【0820-21 综合】 “事前猪一样，事后诸葛亮”

开来明道

继续加仓！8月下旬的大牛股一定是它！

2016-08-20 推广 股神联盟

朋友们好，我是老严，严为民

又是五个交易日过去了，最近市场还算是风和日丽啊。回顾一下本周，个人感觉还是有点意外。意外在哪里，房地产这里，智商有点低了，没想到它梅开二度，再来了一波爆发，失算了。正所谓，“事前猪一样，事后诸葛亮”，我也来事后回顾一下，为什么房地产就又起来了呢？

先是万科，大家都知道的股权之争，先是预热了一下。然后就是许家印的事，廊坊发展的举牌概念，原本以为消停了，结果，万达又来了，中概股回归，又借力炒作了一次，但是房地产能当主角吗？不行的啊，基本面支撑房地产繁荣吗，能够通过房地产来改变虚弱的本质？不可能啊，中国经济不可能通过卖房子来改变中等收入陷阱，坑只会越挖越大。

这个道理你懂我懂大家都懂，当然，里面还有什么我没看懂的，欢迎大家加我的个人微信号：ywm638，我们一起来探讨探讨，在房地产里有赚到钱的朋友，见好就收吧。

开来明道

看老严我今天虽然“事后诸葛亮”了一吧，但是，是否是“事前猪一样呢？我们来每周惯例，揭露一下上周我们布局的个股，走势如何。
个股涨幅还算不错，平均涨幅快到20%了，实际是只有18%，我这里就骗大家一次，咱们让数字好听一点，就算20%吧。

开来明道

如果每周都准时领取牛股布局，我们的收益有多少，60%多了，稳稳跑赢大盘。有的朋友会说，我都跟着你买了，为什么我收益没这么高呢？正所谓，买入不急，卖出不贪，止损不拖，品种不散，在私人微信号里提示了卖出区间，你不卖，提示了买入区间，你非要追高买，有什么办法？

人心皆贪，但要有度啊。一如君子爱财，取之有“道”一般，这个道在哪里？就在这中概股回归这里。还记得前段时间中概股回归受阻的事件吗？壳资源一度被冷落，但是，最近万达回归事件竟然被炒作的沸沸扬扬，那么，是不是有猫腻在里面？这，就是我们下周的布局重点，狙击中概股回归，关注我私人微信号：ywm638，（或者长按下方二维码识别），老严精选出三只最有可能被炒作的个股，300%的涨幅，有可能就在这里产生!

好股，等你来领！

开来明道

我一直有跟大家讲，中国突然中等收入陷阱，要点在哪里？产业升级，这个是重中之中，从国家的态度，以及决策上，可以很好的体现。

当然，光有政策是不行，必须要有钱啊。钱从哪里来，从股市里来，股市的基本功能就是合理的分配资金。天下熙熙皆为利来，国家不可能说，叫大家买制造业，大家就买高端制造业个股，肯定要有利可图，有钱挣，大家才会去，要有引导才行。

像地产，像证券，他们不是主角，看看，市场经过2天震荡，是不是该休息了。谁才是主角？一带一路，中国可以拿出手的高端制造设备的高铁啊。周四习大大才发言，召开推进“一带一路”建设工作座谈会，一带一路”建设进度和成果超出预期。隔天周五，中国中铁这个庞然大物直接涨停，

大家仔细看一看这个板块，多研究，多看一看，看里面是否有实现您财富增长的切实路径，这里面其实大有希望的。

不会看，不会研究，怎么办？

也不要急，老严我告诉，这是机会，错过就不再有了，关注我私人微信号：ywm638（或者长按上方二维码识别），有免费的高铁调研报告一份（电子档），详细说明高端制造产业的整体脉络，清清楚楚的了解，为什么要买它！

