；欧元6月制造业PMI初值； 美国6月18日当周首次申请失业救济人数、 5月新屋销售、5月谘商会领先指标环比。

6月24日 星期五 法国一季度GDP季环比终值、一季度GDP同比终值；德国6月IFO商业景气指数、预期指数；美国5月耐用品订单环比初值、6月密歇根大学消费者信心指数终值。