【4.2 评】 有必要操心指数么

开来明道

认识到这一点就没必要操心指数了2015-04-02    华讯投顾

股市想赚钱？点击上面蓝色字"华讯投顾"加关注！

好东西一定要大家分享哦，赶紧转发分享给你的小伙伴们吧！

　　本文章出自华讯投顾【陈操研究中心】 作者：陈操

　　周四两市再度分化，沪指早盘稍作高开，随后在银行、券商等拖累下一路下探，尾盘震荡回升报收假阴线。而创业板指数则是高开高走再创新高，盘面上节能环保、智能家居、电子支付、充电桩等成长股领涨，保险、银行、券商领跌，如此运行态势再次清晰的告诉投资者：当前市场主线依旧来自于对于创新行业和公司的价值挖掘。当然国务院常务会议指出发展电子商务等新兴服务业是“互联网+”行动的重要内容，这对成长股的驱动力是不言而喻的;而对于社保基金扩大投资范围的影响力，我想更多的是管理层寻求稳增长下经济转型的一个支撑而已。因此对于接下来的市场机会，我们反复强调的“两个创新”的机会依然值得把握，但考虑到当前指数的超买境遇及新股批文迟迟不见下发的利空尚未落地，操作上不建议投资者盲目地追涨热点，而是应该采取中线耐心持有、短线卖涨买跌的策略。

　　再回到市场当中来，权重股的下跌，拖累了大盘指数的回落，不过创业板指数却依旧是一个大幅反弹，权重股与中小盘股之间的跷跷板作用依旧明显，从技术形态上看，沪综指和深成指目前均处于短线超买的境遇，因此也需要进行必要的调整。但有一点值得注意的是，本轮上攻行情，相对于去年4季度以券商、银行股为主首的指数行情，其赚钱效应是非常明显的，对此甚至有人用财富效应来形容，这一点我想更直接的体现出市场对于成长股的可操作性的认可，当然这种轮动也是任何一个完整行情的必然。而引申到操作上，这再次告知投资者：当前频繁的跳动换股是不可取。同时对于中小盘股是否存在高估值泡沫一直存在着争论，我个人认为，如果仅仅是通过几只，甚至是几十只被炒高了的股票，或者是所谓的PE、PB，就断定中小盘股变成了洪水猛兽，无疑都是错误的。如何借助一双慧眼，在当前中国经济正在发生深刻变革的过程中，寻找到机会，这原本比讨论指数会不会到6100点、明天是大股票强，还是小股票强要有意义的多。我坚信无论接下来市场如何演变，两条创新主线就会一直贯穿其中——一是制度创新，如国企改革、一带一路等主题投资;二是技术创新，包括生产技术的进步、服务的升级、产商业模式的创新等等。尤其投资者值得关注那些通过“互联网+”实现原有产业链延伸，并进而形成闭环的传统行业的中小企业。互联网是一种手段、一个技术，它需要嫁接在传统行业之上，通过提升传统行业的效率来实现价值的蜕变。如果没有传统产业支撑，它或许就会沦落为一个“骗子”，但没有互联网，还在固步自封坚持原有传统模式的经营，那早晚也会变成一个“傻子”，只有把“骗子”和“傻子”融合到一起，才能创造出新的奇迹。而资本市场就是创造这一奇迹的最佳场所。

　　更多内容：http://www.huaxuntg.com/
　　(华讯投顾首席分析师 陈操)

开来明道

新华社对创业板发出警告！2015-04-02 新华社      天天说钱

作者：新华社记者王凯蕾、何欣荣、桑彤；原标题“创业板指数三个月涨近千点，估值超纳斯达克巅峰引争议”