在此，也晒出我自己的一张成绩单，里面的一些个股，都是在报告会有推荐过的。给新朋友，也给老朋友，看看我们逻辑买卖的模式对不对，有没有效果。

细心的朋友可能会看到，浮动盈亏这么高，为什么总市值才这么点。钱哪里去了？落袋为安了啊！买菜去了啊！

同时，老严我的每日的教学视频也依旧会在我私人微信中准时发布，逻辑买卖的精华要点，我会一字不漏的告诉大家，毕竟，炒股这种东西，有外力辅助，更要有自身的内在修行，改变中小股民的操作方式，为大家逃离中等收入陷阱，尽一点微薄之力。当然，如果觉得老严我讲的不错，有收获，也不要忘记跟其他朋友宣传我的微信号。

同时，关注了我微信个人号的朋友，还可以看到，从周一到周五，从开盘到收盘再加复盘的全程直播，有我、有弟子军神、有牛哥、有师姐等分析师在线讲解8月行情如何把握，让各位实时了解大盘走势。

也许有人问，这么大名气的老严，加入你的微信个人号，只有这些好处？老严不会这么小气的，朋友们还可以通过微信，听取我的，也就是严为民的内部股市投资报告会，前200名的朋友，更有机会获得我的逻辑买卖书籍，让您在股市，如虎更添翼！

专业团队介绍

1

老严

第一财经、中国教育电视台著名财经节目主持人、中国知名投资者。

2

军神

台湾著名投资操盘手，从事金融行业超过15年。

3

郑司令

善于发掘中短线投资机会，并能在投资过程当中很好把握投资心态，做到长期的稳定收益。

4

安叔

资深分析师，期货私募主操盘手，十一年股票期货实盘操盘经验，《今日证券》栏目的特约分析师。

5

冠军

从事股票、期货投资超过10年，曾在台湾花旗银行担任投资顾问。

开来明道

周日重大财经新闻集锦（附股）2016-08-20 [url=]股神联盟[/url]

【财经连连看】

一、证监会举办IPO欺诈发行及信披违规调查研训班

二、四部委联合发《中国制造2025》五大工程实施指南

三、保监会澄清：要求恒大购买万科股份报道属谣言

四、任泽平：近期房价地价上涨可能制约货币政策

五、七部委联手封杀“首付贷”楼市“去杠杆”帷幕拉开

【热点与个股】

1.三代核电投产越来越近

关注：申能股份、嘉宝集团、盾安环境、烟台冰轮、南风股份、江苏神通等

2.芯片成人工智能重点高增长可期

关注：浪潮信息、中科曙光、同方国芯、大唐电信、欧比特、三毛派神等。

【机构动态】

华泰证券：穿越牛熊市，股基市场份额三连冠

开来明道

掘金低市值个股 442股流通市值不足30亿

2016-08-20 股神联盟

相较于大盘股，小市值品种具备更高的股性以及活跃度，也更容易成为行情中的核心。截至8月19日收盘，两市共442只个股流通市值低于30亿元，其中170只个股流通市值不足20亿元。总市值方面，两市共578只个股总市值低于50亿元，其中44只个股总市值不足30亿元。

具体来看，目前两市流通市值最小前3只股票分别为*欣泰2.49亿元、上海亚虹3.99亿元、苏州恒久5.36亿元。总市值最小的前3只股票分别为*欣泰4.72亿元、上海亚虹15.96亿元、*ST皇台21.41亿元。

开来明道

基金近三周摸底93家公司 中小创依然是关注重点

2016-08-20 股神联盟

进入8月，因恰逢半年报窗口期，部分公司暂停接受机构调研。不过，基金依然四处寻找机会调研。数据显示，8月前三周基金公司合计调研了93家上市公司，其中有34家公司获得5家以上基金公司扎堆调研。而近期表现远不如蓝筹股的中小创，则依然受到了基金的高度关注。

8月前三周基金调研93股

进入8月，因恰逢半年报窗口期，部分公司暂停接受机构调研。不过或是受市场再度走好的的影响，基金的调研热情依然高涨。据统计，8月份的前三周(8月1日-19日)，基金公司调研了93家上市公司。其中，有34家公司获得5家以上基金组团调研，14家公司获得10家以上基金公司扎堆调研。

这其中，丰东股份、汇川技术、一心堂、海鸥卫浴和三聚环保等5家公司获得了超过20家基金的扎堆调研。当中，丰东股份以接受32家基金的组团调研列第一。数据显示，8月1日至2日，丰东股份先后接待了华夏、广发、富国、大成、南方、华商、中欧、中银、浦银安盛、工银瑞信、九泰、银河、交银施罗德基金等32家基金的调研。

