【5.19 评】 5·19行情再现

开来明道

沪指飙涨3.13%站上4400点 5·19行情再现

2015年05月19日 15:00来源：

周二早盘，沪指高开高走，银行、证券、保险、一带一路、地产、有色等权重股盘中轮流爆发，沪指大涨近3%，站上4400点；午后开盘沪指再度拉升，大涨逾3%上4400。

　　===本文导读===
　　【大盘分析】沪指飙涨3.13%上4400 | 这次“5·19”又能喷多高？
　　【主力动向】基金扎堆增仓股普遍大涨 | 机构渐次布局农业股
　　【机构观点】建信基金：主题牛市将继续 | 朴易资产：围绕四主线布局

开来明道

===全文阅读===

　　沪指飙涨3.13%上4400 权重股集体暴涨
　　【盘面简述】
　　周二早盘，沪指高开高走，银行、证券、保险、一带一路、地产、有色等权重股盘中轮流爆发，沪指大涨近3%，站上4400点；午后开盘沪指再度拉升，沪指围绕4400点震荡，权重股与题材股轮流爆发；截止收盘沪指报4417.55点，涨134.06点，涨幅3.13%，深成指报15127.38点，涨454.74点，涨幅3.10%，创业板报3322.77点，涨44.29点，涨幅1.35%，盘面上权重股集体暴涨，题材股午后轮番上演涨停潮，两市逾200股涨停。
　　成交量方面，沪市成交6938亿元，深市成交7302亿元，两市共成交14240亿元。
　　板块方面
　　券商股高开高走集体暴涨，板块涨逾7%，个股方面东兴证券、东方证券、国信证券、华泰证券、长江证券等涨停，海通证券、西南证券、广发证券涨幅靠前。
　　智能电网概念震荡上扬，板块涨逾3%，个股方面平高电气、智光电气、艾派克、特锐德4股涨停，华东电脑、科达股份、海得控制、思源电气、许继电气、中元华电暴涨靠前。
　　智能机器暴涨，概念股掀涨停潮，板块涨近4%，个股方面佳士科技、锐奇股份、莱克电气、科大智能、工大高新、亚威股份、向日葵、博实股份、华丽家族等11股涨停，英唐智控、三丰智能、瑞凌股份、科远股份、海得控制、机器人等1逾10股涨幅超5%。
　　医药概念股飙升，板块涨逾2%，个股方面普莱柯、太极集团、海利生物、山河药辅、仙琚制药、广生堂等10股涨停，嘉应制药、康美制药、天药股份、天目药业等近15股涨逾5%。
　　次新股集体暴涨，板块涨近7%，个股方面金海环境、东方新星、全志科技、北部湾旅、中光防雷等近60股涨停。
　　一带一路概念卷土重来，板块涨逾4%，柳工、江河创建、山推股份均涨停，北方国际、徐工机械、三一重工大涨靠前。
　　房地产板块高开高走，板块涨近2%，个股方面，世纪星源、中天城投、华丽家族、中房地产等涨停，宋都股份、国兴地产、华联控股、南国置业、中国武夷等逾10股涨逾5%。
　　银行股低开高走，板块涨逾2%，个股方面南京银行涨逾5%，兴业银行、招商银行、浦发银行涨逾3%，银行板块全线飘红。
　　保险股大涨，板块涨逾3%，个股方面新华保险涨逾5%，中国平安、中国人寿、中国太保均涨幅超3%。
　　中字头概念股高开高走，板块涨逾3%，个股方面中国高科涨停，中国交建涨逾8%，中国电建、中国建筑、中化国际、中国平安、中国化学、中国中冶、中国铁建涨幅靠前。
　　【后市展望】
　　有分析人士称，权重股王者归来、题材股走弱分化，如此二八行情与周一恰恰相反。说明了在新股3万亿申购抽血下，市场流动性不足于让当前盘面个股出现齐涨行情，同时又在今日519特殊日子里，主力只好顾此失彼的频频进行风格变换了。我们广州万隆认为，当年519行情与本轮行情极为相似，经济同样处于转型与改革的困局中、行情同样来的猛烈与突然、科技股同样表现出色等。不过本轮牛市与当时最大的不同又有，量能暴增、领涨龙头在创业板类题材股、注册制推出等。这也意味着本轮牛市的时间跨度或超过当年519引爆的牛市。
　　而在519行情再现、权重大涨题材分化下，投资者只有抓住市场领涨龙头，才能避免蓝筹与题材频频切换、股指巨震的风险，才能实现牛市财富大幅增值效应大幅跑赢。(来源：广州万隆）

