【0621】 分级基金B份额掀起下折潮

开来明道

股市震荡低迷 分级基金B份额掀起下折潮

　　A股市场跌宕起伏，三大指数大幅下挫，两市再现千股跌停。在股市重挫之下，具有杠杆属性的分级基金B份额下折压力倍增。

　　6月20日，中海中证高铁产业指数分级基金B份额发布可能发生不定期份额折算的风险提示公告，根据公告，当中海中证高铁B份额的基金份额参考净值小于或等于0.25元时，中海中证高铁份额、中海中证高铁A份额、中海中证高铁B份额将进行份额折算。

　　由于近期A股市场波动较大，截至6月19日，中海中证高铁B份额的基金份额参考净值接近基金合同规定的不定期份额折算条件，因此提醒投资者密切关注中海中证高铁B份额近期的基金份额参考净值波动情况，并警惕可能出现的风险。

　　就在同日，易方达军工指数分级B、交银施罗德国证新能源指数分级B等21只分级基金B类份额逼近下折阀值，拉响向下不定期折算警报。

　　此外，数据显示，包括易方达重组分级B、鹏华一带一路分级B、鹏华传媒指数分级B等在内7只产品只需母基金下跌不到5%就会触发下折阈值遭遇份额折算。截至6月19日，净值低于0.5元的分级B份额产品达40只。若按照多数股票型基金合同规定的下折红线计算，这些基金潜在下折风险正逐渐加大。

　　北京商报记者注意到，与上述基金提示极端风险不同的是，部分分级基金B份额已触发下折阈值。查询最新数据发现，截至6月19日，安信中证一带一路主题指数分级基金B份额、信诚中证TMT产业指数分级基金B份额、交银施罗德国证新能源指数分级基金B份额、泰信中证锐联基本面400指数分级基金B份额的净值低于0.25元下折阈值触发向下折算，上述产品净值分别为0.233元、0.205元、0.206元、0.203元。

　　受市场基本面波动以及此前针对分级基金的系列严监管影响，分级B基金年内业绩遭遇滑铁卢。数据显示，截至6月19日，近9成分级基金B份额年内业绩告负。分级基金B份额中业绩亏损最为严重的一只产品为前海开源中航军工指数分级基金B份额，年内以63.32%的亏损幅度垫底排行榜，此外，鹏华中证高铁产业指数分级基金B份额、工银瑞信中证高铁产业指数分级基金B份额等25只基金年内业绩亏损幅度超50%。

　　对于近期多只分级B份额濒临下折阈值的原因，盈码基金研究员杨晓晴表示，近期市场调整幅度较大，指数大幅下跌，追踪这些指数的分级B基金由于具备杠杆属性，会对追踪的标的指数或母基金的跌幅进行放大，承担整只基金的亏损，所以净值濒临下折阈值。

　　盈米财富基金一位分析师进一步解释称，分级基金的波动从资管新规出台开始已经有所加大，分级基金不得存续、在过渡期内要逐步转型退出的要求打破了分级A、B份额的供需平衡。在标的指数大幅下跌的情况下，B份额由于杠杆效应，会将跌幅大幅度放大，要承担整个基金的亏损。

　　该分析师建议，普通投资者尽量不要参与其中，对于已经逼近下折、溢价率高的分级B，一旦普通投资者跟风进入，将面临巨大的风险。已经持有此类份额的投资者可以择机卖出，避免连续下跌时，B份额溢价导致亏损扩大。分级基金对于部分投资者的吸引力主要来自于杠杆特性，以及不可替代性。但是，随着资管新规的落地，公募分级产品被定性为违规产品，分级基金随时存在转型或者清盘的可能。另外，随着指数基金的持续发展，分级基金的不可替代性也会被逐渐淡化。

