【0918】 小芯片开启AI大时代

开来明道

小芯片开启AI大时代 未来十年最大风口[size=0.75em][size=0.85em][size=0.85em]09-18 07:39 [size=0.85em]计算机司令部

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[size=1em]近期人工智能芯片领域上演了3件大事：苹果、百度、华为死磕

[size=1em]①9月13日，苹果发布iPhone X采用 “A11生物神经网络引擎”(A11 bionic neural engine)芯片，每秒运算次数最高可达6000亿次；

[size=1em]②9月15日，百度和浪潮联合发布了人工智能ABC一体机，同时发布了基于FPGA的AI云计算加速芯片XPU;

[size=1em]③全球人工智能芯片龙头英伟达周五股价再度大涨6.32%，市值突破1000亿美元，股价创历史新高。

[size=1em]人工智能芯片再度成为产业界和资本市场关注的焦点。

[size=1em]接下来还有一件更值得关注的大事：10月16日华为发布首款AI芯片支撑的MATE10手机，将对人工智能和芯片两大板块产生巨大提振，如今华为不但领先苹果发布AI芯片，更有可能在首款采用AI芯片的人工智能手机应用上惊艳全球，值得我们期待。

[size=1em]我们再次强调：“未来10年不仅是人工智能席卷万物的10年，也是我国芯片产业的黄金10年！”

[size=1em]再次重点推荐这2只标的：

[size=1em]1、[size=1em]富瀚微，新款芯片产品中已有支持人脸识别、智能编码等人工智能应用；

[size=1em]2、[size=1em]浪潮信息，人工智能基础设施提供商，目前已具备业界最全GPU服务器产品线。

[size=1em]此外，持续推荐[size=1em]科大讯飞、[size=1em]同花顺、[size=1em]东方财富、[size=1em]大华股份、[size=1em]海康威视、[size=1em]东方网力、[size=1em]中科曙光、[size=1em]中科创达、[size=1em]思创医惠、[size=1em]浙大网新、[size=1em]和而泰、[size=1em]神思电子、[size=1em]汉王科技等。

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[size=1em][size=1em]第三代北斗芯片发布 产业规模有望大幅提升

开来明道

小芯片开启AI大时代 未来十年最大风口
09-18 07:39 计算机司令部
69条评论
近期人工智能芯片领域上演了3件大事：苹果、百度、华为死磕

①9月13日，苹果发布iPhone X采用 “A11生物神经网络引擎”(A11 bionic neural engine)芯片，每秒运算次数最高可达6000亿次；

②9月15日，百度和浪潮联合发布了人工智能ABC一体机，同时发布了基于FPGA的AI云计算加速芯片XPU;

③全球人工智能芯片龙头英伟达周五股价再度大涨6.32%，市值突破1000亿美元，股价创历史新高。

人工智能芯片再度成为产业界和资本市场关注的焦点。

接下来还有一件更值得关注的大事：10月16日华为发布首款AI芯片支撑的MATE10手机，将对人工智能和芯片两大板块产生巨大提振，如今华为不但领先苹果发布AI芯片，更有可能在首款采用AI芯片的人工智能手机应用上惊艳全球，值得我们期待。

我们再次强调：“未来10年不仅是人工智能席卷万物的10年，也是我国芯片产业的黄金10年！”

再次重点推荐这2只标的：

1、富瀚微，新款芯片产品中已有支持人脸识别、智能编码等人工智能应用；

2、浪潮信息，人工智能基础设施提供商，目前已具备业界最全GPU服务器产品线。

此外，持续推荐科大讯飞、同花顺、东方财富、大华股份、海康威视、东方网力、中科曙光、中科创达、思创医惠、浙大网新、和而泰、神思电子、汉王科技等。

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第三代北斗芯片发布 产业规模有望大幅提升

开来明道

第三代北斗芯片发布 产业规模有望大幅提升[size=0.75em][size=0.85em][size=0.85em]09-18 07:59 [size=0.85em]同花顺综合

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[size=1em]据媒体报道，日前，全球首颗支持新一代北斗三号信号体制的多系统多频高精度SoC芯片正式发布。超低功耗的第三代北斗芯片在无需地基增强的情况下便可实现亚米级的定位精度，实现芯片级安全加密，可被广泛应用于车辆管理、汽车导航、可穿戴设备、无人驾驶等领域。截至目前，国家北斗精准服务网已为全国超过400座城市的行业应用提供服务。北斗卫星导航系统总设计师杨长风表示，我国计划今年年底前发射四颗北斗三号卫星，目前正扎实推进北斗全球系统的组网建设和北斗二号区域系统的稳定运行。预计2020年前后全面建成具备覆盖全球的服务能力，届时北斗产业规模将达到2400亿元。北斗产业发展提速，相关公司有望受益。

