【4.22 评】 4400附近还有哪些股可买

开来明道

4400附近还有哪些股可买(名单)(2015-04-22 17:46:08)
标签：万吨 养殖 券商 涨停 参股 饲料 创业板
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    两市22日延续21日强势，高开高走，午后一度小幅跳水，但随后在券商、保险等金融股的带动下，又重拾升势，沪指大涨逾2%，逼近4000点。盘面上看，题材股与权重股均走强，各板块呈普涨格局。截至收盘，沪指涨2.44%，报4398.49点，盘中触及4400点，再创7年多新高；深证成指涨2.15%，报14749.13点；创业板指涨2.68%，报2634.93点。板块方面，券商股大涨，板块平均涨幅超过6%，海通证券等2股涨停，华泰证券、山西证券均涨逾8%，中信证券涨、兴业证券均逾7%，东北证券、广发证券、方正证券等多股涨逾5%。核电核能现涨停潮，太钢不锈、哈空调、盾安环境、中国一重、上海电气等10股涨停，常宝股份、闽东电力均涨逾7%。

　　22日消息面：

　　1,4月20日，国家主席习近平出访巴基斯坦，这是习近平今年首次海外访问，也是中国国家主席9年来首次访巴。公开信息显示，中国在巴基斯坦的投资项目主要包含核能、中巴经济走廊项目和瓜达尔港建设三大领域构成的一揽子项目投资计划，投资总额约460亿美元。能源投资是双方重要合作领域，涉及5台核电机组(编者注：核电机组为“华龙一号”核反应堆，涉及金额约为150亿美元。)、中巴经济走廊涉及约27个能源合作项目。

　　2，证监会正积极研究沪台通，券商板块午后再度发力。消息面上，中国证监会副主席姜洋21日表示，正积极研究“沪台通”，即两岸投资人在当地，就可以买卖在上海交易所与台湾证交所挂牌的股票；值得注意的是，这是证监会首度证实正在研究备受市场关注的“沪台通”，有望为台股注入新资金。

　　3，中国央行货币政策委员会委员陈雨露称，“从目前的高达18.5%的存款准备金率，以及CPI和经济走势来看，还有进一步降准的空间和可能。”在回答中国政府网关于“您认为接下来还会降准可能么”的提问时，他如是说。陈雨露解释道，“一是PPI和CPI都处于低位，为进一步的降准提供了足够的空间。一季度我国CPI回落至1.2%，PPI同比下降5.6%，因此，还有进一步降准的空间和可能。”

　　4，中国结算最新开户数据显示，上周 (2015.04.13-2015.04.17)新增A股开户数为325.71万户，环比大增93.77%。其中下挂A股账户的一码通账户周增122.83万户，环比增长46.2%。上周恰好为“一人一户”限制放开首周，A股新增账户数、B股新增账户数、基金账户数均现大幅上涨。

　　5，大智慧通讯社从数家券商处了解到，按照中国证券业协会的要求，券商目前已经启动了两融业务合规与风险评估工作。券商人士表示，本次评估，券商两融规模总额度、伞型信托业务等被重点关注。

　　6，上周(04.13-04.17)银证转账净流入7814亿元，环比增5084亿元(上上周银证转账净流入2730亿元)，资金余额日平均数20378亿元，连续四周净流入。具体来看，上周证券市场交易结算资金银证转账增加额为17722亿元，减少额为9908亿元，期末数为25409亿元。此外，股票期权保证金净流入0.39亿元，期末数为3.30亿元。

开来明道

　　周三两市同步上涨，沪指再次登上七年之巅，距离4400点已不足半步！除了场内资金大幅激发百余股涨停潮外，场外资金也蠢蠢欲动，大有随时涌入之势。在强势的多头行情中，除了享受疯狂，别无他途。不仅人民日报发出“4000点才是A股牛市的开端”的呼喊，更多多头力量开始实际行动：例如第二只百亿级新发基金出现；新增开户数持续高涨爆棚，上周新增开户数达325.71万户创历史新高，火爆程度是07年数据3倍；此外，国外资管机构开始发行A股ETF，甚至在国外的中概股也受到追捧。A股的强势，似正引发举世瞩目。在这样的背景下，22日大小指数同步创新高，日前的调整被修复，多头热情高涨。广州万隆前期指出，这是一轮带有国家意志色彩的战略做多行情，从4月15日《还有七大见顶标志尚未出现》，到周末证监会否认打压股市，再到官媒“4000点才是牛市开端”，见顶的标志性信号仍未出现。更何况，强盛趋势的逆转也非一日之功，因此投资者不妨继续享受多头的疯狂。不过，随着股指上涨，多空分歧因素也在积累，强势个股波动加剧，尤其是部分产业资本、包括国企控股股东出现减持的迹象，因此找准风口、顺应做多资金主攻方向就显得更加重要，更具疯狂中的防御特性。