开来明道

　　这次“5·19”又能喷多高？
　　什么是“5·19”行情？今年有不少新股民，可能不知道。事情发生在1999年5月19日，在席卷中国的网络科技股热潮的带动下，中国股市走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%，期间涌现出了无数网络新贵，而其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度；次年春节，沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日达到最高点2245.44点，持续长达两年的大牛市。
　　现在有没有“五一九”行情？其实，早就有了。正是在网络科技(含网络传媒)股的带领下，股市从585点一路狂奔到今天的3286点。我们要知道，1999年那时的网络科技，还只是口水式的泡沫，乌托邦式的猜想，马云还是真正的一只“菜鸟”，在美国的阅览室里翻几本牙慧的BASIC语言。而今天，网络科技已成就了一度的亚洲首富，及霸占福布斯中国富人榜前十的绝对多数席位。更为可观的是，网络科技不可阻挡地上升为国家意志，成为经济转型成功与否的关键力量。
　　新一代股民，无疑是幸运的。事实就是这样，妒嫉不得。在老国企上班的人，工龄能拿钱；可是现代化企业，管你工龄长短，一样当作新人，干不好一样地淘汰。所以，老股民得忍气吞声，要好好适应新时代的行情，才能享受到新时代赋予的红利。“五一九”行情还能喷多高？随着“互联网++”的方兴未艾，网络科技股的行情才接近大一浪的尾声。也就是说，在不久，随着一波调整后，网络科技股将会迸发出更大的大三浪行情。目前，在新股频发的当前，市场启动五一九行情，实属无奈之举，也体现了哪里有利可图哪里方便出入就朝向哪里的规则。在一浪的尾声里，也许，3500点左右，会是“五一九”网络科技行情所引发的创业板指数的位置。
　　周二新股发行，主板险守生命线，是窄幅整理的走势，这意味着即使破位也能很快拉起，所以，主板依然是震荡箱体运行走势。大金融板块跌幅居前，尽管护盘的拉升走势周二或会再度上演，但磨人的走势如同传统产业一样形同鸡肋，食之无肉，弃之却又可惜。“五一九”的到来，给市场资金更多的结构性个股行情的机会，因而短线还是应该有所把握的。(来源：金融投资报)
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　　两融余额逼近2万亿元 融资客追捧家用电器等三行业?

开来明道

　　创业板牛蹄飞扬 基金扎堆增仓股普遍大涨
　　基金一季度持仓增加幅度最大的京天利，基金持股比例从去年末的8.97%，增至一季度的36.39%。京天利一月底股价加速上涨，今年累计涨幅427.04%，不过公司一季度归属母公司股东的净利润同比下降12.63%。
　　近期创业板指持续大涨，公募基金一季度扎堆增仓的个股也普遍大涨，其中华鹏飞、京天利、光环新网等多股今年涨幅超过三倍。统计显示，基金一季度大幅增仓的个股以计算机行业最多，持股比例增加幅度最大的个股为京天利。另外，基金在一季度整体减持创业板股。
　　基金大幅增仓
　　个股牛股频出
　　统计数据显示，剔除今年上市的次新股，406只创业板个股中，有122只个股今年一季度基金持股比例比去年末有所增加，京天利、光环新网、赢时胜、天玑科技、麦迪电气等5股的增加幅度超过20%，金亚科技、国祯环保、博晖创新等12股的增加幅度超过10%。
　　上述基金一季度持股比例增加超过10%的17只个股，今年以来股价普遍大涨，平均涨幅高达233.30%，大幅跑赢创业板指同期122.76%的年度涨幅。而在一季度基金增仓的当季，这17只个股平均涨幅也达112.56%，同样大幅跑赢创业板指同期58.67%的季度涨幅。
　　按申万一级行业，这17只个股计算机行业最多，有京天利、赢时胜、天玑科技、同有科技等5股；电子、传媒、交通运输等三行业也均有三只个股。总体而言，TMT板块牛股最多。市值方面，经过大涨后，这17只个股的最新平均市值为135.65亿元。业绩方面，一季度时，这17股中有11股归属母公司股东的净利润同比正增长，增幅最高的为金亚科技(231.77%)，其今年以来股价涨幅也高达335.02%；另外，同有科技一季度净利润同比增幅也达到164.58%，其今年以来股价也大涨309.38%。
　　具体而言，上述17股中，基金一季度持仓增加幅度最大的为京天利，基金持股比例从去年末的8.97%，增至一季度的36.39%。京天利因互联网+保险概念受市场青睐，今年1月底股价突破平台，加速上涨，今年累计涨幅427.04%，为上述17股中今年涨幅第二大的个股。不过公司今年业绩并不算理想，一季度归属母公司股东的净利润同比下降12.63%。
　　基金大幅减持的
　　创业板股跑输指数
　　在一季度，基金还减持了不少个股，其中宋城演艺的减持比例最大，基金持股比例从去年末的47.83%降至今年一季度的9.21%，不过今年以来宋城演艺股价涨幅仍高达135.05%。宋城演艺的大涨，主要是由于公司拟收购北京六间房科技有限公司100%股权，进入视频社交领域。
　　其他个股中，基金一季度持股比例降幅较大的还有朗玛信息，从去年末的55.90%降至今年一季度的20.05%；此外，华录百纳、明家科技、聚飞光电、雷曼光电、博腾股份等14股基金持股比例也减少超过20%。
　　行业方面，按申万一级行业分类，上述基金减持较大的16只个股中，传媒行业最多，有朗玛信息、华录百纳、三六五网、掌趣科技、华谊嘉信、互动娱乐等6股；计算机行业也有汇金股份、长亮科技、飞利信等三股。股价表现上，这16股的今年涨幅大幅跑输上述基金增持最多的17股，平均涨幅103.63%，同时也低于创业板指数同期122.76%的涨幅。另外，基金减持的这16只个股市值较大，最新平均市值为177.29亿元，高于基金大幅增仓的17只个股的最新平均市值(135.65亿元).
　　近日创业板市场连续大涨，基金被指为推升指数的重要力量，不过统计显示，其实在今年一季度基金是以减持为主。有可比数据的406只创业板个股中，有273只个股的一季度基金持股比例较去年末下降，下降个股占全部个股比例近七成。而同期创业板指数大涨58.67%。
　　另外，今年一季度的龙虎榜数据显示，机构合计买入665.92亿元，合计卖出559.45亿元，净买入106亿元。由于龙虎榜的机构除了公募基金使用外，其他如社保基金等也在使用，所以综合两项数据推测，在一季度公募基金总体以减仓为主，但基金以外的其他机构则出现增仓。(来源：证券时报网)

