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===全文阅读=== 历史总是惊人的相似。5.30降至，一路狂奔的牛市步伐，果真被突如其来的巨幅调整打乱了节奏。对于本就高处不胜寒的A股市场而言，这场猛烈的大跌显然已经积蓄了太久的力量。很难说谁是这场暴跌的元凶。说到汇金公司的减持，其实整个五月份，产业资本乃至上市公司高管都在疯狂抛货；说到监管层严查杠杆，更非突发事件，包括规范[color=#000 !important]两融业务以及收紧伞型信托在内的举措，也已提出多时；说到空头阴谋，最近期指市场上，似乎也并没有什么异常波动。 其实，更加值得玩味的是监管层的态度。在29日下午的例行新闻发布会上，证监会方面对近期市场的剧烈震动未置一词，这让与会的记者们大感失望，毕竟回想起1月19晚间，证监会对市场的细心呵护之举还历历在目。 今时不同往日，对于监管层而言，频频喊话提示风险，市场仍旧疯涨不止，难免令人心生忧虑，而此番调整不失为一场生动的风险教育，未尝不会坏事变好事，毕竟我们需要的是一场慢牛行情 . 多位机构人士盘后向21世纪经济报道记者坦言，此前最大的担忧就是出现接连的深度回调，从29日的交易情况来看，市场情绪仍比较乐观。 5月29日早晨，众多A股投资者都在屏息等待开盘的那一刻。因为人们明白，在前日沪指暴跌6.5%之后，大盘是继续深度跳水还是成功反弹，将左右这场牛市盛宴接下来的走向。 幸运的是，在开盘15分钟内惊人一跳之后，沪指从4400点位震荡回升，最终报收4611.74点，较前日小幅下跌0.18%；而[color=rgb(0, 0, 0) !important]创业板指反弹强劲，盘中一度回升至近3600点，最高涨幅接近4.8%，最终报收3542.84点，涨幅达3.2%。 一个值得关注的情况是，与此前市场面临强烈动荡时监管层呵护有加不同，面对此次调整证监会方面并未发声。尤其5月29日恰逢每周五的证监会例行发布会，但当天监管层并未提及任何与二级市场有关的内容。 多位机构人士盘后向21世纪经济报道记者坦言，此前最大的担忧就是出现接连的深度回调，从29日的交易情况来看，市场情绪仍比较乐观。 暴跌众生相 “稳住了！”29日盘后，多位机构投资者向21世纪经济报道记者感叹自己松了一口气。显然，大家都在等待，A股在暴跌次日的表现，这将直接影响他们此后的操作。 [color=rgb(0, 0, 0) !important]广发策略优选基金经理王小松就坦言，“短期涨跌是很难判断的，只能是应付，如果市场连续调整，比如今天还继续大跌的话，我们可能就要考虑在下周进行一定的调整了。但目前来看市场还比较稳定。” 他认为，从大趋势来看整个牛市趋势并未结束，因此短期内不会大幅调仓，最多只是配置板块或个股的微调，“这两天我也没有进行减仓的操作”王小松透露，目前其仓位仍在90%以上，且多是一些创业板股票 . 按兵不动的并非王小松一人，“这两天我也跟一些同行交流，大部分基金经理还是认为昨天市场的暴跌只是整个牛市上涨过程中的一个调整，而不认为牛市趋势已结束，他们这周在仓位上也基本没有进行调整。”王小松说。 周一至周四估算的仓位依次是77.49%、77.69%、77.55%以及76.54%，基本无大的变化，不过5月初仓位基本在80%左右，相较之下基金的整体仓位还是有一定程度降低。 值得注意的是，一些高仓位的基金坚守不减持之际，部分刚入场的新基金也在选择暗中等待。 深圳一位基金经理告诉21世纪经济报道记者，“今天的反弹低于预期，前几次上证综指出现3到4个点的大跌时，第二日沪指都是大幅反弹，但今天收盘上证还是绿的，所以未来还不好说，下周震荡的可能性仍然十分大”。基于该判断，其只做了小幅加仓，仓位仍维持在1/3左右。 “等安全垫形成比如说我的股票组合一周之内整体上涨5%我才会考虑把仓位加上去。”他说， “新基金其实不用太在意所谓建仓难的问题，如果觉得会出现大幅调整可以先暂时避开，而且新基金第一年也不用考虑排名，不用急于建仓。” 不过，与公募整体较为一致不同，私募在操作上则出现较大分歧。一位私募负责人透露，其早在上周就进行了清仓，“今年以来我的账户已经做到180%的受益，已经达到目标，我认为未来方向还比较不明确，所以选择空仓休息。” 而另一位私募老总则告诉记者，“这次调整后将出现反复震荡，可能会有一段时间横盘，但这并不影响我的操作。我认为个股之间的分化已经在拉开差距，所以我在周一、周二将手头一些前期涨幅较高的股票卖掉，周四由于跌得太急没来得及补仓，所以今天又加仓一些看好的低价股，我身边很多私募朋友也都在这么操作，牛市的大趋势是在的。” 一位公募基金经理对此表示，“私募规模较小，操作可以十分灵活，而且对冲工具也可以充分使用，而公募进行这种超短线的调整不仅比较困难，效果也不佳，所以更多的动作还是基于中长期的判断，因此这两天即使市场调整大公募也基本没有做什么动作。” 除此之外，记者还采访了几位资产规模在千万级以上的散户，他们表示并未进行调仓，其中一位表示，“在昨天的大跌之后，基本上已经释放了较多风险，再出现一次这种大跌的可能性较小，因此选择到六月再看。” 调整期或较长 尽管调仓动作不一，但多位投资者向记者表达了一致的意见，接来下很有可能还会有大的调整。 王小松就谈到，“虽然周四的大跌对于上涨已久的市场起了较大的风险释放作用，但很难说接下来就不会再出现大的调整，因为在牛市是很难去评估市场要调到什么深度风险才会释放完毕。” 华南一位基金经理亦认为，接下来甚至一两周内都有可能出现一些大的调整，“如果29日出现强有力的反弹，下周一大盘可能一下就上去了，但直到收盘大盘都是绿的，而且虽然创业板涨了3个多点，但很多股票其实都是下跌的，所以接下来情况还很不好说。从28日晚汇金的公告以及新华网的评论来看，还是传达出政府对牛市的支持态度，因此大方向我仍看好牛市。” 而在对政府态度的揣摩上，深圳铭远投资的一位高管也颇有体会，“政府希望牛市在5000点这个位置稳一稳，一旦涨太急将不排除政策性的利空消息提前落地，而一旦调整过度，政府也会使用对冲工具来推动股市。所以我认为接下来将处在一个宽幅调整阶段，甚至可能横盘一两个月。” 从记者采访的情况来看，尽管多位业内人士认为接下来还可能有大的调整，但对牛市的长期态度上仍持较乐观的态度，仅有极少数人认为牛市趋势已经岌岌可危。 中国社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立就认为当前牛市的风险已非常之大，其向记者表示，“股市从2000点涨到5000点，已经涨了150%，创业板更是已经涨了五六倍，散户投资者和机构投资者都应该保持警惕。尤其是散户投资者应该对创业板和[color=rgb(0, 0, 0) !important]中小板敬而远之，以免市场剧烈下跌的时候，连续出现跌停板，想逃跑都来不及。” 值得投资者注意的是，早在去年12月初，尹中立曾公告预测，2015年沪指会涨到4000-5000点，而如今5000点在即，其态度却已发生悄然变化。 另一个值得关注的情况是，与此前市场面临强烈动荡时监管层呵护有加不同，面对此次调整证监会方面并未发声。尤其5月29日恰逢每周五的证监会例行发布会，但当天监管层并未提及任何与二级市场有关的内容。（来源：21世纪经济报道）
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发表于 2015-5-31 00:35:48
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