【11.7 评】 三大因素导致A股跳水

壹单壹佰

三大因素导致A股跳水

www.eastmoney.com2014年11月07日 16:05

    大盘午后强势攻击并突破了2444的去年高点，不过随后并没有进一步拉开距离，而是选择回落，并直接跌破5日线，盘面翻绿，出现这个情况主要有三大诱因。

　　===本文导读===

　　【大盘分析】大盘突然跳水三大诱因 | 银行“跳舞”引发大盘筑顶疑云

　　【异动板块】次新股板块领涨 14股涨停 | 银行板块逆势红盘 南京银行领涨

　　【后市策略】下周股市三大猜想及应对策略 | 逢低吸纳一类股

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　　大盘突然跳水三大诱因

　　今日两市巨震，沪指在创出两年半新高后突然大幅跳水且翻绿，全天振幅近2%。行业板块大面积由涨转跌，券商、银行、电力等领涨板块大幅回吐涨幅，高铁概念受利空消息影响重挫。

　　截至收盘，沪指报2418.17点，跌幅0.32%，成交2441.5亿元；深成指报8234.87点，涨幅0.28%，成交2277.7亿元。

　　从盘面看板块涨少跌多，证券、保险、银行、互联网等涨幅居前，高铁概念、钢铁、工程机械、有色、传媒等跌幅靠前。

　　分析认为，大盘午后强势攻击并突破了2444的去年高点，不过随后并没有进一步拉开距离，而是选择回落，并直接跌破5日线，盘面翻绿，出现这个情况主要有三大诱因：

　　第一、高铁板块迎来利空消息。据法新社报道，墨西哥突然取消中国公司的高铁投标。墨西哥交通部长Gerardo Ruiz Esparza称，墨西哥总统Enrique Pena Nieto数分钟前撤消了11月3日的投标结果，并决定重启投标程序。

　　虽然墨西哥的那条取消中国公司高铁投标的消息不知真假，亦或不知道重启投标程序的后续情况，不过对于手里有高铁股的投资者来说可以先降低点仓位观望，毕竟我的直播是在7月初点评的，此后一路跟踪，并不是短线进场，所以相对要安全很多。

　　第二、量能不足，银行股接力券商拉升指数，如果是券商、有色煤炭、地产等走强推动指数上涨，那么不会动用太多的资金，然而银行股的启动情况就不一样了，银行股动辄几百上千亿的流通盘，如果强攻的话比如会导致资金短期内不足，虽然央行承认放水，不过当前正是大小盘股纷纷活跃的时候，资金相对集中度并不够，而且有些资金也担心大主力会从其它热点中出货，因此也加速卖出。

　　第三、为下周走强蓄势。下周APCE将进入高潮，股市作为宏观经济的晴雨表必然不能在外国元首聚集的时候上演大跳水，彰显我国经济恢复疲软的情况，所以当前回落并不算坏。

　　今日冲击2444点高点是箭在弦上不得不发，而真正的冲击2500点并不是当前要做的，是下周的任务，所以当前回落也没啥，不过是此前的套牢盘和近期的短线获利盘看到权重拉升先出来观望等周末的消息而已。(东方财富网)

　　银行“跳舞”引发大盘筑顶疑云

　　随着银行股在周五午后异动，原本强势上涨的沪深大盘瞬间转升为跌。分析人士指出，投资者将银行股上涨视为大盘赶顶的标志，本身就说明当前市场恐高情绪已经非常浓厚，预计短期市场将保持震荡整理格局，第三轮逼空行情已经告一段落。

　　沪综指本周五以2418.17点报收，下跌0.32%，盘中最低下探至2407.44点，最高上探至2454.42点。此外，深成指收报8234.87点，上涨0.28%，盘中最低下探至8183.06点，最高上探至8348.88点。与此同时，中小板综指收报7934.48点，下跌1.03%；创业板指数收报1522.63点，下跌0.65%；上证B股指数下跌0.34%，收报260.21点；深证B股指数上涨0.21%，收报956.26点。

　　在个股方面，截至周五收盘，中信一级行业指数涨少跌多。其中，非银行金融、餐饮旅游、银行指数出现上涨，具体涨幅分别为2.47%、1.21%和0.58%；与之对比，建筑、钢铁、煤炭指数今日跌幅落后，具体涨幅分别为2.69%、1.62%和1.50%。

