【1.10-11 综合】 坚定金融改革及开放主弦律!

开来明道

坚定金融改革及开放主弦律!一周沪深股市展望与回顾(1/5-1/9)2015-01-11林志祥第一财经_阿财

他是林志祥

毕业于台湾成功大学，后就读于天津南开大学获得经济学硕士学位，是台湾高级证券及行业分析专家。 曾先后任职于台湾上海银行（金融业）、台湾联合报业（传媒业）、台湾嘉实资讯（互联网财经、资讯媒体），藉此经历从不同角度进行产业调研长达30余年，主导完成全球逾三万家上市公司、700余个细分产业的编撰及调研。

2014年起跑迄今边续不断的牛市行情，主调即是金融板块毫无疑义!

开来明道

坚定金融改革及开放主弦律!

“金融改革及开放” 已到了一日一利好的频率，周五(1/9)再释出2月9日期货选择权将正式上路，沪股通亦将开放作空，2014年下半起舞的强劲牛市行情，金融板块的主流角色更加强固。

由此上周沪深股市虽同步创高，却各留下长长的上引线，金融板块的回调压力骤增，赖中小板、创业板补涨撑起一片天的走势，便需以浅尝即止心态进行操作。

一周全球股市上证综指上涨1.57%，仍居全球前五强，深证成指甚至以2.82%涨幅，中小板指、创业板更分别大涨3.77%、5.54%，超越了上证主板的涨幅。在多头大军强攻下，上证一周上涨50点，却留下119点的上引线。深成指上涨310点，更留下425点的上引线。获利回吐的卖压在周五收盘前涌现，即显现短线的卖压增强中!

全球股市上周深陷希腊退出欧盟的阴影中，虽然市场预期冲击不若前二年凶猛，却仍在欧猪五国中，再度出现齐声重挫的影响:希腊、西班牙、意大利、葡萄牙无一幸免；国际油价的狂跌不止，则是全球弱势不止的原因，尼日利亚、杜拜则是代表。

全球经济景气齐看淡，近一季内唯二上涨的强势市场:中国及美国，上周出现美股趋弱休息的走势。沪深创高脚步不止，却出现变奏曲，小盘股急于在新年度抢回股市主攻的要角地位，因此全周高唱”补涨”的垫檔戏码。

如果进一步厘清股市上涨的主弦律，抢补涨行情的牛散，要注意全球笼罩在通缩的疑虑中，经济基本面欧盟的增长是有疑虑的；美国的QE还没正式展开，全球资金即撤出向美国靠拢，造成美股、美元指数的大涨；油价被形塑成美国、沙特阿拉伯打击对手的武器，全球因此受惠而提振经济长的市场稀少，即使我国重度依赖石油进口，经济增长仍可能被迫向下保七。

因此沪深股市助长的最大利好: 不是外销、不是国际经济景气极佳、亦不是国内产业调整告一段落、更不是地产行情去泡沫化的走势告终。而是习大大的”金改”大戏。

上周继深港通将上路确认之后，开放期权业务，并将于2月9日上路；同时开放当冲的工具，即T+0措施即将再度开放，一切的准备，都是要迎接金融国际化的到临，所以要认清，金融板块、金融政策及金融工具都将是有史以来最大的开放年，股市的主攻板块则非金融莫属!

开来明道

一周板块强弱势可以观察到: 证券、银行、保险均列名跌幅前茅，因此周五出现收盘前大跳水表现，瞬间下滑3%以上，此与主流板块的上檔压力加大息息相关。

取而代之的是化学相关、医药板块，软件、网络、系统集成，在油价大跌及全球科技产业重镇的美国，尤其是半导体出现疲态下，仍需以沪深股市的垫檔板块为宜。

下周的强势板块观察，在衔接周末的强势板块，仍具有领先意味者有:传播事业、塑料制品、系统集成、车用电子、太阳能、软件、IC封装测试、饭店、网络股、酒类、套装软件、农药、手机零组件、电声组件、西药股、塑橡机械、民爆产品、纺织机械。

而在个股的观察中，具有上行通道的指标为:

型态上偏于下行通道的目标则有:

壹单壹佰

赵丹阳：牛市已经启动 第二浪回调即将展开

www.eastmoney.com2015年01月11日 08:08赵丹阳

第一浪在这个位置需要调整、消化甚至或者经济数据不好还要一定的回吐、洗纳，这么大的成交量要充分洗干净后才能进入下一浪，现在是第二浪快要开始了。

　　牛市已经启动，实际上，这轮牛市是中国历史上，也将是人类历史上最大型的牛市，从第一浪的成交量和走势图上来看，已经验证了这个特征。牛市的三个条件，去年的PPT也有，第一个是利率下行，去年这个时候，国债的利率大概在4.8%，现在应该在3.8%左右，下降了非常多；余额宝当时的收益率可以达到6%、7%，现在应该在4%左右。
　　依然处于牛市初期
　　过去这一年，央行也降息、下调正回购利率、降低一部分金融机构的存款准备金率，但这都是第一步。大家知道，中国是高储蓄率国家，储蓄率达50%多，长期来是资本过剩的国家，所以说中国未来的利率还会继续下降。过去的利率有些扭曲，包括地方政府平台和房地产的债务，这两块规模下降之后。接下来整个市场的真实利率开始下行，但下行的还不够。
　　在利率下行的过程中，A股市场场外的资本就会受到压力，比如说保险资本，他融资的成本都在4%、5%以上，必须找到可以匹配这个高收益的产品，以前场外有很多信托产品、理财产品可以匹配。未来找不到，那他就必须到股市寻找高分红高股息的股票，到股市上寻找和他匹配的投资工具，这时候就可以看到第一浪牛市中债券股票双牛的现象。
　　牛市第一浪、9、10月之前，债券、高分红、派息的股票都涨得非常好，10月份之后、沪港通、降息造成了牛市真正的引爆点。
　　牛市的第二个条件是混合所有制改革，大家看中石化已经做出混合所有制改革的方案，说实话这个方案没有达到市场的预期，形式上是改了，但从市场评价和股价的反应来看，并没有达到应有的预期。我们相信混合所有制的改革会在2015年越来越快，并且会是催生大牛市的下一个引爆点。
　　如果我们的上市公司都引入好的治理结构，真正达到股东利益最大化的时候，很多公司未来的损益表里，收入可能每年增长5%~10%，但利润可能增长20%、30%这样，利润的增速会远远大于收入的增速。这是治理结构改善的红利，对股价的提升和估值的提升都会有很大的帮助。这是我们觉得股市大涨的重要因素。
　　第三点是资本市场开放。现在沪港通开了，深港通也宣布要开了，所有这些背后其实就是人民币要国际化。中国作为全球外汇储备第一大国，未来GDP也要超过美国，大国的货币一定是可流通货币，从这个大前提来看，将来中国的股票不但是中国的投资者购买，还将会是全球的投资者购买。如果进入全球的如MSCI指数，全球资本对A股的需求还是很大的。
　　二浪回调即将展开
　　现在这个点位也刚刚起来，所以说现在才是牛市第一浪。虽然说牛市第一浪的成交量、爆发力和速度，已经让大家大为吃惊。坦白讲，我们也没想到上行速度这么快。但是对这个第一浪和牛市的力度、涨幅都是在我们预计之内的。我们认为走到今天，牛市的第一浪快结束了，股市不可能天天这么快速上涨，第一浪在这个位置需要调整、消化甚至或者经济数据不好还要一定的回吐、洗纳，这么大的成交量要充分洗干净后才能进入下一浪，现在是第二浪快要开始了。
　　第二浪的整理消化结束之后才进入主升浪，主升浪的时间也许是今年下半年或是什么时间，这个太细节的东西没法预测，也预测不准。但一定是要经过一定的消化吐纳换手才进入牛市的第三浪。
　　坚定看好这轮牛市，这轮牛市是人类历史上最大的一次，牛市还很远，大家不要到一定高度上就产生怀疑和恐慌。牛市第一浪，是降息推动的价值低估的修复，很多股票已经涨了很多了，低估的修复快结束了；接下来就要进入牛市第二浪，牛市第二浪整理消化之后进入牛市第三浪。牛市第三浪一定是要由上市公司业绩的推动。
　　接下来，未来就要看买到什么公司了，尤其是注册制加快之后，创业板、中小板里面比较垃圾的公司未来可能会像香港的仙股一样。大家知道香港的仙股，很多就几分钱、一毛钱。我们相信，未来A股市场也会出现这样的情形。未来好的公司，会持续创新高，很烂的公司、炒概念、重组，在注册制推出之后，没有业绩支撑的，未来会跌得很惨。
　　未来就是考验挑选上市公司和股票的能力，要选出一定能够分享中国经济成长和有真实业绩的好公司。总体来说，我们还是很坚定看好后市。
　　我们看好的行业是金融行业、高科技制造业、消费品行业、医疗保健行业和互联网行业。

