【资源B】 跌停面临折算

开来明道

资源B（510101）跌停面临折算  
资源板块近期持续走低，两只以资源指数为标的的分级基金均遭受重挫。截至2013年12月20日， 银华内地资源分级基金银华鑫瑞份额净值为0.245元，已跌破不定期份额折算阀值0.25元。目前银华内地资源分级基金已开始进行份额折算，折算后银华金瑞份额与银华鑫瑞份额的比例为4:6，银华资源份额、银华金瑞份额和银华鑫瑞份额的净值均调整为1元。  　　
业内人士表示，近两个交易日银华金瑞二级市场量价齐升，表明已有资金提前布局以期通过不定期折算获取丰厚的无风险套利收益。而银华鑫瑞则不断遭遇抛盘，近两个交易日跌近20%。折算后银华鑫瑞的杠杆调整至初始水平，约为1.67倍，折算后产品弹性不足，对于想借分级基金高杠杆博反弹的高风险投资者而言吸引力将减小。但由于分级基金普遍存在A份额折价、B份额溢价的现象，银华金瑞、银华鑫瑞折算后首日(12月25日)二级市场价格也将大幅波动，折、溢价或迅速拉开。  　　
此外，据金牛理财网数据显示，截至上周五，另一只资源类分级基金鹏华资源分级距折算点仅剩0.76%，而昨日其标的指数中证A股资源产业指数再度下跌0.50%，这将使得鹏华资源分级基金进一步接近下折算点。受此影响，23日资源B以跌停报收，近两个交易日累计跌幅达18.07%。

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银华资源折算 鑫瑞杠杆回归  （12.24）
由于资源股的大幅下挫，资源指数在今年连连下挫。昨日，银华资源分级基金公告开始办理不定期折算，这是继申万菱信深成指分级之后的第二例分级基金不定期折算。  　　
银华基金公告显示，昨日，银华资源分级三类份额(母基金银华资源、子基金银华金瑞和银华鑫瑞)暂停办理申购、赎回、转托管、配对转换业务，银华金瑞、银华鑫瑞正常交易；今日，继续暂停办理申购、赎回、转托管、配对转换业务，同时，银华金瑞、银华鑫瑞暂停交易；12月25日，银华基金将公告份额折算确认结果，当日，恢复办理申购、赎回、转托管、配对转换业务，银华金瑞、银华鑫瑞份额恢复交易。  　　
海通证券测算，截至上周五，银华内地资源整体溢价1.15%，银华鑫瑞杠杆已经达到3.89倍。周一，银华金瑞价格微涨0.98%，成交3.14亿元，成交金额与前一交易日相当，均较上周四的成交金额放大3倍有余；而银华鑫瑞继上周五跌停后，昨日继续大跌9.25%，报收0.255元。  　　
折算后，银华资源份额、银华金瑞、银华鑫瑞份额净值均调整为1元，两类份额比例仍为4:6，银华鑫瑞杠杆倍数将恢复至初始水平，约为1.67倍。  　　
不定期份额折算发生后，三类份额持有人的资产构成会发生一定变化。对于母基金持有人来说，持有的基金份额将相应减少，但总资产不变；对A类份额银华金瑞持有人而言，折算保护了本金安全，但将获得一定比例的母基金份额，资产的风险收益特征相应发生变化；而对银华鑫瑞持有人而言，向下折算避免了杠杆倍数随市场下跌而不断扩大，回归了初始杠杆水平。  　　
截至上周五，鹏华资源B单位净值为0.26元，距离下折阀值仅一步之遥，华泰证券分析师王乐乐测算，下折仅需母基金下跌0.76%。从成交情况看，资源B成交1.45亿元，较前一日扩大近一倍；而资源A成交达到2.71亿元，较前一日扩大1.4倍。王乐乐表示，由于受下折预期推动，鹏华资源A价格大幅上涨，推动整体溢价率的上升，截至上周五母基金的整体折溢价率为2.81%。而在套利资金的介入下，母基金的权益资产仓位短期被动降低，这是鹏华资源B上周五尚未触及下折阀值的一个重要原因。  　　
上周五，鹏华基金公司发布风险提示公告称，若发生折算，资源B的杠杆将由目前的接近5倍回复到初始的2倍左右。昨日，资源A微跌0.1%，但成交金额持续扩大，达到2.92亿元；资源B继前一日大跌8.91%之后，昨日跌停报收，价格为0.322元。  　　
好买基金分析师白岩测算认为，鹏华资源的标的指数A股资源昨日跌了0.5%，如果其母基金跌幅与标的指数相同，折合资源B下跌了约2.5%，虽然还没有发生不定期折算，不过寸步之遥而已。  　　
但王乐乐提醒，由于鹏华资源A目前的价格已经包含了一定的折算预期，如果资源指数震荡回升，鹏华资源分级没有触发折算，则资源A的价格将有所回调，按照6.81%的平均隐含收益率计算，该跌幅将达到5.62%左右。