　　周五市场走势出现逆转的触发因素在于银行股午后突然拉升。从历史行情看，在大盘上涨了一段时间后，银行股快速上涨往往都会被视为市场赶顶的标志。因此，当周五银行股突然上涨时，市场谨慎情绪明显提升。不过，银行股异动引发大盘跳水背后的真正原因，恐怕还在于投资者当前恐高情绪比较浓厚。一方面，本轮上攻行情虽然走势迅猛，但并未带来显著赚钱效应，资金在低估值大盘股中快速切换，给人以持续性不强的感觉；另一方面，在大盘股上涨的背后，小盘股明显跟跌不跟涨，市场内部个股走势产生背离，也说明上涨动力有限。基于上述两个市场现象，短期若不出现一个显著震荡调整的过程，市场恐高情绪恐怕很难被化解。由此看，上涨行情已经基本结束，后市大盘围绕2400点震荡整理的格局有望出现。(中证投资)

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　　次新股板块领涨 14股涨停

　　周五，次新股板块延续近期强势，个股再遭爆炒。截至收盘，板块平均上涨1.43%。个股方面，陕西黑猫、萃华珠宝、海洋王、兰石重装、科隆精化、地尔汉宇、石英股份、九强生物、中科曙光14股涨停。

　　今年以来，打新、炒新成为A股市场投资者百谈不厌的话题，而近日，火爆的次新股板块更是多次出现在涨幅榜前列，其赚钱效应极为明显。

　　对于次新股近期的热炒，分析人士认为，这主要是因为市场普遍看好次新股有望成为高送转标的。按照往年惯例，10月下旬至次年一季度，高送转主题将成为市场的持续关注热点。因而不管是机构投资者，还是散户都希望选取高送转投资标的进行提前埋伏。而次新股公司被广泛看好将实行高送转预案，因为自IPO重新启动以来，上市公司融资规模受到严格限制，新股流通量小，从动机角度来讲，有条件的上市公司有动机通过高送转方案，增加自家公司股份流通数量，提升市场的吸引力。

　　不过，需要注意的是，三季报显示，今年上市的96家公司中36家业绩变脸(指业绩下滑)，接近四成。

　　其中，变脸幅度最大的是绿盟科技(300369.SZ)。因销售结算周期滞后等原因，绿盟科技前三季度净利润同比下降143.78%，亏损811.62万元，成为次新股中唯一亏损的公司。牧原股份(002714.SZ)、汇金股份(300368.SZ)、陕西煤业(601225.SH)等公司的下滑幅度也超过了六成。（东方财富网）

　　银行板块逆势红盘 南京银行领涨

　　周五，银行板块直线拉升后快速走低，上演过上车走势，截至收盘，板块平均上涨0.79%。个股方面，南京银行涨4.18%、中信银行涨1.86%、浦发银行涨1.50%，宁波银行涨1.43%、兴业银行涨1.05%、中国银行涨0.73%。

　　发证劵投资分析师黄端军认为，近段时间的银行股反弹主要原因有两个方面：一、银行股公布季度报表，业绩良好；二、新增资金，不敢再碰经过炒作后的题材股，转移估值偏低的银行股。前三季度银行股业绩整体符合预期。

　　此外，业内人士还指出，需要辩证观察的还有银行不良率上升。进入三季度，商业银行不良率继续走高。除了宁波银行持平，光大银行从1.11%下降至1.07%以外，其余14家银行不良率比半年度继续攀升。

　　中金公司最新研报称，银行业员工持股计划近期或取得突破性进展，坚定看多银行股。同时，证监会副主席姚刚日前明确称沪港通试点准备已经到最后阶段。此外，外围市场方面，日本央行意外宣布扩大货币宽松政策，被认为增强了海外资金流入国内的预期，有助银行股上行。（东方财富网）

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　　下周股市三大猜想及应对策略

　　大势猜想：股指短线回调意味非常浓厚　　实现概率：80%

　　具体理由：午后两市震荡上扬，沪指最高探至2454.42点。再创31个月新高。随后股指快速跳水，沪指逼近2400点。盘面上，券商股、新三板、互联网、酒店餐饮等板块涨幅居前。个股大面积调整，从即时资金流向数据来看，沪市主力资金净流入24亿，午后资金呈现出流入态势。午后两市震荡上扬，沪指最高探至2454.42点。再创31个月新高。随后股指快速跳水，沪指逼近2400点。