　　金时投资从2014年10月31日沪指重新站上2400点，就坚定认为2400点是这波大牛市的真正起点。我们认为市场做多的信心来自对未来改革将提速、政策大力度支持资本市场的良好预期、未来市场无风险利率不断下降的预期、原油价格大跌引起部分行业运行成本下降的预期、居民资产将加速向资本市场配置的预期等。从K线图上看，从2011年9月沪指跌到2500点之下，2013年6月最低探至1849点以来，整整3年时间，指数都在2000-2400点的核心区间运行，10月31日沪指再度站上2400点，具有重要的历史意义！如果简单按突破箱体整理后上涨空间计算，那么上证指数第一目标将涨到2400+(2400-2000)=2800点，12月3日上证指数最高点见2824.18点，我们预测的2800点目标位已经顺利达到。从2014年12月中旬以来，金时投资坚持认为2015年上证指数有机会见高3500点，2015年3月17日上证指数成功站上3500点，创7年来新高。上证指数在3000点—3400点区间内维持了近3个月的震荡，我们认为突破3478点后，上证指数下个目标将指向3800—4000点(3月31日沪指最高上摸3835点，4月8日上证指数突破4000点，4月10日上证指数7年来首度站上4000点).4000点是标志性的点位，以上证指数为代表的主板市场完成了从价值低估到价值逐步回归的过程，根据我们的价值计算模型，我们认为上证指数较合理的点位是4500点(在达到这个目标点位前谨防主力在4000点一带的震荡洗盘)。基于4500点的合理点位，假设未来市场将产生20%—30%幅度的泡沫，那么上证指数未来将有机会达到5000点、甚至6000点，当然达到这个点位不是一蹴而就的，也不是在2015年就能达到。金时投资认为以创业板指数为代表的成长板块当前已经处于价值泡沫阶段，而且大幅偏离价值均值，需要未来业绩的证伪，如果业绩增速无法跟上股价的涨幅，那么很多创业板股票未来将有价值回归的过程。经济层面看，2015 年政府工作报告下调GDP目标到 7%左右，上调赤字率到 2.3%， M2 为 12%并表示还可以略高些，表明 2015 年政府稳增长决心，部分地方过度“去 GDP 化”不符合中央要求。预计接下来可能会基建加码、继续降准(4月19日央行降准1个百分点)，后期可能还有稳定房地产市场的储备性措施出台(3月30日五部委出台刺激楼市政策)。改革提速被市场确认，红利释放尚需时日；增速换挡的底部区间逐步探明，经济失速尾部风险消失，去产能去杠杆仍在进行；估值修复进入合理区间，中枢上移尚待利率下降、风险偏好提升和盈利改善的进一步驱动；监管层从呵护牛市到期待慢牛；国际市场“黑天鹅事件”乱舞，美联储中期加息，大宗商品暴跌，欧洲QE，新兴经济债务危机担忧，扰动国际市场并传导至国内。考虑到经济基本面企稳，对大盘蓝筹不悲观；考虑到注册制预期升温，对高估值成长股不乐观。综合估值修复、改革预期、流动性和无风险利率等因素，维持慢牛判断。

