【0830】 银行股尾盘缘何跳水？3300点不用恐高

壹单壹佰

一文看后市：银行股尾盘缘何跳水？3300点不用恐高

腾讯证券   2017-08-30 16:49

转自微信公众号 一文看后市(AGUYIWEN)

银行股尾盘跳水 “神秘资金”故意砸盘？

沪指今日小幅收跌，盘中最高一度涨至3376.65点，再度刷新本轮反弹新高。两市合计成交超过5500亿元，行业板块涨跌互现，煤炭、有色、钢铁三大周期类股强势领涨。

不过，尾盘银行股出现跳水行情，有市场人士分析称，这像是“神秘资金”故意砸盘，以防止股指上涨过快，从而维持慢牛走势。

对于后市走势，分析认为，A股处于上涨趋势中，不可盲目猜测顶部；短线上，股指仍将震荡向上，可逢低吸纳，不宜追高。

3300点不用恐高

海通证券荀玉根表示，市场在经历了8月上旬的短期波折后，未来震荡市的向上波段仍将继续。从基本面和市场面来看，未来市场振幅有望向上拓宽，3300点不用恐高。展望后市，认为消费和金融将重新接力，国改将成为新亮点。

前海开源杨德龙：沪指上3300的意义是确信市场出现了新一轮慢牛并徐徐展开。不止主板，这一轮结构性行情中也会有创业板的一席之地，这一次创业板中则是一些真正有成长性、将来业绩有兑现可能的股票会出现上涨，甚至创出新高，但是与此同时其中高估值股票将会下跌。

股指将震荡上扬

源达投顾：沪指放量创出近期新高，但是三根连续K线的上影线也说明上方压力仍不能小觑，另外KDJ也出现高位钝化，短期指数仍需量能的继续放大来化解这一尴尬局面。中小板指则继续在均线系统上方维持高位震荡运行的格局，关注前期高点的压力。

微信公众号“祝利荣”：大盘到了敏感的时间与空间位置。8月31日是变盘点，重要的压力位在3397点，大盘在此处不排除出现一波较为明显的短线调整。8月31日以后的下一个变盘点是9月5日，中间只有三个交易日的时间，所以倒希望这一次短线能够调整下来，然后到5日出现向上的转折。市场大的趋势仍旧是向上的。

巨丰投顾：早盘券商股推动沪指再创新高，午后金融股回落，强周期拉升，沪指高位窄幅震荡。创业板接力上涨，有望带动大多数票恢复性上涨，这是市场转强的标志。操作上，建议投资者借盘中调整逐步加仓，重点关注高成长中小创及低估值大蓝筹，短线不宜追涨。

壹单壹佰

20170830【南松解盘】-钴霸天下

钴钼锂三架马车，踏破贺兰山阙。今日小寒三连板，小华蓄势中。

两钴明天有望继续大涨。（钴）公司业绩暴涨，原材料价格暴涨！

日线上继续创新高，上方没帽子。

钴钼锂岁寒三友，近期关注的重点！

大盘今日尾盘跳水，第一道支撑3331，第二道支撑3305。

大盘短线压力3400。走震荡上行格局，个股为王。

近期精选出了杏花村第二，永安2号。敬请关注。

南松谨识

壹单壹佰

华友钴业(603799)中报点评：资源与市场协同 迈入快速发展通道
事件
2017 年1-6 月：公司实现营业收入378,847.77 万元，同比增长74.92%；净利润 67,491.03 万元，同比增长 2257.15%。

点评：
钴资源供应紧俏，价格节节攀升。钴，在全球范围内都是战略资源，被广泛应用在航天、军工等领域。发达国家，钴主要被用在飞机发动机等高端制造领域，我国主要应用到电池和硬质合金领域，新能源汽车的高速发展，三元动力电池需求量大增，开辟了钴金属新的增长点。

钴主要分布在刚果、澳大利亚和巴拿马等国家，定价权在海外巨头手中，且受地缘政治等影响较大，2017 年以来，电解钴的价格由28 万/吨涨至44 万/吨，涨幅高达57%；电池用的四氧化三钴价格由17.5 万/吨涨至37.5 万/吨，涨幅高达114%；硫酸钴价格由4.8 万/吨涨至9万/吨，涨幅高达87.5%。由于钴是镍和铜的伴生矿，开采要看镍铜金属的价格走势，需求又旺盛，后续价格仍有望进一步上涨。

