【0602-03 综合】

开来明道

2018年5月陆股通持仓分析

　　今年以来，在A股纳入MSCI事件的驱动下，外资积极配置A股，2018年陆股通累计净流入规模已达1316.93亿元。6月1日，A股纳入MSCI正式实施，被动跟踪MSCI指数的基金基本在前一天完成建仓，更多主动配置的增量资金会根据市场行情择时建仓。

　　5月陆股通净流入508.51亿元，创下沪深港通开通以来单月净流入最高规模。其中沪股通净流入267.96亿元，深股通净流入240.55亿元。

　　5月末陆股通持股6855亿元，较前一个月增加931.8亿元；占同期A股自由流通股市值的比例为3.17%，较前期明显提升0.43%。其中沪市对应市值4216.9亿元；深市对应市值2638.9亿元。

　　从陆股通持股的板块分布来看，5月主板占比继续回升，中小企业板占比继续回落，但回落速率减慢，创业板占比回归至3月末水平。主板持股市值占比提升0.27%至80.29%；中小企业板占比下降0.17%至16.56%；创业板占比微降0.10%至3.15%。

　　大类行业的配置方面，金融地产和TMT行业占比下降明显，消费服务类行业占比明显提升，医疗保健占比继续小幅提升。具体地，金融地产类、TMT类、消费服务类、中游制造类、医疗保健类、公用事业类持股市值占比分别变动-1.1%、-0.8%、+2.3%、-0.5%、+0.3%、-0.2%，资源品类占比基本不变。

　　一从级行业持股市值占比来看，占比大幅增加的是食品饮料，配比增幅高达2%；占比大幅下降的包括非银金融、电子、家用电器，占比降幅均超过0.5%。小幅增加的包括医药生物、汽车、休闲服务、化工、商业贸易等；小幅减少的包括银行、交运、电气设备等。

　　从一级行业调仓来看，28个行业全部净买入加仓。具体地，大幅加仓的行业包括食品饮料、银行、医药生物、电子、化工、家电，加仓比例均超过0.5%；尤其食品饮料行业加仓1.98%，远高于其他行业。小幅加仓的行业包括汽车、非银金融、房地产、建筑材料、机械设备等，加仓比例均不低于0.3%。

　　从二级行业调仓来看，陆股通大幅加仓的行业包括饮料制造、银行Ⅱ、白色家电等，加仓比例均超过0.5%，其中饮料制造加仓比例达1.78%；小幅加仓行业包括房地产开发、汽车零部件、水泥制造Ⅱ、化学制品等。

　　个股方面，在消费板块领涨的行情下陆股通积极配置消费蓝筹。贵州茅台和五粮液当月净买入额分别为46.3、 41亿元。其他净买入额较高的包括海螺水泥、中国平安、大族激光、美的集团、格力电器、上汽集团等，净买入均超过10亿元。净卖出规模最高的为上海机场，累积净卖出5亿元。其他净卖出规模较高的包括平安银行、中炬高新、中国联通、东阿阿胶、航天信息等。

开来明道

钴锂价格持续下行 电芯厂需求起势或盼三季度

　　本周正极材料厂商对上游原材料询单增多。但由于上游原材料仍旧处于下滑通道，因此询单数量较小，且意向采购价格较低。当前正极材料厂商原材料库存水平低于安全库存，预计本月对上游钴锂原材料将会执行少量多次采购策略。

　　电解钴：本周外媒延续跌势，国内投机市场情绪悲观，主流生产企业并未调价，然现货交易仍有价无市，下游用户看跌后势，多观望等待，二线品牌货源充足，拖累进口商报价下调，SMM电解钴价格为59-61.5万元/吨，均价较上周下跌1万元/吨。

