【1101】 中光棍节

开来明道

外资持有A股规模首破万亿 对市场风格影响大(附股)

证券要闻上海证券报2017-11-01 07:36

　　央行最新公布的境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况表显示，截至2017年9月末，境外机构和个人持有的境内人民币股票资产（简称“外资持股”）达1.021万亿元，首次超过1万亿元大关。

　　相较同期沪深两市逾56万亿元的A股总市值、逾44万亿元的A股流通市值而言，外资持股占比约为1.7%、2.3%。考虑到外资持股相对集中，且近三年增速较快等因素，其对A股市场的投资者结构、市场生态与投资理念等方面的影响正日益显现。

　　沪股通、深股通贡献三成持股

　　回顾历史数据可以发现，外资持股近三年增速较快，2014年3月至今，累计增幅超过200%。这一增长轨迹与2014年以来沪股通、深股通的陆续开通有很大关系。

　　央行统计数据显示，2013年末至2014年3月，境外资金持有境内人民币股票的规模一直处于下降通道，至2014年3月末，降至阶段低点3193亿元。

　　2014年4月10日，沪股通机制正式宣布启动后，外资持股规模转而开始上升。到2014年10月末，沪股通正式启动前，外资持股增加到4713亿元。

　　沪股通启动后，外资入场进一步加快。2015年5月末，外资持股达到第二个阶段高点，持股市值超过8500亿元。其后，随着A股指数的回落，外资持股市值在2015年11月回落到4600亿元上下。

　　进入2016年后，外资持股重新进入稳步增长态势，当年11月深股通启动前，持股市值重新回升到7000亿元上。

　　深股通开通后，外资持股市值上升的步伐更加稳健。2017年初以来，外资持股在绝大多数月份均为正增长，至9月末突破一万亿元关口。

　　统计显示，截至10月末，北向资金累计流入A股市场3263亿元，这个数值约占外资持股的三成以上（尚未考虑持股升值因素）。这表明沪港通、深港通已经成为外资增持A股的首要通道。

　　对市场风格影响日益显现

　　在外资持股快速增长的同时，A股市场的投资风格也发生了巨大转变。这两者有关系么？

　　“有，而且非常关键。”上海一家资产管理规模超过千亿的基金公司投资总监认为，外资在A股市场过去一年的风格转变中起了重要作用。

　　“一个突出的例子是蓝筹股的上涨。”上述投资总监认为，2015年以前，市场偏爱小盘股和主题炒作，既有历史原因，更有市场流动性上的考虑：股市整体流动性偏紧，长线投资者规模不大，导致资金消耗量小的小盘股和垃圾股格外受宠。“炒不动”的大盘股则被边缘化。

　　但随着外资的持续入场和“抄底”蓝筹股，蓝筹股的投资者结构开始出现变化。以今年以来累计涨幅约88%的贵州茅台为例，今年10月25日以前，该股日成交从未超过32亿元，对于一个市值超过7700亿元的巨无霸来说，这种状况似乎让人觉得难以理解。而此类情况在蓝筹股群体内比比皆是。

　　“其中的原因就是，蓝筹股的大量筹码被外资‘锁仓’了。低估值的蓝筹股被外资等长线投资者大量持有后，整个市场的格局开始变化。”上述投资总监认为。而随着这样的案例越来越多，价值投资在A股市场也渐成风潮。　　

　　随着外资对A股市场的影响力越来越大，其持股情况也越来越受关注。

　　统计显示，截至10月30日，通过沪股通买入A股的外资，持有流通股比例最高的前十大个股为：上海机场、飞科电器、方正证券、宇通客车、福耀玻璃、恒瑞医药、伊利股份、益丰药房、长江电力、青岛海尔，持股比例在30%至8.47%不等；通过深股通买入A股的外资，持有流通股最集中的前十大个股为：海康威视、美的集团、老板电器、索菲亚、格力电器、卫士通、汇川技术、顺丰控股、云南白药和苏泊尔，持股比例在12.4%至5.6%不等。

