【0704】万科复牌日

开来明道 · 发表于 2016-7-4 20:29:08

万科股东刘元生向证监会等7部委发举报信 5点质疑华润宝能

2016年07月04日 16:51来源：

编辑：东方财富网

万科控制权之争如火如荼，刘元生这个万科最大的自然人股东在长久沉默后终于发声。地产壹线独家获悉，刘元生近期向监管层抛出五点疑问，矛头直指华润、宝能。

　　从万科1988年股改始，刘元生这个名字便与万科形影相随，据《21世纪经济报道》披露，刘元生目前持股超过1%。以万科6月27日的市值2697亿计算，其财富至少已经增值到27亿。

　　万科控制权之争如火如荼，刘元生这个万科最大的自然人股东在长久沉默后终于发声。地产壹线独家获悉，刘元生近期向监管层抛出五点疑问，矛头直指华润、宝能。

　　万科股权争夺战如同一面镜子，褒贬者的人生观、价值观乃至道德观和伦理观都映射其上。当事方诉求不一，释放出的消息亦残缺不全，中小股东很难做出价值判断。从周其仁到张五常，再到华生，经济学家的意见尚不统一，解决之道难有定论。

　　跨过战斗初期的“出身论”和“情怀论”，万科、华润、宝能终又坐回到谈判桌上。但这场足以载入史册的商战依然迷雾重重。

开来明道 · 发表于 2016-7-4 20:36:57

以下为刘元生的举报信：

　　致中国证监会、中国银监会、中国保监会、国务院国资委、深圳证券交易所、香港联交所、深圳证监局：

　　自华润宝能一致声明反对重组预案，宝能提议罢免全部董事监事后，万科 H 股股价连续下跌，创一年以来新低，因此作为中小股东极为担心万科 A 股复牌的走势，以及万科的长期发展。我们非常欣慰地看到， 6 月 27 日深交所致华润、宝能的关注函，但据传，这两家公司均已回复深交所不存在一致行动人关系，没有违法违规行为。我们认为事情不能到此为止。为帮助监管部门督促华润、宝能披露真相，保护中小投资者权益，我们在此提出以下几个亟待澄清和调查处理的重大问题：

　　1 、宝能系与华润到底有多少合作项目？双方到底有多少重大利益关联？双方在哪些事项上达成了一致行动的交易？

　　从公开信息看，宝能和华润过去和现在均有很多项目存在重大利益关联。正在建设的华润置地前海项目由华润置地于2013年公开竞标以 109 亿获取土地，之后分宗三块土地，并由华润吴向东引入宝能合作开发。具体为，2015年7月，华润置地将其中二块土地权益(合计15万平米建筑面积)全部转让予宝能系，另一块商住用地(合计35万平方米建筑面积)，则由宝能系与华润共同开发。宝能系合计出资59亿，占有了华润置地前海项目约60%权益。股权出让后 3 个月，华润信托提供 36 亿资金用于宝能地产的增资和房地产项目开发。如此优质的项目，央企华润居然出让一半股权给民企宝能，甚至让宝能系人员担任华润置地前海有限公司的董事长和法定代表。更据香港资本市场的消息称，连这 59 亿都不是姚老板自掏腰包，均由华润提供融资。请问以上情况否属实？

　　2014年底开始，深圳的房地产价格不断攀升，同一地段卓越前海项目卖出10万每平米高价的情况下，华润仅是在该块土地取得成本基础上略微溢价后，就将60%多的土地权益转让予宝能系，华润的这等种法是否涉及国有资产流失，以及向民企输送利益？2015年7月24日宝能系增持万科股份至5%以上，2015年7月28日华润置地将华润置地前海项目合资公司50%的权益转让予宝能系(合计35万平方米建筑面积).2015年9月30日，华润置地前海项目合资公司的董事长变更为宝能系张保文，2015年10月起，宝能系开始第二波疯狂增持万科的举动。以上时点高度重合。特别要提醒注意的是，在宝能系正疯狂增持股票，向华润作为第一大股东做出重大挑战的情况下，华润与宝能系就华润置地前海这一重大项目进行如此紧密的合作，请华润和宝能解释动机？华润和宝能有没有秘密协商，一致行动？

　　另外，请宝能系和华润说明，华润今年 4-5 月增持东阿阿胶4.66% ，但华润增持之前，前海人寿也从一季度开始买入东阿阿胶 2.44% 。为何前海人寿如此巧合在央企增持前出手，双方是否存在内幕交易和一致行动？双方究竟是哪一年就开始合作的？除了以上合作事项外，是否存在其他合作项目？具体的合作条件、合作形式、合作金额和总规模？

　　在3月17日的股东大会上，华润对引入深圳地铁、推进重组、继续停牌投赞成票，举牌企图控股万科的宝能的态度竟然也来个180度的大转弯，与华润协调一致投赞成票，在6 月 23 日深夜，宝能、华润双方先后发表相差约 10 分钟书面声明，一致反对 6 月 17 日董事会通过的重组预案，时间间隔如此之短、内容连内部控制人的指控用词都高度一致，双方是否事先协调过立场？ 6 月 27 日万科年度股东大会上，华润与宝能协调一致，共同投票反对万科董事会、监事会报告，其中华润甚至为此做出前后矛盾的投票，双方还都声明将在未来的股东大会对重组预案联手投反对票。宝能要罢免万科全部董事，华润方面长时间不吭一声，是否是双方已有默契和协调？现在被迫发声表示意见与宝能并不完全一致是否因华生教授指出双方涉嫌一致行动人关系不敢再明言支持？双方还有哪些协调一致的行动或计划？