丰东股份董事长朱文明、方欣科技董事长徐正军参与接待。从调研公告看，丰东股份发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易项目情况、方欣科技的基本情况、未来的战略、行业竞争格局情况等是基金调研的重点。在此之前，己有多家基金已布局。一季报显示，丰东股份前十大流通股东中，新进7只投资基金。其中，广发基金旗下广发策略优选混合型、广发核心精选型、广发轮动配置混型3只证券分列第四、第五、第六大股东。

据披露，8月9日包括广发、华夏、光大保德信、国泰、国投瑞银、华福、华富、华泰柏瑞、创金合信等29家基金公司调研了汇川技术，同时参加调研的还有不少私募、券商、保险、外资机构等。机构调研重点是公司下半年业务展望、工业视觉产品进展、电梯类业务情况、并购基金进展、新能源汽车业务预期增长目标等情况。

8月15日，一心堂接受包括天弘、嘉实、广发、金鹰、汇添富、光大保德信、大成、长信、华商、东方、信达澳银、国投瑞银、招商、博时等在内的28家基金公司调研，公司董事长阮鸿献、总裁赵飚、董秘财务负责人田俊等参与接待。一心堂相关负责人表示，将线上线下业务打通，实现线上线下业务联动是一心堂电商业务的主要模式。未来一心堂会将行业电商、区域电商及门店业务互联网化做为电商发展的主要目标

海鸥卫浴和三聚环保则分别获得了26家和21家基金的调研。此外，联化科技、罗莱生活、银信科技、百润股份、台海核电、顺络电子、光一科技和小天鹅A等8家公司在8月份的前三周也获得了10家以上基金公司的组团调研。

中小创依然获较高关注度

从行业上看，基金公司调研的行业较为分散，关注度较高的行业则有医药生物、机械设备、轻工制造、家用电器、信息服务等。而在8月份的前三周获得基金调研的93家上市公司中，沪市主板公司有5家，创业板公司有31家、中小板公司有42家、深市主板公司有15家。

以上数据不难看出，中小创依然是受基金关注度最高的上市公司。农银汇理基金投资总监付娟表示，目前整个市场处于风格略有切换的过程，市场明显偏好一二线蓝筹以及业绩有支撑、中报表现超预期的个股，中小创出现了相对其他板块较大幅度的下跌，虽然从绝对估值的角度，很难判断中小创什么时候跌到底，但通过自下而上的研究发现，很多股票通过下跌已经到了买入时点，估值相对于之前泡沫时期已经有了相当大幅度的回调，而且业绩会有超预期的表现，其实这类股票正在出现，而且越来越多。

业内人士表示，中小板、创业板上市公司高管在经历了漫长的限售期，再看到手中持有股份市值不断萎缩，但与此同时，这些整体估值仍处于相对较高水平，容易激发套现冲动。如果自有资金不是很充裕，这些高管就很有可能在持有股份解禁之后立刻选择减持。在这样的背景中，作为专业的机构投资者，基金前去调研显得很有必要，做到“心中有数”。

“我觉得市场未来的机会还在创新，创新的主要标的还在中小创股票，创业板仍是中国经济转型创新的未来。”有基金经理在接受《投资快报》记者的采访时指出，短线看，中小创的回调会导致市场风险偏好受到打击，但从长期看，新兴产业的好公司主要还是来源于创业板和中小板。在调整中，正是选择真正的好公司并以相对合理的位置介入做长线布局之时。

华夏、中欧、建信等调研勤奋

《投资快所》记者统计发现，华夏、建信、中欧、嘉实、光大保德信、广发、汇添富、银华等基金公司8月份的前三周调研较为勤奋，调研的公司均在10家(含)以上，其中，华夏、建信、中欧、光大保德信等4基金公司调研的公司均在14家以上(含)也就是说，除去休息日，这些机构平均每天至少调研一家上市公司。

