【0326-27 综合】 证监会连发4条重磅新闻！

开来明道

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幻想家大酋长

昨天又看到监管层的一系列重磅表态，这些大事件又会怎样影响下周股市？

深入研究论证战兴板

十三五规划中“设立战略性新兴产业板”被删除成为近期市场热点。对此，证监会表示，加快培育和发展战略性新兴产业，一直是国家既定的战略方针。证监会始终重视支持战略新兴产业的发展，随着多层次资本市场建设的推进，资本市场对战略性新兴产业的支持力度肯定还会不断加大。“十三五”规划纲要是判断未来5年的发展大趋势、确定大方向、明确要办的大事。设立战略新兴产业板的具体问题，还要做深入研究论证。对于尚在研究中的具体工作，没有必要列入纲要。

有分析人士指出，证监会这一表态，或预示战新板真正推出可能要到五年后。能起到缓解市场担忧情绪的作用。

开来明道

对相关主题配资立案调查

证监会表示，场外配资新型手法有所抬头，个别场外配资机构变换手法、巧立名目，借助个人账户及新型技术手段，以“投资顾问”、“我出资、你炒股”、“虚拟买卖”等方式宣传诱导投资者参与违法证券期货业务活动，将对相关主题立案调查，持续保持对违法证券期货业务活动的高压态势。

证监会还表示，在既往场外配资个案中参与者以中小投资者居多，不少个案出现指令丢失、交易差错、债务争议、甚至本金挪用等风险，给投资者造成损失。在此，特别提醒广大投资者,通过非法渠道进行证券期货交易，自身权益无法得到有效保护。投资者要提高风险防范意识，主动拒绝场外配资等非法证券期货经营活动，依法开立账户、开展投资，不要委托证券期货经营机构之外的其他机构处理证券期货交易委托指令。

葛老师认为，此举说明监管层在去杠杆、去泡沫问题上决心很大，短期对行情或有影响，但中长期来看是利好消息，同时对投资者也是一种保护。

有关退市黑名单：严重失实

近期有媒体报道称，监管层已经拟定了一份“黑名单”，上面涉及三四十家上市公司，证监会已对这些公司启动调查，并将推动这些公司退市。就此，证监会表示该报道严重失实。上市公司退市与否，均应在有关规则、程序下依法合规进行。

分析认为，此次*ST博元退市是新规实施后退市的第一股，标志着强制退市政策的真正落地。而之前流传的退市名单也被澄清，投资者的恐慌情绪也得到了释放。

证监会核发7家IPO批文

昨日证监会按法定程序核准了7家企业的首发申请。具体来看，上交所有4家：浙江朗迪集团股份有限公司、山东天鹅棉业机械股份有限公司、浙江德宏汽车电子电器股份有限公司、上海飞科电器股份有限公司；深交所中小板有1家：浙江东音泵业股份有限公司；创业板有2家：上海维宏电子科技股份有限公司和江苏奥力威传感高科股份有限公司。

证监会表示，本次将有浙江德宏汽车电子电器股份有限公司、江苏奥力威传感高科股份有限公司等2家公司直接定价发行。上述7家企业的筹资总额预计不超过26亿元。

开来明道

证监会连派两颗定心丸 沪指下周有望夺回3000点

2016-03-26 07:32:50 来源：        投资快报

　　本报讯 战略新兴板还需要深入研究论证、三四十家“黑名单”报道严重失实——昨日召开的例行新闻发布会，证监会接连派了两颗定心丸。一方面打消市场对战略新兴板短期是否实行的顾虑，另一方面也让数十家上市公司面临退市风险的恐惧烟消云散。业内人士指出，下周沪指走势将对四月产生重要作用，而机构大多认为沪指有望重新夺回3000点。

　　战略新兴板措辞从“积极推进”变“尚在研究”

　　2015年3月15日下午，市场消息称，根据人大代表和政协委员对“十三五”规划《纲要草案》提出的意见，《纲要草案》进行了修改完善，共修改57处，其中包括删除“设立战略性新兴产业板”。然而此前消息显示，上交所已筹备成立新兴产业板注册中心，人员和设备也已到位。在未来注册制正式出台后，审核权将下放到交易所。上交所将对新兴产业板上市企业进行独立审核，审核周期初定约6个月。6个月之中，若企业有融资需求还可以选择发行企业债、进行股权融资等。事实上，在今年三月初，上交所理事长桂敏杰还在接受记者采访时表示，战略新兴板并未推迟，“正在积极稳妥地做准备。”

　　昨日新闻发布会上，也有记者围绕此问题进行了提问：证监会怎么看待《纲要草案》删除有关设立战略新兴板的内容?对此，证监会表示，加快培育和发展战略性新兴产业，一直是国家既定的战略方针。我会始终重视支持战略新兴产业的发展，随着多层次资本市场建设的推进，资本市场对战略性新兴产业的支持力度肯定还会不断加大。“十三五”规划纲要是判断未来5年的发展大趋势、确定大方向、明确要办的大事。设立战略新兴产业板的具体问题还要做深入研究论证，对于尚在研究中的具体工作，没有必要列入纲要。

