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【0625】 人民币大跌

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    发表于 2018-6-25 23:05:42 | 显示全部楼层 |阅读模式
    人民币大跌 航空股下挫纺织板块大涨 下一个倒下的会是楼市吗?(受益股)

    2018-06-25 14:17:25 来源:        同花顺财经

    导语: 人民币持续大跌,航空股逼近跌停,下一个倒下的会是楼市吗?纺织等行业或将持续受益。(深度解读)

      在岸人民币兑美元跌幅持续扩大,失守6.54关口,刷新年内新低,较上一交易日官方收盘价跌去400余点;此前离岸人民币兑美元一度跌破6.55关口。

      人民币汇率持续大幅贬值 美元走强是主要原因

      目前市场普遍认为,美元持续走强是导致人民币贬值的主要原因。4月中旬以来,美元指数自低位快速上涨。进入5月后,该指数依旧涨势不改。

      央行旗下《金融时报》今日刊文称,美元持续走强是导致人民币贬值的主要原因,但中国经济基本面仍对汇率形成了有效支撑,当前,外汇市场供求和预期基本稳定,人民币汇率不会出现大幅波动。

      昆仑宏观张玮认为人民币汇率持续大幅贬值的原因,是因为在近期美元指数不断走强的背景下,我国货币当局并未启用“逆周期因子”,进而使人民币的变动“近篮子而远美元”所致。

      中信证券首席债券分析师明明也有相同观点,他表示本次人民币贬值主要原因是美元走强,CEFTS人民币汇率指数与美元兑人民币中间价出现了背离。4月以来CEFTS人民币汇率指数呈波动上升的趋势,尽管5月CFETS人民币汇率指数贬值0.14%,但并未表现出对人民币对美元的跟随贬值趋势,人民币汇率韧性相对较强,所以美元走强是本次人民币贬值的重要原因。

      人民币汇率贬值破7是大概率事件

      著名经济学家邓海清表示定向降准之后人民币汇率贬值破7是大概率事件。在中美经济走势分化、中美货币政策分化、美元升值周期下,中国政策层绝不应重演2014-2016年的“弃外储、保汇率”悲剧,而是应当效仿欧洲、日本(2014-2015年欧元、日元汇率大幅贬值20%,反而促进了欧洲、日本的经济),避免对外汇市场的常态化干预,允许人民币汇率在合理水平上进行贬值。在特朗普失信的背景下,中美贸易问题愈演愈烈,彻底改变了人民币兑美元的均衡汇率基础,美国有错在先的情况下,没有理由指责中国汇率贬值。人民币贬值反而可以大大改善中国在贸易战中的被动局面,让中国获得更大的回旋空间。


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     楼主| 发表于 2018-6-25 23:08:02 | 显示全部楼层

      受人民币贬值影响 航空股全线大跌 纺织板块大涨

      受人民币贬值影响,航空股全线大跌,中国国航601111)、东方航空600115)跌停,南方航空600029)大跌超9%,吉祥航空603885)、春秋航空601021)、华夏航空002928)均纷纷重挫。

      受益人民币贬值纺织板块大涨,延江股份300658)、振静股份603477)、华纺股份600448)涨停


      下一个倒下的会是楼市吗?

      一国汇率,牵一发而动全身。人民币贬值,对股市、汇市、楼市产生了重大冲击。

      从6月19日至今,股市已经趴下。而外储压力也逐渐加大。4月份外储下降180亿美元,5月又降了142亿美元。未来随着贸易整体下降,美元指数持续走高,估计外储流出规模会越来越大。

      分析人士表示,在此背景下有两个选择:

      第一,保汇率还是保房价。他认为,这根本不成立。因为汇率保不住,房价就不存在。外汇走掉,国内的人民币也就回到央行体系被注销了。国内流动性不足,房价一定也保不住。

      第二个选择,保汇率还是保外储。这个还有一定道理,但也仅限于人民币小幅贬值,而不是急速的趋势性贬值,否则汇率大跌,外储也必然保不住。而曲线的,缓慢的阴跌式的贬值,有利于缓解外储压力。