　　钴盐及镍盐：外媒价格持续下滑，需求方买涨杀跌心态严重，虽库存水平较低，但杀价幅度不低。大厂硫酸钴报价坚挺在12.5万元/吨关口，但市场实际出货价格已逼近12万元/吨，部分现金条款交易合同价格已经跌破12万元/吨。硫酸镍方面，本周甘肃地区率先大幅拉涨报价，广西地区以及江苏地区随后小幅调涨，但下游目前仍在观望，市场交易气氛并不活跃。SMM硫酸钴价格为12-12.5万元/吨，均价较上周下滑0.5万元/吨。SMM氯化钴当前价格为14-14.4万元/吨，均价较上周下滑0.6万元/吨。SMM硫酸镍价格为2.65-2.85万元/吨，均价较上周上涨0.05万元/吨。

　　四氧化三钴：当前下游需求不足，电解钴价格也下滑至60万元关口，四钴供应商面对需求方的大力压价，为保出货，只得不断下调报价。SMM四氧化三钴当前价格为45-46万元/吨，均价较上周下滑2万元/吨。

　　氧化钴：本周氧化钴市场交易价格随四钴价格下滑持续回调。SMM氧化钴当前价格为42-43万元/吨，均价较上周下降1万元/吨。 钴粉方面，受到原材料碳酸钴成本持续下滑影响，交易价格相应下滑。SMM钴粉价格70-71万元/吨，均价较上周下滑3万元/吨。

　　三元前驱体(523动力型)：本周三元前驱体市场交易气氛不浓，部分供应商根据原材料价格下滑下调报价，少量成交。此外，部分中小前驱体供应商表示6月订单情况依旧清淡，或将下调开工率。SMM三元前驱体(523型)价格为13.4-13.6万元/吨，均价较上周下滑0.3万元/吨。

　　碳酸锂：本周电池级碳酸锂市场交易价格再度下探，主要是受到工业级碳酸锂市场降价抛货影响，悲观情绪较重，供应商再次下调报价。SMM碳酸锂价格为13.2-13.5万元/吨，均价较上周下滑0.4万元/吨。

　　钴酸锂：本周钴酸锂市场交易价格下滑，主要是目前处于终端淡季，上游原材料价格处于下跌通道，钴酸锂电芯厂惯性强势，大幅压价。SMM4.35V钴酸锂价格为47-48万元/吨，均价较上周下滑1.2万元/吨。

　　三元材料(523动力型)：三元材料市场持续两极分化趋势。TOP电芯厂订单向一流三元材料生产商集中，中小型厂商的常规523动力三元产品供过于求，部分低价供给数码类需求方。市场交易价格重心再度下探。SMM三元材料(523型)价格为21.7-22.7万元/吨，均价较上周下滑0.6万元/吨。

　　磷酸铁锂(动力型)：本周磷酸铁锂市场交易价格微跌0.1万元/吨，市场成交清淡，以执行长单为主。除了比亚迪、CATL等几家龙头电池厂的供货商订单有保证，其他厂家出货量很少。预计市场仍需一段时间消化市场上低价抛售的铁锂电芯。本周SMM磷酸铁锂(动力型)价格为7.1-7.7万元/吨。

　　锰酸锂：本周容量型锰酸锂均价小幅下降，一方面是因为上游碳酸锂价格不断走低，另一方面进入夏季后，出口的订单减少，需求环比少量下滑。动力型锰酸锂市场平稳运行，交易价格持平。本周SMM锰酸锂(容量型)价格为4.90-6.20万元/吨，均价较上周下跌500元/吨，锰酸锂(动力型)价格为6.40-7.30万元/吨，均价较上周不变。

　　后市预测：据SMM调研，6月部分动力三元电芯厂商订单需求好转，整体环比持平，数码市场6月持续淡季，但三季度动力及数码电芯厂需求隐有爬坡之势，钴锂上游原材料市场起势或期6月下旬。

开来明道

淘汰亏损股追捧独角兽 市场开启掘金模式(名单)