　　从正在积极稳妥准备到尚在研究中，从官方两次截然相反的措辞来看，战略新兴版的推出时间虽然依然无法确定，但是几率将大幅后移。

　　三四十家退市“黑名单”子虚乌有

　　近日，强制退市第一股*ST博元（600656）的出现，给不少“问题上市公司”敲响了退市警钟。一时间关于上市公司风险退市的舆论铺天盖地，市场神经紧绷。

　　而更有消息称，随着中国政府强化对市场违规行为的打击，相关部门可能会在今年将一批有问题的上市公司逐出市场。一名监管层消息人士透露，中国证监会已经列出了一份“黑名单”，上面有三四十所有问题的公司，也已经启动了调查和与地方官员的商讨，以推动将这些不合资格的公司退市。

　　对此，昨日证监会回应称，上述报道严重失实。根据《证券法》相关规定，证券交易所是实施退市制度的责任主体，依法履行退市工作职责。2014年10月，为进一步推进退市工作的市场化、法制化、常态化，根据我会《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，沪、深证券交易所对《上市规则》涉及退市制度的相关内容进行了修订。上市公司退市与否，均应在有关规则、程序下依法合规进行。

开来明道

　　机构：下周沪指有望重夺3000点

　　证监会传递的这两则利好消息，能否对下周A股走势起到积极地作用?对此，机构大多对未来沪指抱以乐观看法。

　　恒泰证券认为，随着市场风险偏好的逐渐修复，4月或将延续反弹，但长期问题仍待解决，市场在上涨过程中仍存疑虑。从全球经济的角度看，美联储决定不加息且在相当长时间内持谨慎的态度，意味着其在利率政策上将维持“等等看”的姿态。一方面可以消除短期全球市场受美联储影响而导致的动荡，另一方面也说明，美联储对全球经济2016年表现的担忧并未消除，全球经济仍然在不确定和焦虑中寻求突破。

　　国都证券分析师认为，把握当下重点挖掘结构性机会。当前内外超预期因素共振下，春季反弹动力仍在，虽然随着股指修复至关口附近震荡反复或不可避免，但在中期可预期风险因素释放前，市场整体仍处于安全可为期，下周沪指有望重新夺回3000点。

　　而巨丰投顾则认为，政策导向以及利好刺激，目前市场反弹趋势基本确立，在短期抛压以及增量资金流入不多前提下，阶段性回撤较为正常，而这里的回调更多的是洗盘性质，预计下周有望结束，指数或将迎来新升势。

　　证监会三大重磅表态将影响下周股市

　　一、深入研究论证战兴板

　　十三五规划中“设立战略性新兴产业板” 被删除成为近期市场热点，对于这一表述，今日证监会发布会上发言人给出了解释。

　　证监会表示，加快培育和发展战略性新兴产业，一直是国家既定的战略方针。我会始终重视支持战略新兴产业的发展，随着多层次资本市场建设的推进，资本市场对战略性新兴产业的支持力度肯定还会不断加大。“十三五”规划纲要是判断未来5年的发展大趋势、确定大方向、明确要办的大事。设立战略新兴产业板的具体问题，还要做深入研究论证。对于尚在研究中的具体工作，没有必要列入纲要。

　　二、严查场外新型配资

　　证监会表示，场外配资新型手法有所抬头，个别场外配资机构变换手法、巧立名目，借助个人账户及新型技术手段，以“投资顾问”、“我出资、你炒股”、“虚拟买卖”等方式宣传诱导投资者参与违法证券期货业务活动，将对相关主题立案调查，持续保持对违法证券期货业务活动的高压态势。

　　证监会还表示，在既往场外配资个案中参与者以中小投资者居多，不少个案出现指令丢失、交易差错、债务争议、甚至本金挪用等风险，给投资者造成损失。在此，特别提醒广大投资者,通过非法渠道进行证券期货交易，自身权益无法得到有效保护。投资者要提高风险防范意识，主动拒绝场外配资等非法证券期货经营活动，依法开立账户、开展投资，不要委托证券期货经营机构之外的其他机构处理证券期货交易委托指令。

　　场外配资留给A股的心理阴影还未完全消除，又大有死灰复燃之势，配资客也前赴后继地加入新的赌局。

　　现象一：银行配资出没

　　近期多家媒体报道称，不少股份制银行放大配资杠杆、放低劣后门槛。无独有偶，券商中国记者近日也接到某股份行客户经理发来的微信，询问是否有意做股票配资。

　　XX银行最新二级市场结构化产品(配资)规模及报价下调，优先资金5000万元费率为7%，5000万元～1亿元费率为6.8%，1亿元以上费率为6.7%(超过2亿还可更低)，以上均为打包价(包括资金成本+通道费+托管费)。创业板整体持仓可到30%，杠杆比例从1:1到1:3都可以做，其中股指期货对冲型产品(需我行评估)杠杆可到1:4。

　　不过涉事银行多数持否认态度，但券商中国记者调查发现，确实有部分银行个别放开了优质客户的配资杠杆。

　　现象二：民间配资复燃

　　在银行配资的另一面，民间配资也开始慢慢复苏。

　　“很多平台又都开始做了，我们按天最高1∶9，按月最高1∶5，起配点低，1000块就可以，您可以先免息体验试试，赚钱靠谱。”厦门某民间配资公司近期又开始火热宣传公司的配资业务。