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分级基金再现到点折算 份额持有人资产构成将变  （12.24）

受QE退出消息影响，全球资源类大宗商品价格出现不同程度的调整，同样殃及国内挂钩资源指数的分级基金。昨日，银华基金发布公告，银华内地资源分级基金的银华鑫瑞份额净值低于基金合同规定的不定期份额折算阀值0.250元，于当日办理不定期份额折算。  　　
据悉，这是中国基金业历史上第二次到点折算，第一次是2012年8月底的银华等权90分级的折算。而同样受累资源股，鹏华资源B也面临着较大的折算风险。昨日，银华鑫瑞报跌9.25%，鹏华资源B跌停。  　　
三类份额持有人  　　
资产构成将变化  　　
上周五，上证指数暴跌2.02%，收于2084.79，受大盘影响，中证内地资源指数收于2201.17点，下跌3.22%。据银华基金公告，在昨日办理不定期份额折算后，银华资源份额、银华金瑞、银华鑫瑞份额净值均调整为1元，两类份额比例仍为4∶6，银华鑫瑞杠杆倍数将恢复至初始水平，约为1.67倍。  　　
昨日，银华资源分级三类份额暂停办理申购、赎回、转托管、配对转换业务，不过，银华金瑞、银华鑫瑞仍正常交易。而据公告，今日，将继续暂停办理申购、赎回、转托管、配对转换业务，同时，银华金瑞、银华鑫瑞暂停交易；明日，银华基金将公告份额折算确认结果，当日，恢复办理申购、赎回、转托管、配对转换业务，银华金瑞、银华鑫瑞份额恢复交易。  　　
据了解，为了保护低风险份额A份额即“借钱”给杠杆份额B份额的投资者的权益，部分分级基金设置了一个0.25元的阀值，当杠杆份额单位净值跌破这一数值时，就要进行折算。  　　
事实上，目前，并非银华鑫瑞一只资源股分级基金遭遇折算风险，鹏华资源B同样有面临着较大的折算风险。据鹏华基金上周六发布的公告，当资源B净值跌至0.25元，即触发不定期份额折算。上周五，其单位净值从0.286元下降到0.26元，距离0.25元一步之遥。  　　
而这两只基金都是受到资源股大跌的影响。截至上周末，中证内地资源指数今年以来的下跌幅度已超过40%，中证A股资源指数的下跌幅度也超过33%，拖累了银华鑫瑞和鹏华资源B母基金的单位净值大跌，杠杆份额的跌幅更大，银华鑫瑞和鹏华资源B今年以来交易价格分别大跌68.1%和65.71%。  　
基金投资  　　
业内人士：套利资金涌入资源A  　　
业内人士表示，不定期份额折算发生后，三类份额持有人的资产构成会发生变化。  　　
具体而言，对于母基金持有人来说，持有的基金份额将相应减少，但总资产不变，折算保障了分级基金运作的连续性。对A类份额银华金瑞持有人而言，折算保护了银华金瑞持有人本金安全，同时，A类持有人将获一定比例的母基金份额，资产的风险收益特征相应发生变化，但赎回这些母基金或拆分成两类份额后可分别卖出。  　　
对银华鑫瑞持有人而言，向下折算避免了杠杆倍数随市场下跌而不断扩大，为高风险偏好的投资者提供了止损机制。不过，更偏负面影响。银华鑫瑞20日跌停收于0.281元，单位净值为0.245元，有接近15%的溢价率，按同类单位净值为1元杠杆基金平均溢价10%来计算，还有一定的下跌空间。  　
由于资源B已临折算边缘，有资金入场申购资源A套利。上周五，资源A以3.01%的涨幅报收，交易额达2.7亿元，为周四当天交易额两倍以上，亦为上市以来最高。下拆后，资源A相当于获得了一块额外收入，这是资金竞相涌入的原因。

