稳是大局！中央政治局会议首提“六保”

开来明道

稳是大局！中央政治局会议首提“六保”[color=var(--weui-LINK)][url=]新闻联播[/url] [color=rgba(0, 0, 0, 0.3)]昨天

15日，习近平主持召开中央政治局常委会会议，听取疫情防控工作和当前经济形势的汇报，研究当前疫情防控和经济工作，决定将有关意见提请中央政治局会议审议。

17日，中共中央政治局召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控形势，研究部署抓紧抓实抓细常态化疫情防控工作；分析研究当前经济形势，部署当前经济工作。习近平主持会议。

疫情形势

当前我国疫情防控向好态势进一步巩固，但保持疫情防控成果、防止疫情反弹的任务繁重，必须倍加珍惜来之不易的防控成绩，巩固防控战果，绷紧疫情防控这根弦，抓紧抓实抓细常态化疫情防控，因时因势完善外防输入、内防反弹各项措施并切实抓好落实，积极引导人民群众做好必要防护，不断巩固疫情持续向好形势。

疫情防控重点工作

■ 内防反弹

• 湖北省和武汉市要继续抓好疫情防控工作，精心治疗、悉心护理重症患者，抓实社区防控，压实企事业单位防控责任，对重点人群实行核酸检测应检尽检、对其他人群实行愿检尽检；
• 其他地区要动态调整离汉人员管理和健康监测规定，同湖北省和武汉市互通互认核酸检测、隔离观察等方面信息；
• 加强对湖北省和武汉市经济社会发展和民生保障的政策支持，帮助群众解决就业、收入、就学等方面的实际困难；
• 继续加强北京市疫情防控工作；
• 各地要精准抓好内防反弹工作，对新增本土确诊病例要加强流行病学调查，及时发现其中暴露出的防控问题，加固薄弱环节、补上短板漏洞。
  
  

■ 外防输入

• 继续加强对境外我国公民的关心关爱，驻外使领馆要做好领事保护和防护指导，发挥好侨团、留学生会等作用；
• 守住守好口岸城市防线，优化医疗资源和救治力量布局，加强检疫检测能力建设；
• 加强集中隔离人员安全服务保障，做好健康监测和人文关怀；
• 深入推进疫情防控国际合作，同世界卫生组织深化交流合作，继续向有关国家提供力所能及的帮助，以多种方式为国际防疫合作贡献力量。
  
  

经济形势

今年一季度极不寻常，突如其来的新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击。在党中央坚强领导下，全国人民众志成城、顽强拼搏，在常态化疫情防控中经济社会运行逐步趋于正常，生产生活秩序加快恢复。

• 机遇：我国经济展现出巨大韧性，复工复产正在逐步接近或达到正常水平，应对疫情催生并推动了许多新产业新业态快速发展。
• 挑战：当前经济发展面临的挑战前所未有，必须充分估计困难、风险和不确定性，切实增强紧迫感，抓实经济社会发展各项工作。
  
  

总体要求

• 统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，在疫情防控常态化前提下，坚持稳中求进工作总基调，保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。
• 坚持稳中求进工作总基调。稳是大局，必须确保疫情不反弹，稳住经济基本盘，兜住民生底线。要在稳的基础上积极进取，在常态化疫情防控中全面推进复工复产达产，恢复正常经济社会秩序，培育壮大新的增长点增长极，牢牢把握发展主动权。
  
  

复工复产重点工作

1.以更大的宏观政策力度对冲疫情影响。

• 积极的财政政策要更加积极有为，提高赤字率，发行抗疫特别国债，增加地方政府专项债券，提高资金使用效率，真正发挥稳定经济的关键作用；
• 稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。
  
  

2.积极扩大国内需求。

• 释放消费潜力，做好复工复产、复商复市，扩大居民消费，适当增加公共消费；
• 积极扩大有效投资，实施老旧小区改造，加强传统基础设施和新型基础设施投资，促进传统产业改造升级，扩大战略性新兴产业投资；
• 调动民间投资积极性；
  
• 支持企业出口转内销；
• 帮扶中小企业渡过难关，加快落实各项政策，推进减税降费，降低融资成本和房屋租金，提高中小企业生存和发展能力；
• 保持我国产业链供应链的稳定性和竞争力，促进产业链协同复工复产达产；
• 切实做好民生保障工作，加大脱贫攻坚力度，复工复产中优先使用贫困地区劳动力，确保如期全面完成脱贫攻坚任务；
• 抓好重点行业、重点人群就业工作，把高校毕业生就业作为重中之重；
• 完善社会保障，做好低保工作，及时发放价格临时补贴，确保群众基本生活；
• 抓好农业生产和重要副食品保供稳价，夯实农业基础；
• 继续打好污染防治攻坚战；
• 坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，促进房地产市场平稳健康发展；
  