开来明道

　　针对2015年行情，金时投资继续按照四大选股逻辑：成长加速，困境反转、周期景气、隐蔽资产，提出如下几个选股方向：

　　1) 预告2015年中报业绩大增股；

　　2) 有潜在高送转潜力的中小盘股；

　　3) 未来有资产注入、收购兼并可能的个股，国资、国企改革受益股；

　　4) 在中国市场、甚至全球市场上具有独有、唯一业务，有较大护城河的股以及具有全球估值优势的个股；

　　5) 新能源汽车行业产业链受益股、工业4.0概念、水利股、信息安全行业个股、互联网+概念股、环保股等高景气的行业个股；

　　6) 受益人口老龄化的医药、医疗股

　　7) 受益宽松政策的金融、地产股，以及参股金融股。

　　8) 受益油价下跌的航空、航运、化工等周期股。

　　9) 受益资金南下香港的H股板块以及香港创业板中的价值成长股

　　基于我们的选股逻辑和大数据分析，今日聚大族激光（002008）、新希望(000876)。

　　大族激光（002008）：新成长全面开花 机器人布局是重心

　　14 年是收获的一年。受益苹果以及大功率、自动化等业务驱动，公司14 年营业收入55.7 亿，同比增长28%，归属母公司净利7.08 亿，同比增长30%，对应EPS 0.67 元，与快报一致，且14 年扣非业绩6.41 亿，同比大增106%，公司经营现金流达到9.58 亿，同比增长45%，分配方案为10 股派2 元。

　　小功率高增长，新方向实现突破。14 年小功率业务增长高达71%，值得关注的技术业务突破是：1)机器视觉，基于自动化视觉检测和修复的打标系统在苹果突破，贡献数亿收入；2)受益金属化趋势，CNC 业务突破，获得三星、小米和华为代工厂的认可，实现发机近8000 万元，大部分在15 年确认；3)激光蓝宝石切割设备在消费电子和LED 领域突破，实现4.4 亿销售。

　　大功率持续增长，研发助力产品升级。1)光纤激光切割机突破1500 台，稳居第一，且三维五轴切割机突破；3)大功率焊接在汽车、电梯、机车等多个行业突破；3)核心零部件高功率光纤激光切割头全面推向市场；4)智能制造快速增长，新型激光切割自动化系统导入明宇重工、星光农机等企业。

　　行业应用平稳，15 年望逆袭。14 年PCB 业务小幅增长，但有诸多新品以及深南、伟创力等8 家客户突破，将给15 年带来明显贡献。冠华印刷业务14年亏损4455 万，但公司新挂牌新三板且有新品突破，15 年有望盈利，而**光电14 年亦亏损2030 万，亦有望减亏，三项业务给15 年带来明显增量。

　　机器人及互联网业务前瞻布局。激光技术+自动化技术+资本平台是公司向机器人领域拓展的先天优势，公司已先后投资一创**、国信**机器人约15亿产业基金。互联网方面，公司开通国内首个机械和装备制造电商平台，并将互联网思维渗透到公司业务全方面。

　　15 年经营规划亮点较多，总结如下：1)平台化、扁平化管理；2)鼓励加大自动化投入、新上机器人项目；3)努力打造机器人行业开放性基础平台，构建涵括电机、传感器、控制系统、减速机等各个核心零部件的自主科研平台；4)积极寻找优质的系统集成商，利用上市公司的资本平台，沿着激光这个主行业进行自动化及机器人相关项目的并购；5)中功率激光业务；6)核心配件如激光器的研发和量产；7)剥离非核心业务，提高资产效率。

　　维持“强烈推荐-A”和33 元目标价。今年的表现有望超越市场悲观预期，一季报预增120~150%已好于预期，建议重点关注新业务布局和估值弹性，从两年一周期来看，今年是布局之年，明年将迎来苹果创新大年和大功率爆发双击！我们维持15/16 年EPS 0.67/1.1 元，相对机器人等可比公司大幅低估，维持目标价33 元，看好后续新业务持续催化，机构仓位低，强烈推荐！(招商证券 鄢凡)

开来明道

　　新希望：互联网转型加速落地，上调目标价至32.5元

　　新希望公布一系列重大投资公告，总投资额超过2.4亿元。具体有设立金橡树投资控股有限公司、设立养猪服务公司、设立电子商务公司、建设年产3000吨速冻调理肉制品车间及综合研发中心项目、潮州市设立饲料销售公司、参股北京佰镒通科技有限公司、上海时和增资扩股引入战略投资者佰镒通、参与和创科技有限公司股权定增计划、鼎橙投资与和创科技共同设立新和创云(北京)科技有限公司。

　　整体来看，新希望这一系列重大投资项目很有含金量，在于加速公司转型战略落地(食品和互联网转型)。传统业务5个投资项目，仍是围绕公司饲料、养殖、屠宰及肉制品加工等核心业务板块的发展开始，投资总额约为人民币18,789万元；而特别需要关注的亮点是天津鼎橙智子投资有限公司，主要是围绕农牧、食品全产业链创新创业，实现向养殖终端、食品终端业务转型的目标，投资总额不超过6,450万。

　　(1)传统业务公告5个投资项目，主要集中在食品端的加强(如投资于快消品相关的营销、零售和物流等的金像树投资，食品电商，熟食加工场)、养猪服务公司(以托管模式为契机加强猪链).