[size=1em][size=1em]华力创通([size=1em]300045)成功开发出具有自主知识产权的卫星移动通信与北斗卫星导航一体化量产基带处理芯片HTD1001。

[size=1em][size=1em]合众思壮([size=1em]002383)深耕北斗高精度市场，推出首款四通道GNSS高精端宽带射频芯片天鹰。

开来明道

收评：创业板指尾盘拉升涨1.02% 新能车板块持续走强

时间:2017.09.18 15:00

　　9月18日消息，早盘两市低开，在第一创业为首的券商板块带领下，沪指表现较强。午后三大股指维持震荡格局，市场热点趋多，但成交量持续萎靡，新能源汽车板块、乙醇燃料电池等前期热点板块重新走强。截止收盘，沪指报3362.86，涨0．28%；深成指报11153.53，涨0．82%；创指报1894.80，涨1.02%。

　　从盘面上看，国产芯片、乙醇燃料电池、新能源汽车居板块涨幅榜前列，钢铁、黄金居板块跌幅榜前列。

　　热点板块：
　　今日国产芯片板块表现最强，兆易创新、富瀚微、士兰微紫光国芯等股出现大幅上涨。

　　钢铁板块持续集体弱势，st华菱跌停，方大特钢其他个股也有不同程度跌幅。

　　消息面：
　　1、农业部同意增补两市区为全国农村改革试验区
　　2、大宗商品镍铁、天然橡胶、聚合MDI价格下跌
　　3、舟山国际绿色石化基地炼化项目已获核准
　　4、《辽宁省深化农垦改革专项试点实施方案》出台
　　5、北京再推新策促服务业扩大开放综合试点

　　后市前瞻：
　　国信证券认为，在宏观经济总体保持稳定的背景下，A股市场由价值投资驱动的结构性慢牛行情或许才刚刚开始。不同于以往由粗放式扩张或者货币放水带来的牛熊快速转换、市场大起大落，相信这一次的牛市新征程将是一场优势企业价值投资的盛宴。

　　山西证券策略认为，今年以来周期板块已录得不小的涨幅，后续难免会有所分化。但是就行业对比而言，周期板块无疑是穿越牛熊的最佳选择，其背后的逻辑尚未动摇。

开来明道

周明/通信首席，陈歆伟/通信分析师
职业资格号：S0880515060002

会议摘要：剖析光纤光缆背后的真正推动力，深度挖掘物联网投资计划，分析物联网将为光通信带来的新机遇：
1）企业宽带成光纤光缆需求增量的真正推动力，看好拥有光棒技术的【亨通光电】与【中天科技】；
2）政府、运营商、华为三方共同推动物联网发展，建议关注【金卡智能】、推荐【高新兴】、关注【和而泰】，此外建议关注三川智慧、拓邦股份、新天科技、广和通；
3）白马股推荐5G龙头【中兴通讯】、专网通信龙头【海能达】。

会议内容：
上周四与周五，股票走势出现异动，投资者对于未来光纤行业可能的机遇尚不清晰。我们认为当下正是投资光纤的最佳时机。我们的逻辑有：


1）  5G传输并非光纤需求增量的原因。市场普遍认为5G传输的建设带动了光纤新一轮需求的增长，然而我们不同于市场，我们认为，由于5G建设大潮尚未到来，年内无望落实，因此运营商还未展开大规模投资或实施，5G传输并非光纤需求增量的原因。增量规模方面，今年中国移动集采了1.4亿芯公里，我们认为明年光纤集采规模将超预期。


2）  企业宽带成光纤需求增量的真正推动力。家庭宽带方面，全国家庭宽带市场的用户数约为4.5~5亿户，而覆盖用户数已超过3亿户，因此基本达到饱和，未来用户数的增长速度将放缓，成长空间较小。企业宽带方面，随着物联网的发展，企业端将掌握大量“物“的数据，因此我们判断运营商将瞄准企业用户，并谋求增加企业用户的黏性以提高业绩水平。企业宽带的流量大于家庭宽带，且高峰时间大多在工作时段，因此与家庭宽带形成互补。目前，中国电信在物联网的网络基础建设方面相对领先，已完成31万个基站的建设，并且已有多个项目落地。据我们了解，中国移动在中小企业宽带市场的市占率很小，尚且无法满足未来物联网的发展需求。我们预计，企业宽带的价值将被挖掘；今年第四季度，中移动可能开始发力企业宽带，因此对光纤的需求将超预期。