      汇率贬值,兑换给国际资本的美元就减少,这有利于释放市场的流动性。现在人民币明显高估,有一定的贬值空间。因此,接下来央行或有这些动作:

      1、人民币还会继续贬值。

      2、央行继续进一步降低存款准备金率,但同时也要防止资金流入楼市。

      近日,国务院常务会议透露了定向降准的信号。对此,野村首席中国经济学家陆挺表示为了防止外储流失,更多的城市会加大限售的力度,楼市的流动性会进一步降低。而对于炒房客而言,高杠杆推高的房价,最惧怕货币政策收紧。一旦货币政策向大放水的反向操作,等于击中了高房价的七寸。

      所以,“房住不炒”未来一定要坚决执行下去,让投机者无处遁形。炒房客也需明白,楼市政策不会放松,并且还在加码。

      人民币贬值对金融市场有何影响?

      金融资产方面:股票市场偏弱,债市相对利好。

      中美贸易争端再起,国际贸易市场阴云笼罩。6月19日特朗普通过白宫声明称,考虑对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税,美国不断施难使得市场对中美贸易摩擦悲观引发近日股票市场大跌,后续情形难辨,叠加国内经济下行压力因素,风险市场例如股票市场持或将持续偏弱。而避险情绪的不断升温利好债市,10年国债或将回落到3.4%-3.6%区间。

      大宗商品方面,大宗商品的走势最终取决于国内需求的情况,如果汇率贬值来自于经济走弱,或将对商品形成负面影响。

      我国是大宗商品的主要进口国之一。美元走高对大宗商品的影响存在两个逻辑,一是国际上以美元计价的大宗商品价格可能会面临较大的下行压力,二是推高原材料成本从而提高商品价格,两种效应博弈下,最终决定大宗商品走势的还是国内需求的情况,如果汇率贬值来自于经济走弱,或将对商品形成负面影响。

      人民币持续贬值 纺织、家电行业将受益

      业内人士看来,人民币贬值是把双刃剑,人民币贬值有利于出口企业盈利能力的回升。从行业角度分析,纺织服装、家用电器等行业将受益人民币贬值。

      纺织品是中国出口的重中之重。数据显示,近年来我国纺织品服装出口总额占我国出口总额均超过一成。整体来看,人民币持续贬值并非一次性调整,未来仍然有一定的幅度的贬值空间,将构成纺织行业的持续利好。

      从人民币贬值利好角度考虑,海外业务占比大的纺织服装公司将更大程度受益。业内人士统计,当前A股市场纺织行业上市公司中,有11家公司的海外业务贡献了公司半数以上的收入。其中,华纺股份、上海三毛600689)的出口收入占比超过了80%,中银绒业、申达股份600626)、嘉欣丝绸002404)、华升股份600156)等的出口占比也超过了70%。以华纺股份为例,公司主要产品为印染布和家纺成品,产品出口收入占了公司营收的大头。

      根据证券对人民币贬值对于出口型纺服企业的弹性测算来看,华纺股份、华升股份、申达股份、嘉欣丝绸、华斯股份002494)、凤竹纺织600493)、龙头股份600630)、金鹰股份600232)、孚日股份002083)是人民币贬值带来的业绩弹性排名前十。

      另外对于家用电器行业来说,人民币贬值影响正面,出口回暖超出市场预期。统计数据显示,上半年冰箱、洗衣机、空调、彩电出口销量均同比实现增长。而人民币贬值导致出口业务具有更好的盈利能力,外汇资产甚至会带来汇兑收益。

      个股机会方面,综合多家券商观点来看,老板电器002508)、华帝股份002035)及TCL集团000100)被普遍看好,此外,小天鹅A、惠而浦600983)、新宝股份002705)同样值得关注。


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     楼主| 发表于 2018-6-25 23:09:17 | 显示全部楼层
    收评:三大股指高开低走集体收跌 债转股板块大涨