　　今年以来，创业板上演了令人咋舌的“任性狂奔”：今年头三个月涨了近千点，市场信心一度爆棚。但随着监管层放话要打击股价操纵行为，行情开始分化。

　　业内人士分析认为，目前创业板情况足以与１９９９年纳斯达克的高估值泡沫相媲美，“估值高位”风险也在高位。

　　创业板“狂飙”，股民爱恨交加

　　近段时期以来，“有钱任性”的创业板让股民爱恨交加：从年初的不足１５００点一路狂飙，最高涨到２４０５．５６点新高，累计涨幅超过６０％。

　　数据显示，纳斯达克综合指数在２０００年３月见到大顶５１３２点，当天纳指的市盈率８０倍，市净率７倍。而当前创业板的平均市盈率为８７．６倍，已经超越了纳指见顶时的估值水平。

　　一些投资机构认为，创业板独领风骚背后有三个原因支撑：一是深化改革和经济转型提升了投资者的风险偏好，尤其是一批“８０后”“９０后”股民对成长企业的乐观程度超过老股民。二是Ａ股的注册制尚未实施，而当年纳斯达克见顶时曾引发上市狂潮。三是互联网开始大规模改造传统产业，一些借助互联网概念包装的传统产业上市公司享受了高估值。

　　按照这些投资机构的观点，创业板高估值的基础并不坚实。如果有业绩掺水的“黑天鹅”事件出现，一两只股票的风险就可能引发整个板块的紧张情绪。

　　但也有专业人士认为，要客观看待创业板的高估值。兴业证券副总裁胡平生表示，未来股市改革的重要方向，是鼓励未盈利的创业企业上市。对于这类企业，该如何评定市盈率的高低和是否有泡沫呢？

　　个股严重分化，走势引发关注

　　截至３月３１日Ａ股的百元股多达２９只，主要集中于创业板。创业板个股全通教育以２５０．７５元高居百元股首位，紧随其后的朗玛科技同为创业板公司。２９只百元股中，动态市盈率最低的是沪市主板的贵州茅台，为１５．７倍。最高的是创业板的赢时胜，超过１０００倍。有投资者戏称，最初炒股看市盈率，之后看市“梦”率，现在看市“胆”率。“如果说‘市梦率’还对上市公司的发展存在想象空间的话，‘市胆率’就完全看胆量了。”上海师范大学金融工程研究中心主任黄建中说。

　　在巨大的分歧面前，创业板下一步的走势引发关注。

　　黄建中认为，创业板的股票盘子小好操纵，部分股票是强庄股，一旦遭到监管部门稽查，容易出现暴跌。

　　长江证券投资顾问刘开忠表示，在市场传闻全通教育遭证监会调查后，该股连续两天大跌。虽然全通教育否认收到调查指令，但该事件警醒投资者对于创业板的风险意识。

　　在康庄资产管理有限公司董事长常士杉看来，未来创业板会出现两个可能，一是指数以震荡为主。从已经公布的年报来看，４０％的创业板公司业绩不错，只有１５％较差。

　　二是个股两极分化。四月底上市公司年报基本上要公布完，未来看不到前景、存在造假的公司将会被市场唾弃。

　　三个月涨近千点，已存巨大获利盘

　　数据显示，截至上周，Ａ股新增开户数为１１３．８５万户，较前一周环比增加５８．０９％，创近八年来的新高；同时，上周参与交易的Ａ股账户数环比增加了３１１５．９７万户，创下有记录以来的新高。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新说，创业板只有４００只小股票，由于中国创业板不仅门槛很高，而且监管部门直接控制其ＩＰＯ节奏，市场规模无法扩张，一旦有大资金进场，这个“袖珍板”就会被游资炒得面目全非。

　　“二级市场历来热衷炒新、炒概念，但炒作不能背离基本经济面。”业内分析人士指出，创业板指三个月涨了近千点，已存在巨大的获利盘。

　　值得注意的是，在以散户为代表的投资者大举进军创业板之时，创业板的股东们则趁势大幅减持。据统计，今年以来１６２只创业板现身股东增减持榜单，合计净减持市值超过１６５亿元。其中４０只创业板股东净减持过亿元。