　　梳理QFII持股情况可以发现，截至三季度末，单个QFII机构持有流通股比例最高的前十大上市公司为：南京银行、宁波银行、北京银行、海天味业、黄山旅游、华峰超纤、蓝思科技、天房发展、威孚高科、吉峰农机，持股比例约16%至3%。

开来明道

看着热闹，但难做原创 2017-11-01 6 黄崧论市

概述：

午间直播，我们说了期指的提前呈现，如期，

尾盘又在回落，市场走势越来越复杂，当前的市场主基调还是围绕着3400震荡，但每天的走势、热点，却越来越乱！

亮点 战绩：

今天港股的中芯国际大涨了,大家知道我们最喜欢的科技股（人工智能）终于欣慰地表现了。

我们的300520 603019  和班长的弘信电子，分别打板！

不是水平高，是求稳看政策面和基本面，并且埋伏得早。

整体格局：

欧洲股市跳空突破，日本中阳突破，还在底部趴的中国，会有多恐怖，不见得；但趋势，指数趋势和赚钱效应，得思量思量？说研究个股是首要任务，可呈现的业绩再好，关于财务报表，昨天贾跃亭的新闻，也是匪夷所思地让人摇头。

紧接着，用“不寒而栗”来形容，

我们的百元股：

年头，我们一直有论题，组一个“百元股”的自选池。

再看现在的寒锐钴业、华大基因这几日率先垂范，几个都到了，比如华友钴业等等,不show off....

富瀚微今天直线拉板吹响冲锋号, 我们一直认为他是国产芯片中基本面最好的一个，可惜贵得下不了手。深圳新星、联合光电、精测电子、吉比特、江化微、光威复材……也清一色都是百元股。当然和贵州茅台比起来，小菜一碟，可曲高而寡的逻辑，引以为重。

操作上：

权重白马股的代表，今天主要是中国人寿和中国国航，中国石油也有启动的意思，银行股却集体回调。大蓝筹开始内部轮动，是应对“资金面不足”的本能反应。只是题材股越来越难做，自由港充分再次经验了一把“追热点”的逻辑，今年就是不能追，只能抄跌。

再次重申：不可重仓恋战。热点持续性不佳，预告送算最强逻辑，次新板块新高领涨。

看着热闹，一伸手就被套，随后是跌倒剁手跺脚的阈值。跟风票都是胎死腹中，龙头独大，高价股集体逞强，乐视占着创业板蓝筹的头衔，可风波缠身，影响恶劣。

综上所述：

分时会有急拉勾引你和急跌恐吓你，让你一会亢奋，一会心惊肉跳，总之不舒服,这是因为您只有一个多的选择，要做到逆向思维，反人性的程度，要考虑到自己的执行力。在不确定的行情下，要学会休整和调整视角，毕竟这是第四季度。

其次就是空的选择，这几周下来，在期货市场中，自我的感受：不求多暴力，只求舒服点获利，还是挺有幸福感的。

闲话 ：

段子：去年妖股大多以动物的名字，今年发现互联网公司都用的植物，也许大多没有特殊的美好寓意，譬如豆瓣、土豆、小米、蘑菇街、豌豆荚、坚果、芒果、花椒、瓜子……国人的人云亦云和抱团思维，从众心理，何为摆脱，留给大家思索吧，欢迎热聊。

班长的期货成绩：

       2017.10.31 螺纹多单 赚45点

      今天 焦煤空单  获利中

         今日两市开出量增二高盘，基于时间波班长早上在直播上告诉大家会收红但是399006会留上引线。昨天在文章中阐述以K线战法周一当日放量阴K线是洗盘因为1/2处就是3388而周二收上故大家可以把10/30K线看成10/9K线一样。每年11月份次新股表现皆不错，从上周起班长带领家人陸续所观注的江丰电子，弘信电子，双一科技表现非凡，其实这几支票票皆是次新成份股！当然这两天创高之后陸续带领家人进行止盈，昨文章当中留下伏筆3006xx就是今日打板的OLED弘信电子！接下来我亦将关注300xxx都是属于次新股！