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资源B下折“关前”徘徊套利资金煎熬  （12.25）

“所谓伊人，在水一方”的无力感或可以形容近几日参与资源A套利的投资者的心情，离下折仅有毫厘之遥，但总是差那么一点点，下折就无法进行。24日共有2.71亿资金继续参与资源A套利中，但当日市场的表现让他们再度折戟而返——中证资源指数当日尾盘翻红，资源B反而离下折线远了一点点。  　
尾盘忽变  　　
昨日资源A盘中表现特别有戏剧性，随着下午中证A股资源指数(000805)一路下行，资源A交易价也一改早盘跌势，开始上行，当中证A股资源指数跌幅达到0.89%时，资源A盘中涨幅曾达1.31%，但午后逐渐走低，尾盘的最后三十分钟，中证A股资源指数下跌幅度逐步收窄，至收盘已经翻红，在套利无望的情况下，资源A以0.5%微弱涨幅报收。  　　
“实际上，母基金再跌0.7%，资源B可能就要下折了，但是这两天，中证A股资源指数盘中都曾下探至接近下折的空间，但到收盘时，跌幅有所回升，资金总在赌，今天总该下折了吧？最后希望都破灭了。”深圳一位热衷参与分级基金炒作的投资人士老赵告诉中国证券报记者，他从上周五守候至今，套利迟迟未现，他甚至怀疑，是不是存在一股神秘的“护盘”力量围绕着指数。  　　
根据基金合同，当资源B净值跌至0.25元以下时，鹏华资源B即迎来不定期折算。折算后，资源A份额与鹏华资源B份额的比例为1:1，资源A持有人将额外获得相应的母基金份额。根据申银万国计算，截至上周五，资源A隐含收益率约为2.6%，这部分收益是吸引投资者持续参与的最重要原因，但从目前看，收益看似可期，却连续数日难以吃到嘴里，资金套利未果。  　　
年底下折另有“红包” 　　
不过，对于相当一部分投资者来说，参与份额A的场内投资图的是另外一个“红包”——根据基金合同，鹏华中证A股指数基金，在每年年初都会进行定期份额折算，在基金份额折算前与折算后，鹏华资源A份额与鹏华资源B份额的份额配比保持1:1的比例。对于鹏华资源A份额的约定应得收益，即鹏华资源A份额每个会计年度12月31日基金份额参考净值超出1.000元部分，将折算为场内鹏华资源份额分配给鹏华资源A份额持有人。由于目前资源A仍存在将近6个点的折价率，这部分投资者将以不到1元的价格获得1.06元的资产，还是具备相当的吸引力的。  　　
在折算预期支撑下，近期大量场外资金涌入资源A和资源B，截至12月23日，两只基金份额均达到17.99亿份，较11月底的13.66亿份大增4.33亿份，净申购比例达31.69%。特别是在资源股暴跌的上周四和上周五，两只基金净申购分别达1.21亿份和1.24亿份，这两只基金也成为24日市场交易额最大的分级基金品种。

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分级基金再现下拆 A50指数股调整成最后一根稻草  （12.26）