3.不失时机推动改革，完善要素市场化配置体制机制。

4.坚定扩大对外开放，保障国际物流畅通，严把防疫物资出口质量关，推动共建“一带一路”高质量发展。

开来明道

政治局会议提“降准、降息” 分析师详解利率可能怎么降？降多少？[size=1.4]2020-04-17 20:39 星期五
[size=1.4]财联社记者 李愿





[size=1.6]

[size=1em]财联社（北京，记者 李愿）讯，今年一季度的政治局会议开的比往常要早。4月17日，中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，当日上午统计局发布的一季度GDP增速为-6.8%，虽然符合市场预期，但也录得至少为1992年来新低，会议用“极不寻常”来形容突如其来的新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击。

[size=1em]会议决定，要紧扣全面建成小康社会目标任务，加大“六稳”工作力度，保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。

[size=1em]财政货币政策方面，会议指出，要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响：积极的财政政策要更加积极有为，提高赤字率，发行抗疫特别国债，增加地方政府专项债券，提高资金使用效率，真正发挥稳定经济的关键作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，运用降准、降息、再贷款等手段，保持流动性合理充裕，引导贷款市场利率下行，把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。

[size=1em]对比3月27日召开的会议，两次会议对财政政策、货币政策的表述大部分相同，但也有一些细微区别：如货币政策新增提出要降准、降息，引导贷款市场利率下行。

[size=1em]降“什么息”？

[size=1em]政治局会议明确提出降息，在历史上还比较少见。但在利率并轨背景下，降息到底是指降什么“息”？是存款基准利率、逆回购利率、MLF利率、LPR，还是实际贷款利率？

[size=1em]针对这一疑问，早在今年1月央行货币政策司司长孙国峰曾做过解释：关于降息的问题，随着利率市场化改革持续推进，利率市场化程度提高，要更加关注实际利率的变化。“说到降息是降什么，就涉及到基准利率，央行将根据国务院的部署，综合考虑经济增长、物价等基本面的情况，适时适度进行调整。”

[size=1em]事实上自去年LPR改革以来，央行一直在推动贷款利率下行。4月10日，孙国峰介绍，今年3月份一般贷款利率比上一年的高点下降了0.6个百分点，今年以来下降了0.26个百分点，明显超过了中期借贷便利中标利率和LPR的降幅，说明央行货币政策的效果完全传导到实体经济。

[size=1em]央行发布的数据显示，一季度金融体系对实体经济的信贷支持力度明显加大，各项贷款增加7.1万亿元，是季度最高水平。在信贷供给总量增长明显的同时，信贷结构优化，信贷支持的针对性和有效性在增强，小微贷款规模和覆盖面快速恢复了向上增长的趋势。

[size=1em]能降多少“息”？

[size=1em]3月30日，央行一次将7天期逆回购利率下降20BP至2.20%，4月15日MLF下降20BP至2.95%。

[size=1em]4月16日，央行表示，将通过定向降准、再贷款等政策措施，继续引导信贷资金支持实体经济特别是小微企业的发展，预计小微贷款的规模和覆盖面将持续较快增长。对比政治局表态，并未提及“降息”。

[size=1em]“在内外部问题交织、长短期问题叠加的情况下，政策注定是会更加积极有为。货币方面，公开市场逆回购、MLF、LPR利率会继续下调，7天逆回购利率有望降至2%以下。”中泰证券宏观首席分析师分析认为。

[size=1em]在逆回购、MLF先后下调后，多位分析师预计下周一即4月20日，1年期LPR将下降20BP至3.85%，5年期以上LPR将下降10BP至4.65%。

[size=1em]“货币政策预计在维持流动性合理充裕的前提下，仍以稳货币、宽信用为导向，国内货币政策目前较海外依然相对克制，未来随着经济恢复的进度和走向，量价工具均在可用之列。”中银国际证券首席宏观分析师朱启兵认为。

[size=1em]野村证券日前发布的研报分析称，中国央行未来几个月还将出台的流动性注入措施，包括通过MLF、TMLF和降准，同时存款基准利率将一次小幅下调25BP。

[size=1em]对于存款基准利率是否会下调，央行最新表述为“存款基准利率是我国利率体系压舱石，对于维护存款市场的正常秩序，防止非理性竞争发挥重要作用，实际上存款利率的上下限都已经放开了，银行可以自主浮动定价。”

[size=1em]“六稳”之外还有“六保”

[size=1em]值得注意的是，会议强调加大“六稳”工作力度的同时，还提出了“六保”：保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转。

[size=1em]统计局数据显示，一季度全国城镇新增就业人员229万人。3月份，全国城镇调查失业率为5.9%，比2月份下降0.3个百分点。

[size=1em]“目前来看，就业仍然是当前经济中较为突出的问题，预计一揽子宏观对冲政策会加快落地，打出缓解当前就业压力的组合拳。”中信证券首席经济学家诸建芳认为。

[size=1em]交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟表示，积极的宏观政策首要任务应该是稳就业，可借鉴欧美国家的作法，设立中小企业薪酬保护项目，鼓励企业在疫情期间维持其雇员数量和薪酬不变，政府直接给与相关企业两年以上的贷款用于支付员工薪酬、房租等。