　　董登新建议，投资者应及时转变前期投资思路，对小盘股做好最高级别的风险警惕，避免深套。

开来明道

人民日报发文唱“牛”：短期望冲击4000点2015-04-01 中金在线

4月1日，沪指大涨1.66%站上3800，两市超百股涨停。明天能否再创新高？

　　继3月30日连发两稿聚焦股市唱牛后，人民日报海外版再次发文“震荡不改慢牛趋势，短期望冲击4000”。随着人民日报唱“牛”，沪指4月1日站上3800点整数关口，迎来开门红。

　　值得关注的是，随着大盘持续走强，两市交投也异常火爆。在3月16日至31日的12个交易日中，沪深两市成交总额超过万亿元的交易日高达10个，其中最高的一天两市成交额突破了1.4万亿元。同时，中国证券登记结算公司的最新数据显示，A股3月23日至27日一周内新增开户数为166.8万户，逼近历史峰值。

　　人民日报：股市“牛气”哪里来

　　该文作者王观认为，牛市“含金量”在提高！信心发挥重要作用，股市不惧经济下行压力！

　　作者在文中指出，今年的牛市与去年“结构性牛市”不同，今年以来大盘股和小盘股基本是齐涨共飞。据统计显示，年初至3月27日，上证综指和深证综指分别上涨14.11%和36.77%。中小市值股票涨幅大于大盘蓝筹股，中小板指数上涨44.25%，创业板指数涨幅达57.89%。这样的市况下，“满仓踏空”的尴尬基本没有了，让人感觉今年股市上涨的“含金量”更高。

　　中信证券研究部市场研究团队首席市场策略师张群张群认为，静态看，创业板市盈率确实偏高，但若动态看估值，参考2015年公司的业绩预测，很多公司成长性良好，其高估值是有业绩表现支撑的。同时，考虑到国家大力推广“互联网+”行动计划，鼓励大众创业、万众创新，在创业板、中小板中会有更多企业因此而受益，高估值也反映出市场对于新兴行业中长期政策导向的预期。

　　人民日报：把握牛市“红利”

　　该文作者午言认为，从成交活跃度、个股火爆度以及新入市投资者蜂拥而入的场景来看，A股市场确实已处在牛市中。股市上涨不仅能给直接参与的投资者送来“红包”，对经济全局同样有不可小视的“红利”。

　　文章指出，牛市可以成为增强发展信心的“加油站”。股市上涨传递出一个重要信号——中国经济依然保持稳定发展态势，基本面并未因增速放缓而发生逆转。此外，牛市可以成为经济转型升级的“助推器”。将带动更多资金进入这些领域，从而强有力推动经济结构的转型升级。同时，牛市还可以成为化解改革阻力的“润滑剂”。

　　但是，牛市“红利”的释放也是有条件的。它需要各方面因素良性配合、循序渐进的牛市，而不是充满投机味、烟花绽放似的急促上涨。在A股历史上，也曾有过多次快速上涨，却摆脱不了“牛短熊长”的结局，痛快一年痛苦三年，负面效应显而易见。只有保持股市在理性的轨道上运行，方能趋利避害，将牛市的积极作用充分发挥，并为投资者带来实实在在的好处。

　　大幅上涨之后，指数向上的空间还有多大？

　　针对3月31日A股的过山车，人民日报再度发表文章认为，股市连续上涨本身有调整需求，短期风险释放后仍将随中国经济步入健康的“慢牛”通道。

　　北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达对本报记者表示，各路资金纷纷入场无疑印证了大家对股市的看好和持续做多的热情。

　　“从去年11月份起开始至今，只有半年时间，而牛市是一个较为长期的趋势。不会刚出现半年就戛然而止。目前，沪指距离4000点只有一步之遥，未来很有希望突破这一关口。”何维达预计，上证综指今年年底很有可能攀升至5000点左右，但这将是一个反复震荡的过程，阶段性的回调也是完全正常的。

　　“国家牛市”起步，沪指有望冲击5000点

　　据《第一财经日报》报道，上海从容投资董事长吕俊向记者表示“年内沪指有希望冲击5000点，日均成交金额峰值或到达15000亿。”

