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严把IPO“质量关”再升级

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  • TA的每日心情
    开心
    2015-10-31 14:37
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    发表于 2018-2-27 08:46:04 | 显示全部楼层 |阅读模式
    严把IPO“质量关”再升级 防止不良企业蒙混上市

      近日,证监会表示,IPO被否企业3年内不得借壳上市。此消息一出立刻引发了业内的热烈讨论。对此,笔者认为,证监会对IPO被否企业重组项目加强监管的最终目的就是严把IPO“质量关”,防止不符合上市标准的问题企业通过其他途径蒙混上市,证监会全面从严的监管理念已落实到资本市场的方方面面。
      证监会23日在“关于IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的相关问题与解答”中表示,将区分交易类型,对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管:对于重组上市类交易(俗称借壳上市),企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市;对于不构成重组上市的其他交易,证监会将加强信息披露监管,重点关注IPO被否的具体原因及整改情况、相关财务数据及经营情况与IPO申报时相比是否发生重大变动及原因等情况。证监会将统筹沪深证券交易所、证监局,通过问询、实地核查等措施,加强监管,切实促进上市公司质量提升。
      消息一出即在业内产生重大影响。一方面,由于IPO被否后3年内不得借壳重组,因而企业首次申报IPO会更加谨慎,甚至在发审会通过概率不大的情况下,会主动撤回申请,因为IPO一旦未通过对后续资本运作将产生不利影响;另一方面,打消了企业和券商的幻想,以为IPO被否之后还可以寻求借壳或被并购等其他出路,未来会更加注重申报质量。
      笔者认为,这两方面影响究根结底都是为了提高IPO质量,是证监会严把IPO“质量关”内容的延伸。
      从去年开始,IPO审核趋严就已经有所体现。2017年,发审委共审核了479家公司的首发申请,其中380家过会,过会率79.33%;86家未通过审核,占审核总量的17.95%,其余13家为暂缓表决、取消审核等情形。与2016年相比,这一落差更为明显。数据显示,2016年证监会共审核了271家企业IPO申请,过会率为91.14%,2014年和2015年的过会率也分别达到了89.34%和92.28%。
      特别是2017年10月13日,第十七届发审委正式履职。在就职仪式上,证监会主席刘士余表示,上市公司是资本市场的基石。要坚决落实依法全面从严的监管理念,严格专业履职、依法审核,防止问题企业带病申报、蒙混过关。
      根据证监会网站披露的信息,新一任发审委开审之后,出现过“6过1”“4过1”以及3家上会全否的审核结果。而进入2018年,趋严之势持续。统计显示,截至目前,发审委已经审核了54家(包括二次上会但不包括取消审核)企业的首发申请,其中,23家获得通过,28家被否,3家暂缓表决,通过率仅为42.6%。
      从IPO审核内容来看,新一届发审委对拟上市企业从“外”到“内”全面审视,尤其注重对“内”的考察。焦点主要集中在企业持续盈利能力、财务规范性、内控有效性、商业模式合规性、以及募投项目合理性,即使企业利润很高,但是持续盈利能力不行,运作不规范,存在关联交易,依然无法通过。试图通过“包装”上市已经行不通了。
      笔者认为,严把上市公司的准入是IPO常态化能持续的基本保证,证监会不仅要严把IPO准入关,未来还会不断的延续到与IPO相关的方方面面,全面堵住“带病”企业上市,防止不良企业鱼目混珠,从而保护投资者,优化市场环境。这也是市场、投资者和监管部门的共同目标。


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     楼主| 发表于 2018-2-27 08:48:27 | 显示全部楼层
    致公党中央提案建议调整IPO标准

    新三板创新层试点公开发行股票

      一、老道消息
      昨日,据“新三板+”二十八主题概念板块之一“中科蓝筹100”显示,联讯证券成交975.3万元排名第一。
      二、市场资讯
      【宏观】
      央行1号工作论文:限制监管套利空间有利于纠正银行非理性行为
      论文指出,乐观情绪和证券化带来流动性双重利好,银行增发贷款及相关证券化产品,令资产质量下降,金融系统韧性降低。应进一步规范资产证券化的信披、分级等行为,并加强对监管套利空间的管制。
      重启公开市场操作央行实施大额投放
      2月26日,央行重启公开市场操作,净投放1500亿元以应对金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响。分析人士表示,央行操作有力平抑了节后多种因素的影响,预计到3月上旬市场资金面问题不大。(中国证券报)
      【A股】
      33只小市值股业绩连续增长预计净利润个个超亿元
      根据数据统计,剔除上市不足一年的次新股,两市有1244只个股最新A股总市值低于50亿元,其中,30亿元以下的有534只股,不足20亿元的有128只股。从申万一级行业分布来看,上述1244只股中,机械、化工以及电气设备三个行业分别有171只股、145只股以及83只股,排名居前。
      正值年报披露季,部分个股的盈利情况已逐步浮现。数据统计显示,截至昨日,在市值不足50亿元的个股中,有23只股发布年报,144只股发布业绩快报。(证券时报)
      【新三板】
      致公党中央提案建议调整IPO标准新三板创新层试点公开发行股票
      “对主板、中小板和创业板的首发准入标准进行优化和调整;逐步放松对A股首次公开发行定价限制、发挥市场对发行价格和发行规模的决定性作用;在新三板创新层进行公开发行股票试点。”2月26日,《证券日报》记者从致公党中央获悉。(证券日报)
      疑点重重裕源大通事件揭开新三板企业不规范募资冰山一角
      从一开始的募集资金推动公司业务发展、让员工分享公司发展红利,到后来外部投资者欲与之对簿公堂、内部员工退出无门,北京裕源大通科技股份有限公司(以下简称裕源大通)在2015年进行的几场募资就像一个黑洞,把参与的各方都越拖越深。(每日经济新闻)
      三、重要数据
      【外管局】
      1月,银行结汇10011亿元,售汇10067亿元,结售汇逆差56亿元。
      【央行】
      周一开展了1000亿元7天、300亿元28天、200亿元63天逆回购操作,中标利率分别持平于2.5%、2.8%、2.95%,当天无逆回购到期。
      【隔夜shibor】
      隔夜shibor报2.571%,上涨1.1个基点。7天shibor报2.87%,下跌0.6个基点。3个月shibor报4.7128%,上涨0.5个基点。
      、新股挂牌
      西南管业、绿宇新材、影众传媒、绿友农、大正仪表
      五、前一交易日股市盘点
      【新三板】
      做市指数昨日以934.71点开盘,开盘后持续震荡下跌至午间,最低跌至932.33点,午后震荡上扬,全天呈浅V型走势,截止收盘,做市指数报934.48点,跌0.23点,跌幅0.02%。
      【欧股】
      富时泛欧绩优300指数收涨0.58%。德国DAX 30指数收涨0.35%。法国CAC 40指数收涨0.51%。英国富时100指数收涨0.62%。
      【美股】
      标普500涨1.18%,报2779.60点,创2月1日以来收盘新高。道琼斯涨幅1.58%。纳斯达克涨幅1.15%。
      【黄金】
      COMEX 4月黄金期货收涨0.2%,报1332.80美元/盎司,上周跌1.9%。
      【原油】
      WTI 4月原油期货收涨0.57%,报63.91美元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.28%,报67.50美元/桶。


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