3）  扩产速度不达预期，光棒企业将受益。供给侧方面，国内光纤企业的产能扩张低于预期，加上海外企业受到反倾销政策延长的影响，因此目前拥有光棒产品的光纤企业在行业内有明显优势。其中，作为龙头企业的亨通光电和中天科技正在研发第二代光棒技术，成本有望继续下降，价格将持平或小幅下调，未来的利润将非常可观。


4）  白马股受到关注，看好亨通光电及中天科技。当前，由于8月经济数据不乐观，投资者对于具有成长性的白马股更加关注，主要布局明年PE低于30倍、符合行业大逻辑、营收增速高于30%的公司。我们推荐亨通光电及中天科技。以亨通光电为例，我们预计公司今年与明年的净利润将分别达到25亿/32亿，对应PE为17/13x，估值较低。而公司产品占移动增量需求的35%，随着成本下行的趋势，我们认为公司明年的净利润增速将十分可观，建议投资者买入。


二、关于物联网的观点
随着投资者对物联网基本面进展的逐步了解，投资者对物联网的认可度有所提升。目前，华为已正式发布首个可商用的物联网芯片boudica120，预计年底会有新一代产品发布。明年物联网的应用将更为丰富，目前已有内蒙古的牛联网、海尔智能家居、共享单车的应用等。可见，物联网即将有爆发的态势，我们建议投资者提早布局，从中长期角度出发考量物联网的商业模式。我们认为物联网的价值在于：


1）  政府角度，物联网是人工智能和工业4.0的基础，而后两者是国家实现弯道超车的机遇。虽然目前物联网的总体投资规模不大，但产生的社会经济效益已非常可观。此外，物联网的价值在于数据，有助于政府维护社会安定。


2）  运营商角度，新连接的布局决定成长空间。在提速降费等因素的影响下，套餐价格逐步下降。我们认为，在全球运营商进行通道和内容捆绑的趋势下，价格战并不是运营商的未来，基于物联网产生的数据才是核心。由于物联网连接的主要是黏性更高的企业用户，因此运营商会加快物联网的建设以提早卡位，争取更多的企业用户，助力未来的成长。


3）  华为角度，物联网+AI是弯道超车的武器。华为频频拿下物联网网络和终端专利，大力发展物联网相关业务。在芯片方面，我们认为华为将采取放量不盈利的战略以抢占市场份额，提前锁定市场地位。


综上，在政府、运营商、华为分别从网络、下游与芯片角度的共同推动下，我们预测物联网将迎来较大的发展。

第四季度，水表和气表项目将会小规模上马。我们推荐关注的公司有：


1）  金卡智能：估值上具有较高安全边际。我们预计公司2017/2018年的净利润约为2.3/3.1亿元，对应PE为32/24x。不考虑明年估值变高及公用事业数据的变现价值，我们预计明年的收益率将达30%。因此，我们推荐布局。此外，上周公告发布的董事减持由于量较小，且出于股东个人原因，我们判断为正常减持，将不会影响未来股价。


2）  高新兴：“三轮驱动”、与华为合作互利共赢。在收购中兴物联后，公司拥有了行业领先的模组产品。今年，中兴物联的模组增量不增收，公司净利润的增长主要来自北美其他产品销售的增长。但未来随着模组市场的收敛化，我们判断公司将较大受益于模组业务，进一步提升利润。此外，公司在安防领域展开与华为的战略合作：华为提供技术与平台，高新兴提供客户资源与项目经验。公司通过物联网+AI+云计算的“三轮驱动“，借助与华为的互补合作，有望重洗安防格局，改变与海康、大华等对手的竞争格局。作为一支“物联网+AI+云计算”三合一概念的标的，高新兴业绩良好，业务布局符合行业趋势，我们也对其与华为的合作非常乐观。


3）  和而泰：公司将间接受益物联网及家居智能化的发展。我们预计，公司2017/2018年的净利润增速将分别达到70%及50%。虽然估值较贵，但净利润增速乐观。此外，公司通过获取全方位的智能家居数据，将拥有更多维的数据，结合AI技术后价值更高。随着市场风险偏好的递增，我们认为公司增长空间十分乐观。
此外，我们推荐关注的公司有：三川智慧（估值稍高于金卡智能）、拓邦股份、新天科技、广和通。