来源：重庆商报 编辑：东方财富网

存在暂停上市风险个股一览表

表1: 本周跌幅居前的ST个股本周跌幅居前的ST个股

表2: 本周跌幅居前的3元以下低价股

　　最近，ST板块可以说屋漏偏逢连夜雨。在5月，不仅有包括*ST吉恩、*ST昆机、*ST烯碳在内的三只个股被终止上市，其他ST股也是阴跌不断。而与ST板块的惨烈相比，独角兽概念热闹非凡，不仅得到政策扶持，如今也成为市场的“宠儿”。
　　ST股低价股
　　【最尴尬】
　　“吉恩”“昆机”
　　退市整理跌不停
　　5月30日，被上交所作出终止上市决定的*ST吉恩、*ST昆机双双进入退市整理期，两家公司股票简称分别变更为“退市吉恩”“退市昆机”，除特殊情况外，两只股票价格的涨跌幅限制为10%，交易期限为30个交易日。
　　退市整理期当日，“退市吉恩”、“退市昆机”均毫无悬念地上演“一字跌停”，且全天成交十分清淡。
　　数据显示，5月31日、6月1日，“退市吉恩”全天分别仅成交7手、3手，成交总额分别为3822元、1473元；“退市昆机”情况稍好一点，全天分别成交7手、14手，成交总额依次为3654元和6580元。
　　根据历史上退市股在整理期的股价表现来看，“退市吉恩”、“退市昆机”仍将延续连续跌停走势，因此，对于持有两股的投资者来说，接下来的28个交易日或许会十分煎熬。
　　【最惨烈】
　　九成ST股本周下跌
　　72只低价股仅一只小涨
　　事实上，除了*ST吉恩、*ST昆机本周走势十分揪心之外，整个ST板块的股价表现亦比较“惨”。
　　统计数据显示，截至2018年6月2日A股ST板块目前共计84只ST股票，其中18只处于停牌状态。处于正常交易的66只个股中，仅ST景谷、*ST三维、*ST椰岛、*ST云网和ST新梅5只股票本周实现了上涨，其余61只ST股票本周均出现了不同程度下跌，占比高达九成，其中有29只个股下跌幅度在10%及以上。如表1所示。*ST天马本周跌幅最高，跌幅为22.59%。*ST天业、*ST华信紧随其后，本周股价跌幅均超过了20%。
　　与此同时，A股市场股价在3元以下的股票共有78只，这些低价股股价表现亦不容乐观。记者通过对统计数据梳理发现，78只个股中，有6只处于停牌状态，而在正常交易的72只个股中，仅农发种业本周股价实现了上涨(周涨幅为3.99%)，剩余的个股本周股价均处于下跌状态中。如表2所示。其中，*ST华信以本周20.61%的跌幅居首位。*ST龙力、永泰能源、包钢股份、*ST宜化、*ST中绒等15股股价本周均遭遇了持续下跌，股价区间跌幅均超过10%。
　　针对退市问题，上交所此前表示，为净化市场生态、维护市场健康秩序，将严格认真履行一线监管职责，严格执行退市制度，坚持依法依规对触及退市条件的公司“有一家退一家”；同时，随着监管的不断趋严，上市公司退市速度在提速，这很有可能会成为一种新常态。在此背景下，ST板块逐渐成为一个高风险的板块。
　　那么，除了已经被实施暂停上市的上市公司之外，还有哪些个股存在暂停上市的风险呢？
　　根据数据显示，截至6月2日，共有56家ST公司披星戴帽，其中，25家*ST公司存在可能暂停上市的风险。
　　独角兽概念股
　　【最迅速】
　　独角兽闪电过会宁德时代仅用24天
　　然而，与ST股、低价股惨烈情况截然不同的是，独角兽概念闪电过会，上市后16个涨停直接问鼎最赚钱新股。
　　从披露招股书申报稿到过会，富士康的IPO之路只用了36天的时间。而药明康德，尽管从过会时间来讲，不及富士康那么迅速，但从时间表来看，药明康德过会也只用了50天左右。第三只独角兽——宁德时代，再次刷新IPO闯关时间纪录。3月12日，宁德时代更新招股说明书，4月4日，宁德时代顺利完成过会，只用了24天的时间，堪称“闪电”过会。
　　独角兽闪电过会，主要得益于如今监管层的大力支持。比如今年2月28日，多家媒体援引券商人士的消息称，证监会发行部将对包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造这四大新经济领域的拟上市企业中，市值达到一定规模的“独角兽”企业，放宽审批时间和盈利标准，走“即报即审”的特殊通道。
　　【最赚钱】
　　药明康德16个涨停投资者中一签获利10万
　　事实上，在独角兽上市之后，也受到了市场资金的追捧。