这其中，华夏基金依然是调研最勤奋的公司。统计数据显示，8月前三周，华夏基金调研了世嘉科技、杰瑞股份、沪电股份、横店东磁、中文在线、中顺洁柔、银信科技、小天鹅A、天翔环境、双汇发展、三聚环保、罗莱生活、汇川技术、丰东股份、创意信息、川大智胜、辰安科技、长春高新、长城动漫和博瑞传播等20家上市公司。统计数据显示，仅下半年以来，华夏基金调研的上市公司有经有66家。

中欧基金8月前三周调研了中文在线、云海金属、银信科技、先导智能、锡业股份、罗莱生活、汇川技术、海鸥卫浴、海鸥卫浴、光一科技、丰东股份、大洋电机、长城动漫和百润股份等14家深市上市公司。值得一提的是，除长城动漫外，其他清一色是中小创公司。

建信基金则调研了包括云意电气、海鸥卫浴、紫光股份、中文在线、天翔环境、台海核电、联化科技、巨星科技、精华制药、金杯电工、光一科技、大洋电机、百润股份等14家几乎是清一色的深市上市公司。

此外，天弘、富国、国投瑞银、中银、招商、易方达、兴业全球、信诚、信达澳银、万家、鹏华、农银汇理、金鹰、汇添富、华商、华安、国泰、国联安、光大保德、博时、大成、宝盈基金7月上半月调研的公司也超过5家(含).

任泽松亲自出马欲“绝地反击”？

在8月前三周获基金调研的公司中，最引注目的还是华宇软件，因为其被称为新公募一哥的中邮基金任泽松和其小伙伴周楠一同调研了。据披露，8月15日，上述二人对华宇软件进行了调研，公司董事长邵学及董秘韦光宇亲自接待。调研中，公司业绩及业务发展是二人重点关心的对象。

据介绍，2016年上半年华宇软件实现营业收入和净利润分别较去年同期增长41.58%和42.75%。另外，公司尚未确认收入的在手合同额13.73亿元，新签合同额5.59亿元，较去年同期增长36.01%。公司主营业务是软件与信息服务，涵盖法院、检察院、司法行政、食品安全及各级党委、政府、大型企事业单位。调研中，公司表示，在国家司法改革和司法公开的带动下，法院信息化业务春风还将持续。

值得一提的是，虽然2016年上半年华宇软件业绩表现不错，不过公司业绩表现差强人意。据统计，2016年以来公司股价累计下跌18.45%，与同期创业板指18.77%的跌幅不相上下。而据公司半年报，任泽松管理的中邮战略新兴产业在二季增持华宇软件109.96万股，将持股增加至2219.84万股，占公司前十大流通股东的第三位，按公司最新的收盘价19.34元算，市值达4.29亿元。

此外，同样是任泽松管理的中邮信息产业和中邮核心竞争，分别持有华宇软件1400万股和950万股，分列华宇软件前半年报前十大流通股东的第4位和第7位。半报年数据显示，中邮信息产业在二季度减持华宇软件476.74万股，中邮核心竞争则减持18.21万股。由此看，任泽松在二季度整体上减持了华宇软件。

据悉，任泽松成名于2013年，他管理的中邮战略新兴产业在在2013年斩获偏股型基金冠军；不过，今年上半年，任泽松管理的业绩尽人如意。数据显示，二季度中邮基金旗下33只基金(A/B/C类份额分开计算)中共有11只基金亏损，其中中邮基金旗下明星基金经理任泽松所管理的6只偏股基金二季度全部亏损。

6只基金中，2013年冠军基金中邮战略新兴产业二季度亏损5.44亿元，是二季度中邮旗下亏损最多的基金，此外，中邮信息产业亏损2.16亿元，中邮核心竞争亏损1.76亿元，二季度中邮旗下亏损超1亿元的三只基金均为任泽松管理。另据记者统计，任泽松所管理的6只基金二季度合计亏损10.41亿元，其管理的6只基金总亏损金额占公司二季度旗下基金总亏损金额的95%。