壹单壹佰

【传说】大进步（江阴）

月色满地，清冷如霜。上证峰3400米处，大作手肃然而立，默不作语。国资、汇金、社保、保险四大长老分列左右。

汇金长老问道： “大作手，此处距3500点，唾手可得。我等何不一鼓作气，直接拿下？”

社保长老随声附和：“是啊，老子有的是钱，干死他娘的！”

大作手捻须一笑：“二位长老，此言差矣！主上自前年布局此役，算无遗策。让我等从2000点潜伏，一路攻伐至今，所向披靡。放眼环宇，罕有对手。你等可见，这一路的白骨，皆是散户所弃。彼之血肉，我之佳肴。然，高处不胜寒。 那产业派、金融派、公募派、私募派、及花荣等一干人等，皆欲借势于我，啖肉饮血，终究不免反噬主上。”

国资长老道：“大作手所言极是！”

大作手继续说道：“产业派幕后首脑蠢蠢欲动，泽熙之流借势做大，花荣之流，气焰日益嚣张。焉能再容他等放肆！ 且兼有这无数附股喝血的散户蝼蚁，不得不先除之而后快。唯有一波腥风血雨，方能荡涤天地。只留数千百勇士，与我等冲锋，方能直冲万点高峰！  终究也是要借这勇士们的血肉，填你国资长老的胃口罢了。”

国资长老笑道：“还是作手看的透彻！佩服，佩服。这都是主上的妙计，我只不过出些革新下属门派的檄文，料不到天下勇士与大妈，皆重金来投。”

大作手冷然道：“杀，明天继续。”

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壹单壹佰

智慧人生:
1、千保健,万保健,心态平衡是关键。
2、怒伤肝,喜伤心,悲忧惊恐伤命根。
3、要活好,心别小;善制怒,寿无数。
4、心胸宽大能撑船,健康长寿过百年。
5、要想健康快乐,学会自己找乐。
6、妻贤夫病少,好妻胜良药。
7、铁不冶炼不成钢,人不运动不健康。
8、最好的医生是自己,最好的运动是步行。
9、西红柿,营养好,貌美年轻疾病少。
10、小小黄瓜是个宝,减肥美容少不了。
11、多吃芹菜不用问,降低血压喊得应。
12、笑一笑,十年少。
13、一日三笑,人生难老。
14、笑口常开,青春常在。
15、哭一哭,解千愁。
16、有泪尽情流,疾病自然愈。
17、丈夫有泪尽情弹,英雄流血也流泪。
18、先睡心,后睡眼。
19、药补食补,不如心补。
20、饭养人,歌养心。
21、早吃好,午吃饱,晚吃巧。
22、暴饮暴食会生病,定时定量可安宁。
23、吃得慌,咽得忙,伤了胃口害了肠。
24、若要身体壮,饭菜嚼成浆。
25、若要百病不生,常带饥饿三分。
26、宁可锅中存放,不让肚子饱胀。
27、每餐留一口,活到九十九。
28、坐有坐相,睡有睡相,睡觉要像弯月亮。
29、宁可无肉,不可无豆。
30、吃米带点糠,营养又健康。file:///C:\DOCUME~1\ADMINI~1\LOCALS~1\Temp\3DM68JH)SFLGG4J)PD$C27H.gif
境由心舌，命由己作:福田不离方寸，福田心耕