　　2013年开始新希望进行战略转型，以食品公司定位自身发展。我们判断2015年将是食品战略转型加速落地之年，未来考核是规模和利润双向驱动。公司未来对于食品端的渠道将转变成：商超30%(现在只有15%)，机关大客户等(30%)，批发之前是90%(要降到40-45%)；同时公司肉食将逐步从规模至上变成考核规模+利润，将提高屠宰场有效产能，进行精细化经营管控，来实现溢价销售。

　　对于养猪技术服务公司，新希望将会利用其(单独成立的类似于猪场托管模式的公司，未来3年内部规划是覆盖300万头内部、700万外部)进行技术输出，打开闭环，将互联网金融覆盖到其他猪场等，符合公司迅速抢占猪链资源的战略目的。

　　(2)创新业务公告4个投资项目，主要集中在行业生猪动态养殖数据和消费渠道的互联网转型，具体是构建消费端的移动互联网模式(参股北京佰镒通)、参股移动营销管理服务的和创科技。

　　本次重点投资项目中重点在于打通渠道和终端的信息化网络以及数据挖掘。通过参过北京佰镒通(一家为餐饮行业提供原材料采供、电子化管理解决方案为主营业务的创新型IT 服务企业)和上海时和增资扩股来通过股权合作更好地在消费端构建基于移动互联网的商业模式以及打造全新区域高端肉食O2O商业模式。而参股和创科技以及共同成立新和创云符合新希望六和快速覆盖行业生猪动态养殖数据的互联网转型方向，有利于借助于股东双方在移动互联科技、农牧产业经营等领域的资源优势探讨移动互联网+农业的新商业模式。

　　我们此前强调过新希望农村互联网金融战略正在加速落地，短期估值提升仍有空间。未来新希望农村互联网金融的推进模式：通过技术输出打造开放的新型养殖生态链，多渠道寻找低成本资金，对接和导入已有体系内的养殖户资金需求，打造类似于P2P的模式，进而驱动农村金融业务扩张。对于贷款资金总需求，我们判断将在600-800亿以上(禽链资金需求约500亿以上，按照20%市占率测算，禽链负债率较高；猪链未来市占率约5%，资金需求100-200亿)，按照正常2-3%收益率，可挖掘利润空间在12-20亿。

　　而除上述互联网金融之外，我们判断新希望的互联网大幕已经拉开，当前一系列的投资主要在落地，不断创新养殖端的数据掘取还涵盖消费端(营销管理以及追溯等)，将可能成为国内唯一打通全产业链的信息化和互联网公司。特别是本次重大投资后，利用与有互联网基因的餐饮和渠道公司共同探索，将补充整个产业链中渠道和消费端的互联网组件，亮点在于未来可能直接对接生产端的信息数据，进行可追溯等食品消费，从而真正实现安全，可控的产品溢价。

　　中期来看，景气提升背景下，新希望属于低估值、稳增长品种，即使不考虑互联网金融逻辑，我们依然认为被低估：对应2016年农牧约20亿净利润，不到15x估值。随着2015年畜禽产业链景气度明显回升，公司养殖业务亏损也逐渐收窄并将逐步转为盈利。按2011年养殖景气高点测算，2015-16年景气高点中公司农牧业务至少有20亿年度盈利(2000万吨饲料销售+3-4亿羽鸡鸭苗养殖+7.5亿羽鸡鸭屠宰+202万吨肉制品销售+31家有盈利的海外公司资产)计算，市场目前仅给予农牧资产220亿的估值(总市值340亿-120亿持股民生银行市值)，相当于农牧资产估值不到15倍PE，股价仍处低估状态

　　我们预计新希望2014-2016年EPS分别为1.09元、1.55元和1.93元，同比增长26.79%、34.34%、24.45%。按照当前市场中农业20倍16年PE和银行8倍PE、再加上100亿互联网金融市值，上调目标价32.52元，对应650亿市值。当前股价22.2元，潜在获利空间50%左右，重申“买入”建议。（齐鲁证券）