　　比如药明康德，5月8日在上交所上市，连续获得16个涨停，股价从21.6元/股的发行价，涨到5月29日的129.91元/股，涨幅高达501.44%。
　　连续16个涨停，什么概念？
　　记者通过梳理发现，今年以来，共有54只新股成功上市，平均未开板涨停天数为7.5天。其中，未开板涨停板超过10个的仅有15只新股，而药明康德的涨停板个数，仅次于今年3月23日上市的彩讯股份(17个涨停板)。
　　不过，值得注意的是，从新股盈利上来讲，药明康德成为今年当之无愧的最赚钱新股。根据计算，如果投资者中一签药明康德，可获利10.83万元左右。
　　如今，药明康德最新股价为132.87元/股，总市值高达1384.49亿元。根据数据显示，目前在A股所有上市公司中，总市值超过千亿元的公司共有72家，而药明康德，上市不满一个月，目前已经排名第51位。
　　另外，值得注意的是，相关概念股拉升明显。比如富士康概念股。根据数据统计，5月以来，富士康概念整体上涨2.42%，而从个股来看，富士康概念股共有29只。其中，科创新源累计上涨幅度高达83.25%，尤其是5月22日起，科创新源连续4日涨停，股价高达56.9元/股。而宇环数控、京泉华、安彩高科、新纶科技、昊志机电等概念股累计涨幅均超过10%。
　　分析
　　淘汰亏损股净化市场环境
　　可以发现，监管层一方面开通绿色通道，加快引进独角兽等优质公司进入A股，另一方面，也不断打破股市“不死鸟”的魔咒，铁腕淘汰亏损股。
　　一松一严之间，监管层为何加大优胜劣汰？
　　著名经济学家宋清辉曾表示，证监会提出的开辟独角兽上市绿色通道的理念，将在资源配置上向新经济公司倾斜，这其实是为了让好的新经济公司批量上市，不仅仅是让已经成长为独角兽的BATJ这类企业回归A股，最终目的是通过资本市场强力助推“中国式创新”。
　　可以发现，目前回归的三只“独角兽”，不管是从行业地位来讲还是业绩本身，都是质地较为优秀的企业。
　　比如宁德时代，虽然公司成立于2011年，但近年来在动力电池领域发展迅猛。2017年，其动力电池销量排行全球首位，超过松下和比亚迪。数据显示，2015年~2017年，宁德时代的营业收入分别为57.03亿元、148.79亿元及199.97亿元，年均复合增长率达87.26%；净利润分别为9.51亿元、30.89亿元及42.88亿元，年均复合增长率高达112.39%。
　　在与这些优秀独角兽对比之下，A股市场上常年亏损、炒作盛行的垃圾股显得相形见绌。从目前来看，我国A股市场存在很多不健全的地方，真正的绩优蓝筹股相对较少，垃圾股充斥市场，让“踩雷”的投资者苦不堪言。
　　比如此前退市的新都酒店。2015年5月21日，新都酒店因2013年和2014年被出具“无法表示意见”的审计报告而暂停退市。不过，在暂停退市的前一个月，由于外界传出华图教育将借壳的消息，2015年4月9日至29日期间，新都酒店的股价连续15个交易日涨停，一路飙升至10.38元/股，资金蜂拥而入。随后，新都酒店停牌，投资者们被关进“小黑屋”。
　　去年5月16日，深交所对新都酒店作出公司股票终止上市的决定，新都酒店成为“2017年第一退市股”。而在2015年追着涨停板买入的投资者们，只能在新都酒店为期30个交易日的退市整理期里设法卖出，不过，新都酒店连续17个一字跌停，股价从7.16元(5月24日开盘价)，一路狂跌到1.34元，投资者出逃无门。
　　“上市公司退市速度在提速，监管机构加快ST股暂停上市，主要是为了加速市场的出新，清理没有业绩支撑、行业发展滞后、经营较差的”僵尸企业“，这其实也是一个趋势，在以后，上市公司退市或将成为一种常态。”银河证券汉渝路营业部总经理严华侨在接受记者采访时表示。
　　另外，也有业内人士表示，如今监管政策鼓励优秀独角兽企业回归并给予政策支持，同时加快垃圾ST股退市，也有利于加速A股市场的价值发现功能。“以前市场喜欢炒作概念或题材，除了投资者投机心重外，其实也是因为A股好公司相对较少。”该业内人士表示。
　　6月券商投资攻略>>>
　　徐彪：下半年A股市场将是结构性行情(附6月金股)
　　华创证券：A股三大因素“共振” 拥抱后周期行情(附6月金股)
　　光大证券：深跌的可能性不大 重点关注消费与科技(附金股)
　　安信证券陈果：6月立足于防御战略性 看好创业板指数(附金股)
（来源：重庆商报 2018-06-03 14:30）