　　2、宝能与华润是何时在万科第一大股东地位问题上开始谈判交易？先后达成过哪些默契与协议？

　　根据万科独立董事华生教授的文章，宝能举牌万科后，万科多次向华润请求增持，华润均推诿或否决，待宝能坐稳第一大股东宝座之后，华润开始劝万科管理层接受现实。

　　华润是什么时候决定放弃第一大股东地位的？华润要求万科接受宝能作为大股东的初衷是什么？另请宝能和华润分别说明，在宝能举牌前，双方有没有就此进行过接触和共同策划？双方有那么多项目合作，在宝能举牌之前和举牌之后双方能没有接触和谈判乃至交易吗？宝能现在对华润亦步亦趋，当初没有华润默许或承诺敢举牌抢夺控股权吗？请和宝能合作密切的华润置地吴向东说明，其是否就宝能举牌万科计划和姚振华接触并共同策划过？是否计划被宝能推举为万科董事长？

　　再据华生教授文章披露，在6月17日董事会上，华润代表发言表示“华润已经与宝能接触，宝能不反对华润成为第一大股东”。请问，宝能又是什么时候以何种形式和华润达成默契或协议，同意把第一大股东地位让回给华润的？华润的董事、监事事先同意了万科年度董事会、监事会报告，却在 6 月 28 日万科年度股东大会上与宝能一道否决了相关议案，事先是否协商过？据传，在6月18日董事会召开之前，宝能和华润已签署了正式秘密协议。请华润和宝能分别说明，是否签署了秘密协议，是否未来有股权转让计划？

　　3、双方对深铁重组联手出尔反尔，背后有何阴谋？

　　华润和宝能在3月17日的股东大会上，共同赞成推进与深圳地铁的重大重组事宜，主张股票继续停牌。而当又停牌3个多月后，又双双反对深圳地铁重组预案。这被华生教授批评为出尔反尔后，又辩解说他们当初同意的是与深圳地铁合作这个方向，现在反对的是对深圳地铁发行股份的预案，因为这会摊薄伤害现有股东利益。这我们就不明白了，如果不给深圳地铁发新股，按华润的方案只是花钱买土地，这根本不是什么重大重组，也根本不必停牌，自己花钱买了就是了。华润涉事人和宝能都是资本市场上的老手，连这点常识也没有吗？如果你们一开始就反对向深圳地铁发新股，那赞成停牌推进重组、让股票无故多停牌3个多月不是坑人吗？到底是什么使你们从开始一起赞成到后来联手反对？这背后有什么阴谋和交易？这与你们之间关于万科第一大股东位置的交易是否有关？

　　4、隐瞒双方达成第一大股东易主的秘密协议，是否已明白无误涉嫌内幕信息、内幕交易和市场操纵？

　　华润方面在6月18日董事会上公开承认宝能已同意华润当第一大股东，外面传言华润方面敢说这个话因是双方已有书面协议或承诺函。在这种情况下，华润方面如果在6月18日成功否决重组预案，股票因重组失败必须在周一即6月21日复牌。这样就会完全如华生教授分析的那样，我们这些中小股东一定以为王石的股权保卫战已宣告失败，宝能系可以无阻碍的增持上位全面控盘，故而肯定持股待涨。市场上也会有一大批投资者冲进来以待宝能进一步增持举牌获利。这时去年追随宝能系杀入万科的各路资金的内幕知情者，必然高位出货。等到真相大白，宝能让华润重做第一大股东的消息传出，市场势必狂跌，从而坑死我们这些等着宝能增持而持股不卖的老股东和高位新杀进来的市场投资者。按华润方面在董事会上的提议，在股价落定后，再对华润定向增发。

　　更新的市场传闻是，这些内幕操刀者更阴险的计划是，若此时市场跌得太狠，华润的股票没问题，但宝能手上股票已被锁定还有半年期，为防止自己的股票爆仓，宝能已筹集大量资金，准备在底部建仓(有消息说，3月份时由于深圳地铁的消息出来得太突然，宝能没资金准备怕爆仓，故与华润方面的内部人商定要先支持重组，再停牌几个月。这恐怕是他们当初在股东大会上支持重组停牌的真正原因)。宝能建好仓然后举牌，推涨股价，给市场以宝能可能还想控股万科的幻想。这样在二级市场上反复赚足了之后，待今年年底宝能所持股票解除锁定，宝能再按秘密协议将自己的股票转一部分给华润，恢复华润的第一大股东地位。因此，华润的涉事内部人与宝能秘而不宣的达成转让股权协议或承诺，已构成内幕交易。其目的是利用内幕信息操纵市场，谋取非法巨额暴利。华润主刀此事的当事人与宝能已明显涉嫌内幕信息、内幕交易和意图操纵市场罪。这即便从已经公开的信息看，也已经铁证如山，建议监管部门立即立案调查，严肃查处这批证券市场上的害群之马和国企内部的蛀虫，也挽回华润这家有着光荣历史的央企的市场信誉，以避免给党和国家造成进一步更大的负面影响。

　　5、多个迹象表明宝能用于收购的资金来自不合规的银行资金，用于收购的主体故意规避法律法规的明确要求，请问宝能是不是利用违法资金和不合规主体收购并控制上市公司？

　　据报道，宝能系用 26 倍杠杆，引入浙商银行等资金购买万科股票。请宝能系说明是否在用银行理财资金购买股票？是否符合银监会的规定？是否符合证监会关于场外融资、去杠杆的政策规定？这些银行资管计划的投资人，是否知道自己的资金正在暴露于巨大的风险之下？