　　分析人士指出，宽松的资金面叠加利好政策的出台，共同促成了股指在10月底的逼空行情，从目前来看，资金宽松预期得到强化，但政策的边际效应则出现弱化，在此背景下，市场缺乏再度上攻的契机。此外，蓝筹板块已经轮涨了一轮，可供轮动的品种相对有限，预计股指近期将维持在2400点平台震荡，以时间换空间。

　　近期大盘在越过2400点之后明显力度不足，日成交金额也开始逐步递减。周四尽管实现上涨，但盘中最低下跌至2401点，整数关口曾遭遇考验，两市合计日成交金额为10月29日以来的最低水平。目前上证综合指数已经实现月K线六连阳，超过这一水平最近的时间便是2009年1月至7月的七连阳。当时依托的是2008年年底连续降息、降准以及四万亿，现阶段的升势并不具备那样的货币政策环境，更使得股指在临近2013年年内高点2444点时，显得高处不胜寒。

　　大盘在金融股带动下再创出新高2454点，但个股纷纷回落，股指长上影，操作难度加大，赚钱效应降低，短线回调意味非常浓厚，建议落袋为安暂时观望。不过也有机构指出，虽然影响大盘的不确定性因素在增加，例如经济数据疲软、沪港通延期推出、机构仓位处于高位等，导致A股的上涨可能出现波折，但只要增量资金保持快速进场的节奏，市场强势是可以持续的。即使增量资金进场节奏有所放缓，只要经济基本面没有大幅恶化，市场大幅下跌的风险也不会太大。在这样的背景下，个股和板块机会依然较多。操作上，应逐渐转向业绩稳定增长、估值合理的防御性板块，如医药、银行、汽车等。

　　应对策略：大盘的不确定性因素在增加，建议落袋为安暂时观望。

　　主力猜想：保险机构趁三季度反弹小幅减持　　实现概率：75%

　　具体理由：保险机构此前曾在2014年第二季度小幅减持。数据显示，三季度保险机构直接入市持股市值为5080.22亿元，比二季度增加了798.47亿元，增加幅度为18.65%。但若剔除中国人寿集团所持中国人寿和中国平安保险(集团)股份有限公司所持平安银行这两个因素，保险机构三季度持股市值为1553.58亿元，比二季度增加100.03亿元，增加幅度为6.88%。相比三季度上证指数15.40%的涨幅，保险机构有减持操作或持股表现不佳。

　　保险机构通过定向增发方式所持中信证券市值很大，达到78.88亿元，比二季度增加11.01亿元，增加幅度为16.22%。若进一步剔除两个季度所持中信证券的影响，2014年第三季度保险机构持股市值为1474.70亿元，比二季度增加89.02亿元，增加幅度为6.42%。剔除中国人寿、中信证券、平安银行后，保险机构2014年第三季度共计持股2546132.90万股，比二季度减少29056.64万股，减少幅度为1.13%。整体看，保险机构在今年三季度有小幅减持操作。

　　剔除中国人寿和平安银行，保险机构三季度所持股票只数为341只，比二季度少17只，创出2010年二季度以来最低水平。其中，新进的股票数量为123只，比二季度增加35只，为2011年第四季度以来最高。被减持的股票数量为96只，比二季度多6只。被增持股票数量为75只，比二季度减少28只，为2010年二季度以来最低。持平的股票数量为47只，比2014第二季度的77只少30只，为2010年三季度以来的最低。可见，第三季度保险机构持股家数处于历史较低水平，调仓幅度较大，新进和减持的股票数量占到持股总数的六成多。

　　从行业偏好上看，剔除中国人寿和平安银行，保险资金继续保持对金融行业持有较高的仓位，连续三十四个季度维持行业市值第一名的位置。2014年第一季度保险资金持有的该行业股票数量为7只，比二季度少2只；持仓市值为902.11亿元，比二季度增加49.09亿元，增加幅度为5.75%。但若剔除所持中信证券的影响，则增加幅度为4.85%。对比金融指数三季度20.8%的涨幅，保险机构三季度有减仓操作。