如今，任泽松亲自调研上市公司，是否意味着其要奋发向上，绝地反击呢？

来源：投资快报 张颖国

开来明道

最新机构调研一览

2016-08-20 股神联盟

开来明道

女排时隔12年再获冠军 两家上市公司搭上“顺风车”
[size=85%]来源：凤凰网 编辑：东方财富网
　　8月21日(里约当地时间8月20日)2016里约奥运会女排决赛，中国女排在先失一局的情况下连扳三局，以3-1逆转战胜塞尔维亚女排，为中国代表团拿到里约奥运会第26枚金牌。
　　这是中国女排时隔12年再次获得奥运冠军，也是她们第三次获得奥运会金牌。
　　女排夺冠概念股中，龙一光明乳业(女排赞助商)，龙二双象股份(做排球皮的)，然后郎平供职于恒大排球，恒大冰泉概念有：省广股份，和紫江企业。
　　【安信食品饮料】光明乳业(600597.SH)点评报告：收入端增长或有限，利润弹性更为确定
　　我们判断公司今年利润弹性明显。当前乳业处于较为困难状态，一方面需求恢复较慢行业整体收入增速不快，另一方面上游供给存在较为明显过剩，规模化牧场企业出现亏损，其自营品牌产品降价销售普遍，这对乳业行业的影响偏负面，实际上乳业公司今年经营重点不在于收入的增长速度，而更侧重于盈利的提升。因此，品牌乳企今年的共性是受益于原奶价格下跌以及国际奶价位置较低，虽然销售费用大概率不能下降，但综合净利润率预计能够提升，从而带来利润弹性。光明乳业目前市销率约0.85，为行业最低。
　　优化费用结构提高线上占比，提高投入产出比。公司在控制整体费用的基础上提高线上投入占比，线上投入方面包括和女排战略合作切入奥运会营销，启用众多人气明星代言新品等增强广告投放，预计将对收入增长有所贡献。加强终端管理，在拓展新终端的时重量更重质量；改革销售模式，在规模优势不明显的华北和西南试点以经销模式代替直销，缓冲公司压力，预计对减亏有一定帮助，从而对利润改善发挥贡献。
　　明星单品暂缺，收入端表现较为普通。在行业整体增长趋缓背景下，公司一季度收入同比基本持平，止住下滑；公司新品推出动作不断，如畅优的植物活力系列和乳饮料巧克努力等，明星单品莫斯利安也推出了两果三蔬新口味和350&125ml的新包装，但常温酸奶竞争格外激烈，公司常温酸奶若不能有效突破保持较快增长，则公司整体将维持低速状态。预计公司全年总收入将保持个位数增长，但毛利率形势较好同时公司加强费用管控有助于盈利提升，预计利润增速将显著高于收入。
　　新莱特积极调整产品结构，盈利能力改善明显，预计中报收入利润均有较快增长。子公司新莱特积极调整产品结构、一季报业绩表现亮眼，预计中报收入利润仍可保持较快增长。公司将重心从工业奶粉转向高附加值配方奶粉基粉的举措已见成效，在降低大包粉价格波动对其不利影响的同时增强自身议价权。
　　公司此前公告筹划增发购入集团控制的以色列乳业资产，因市场原因取消，目前是托管状态，为避免同业竞争，我们认为该项资产最终仍将注入上市公司，这将有利于更好开发合作高附加值品种。
　　长城证券：双象股份“新材料 体育”双产业布局逐渐形成
　　预计2016-2018年公司EPS分别为0.33元、0.44元和0.62元，公司未来将形成“新材料 体育”双产业布局，有望享受体育产业腾飞的巨大红利，维持“推荐”评级。
　　投资要点：
　　公司发布中报：2016年上半年实现营业收入4.97亿，同比上升6.81%；归属于上市公司股东的净利润0.20亿，同比上升221.45%；实现每股收益0.11元，同比上升221.43%。公司同时公告2016年前三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润2245.78-2756.19万元，同比增长36%-67%。基本符合预期。