　　开户情况、成交量、两融数据、股票估值等最新指标在微观层面反映出市场的火热。毫无疑问增量资金在入市，在多位公私募人士看来，这符合居民进行资产重新配置的现状。

　　吕俊大胆预测，按照目前的发展势头，今年沪指可能就要冲击5000点，沪深两市日均成交金额峰值到达15000亿。“这个是经过审慎推理的，虽然出人意料。”吕俊说。

　　投资风险不能忽视，入市仍应量力而行

　　在3月20日的新闻例会上,证监会新闻发言人邓舸表示，在目前经济下行压力仍然较大、部分上市公司估值较高、杠杆资金较为活跃的情况下，投资者仍需要注意市场风险，不要有所谓的“宁可买错也不能错过”的想法，不要盲目跟风炒作。

　　“应当牢记入市有风险，投资需谨慎，理性投资，量力而行”。邓舸表示，证监会要继续加强市场监管，严厉打击股市坐庄、市场操纵等违法违规行为，维护投资者合法权益。(本文观点仅供参考，不构成投资建议)(中金在线综合人民日报、人民网、第一财经日报、中国广播网)

　　>>点击阅读：如果你一买入就跌，一卖就涨，本文将让你受益<<

　　编辑：陈婷婷

　　“钱在飞，心在跳”！连人民日报都罕见力挺股市，认为A股牛市还在半山腰。

开来明道

李克强：别以为电子商务只是“虚拟经济”2015-04-02 投资工场

　　1日的国务院常务会议上，李克强总理再次力挺电子商务等新兴业态。

　　当天会议确定加快发展电子商务的措施，培育经济新动力。李克强说，电子商务大大降低了流通成本，带动了实体经济的发展，极大地促进了就业，“对激发中国经济的活力功不可没”。

　　他说，对于电子商务发展要确立一个明确态度：首先是“积极推动”，然后是“逐步规范”。

　　电子商务不仅带动了快递物流行业的发展，也带动了生产模式的改变，带动了生产服务业的创新

　　李克强说，电子商务为大众创业、万众创新提供了一个全新的平台，“大大有利于就业”。

　　“去年在经济增速放缓的情况下，就业不减反增，这里面有简政放权、商事制度改革的功劳。而从业态角度讲，电子商务起到了极大的推动作用。”

　　他强调，电子商务不仅带动了快递物流行业的发展，也带动了生产模式的改变，带动了生产服务业的创新。

　　“千万可别小看电子商务啊！有人甚至觉得电子商务就是‘二道贩子’，从实体店、从工厂弄点产品，放到网上销售。其实现在早已不是这样了。我到各地去看，有的网店实际已经复制了以前国际大超市的经营模式，在网上接订单，然后转到工厂去，这样把实体经济也就带动起来了。”李克强说。

　　“别以为电子商务只是‘虚拟经济’，事实上，它在很大程度上直接带动了‘实体经济’，无论是B2B、B2C还是C2C。”他说，“更重要的是，电子商务大大降低了流通成本，这对激发中国经济的活力功不可没。”

　　如果一个新事物刚刚出现，还没完全弄懂它，就要管、要去规范，很可能就把它扼杀了

　　近一个月前，李克强参加全国政协十二届三次会议经济、农业界联组讨论时，有信息行业的委员表示，信息产业内达成的一个共识是：“未知远远大于已知”。

　　“这个领域很多东西是未知的，不知道什么时候，一个新事物就会突然冒出来。我听了很受启发。”李克强在1日的常务会议上说，“如果一个新事物刚刚出现，还没完全弄懂它，就要管、要去规范，很可能就把它扼杀了。”

　　总理说，有企业家曾向他反映，国内外电子商务虽然站在同一条“起跑线”上，但总觉得环境还有差距，就好像“人家是百米短跑，而我们是百米跨栏！”

