【0218】 牛市真的来了吗

开来明道

八大原因导致A股连续暴涨 牛市真的来了吗

2019-02-18 15:13:41 来源：

　　讯节后A股涨势如虹，仅6个交易日涨近150点。今日，沪指涨逾2.5%剑指2800点。两市板块全面爆发，以银行、券商等为代表的权重股，OLED、猪肉概念等为代表的题材股全面开花，两市成交量持续增加。

　　目前，市场积极因素逐渐积累，从贸易摩擦曙光渐明、基金全面加仓、外资持续流入等因素都导致了市场情绪高涨，总结目前有几大积极因素致市场重燃做多情绪：

　　(1)外资持续加码中国股市，北上资金疯狂扫货。近期，北上资金对农林牧渔、采掘、公用事业板块持续加码，已连续10周加仓，其中农林牧渔板块本周表现亮眼，板块指数累计上涨11.44%。开年以来北上资金净买入926亿元创业板增持比例最大沪指本周(2月11日至2月15日)上涨2.45%，北上资金净买入263.71亿元，已经连续第七周净买入。其中，开年以来累计净买入926.06亿元。具体来看，本周北上资金五个交易日皆净流入。

　　(2)社会融资余额大幅超出市场预期。1月信贷数据超出大幅超出市场预期，短期内将继续提振市场情绪。同时，从shibor等指标来看，随着资金回流银行间，节后市场利率水平也较节前更为宽松，流动性环境基本无忧。

　　(3)中美贸易谈判乐观情绪提振市场情绪。

　　(4)五大行理财子公司全获批，万亿级新增资金要来。从去年底首批至今，银保监会分三批核准了五大国有银行的理财子公司设立，在五大国有行之后，还有多家银行的申请已获得受理或拟提交申请，20家以上公告了发起设立理财子公司。值得注意的是，与前两批4家国有行获批的措辞相比，此次工商银行(5.600,0.09,1.63%)理财子公司获批，新增了“尽快实现理财子公司开业运营，为实体经济和金融市场提供更多新增合规资金”。

　　(5)74家基金公司打响加仓“信号弹”，162只权益基金已满仓运作。进入2019以来，A股市场一扫去年颓势，终于开始了反弹行情。相较于去年下半年公募权益类基金对后市判断的分歧，今年以来权益基金的仓位变动则明显表现出今年市场的看多，具体表现在两方面：其一，长时间保持比较高仓位配置的权益基金，在今年以来的整体持股仓位仍保持稳定；另外，有超六成的权益基金选择加仓做多，对后市积极配置。

　　(6)外围市场狂欢，本周亚洲市场开门红，日韩股市高开，油价创开年新高。近期国际贸易局势呈现向好迹象刺激市场情绪好转。隔夜标普500指数创出十周以来最高水平，年初至今维持涨势。

　　(7)企业年金职业年金入市提速。“今年企业年金业务大有机会。”一家大型机构年金业务负责人日前告诉中国证券报记者，会努力开拓企业年金业务。另有基金人士预计，今年企业年金新增规模在千亿元级别。此外，同为养老金第二支柱，职业年金入市今年也将取得显著进展。同时，养老金、险资入市政策方面均有突破进展。

　　(8)央行或继续“扩表”支撑信用创造稳增长。关于央行“扩表”的讨论多了起来，市场围绕央行公布的2018年12月末资产负债表中“其他资产”项目异常大幅增长进行了诸多猜测分析。由于过往“其他资产”项下表现总体平稳，当月突然异动加之该项下具体包含哪些细项央行从未公布过，引发了市场的无限遐想，其中又以央行给金融机构注资、购买国债或股票的猜测流传最广。

开来明道

收评：创业板暴涨4%站上1400点 百股涨停盛况再现

2019-02-18 14:57:20   来源：        同花顺财经        作者：原创中心

　　沪深两市高开高走，沪指涨逾2%，创业板暴涨4%站上1400点，板块概念全线飘红。题材股表现强势，猪肉、芯片、柔性屏等多个板块先后拉升，东方通信（600776）六天五板，银星能源（000862）收获九连板，市场做多氛围十分活跃。截至收盘，两市个股呈普涨态势，超百股涨停。