　　与无锡市政府成立体育产业投资公司，向体育产业进军：公司同时公告，公司出资6000万元(占比60%)与无锡市金融投资有限责任公司(出资3000万元，占比30%)、无锡双象投资管理有限公司(出资1000万元，占比10%)共同投资设立无锡双象智慧体育产业投资企业。该企业将专注于投资中国体育产业中的新兴和成长型公司，积极投资于利用现代科技与体育相结合的智慧体育领域，引领发展中国智慧体育新生态。投资领域重点关注体育传媒、O2O体育运营、体育经纪、体育培训、个人健身服务、智能设备等以体育产业为核心的大文化、大健康、互联网 等领域。公司有望借此享受体育产业爆发红利，提升整体业绩和核心竞争力。
　　PMMA投产带动盈利能力提升：PMMA目前只有德国、日本、台湾少数几家外资企业在国内生产，20万吨左右的缺口仍主要靠进口来弥补。公司在吸收消化国内外先进技术、与科研机构沟通协作等基础上进行创新研发，形成了现在自己的专有技术，产品经检测各项技术指标都达到了要求。2016年上半年公司利润增速明显大于收入增速，主要原因为PMMA实现放量，销售收入达到2.27亿元，毛利率17.56%，高于原先合成革主业的11.71%。后续随着产能利用率进一步提升，该项业务盈利有望进一步提升。另外，随着汇率波动产生汇兑收益，也对业绩产生一定的正向影响。
　　增发扩产PMMA，并提升产品品质：公司此前发布预案，拟增发募集资金不超过54,637.80万元，用于投入建设年产4万吨PMMA高性能光学级液晶材料技术升级扩建项目、年产24000吨PMMA光学级板材项目、光学材料研发中心项目。本次募投项目定位于高性能光学级液晶材料，项目的建成投产将使公司PMMA产业在广度和深度上得到全方位的拓展，使公司产品结构更为合理，产品的科技含量和市场竞争力大幅度提高，从而有利于提升公司的整体盈利，增强公司整体的市场竞争力和抗风险水平。
　　加快超纤产能释放，并进一步开发丰富产品种类：公司超纤业务具有较好的技术储备与支持，900万平米超纤革生产线产能有望继续释放。我们认为公司未来将侧重于生态型、环保型、功能型超纤革产品的研发与销售，保持技术领先优势，实现企业效益空间的更大化。
　　风险提示：PMMA项目进度低于预期，体育产业基金进度低于预期。
　　附：A股中的奥运概念股
　　奥运合作商
　　格力电器(000651)、同方股份(600100)、大华股份(002236)、当代明诚(600136)、凯撒旅游(000796)
　　VR概念股
　　联创光电(600363)、创维数字(000810)、迅游科技(300467)、美盛文化(002699)、GQY视讯(300076)、恒信移动(300081)、顺网科技(300113)
　　赛事运营概念股
　　乐视网(300104)、华录百纳(300291)、兰生股份(600826)、当代明诚（600136）、中体产业(600158)、雷曼股份(300162)、强生控股(600662)、浙报传媒(600633)、莱茵体育(000558)
　　运动器材概念股
　　贵人鸟(603555)、探路者(300005)、信隆实业(002105)、嘉麟杰(002486)、姚记扑克(002605)、双象股份(002395)、三夫户外(002780)
　　体育场馆概念股
　　际华集团(601718)、广弘控股(000529)、武汉控股(600168)、珠江实业(600684)
　　体育彩票概念股
　　鸿博股份(002229)、粤传媒(002181)、安妮股份(002235)、人民网(603000)、高鸿股份(000851)
　　旅游概念股
　　凯撒旅游(000796)、中青旅(600138)、国旅联合(600358)
（来源：凤凰网 2016-08-21 12:27）