    2018-06-25 15:03:54 来源:        同花顺财经        作者:原创中心

      受央行定向降准消息刺激,沪深两市早盘大幅高开,午后指数全线回落,三大股指盘中集体翻绿,临近尾盘再度跌幅扩大。截至收盘,沪指跌1.05%,创业板指跌0.72%,深成指跌0.9%。

      盘面上,央行定向降准将重点支持债转股,债转股概念股全线大涨,闽东电力000993)、天津普林002134)、海德股份000567)、摩恩电气002451)、长航凤凰000520)等多股涨停;受益人民币贬值纺织板块大涨,延江股份300658)、振静股份603477)、华纺股份600448)涨停,嘉欣丝绸002404)、申达股份600626)等跟涨;欧佩克增产量远少于预期,采掘服务板块大涨,惠博普002554)涨停;白酒股大涨,古井贡酒000596)大涨7%创历史新高;上海本地股盘中异动,上海三毛600689)、上海凤凰600679)涨停;受人民币贬值影响航空股全线大跌,中国国航601111)跌停,东方航空600115)一度逼近跌停。

      个股方面,高送转填权概念龙头超频三300647)10天9板;中兴通讯早盘打开跌停板后,午后再度跌停,成交逾70亿元。

      热点板块

      09:25 中兴通讯在经历七个一字跌停板后,于今天打开跌停板,成交金额超20亿元

      09:30 债转股概念股全线大涨,陕国投A、闽东电力、天津普林、信达地产600657)、海德股份、摩恩电气、长航凤凰等多股涨停,浙江东方600120)、中钢天源002057)、吉艾科技300309)等个股纷纷大涨

      09:44 采掘服务板块大涨,惠博普涨停,贝肯能源002828)、恒泰艾普300157)、通源石油300164)、仁智股份002629)、中油工程600339)、中曼石油603619)等个股纷纷上涨

      09:59 白酒股持续走强,古井贡酒大涨5%,股价再创历史新高,口子窖603589)、伊力特600197)、五粮液000858)、顺鑫农业000860)、酒鬼酒000799)均涨逾3%

      10:12 沪市冲高回落翻绿,钢铁、机场航运、煤炭、猪肉等板块领跌。

      10:52 上海本地股盘中异动,上海三毛直线封涨停,龙头股份600630)、开开实业600272)、锦江投资600650)、市北高新600604)等个股纷纷冲高。

      13:25 受人民币贬值影响,航空股全线大跌,中国国航午后大跌9%,南方航空600029)、东方航空大跌7%,吉祥航空603885)、春秋航空、华夏航空002928)均纷纷重挫。

      13:30 券商板块异动拉升。截至发稿,第一创业002797)、南京证券601990)、东兴证券、华鑫股份600621)、浙商证券601878)、中国银河601881)、中原证券601375)等个股集体直线拉升。

      13:38 创业板指午后不断震荡走低,快速下跌翻绿,沪指亦不断扩大跌幅。盘面上,机场航运、钢铁、煤炭等权重板块跌幅较大。

      14:07 6月25日午后,中兴通讯再度跌停,报13.48元。

      14:46 临近收盘,沪指再度跳水跌近1%,创业板指跌0.7%,航空股全线大跌,水泥、煤炭、钢铁等周期板块纷纷下挫。

      消息面上

      1、央行:定向降低存款准备金率0.5个百分点

      为进一步推进市场化法治化“债转股”,加大对小微企业的支持力度,中国人民银行决定,从2018年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金,按照市场化定价原则实施“债转股”项目。支持“债转股”实施主体真正行使股东权利,参与公司治理,并推动混合所有制改革。