　　前海人寿最终股东是宝能系和四位自然人。四位自然人的股权都是从宝能系购买。请前海人寿说明该四名自然人与宝能有没有关联和一致行动关系？符不符合保监会的规定？四个自然人出额 40 亿元，资金来源是否合法？是不是代持？

　　我们看到基金业协会法律部主任公开质疑了万能险投资的股票投票权问题，而保监会表示保险资金入市不违规。但是，请保监会明确：用保险资金投入不同股票以实现保值增值是合法的，但利用巨额保险资金为其实际控制人的公司去抬轿子、担风险，图谋控股与自己有利益冲突的实体公司，这也合法合规吗？

　　鉴于万科A股复牌在即，强烈建议相关监管部门包括相关纪监委部门，立即行动，保证市场的公开透明公正。

　　刘元生等股东

开来明道 · 发表于 2016-7-4 20:41:16

wigsco9999：
　　新浪娱乐讯 7月4日，某公众号发表文章《田朴珺[微博]撩汉往事世界这样被走野路子的女人抢走》，犀利揭露田朴珺杜撰自身经历、主动追求王石、利用王石资源、倒卖万科地产等事迹。该文随后被王思聪[微博]转发还不忘留言：有深度的好文。虽然公司的现状和这事儿或许没有直接的关系，但是王石多年经营的完美形象确实是由于这段夕阳红彻底崩塌了。

　　自身经历疑点重重

　　整容改年龄做烂尾楼？

　　在田朴珺的书《习惯就好》中，她称自己1981年出生，考上了中央戏剧学院导演系，2002年因为拍戏太多被中戏劝退，2003年赴香港拍戏，然后机缘巧合投身地产业，从端茶倒水开始学，到2009年就不缺钱花了，2011年赴纽约求学镀金。但该文章首先就对这段经历提出质疑，“比如她在中戏读的什么班，在地产业做了什么项目，如今有着什么创业经历，实现了多大程度的财务自由，田小姐始终语焉不详——因为所有这些过往都疑点重重。”

　　该文章随后猜测田朴珺整容并更改年龄，她读的不是中戏导演系，而是已经取消的成教学院，

　　至于她所投身的房地产，也不过是做烂尾楼收购的顾问。

　　田朴珺为追王石送A货

　　共同赴美留学？NO！是陪读！

　　此前，网上广泛流传着王石五请田朴珺吃饭忘带钱、最终表白的“浪漫”故事，但该文章披露，田朴珺和王石并非在长江商学院认识，而是通过“媒人”冯仑介绍。2008年10月，王石和冯仑去古巴哈瓦那旅行，田朴珺也在其中。认识王石之后，据说为了创造机会吸引到王石的注意，田朴珺还主动公关王石身边人，送了一堆奢侈品，试图获得他的行程安排，来制造偶遇机会。但那些送出的奢侈品，最终被发现都是A货。

　　文章继续爆料称，2011年1月王石去美国哈佛求学，随后不久田朴珺也去纽约读书了，但据说王石本不想去美国读书，只是田朴珺特别想去美国，于是就去了。在之后田朴珺拍摄的纪录片《谢谢你纽约》中，田朴珺描述自己当时如何在一年多时间里，从一人提着箱子露宿纽约街头，到独立奋斗融入华尔街社交圈的过程。文章对此评论“田小姐，上一段讲在国内地产界的奋斗史，不是2009年就不差钱了么？”

　　“独立奋斗融入华尔街社交圈？狗屁，她就是去陪读的。”

　　接管王石资源

　　倒卖地产获利数千万

　　该文章爆出，田朴珺搭上王石后，炒掉了王石几任助理，把他的资源通通接管过来，“这就是为什么GQ杂志经常能采访王石，因为它们给文笔在中学生水平的田小姐在那里开专栏了。”此后，田朴珺不断在文章里、节目中包装自己的社交人脉，“几乎把王石炒得只剩下一条底裤没有脱下。”“得益于田小姐无数次的演讲和采访，商界里那个果敢、坚毅的王石被成功塑造成为一个傻白甜。而独立女性田小姐从来都是工作第一，男友第二，王石更像一个黏女友的橡皮糖，时时刻刻追随着田小姐的步伐。”

　　文章还爆料田朴珺倒卖地产谋取暴利。“先于万科拿地前谈地，再一分钱不出高价转手卖给万科。”

　　“据说田小姐曾经一分钱没交买下万科某一线城市核心地产的绝版豪宅一整层，然后又转手卖掉获利数千万。”

　　王石折损声望成就奇女子

　　王思聪转发点赞：多年经营因夕阳红崩塌

　　该文在回溯了田朴珺的撩汉往事后点评道：“在过去的几年中，田小姐消费的是王石。而随之折损的，还有万科核心管理团队对万科的背书。王石和万科多年累积的声望、人脉，全部打折输送，成就了这样一个独立自主的奇女子。”

　　最后还引用钱钟书的话说：老年人恋爱，就象老房子着火，没得救。

　　该文发出后反响强烈，看热闹不嫌事大的王思聪随后也转发，还不忘留言赞赏：有深度的好文。虽然公司的现状和这事儿或许没有直接的关系，但是王石多年经营的完美形象确实是由于这段夕阳红彻底崩塌了。
2016-07-04 16:57:08

开来明道 · 发表于 2016-7-4 20:45:52

主力转向得以验证为何看中有色煤炭？(表)

2016年07月04日 15:39来源：

[color=rgb(69, 69, 69) !important]【主力转向得以验证为何看中有色煤炭？】周一(7月4日)A股延续上周强势，有色、煤炭、券商等板块大涨，尤其是有色、煤炭两大资源板块涨幅超过4%，不少个股封涨停。而表现殿后的，恰恰是前期被热炒的题材股。这表明市场短期炒作重心，明显由小板转向主板。