三、关于白马股的分析
我们推荐关注中兴通讯、海能达。


1）  中兴通讯：5G龙头、优良的配置品种。我们预计5G的发牌时间仍为2019年底不变。作为5G的龙头企业，结合2013年12月发牌后的股价走势来看，假设2019年公司股价达到最高，届时公司的市值会增长50%~100%。


2）  海能达：专网前景明确，看好股价中长线走势。公司在国内窄带领域遥遥领先于竞争对手，海外份额也持续提升。宽带方面，虽然华为、中兴将加入市场竞争，但由于市场空间将扩展10倍，并且随着“宽窄一体化“的趋势，海能达将在宽窄带融合的大趋势中体现优势。针对投资者对于减持还在持续的担忧，我们认为随着时间推移，情况将有所好转。公司今年估值较高，为40x，我们预计明年利润将走高，PE将降至30倍左右。

开来明道

刚刚，中国突然出手，毫不留情！5G时代，中国将彻底终结美国霸权！wifi和互联网也面临消失！2017-09-16 更多精彩内容→ 商企内参

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当所有人都沉浸在iPhone 8 的消息中时，一条德国电信发布的消息，席卷并震惊了整个欧洲——中国华为，正式推出5G网络！

据报道，德国电信已经正式宣布联合华为公司推出全球首个5G商用网络。这是全球第一个推出完整5G网络技术的政府和企业。

什么是5G？

世界通讯技术先后经历了2G、3G、4G几个重要时代：

第一代是模拟技术；

第二代是2G，实现了语音的数字化；

第三代是3G，以多媒体通信为特征；

第四代是4G，通信进入无线宽带时代，速率大大提高。

第五代就是5G，最大特点就是实现了高频传播！

5G究竟有多快？

4G和5G相比，简直就如同龟兔赛跑！

5G的网络传输速率将是4G峰值的100倍！

这意味着，在5G时代一部超高清画质的电影1秒内就可以下载完成。

令人心痛的是：在通信技术的前面几个阶段里，重要专利技术几乎被美国的高通、爱立信垄断，中国一直处于落后状态！

现在华为打破了欧美国家长达20年的国际通讯技术大封锁，也告诉世界，核心技术不再是西方的专利，核心标准也不再是西方企业大肆敛财的手段！

提到5G，不得不提华为稍早前诞生的“神器”——麒麟970芯片。

该芯片就配置了世界上首款准5G网络基带，最高支持到LTE Cat.18，移动网络的传输速度至少是高通芯片的两倍！

麒麟970还包含了55亿晶体管，差不多只有一个指甲盖的大小。更高的集成度往往意味着更高的性能和更低的发热量，足以跟世界上的顶尖芯片叫板。

由于5G的功耗将低于4G，从而带来一系列新的无线产品，所以更多智能家居设备和可穿戴计算设备，因此它还是世界首个AI芯片，是全球首款内置神经元网络单元（NPU）的人工智能处理器。

比规模类似的CPU快25倍，同时功耗效率降低50倍。例如在NPU的加成下，拍摄1000张照片仅仅消耗手机0.19%的电量。

中国5G，正在制定世界标准！

除了华为之外，中国移动、中国联通也在5G领域布局完成。早在去年中国移动就称，已拥有基础通信、物联网、车联网、虚拟现实/增强现实、云端智能机器人、工业互联网六大领域51家合作伙伴，建成首批4个开放实验室。

在5G未来网络方面，中国联通也在发展基于多级云协同的5G网络架构，支持移动边缘计算端到端服务解决方案。

华为也呼吁，各国政府和监管机构释放更多通讯频谱，建设无线千兆宽带（Gigaband）；同时全球应以开放合作的精神引导5G技术标准统一，以降低成本、实现全球无缝互联互通。

按照业界预计，2020年5G将开始全球范围内商用。

5G是未来的国之重器，岂能由他人掌控！

而现在中国通信核心技术终于第一次占领至高点，终于完成了弯道超车！并且正在制定5G的世界标准！

曾经，我们国产手机的核心灵魂——芯片，一直被美国高通垄断着。虽然中国每年生产全球77%的手机，但因为没有自己的芯片，就没有发言权、议价权，不得不向高通低头支付高昂专利费。

然而，今天这一切彻底改变！

5G——WIFI将“消亡”？

如果我们用上了5G手机，那么快的网络，就不会再每到一个地方就去寻找WIFI了，用户可以无缝、平滑的在任意空间过渡，省去了切换网络、输入密码等繁琐步骤，WiFi很可能“消亡”。