开来明道

　　互联网+最后蓝海：基金等机构渐次布局农业股
　　“互联网+”的最后一片蓝海或许只剩农业。
　　在国家战略与政策的推动下，农业股不论是养殖还是种植都开始了互联网想象，搭建融合电商平台、生产销售流通信息化及金融支持和农资一体化的生态圈战略已经成为行业共识。
　　在互联网风口下，机构试图掘金“互联网+农业”。前海开源农业分级基金将于本月21日首发，这也是国内首只农业分级基金。
　　不过统计显示，一季度机构对农业股相对谨慎。
　　一位公募基金经理也向《第一财经日报》表示了互联网农业面临的困难：“一个在于农村的IT系统比较落后，甚至有的地方没有联网，需要一个系统化的改造，这是一个很难的事情；第二如果一旦涉及到实物，乡镇的物流配送会成为很大的一个问题。”
　　大农业投资盛宴
　　大农业的投资盛宴已然开启。
　　今年的1号文件开始，目前已经有包括种粮直补、农机报废更新补贴试点、推进现代种植发展等在内的深化农村改革、发展现代农业、促进农民增收等50项政策正在进行。齐鲁证券预计，商务部即将出台的政策将进一步为传统农产品流通方式注入互联网的因子。
　　从2013年开始，传统农业上市公司逐渐开始通过并购或自建搭建互联网项目平台。到今年，包括新希望(000876.SZ)、大北农(002385.SZ)、金新农(002548.SZ)等在内多家农业上市公司开展互联网业务，依托于电商平台进行的农业电商是主流和支柱。
　　据不完全统计，新希望、大北农、金新农、雏鹰农牧(002477.SZ)、唐人神(002567.SZ)等均开展了互联网业务，其中新希望是走的较快的一家。
　　在“福达计划”框架下，新希望开展了希望金融、云养殖、云学堂、养猪大学以及“滋生活+佰镒通+刀客联盟”等一系列项目，目前来看，其互联网金融加上养殖数据及线下推广，养殖技术信息化取得了较大的突破。
　　新希望近日在北京与一人一亩田网络科技有限公司举行联合发布会，宣布达成战略合作。本报记者从现场了解到，双方将在传统食品生产企业的采购、生产和销售环节，携手构建“互联网+产业链”的协作新模式。
　　会上，新希望六和股份有限公司总裁李兵称：“与一亩田的合作，将揭开新希望在‘互联网+供应链’深度合作的序幕。新希望六和的传统农牧业生产基因，再加上一亩田集团的农业电商基因，将为新希望在未来畜牧业产业重构、消费端数据营销管理、产品溯源等领域注入更多想象空间。”
　　大北农则是建立了“三网一通”(猪联网、农信商城、农信金融及智农通)的产品体系，上市公司希望利用互联网培植融合新旧两类业务的O2O商业模式，即在传统饲料业务的基础上，孵化出一个服务于整个农业行业的互联网与金融专业平台。
　　日前金新农公告一个收购方案，方案显示金新农拟以不超过5.25亿元收购盈华讯方80%股权，分析人士认为，此次收购标志着公司正式拉开“互联网+”战略发展序幕。
　　此外，雏鹰农牧、唐人神等农牧业上市公司也纷纷推进互联网平台建设，重构商业模式。
　　一季度曾遭减持
　　农林牧渔在一季度的表现也是可圈可点。统计显示，一季度中信一级行业统计分类中农林牧渔板块一季度涨幅42.72%，跑赢上证指数。
　　不过，机构的调仓情况则显示，机构对多家行业龙头进行了一定幅度的减持。
　　新希望一季报显示，基金持股比例从去年四季度的8.8%下降近一半到4.74%，持仓基金公司数从去年年末的51家缩减为7家。
　　同样的情况也发生在大北农和雏鹰农牧身上。统计显示，持仓大北农的基金公司从52家减少到12家，基金持仓比例从17.19%减少到6.17%；持仓雏鹰农牧的基金公司从33家减少到3家，持仓比例从10.65%缩减到3.13%。