　　周一(7月4日)A股延续上周强势，有色、煤炭、券商等板块大涨，尤其是有色、煤炭两大资源板块涨幅超过4%，不少个股封涨停。而表现殿后的，恰恰是前期被热炒的题材股。这表明市场短期炒作重心，明显由小板转向主板。

　　而我们在上周五(7月1日)“七月该买什么股？主力思路悄然转变”(详情请点击标题链接)一文中早有预判，当时在文中提到，在剔除今年来上市的次新股后，上周A股自启动以来，从连续净买入的个股分布看，沪深主板的股票已经超越中小创，表明主力重心的转向。

　　而主力上周连续五个日都净买入的个股中，自然也少不了今日表现强势，有色、煤炭、军工股的身影，东方财富Choice数据显示，上述板块中，[color=rgb(0, 0, 0) !important]中金岭南、[color=rgb(0, 0, 0) !important]焦作万方、[color=rgb(0, 0, 0) !important]中直股份等共计9只个股上周遭遇主力连续5个交易日净买入。

　　从上述股票今日表现看，多只个股涨停，其余许多个股涨幅超6%。

上周遭主力连续5天净买入的有色、军工和煤炭股

证券代码	证券简称	主力净买入总额(万元)
000060.SZ	中金岭南	13748.29
000612.SZ	焦作万方	12261.41
600038.SH	中直股份	12172.26
002130.SZ	[color=rgb(0, 0, 0) !important]沃尔核材	9025.08
000008.SZ	[color=rgb(0, 0, 0) !important]神州高铁	8079.21
600372.SH	[color=rgb(0, 0, 0) !important]中航电子	5579.93
600685.SH	[color=rgb(0, 0, 0) !important]中船防务	3732.89
601898.SH	[color=rgb(0, 0, 0) !important]中煤能源	3410.62
600403.SH	[color=rgb(0, 0, 0) !important]大有能源	1704.58

数据来源：东方财富Choice数据

　　安信证券最新研报核心观点认为，相较其它几类刚刚炒过的资产而言，股票又来到了相对低的位置，叠加3季度全年最有利的市场环境，股票将成为这一段时间大量资金的主攻方向。

　　那主力为何选中前期并不被看好的有色、煤炭等周期股来发动呢？

　　这要从基本面来分析，据工信部微博消息，2016年1-5月，我国[color=rgb(0, 0, 0) !important]有色金属行业主营业务收入22074亿元、利润687.4亿元，同比分别增2.6%、8.6%；行业减亏成效显著，亏损企业亏损额176.0亿元，同比降11.8%；全行业完成[color=#000 !important]固定资产投资2327亿元，同比增长2.0%；规模以上有色金属企业[color=#000 !important]工业增加值同比增长9.6%，在12个工业行业中位居第二。

　　受沪银、沪镍等商品期货大涨带动，有色金属板块今日大涨逾5%，领涨A股，中金岭南、[color=rgb(0, 0, 0) !important]豫光金铅等逾10只个股涨停，其余个股也表现强势。

　　有色具备博弈价值

　　[color=rgb(0, 0, 0) !important]招商证券认为，今年以来，有色行业亮点纷呈，涨幅位居所有行业第二位。但即便在锌铝价格大幅上涨的背景下，相关龙头标的涨跌幅仍位于行业中值以下的位臵，负收益明显。在目前投资者偏好涨幅小、有催化剂的背景下，锌铝等基本金属标的也具备博弈价值。

　　招商证券表示，5 月以来，由于“[color=#000 !important]权威人士”强调中国经济将长时间呈现“L”型走势，以及5、6月全球宏观风险因素聚集([color=#000 !important]英国脱欧，美联储加息等)，股价与锌铝价格走势背离。压制因素逐步减少，锌铝标的可再次重点关注。

　　煤炭：7月仍有向上空间

　　对于煤炭，[color=rgb(0, 0, 0) !important]长江证券认为，看好7 月煤炭板块表现。6 月下旬板块表现抢眼，我们持续看好板块7 月表现：1、动力煤旺季已至，需求边际向上较为确定，复产短期难度较大，港坑煤价涨势将加速；

　　2、近期板块行情更偏向于基本面向好驱动，旺季开启煤价上涨速率及幅度将明显强于前期，板块上行的逻辑在强化，本周板块小幅回调，目前股价尚未完全体现煤价上涨预期，板块7 月向上仍有空间。

开来明道 · 发表于 2016-7-4 20:49:27

习近平：坚定不移深化国企改革做强做优做大国有企业

2016年07月04日 19:06来源：

编辑：东方财富网

【重磅】习近平表示，要坚定不移深化国有企业改革，做强做优做大国有企业。

　　据新华社7月4日消息，全国国有企业改革座谈会4日在京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平作出重要指示强调，国有企业是壮大国家综合实力、保障人民共同利益的重要力量，必须理直气壮做强做优做大，不断增强活力、影响力、抗风险能力，实现国有资产保值增值。要坚定不移深化国有企业改革，着力创新体制机制，加快建立现代企业制度，发挥国有企业各类人才积极性、主动性、创造性，激发各类要素活力。要按照创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念的要求，推进结构调整、创新发展、布局优化，使国有企业在供给侧结构性改革中发挥带动作用。要加强监管，坚决防止国有资产流失。要坚持党要管党、从严治党，加强和改进党对国有企业的领导，充分发挥党组织的政治核心作用。各级党委和政府要牢记搞好国有企业、发展壮大国有经济的重大责任，加强对国有企业改革的组织领导，尽快在国有企业改革重要领域和关键环节取得新成效。