壹单壹佰

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游资和机构龙虎榜0621

300487(蓝晓科技)：一机构席位买入2882万     

002218(拓日新能)：中投上海复兴东路及光大深圳金田路游资封板，一机构买入298万     

300578(会畅通讯)：东方上海春晓路及财通杭州体育馆游资封板，一机构买621万，一机构卖1437万     

002108(沧州明珠)：海通北京密云鼓楼东大街及银河绍兴游资封板     

300686(智动力)：华鑫上海自贸试验区及中信北京远大路游资封板     

300640(德艺文创)：方正上海杨高南路及银河厦门嘉禾路游资封板     

603066(音飞储存)：华鑫杭州飞云江路及海通南京广州路游资封板     

002562(兄弟科技)：华泰南通环城西路及金元重庆谢家湾游资封板     

002684(猛狮科技)：海通天津霞光道及国君上海分公司游资封板     

002788(鹭燕医药)：华泰深圳侨香路及华泰深圳红荔路游资封板     

300647(超频三)：中信深圳后海及动心泉州温陵北路游资封板

2018-06-21 22:51:15

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涨停复盘0621

高送转+填权：9         

002691(冀凯股份)：09:25  10送7+机械+超跌+空气动力汽车 2B         

002562(兄弟科技)：09:39  10送6+超跌+维生素涨价         

600069(银鸽投资)：09:50  10送3+超跌+废品纸涨价         

300686(智动力) ：13:00  10转6+次新股+低市值+小米概念         

300640(德艺文创)：13:01  10送8+超跌+工艺品         

300647(超频三) ：13:02  10送8+电子元件+前期龙头 5+2B         

300578(会畅通讯)：14:00  10送8+5G         

002108(沧州明珠)：14:32  10送3+宁德时代+雄安+超跌低价         

002788(鹭燕医药)：14:42  10送5+收购分销网络+超跌               

超跌：3         

002381(双箭股份)：09:25  实控人提议回购股票+超跌 公告         

002684(猛狮科技)：09:30  联手康奈尔大学发力氢燃料电池+超跌 3B         

002218(拓日新能)：09:30  超跌低价+光伏发电补助+000591(太阳能) 2B      

半年报预增：2         

603066(音飞储存)：09:25  上半年业绩预增30%-40%+超跌         

300283(温州宏丰)：14:38  上半年业绩预增83%-113%+超跌低价         

300506(名家汇) ：中报预报同比增长155%-185%+节能照明      

维生素涨价：1      

行业新闻：维生素D3上周价格从250-300元/kg大涨至360-500元/kg，一周涨幅逾60%。         

002562(兄弟科技)：09:39  维生素涨价+10送6+超跌               

钢铁：1         

600117(西宁特钢)：14:36  特殊钢冶炼 超跌低价 2B         

600010(包钢股份)：钢铁产品生产与销售         

600295(鄂尔多斯)：硅铁      

煤炭：1         

600157(永泰能源)：14:54  主营煤炭开采+超跌低价              

超跌低价：         

002218(拓日新能)：09:30  超跌低价+光伏发电补助+000591(太阳能) 2B         

002562(兄弟科技)：09:39  维生素涨价+10送6+超跌         

600069(银鸽投资)：09:50  10送3+超跌+废品纸涨价         

002108(沧州明珠)：14:32  10送3+宁德时代+雄安+超跌低价         

600117(西宁特钢)：14:36  特殊钢冶炼 超跌低价 2B         

300283(温州宏丰)：14:38  上半年业绩预增83%-113%+超跌低价         

600157(永泰能源)：14:54  主营煤炭开采+超跌低价

2018-06-21 20:45:54

壹单壹佰

都在喊抄底？先看一组数字再决定 股票老左 2018-06-20 22:23:59
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       6月MLF到期规模为4980亿元，是全年单月到期规模最大值。本月银行同业存单集中到期，约2.27万亿元，银行续作压力大。资管新规正式出台，打破刚性兑付，去杠杆不断加码，市场资金面承压或愈演愈烈。

一、银行间同业拆放利率

6月20日，一年期银行间同业拆放利率(Shibor)报收4.4000%，超过贷款基础利率(LPR)4.31%，利率处于倒挂状态。此外至从美联储宣布加息以来，中美十年期国债利差开始逐步缩窄。十年期国债作为市场利率的标杆，利差的缩小资金外流也是必然的事情。

二、社会融资规模

5月份社会融资规模增量为7608亿元，比上年同期少3023亿元。当月金融机构对实体经济发放的本外币贷款为1.12万亿元，比上年同期减少增加额513亿元，。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加1.14万亿元，比上年同期少增384亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少228亿元，比上年同期多减129亿元。