更重要的是，在5G时代华为很可能一统天下。因为在3G、4G时代，有美国、欧盟、中国等不同的网络制式，因此出现了各种不同制式的手机，给消费者造成一些困扰。为到了5G时代，消费者只需要一种制式的手机就可以包打天下了，这也就意味着华为很有可能获得极高的国际地位！

这项核心技术的超越，将使中国互联网的发展如虎添翼！

5G时代——万物互联，互联网将消失？

5G的真正意义在于：为万物互联打下基础！

小编认为：如果说3G和4G使人与人相联，那么5G将使万物互联。5G能将万事万物以最优的方式连接起来，这种统一的连接架构将会把移动技术的优势扩展到全新行业，并创造全新商业模式。

未来的世界里，每一件物体都有传感器，利用5G实现数据交互，人、花草、机器、手机、交通工具、家居用品等等都有独立的IP，一切物体都可控、交流、定位，彼此协同工作。世界上几乎所有东西都会被连接在一起，超越了空间和时间的限制。

届时将形成一个更包容的“大生态系统”，也就是万物互联。这个系统的规则会更加清晰明了，“主观”情况干扰会越来越少。我们知道跟“人”打交道是一件最复杂的事情，因为人的七情六欲会时刻影响一个人的行为，“人性”在很多时候往往是一种阻碍。

但是在未来，人和物、物和物之间的主要沟通将依靠数据，这是一种很客观的东西，它将会遵守我们已经制定好的规则，这也会帮人类省去不少烦恼，人们会感觉越来越轻便、轻松。这也就是一种大网无网的状态！

5G时代，中国将终结美国霸权！

美国是传统世界的规则制定者，它掌控了全球的货币印发（美元）、货物的流动（TPP：跨太平伙伴关系协定），而现在，摆在我们面前的是一个需要拯救的世界，各国经济一片泥潭，迫切需要中国去注入新的活力，中国现在成了世界经济的希望。

中国正在弯道超车！正如小编一直所言：互联网，使中国在第四次工业革命中有了弯道超车的机会！百度追求的是连接“人和信息”；阿里巴巴追求的是连接“人和商品”；腾讯追求的是连接“人和人”BAT联合起来的追求就是：

将“人”、“信息”、“商品”三者互相链接起来！

这三者分别代表人类的：社交、感知、交易三大行为。一旦它们建立了连接可以发挥1+1+1大于3的综合效应！可以随时发生裂变和聚变，瞬间聚合、张力无限！

我们面对的是一个越来越复杂和动荡的世界；

没有一种商业模式是长存的；

没有一种竞争力是永恒的；

没有一种资产是稳固的；

作为一个企业的老板或者合伙人你有没有想过

资本经济时代的股权；

中国股权投资时代已经来临，正是中小型企业进入资本市场的最佳时机！

中国中小企业的平均寿命仅2.5年，集团企业的平均寿命仅7-8年。不仅企业的生命周期短，能做强做大的企业更是廖廖无几。企业做不长、做不大的根源当然很多，但核心根源却只有一个——企业的股权出了问题！

真格基金创始人徐小平提出：合伙人的重要性超过了商业模式和行业选择，比你是否处于风口上更重要。

企业的死亡不是死于外部的竞争，而是死于企业内耗。

中国有句老话，生意好做，伙计难搁。

股权既是一门技术，也是一门艺术。

开来明道

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20170918【南松解盘】-千年老妖将出世

今日大盘补掉周五下杀的缺口，暗示杀不动！短期大盘在3340-3390区间震荡，国庆节前后将发起总攻。大盘第一目标位3538，第二目标位3650。积极看多！

今日600809(山西汾酒)打板，这票老南在30不到时强烈看多。去年老南说了300294(博雅生物)，今年讲了600809(山西汾酒)、002466(天齐锂业)、赣峰锂业、002365(永安药业)、300618(寒锐钴业)、华友药业、603993(洛阳钼业)众多超级彪股。目前，老南的私募基金在募集中，即将发行。

目前有一档横盘达2年之久的标的即将出世，此可谓千年老妖将出世！敬请关注！

【洛阳花圃】今日小洛稳守7.7的扎空低，只要能突破杀多高8.3就可以企稳，并恢复上攻格局。

短线支撑7.7，短线压力8.3，突破8.3看8.62-8.9。明日看涨！

以上仅供参考，不做进出依据。

南松谨识

2017-09-18 20:31:22