开来明道

机构解析：下周热点板块及个股探秘（附股）
[size=85%]来源：中国证券报 编辑：东方财富网
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　　1、家用电器：下半年看好智能家居 荐5股
　　[摘要]
　　投资要点：
　　事件描述：日前，中国家电研究院发布了国内首个智能空调的《房间空气调节器智能指数认证》的实时规则和技术规范，这也是我国首个关于智能家电的标准。在新发布的《房间空气调节器智能指数认证》的标准中，明确的提出了智能空调应该设计智能功能、智能特性、智能效用三个方面。其中智能功能应该以用户的需求为中心，应当具备“安全、可靠、舒适、易用、节能”五个方面共24项对用户有价值的智能功能。
　　对此我们点评如下：
　　首个智能家电标准初现，开启家居人工智能阶段。伴随着人工智能在机器人、智能汽车、金融等场景的渗透，智能家居方便却独显颓势，尤其是在近几年智能家电标准多次被提及以及被各家电厂商推崇背景下，一直缺乏统一的标准，此次中国家电研究院发布了国内首个智能空调的《房间空气调节器智能指数认证》的实时规则和技术规范也是我国首个关于智能家电的标准，终于明确智能空调的智能属性：智能功能、智能特性、智能效用，我们认为智能家电的智能属性本质上是人工智能在家居终端的智能运用，通过采集智能家居端的大数据，分析用户的行为习惯进一步为给予客户安全、可靠、舒适、易用、节能等V等方面的智能决策。
　　从智能家居成长性角度，智能家居在传统家居替换和新增需求的空间被低估，智能标准的颁布将使得传统家电行业进一步加大对“人工智能 家居”战略的推进和实施，重点关注目前在智能家居方面具有先发优势的和而泰、安居宝、和晶科技(复牌可关注)；从智慧家庭一体化角度，我们认为智能家居是智慧家庭的一部分，智能家居和智能穿戴、智能机器人(家庭陪伴/清洗/安防)等互联互通才是智慧家庭的终极形态，重点关注智能陪伴机器人大华股份，智能穿戴标的奋达科技。(中泰证券 王晛)
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　　2、半导体、电子设备：有望迎来业绩估值双提升 荐4股
　　[摘要]
　　受益二行业下游(体育、文化、广告)的需求提升以及小间距显示屏的爆发式增长，LED显示行业在2013年完成初步行业洗牌以来景气度不断提升，在行业内兼幵和产业链整合向纵深发展的同时，行业内主流公司对LED显示屏的运营模式进行了诸多探索创新，未来有望迎来业绩和估值的双提升。
　　投资要点：
　　LED显示屏行业进入大兼并时代，未来三年将出现营收30-40亿的企业。
　　LED显示屏行业CR6≈14%，行业集中度明显偏低。2013年以来行业景气度见底回升，行业内并购逐渐增多，基于我们对产业链的理解和业内企业家的表态，我们判断LED显示屏行业已经进入大兼并旪代，已上市的龙头企业将借劣资本市场拉开大规模并购重组的序幕以求形成觃模效应。
　　小间距显示技术爆収式収展，有望掀翻行业天花板。相对于DLP和LCD拼接显示技术，小间距显示在显示效果、能耗、维修成本等斱面有着全面伓势，小间距灯珠价格持续下行将有望推进行业持续爆发性增长，小间距显示屏癿场景应用将分为三个阶段：1，高端显示领域替代DLP和LCD拼墙；2进入商场机场等高端室内展示场所；3，进入高端民用市场；每个阶段都将有望释放百亿规模癿市场空间。今年以来小间距厂家订单饱满，产能紧张，行业有望继续保持80%以上癿增速，市场规模突破50亿元。
　　三大下游行业(体育、舞台演艺、户外广告)景气度高，产业链延伸水到渠成，外延预期明确。下游行业癿快速収展丌但拉升了LED显示的行业景气度，更提升了LED显示公司迚行产业链上下游整合的预期，目前行业内主流公司纷纷在体育、舞台演艺、户外广告等领域迚行戓略布局，相关标的有望深度受益这一行业趋势，带来较大的估值弹性。
　　从重资产制造到轻资产场景运营，LED显示屏运营模式丌断升级。随着LED显示屏的应用场景丌断拓展，传统的单纯售卖硬件的模式已经不能适应行业形势，行业内主流公司开始向LED显示屏场景运营领域(酒庖、小区等)进行尝试，新的运营模式有望大幅提升相关公司的业绩弹性。
　　推荐标的：艾比森、洲明科技、联建光电、利亚德；风险提示：小间距行业增速丌及预期，下游需求丌及预期。(中投证券 孙远峰)