　　中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出批示指出，长期以来，国有企业为推动经济社会发展、提升综合国力作出了重大贡献。当前，面对新常态、新形势，要认真贯彻党中央、国务院决策部署，牢固树立新发展理念，坚持不懈推动国有企业改革，积极推进建立现代企业制度和完善的法人治理结构，遵循市场规律，瘦身健体提质增效，淘汰过剩落后产能，以推动供给侧结构性改革。紧紧抓住世界新科技革命和产业变革的机遇，落实创新驱动发展战略，积极发展新经济，依托“互联网+”和大众创业、万众创新，弘扬企业家精神和工匠精神，不断创新技术、产品与服务，提高主业的核心竞争力，推动传统产业改造升级。按照突出重点、规范有序、量力而行、防范风险的要求，更加扎实有效地推进“引进来”和“走出去”。各地区、各部门要着力破除体制机制障碍，完善监管制度，积极为国有企业改革营造良好环境。

　　中共中央政治局委员、国务院国有企业改革领导小组组长马凯出席会议并讲话。国务委员、国务院国有企业改革领导小组副组长王勇宣读了习近平重要指示和李克强批示并主持会议。会议指出，要认真学习领会习近平总书记重要指示精神，全面贯彻落实党中央、国务院对国有企业改革的决策部署，坚持市场取向，突出问题导向，服务发展大局，紧紧围绕增强国有企业活力、优化国有经济布局、提高国有资本效率、防止国有资产流失、加强党对国有企业的领导，进一步解放思想，勇于创新，主动作为，因企施策，持续攻坚，不断把国企国资改革引向深入，为经济社会发展作出新的更大贡献。

　　中央和国家机关有关部门、部分省市、部分中央企业和地方国有企业代表在座谈会上发言。

开来明道 · 发表于 2016-7-4 20:56:24

国企改革剩余9大方案将完成兼并重组有望加速

2016年07月01日 14:55来源：编辑：东方财富网

　　国务院国资委主任肖亚庆近日表示，《关于深化国有企业改革的指导意见》在出台13个配套方案之后，剩余的9大配套也即将全部制定完成。他透露，国企改革下一步将推动重组，尤其是加大集团层面的兼并重组。

　　肖亚庆是在6月30日向十二届全国人大常委会第二十一次会议作国务院关于国有资产管理与体制改革情况的报告时透露上述消息的。

　　《关于深化国有企业改革的指导意见》自去年9月出台以来，国企国资改革以此为引领、以若干文件为配套，形成“1+N”政策体系。据肖亚庆介绍，目前已相继制定出台13个专项改革意见或方案，还有9个文件正在履行相关程序，相关配套文件即将全部制定完成.

　　他透露，国企改革下一步将推动重组整合，加大集团层面的兼并重组，进一步精干主业，推动产业链关键业务的重组整合，优化配置同类资源，实行专业化运营，提升中央企业整体功能和运行效率，打造一批具有较强竞争力的跨国公司。

　　实际上，中央企业从2012年底的115家调整至目前的106家，国有资本布局不断优化，国有资本更多向关系国家安全和国民经济命脉的行业和领域集中，国有资产在军工、电信、民航、能源等重要领域占比达到90%以上。

　　下一步国企改革的重点，将加大国有资本在国防军工、重大基础设施、重要资源、公共服务等领域的投入力度；同时，围绕互联网、智能制造、信息技术、节能环保，海洋工程等战略性新兴产业，通过以股权为纽带的专业化整合，建立产业战略联盟等方式，培育经济增长新动能.

　　在探索以管资本为主改革国有资本授权经营体制方面，国资委在中粮集团有限公司、国家开发投资公司2家中央企业开展国有资本投资、运营公司试点，此外，24个省级国资委改组组建50家国有资本投资、运营公司。

　　数据显示，截至2015年底，全国国有企业资产总额119.2万亿元、所有者权益40.1万亿元，分别是2012年的1.5倍和1.4倍；其中，中央企业资产总额47.6万亿元、所有者权益15.9万亿元，均为2012年的1.3倍；2012年至2015年，中央企业国有资产年均保值增值率为106%。

　　肖亚庆介绍，2012年至2015年，全国国有企业累计上缴税金15.4万亿元，中央企业累计上缴国有资本收益3386亿元，截至2015年底，全国国有企业国有股减转持充实社保基金累计2563.2亿元，占财政性净拨入的35.3%。

　　肖亚庆坦言，目前国企改革过程中还存在着一些不容忽视的问题：第一是国资监管针对性和有效性有待进一步增强，政企不分、政资不分的问题还存在，管企业为主向管资本为主的转变还不到位，一些监督机制尚不健全；第二，企业经营管理机制体制有待进一步完善，董事会建设有待加强，企业内部的三项制度改革还不到位，运行效率和管控模式仍需要提高；第三，国有企业结构性矛盾突出，化解产能过剩、处置僵尸企业任务繁重，创新驱动能力也需要提高；第四、环境条件也需要进一步改善。