　　他强调，在电子商务等新兴业态蓬勃发展的今天，政府要进一步提高行政水平，在“放”和“管”之间把握好平衡。

　　线上线下的互动，能够开创出新的空间。如果一味害怕竞争，最终会在竞争中退场

　　李克强明确要求，要加大对实体店和农村电子商务发展的支持力度。

　　“现在大的电子商务企业都在向农村发展，而且发展得很快，这会大大带动农产品流通，而且也带动农村就业，一些地方的农民，就地当起了销售员。因而这方面一定要加大支持力度！”总理说。

　　对于一些“网店冲击实体店”的担忧，李克强表示，要加大对实体店的支持力度，支持线上线下互动、共同发展。

　　“去年我去义乌商贸城参观的时候问他们，旁边就是网店村，不会冲击你们吗？他们说，我们自己就搞了一个电商网，更有实力，因为我们有实体店，能把店面的视频放在网上，客户看得清清楚楚：我有库存，不会坑蒙拐骗！”总理说，“一定要看到，线上线下的互动，可能开创出新的空间。如果一味害怕竞争，最终会在竞争中退场。”

　　至于网络犯罪、假冒伪劣、欺诈、侵犯隐私等电子商务发展中已经暴露的问题，李克强强调，为了电子商务的健康发展，这些问题必须“坚决打击”。

　　他随即补充道，对于电子商务的发展，政府可以有一些前瞻性的引导，但一定要注意“只做引导”。

　　针对一些对“电子商务应加强管理”的建议，总理分析说，电子商务行业本身的营业额也许并不高，但带动的可能是几十倍规模的制造业发展，因此一定要“理性看待”，要在实践中探索完善。

　　李克强说：“电子商务正处在一个变动非常大的发展期，需要制定规范，但同时要给它发展的空间。”

来源：中国政府网

开来明道

大数据说：史上最大打新潮来临 周五下跌概率达70%

　　4月2日晚间，证监会发布公告称，证监会核发30家IPO批文。上交所11家、深交所中小板2家、创业板17家。自2014年中旬以来，证监会累计下发11次IPO批文，这次IPO，A股会做如何反应，横盘震荡上升还是出现牛回头的情况呢？让我们从历史数据中找寻规律。

　　新一批IPO开闸次日下跌概率高达70%

　　统计显示：在过去发行的十次IPO中，沪指次日下跌概率达70%，后3日下跌概率高达80%，证明A股短期易受IPO影响发生调整，但随时间推移，市场基本消化IPO发行的利空影响，后10日及20日，沪指上涨的概率分别达到60%及90%。但短期需要注意涨幅较大或者市盈率较高的个股回调的风险。

　　新股改革的背景下，证监会表示将保持每月新股均衡发行，在稳定市场预期的基础上，适时适度增加新股供给。新版新股发行体制的施行，有效遏制了过去新股发行“三高”(高发行价、高市盈率、高募资额)现象，而监管层多次表态积极推进注册制，无疑将是未来IPO市场最令人憧憬的革新。(中国证券网)

开来明道

4月2日晚间上市公司高送转一览2015年04月02日 21:03 东方财富网

　　国祯环保年报拟10转20

　　国祯环保4月2日晚间披露年报，公司2014年度实现营业收入10.23亿元，同比增长60.24%；归属于上市公司股东的净利润5200.12万元，同比下降9.92%；基本每股收益0.69元。此外，公司2014年度利润分配预案为：以2014年末公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.2元(含税)；同时以资本公积向全体股东每10股转增20股。

　　上汽集团去年净利280亿 拟10派13元

　　上汽集团4月2日晚间发布年报，2014年，公司实现营业总收入6300亿元， 同比增长11.35%；归属于母公司股东的净利润280亿元，同比增长12.78%；每股收益2.54元；公司拟每10股派发现金红利13元。