　　三、有关退市黑名单的报道严重失实

　　近期有媒体报道称，监管层已经拟定了一份“黑名单”，上面涉及三四十家上市公司，证监会已对这些公司启动调查，并将推动这些公司退市。

　　就此，证监会表示该报道严重失实。根据《证券法》相关规定，证券交易所是实施退市制度的责任主体，依法履行退市工作职责。2014年10月，为进一步推进退市工作的市场化、法制化、常态化，根据我会《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，沪、深证券交易所对《上市规则》涉及退市制度的相关内容进行了修订。上市公司退市与否，均应在有关规则、程序下依法合规进行。

开来明道

周小川阐释股市大幅波动成因:产油国利率发生较大变化

2016-03-26 06:33:56 来源：        证券日报

　　3月24日，央行行长周小川在博鳌亚洲论坛“转型中的G20：全球愿景，中国方案”分论坛上阐释了包括股市在内的金融市场大幅波动的成因。

　　周小川认为，一些经济体为了解决结构性矛盾，必须针对其结构性问题进行改革。尽管结构改革需要的时间较长，但能最后真正解决问题。最近提出的鼓励创新，最后也会出现结构性的变化。

　　“在全球金融市场波动的情况下，汇率和资本流动也是大家比较关注的政策协调问题之一。”周小川话锋一转，汇率的争议可能跟大宗商品价格下跌有关，大宗商品特别是石油价格大幅下跌首先会导致一些产油国收支平衡受到影响，其汇率率先开始发生较大变化，包括股市在内的金融市场大幅波动随之发生。

　　上述逻辑关系构成了包括股市在内的金融市场大幅波动的原因。

　　包括中国在内的各个经济体都在进行结构调整。以中国经济为例，正在进行的结构调整成为中国经济转型的关键。在积极发展新经济、大力培育新动能的同时，改造和提升传统动能也在抓紧推进之中，这构成了中国经济现阶段发展的“双引擎”。在转型的过程中，中国经济必然出现结构性的新变化，A股市场也将随着这些新变化的演变而起伏。

　　在全国“两会”闭幕之后，各项改革措施陆续出台，全面推开营改增、农村“两权”抵押贷款试点办法实施、跨境电子商务零售进口税收政策调整、将建立智慧城市评价体系、首批不良资产证券化试点产品即将面世等。尽管这些政策从长期来看，都会有利于行业发展，但A股市场并没有完全将之视为利好消息。这是A股市场近期横盘整理的原因之一。

　　在解决结构性问题的进程中，包括金融在内的各项改革势必会引发汇率和资本流动的变化。目前，各经济体在汇率政策上进一步沟通和协调后，都不赞成采用竞争性贬值的办法来解决问题。大宗商品价格的大幅下跌则引发了产出国汇率的变化。比如石油价格的下跌就引发了沙特里亚尔的震动。

　　而对于同汇率、宏观政策密切相关的资本流动问题，周小川则认为，当前的资本流动有些异常，尤其对新兴市场国家不太有利。在分析影响股市的各种因素时，除了宏观政策外，国内外机构均越来越重视汇率和资本流动对股市的影响。

　　笔者以为，尽管金融市场大幅波动的成因找到了，但要解决这些问题可不是一件容易的事。除了寄希望于各经济体的政策更加协调外，投资者要做的就是提高风险意识，做好风险防范。

开来明道

谢百三再致信刘主席：仍应坚定不移地反对注册制

时间：2016年03月25日 21:00:29 中财网  　　复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授

　　一、学者一讲“注册制”，股民不寒而栗，股市立马晴转阴雨

　　本周，两位著名的北京学者吴晓灵、吴晓求都先后对媒体说：“谁说注册制不搞了，只是推迟而已。”（大意）
　　他们一个是退休后担任中国人民银行金融学院院长；一个是中国人民大学研究生院院长；都是很有地位和影响的金融界专家、学者。

　　话语一出，网上一传，股民不寒而栗，胆战心惊；股市立即晴转阴雨。可见“注册制”依然是悬在1.4亿股民头上锋利无比的达摩克里斯之剑。必须立即地尽快地解下来，仍应坚定不移地反对注册制！

　　二、世界190余国，国情千差万别，怎能统一模式？

　　从政治体制看，美国等搞多党选举制，英国、日本搞君主立宪下的多党选举制，中国坚定地实行共产党领导下的多党合作制。一样吗？

　　从高校招生制来看，英、美、新加坡等都搞宽进严出制，收了你巨额学费后，学习考试越来越难。中国搞全国统一的严格高考制度（你敢作弊吗）；而后98%的人都可顺利毕业。中国一年招700多万大学生；能东施效颦学欧美吗？