　　“下一步要打好国有企业提质增效攻坚战，下决心瘦身健体，努力做强做优做大国有企业，不断增强国有经济的活力、控制力、影响力和抗风险能力。”肖亚庆说。

开来明道 · 发表于 2016-7-4 21:02:13

国企改革配套文件制定完成选股主线浮出水面

2016年07月01日 09:30来源：编辑：东方财富网

【国企改革配套文件制定完成选股主线浮出水面】东北证券证券分析师陈亚龙认为，国企改革涉及标的庞杂，几乎涉及到所有行业和所有地区，市值、估值分布范围也极其广大，因此，标的选择也是难点。推荐的选股主线包括央企龙头，2016年国企改革核心内容相关标，并且推荐改革推进难度更小的商业类国企，具体推荐关注标的包括：中粮生化、中国海诚、深深宝A、深深房A、广聚能源、通产丽星、氯碱化工和山推股份等。（证券时报网）
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　　据经济参考报报道，6月30日，受国务院委托，国务院国资委主任肖亚庆向十二届全国人大常委会第二十一次会议作国务院关于国有资产管理与体制改革情况的报告，为正在进行的国企改革传递出更为积极的信号。

　　下一步国企改革的重点，将加大国有资本在国防军工、重大基础设施、重要资源、公共服务等领域的投入力度；同时，围绕互联网、智能制造、信息技术、节能环保，海洋工程等战略性新兴产业，通过以股权为纽带的专业化整合，建立产业战略联盟等方式，培育经济增长新动能。

　　值得注意的是，国企国资改革确立了以《关于深化国有企业改革的指导意见》为引领、以若干文件为配套的“1+N”政策体系。据肖亚庆介绍，目前已相继制定出台13个专项改革意见或方案，还有9个文件正在履行相关程序，相关配套文件即将全部制定完成。他透露，国企改革下一步将推动重组整合，加大集团层面的兼并重组，进一步精干主业，推动产业链关键业务的重组整合，优化配置同类资源，实行专业化运营，提升中央企业整体功能和运行效率，打造一批具有较强竞争力的跨国公司。

　　中国企业研究院首席研究员李锦表示，随着国企改革“十项改革试点”落地，围绕国企改革的市场化重组大潮正在开启。本轮大规模兼并重组，将首先集中在商业类国企领域，特别是完全竞争性行业，资源要素将会进一步向大企业大公司集中。其中，核电、航空、航运、军工、铁路等五大行业的重组预期较高。下一步，处于竞争性行业、产品同质化高、国际竞争激烈的央企最有可能发生集团层面的合并，一些在国际竞争中缺乏优势的产业也可能通过兼并重组来培育新的核心竞争力。

　　市场人士指出，从业绩下滑明显、保壳意愿强的角度出发，预计今年国企改革持续推进，将有更多的上市国企进行兼并重组，从行业上来看，钢铁、煤炭、建材等重化工业将是重组高发行业，这些行业的僵尸企业是首当其冲的被并购标的。

　　长江证券认为，近期国企改革相关政策频出、中央会议也多次提及，改革处于加速阶段。宝钢、武钢筹划重组再掀国改波澜。建筑板块国企标的将长期充分受益国改持续推进，下一阶段可重点关注。

　　东北证券证券分析师陈亚龙认为，国企改革涉及标的庞杂，几乎涉及到所有行业和所有地区，市值、估值分布范围也极其广大，因此，标的选择也是难点。推荐的选股主线包括央企龙头，2016年国企改革核心内容相关标，并且推荐改革推进难度更小的商业类国企，具体推荐关注标的包括：中粮生化、中国海诚、深深宝A、深深房A、广聚能源、通产丽星、氯碱化工和山推股份等。