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　　3、日常消费品：重点关注农业改革四剑客 荐4股
　　[摘要]
　　农业上市公司国企改革投资逻辑：资产注入预期 理顺利益机制
　　1、资产注入预期：关注集团资产多，资产证券化比例低；或上市公司主业剥离，市值小。本轮国企改革的根本目的在于提高市场化水平、提升企业经营效率，而混合所有制以及提高国有资产证券化率、推动集团核心资产上市是重要手段。因此，集团资产多而证券化比例低的公司将有很大概率将资产注入到上市公司，并同时引入战略投资者，存在投资机会。
　　2、理顺激励机制：国企最大的一个问题在于激励机制不到位，管理层及员工动力不足，导致经营效率低下。我们认为采用股权激励、管理层及员工持股等方案完善激励机制的公司，将迎来发展的新阶段，企业经营效率将提升，提升公司业绩。因此，建议重点关注已实施或预期实施激励方案的公司。
　　3、经营体系改革型标的：1)农垦系：面临“土地改革 国企改革”双拐点。2)央企改革：关注“中粮系” “中农发集团”。3)供销社改革拉开序幕。
　　投资标的：
　　我们认为国企改革投资，最重要的是寻找确定性，或改革推进的确定性，或公司机制理顺，经营改革的确定性。结合公司改革力度以及基本面改善情况，重点推荐：中牧股份(主业改善，完善激励机制预期强，中农发系标的)；华英农业(主业反转在即，理顺机制)；重点关注：中粮屯河(“中粮系”，资产整合预期)；新五丰(资产整合预期)。(安信证券 吴立 李佳丰)
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　　4、媒体：电竞再度升温荐5股
　　[摘要]
　　投资要点：
　　结合目前行情而言，我们认为可以把握两种较为稳健的投资逻辑：(1)在国企改革的利好刺激下存在一定的估值释放空间的行业龙头；(2)转型较为积极、业绩改善效果显著的相关公司。此外，我们建议投资者持续关注下半年彩票/电竞两大热点题材板块的轮动机会。最后我们提醒投资者持续关注手游出海、整合营销、体育等细分领域的中长期成长性投资机会。综上所述，我们继续维持文化传媒行业“看好”的投资评级，推荐标的为：省广股份、中文传媒、中体产业、新华传媒、人民网。(渤海证券 齐艳莉)
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　　5、造纸印刷包装：翱翔教育市场 荐3股
　　[摘要]
　　核心观点：
　　三大因素驱动玩具零售稳健成长可期，创新与研发是行业核心竞争力我国玩具行业当前零售规模约为650亿元，维持5%左右增长，预计在人均收入提升、二胎政策刺激与玩具消费升级带动下行业有望迈向千亿零售规模。整个行业从儿童性别和年龄段两个维度划分为多个细分市场，创新与研发能力是行业强者的核心竞争力，渠道选择是该竞争力的外在体现。
　　传统分工下中国玩具产业附加值低，立足品牌化拓展衍生产业成共识玩具行业产业链可分为提供原料、研发创意、加工装配、零售分销环节，2015年全球玩具市场消费额约850亿美元。其中，中国是全球最大的玩具生产基地，负责提供原料与加工装配服务，但附加值低、产业链的核心步骤研发创意仍被欧美日巨头掌控，全球前五大玩具品牌美泰、万代、乐高、孩之宝、多美都是欧美日品牌。其中乐高玩具更是通过自制影视、动漫IP、与教育部合作布局机器人教育实现远超行业的增速增长，成为行业标杆。国内上市公司应通过提升内部创新意识，布局衍生行业并逐步建立品牌化认知。
　　玩具教育蓝海拓展可期品牌化迅速：盛通股份、邦宝益智、高乐股份在教育行业政策红利逐步释放背景下，玩具产品教育属性被逐步发掘，成为企业实现品牌化的另一利器，和2014年后企业转型的重要方向。盛通股份虽非玩具起家，但通过收购乐博乐博以玩具机器人布局素质教育；邦宝益智作为积木玩具龙头确定了“文化 教育”战略，其积木“教育宝”迅速拓展，进军教育领域可期；高乐股份立足玩具高端智能化，设立产业基金寻求动漫、K12、幼教等多角度切入。
　　风险提示玩具行业竞争过于激烈，制造业转向服务业思维成功概率难预估；(广发证券 申烨 赵中平)
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（来源：中国证券报 2016-08-21 09:39）