拓展资源，集团协同。报告期内，公司对卡松波矿业（简称 MIKAS）增资6516 万美元，用于建设4000 吨粗制氢氧化钴、10000 吨电积铜项目，预计在 2018 年上半年建成投产。子公司华友国际矿业出资1302 万澳元（折合人民币6842 万元）认购澳大利亚AVZ 增发的1.86亿股股份，占AVZ 增发后总股本的11.2%，AVZ 拥有刚果（金）Manono项目60%权益，属于勘探矿权，这为公司开发锂资源打下坚实基础。

另外，公司第二大股东华友投资收购天津巴莫科技42.02%的股权，集团协同发展。在资源循环业务方面，完成对韩国 TMC 公司 70%的股权的收购，开启了境外锂电资源循环回收利用的布局；在国内设立了衢州华友资源再生科技有限公司，衢州资源循环回收利用项目已获备案，项目用地的准备和技术、设备的咨询基本完成。今年8 月，公司投资收购台湾碧伦生技股份有限公司，进一步强化了境外资源循环业务布局。

产品丰富，业绩有保障。报告期内，公司各类钴产品销量总计超过19000 吨（折合金属量 8930 吨），同比增长约 27%（金属量增长约7%）；其中用于生产三元材料的硫酸钴产品销售超过 6000 吨，同比增长47%。钴产品销售收入占总收入比例约为73%，同比增加13 个百分点，钴产品在公司业务结构中主导地位更加明显，公司在钴行业的领先地位更加突出。公司各类锂离子电池正极原材料产品销量15000 多吨，同比增长约20%，公司在锂电新能源产业链中地位得到进一步巩固提升。2 万吨三元前驱体项目试生产工作稳步推进，产线得到优化，产量质量逐月提高，具备稳定量产多款产品的能力。

投资建议：钴是重要的战略元素，应用领域广，近年来，新能源汽车高速发展，给钴带来了新的市场需求，钴金属处于量价齐升阶段，公司作为行业龙头，将持续受益。预计公司2017-2019 年的EPS 分别为2.52 元、3.44 元和4.25 元，对应PE 分别为30 倍/22 倍和18 倍，我们给予公司“增持”评级。

风险提示：资源拓展和产能扩张不及预期，新能源汽车发展受阻。

壹单壹佰

华友钴业(603799)中报点评：资源与市场协同 迈入快速发展通道
事件
2017 年1-6 月：公司实现营业收入378,847.77 万元，同比增长74.92%；净利润 67,491.03 万元，同比增长 2257.15%。

点评：
钴资源供应紧俏，价格节节攀升。钴，在全球范围内都是战略资源，被广泛应用在航天、军工等领域。发达国家，钴主要被用在飞机发动机等高端制造领域，我国主要应用到电池和硬质合金领域，新能源汽车的高速发展，三元动力电池需求量大增，开辟了钴金属新的增长点。

钴主要分布在刚果、澳大利亚和巴拿马等国家，定价权在海外巨头手中，且受地缘政治等影响较大，2017 年以来，电解钴的价格由28 万/吨涨至44 万/吨，涨幅高达57%；电池用的四氧化三钴价格由17.5 万/吨涨至37.5 万/吨，涨幅高达114%；硫酸钴价格由4.8 万/吨涨至9万/吨，涨幅高达87.5%。由于钴是镍和铜的伴生矿，开采要看镍铜金属的价格走势，需求又旺盛，后续价格仍有望进一步上涨。

拓展资源，集团协同。报告期内，公司对卡松波矿业（简称 MIKAS）增资6516 万美元，用于建设4000 吨粗制氢氧化钴、10000 吨电积铜项目，预计在 2018 年上半年建成投产。子公司华友国际矿业出资1302 万澳元（折合人民币6842 万元）认购澳大利亚AVZ 增发的1.86亿股股份，占AVZ 增发后总股本的11.2%，AVZ 拥有刚果（金）Manono项目60%权益，属于勘探矿权，这为公司开发锂资源打下坚实基础。