　　从社保制度：英国看病不要钱，完全是福利性的；美国搞商业化医疗。中国，地区差别、工农差别、城乡差别、贫富差别很大，能照搬照抄吗？

　　从生育制度看：绝大多数国家不搞计划生育，放开二、三、四胎。结果生育率并不上去。而中国至今搞计划生育，还说是基本国策，一些省市对2016年1月1日前生的二胎追加罚款！（必导致1300-1400万人无户口、黑户会相当长时间存在。人们怕罚不起啊！户口一报、罚款马上跟进。）计生委的少数人是极为保守、僵化、死板的无人性化、人情化的官员。抗日战争结束了，日本投降了，继续对战争中杀害过我军民的普通日本军人追杀，妨碍日本几百万军人之无条件投降吗？黄金、外汇、物价管制过去多年了，还要对30年前炒外汇、黄金、炒中高价商品的人追究原罪、违法责任吗？正如《共产党宣言》中所讲，中世纪的封建遗老在反对资本主义，屁股上则盖有封建印章。人们看了一哄而散。耻笑地看着这帮蠢蛋！

　　此外，今年初，蒙古人民共和国宣布永远废除死刑，这是全世界第115个废除死刑的国家了；另有40几国虽未从法律上废除死刑，但已有10年未处决人了。（如俄罗斯。）——而中国呢？

　　总之，国有国情，注册制对中国国情完全不适应，7014万家注册的经济实体，每7000家选择一家较好企业（完全可能）又全是冲着融资圈大钱来的，加上诚信又差，马上可以上来一万家；加上原有的2800多家；股市不马上跌到1000点去！这个道理证监会与专家学者们不懂吗？而如果跌到1000点是合理的话；那3850点，央求李克强总理来救市，停发28只新股又如何解释？让1.4亿股民无所适从。

　　三、“注册制”是“党中央、国务院顶层设计的”有根据吗？

　　刘主席在全国人大答记者问时谈及说，“注册制是党中央、国务院顶层设计的。”（但不能单独进……）
　　我们不明白的是何位党中央、国务院领导，具体何人何日，经过深思熟虑提出的？他们忙于国内外政治、军事、外交大事；日理万机，对诸如注册制这种涉及股市很具体的事也会惮尽竭力地去设计？对世界各国证券市场，审核制、注册制他们很熟悉吗？过去，我们对小平同志讲话，朱镕基总理讲话，温家宝总理讲话都是一听就知道他们谁讲的。但“注册制”，我听不出是何人指示，我在北大读经济系研究生时，李克强已法律系毕业，当团委书记；后在厉以宁老师处读经济研究生，他的讲话，我们是熟悉的。

　　我并不认为在某个党中央、国务院文件中出现过“注册制”就可认定是党中央、国务院顶层设计的。极可能是起草文件的工作人员、研究人员（海归学生），照抄照搬国外、写进去的。

　　不信；你们问问当时文件起草班子，公布一下细节。

　　四、照搬照抄上边文件几句话；其实就是当年“两个凡是”的翻版
　　众所周知，上个世纪八十年代，中国发生过一场“两个凡是”与“真理标准”之讨论。高屋建瓴的小平同志坚定地支持“实践是检验真理的唯一标准。”严厉批评“两个凡是”派，甚至说：“《红旗》杂志（时为中共中央理论刊物，即现在《求是》杂志）不参与不表态，实际就是参与与表态。”他指出：一个党一个民族，如果思想僵化，不肯创新，就没有生机了，就没有未来了。

　　邓小平支持的这一大讨论，为中国38年的改革开放大发展洞开了思想解放之洪流，功不可没啊！现在拘泥于国务院某个文件里提到过注册制，而依依不舍之，实际上就是当年“两个凡是”派的翻版。

　　五、实际上，很多顶层的思路、思想也是可以纠正或中止的
　　如：“西部大开发”是前两届中央领导曾大力宣传的。结果东部支援西部，去100个亏95个，还搞得下去吗？

　　又如：朱镕基时提出：在新股发行中，让国有股以市场价减持10%，以充实社保金上万亿缺口。一看就知道是为民谋利的。财政部长项怀诚还说是大利多。但是几千万股民反感了、害怕了。凭什么一元的国家股卖十几元、几十元？证监会主席周小川也非常不满和气愤，据说，他恨恨地说：那就让市场来说话吧。结果股市应声大跌：从2001年地2140多点，跌了4年多，一直跌到998点。

　　表面刚烈说一不二，实际讲民主听民意的朱镕基总理发现后（我当时也写了几信和文章反对）。当即宣布停止此事，说：既然大家都不支持此事；就停止吧，让下一届政府的聪明人去设法解决此问题吧。

　　又如：让外国大公司来中国上市，开设国际版一事，办事效率很高的尚福林主席已明确表示支持，吴仪副总理也有此类话（我曾写信给吴仪表示反对。）上海兴高采烈地准备隔年要迎接此事了，先要让汇丰控股、可口可乐、纽交所、大众等来上海大规模上市。我认为在中国国家高于欧美一倍的情况下，如果让它们来上市，将会圈走他们在本国及世界别国多1-3倍的资金，于中国于中华民族极为不利，不亚于丢失了几个钓鱼岛。在新华社上海分社朋友指点下，我给时任市委书记俞正声写了长信。不久后，此事戛然而止，韩正市长亲自向记者宣布：国际板一事条件不成熟，推出没有时间表。（其实美欧日等完全清楚此事对中国是极不利；故从不强求我国，倒是上交所为了局部利益一度在竭力推进）。令人感动的是我如此坚决地反对此事，上交所和上海市政府从未对我有什么指责的压力。可见上海之民主之风。（有一位学院党的领导，半懂不懂地地电话里问我，劝我几句，被我一句话：“王岐山副总理也主张要慎重（大意）”就吓坏了，说：好！好！就算我没打过电话，我也完全不了解此事。