三、货币供应量

5月末，M0余额6.98万亿元,同比增长3.6%。当月净回笼现金1702亿元。M1余额52.63万亿元,同比增长6%，增速分别比上月末和上年同期低1.2和11个百分点。M2余额174.31万亿元,同比增长8.3%，增速与上月持平，比上年同期低0.8个百分点。

四、股票场外质押融资成本

现金流是企业持续经营的根基，目前市场的资金价格持续上升，股票场外质押融资的成本极高，质押率极低。之前的利率一般在10%以上，六折左右，现在是14%以上，且只有四折左右；1亿元市值的股票在场外质押融资，只能借4500万元左右，利率可能高达20%。

随着月末效应的持续发酵，整体资金紧张情况仍将继续延续，没有成交量支持的大盘，仅仅依靠喊话是无法有足够的向上做多的动能，无源之水注定市场只有局部性的行情。

壹单壹佰

今年一定火 影响力  吧龄 5.2年 [url=][/url]
发表于 2018-06-22 03:07:27 股吧网页版

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何时抄底？大数据教你“别着急”
A股跌出机会，北上资金积极加仓
据Wind统计显示，截至目前，北上资金持仓A股个股数量达1647只，其中17只个股持股比例超过10%，主要集中在家用电气、电子、汽车、食品饮料等行业。而3个月前北上资金持仓中，个股持仓比例超10%的仅有9只。过去3个月，共有869只个股获得北上资金增仓，其中共有28只个股的增持比例超2%。行业分布上，获得北上资金增持的个股中，医药生物、化工、电子、房地产、计算机五行业占比最多，分别达81、55、52、50、48只，合计占比32.91%。
多家公司发布增持公告
6月19日晚间，多家上市公司发布公告称，控股股东增持公司股份。以下为部分增持公告：天银机电实控人拟增持不低于1亿元;荣丰控股股东盛世达投资计划十二个月内增持不低于1%股份;金麒麟实控人拟增持不超过200万股;三棵树控股股东计划增持3000万元-1亿元，增持比例不超2%;江南水务大股东一致人拟6个月内合计增持1600万元-2000万元;新朋股份：实际控制人拟增持不超过1000万元。
机构看后市先抑后扬
前海开源董事总经理杨德龙表示，大盘跌破3000点之后，市场在加速探底，一些优质个股有望逐渐企稳回升。在调整中，消费白马股表现相对强劲。现阶段，一是要控制仓位，二是持有消费白马股等防御性板块，来应对市场波动。安信证券认为，估算当前平仓线以下市值规模约为9351亿元，较年初的4593亿元增加103.6%。东北证券认为，利空相继兑现，左侧底部特征明显。长期来看，市场估值结构再度大幅修复，目前已经十分接近2012年12月时市场估值分布高度集中的状态，估值泡沫出清得十分充分。而且长线资金充足，偏配置型的北上资金近三月流入额已超过1200亿。
后市该买什么？
海通策略分析师荀玉根分析指出，A股近期走弱源于事件性因素而非基本面。目前，A股大震荡格局不变，低估值对抗干扰事件，市场进入熬底阶段，以稳为先，如确定性强的消费类行业，战略性看好科技类行业，等待中报业绩。中欧基金建议均衡配置，淡化风格，短期情绪对股市的影响大于经济因素本身，中长期A股公司整体盈利增速仍将继续改善，市场上永远不乏好的投资机会。对投资者而言，建议均衡配置，淡化风格，大市值消费白马、低估值周期龙头，以及具备较强防御属性的公用事业标的均值得关注。
大数据说“不急抄底”
“精准抄底”是很多投资者梦寐以求的事情。若能在股市大级别底部附近买进并长期持有，无疑能积累重要的赚钱砝码。从2008年6月20日以来，每当上证综指单日跌幅超过3%，就在该事件发生之后10日买进，持有至该事件发生后20日卖出。扬子晚报记者梳理Wind智能预测系统，A股近十年上证综指单日跌幅超过3%的事件共有82起，算上今年6月19日就是83起。如果交易策略为：在事件日的10个交易日之后买入，在事件日的20个交易日之后卖出，可以取得理论上“稳稳的收益”。
回测结果显示，大幅调整之后先不着急买。如果暴跌后第二天马上抄底，结果如何？也就是说，将交易条件改为，上证综指单日下跌3%，事件后1日买进，持有至事件后10日卖出。Wind智能预测系统显示结果是：满盘皆输!