因个别QFII跟踪指数进行调仓，导致12月20日尾盘银行、有色、煤炭等多只个股瞬间集体遭遇大单砸跌。这一“诡异三分钟”的大幅下挫，不仅砸出了上证指数9连跌的纪录，也让时隔16个月后，分级基金再现到点向下折算。  　　
《华夏时报》记者注意到，次日收盘后，银华内地资源指数分级基金的激进份额——银华鑫瑞净值定在0.245元，低于基金合同规定的不定期份额折算阀值0.25元。该基金遂于12月23日开始不定期份额折算。此外，鹏华中证A股资源指数分级基金的激进份额——资源B的单位净值也仅有0.260元，距离下拆阀值只一步之遥。  　　
记者采访获悉，在看空和看多的两股资金借道银华金瑞 (稳健份额)和银华鑫瑞多空对赌中，“空”方胜出，押注金瑞的以机构投资者为主的资金赚得不菲的下拆收益。  　　
触发下拆  　　
今年以来成长股与蓝筹股牛熊各现的结构性市场，资源板块表现一直极度弱势。截至12月20日，中证内地资源指数今年以来的下跌幅度已超40%，中证A股资源指数的下跌幅度也超过33%，拖累了银华鑫瑞和鹏华资源B母基金的单位净值大跌，激进份额的跌幅更大，银华鑫瑞和鹏华资源B今年以来交易价格分别大跌68.1%和65.71%。  　　
事实上，银华鑫瑞曾多次触及低点，并引发了银华金瑞的预期下拆行情，但由于之后市场的反弹使得下拆均未成行。  　　
银华内地资源指数分级基金经理马君向记者指出，今年以来每次“钱荒”都会使得资源股首当其冲出现下跌。  　　
在市场人士看来，12月20日，新华富时A50指数成份股的调整成为银华鑫瑞下拆的“最后一根稻草”。  　　
记者注意到，银华内地资源指数分级基金的第二重仓股为包钢稀土 ，占其资产总额的7.41%。而此次A50指数成份股权重调整中包钢稀土由权重1.47%变为调出，也就是零权重，跟踪A50指数的QFII调仓需求在12月20日14点58分直接将包钢稀土砸跌停。  　　
此外，此次A50权重调整涉及到的中国神华等资源股也在当天最后时刻大跌，这些个股大幅下挫终于让银华鑫瑞净值掉至0.245元，跌破0.25元的下拆阀值。  　　
根据基金契约规定，银华内地资源指数分级基金将在两种情况进行“到点折算”，一是当母基金净值达到2元时将触发“向上到点折算”，即上拆；二是当银华鑫瑞净值达到0.25元，触发“向下到点折算”，即下拆。  　　
下拆是分级基金的常见机制，马君表示，这是为了保护低风险稳健份额即“借钱”给激进份额的投资者的权益，防止因股市继续下跌而影响到低风险份额的本金安全和利息收入。如果没有下拆机制，则母基金净值下跌到一定程度，进取份额可能跌至零，稳健份额的收益也无法保证。  　　
银华基金发布公告称，自25日起，银华中证内地资源指数分级基金将恢复交易。  　　
公告显示，经过份额折算，银华资源 、银华鑫瑞以及银华金瑞的份额净值均调整为1元。其中银华鑫瑞和银华金瑞折算比例约为0.243，银华金瑞折算为新增银华资源场内份额的比例约为0.820.  　　
份额折算之后，在持有人资产总额不变的前提下，银华鑫瑞的基金净值由基准日的0.243元调整为1元，杠杆倍数也由此前的3.92倍重新恢复初始的1.67倍左右。  　　
杀入看空期权的稳健份额  　　
记者采访了解到，此次下拆对银华金瑞、银华鑫瑞的影响不一。对低风险的银华金瑞持有人而言，下拆将保护本金安全，此外由于存在折价，可能还有约3%源自下拆的套利空间。  　　
对于激进份额银华鑫瑞来说，到点折算则负面影响偏多一些。银华鑫瑞12月20日的价格跌停，收于0.281元，单位净值为0.245元，仍有接近15%的溢价率，按照同类单位净值为1元杠杆基金平均溢价10%来计算，银华鑫瑞还有一定的下跌空间，可能由于下拆出现5%左右的损失。  　　
下拆对两部分份额的不同影响，加上在濒临下拆边缘时，激进份额的杠杆会被放大至最大倍数的因素，实际上，分级基金稳健份额在接近下拆时蕴含有看空期权，而激进份额则有看多期权。  　　
华泰证券基金分析师王乐乐指出，通常而言，当激进份额距离下拆阀值较远时，稳健份额的看空期权价值基本为0，但当激进份额逼近下拆阀值时，稳健份额看空期权价值迅速增加。  　　
事实上，银华鑫瑞下拆不是分级基金的第一次下拆。2012年8月30日，也是银华基金旗下的银华等权90分级基金启动了下拆，在当时市场上引发轩然大波，因为看空和看多的资金分别借道银华等权90分级基金的稳健份额和激进份额对赌，规模达到60亿元。  　　
银华基金量化投资部总监助理岳伟向记者指出，此次银华鑫瑞下拆对赌的资金规模和一年多前第一次下拆相比少了一个数量级。在他看来，主要是因为去年8月市场普遍认为当时点位已是“铁底”，很难再向下破位，一些谋求高杠杆博反弹的资金就会进入激进份额，但这次市场看法明显偏弱并且较为一致，只有一些个人投资者在接近下拆时买入银华鑫瑞。  　　
目前市场上，除了银华鑫瑞外，鹏华资源B最接近下拆边缘。鹏华资源B在12月23日的净值为0.255元，十分接近0.25元的下拆阀值。  　　
由于鹏华资源B已临折算边缘，有资金入场申购资源A套利。12月20日，鹏华资源A以3.01%的涨幅报收，交易额达2.7亿元，为19日交易额两倍以上，23日和24日，鹏华资源A交易额连续保持在高位，分别为2.92亿元和2.71亿元。  　　
王乐乐表示，如果下拆发生，鹏华资源A约有3%的收益空间。在博取下拆收益的推动下，虽然近期资金面非常紧张，其他分级基金稳健份额有不同程度上涨，资金竞相涌入，上演了一场难得的预期下拆行情。