         昨天晚上在节目上建议做多3600螺纹今日早上冲高于3645附近止盈了多单，另外，建议放空焦煤在MA13均线没站上前反抽就是空单，今晚如有反弹压力判1096除非放量否则还是空点。从日线级别1076一旦破位会再次跳水！因为目前趨势均线向下有利空头。           

        至于热卷昨晚班长亦是建议做空今晚3757宜守，万一弃守则会跳水，而螺纹今曰早上多单上盈及时，今晚3523弃守则空头表态！基本上黑色期货主要品种螺纹，热卷，焦煤，焦炭延续处于空方势！做期货除了顺势控盘之外抢反弹宜以强势品种<K线会表态>而做空则以弱势的品种！

        需要求学的，私信班长，谢谢。

开来明道

振荡！是为了更好的上涨2017-11-01 顾爱珺 顾爱珺财经

一，今天的分时图，1，今天平开，平开高走，说明盘中主力积极向上攻击，【盘中拉升，保险，两桶油，有色钢铁煤炭等一二线蓝筹】，拉升到3410点盘中冲高回落，盘中主力有疲惫的迹象，朋友们想一想主力同时拉升一二线蓝筹也没有创3421点的新高，主力拿出吃奶的力气，不能创新高，说明上档有压力，说明多头力量不足。下午盘中虽有反弹，但是没有成交量，收盘勉强收红。2，成交量，今天的早盘的开盘量比昨天的开盘大，早盘上攻也有量，但是攻到3410点面临3421点时成交量开始萎缩，表明盘中追涨的意愿不足，导致冲高回落。

二，今天的K线形态，1，小级别的倒锤头。表明短线震荡加大。2，走出空中加油。

三，今天的成交量，今天的成交量温和放大，指数不涨小级别的放量滞涨。

四，后期走势，1，振荡的频率加大，振荡的幅度加大【原因今天应该收复星期一的大阴线，但是今天冲关失败，从3000点以来有3次大阴线，前两次成功收复，今天没有能够收复】，2，振荡偏向下震荡，还是要回补一下，下方的缺口。3，年终资金有收紧的要求，有的今年做的比较好的，有获利回吐的要求。4，从技术角度说下方的缺口补掉更踏实些。5，向下振荡也不可怕，振荡主要是修复指标，主力调仓换股，踩踩实更有利后期向3600点前进。6，振荡区间仍然是上档3450点一带，下档3300点一带。