　　盘面上，券商板块午后再度发力，兴业证券、东兴证券涨停，天风证券（601162）等多股走强；柔性屏板块开盘分化，国风塑业（000859）、锦富技术（300128）、联得装备（300545）等继续涨停，而香山股份（002870）、彩虹股份（600707）、领益智造（002600）早盘一度杀跌；猪肉概念股持续走强，新五丰（600975）继续涨停，益生股份（002458）、牧原股份（002714）、天邦股份（002124）等个股亦跟随上涨；芯片板块异动拉升，长电科技（600584）领涨，华天科技（002185）、通富微电（002156）涨停，晶方科技（603005）、士兰微（600460）等个股集体拉升。

　　盘面异动回顾

　　09:37 柔性屏板块开盘分化，国风塑业、锦富技术、联得装备等继续涨停，而智云股份（300097）跌4%，香山股份、彩虹股份、领益智造早盘一度杀跌。

　　09:39 券商板块开盘集体走强，龙头兴业证券大涨5%，财通证券（601108）、东方证券、浙商证券（601878）、国信证券纷纷跟涨。

　　09:45 养鸡板块稳步走强，圣农发展（002299）、民和股份（002234）涨6%，益生股份、仙坛股份（002746）、温氏股份（300498）纷纷拉升。

　　09:55 燃料电池板块异动，龙头穗恒运A涨停，全柴动力（600218）随后冲板，大洋电机（002249）、康盛股份（002418）、雄韬股份（002733）纷纷走强。

　　10:10 半导体板块异动，龙头长电科技封板，华天科技、通富微电、华正新材（603186）、晶方科技等集体走高。

　　10:38 独角兽板块异动，龙头神思电子（300479）涨7%，新华文轩（601811）涨6%，科蓝软件（300663）、中衡设计（603017）、科达股份（600986）纷纷走强。

　　11:13 东方通（300379）信今日小幅低开后，快速拉升走强，在高位震荡调整后再度拉升，成功封上涨停板，走出六天五板的行情。

　　13:22 券商板块午后再度发力，龙头兴业证券大涨8%，天风证券、东兴证券、东吴证券、东方证券集体走强。

　　14:16 京东方A午后拉升涨超8%，万手大单频出，全天成交额超100亿。

开来明道

　　消息面上

　　1、今年流入中国资本市场外资规模将创纪录

　　2019年以来，外资持续流入中国市场，近日不少机构预期，2019年流入中国资本市场的外资规模将再创新高，不仅是股市方面，债市也将同样迎来大笔资金流入。花 旗银行报告表示，2018年全年中国资本市场迎来1200亿美元的创纪录外资流入，预计2019年流入中国资本市场的外资将上升至2000亿美元，再创新高。主要因为今年A股有望迎来MSCI纳入因子的进一步上调，以及国债纳入彭 博巴克莱指数也将正式落地。

　　2、74家基金公司打响加仓“信号弹” 162只权益基金已满仓运作

　　今年以来，根据仓位估算系统统计发现，截至2月17日，2973只权益类基金的平均持股仓位为55.42%，较之今年年初的53.18%再度提高，其中有1793只基金加仓，占比逾六成。最新基金仓位显示，已经有328只权益基金的持股仓位达到90%以上，更是有162只已经达到满仓(持股仓位为95%)状态。记者注意到，就基金公司整体的持股仓位来看，拥有数据统计的122家基金公司中，也有74家基金公司选择了在今年进行加仓，而具备竞争优势的细分行业龙头股则成为这些基金青睐的对象。

　　3、开工季来临 逾千亿元重大项目集中上马

　　春节假期过后，各地重大项目迎来一轮开工潮。据梳理，仅2月12日和13日两天，就有江苏、广东、山东、河南、四川、湖南等地总计逾千亿元的重大项目集中开工。这些项目多以交通基建和制造业为主。这仅是今年重大项目建设的一个序幕。近期河北、福建、江西、四川等地均发布了总投资规模超万亿元的重点项目名单，预计未来仍会有大批新项目陆续开工建设。分析人士认为，在此背景下，基建投资有望迎来全面反弹。