开来明道

资源B离折算阀值仅0.005元 套利资金备受煎熬（12.26）

  所谓不定期折算，又称到点折算，是分级基金保障进取份额活力和限制优先份额风险的一项条款。不定期向下折算，一般以进取份额净值即B份额跌至0.25元为触发条件。折算后，A份额和B份额的净值均恢复为1元，超过1元的部分会以母基金的形式返还给投资者。  　　
年末资金面非常紧张，多只永续分级基金A份额纷纷下跌，而鹏华资源A却因为下折预期，上演了一场难得的上扬行情。  　　
从二级市场表现来看，近日该基金成交量激增，然而，当距离下折阀值仅“半分钱的距离”之际，资源B却上演了“绝地反击”，这意味着押注下折而买入资源A的资金，距离其“如意算盘”又远了一步。而据华泰证券测算，如果没有触发折算，鹏华A的价格将至少面临5%以上的跌幅。  　　
距离折算“半分钱的距离”  　　
资源股行情的低迷，令银华鑫瑞触发向下折算，而鹏华资源B却依旧在折算关前徘徊，最接近折算阀值的时候，仅仅只剩下“半分钱”的距离。  　　
所谓不定期折算，又称到点折算，是分级基金保障进取份额活力和限制优先份额风险的一项条款。不定期向下折算，一般以进取份额净值即B份额跌至0.25元为触发条件。折算后，A份额和B份额的净值均恢复为1元，超过1元的部分会以母基金的形式返还给投资者。  　　
这意味着，一旦触发向下折算，分级基金A份额和B份额将重新分配收益。优先份额的投资者一方面可通过折算，以母基金的形式收回大部分本金和收益，另一方面可通过配对转换机制，坐享因进取份额溢价降低带来折价收敛的套利机会。  　　从12月24日最新公布数据来看，鹏华资源B单位净值仅剩下0.255元，距离下折阀值0.25元仅一步之遥，也就是“半分钱”的距离。  　　
套利资金遭遇等待的煎熬  　　
眼看着折算在即，却遭遇“变盘”，参与其中的套利资金不得不承受等待的煎熬。  　　
昨日，资源指数开始震荡上行，资源B收出了一根久违的阳线，这意味着押注下折而买入资源A的资金，距离其“如意算盘”又远了一步。  　　
事实上，在这根久违的阳线之前，资源B自12月以来跌幅已经超过了30%，昨日虽然盘中大幅震荡，但最终以2.97%的涨幅报收。  　　
一位买入资源A的投资者感慨，“下折的速度远离预期，估计要进入拉锯战了，但我判断下折还是大概率事件，所以愿意再等一段时间。”  　　
事实上，在下折预期的推动下，近期A份额涨幅已经不小，12月20日，当日资源股大幅下跌，在浓厚的下折预期下，资源A大幅飙升，上涨3.01%，成交量明显放大，此后两个交易日资源A量价齐升。不过，昨日在资源股反弹的背景下，资源A在盘中经过了激烈的震荡后，最终小幅收跌。  　　
那么，如果以昨日的收盘价0.994元买入资源A，还有多少套利空间？  　　
对此，华泰证券研究员王乐乐表示，大约还有3%的套利空间，不过扣除套利成本，套利空间则缩窄至2.5%左右。此外，由于母基金赎回需要2天时间，在此期间存在下跌风险，如果将这个风险考虑进去，那么现在介入的套利空间仅剩下1%左右。  　　
此外，王乐乐认为，由于鹏华资源A已经包含了一定的折算预期，如果资源指数震荡回升、鹏华资源分级没有触发折算的情况下，鹏华A 的价格将有所回调，该跌幅将达到5%左右。