　　六、与时俱进，及时修正，是中国改革有希望的反应
　　党中央、国务院文件里讲过的事，形势大变时，不提，或改进也是常有的事。如李鹏总理提出的：“300元以上要收宴席税。”人们就开299元发票，2张。搞了一年就废止了。改成此税是否征，要有各地方政府自行决定。哈哈，名存实亡！

　　又如，广国信（投）破产一事，引起来海内外，特别是香港、澳门及新加坡华侨、金融界的巨大震惊：怎么共产党以国有企业为主的公有制体制下，可以完全不打招呼，搞破产、巨额损巨损不赔了呢？海外机构、人士亏大了！

　　中国一度在海外金融界信用扫地。上海国投也无人敢来往了。不得已，改成了“久事公司”。

　　清华电机系毕业的聪敏的朱镕基总理马上发现自己做错事了，公开宣布：这是第一次，也许也是最后一次了。我们以后不搞破产了，可以搞“债转股”。

　　七、如搞注册制，就是第二个熔断制，必几十个千股跌停，为万民所恨，千夫所指。

　　熔断制也经过多方论证的啊！三天就狂跌不止，马上中止。我下午3：30写文章要求中止，他们当晚7点就宣布停止了。什么论证论证，很多是洋枪洋炮“海归学生”的乱建议。前主席的创新乱搞、论证都是奉承拍马之人！中国一些官场风气就是这样。否则，下次就不叫你来了。

　　八、专家、学者要谨言慎行！

　　我对北京的专家学者想来尊敬，如厉以宁、吴敬琏老师，对晓求也认识，关系挺好，但我恳求诸位有影响的学者在股市敏感问题上应谨言慎行。

　　注册制，我认为只有在人民币资本项目下完全自由兑换时，中外股市差价完全消失时，才能实施。

　　而人民币国际化，资本项目下近期自由兑换，近期敢吗？PPP，用购买力平价衡量，1美元在世界市场上的购买力仅3元多人民币，不是6.5-6.6。

　　如果马上放开，是贬值是升值呢？7014万家经济实体中，85-90%还是出口型的啊！人民失业吃什么？

　　上个世纪九十年代，很多京城学者都认为人民币应该大贬值。而我去了上海外汇交易中心调查，才发现，中国已连续几年；年年、月月、日日地不停地买进美元，抛出人民币（外汇占款）。后写了《我爱中国我爱人民币》。。并确定人民币不是贬值，而是将升值。到2005年7月，人民币终于从1：8.28向1：6.20升值10年。（现在，我对此问题研究得还不深）。另外，建议学者们也能参与做些股票、证券；方可与1.4亿股民联股联心，同此凉热啊。

　　九、建议刘主席到北京、上海、深圳召开股民调查大会（大小会议一起开），听听股民的意见。中国1.4亿股民苦啊！至今85%处于亏损之中。

　　2016.3.25于复旦(新.浪)

开来明道

A股新魔咒：为什么逢月底必跌来姨妈？

2016-03-26 07:04:39 来源：        证券时报

　　港股市场中的“丁蟹效应”广为人知，A股市场也存在各种难以解释的所谓魔咒，比如“招商证券（600999）策略会魔咒”、黑周四魔咒、中国石油（601857）拉升魔咒等。最近几个月，A股又出现逢月底必有一个交易日大跌的现象。转眼又到3月底，这一魔咒会不会再度上演？

　　本周四，A股尾盘跳水，沪指跌逾1%，再次应验了所谓的“招商证券策略会魔咒”。 “招商证券策略会魔咒”，指的是一旦招商证券召开策略会，大盘大概率会下跌。

　　从客观上说，招商证券召开策略会与A股下跌两者之间其实并无直接联系，但从事实上来看，两者之间却又经常巧合地一起发生。比如去年12月8日沪指大跌近2%，当日招商证券也召开2016年策略会。

　　此外，若把时间拉长，招商证券策略会这一魔咒似乎也成立。从网上流传的数据来看，2011年12月以来，只要是招商证券召开策略会，当日大盘较大概率会下跌。总体来看，这一魔咒看似很无厘头，但从数据上看，却又令人不得不信。

　　不过，对于这一魔咒，有私募人士在接受证券时报.莲花财经(ID：lianhucaijing)记者采访时也称，可能是巧合，不能靠这个投资。

　　除了招商证券策略会魔咒，A股市场还有不少魔咒，比如黑周四魔咒。这一魔咒在最近也表现明显，比如3月份以来的19个交易日里，沪指仅有三个交易日收出阴线，除一根阴线为十字星且跌幅较小外，其余跌幅较大的两个交易日均为周四，其中3月10日沪指跌逾2%，3月24日沪指跌逾1%；往前追溯，今年以来也有多个大跌的交易日是周四，比如2月25日沪指跌逾6%，1月28日沪指跌近3%，1月21日沪指跌逾3%，1月7日沪指跌逾7%。