      2、在岸人民币失守6.54关口 刷新年内新低

      在岸人民币兑美元跌幅持续扩大,失守6.54关口,刷新年内新低,较上一交易日官方收盘价跌去400余点;此前离岸人民币兑美元一度跌破6.55关口。

      投资建议

      中金统计了近年降准后的市场表现,降准宣布后第一个交易日市场表现不一,但短期的平均表现偏正面。而更长线的表现,则要视估值、增长周期、对实体的影响等综合因素而定。综合来看,考虑到市场前期已经较为悲观,估值较低,本次降准也在反应政策在继续调整,中金认为降准后第一个交易日市场不一定立刻给予积极反应,但从3-6个月的周期来看,市场机会与风险平衡具备吸引力。

      从板块上说,如果降准带动市场短线反弹,中金预计跌幅大的周期(地产、原材料等)和小市值股票(此前跌幅较大的科技硬件、计算机等)短期弹性可能会略大,可能在反弹中领先。但从整个下半年看,中金预计新经济、大消费依然是不错的选择。综合来看,虽然短线很难判断市场的绝对底部,但市场可能在逐步接近年内的机遇期,投资者不宜过度悲观。

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    [LV.1]初来乍到

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    发表于 2018-6-27 08:29:51 | 显示全部楼层
    人民币汇率连续5日走贬 专家称“不是坏事”

    2018-06-27 06:44:49 来源:        证券日报

      中国外汇交易中心发布的数据显示,6月26日,人民币对美元汇率中间价报6.5180,较上一个交易日下跌287个基点,为1月10日以来最低,连续五日下跌。第二季度以来,在岸和离岸市场人民币对美元汇率贬值幅度分别达3.7%和4.2%。有关专家向《证券日报》记者表示,适度贬值合理,可为中国应对贸易局势留有余地,所以不是坏事。

      中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫昨日对《证券日报》记者表示,人民币汇率近期贬值有多方面原因。一是本轮人民币贬值主要是被动式的,是由美元指数强势上涨导致的。

      二是货币政策周期错位,中美无风险利差收窄。在6月份美联储加息后,我国货币政策不仅未跟随调整,还采取降准等举措向市场释放流动性,中美货币政策分歧加大,中美利差进一步缩窄,年初中美10年期国债收益率差为1.44%,而目前仅为0.71%,使得人民币资产的吸引力下降。

      三是受中美贸易摩擦加剧影响,我国贸易顺差收窄,经济增速下行担忧再起。今年前5个月,贸易顺差同比下降26.8%,第一季度经常账户甚至出现逆差,为近15年来首次。进入4月份、5月份以来,我国经济景气度有所回落,前5个月消费、投资增速分别比第一季度回落0.3个百分点和2.5个百分点,且投资创下2000年以来新低。经济增长前景恶化同样对人民币汇率走势不利。

      东方金诚首席宏观分析师王青昨日也对《证券日报》记者表示,近期在美元指数高位下行(近五个交易日美元共小幅贬值约0.75%)的背景下,人民币汇率仍持续大幅下跌,主要原因有三个:首先,6月15日中美贸易摩擦升温,引发市场情绪波动。其次,近期中美货币政策出现一定分化。美联储最近一次加息后,我国央行并未跟随上调公开市场利率,并在随后推出定向降准措施。市场预期这种分化态势在下半年仍将延续,对这段期间人民币下行起到一定助推作用。最后,本轮贬值也是对前期人民币过强走势的修正。截至上周,人民币一篮子汇率指数CFETS仍较年初上涨2.67%,这是因为4月份和5月份美元升值过程中,人民币持续保持强势,因此市场存在一定内在调整要求。

      王青表示,监管层对人民币宽幅波动的容忍度或已有所上升,短期内进行干预的可能性较低。短期内,鉴于当前市场情绪仍未回稳,人民币汇率总体上仍有一定下行空间,底部区域或在6.7。同时考虑到近期人民币下行幅度明显偏快,汇价存在短暂反弹的可能。

      王青认为,从中长期来看,我国宏观经济韧性凸显,跨境资金管理严格有效,金融市场开放正吸引大量海外资金投资境内证券市场,人民币汇率不存在持续下行、大幅偏离均衡水平的基础。

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