1. 国家重磅战略力挺，人工智能迎来“弯道超车”的历史性机遇
事件：5月23日国家发改委网站正式公告，国家发展改革委、科技部、工业和信：息化部、中央网信办制定了《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》。
点评：明确三年千亿级市场规模目标，国内有望崛起多家全球领先人工智能骨干企业。方案提出，目标2018年打造人工智能基础资源与创新平台，人工智能产业体系、创新服务体系、标准化体系基本建立，基础核心技术有所突破，总体技术和产业发展与国际同步，应用及系统级技术局部领先。在重点领域培育若干全球领先的人工智能骨干企业，初步建成基础坚实、创新活跃、开放协作、绿色安全的人工智能产业生态，形成千亿级的人工智能市场应用规模。
建设基础资源服务公共平台将极大释放人工智能创新创业红利。方案中明确表示“加快建设文献、语音、图像、视频、地图等多种类数据的海量训练资源库和基础资源服务公共平台，建设支撑超大规模深度学习的新型计算集群，建立完善产业公共服务平台”，这将帮助拥有人工智能核心算法和创新商业模式的公司及团队不再受数据和计算资源瓶颈的制约，充分发挥各自的创新能力，将极大促进人工智能应用生态的发展，也有望改变人工智能仅仅是巨头们＂贵族游戏＂的局面。
四大重点领域的人工智能应用有望加快。方案中提出加快人工智能技术在家居、汽车、无人系统、安防等领域的推广应用，支持在制造、教育、环境、交通、商业、健康医疗、网络安全、社会治理等重要领域开展人工智能应用试点示范，推动人工智能的规模化应用。值得重点关注的是方案专门提出了智能家居、智能汽车、智能无人系统（推动无人系统在物流、农业、测绘、电力巡线、安全巡逻、应急救援等行业应用）、智能安防等四大行业重点应用工程，涉及这四大重点领域的人工智能应用有望获得加速推进。
专门提出智能机器人研发与应用工程。机器人作为人工智能技术的集大成者，在方案中专门列出。方案明确提出支持机器人在劳动强度大、危险程度高和对生产环境洁净度、生产过程柔性化要求高的行业开展智能工业机器人应用示范，针对救灾救援、反恐防暴等特殊领域推广应用智能特种机器人。此外方案重点提出将推动在医疗康复、教育娱乐、家庭服务三大特定场景的智能服务机器人研发与应用。
投资建议：人工智能对各行各业将产生的智能化重构正在发生。如今，发改委、科技部、工信部、网信办多部门携手共同发布了国家人 工智能领域的重磅顶层设计，是我国人工智能行业空前的政策催化，有望大 大加速这一席卷一切的人工智能时代到来！在AlphaGo大放异彩之后，此次 国家顶层设计及时出台，彰显人工智能在未来科技产业中的重要性。政策、 产业、资本全面共振，人工智能将给我国科技业带来“弯道超车”的历史性机遇！
从本次《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》来看，我们认为可遵循三条思路寻找投资机会：
第一，行动方案明确目标培育若干全球领先的人工智能骨干企业，A股中以科大讯飞为代表的具备全球领先的核心技术的人工智能龙头将是最佳受益者；
第二，从行业应用角度，方案专门提出了将大力推动智能家居、智能汽车、智能无人系统（物流、农业、测绘、电力巡线、安全巡逻、应急救援等行业应用）、 智能安防等四大行业重点应用工程，我们重点推荐在重点行业应用中已经崭露头角的人工智能企业东方网力（人工智能+安防）、思创医惠（人工智能+医疗）、 同花顺（人工智能+金融）、长高集团（人工智能+电力）等，此外方案专门单独提出智能机器人重点工程并将医疗康复作为三大重点应用场景之首，推荐正全面向这一领域进军的科远股份；
第三，建设基础资源服务公共平台过程中的受益者。方案明确表示将推动建设面 向社会开放的多类型人工智能海量训练资源库和标准测试数据集、建设满足深度 学习等智能计算需求的新型计算集群共享平台、云端智能分析处理服务平台、算法与技术开放平台、智能系统安全公共服务平台、多种生物特征识别的基础身份 认证平台等基础资源服务平台，建议关注深度学习计算资源提供者浪潮信息、中科曙光等，无人驾驶数据资源提供者四维图新等。