　　中国石油拉升魔咒所指只要中国石油大涨，其它各种题材股就会大跌；其余魔咒还有钢铁魔咒、期指交割日魔咒等。不过从数据上看，这些魔咒的准确性较招商证券策略会魔咒大为下降。

　　另外，不得不提的是最近又出现月底A股会大跌的魔咒，甚至有段子手以此调侃称A股是妹子，因为A股在过去几个月中，每到月底都会出现单日暴跌、资金面失血的现象。

　　具体来看，去年10月21日，沪指跌幅超过3%；去年11月27日，沪指跌幅超过5%；去年12月28日，沪指跌幅超过2%；今年1月26日，沪指跌幅超过6%；今年2月25日，沪指跌幅超过6%。总体来看，除去年10月21日和12月28日沪指单日跌幅较小外，其余几个交易日的单日跌幅均超过5%。需要说明的是，目前已到3月底，这一魔咒会不会上演需要警惕。

开来明道

　　月底为何均有大跌

　　那么，为何临近月底均有大跌呢？

　　单纯从技术面上看

　　上述几个交易日的大跌可以总结为两种形态：

　　一是短期上涨幅度较大的回调，比如沪指去年10月21日单日大跌前已在9个交易日里大涨12%；另外今年2月25日的单日暴跌前，沪指也反弹了14个交易日，累计上涨逾10%。这种情况下，由于获利盘较多，市场往往容易发生大跌的情况；

　　二是久盘必跌，比如去年11月27日下跌前，沪指在相对高位震荡横盘超过10个交易日；今年1月26日的暴跌也属于这种情况。

　　从消息面上看

　　上述两种情况中，无论是大涨后获利盘较多，还是连续横盘，均属于市场容易发生变盘的敏感点位。若此时辅之以一定的利空消息，大盘的下跌甚至大跌的概率将非常大。

　　以2月25日的暴跌为例，当日A股市场出现不少利空消息，如资金面上出现收紧迹象，在前一天时，尽管央行继续通过公开市场操作净投放资金，但因月度缴税扰动且同时逆回购大量到期，导致资金面出现紧张局面，回购利率也纷纷走高。另外，保监会当日公告，责令中融人寿保险股份有限公司不得增加股票投资，并采取有效应对和控制措施，切实防范投资风险。中融人寿此前曾举牌真视通（002771）、天孚通信（300394）和鹏辉能源（300438）等多家上市公司，其受到限制对市场人气也有所打击。

　　对于这几个月A股逢月底大跌的现象，前海开源基金执行总经理杨德龙在接受证券时报.莲花财经(ID：lianhuacaijing)记者采访时认为，这应该是一种偶然，并不是必然规律，过去几个月A股确实出现连续大跌，而月底跌幅更大。

　　对于招商证券策略会魔咒，此前万和证券分析师张品曾为招商证券鸣不平。其称，科学的逻辑武器和现实发生的事实证明“招商证券召开年度策略会”不是“上证指数下跌”的原因。投资者莫要以单纯的相关关系指导投资，否则很容易遭受损失。

　　该分析师称，现实中，事件之间的关系复杂，不会像鸡叫后太阳升起这样容易分辨。事实是上证指数在2012年12月14日、2014年12月10日和2015年12月9日分别上涨了89.15点、83.74点和2.37点，而这三个交易日招商证券都在召开年度策略会，招商证券召开年度策略会导致上证指数下跌的结论不能成立。

　　3月底会大跌吗？

　　目前临近月底，会不会再现单日暴跌值得关注。

　　杨德龙称，现在市场仍处于中级反弹过程之中，在3000点附近受到获利盘和套牢盘的抛压出现震荡，但趋势仍然处于中级反弹之中，月底发生暴跌的可能性非常小，后市还有继续上涨的机会。从低点算起，这一波的反弹级别应该有1000点左右。

　　也有些观点对后市较为谨慎，如华泰证券（601688）首席策略分析师薛鹤翔认为，A股市场如他们在两会前的预期，在两会后出现了强势反弹，十分符合“会前小顶，会中调整，会后反弹”的历史规律。在短期内，越涨越需要兑现利润。本周四指数下跌，短期内的变盘概率不断增大。

　　薛鹤翔还称，短期继续保持谨慎，后续反弹延续性研判需要关注四方面：

　　存量博弈环境下，各类投资者特别是活跃投资者的仓位是否迅速增高；

　　有关首次公开募股(IPO)、注册制的推进节奏，投资者对新增股票供给实际是非常谨慎的，必须持续观察相关进度；

　　转融通利率下调后，投资者对于两融融资等股市加杠杆的预期有所乐观，对股市加杠杆的预期仍将取决于管理层对两融等政策的态度；

　　宏观面，尤其是货币政策层面，预期央行降息的概率在提升。与此同时，美联储4月加息预期有提升。短线可逐步兑现战果，这里短期部分兑现战果，是为了更好地参与这波反弹。中期内，继续看多A股市场，今年上半年的收益至关重要。