　　全年公司整车销售562.02万辆，同比增长10.1%；其中，乘用车460.15万辆，同比增长16.2%；商用车101.87万辆，同比下降11.0% 。公司商用车销量增速下降主要原因是，商用车市场除轻客细分市场外，整体出现下滑；同时，受环保升级导致的产品结构调整压力影响，公司轻卡产品销量同比降幅较大，对公司商用车板块整体销量增速产生了一定影响。

　　中原内配拟10转15派2元

　　中原内配(002448)4月2日晚间披露2014年年报，报告期内公司实现营业收入10.84亿元，同比下降2.3%；实现归属于母公司所有者的净利润1.81亿元，同比增长11.57%。

　　另外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增15股。

　　浙江众成拟10转10派1元

　　浙江众成4月2日晚间披露2014年年报，2014年度公司累计实现营业收入5.41亿元，较上年同期增长6.97%；实现归属于母公司的净利润6020.92万元，同比下降17.79%。

　　另外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　新研股份拟10转10派0.5元

　　新研股份4月2日晚间披露2014年年报，报告期内公司实现营业收入5.6亿元，较上年同期减少2%；实现营业利润1.21亿元，较上年同期增长15.94%；实现归属于母公司所有者的净利润1.12亿元，较上年同期增长10.23%。

　　另外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　世纪瑞尔拟10转10派2元

　　世纪瑞尔4月2日晚间披露2014年年报，报告期内公司实现营业收入3.32亿元，较去年同期增长40.40%；实现营业利润1.31亿元，较去年同期增长95.11%；实现净利润为1.25亿元，较上年同期增长93.82%。

　　另外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增10股。

　　百川股份拟10转10派2.5元

　　百川股份周四晚间发布年度报告，公司2014年度实现净利润5482.28万元，同比增长36.94%，每股收益0.23元。公司拟每10股转增10股，并派现2.5元(含税).

　　文峰股份10转15派3.6元 4月10日除权除息

　　文峰股份4月2日晚公告，3月23日召开的文峰大世界连锁发展股份有限公司2014年度股东大会审议通过了2014年度利润分配及资本公积金转增股本的方案。

　　本次分配向全体股东每10股派发现金红利3.60元(含税)、转增15股，扣税后每10股派发现金红利3.42元。

　　泰胜风能年报拟10转10派1元

　　泰胜风能4月2日晚间发布年报高送转预案，公司2014年度拟向全体股东每10股转增10股及派发现金股利1元。

开来明道

解读：

　　

供销合作社改革决定印发 概念股迎升机

　　新华社发布了中共中央和国务院关于深化供销合作社综合改革的决定。

　　决定指出，稳步开展农村合作金融服务，允许符合条件的供销合作社企业依照法定程序开展发起设立农村互助合作保险组织、中小型银行试点、融资租赁公司等。

　　决定提出，加强供销合作社农产品流通网络建设，创新流通方式，推进多种形式的产销对接。将供销合作社农产品市场建设纳入全国农产品市场发展规划，在集散地建设大型农产品批发市场和现代物流中心，在产地建设农产品收集市场和仓储设施，在城市社区建设生鲜超市等零售终端，形成布局合理、联结产地到消费终端的农产品市场网络。积极参与公益性农产品批发市场建设试点，有条件的地区，政府控股的农产品批发市场可交由供销合作社建设、运营、管护。继续实施新农村现代流通服务网络工程建设，健全农资、农副产品、日用消费品、再生资源回收等网络，加快形成连锁化、规模化、品牌化经营服务新格局。顺应商业模式和消费方式深刻变革的新趋势，加快发展供销合作社电子商务，形成网上交易、仓储物流、终端配送一体化经营，实现线上线下融合发展。

　　有分析称，供销社改革文件出台，概念股迎来升机。目前A股上市公司中，与供销合作社概念相关的上市公司有：辉隆股份(002556)是全国供销合作社系统首家上市公司，实际控制人为安徽省供销合作社联合社。敦煌种业(600354)参股股东中有敦煌市供销合作社、金塔县供销合作社、瓜州市供销合作社等。另外新野纺织(002087)、湖南发展(000722)等都有供销社参股。