开来明道 · 发表于 2016-7-4 21:43:21

九路督查回京汇报民资下滑真相，总理下令开出一服八味药

2016-07-04 第一财经

针对今年以来民间投资回落，国务院经过专项督查、常务会议讨论之后，开出了药方。
7月4日，《国务院办公厅关于进一步做好民间投资有关工作的通知》发布(下称《通知》)，通过整改落实督查中的问题、继续简政放权、营造公平竞争环境、缓解融资难融资贵、降低企业成本负担等8项举措，来激发民间投资潜力。
《通知》称，下半年国家发改委、国务院审改办、银监会、财政部、审计署等部门将牵头组织专项督查，解决民企普遍反映的政府职能转变不到位、民营企业融资难融资贵、难以享受同等“国民待遇”、企业成本高负担重等突出问题。
7月重点督导民间投资下滑重点省份
民间投资已占到全社会固定资产投资的60%以上。但今年以来，民间投资在全社会投资中的占比出现了近10年间首次下滑，这引起国务院高度重视。
5月20日，国务院于派出9个民间投资专项督查组分赴18个省(区、市)，开展为期10天的实地督查，以摸清情况。6月22日，李克强总理主持召开国务院常务会议，听取上述专项督查工作汇报，要求以不断深化改革调动民间投资积极性。
《通知》称，促进民间投资政策落实专项督查和第三方评估调研发现，在部分地区、部分领域，存在着政策措施不落地、政府职能转变不到位、民营企业融资难融资贵、难以享受同等“国民待遇”、企业成本高负担重等突出问题。针对这些问题，要认真抓好督查和评估调研发现问题的整改落实。
具体内容包括：各省(区、市)需要对各类问题逐项检查整改，举一反三研究完善相关配套政策和实施细则，并在8月15日前将阶段性整改结果和下一步整改工作重点报送国务院办公厅，抄送国家发改委。
另外，国家发改委会同有关部门从7月中旬开始，对民间投资体量大、同比增速下降较快和近期民间投资增速滞后的省(区、市)，组织开展重点督导。
海南、广东、江西、贵州、江苏、广西、河南、四川、浙江、山东、北京、青海等12个省份1-4月份民间投资数据显示，有7省民间投资增速较一季度出现回落。其中，海南、广东、江西、贵州、江苏仍保持双位数增速，北京、青海两省投资增速则是负增长。北京民间投资增速由正转负，增速下滑5.1%;青海跌幅扩大至17.1%。
国家统计局数据显示，1~5月，分地区看，东部地区民间固定资产投资同比增长8.0%，增速比1-4月份加快0.3个百分点;中部地区同比增长5.7%，增速回落1.1个百分点;西部地区同比增长2.0%，增速回落0.9个百分点;东北地区同比下降29.3%，降幅扩大6.2个百分点。
对症下药给民企信心
简政放权是本届政府的“先手棋”，激发了企业活力。但此次督查中，一些民营企业反映，部分地区仍然存在重审批、轻监管、少服务等问题，相关行政审批链条未见明显缩短、审批效率没有明显提高，“双随机、一公开”未全面推开，重复检查较多，政府服务缺位。
对此，《通知》要求，各地、各有关部门要进一步清理行政审批事项，及时破除各种关卡，该取消的行政审批事项要坚决取消，该给市场的权力要尽快放给市场。
今年下半年，国务院审改办要会同有关部门，对“放管服”改革落实情况进行专项检查。
对于督查中，民营企业普遍反映，在市场准入条件、资源要素配置、政府管理服务等方面，仍难以享受与国有企业同等的“国民待遇”。《通知》要求，各地坚持一视同仁，抓紧建立市场准入负面清单制度，进一步放开民用机场、基础电信运营、油气勘探开发等领域准入，在基础设施和公用事业等重点领域去除各类显性或隐性门槛，在医疗、养老、教育等民生领域出台有效举措，促进公平竞争。
针对民营企业反映的融资难融资贵，申请贷款中间环节多、收费高、难度大，一些银行惜贷、压贷、抽贷、断贷行为时有发生等问题，《通知》要求，银监会要抓紧会同有关部门开展专项检查，督促银行业金融机构严格落实支持实体经济发展的各项政策措施。全国工商联、新华社等要加强对民营企业融资状况调研评估，及时反映企业诉求。
针对民营企业反映，目前一些措施还不够落实，未能充分享受国家出台的优惠政策，有的地方各种评估收费多，甚至仍然存在乱收费、乱摊派等情况，《通知》要求地方落实已有税费优惠政策。
另外，财政部要会同国家发改委等有关部门，抓紧开展涉企收费清理情况专项检查，推动降低企业成本，切实减轻企业负担。审计署要将涉企收费审计作为政策落实跟踪审计的重点内容进行跟踪。
《通知》还强调，各省(区、市)人民政府、各有关部门要针对政府违约和政策不落实等问题，建立问责机制，提高政府公信力。要按照建立“亲”“清”政商关系要求，完善政企沟通机制，充分听取民营企业意见建议，主动改进工作。凡对企业实事求是反映问题进行打击报复的，要依法依规处理，从严追究直接责任人和有关领导人员责任。

开来明道 · 发表于 2016-7-4 22:12:00

国企改革动作频繁火线潜伏10只个股

2016年06月20日 14:11来源：

　　第二批国企改革试点名单或近期公布 10股望受益

　　据北京商报报道，6月19日，从业内人士处了解到，近期国企改革动作频繁，第二批试点名单和方案或将在近期公布。

　　早在2014年7月，我国就公布了第一批国企“四项改革”试点名单，当时共有6家国企进入试点范围。但时隔两年，有不少专家直言，第一批名单尚有不尽如人意之处。中国企业研究院首席研究员李锦坦言，目前，市场对试点工作十分关注，但具体成果和状况至今仍未披露，第二批试点名单也迟迟没有公布，“这样的速度实在太慢了”。

　　事实上，2015年国务院就公布了“1+N”的国企改革总体实施方案，目前，国务院还在不断督促各部门加紧配套方案出台的速度。上海天强管理咨询有限公司总经理祝波善告诉北京商报记者，钢铁、煤炭等产能过剩行业也会是下一步国企改革的重点。

　　相较于第一批在“四项试点”上产生的试点企业名单来说，第二批名单将依托于“十项试点”政策。李锦指出，未来，我国国企改革试点一定会力度更大、范围更广，对此，国企要做好实际改革工作中的经验总结工作，“必须营造敢于改革，在可控范围内允许试错的氛围，加快推进国企改革的速度”。

　　申万宏源认为，5月下半月开始，中央频繁提及国企改革，市场关注度明显提升。未来催化剂在于：(1)6月底之前按计划公布电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域央企作为混改试点；(2)公布3-5户央企作为第二批国有资本投资公司试点，例如重组后的中国五矿；(3)公布《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》，并选择10家央企子企业作为员工持股试点；(4)各地出台国企改革细则包括混改、股权激励、员工持股及其配套政策，各省陆续公布混改和10家员工持股试点。上市国企有望加快股权激励、员工持股和并购重组步伐。

　　2016年是国企改革落实年，重点是“十项改革试点”，重中之重是混改、整体上市和员工持股。总体来说看，重点推荐四类国企改革标的：基本面变化大的湖南海利、涪陵电力、山东黄金、广电运通；2)确定性高的壳资源：氯碱化工、沙河股份、亚星客车；3)资产注入概率大的兰生股份、航天科技；4)资本运作平台：岳阳林纸。(来源：证券时报网)

