券商晨会观点汇总0919
2014-09-19 11:27 | 机构观点
市场的脆弱性不容忽视（山西证券） 18日统计局发布8月份全国大中城市商品住宅价格，70城中68个环比下降，松绑限购政策“救市”效应有限，主力资金大举从地产股流出。央行一再释放维稳信号，先是向五大行投放5000亿SLF，相当于全面降准0.5个百分点，再是将100亿14天正回购中标利率从3.70%降到3.50%，政策引导促使资金面宽裕，银行股也因此蒙受利好，再加上沪港通背景下的估值修复预期，使其成为上个交易日护盘的主力军。政策连连发力暂时稳住了大盘，但周二行情暴露出的市场脆弱性也不容忽视，下一步走势尚不明朗，建议获利了结，轻仓操作，选择政策强力支撑的题材板块快进快出。 市场或将震荡筑顶，布局消费医药（银河证券） 8月宏观数据公布，工业增加值、发电量等数据大幅低于预期，经济状况不容乐观，需要政策继续托底，而受“约束商业银行存款冲时点”影响，9月季末流动性冲击时点将提前、区间将拉长。三季度是秋收行情，随着改革憧憬的因素被市场再次反应，市场将震荡筑顶。行业配置上，建议布局稳定增长的细分领域创新医药龙头和品牌消费，同时优选方向明确、空间较大的科技股，如新能源汽车、机器人、智能生活。主题配置上继续推荐国家安全产业链（国防军工、信息安全）及混合所有制改革。 等待调整后的入市良机（华泰证券） 主板市场震荡消化数据的影响，短线看市场上行动力不足，部分过度炒作的题材股和成长股需要调整。市场动力中随着低价股大幅上涨，部分改革预期已经被反映，沪港通对市场影响也有所反映，我们判断短线若要重拾升势，市场需要寻找新的动力，并适度改变当前以国资改革和沪港通的逻辑思路。市场短线盘整格局将延续，建议操作上适当防御，不可追高。建议关注医药、食品饮料等防御性行业，我们重点推荐医药板块，该行业经过较长时间盘整，四季度有望在估值切换的逻辑下展开反弹。 环境有利大盘稳定，时间换空间仍继续（方正证券） 周四市场小幅反弹，新股申购和股指交割周效应对市场的冲击小于我们的预期。周四央行进行了100亿14天正回购操作，本周公开市场共实现80亿资金净投放，符合预期。值得注意的是正回购利率下调了20个基点至3.5%，这是7月31日14天正回购重启之后首次下调。正回购利率下调可能是周四市场表现强于我们预期的直接原因，因为当前市场对货币政策的预期较为混乱，甚至出现两大官媒释放两个不同声音的情况，央行此举说明了央行并没有不作为，货币政策宽松力度正在加大，央行正在引导利率中枢下移，此举相当于实质性降息，其意义甚至大于向五大行SLF注资。从这一点来看，后市存在支撑，本次市场调整暂不会演化为中期调整，但对短期市场我们建议继续保持谨慎，原因在于市场资金面形势并不是太乐观，下周可申购新股数量高达12只，同时叠加了季末和国庆小长假的因素，因此市场虽然不会破，但近日也难以立。 上攻乏力（川财证券） 昨日股市在较小区间内反复震荡，前期强势板块回落，多方竭力拉升银行等权重蓝筹板块维护指数走势但效果不佳，成交量迅速缩小至1400亿。从盘中数次出现的权重上冲后回落这一点可以清楚看到市场继续上攻的力量已经逐渐衰竭。即使是在市场传出央行再次利用SLF释放流动性以及正回购利率再次下降这些新闻的背景下，市场反应也极为平淡，股市对此类羞羞答答式的政策已失去兴趣。
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发表于 2014-9-19 11:31:13
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