开来明道

资源B或触发折算 华宝添益成交再创新高  （12.26.4:00）
今日沪深股市大跌，场内传统封基全线下挫，分级股基A份额及部分杠杆债基独涨；资源分级今日或将触发不定期折算；场内交易型货币基金华宝添益成交再创新高，达142.84亿元。  　　
分级基金方面，杠杆股基银华瑞祥、资源B跌停，内地资源指数跌幅达1.62%，预计资源分级今日将触发不定期折算；分级A类，诺德深圳300A上涨10.04%领涨，工银深证100指数分级A上涨4.052%，涨幅居前。  　　
ETF平均价格下跌1.53%，上证周期ETF上涨8.39%独涨，黄金、债券ETF小幅飘红，嘉实深证基本面120ETF下跌4.94%领跌。场内交易型货币基金华宝添益成交再创新高，达142.84亿元。  　　
LOF基金平均价格下跌0.31%，兴全模式上涨7.52%领涨，中欧沪深300指数增强(LOF)下跌4.69%领跌。  　　
传统封基无一只基金上涨，华夏兴和封闭下跌1.23%领跌。

开来明道

资源B触发下拆 5亿资金参与资源A套利 （12.27.1:00）
经过数日煎熬，套利资源B下拆的资金终于目的达到。26日由于市场大幅调整，资源B跌停报收，基金净值低于0.25元，触发了基金不定期向下折算条款。据统计，当天参与套利资源A的资金达到5亿元，收盘时，资源A涨幅达到2.52%。  　　
根据基金合同，当资源B净值跌至0.25元以下时，鹏华资源B即迎来不定期折算，折算后，资源A份额与鹏华资源B份额的比例为1:1，资源A持有人将额外获得相应的母基金份额；另外，资源B的杠杆比例从目前的接近5倍降为2倍。由于下拆有利于资源A，自上周五至今，大量的资金涌入参与套利，昨日二级市场2.52%的涨幅已经将套利空间消耗殆尽，有投资者称，参与资源A的投资者热情大大超出预期。  　　
事实上，此前大量基金涌入套利反而令套利难度增加。由于母基金折价引起的申购，份额及时雨般的大规模增长，令基金仓位下降，资源B得以避开了下折，但由于套利资金几日后即撤出，加上市场调整，资源B的下拆被投资者视为定局。