　　不过，社保基金在一季度对大北农、雏鹰农牧与新希望进行了加仓。
　　本月21日，前海开源将发布首只农业分级基金，前海开源认为随着土地流转及土地规模化经营的不断推进，相关产业将迎来重大投资机会。
　　“而‘互联网+’也显著改造传统农业产业链，农业现代化、信息化变革将开启大农业投资盛宴。”前海开源称。
　　上海一位看好“互联网+”的公募基金经理向本报记者表达了他没有建仓“互联网+农业”的两个顾虑：“一个在于农村的IT系统比较落后，甚至有的地方没有联网，需要一个系统化的改造，这是一个很难的事情，会耗费企业大量的财力；第二，如果一旦涉及到实物运输，物流配送会成为很大的一个问题。城市电商发展很快，大量的产品送到一个城市，物流成本比较低。但农产品落实到各个乡镇，批量不足够大的话物流成本就比较高，投入就比较谨慎。”(来源：第一财经日报)

开来明道

　　建信基金：主题牛市将继续 布局在风起之前
　　“在宏观经济依旧疲弱的背景下，2015年来A股市场涨势如虹，堪称主题牛市。”建信改革红利股票基金经理陶灿认为，主题牛市还将持续。 在陶灿看来，当下的A股市场，上市公司盈利能力虽持续疲弱，流动性却非常充裕。正是充裕的流动性，让各路资金总能发掘到领涨主题，不断引领指数创下近几年新高。
　　提前布局未来主题
　　市场上蓝筹与创业板估值分化愈演愈烈，陶灿坦言，他不会抱住老估值体系不放，毕竟改革和创新给市场带来了新的游戏规则，但他也不愿随波逐流。
　　陶灿以国企改革投资主题为例，“国企改革投资最重要的策略就是既注重企业盈利能力，又注重主题投资机会，提前布局，等待主题风吹来。”
　　他介绍，布局之前可关注三要素：一是行业竞争力及企业盈利水平；二是企业的发展速度及企业经营范围；三是企业对改善民生以及提高人民生活水平的影响程度。
　　如“一带一路”主题，部分国企合并，合力提升在国际领域的竞争力，这类提升海外市场份额的强强联合将不是孤案。又如“互联网+”主题，国有企业涉足互联网有资源优势，无论是强强联合，还是优势互补，都有利于这些企业估值的提升。最后，国有企业在我国占据主导地位，承担着改善民生的社会责任，在环保领域或能大有可为。
　　他也比较看好上述几个投资主题：涉及海外业务的基础设施建设、制造业等国有企业通过兼并、重组、合并等外延式增长；国内企业通过混合所有制改革，引入民营资本，使得其经营活力得到改善，业绩得到释放；治理环境污染的企业改善民生，提高生活水平。
　　另外，在陶灿看来，融资租赁、注册制前的壳资源、可转债、现代农业、互联网金融板块的主题投资风尚未吹到，提前布局或有望获取超额收益。
　　不忘初心勤奋始终
　　陶灿告诉记者，他每天跟卖方、买方、上市公司和同行交流的时间不少于9个小时，通过频繁的交流和学习，才能大致判断所关注上市公司快速的变化。
　　市场在不断变化，作为基金经理每天都要学习。他说：“在二级市场投资，有两个因素，一个是常识，一个是新知。两者同时兼顾时，才能把握好一个好的趋势，有很多人觉得现在是一个新的时代，常识可以抛弃，所谓的估值方法都太老套，按照这些投资肯定会失败。诚然，传统的估值框架有些适应不了新形势，需要新的知识和新的理论来补充。但新理论补充进来后，常识也不能被抛弃掉，可能某一时段上市公司的股价与价值不匹配，但无论是什么企业，终究要回归价值，依托的必然是上市公司的盈利能力。互联网企业现在可以不赚钱，培养用户体验，但终有一天，要将所谓体验用户培养成能够创造价值的用户；终有一天，企业的价值要体现在PE、PB上。”(来源：证券时报网)