开来明道

机构建言：四季度“喝酒”别喝高 “吃药”别吃错　　周三，众人瞩目的白酒行情继续飘红，白酒指数基金10月以来一直领跑股票型基金。另外三季度还在垫底，一个月就实现绝地反超的医药指数基金，最近涨势正劲，早已悄不做声冲进业绩排行前列。
　　时值年底，基金业绩排行变动频繁，三季报披露完毕，同类排名榜上又出现了新变动。根据资讯统计，10月1日至11月1日，在有数据统计的215只闯进股票型基金前1/10的基金中，共有141只为指数型基金，占比超过65%。其中追踪消费、医药、金融等行业指数的基金表现尤为突出。有分析人士指出，这一表现与机构目前普遍看好的板块相契合，预计未来市场将维持结构市的格局，低估值蓝筹个股仍是重点配置方向。
　　消费、医药指数基金领跑
　　根据数据统计，在10月份涨幅靠前的前50只指数型基金中，追踪行业主题指数的基金尤其显眼，其**有12只为包括食品饮料、白酒等在内的消费类指数基金，7只为医药健康类指数基金。另各有不少于2只基金为保险、电子、互联网指数基金。
从基金业绩回报来看，上述12只消费类指数基金保持了三季度猛烈的增长态势，10月以来的收益率均超过7%，酿酒行业指数基金继续领涨。其中，招商中证白酒B、国泰国证食品饮料B、鹏华中证酒B的区间回报分别为17.58%、14.93%和12.19%，充分印证了喝酒行情当下仍在延续。
　　值得注意的是，保险指数基金10月以来涨势同样喜人，方正富邦中证保险B、方正富邦中证保险、国寿安保养老产业B收益回报分别达到了17.90%、10.47%和9.74%，比整个三季度的收益回报还高，其中，国寿安保养老产业B的收益回报甚至成功从三季度的-5.88%扭亏为盈。
而与消费主题持续火热不同的是，进入10月之后，医药健康主题突然受到市场青睐。前述7只医药健康指数基金10月以来的收益率同样都超过了7%，而在三季度，其收益率只是在-3%至3%之间波动。具体来看，信诚中证800医药B、申万菱信医药生物B自10月以来的区间回报分别达到了16.78%和14.20%，而在二季度两只基金的收益甚至为负，分别为-1.09%和-2.85%。
　　与此同时，从指数型基金收益率来看，随着板块的轮换，三季度大放异彩的煤炭、钢铁、有色等周期主题目前已退出舞台，多只周期指数基金收益率在盈亏界线上下徘徊，跌幅最严重的个基10月以来跌幅甚至超过20%。
　　行业指数那么火，到底该选什么股？
　　酿酒行业

10日酿酒行业个股资金流前10名

数据来源：东方财富(300059) Choice截至11月1日

　　从基金三季报披露的重仓情况来看，目前涨幅居前的白酒指数基金“口味”相当统一，不约而同地重仓了五粮液(000858)、洋河股份(002304) 、泸州老窖(000568) 、贵州茅台(600519) 等实力白酒股。但根据近日的行业个股资金流向来看，贵州茅台、五粮液、泸州老窖等龙头酒企似乎吸引力有所减弱，二三线酒类个股更受资金欢迎。
　　国海证券(000750) 分析师表示，茅台收入业绩增速大超市场预期，带动白酒板块整体上行。茅台业绩超预期验证高端酒消费旺盛，行业依旧处于上行周期。其中，龙头酒企具有品牌、产品、渠道等核心优势，有望形成强者恒强的局面，推荐茅台、五粮液、泸州老窖；而随着一线白酒陆续提价，二三线白酒性价比凸显，看好具备扩张能力和估值合理的二三线白酒，推荐古井贡酒(000596) 、沱牌舍得(600702) 等。
　　医药制造

10日医药制造个股资金流前10名

数据来源：东方财富Choice截至11月1日

　　基金三季报数据显示，目前涨幅居前的医药指数基金的重仓情况与白酒指数基金情况类似，同样更青睐恒瑞医药(600276) 、康美药业(600518) 、云南白药(000538) 等行业龙头。而在近期的行业个股资金流向方面，资金流入靠前的个股中既有云南白药这样的传统中成药生产企业，也有海正药业(600267) 这样的原料药生产企业，更有华大基因(300676)这样深挖基因检测的创新型企业。
　　招商证券(600999) 分析，10月份医药行业表现靓丽，表面上看是创新政策驱动下的医药板块估值切换行情，但实际表现较好的个股大多是部分药品增速在加快，虽然不一定马上反映在业绩上，但市场愿意给更高估值，建议沿着“创新+业绩增速加快”选择合适标的。
　　对于医疗行业后市的走势，广发基金基金经理邱璟旻表示，过去三年累积的政策变化让部分优质企业被低估，未来随着投资者对医药行业情绪的回暖以及关注度提升，优质企业的价值在医药行业配置升温之后会进一步凸显。随着市场对医药行业的重新认识，机构对医药行业整体会有加仓的过程，也会带来板块的提升。