开来明道

• 基金大事记：刊登暂停申购、赎回及定投业务的公告
  2013-12-27 09:30:00
• 港澳资讯提供　（仅供参考，风险自担）基金大事记：刊登暂停申购、赎回及定投业务的公告    资源A不定期份额折算公告    根据《鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金基金合同》（简称“基金合同”）第二十部分中关于不定期份额折算的相关规定，当鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金（以下简称“本基金”）之鹏华资源B份额的基金份额参考净值跌至0.250元时，本基金将进行不定期份额折算。    截至2013年12月26日，本基金鹏华资源B份额的基金份额净值为0.239元，达到基金合同规定的不定期份额折算条件。根据本基金基金合同以及深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定，本基金将以2013年12月27日为基准日办理不定期份额折算业务。
• 相关事项公告如下：
• 一、基金份额折算基准日    本次不定期份额折算的基准日为2013年12月27日。
• 二、基金份额折算对象    基金份额折算基准日登记在册的鹏华资源份额、鹏华资源A份额、鹏华资源B份额。
• 三、基金份额折算方式    鹏华资源份额、鹏华资源A份额、鹏华资源B份额按照《基金合同》“第二十部分、基金份额折算”规则进行不定期份额折算。当达到不定期折算条件时，本基金将分别对鹏华资源份额、鹏华资源A份额、鹏华资源B份额进行份额折算，份额折算后本基金将确保鹏华资源A份额与鹏华资源B份额的比例为1：1，份额折算后鹏华资源份额的基金份额净值、鹏华资源A份额与鹏华资源B份额的基金份额参考净值均调整为1.000元。
• 四、基金份额折算期间的基金业务办理
• （一）不定期份额折算基准日（即2013年12月27日），本基金暂停办理申购（含定期定额投资）、赎回、转托管（包括场外转托管、跨系统转托管，下同）、配对转换业务；鹏华资源A、鹏华资源B将于2013年12月27日从开市至10:30停牌，并于2013年12月27日上午10:30复牌。当日晚间，基金管理人计算当日基金份额净值及份额折算比例。
• （二）不定期份额折算基准日后的第一个工作日（即2013年12月30日），本基金暂停办理申购（含定期定额投资）、赎回、转托管、配对转换业务,鹏华资源A、鹏华资源B暂停交易。当日，本基金注册登记人及基金管理人为持有人办理份额登记确认。
• （三）不定期份额折算基准日后的第二个工作日（即2013年12月31日），基金管理人将公告份额折算确认结果，持有人可以查询其账户内的基金份额。当日，本基金恢复办理申购（含定期定额投资）、赎回、转托管、配对转换业务，鹏华资源A、鹏华资源B将于2013年12月31日从开市至10:30停牌，并于2013年12月31日上午10:30复牌。
• （四）根据深圳证券交易所《关于分级基金份额折算后次日前收盘价调整的通知》，2013年12月31日鹏华资源A、鹏华资源B即时行情显示的前收盘价为2013年12月30日的鹏华资源A、鹏华资源B的份额净值,2013年12月31日当日鹏华资源A份额和鹏华资源B份额均可能出现交易价格大幅波动的情形。敬请投资者注意投资风险。
• 五、重要提示
• 本基金鹏华资源A、鹏华资源B将于2013年12月27日从开市至10:30停牌，并于2013年12月27日上午10:30复牌。
• 不定期份额折算后前收盘价调整的提示公告    根据深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定及《鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金基金合同》（简称“基金合同”）的约定，鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金将以2013年12月27日为基准日，对在该日交易结束后登记在册的鹏华中证A股资源产业指数分级基金之A份额（场内简称“资源A”）、鹏华中证A股资源产业指数分级基金之B份额（场内简称“资源B”）、鹏华中证A股资源产业指数分级基金之基础份额（场内简称“中证资源”）办理不定期份额折算业务。对于不定期份额折算的方法及相关事宜，详见2013年12月27日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及鹏华基金管理有限公司网站上的《鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金办理不定期份额折算业务的公告》。    根据深圳证券交易所《关于分级基金份额折算后次日前收盘价调整的通知》，2013年12月31日资源A、资源B即时行情显示的前收盘价将调整为2013年12月30日的资源A、资源B份额净值,2013年12月31日当日资源A、资源B均可能出现交易价格大幅波动的情形。敬请投资者注意投资风险。
• 定期份额折算公告
• 根据《鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金基金合同》（简称“基金合同”），及深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定，鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金（简称“本基金”）将在2014年1月2日办理定期份额折算业务。
• 相关事项公告如下：
• 一、基金份额折算基准日    根据基金合同的规定，定期份额折算基准日为每个会计年度第一个工作日。本次定期份额折算的基准日为2014年1月2日。
• 二、基金份额折算对象    基金份额折算基准日登记在册的鹏华资源A份额、鹏华资源份额。
• 三、基金份额折算方式    鹏华资源A份额与鹏华资源B份额按照《基金合同》规定的净值计算规则进行净值计算，对鹏华资源A份额的应得收益进行定期份额折算。
• 在基金份额折算前与折算后，鹏华资源A份额与鹏华资源B份额的份额配比保持1：1的比例。对于鹏华资源A份额的约定应得收益，即鹏华资源A份额每个会计年度12月31日基金份额参考净值超出1.000元部分，将折算为场内鹏华资源份额分配给鹏华资源A份额持有人。鹏华资源份额持有人持有的每2份鹏华资源份额将按1份鹏华资源A份额获得新增鹏华资源份额的分配。持有场外鹏华资源份额的基金份额持有人将按前述折算方式获得新增场外鹏华资源份额的分配；持有场内鹏华资源份额的基金份额持有人将按前述折算方式获得新增场内鹏华资源份额的分配。经过上述份额折算，鹏华资源A份额的基金份额参考净值调整为1.000元，鹏华资源份额的基金份额净值将相应调整。