　　投资标的方面，薛鹤翔称，其将股票分成三类：周期、成长、稳健，风格上倾向于周期和稳健。周期及涨价品种中，继续建议关注黄金、白银、钢铁、钛白粉、维生素、锂、白酒、禽畜；稳健品种，关注小天鹅A、海康威视（002415）、永贵电器（300351）等；对于创业板，本身就属于高弹性品种，但过去几个交易日的上涨，似乎是对3月以来涨幅不及主板的一种修正，即体现反弹阶段创业板的高弹性，建议选择成长股中各细分行业的龙头。(莲花财经)

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每逢月底均大跌：3月底能否“破咒”取决于四因素

2016年03月27日 01:13来源： 编辑：东方财富网

【每逢月底均大跌：3月底能否“破咒”取决于四因素】本周四，A股尾盘跳水，沪指跌逾1%，再次应验了所谓的“招商证券策略会魔咒”。最近几个月，A股出现逢月底必有一个交易日大跌的现象，目前又到3月底，这一魔咒会不会再度上演？（都市快报）

　　A股“魔咒”缠身招商策略会是其一

　　过去几个月每逢月底均大跌

　　3月底能否“破咒”取决于四因素

　　本周四，A股尾盘跳水，沪指跌逾1%，再次应验了所谓的“招商证券策略会魔咒”。最近几个月，A股出现逢月底必有一个交易日大跌的现象，目前又到3月底，这一魔咒会不会再度上演？

　　A股上演多种魔咒

　　本周四，A股尾盘跳水，沪指跌逾1%，再次应验了所谓的“招商证券策略会魔咒”。从客观上说，招商证券召开策略会与A股下跌两者之间其实并无直接联系，但从事实上来看，两者之间却又经常巧合地一起发生。比如去年12月8日沪指大跌近2%，当日招商证券也召开2016年策略会。

　　此外，若把时间拉长，招商证券策略会这一魔咒似乎也成立，从网上流传的数据来看，2011年12月以来，只要是招商证券召开策略会，当日大盘较大概率会下跌。总体来看，这一魔咒看似很无厘头，但从数据上看，却又令人不得不信。

　　除了招商证券策略会魔咒，A股市场还有不少魔咒，比如黑周四魔咒，这一魔咒在最近也表现明显，比如3月份以来的19个交易日里，沪指仅有三个交易日收出阴线，除一根阴线为十字星且跌幅较小外，其余跌幅较大的两个交易日均为周四，其中3月10日沪指跌逾2%，3月24日沪指跌逾1%；再往前追溯，今年以来也有多个大跌的交易日是周四，比如2月25日沪指跌逾6%，1月28日沪指跌近3%，1月21日沪指跌逾3%，1月7日沪指跌逾7%。另外，中国石油拉升魔咒说的是只要中国石油大涨，其它各种题材股就会大跌；其余魔咒还有钢铁魔咒、期指交割日魔咒等，不过从数据上看，这些魔咒的准确性较招商证券策略会魔咒大为下降。

　　另外，不得不提的是最近又出现月底A股会大跌的魔咒。具体来看，去年10月21日，沪指跌幅超过3%；去年11月27日，沪指跌幅超过5%；去年12月28日，沪指跌幅超过2%；今年1月26日，沪指跌幅超过6%；今年2月25日，沪指跌幅超过6%；总体来看，沪指除去年10月21日和12月28日的单日跌幅较小外，其余几个交易日的单日跌幅均超过5%。需要说明的是，目前已到3月份的月底，这一魔咒会不会上演需要警惕。

　　月底为何屡有大跌

　　为何临近月底均有大跌呢？单纯从技术面上看，上述几个交易日的大跌可以总结为两种形态，一是短期上涨幅度较大的回调，比如沪指去年10月21日单日大跌前已在9个交易日里大涨12%；另外今年2月25日的单日暴跌前，沪指也反弹了14个交易日，累计上涨逾10%；这种情况下，由于获利盘较多，市场往往容易发生大跌的情况。第二种形态是久盘必跌，比如去年11月27日下跌前，沪指在相对高位震荡横盘超过10个交易日；今年1月26日的暴跌也属于这种情况。

　　从消息面上看，上述两种情况中，无论是大涨后获利盘较多，还是连续横盘，均属于市场容易发生变盘的敏感点位，若此时辅之以一定的利空消息，大盘的下跌甚至大跌的概率将非常大。以2月25日的暴跌为例，当日A股市场出现不少利空消息，如资金面上出现收紧迹象，在前一天时，尽管央行继续通过公开市场操作净投放资金，但因月度缴税扰动且同时逆回购大量到期，导致资金面出现紧张局面，回购利率也纷纷走高。另外，保监会当日公告，责令中融人寿保险股份有限公司不得增加股票投资，并采取有效应对和控制措施，切实防范投资风险。中融人寿此前曾举牌真视通、天孚通信和鹏辉能源等多家上市公司，其受到限制对市场人气也有所打击。

