版号限制
此前风光无限的游戏股近一年有点郁闷
根据国家广播电视总局2018年1～3月游戏版号审批数量显示，今年1月份发放716件，2月份发放484件，3月份发放727件。而目前有3000多款游戏正在排队等待版号审批。
监管大风
游戏股正在经历一轮洗礼。
游戏公司如果要上线一款新游戏，必须要拿到国家广播电视总局备案通过的游戏版号。目前中国市场网络游戏的上线路径一般是这样的：备案－拿到备案号－版署送审－审核通过－上司务会－拿到版号。
但如今，国家广播电视总局版号审批已暂停了4个多月。
除了版号以外，监管的大风继续强劲吹拂。
8月30日晚间，教育部等8部门印发了关于《综合防控儿童青少年近视实施方案》（以下简称“方案”）的通知显示，国家新闻出版署将对网络游戏实施总量调控，控制新增网络游戏上网运营数量，探索符合国情的适龄提示制度，采取措施限制未成年人使用时间。
据南都报道称，除了实施网络游戏总量调控外，未来对于游戏行业的监管还包括游戏版号配额制和游戏行业专项税，后者类似于烟草税，每款游戏或将征收35%的税款，而棋牌类游戏将首先被调控。
根据游戏工委与伽马数据联合发布的《2018年1～6月中国游戏产业报告》显示，今年上半年国内游戏市场整体收入1050亿元。而按照腾讯和网易财报披露，二者上半年的游戏营收总和高达729亿元，占游戏市场收入的比例接近70%，其余数百家的游戏公司瓜分剩下的30%市场份额。
但版号拿不到，游戏就没法上线，游戏没法上线，就直接影响到游戏公司经营业绩，一旦利润增长不达预期，股价就要下跌了。
与此同时，游戏行业的发展也遇到了瓶颈。
中国音数协游戏工委公布的报告显示，2018年上半年端游收入315.5亿元，首次出现下滑；手游同比增长12.9%，相比上年同期近5成的增速亦是大幅放缓。
相关个股的业绩也受到了行业的影响。游戏龙头腾讯控股今年半年报业绩显示，其二季度网络游戏业务收入252.02亿元，同比增长6%，环比下降12%。网易第二季度在线游戏服务净收入100.61亿元，同比增加6.7%。与此前相比，增速放缓趋势明显。A股游戏股的业绩也普遍不佳。数据显示，A股网络游戏概念股今年半年报扣非净利增速算术平均值为10.17%，远低于去年半年报净利增速算术平均值，为49.84%。
游戏公司股价集体下跌
市场的反应速度是最快的，部分游戏股早已从年初开始便一路下跌。
自今年3月15日以来，港股游戏股整体出现不同程度下跌，其中游戏公司联众股价跌幅超过65%,金山软件跌幅超过53%，神州数字跌逾48%，市值累计蒸发1.5万亿港元（约合人民币1.3万亿元）。
今年3月中旬以来
腾讯股价下跌31.52%，市值蒸发1.4万亿港元。截至今日收盘，股价报收316.8港元，涨0.7%，总市值3万亿港元。
再来看看A股游戏公司情况，时报君统计数据显示，A股主营业务以游戏为主的公司达35家，其中自3月15日以来这35家游戏公司股价无一上涨，其中跌幅最大的为恺英网络，跌幅达到63.41%，天神娱乐跌幅为61.98%，市值累计蒸发1924亿元。
再来看看网易
股价从2018年3月中旬以来跌幅为39%，市值蒸发177亿美元（折合人民币1200亿元）。
如果加上在美股上市的游戏公司网易，游戏股3月中旬以来总市值累计蒸发逾1.6万亿元人民币。
有分析师称超跌带来良机
互联网观察人士罗超则分析认为，2018年将是中国游戏行业的分水岭：一方面，游戏行业进入了严监管时代，游戏公司必须洞察监管目的，通过技术、管理、运营等手段合规；另一方面，游戏公司也要多出精品游戏，这同时意味着游戏行业的暴利时代可能结束了。
对于游戏股，券商看法分歧很大：
中信建投分析师武超则认为，龙头游戏股市盈率已经调整到15～20倍，具备了中长期布局的价值，建议关注下半年有重磅新游戏上线的公司，推荐标的为完美世界、三七互娱、昆仑万维。
中金公司认为，游戏行业将加速行业洗牌，集中度继续提升。当前阶段来看，游戏行业由于版号审批暂停叠加近期游戏总量调控政策出台，短期可能继续抑制投资者情绪；但是中长期有望淘汰中小长尾产能，促进行业集中化。
国金证券认为，游戏行业的监管风险仍在积累，无法排除后续出台更严格监管措施的可能性。在主要游戏公司当中，腾讯控股、网易、金山软件、完美世界等大厂商所受影响相对较小，甚至可能受益于行业集中度的提升；尤其是许多中小厂商为了产品获批，可能选择投向腾讯、网易的发行平台。
平安证券认为，从营收角度来看，2017年游戏公司多数净利润下滑明显，这与国内游戏用户规模增长放缓有关。随着人口红利逐渐消退、买量竞争加剧，用户获取成本逐渐提升，未来或将面临较大盈利压力。
来源 | 证券时报网、凤凰网财经
发表于 2018-9-8 20:30:06