　　投资建议

　　海通策略：现在类似2005年 未来逐步配白马、成长

　　核心结论：①19年类似05年，是熊末牛初的转换年，估值处于底部，流动性好转，基本面W型二次探底，国际和大类资产比较，战略乐观。②基本面角度当前更像05年上半年，5大领先指标只有社融数据改善。盘面特征类似05年下半年，高股息股领先企稳，白马股也出现补跌企稳，这与外资流入有关。③ 外资类长线资金不用纠结左侧还是右侧，定投式配置，公募类年度考核资金等更多领先指标企稳，即便类似05年下半年也是进二退一，来日方长，不必慌张。

开来明道

OLED+5G成“热门套餐” 机构调研重点节后转向科技股

2019-02-18 06:47:21 来源：        上海证券报

　　张大伟制图⊙记者费天元○编辑孙放

　　春节假期后首周，A股科技板块集体爆发，带动指数大幅上扬。其中，OLED、5G等产业链表现尤为突出。从机构调研数据来看，虽然整体的调研热度还未明显回温，但调研方向已从节前的消费股转向了科技股。

　　数据显示，截至记者发稿，沪深两市共有14家公司披露了上周(2月11日至2月15日)的机构调研记录。其中，科技类公司占主流，且大多与OLED和5G等市场热点沾边。

　　视源股份（002841）上周接待了20家机构调研，成为节后最受机构关注的上市公司。参与调研的机构以展博资管、摩根士丹利华鑫基金等买方为主。

　　视源股份方面在调研活动中表示，2018年，公司教育领域交互智能平板的毛利率同比有所提升。教育市场交互智能平板产品每年都在更新迭代，通常公司会先于竞争对手推出新产品。液晶面板的价格下降并不会直接导致交互智能平板降价，公司2018年前三季度教育交互智能平板产品的平均单价还有所提升。

　　 OLED也成为上周市场最大热点，相关个股出现大面积涨停。TCL集团（000100）在上周接受机构调研的过程中，大篇幅介绍了公司在OLED产业的布局和进展。TCL集团方面表示，公司第6代LTPS-AMOLED柔性生产线——t4项目的关键技术开发与验证工作正在稳步推进，预计于2019年实现产品点亮；子公司华星光电在武汉建有4.5代柔性AMOLED实验线，已为t4快速量产做好了前期技术储备。第11代TFT-LCD及AMOLED新型显示器件生产线——t6项目已于2018年11月份点亮投产。

　　 TCL集团方面同时强调，公司旗下广东聚华作为“国家印刷及柔性显示创新中心”的承建方，已成功研制31英寸的印刷OLED显示和5英寸的印刷量子点(QLED)显示产品，并完成5英寸超高分辨率印刷AMOLED显示样机开发，分辨率达到400ppi，是目前采用印刷技术实现的分辨率最高的显示器件。

　　多家券商曾在2019年的投资展望中，将5G题材作为今年A股的一大投资主线，部分相关个股自去年四季度以来已取得亮眼的股价表现。在春节假期后首周，多家与5G业务相关的公司迎来了机构调研。

　　国脉科技（002093）在接受光大证券调研时表示，网络规划设计业务处于通信网络产业链的前端，5G建设中，网络规划设计业务先行。5G网络建设总体投资规模较4G有较大增长，网络规划设计的业务量必将随之增长。目前公司已开始参与运营商的5G网络试点的规划设计，5G网络的建设发展将对公司网络规划设计业务带来积极影响。

　　华数传媒（000156）在调研活动中表示，从技术上看，5G的带宽和低延时等特点将在VR、AR和自动驾驶、万物互联等应用场景具备商用机会，一些新的商业模式也会应运而生，对未来产生深刻影响。作为广电行业的一员，公司一直非常关注5G的发展，以及其中蕴含的商业机会。