开来明道

　　朴易资产：牛市有望持续三到五年 围绕四主线布局
　　展望未来行情，尚志民在接受中国证券报记者专访时表示，这是一轮能持续3-5年的牛市，而能提供超额收益的是建立在经济转型基础上的龙头企业和变化中的企业。
　　围绕四条主线布局
　　对于此轮牛市的纵深度，尚志民表示，历史上的A股市场牛短熊长，但这轮牛市不太一样，或许能走出一轮至少3-5年的行情。从流动性角度而言，居民大类资产配置的转移正在进行中，居民房产总值大约200万亿元，而A股总市值才50多万亿元，这与美国市场金融资产占比近60%的结构完全不同。从基本面角度而言，改革和创新逐渐成为新的民众共识和时代洪流，以互联网+、工业4.0为代表的新经济正在推动中国经济“新引擎”的诞生。从管理层意志角度而言，资本市场的发展得到高度重视，种种因素都将推动行情继续演进。
　　他进一步表示，在上证指数运行在4000-4500点的阶段，个股渐渐显现出分化，部分股票出现滞涨甚至下跌。在市场中长期预期乐观而短期存在压力的情况下，预计近期市场总体呈现震荡蓄势、个股活跃的行情特征，下一阶段很可能需要有“以时间换空间”的心态。
　　对于具体的布局方向，尚志民表示，未来3-5年将围绕四条主线：一是从传统行业转向新兴行业；二是从产业链角度，由上游行业转向中下游行业；三是从生产型企业转向消费类、服务类企业；四是从依赖资金资本驱动的增长模式，转向依靠技术创新、商业模式创新增长的模式。
　　挖掘中等市值公司投资机会
　　对于投资标的选择，尚志民表示关注龙头型企业和变化中的企业，而回避安逸型企业和衰败型企业，特别是选择符合高利润率、高壁垒、高天花板“三高”，好生意、好团队、好价格“三好”，低风险、低竞争、低关注“三低”企业这几大特征的企业。
　　他具体看好“互联网+”特别是商业模式清晰、团队执行力强的相关公司，工业4.0相关的制造业升级机会、节能环保以及后市场服务等领域的机会。
　　他表示，更倾向于挖掘一些中等市值公司的投资机会，大市值公司大多处于传统行业，面临产能过剩压力，估值水平较难提升；特别小的公司，虽然最终的确有公司能脱颖而出，但最终能兑现预期的公司少之又少；而中型公司往往转型成功概率更高，相对小市值公司，其抗风险能力更强，团队的执行力也经历过历史的检验，估值与成长性也相对匹配。
　　在当下市场对于创业板泡沫争论不休的时候，朴易资产团队也有自己的理解：不可否认，创业板中最终能够真正成长起来的公司比例不高，目前市场也是以PE/VC的思维投资创业板。从PE/VC的视角来看，一个项目成功就可以覆盖10个项目的投资成本。更何况因为创业板的流动性优势，其容错率比PE/VC要高。从这个意义上说，在经济转型大背景下，以创业板为代表的成长股值得投资者掘金，关键在于寻找商业模式能解决用户痛点、团队拥有战略眼光和高效执行力的公司，并且持续跟踪其变化。以“互联网+”为例，与其说“互联网+”，不如说希望找到“互联网×”标的，即那些将互联网与原有业务嫁接后能够发生激烈“化学反应”的公司，这类公司的最终表现可能会超出预期。(来源：中国证券报)