另外，公司第二大股东华友投资收购天津巴莫科技42.02%的股权，集团协同发展。在资源循环业务方面，完成对韩国 TMC 公司 70%的股权的收购，开启了境外锂电资源循环回收利用的布局；在国内设立了衢州华友资源再生科技有限公司，衢州资源循环回收利用项目已获备案，项目用地的准备和技术、设备的咨询基本完成。今年8 月，公司投资收购台湾碧伦生技股份有限公司，进一步强化了境外资源循环业务布局。

产品丰富，业绩有保障。报告期内，公司各类钴产品销量总计超过19000 吨（折合金属量 8930 吨），同比增长约 27%（金属量增长约7%）；其中用于生产三元材料的硫酸钴产品销售超过 6000 吨，同比增长47%。钴产品销售收入占总收入比例约为73%，同比增加13 个百分点，钴产品在公司业务结构中主导地位更加明显，公司在钴行业的领先地位更加突出。公司各类锂离子电池正极原材料产品销量15000 多吨，同比增长约20%，公司在锂电新能源产业链

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航天电器(002025)深度研究：航天防务龙头潜力积聚 军品业绩高成长拐点可期

投资要点：

公司依托航天军工技术先发优势，主业聚焦航天防务高端细分领域，军民融合发展成为一家关键元器件的骨干研制单位。公司隶属于航天科工集团的老牌地空导弹总体研制基地——科工十院，依托雄厚的军工科研资源以及航天防务先发优势，在高端连接器、继电器、微特电机、光电模块以及线缆组件等领域从事研制生产活动，其军品基本覆盖全部装备领域，民品以通讯、家电配套为主，是航天及战略战术武器系统领域的细分市场领先企业。

在武器装备费用投入增加、信息化程度提高、核心元器件进口替代加速三重因素驱动下，我国军用电子元器件行业将保持高速增长态势，公司作为产业链稀缺性标的将持续受益。

我们认为，新增装备费用将主要集中于导弹、军用飞机和军工电子信息化三大方向，军用电子元器件行业高速增长可期。公司背靠导弹总体单位，具备高门槛行业壁垒、高质量要求产品壁垒和高航天武器装备产品营收占比三大优势，将核心受益行业高增长红利。

高端连接器和军用电机双轮驱动公司业绩增长，公司在连接器行业的竞争力明显领先，微特电机领域有望博弈千亿民用市场广阔空间。当前国内连接器行业集中度不断提升，公司是航天防务连接器领域的龙头，行业进入规模化发展阶段后，公司将具有行业领导者的先发优势；微特电机应用领域广泛，我国微特电机市场空间超过2000 亿，公司微特电机业务聚焦军用高端领域，注重核心技术自主研发，产品定位契合电机技术密集型的发展方向。

在集团加大资产证券化力度背景下，公司作为航天十院旗下唯一上市公司，体外业绩增厚空间和目标市值增长潜力较大。航天科工集团资产证券化水平较低，从集团围绕上市公司的资本运作布局与规划的表态来看，集团未来或将充分发挥现有上市公司的资产整合平台优势，加快推进旗下二级单位资产整合和证券化的进程。公司是十院旗下唯一上市公司，集团公告披露，截至 2015 年末，航天十院总资产169.22 亿元，营业总收入104.63 亿元，净利润7.22 亿元，资产整合空间和估值弹性预期值得重点期待。

首次覆盖给予买入评级。我们分析预测，公司17/18/19 年的EPS 分别为0.71、0.86 和1.07元/股，目前股价（8 月28 日）为21.93 元，对应17/18/19 年的PE 分别为31、26 和20倍。选取业务相似的可比公司，对应17/18/19 年PE 中位值分别为30、22 和18 倍。公司估值目前接近于可比公司的平均水平，考虑到公司具有高进入壁垒且将核心受益于航天防务领域的需求释放红利，未来业绩高速增长可期，且作为科工十院的唯一上市公司，未来或将存在较高的资产整合预期。因此，首次覆盖给予买入评级。

风险提示：公司定期报告业绩风险；军费规模削减、武器装备投入不足；上级主管部门、集团公司以及科工十院的决策风险；军民融合、混改、院所改制等宏观政策风险。