此外，有多家公司提出未来将人工智能作为其重要战略，我们也建议重点关注， 包括汉邦高科、神思电子、北部湾旅、远方光电、奥飞动漫、昆仑万维等。（安信证券 胡又文）
2.新能源汽车：电池的技术决定了新能源汽车到底“能开多久”
未来新能源汽车用电池的主要的发展方向为：1、绿色环保型；2、电池容量大、高质量比能量；3、安全性和循环性能。其中，无论是混合动力还是纯电动力，动力电池的蓄电容量决定了电动汽车的续航能力。目前适用于新能源汽车的电池种类主要分为铅酸电池、镍镉电池、镍锌电池、镍氢电池、锂离子电池和超级电容器等，其中锂离子电池是主要的研发方向。
目前，全球新能源汽车用锂电池的市场需求正在快速放量。东亚三国（中、日、韩）为全球锂电池产业集中地，产量占到全球锂电池市场份额的九成以上。其中，中国占比达到27%。而且随着中国新能源汽车市场的崛起，中国锂电池行业规模迅速扩张，全球近八成的锂电池新增产能集中在中国，其中年投资规模在1亿元以上的锂离子电池项目就有25个。
目前锂电池材料成本结构中，正极材料是核心部分，所占成本比例大约为30-40%。未来发展方向以三元材料为主，原因在于三元材料（镍钴锰酸锂）的能量密度高，电容量大且成本较低，符合未来电池的发展方向。在负极材料方面，原材料主要以石墨和固体碳粒为主，成本所占比例约为15-20%。隔膜和电解液所占成本比例则分别15-20%和5-10%，其他成本占25%左右。
从财务角度来看，目前锂电池材料中正极材料毛利率超过30%，负极材料超过20%，电解液达到40%左右。而隔膜和电解质材料的毛利率分别都超过70%，是锂电池产业链中盈利能力最为出色的环节。值得关注的是，由于中国锂电池技术起步较晚，80%的隔膜市场被海外品牌所占据。因此，未来我国高品质隔膜技术仍有巨大的突破空间。
另一方面，近日北汽福田接到了有车（北京）新能源汽车租赁有限公司购买100辆欧辉氢燃料电池电动客车的订单。氢燃料电池车能量转化效率高达60~80%，为内燃机的2～3倍。燃料电池的燃料是氢和氧，生成物是清洁的水，它本身工作不产生一氧化碳和二氧化碳，也没有硫和微粒排出。因此，氢燃料电池汽车是真正意义上的零排放、零污染的车。因此，氢燃料电池是继锂电池后又一个发展方向。
投资建议：新能源汽车上下游产业链与新能源整车是相辅相成的关系。随着新：能源整车产销量的增加，势必带动相关电池产业链的发展；而电池的技术也决定了新能源汽车到底“能开多久”。建议投资组合：上汽集团（600104）、江淮汽车（600418）、金龙汽车（600686）、长城电工（600192）。（爱建证券 刘孙亮）
3.信息服务行业：人工智能重磅支持政策出台，九大重点工程扶持千亿应用市场
事件：《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》发布。为落实《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》，加快人工智能产业发展，5月23日，国家发改委、科技部、工信部、中央网信办联合制定了《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》。
两大方向九大重点工程，形成千亿级应用市场。本次“人工智能三年行动实施方案”的推出是去年“互联网+”指导意见的进一步落地。“实施方案”明确了具体目标，包括基础资源与创新平台、产业体系、标准化体系的建立，以及提出要在重点领域培育若干骨干企业，形成千亿级市场应用规模。而在重点实施工程方面，除了核心技术研发与产业化、基础资源公共服务平台外，主要聚焦在推进重点领域智能产品创新、以及提升终端产品智能化水平两大方向，包括智能家居、智能汽车、智能安防、无人系统、终端应用智能化、可穿戴和机器人都是重点扶持应用方向。