开来明道

营业部最青睐个股曝光

来源：证券时报 编辑：东方财富网

　　6月1日龙虎榜中营业部资金净卖出7.98亿元，其中，净买入的个股14只，净卖出的个股32只。净买入较多个股分别是汇金通、天宇股份、宇环数控等，净买入金额占当日成交额比例达32.49%、13.20%、2.91%。此外，营业部净卖出居前个股分别为康得新、深信服、西陇科学等，净卖出金额占当日成交额比例达13.00%、7.58%、38.50%。
　　6月1日龙虎榜营业部净买卖个股排名

代码	简称	收盘价(元)	涨跌幅(%)	营业部净买卖(万元)	占当日成交额比(%)
603577	汇金通	14.81	10.03	2795.57	32.49
300702	天宇股份	42.96	10.01	2276.11	13.20
002903	宇环数控	37.13	10.01	1999.87	2.91
002485	希努尔	29.84	9.99	1905.42	19.92
300644	南京聚隆	56.01	-9.24	1621.88	3.49
300721	怡达股份	39.56	10.01	1559.20	4.99
603045	福达合金	39.67	10.01	1254.64	99.22
600237	铜峰电子	4.38	0.46	1152.73	40.48
300740	御家汇	37.19	10.00	913.15	0.87
300542	新晨科技	24.97	10.00	777.90	1.77
002619	艾格拉斯	4.86	9.95	686.15	3.34
603711	香飘飘	28.81	1.05	547.20	0.84
600579	天华院	11.10	10.01	511.18	6.71
300682	朗新科技	25.62	-10.01	32.07	0.09
600432	退市吉恩	4.91	-10.07	-0.10	66.67
600806	退市昆机	4.70	-9.96	-0.14	21.43
300540	深冷股份	32.55	-10.01	-10.05	0.09
000713	丰乐种业	6.49	-9.99	-93.45	1.25
002921	联诚精密	43.02	-10.00	-105.89	0.14
000672	上峰水泥	9.05	4.75	-178.63	0.87

　　(数据释义：根据沪深交易所每日盘后公布的龙虎榜数据，买入金额减去卖出金额得到当日营业部净买入额。)本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

（来源：证券时报 2018-06-01 22:00）