　　对于这几个月A股逢月底大跌的现象，前海开源基金执行总经理杨德龙认为，这应该是一种偶然现象，并不是说有必然的规律，过去几个月A股确实出现连续大跌，而月底跌幅更大。

　　对于招商证券策略会魔咒，此前万和证券分析师张品曾为招商证券鸣不平，其称，科学的逻辑武器和现实发生的事实证明“招商证券召开年度策略会”不是“上证指数下跌”的原因。投资者莫要以单纯的相关关系指导投资，否则很容易遭受损失。

　　3月底会大跌吗

　　目前临近月底，会不会再现单日暴跌值得关注。杨德龙称，现在市场仍处于中级反弹过程之中，在3000点附近受到获利盘和套牢盘的抛压出现震荡，但趋势仍然处于中级反弹，月底发生暴跌的可能性非常小，后市还有继续上涨的机会。从低点算起，这一波的反弹级别应该有1000点左右。

　　也有些观点对后市较为谨慎，如华泰证券薛鹤翔认为，A股市场如他们在两会前的预期，在两会后出现了强势反弹，十分符合“会前小顶，会中调整，会后反弹”的历史规律。在短期内，越涨越需要兑现利润。本周四指数下跌，短期内的变盘概率不断增大。

　　薛鹤翔还称，短期继续保持谨慎，后续反弹延续性研判需要关注四方面：第一，存量博弈环境下，各类投资者特别是活跃投资者的仓位是否已全面性迅速增高，若然则可短期看淡。毕竟目前保证金余额远低于2万亿元，而2万亿是2015年下半年绝大多数时间里上证指数保持在3200点上方的一个必要前提；第二，有关IPO、注册制的推进节奏，投资者对新增股票供给实际是非常谨慎的，必须持续观察相关进度；第三，转融通利率下调后，投资者对于两融融资等股市加杠杆的预期有所乐观，对股市加杠杆的预期仍将取决于管理层对两融等政策的态度；第四是宏观面，尤其是货币政策层面，预期央行降息的概率在提升。与此同时，美联储4月加息预期有提升。短线可逐步兑现战果，这里短期部分兑现战果，是为了更好地参与这波反弹。中期内，继续看多A股市场，上半年对要在2016年取得好收益的投资者至关重要。

　　关于投资标的，薛鹤翔称，其将股票分成三类，周期、成长、稳健，风格上倾向于周期和稳健。周期及涨价品种中，继续建议关注黄金、白银、钢铁、钛白粉、维生素、锂、白酒、禽畜；稳健品种，关注小天鹅A、海康威视、永贵电器等；对于创业板，本身就属于高弹性品种，但过去几个交易日的上涨，似乎是对3月以来涨幅不及主板的一种修正，即体现反弹阶段创业板的高弹性，建议选择成长股中各细分行业的龙头。

开来明道

短线操盘口诀：

方向多看周日线，小时操作是关键。
买卖可看分钟线，30至5 高低看。
五线到顶出空单，五线到底出多单。
买后莫管分钟线，越看心里越烦乱。
盈利定在小时线，日线图表是关键。
控制仓位做波段，多空仓单及时换。
操盘纪律记心间，步步为盈有何难。

股市六字：忍耐,胆量,果断
忍耐：没有猎物，空仓等待
胆量：猎物出现，饿狼扑食
果断：一旦出错，壮士断臂

成交量：
量增价平阶段，庄稼吸筹
量增价升阶段，买入信号
量平价升阶段，适当买入
量减价升阶段，继续持有
量减价平阶段，警戒信号
量减价跌阶段，卖出信号
量平价跌阶段，继续卖出
量增价跌阶段，弃卖观望

五分钟口诀：
1：线上阴线，买入；线下阳线，离场卖出；
2：脚踩头，涨涨涨；头顶脚，跌跌跌；
同顶走阴必须出，
同底走阳必须进，
同顶走阴必须出，
同低走阳必须进，
大阳包阴必须进，
大阴包阳必须出。

新手入门经典口诀：
股市里买进机会多，卖出机会少。
分次买，不赔钱;一次买，多赔钱。
看大方向赚大钱，看小方向赚小钱。
总股本少的公司股票，容易产生黑马。
买进靠耐心，卖出靠决心，休息靠信心。
只要比别人多冷静一分，便能在股市中脱颖而出。
不在成交大增之后买进，不在成交量大减之后卖出。
不要与股市行情作对，不要为特定的需要去从事投机。
市场往东，你最好不要往西，喜欢和市场做对的人没有好下场。
股票没有好坏之分，买股票就怕炒来炒去，见异思迁，心猿意马。
对投资者而言，能利用较短的中期趋势，要比做长期趋势所得更多。
什么时候买比买什么更重要，选择买的时机比选择买什么股票更重要。
许多股民时常随市场大势抢出抢进，没有自己的投资主张，而造成无谓的损失。
初入股市的新手，最好从事长期投资，并选择税后利润高，流通性好的热门股票。
投入股票的金额，不要超过可以承受损失的能力。尤其是对全额交割，更应特别小心。
股市由低谷反弹时，前三天仍为不稳定期，要看以后一周的走势，才是决定股市是否远离谷底的关键时刻。
如果错了一次买进的良机，就把它忘记，股市上的机会无穷无尽，只要你有足够的耐心且保持镇定，你总能抓住一两次大行情。