智能化时代是中国重要发展契机，人工智能产业链格局已现。未来计算机将从为其他各个行业提供单纯效率提升的辅助角色，转变到管理和决策、部分替代人类工作的智能化时代，这对中国是一个至关重要的发展契机。政府也正是基于对此的把握，在“十三五”规划中强调把创新摆在国家发展全局的核心位臵。从人工智能产业链角度看，一方面，深度学习、知识图谱、GPU并行计算等大数据支持技术的成熟使得制约发展的底层技术瓶颈不复存在；另一方面，下游行业需求倒逼也是发展的重要动力，诸如人机互动多元化倒逼自然语义处理、大数据精准营销倒逼推荐引擎及协同过滤等等。而从国内技术发展和产业应用成熟度来看，计算机视觉相关应用有望最先放量。
2B应用首先爆发，“人工智能+安防、金融”应用前景较大。“认为，“人工智能+”将延续之前的“互联网+”，在各行业深化应用，安防、金融、大数据安全、无人驾驶等等。生物识别和大数据分析在安防和金融领域的应用目前产业化进程较快，如智能视频分析、反恐与情报分析、地铁等大流量区域的监控比对；金融领域的远程开户、刷脸支付、金融大数据采集处理、资产管理等。相关推荐标的：东方网力、佳都科技、川大智胜，建议关注同花顺、远方光电。
2C端应用逐渐拓展，看好“人工智能+无人驾驶、教育”。人工智能市场下一个拓展领域是C端应用，如虚拟个人助理、无人驾驶、辅助诊疗等等。人工智能在无人驾驶领域的应用主要体现在环境感知环节的图像识别、基于高精度地图和环境大数据的路径规划、复杂环境决策、以及交互下的车联网；在教育领域应用方面，人机交互将重构更互动性的教学，同时大数据和深度学习的结合使得个性化教学成为现实；而在医疗应用方面，则包括辅助快速诊断案例、制定康复计划、对医学影像和解读等。相关推荐标的：四维图新、千方科技、东软集团、科大讯飞、长高集团、思创医惠。（海通证券 郑宏达;魏鑫）
4、智能立体车库行业：政策暖风破局，行业发展有望迎来向上拐点
智能立体车库——空间几何？时机已至？
城市停车难沉疴已久，立体车库相对传统停车场替代优势明显，行业近年持续增长，近期密集出台的停车场建设政策引发市场广泛关注，故本篇报告着力对行业发展空间、崛起时机及格局演绎进行探讨分析。
供需错配：刚需开启智能立体车库蓝海市场
车位缺口巨大主要源于停车场供需错配：1）需求端，我国机动车保有量基数庞大，目前千人汽车保有量水平远低于发达国家（11年中国为54辆，约为德国的1/10、韩国的1/5），未来空间巨大，由此衍生巨量车位需求；2）供给端，受制城市土地资源刚性约束、规划标准滞后等原因，车位缺口约5000万个，且仍在不断扩大。供需矛盾凸显，行业未来市场空间广阔。
政策纾困：东风已至，千亿市场扬帆起航
停车产业市场失灵，政府调控成为纾困关键。15年来国家停车场建设纲领性文件密集出台并制定了具体政策出台时间表，政策意在推进停车产业化，大力推广PPP模式以引导社会资本进入停车场建设运营领域，鼓励企业债融资和政府专项基金等方式提供资金支持等。政策发力成为立体车库蓝海市场爆发催化剂。据 测算，预计行业未来3年行业增速将达到30%-40%，到2022年市场空间将有望达到1，000亿元。
政策推进将逐步打破原有行业格局，同时新的格局也将不断演绎：1）住宅配 建需求占比趋降但规模扩大，直接受益政策的公建配套占比有望显著提升；2） 行业集中度先降后升，核心厂商占据市场主导；3）产品高端化、智能化是长 期趋势；4）制造厂商切入后端停车运营领域，打造核心竞争力。
投资策略：看好两类公司的长期发展潜力
借鉴日、韩、德三国的发展经验，结合中国目前本土发展情况，我们认为两类公司有望在市场竞争中脱颖而出：1）产品结构齐全、拥有高端客户资源且具备高端产品生产能力的核心厂商，推荐五洋科技；2）具有资金、技术实力，“产 品+运营”全产业链布局企业，推荐东杰智能。此外，建议关注诺力股份、金石东方、润邦股份、鸿路钢构和金自天正。（长江证券 万广博）
发表于 2016-5-24 12:45:11
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