• 每个会计年度第一个工作日为基金份额折算基准日，本基金将对鹏华资源A份额和鹏华资源份额进行应得收益的定期份额折算。
• 四、基金份额折算期间的基金业务办理
• （一）定期份额折算基准日（即2014年1月2日），本基金暂停办理申购、赎回、转托管（包括场外转托管、跨系统转托管，下同）业务、配对转换业务；鹏华资源A、鹏华资源B交易正常。当日晚间，基金管理人计算当日基金份额净值及份额折算比例。
• （二）定期份额折算基准日后的第一个工作日（即2014年1月3日），本基金暂停办理申购、赎回、转托管、配对转换业务,鹏华资源A暂停交易，鹏华资源B交易正常。当日，本基金注册登记人及基金管理人为持有人办理份额登记确认。
• （三）定期份额折算基准日后的第二个工作日（即2014年1月6日），基金管理人将公告份额折算确认结果，持有人可以查询其账户内的基金份额。当日，本基金恢复办理申购、赎回、转托管、配对转换业务，鹏华资源A10:30恢复交易。
• （四）根据深圳证券交易所《关于分级基金份额折算后次日前收盘价调整的通知》，2014年1月6日鹏华资源A复牌首日即时行情显示的前收盘价为2014年1月3日的鹏华资源A的份额净值（四舍五入至0.001元）。由于鹏华资源A折算前可能存在折溢价交易情形，折算前的收盘价扣除2013年约定收益后与2014年1月6日的前收盘价可能有较大差异，1月6日当日可能出现交易价格大幅波动的情形。
• 定期份额折算后前收盘价调整的提示性公告    根据深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定及《鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金基金合同》（简称“基金合同”）的约定，鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金将以2014年1月2日为基准日，对在该日交易结束后登记在册的鹏华中证A股资源产业指数分级基金之A份额（场内简称“资源A”）、鹏华中证A股资源产业指数分级基金之基础份额（场内简称“中证资源”）办理定期份额折算业务。对于定期份额折算的方法及相关事宜，详见2013年12月27日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及鹏华基金管理有限公司网站上的《鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金办理定期份额折算业务的公告》。
• 根据深圳证券交易所《关于分级基金份额折算后次日前收盘价调整的通知》，2014年1月6日资源A份额即时行情显示的前收盘价将调整为2014年1月3日的资源A份额净值（四舍五入至0.001元）。由于资源A份额折算前可能存在折溢价交易情形，2014年1月6日资源A份额的前收盘价为2014年1月3日资源A的基金份额净值，折算前的收盘价扣除2013年约定收益后与2014年1月6日的前收盘价可能有差异，可能出现交易价格波动的情形，敬请投资者注意投资风险。
• 暂停申购、赎回及定投业务的公告
• 公告基本信息
• 基金名称：鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金
• 基金简称：鹏华资源分级（场内简称：中证资源）
• 基金主代码：160620
• 暂停相关业务的起始日及原因说明
• 暂停申购起始日：2013年12月27日
• 暂停赎回起始日：2013年12月27日
• 暂停定期定额投资起始日：2013年12月27日
• 暂停申购、赎回、定期定额投资的原因说明：截至2013年12月26日，鹏华中证A股资源指数分级证券投资基金（以下简称“本基金”）之资源B份额的基金份额净值为0.239元，达到基金合同规定的不定期份额折算阀值0.250元以下。本基金将以2013年12月27日为份额折算基准日办理不定期份额折算业务。为保证折算期间本基金的平稳运作，根据本基金基金合同以及深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定，本基金管理人决定于2013年12月27日以及2013年12月30日暂停本基金鹏华资源分级份额的申购、赎回及定期定额投资业务。
• 恢复相关业务的日期及原因说明
• 恢复申购日：2013年12月31日
• 恢复赎回日：2013年12月31日
• 恢复定期定额投资日：2013年12月31日
• 恢复申购、赎回及定期定额投资的原因说明：本基金不定期份额折算业务将于2013年12月30日办理完毕，因此本基金管理人决定于2013年12月31日起恢复本基金鹏华资源分级份额的申购、赎回及定期定额投资业务。
• 下属分级基金的基金简称：资源A（场内简称）、资源B（场内简称）
• 下属分级基金的交易代码：150100、150101
• 该分级基金是否暂停申购、赎回、定期定额投资业务：否、否
  

开来明道

• 基金大事记：刊登办理不定期份额折算业务期间资源a份额、资源b份额
  2013-12-30 09:30:00
• 港澳资讯提供　（仅供参考，风险自担）基金大事记：刊登办理不定期份额折算业务期间资源A份额、资源B份额停复牌公告   
• 资源A办理不定期份额折算业务期间停复牌公告   
• 因鹏华中证A股资源产业指数分级证券投资基金（以下简称“本基金”）以2013年12月27日为基准日对在该日交易结束后登记在册的鹏华资源分级（基金代码：160620，场内简称：中证资源）、鹏华资源A份额（基金代码：150100，场内简称：资源A）及鹏华资源B份额（基金代码：150101，场内简称：资源B）办理不定期份额折算业务，根据本基金基金合同以及深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司的相关业务规定，资源A、资源B于2013年12月30日暂停交易，并将于2013年12月31日10：30恢复交易。   
• 根据深圳证券交易所《关于分级基金份额折算后次日前收盘价调整的通知》，2013年12月31日资源A、资源B即时行情显示的前收盘价为2013年12月30日资源A、资源B的份额净值,2013年12月31日当日资源A、资源B均可能出现交易价格大幅波动的情形。敬请投资者注意投资风险。