　　医药生物的持仓市值连续十一季进入“前三”，连续七个季度位居第二名。三季度保险机构持股的该行业上市公司有28家，比二季度少4家；持仓市值为135.43亿元，比二季度增加2.88亿元，增加幅度为2.17%，对比行业整体涨幅也呈现减持状态。

　　机械设备的持仓市值维持第三名的位置。保险机构三季度持股该行业61家上市公司，比二季度增加12家；持仓市值为75.06亿元，比二季度增加了7.44亿元，增加幅度为11.00%，对比行业涨幅，有小幅减持迹象。从所持个股看，保险机构对电器机械、交通运输设备、专用设备看好，对仪器仪表、普通机械分歧较大。

　　2014年第三季度保险机构持股市值较大的前十家上市公司，和2014年第二季度相比，招商银行、农业银行被增持，金地集团、大秦铁路、云南白药被减持，工商银行、民生银行、建设银行、中信证券、光大银行持平。

　　应对策略：对于保险机构大幅减持的个股需要谨慎！

　　热点猜想：下周中韩两国宣布达成自贸协议　　实现概率：80%

　　具体理由：据了解，中韩代表团6日晚间就意见分歧较为重大的问题统一了意见。有媒体指出，中韩FTA谈判中剩余问题将于7日继续进行，两国对此都表现出积极的态度。如果顺利，有可能在下周中韩两国首脑会谈时宣布达成协议。而韩国《中央日报》中文网报道称，双方计划谈判进行到9日，将在10日举行的中韩首脑会谈中宣布FTA谈判已基本结束。讨论了很久的中韩自贸终于有了进一步的突破，而此前已经表现抢眼的中韩自贸概念股或将再次迎来爆发。

　　应对策略：二级市场上可以关注如大连国际、渤海轮渡、大连港、锦州港、日照港、新华锦等。（中国证券网）

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　　揭秘冲高回落真相 低吸一类股

　　盘面简述：

　　沪指午后一度大涨逾1%创新高，在银行、券商、保险等金融股的带动下，沪指午后继续拉升，大涨逾1%，最高涨至2454.42，创32个月新高。不过随后出现回落，各板块多数上涨，除金融股外，次新股、供气供热、船舶、国产软件、电力等也涨幅居前。

　　消息面上，1、“一带一路”战略全面展开资本市场有望注入上行动力。习近平近日主持召开中央财经领导小组第八次会议，研究丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路规划、发起建立亚洲基础设施投资银行和设立丝路基金。习近平强调，要抓住关键的标志性工程，力争尽早开花结果。要帮助有关沿线国家开展本国和区域间交通、电力、通信等基础设施规划。2、国务院加紧在上海自贸区试点汽车平行进口有助于打破行业垄断：国务院办公厅近日印发《关于加强进口的若干意见》，部署实施积极的进口促进战略，推进贸易便利化，改善贸易环境，促进进出口稳定平衡发展。《意见》提出，加紧在中国(上海)自由贸易试验区开展汽车平行进口试点。适时调整自动进口许可货物种类，加快自动进口许可管理商品无纸化通关试点。

　　部分人士认为，大盘刚刚冲高后又进行了小幅回落，再度回踩了2444点。今天主力的意图已经实现，大盘暂时松懈回调也正常。2400-2500点阻力区域的重要意义，大盘在准备向上攻击这个阻力区之前，充分的回调蓄势，这就是十月份的较大级别的调整过程。去年高点2444点又是这个重大阻力区域中的最具标志性的点位，大盘在突破这个点位之前再现小幅调整，是正常现象。

　　【观点】

　　午后主力吹响了进攻集结号，再次动用银行、券商这些权重“核武器”，对2444点重压力位展开了强有力的冲击，成交量也很好的呈逐步温和放大的走势。大盘突破2444点，但是短线上涨空间已经不大，这两天是券商和银行加速拉升推动大盘，多数个股已经持续回落，大盘或在下周一冲高受阻，展开一段时间的震荡调整，下午再去追涨权重已经晚了，但是高铁、一带一路龙头股还是低吸机会。

　　操作布局上，防范风险以免再次被套、与防止利润回吐便是我们当前的首要任务。后市建议逢低关注自贸区、外贸、核电、高铁、航天军工等五大板块的投资机会。（华讯投资）