　　【个股研报】

　　山东黄金：重大资产重组获得核准，储量、产量大幅增长

　　核心推荐理由：1、重大资产重组获得核准，储量、产量大幅增长。公司发行股份购买资产的重大资产重组(购买东风探矿权、东风采矿权及相关资产与负债、归来庄公司70.65%股权及蓬莱矿业51%股权、新立探矿权、蓬莱矿业20%股权及蓬莱矿业29%股权等资产)已经获得证监会核准，黄金保有储量将增加292.22 吨。本次收购的资产中，归来庄公司、蓬莱矿业为在产矿山，东风采探矿权于2015 年刚投产，新立探矿权预计于2017 年投产。本次资产注入完成后公司矿产金年产量将增加11.31 吨至38 吨，有利于公司和集团十三五规划(年报：自产黄金55 吨，迈入全球黄金矿业综合实力前十)的完成。由于本次注入的黄金资源平均品位为2.88 克/吨，高于2015 年的平均入选品位2.2 克/吨，有利于未来克金成本的下降。

　　2、管理改善抵御价格下跌。15 年公司产品毛利率增加0.51 个百分点至7.65%，这主要得益于内部管理的改善。黄金售价方面，公司通过对金价分析选择合理的销售时间，使得黄金售价高于市场均价0.72 元/克；黄金产量方面，在矿石处理量下降的情况下，通过对矿石品位调整使得产量增长，且高于计划产量0.575 吨；克金成本方面，成本连续三年下降；财务费用方面，受益于利率下降和贷款结构调整，财务费用同比下降9.49%；储量方面，新增黄金储量14.38 吨。

　　盈利预测和投资评级：预计公司2016-2018 年EPS 为0. 7 元、0.73 元、0.79 元(不考虑本次增发)。由于成本控制得当，金价的上涨有利于增加业绩弹性；同时，公司重大资产重组获得核准，储量、产量将出现大幅增长。鉴于以上两点，给予“买入”评级。

　　风险提示：矿产金产量不达预期；金价波动风险；生产成本增加；自然灾难、环保等突发事件导致生产中断。(信达证券)

　　兰生股份：兑现国健、净利增8倍，集团资产整合在望

　　业绩简评

　　兰生股份2016年一季报实现营收 6.34亿元，同比增30.9%；净利润/扣非净利润6.67亿/ 1063万元，EPS 1.59元，同比增长分别为 829.72%、 -2.24%、835.29%。一季度净利润高于上年全年，业绩高于预期。

　　经营分析

　　出售中信国健股权实现收益 6.56亿元，主业更清晰；下一站，集团资产整合概率进一步提升：(1)公司于 2016年 1月29日收到出售中信国健股权的全款9.34亿，实现投资收益6.56亿，导致公司一季度净利润已经远超上年全；(2)自2013年12月东浩与兰生集团合并以来，合并后的东浩兰生集团旗下只有兰生股份一家上市平台，而集团资产是上市公司资产的数十倍；(3)根据自2013年以来历届股东大会公开信息，未来集团的全部或核心资产整合到上市公司是确定的方向；集团主业-现代服务业的三大核心是以外贸、外服、会展，近年来都是二位数的净利增速，仅以外服业务20~30倍估值，市值近 120~180亿。

　　外贸主业混改、并入“上轻”皆完成，营、利稳增可持续： (1)公司作为2013年底上海国企改革第一家、2014年首家彻底完成子公司混合所有制改革的上海国企，49%的管理层持股、激励充分；(2)2015年有实现集团资产整合的部分承诺，完成注入上海轻工，使得本已扭亏为盈的外贸主业营收增长过半、外贸净利增长 12倍；(3)我们认为，目前公司外贸主业稳健增长，增速最快为德国及东南亚、核心产品转型为需求强劲的机电产品，未来盈利将为正增长，为公司总体业绩贡献稳健安全边际。

　　核心地段物业等资产价值数十亿，与主业净利共同构筑业绩安全边际：公司持有48%股权的兰生大厦，地处上海市中心核心地段，租金收入稳定增长(2015年收入增6.8%)RNAV近二三十亿；作为上海本地国企，公司所持有大量海通证券流通股二三十亿。上述资产不但为公司提供较高安全边际，亦为公司未来整合资产提供了大量可用现金。

　　盈利调整

　　我们调整公司盈利预测为2016/17/18 公司实现净利润 7.77/6.26/6.7亿。

　　投资建议

　　公司目前股价对应市值116.1亿；我们认为，东浩兰生集团改革方向确定、未来进一步资产整合概率较大，整合后市值提升空间在50-100%；而公司主业资产无拖累、物业及其他资产提供较高安全边际；维持“买入”评级。(国金证券)

　　航天科技：整体业务稳步发展，军工资产注入预期提升估值

　　事件：

　　公司发布2015 年年报，期内累计实现营业收入18.10 亿元，同比增长14.37%，归属于上市公司股东净利润0.51 亿元，同比增长61.06%；每股收益为0.16 元。

　　评论：

　　1、主业稳步增长，业绩符合预期

　　公司2015 年主营收入增速超过主营成本增速，主营业务综合毛利率20.53%同比小幅上涨1.11 个百分点，当期主营利润增长75.73%。加之营业外收入也有较大幅度增长，公司总体业绩基本符合预期。

　　2、车联网及工业物联网业务增长态势喜人，传统业务整体向好

　　公司自主开发的基于北斗定位系统的车联网系统已经大规模推广应用，车联网业务已实现了全国22 个省份的市场布局，累计在网运营车辆数处于国内该行业领先地位。公司工业物联网业务已全面铺开，石油物联、环保物联和地灾物联等方面均获得突破。我们认为公司新的发展战略方向定位准确，前期投入已经逐渐获得回报，公司将继续提高对车联网及工业物联网产品的投入和推广力度，在这一细分产品领域获得竞争优势。我国现阶段国防军费稳步增加，且经费向武器装备逐步倾斜，公司航天应用产品业务将保持稳定增长态势。同时，石油仪器设备、电力设备等业务，将继续受益于我国未来的石油行业改革和电力建设大发展，继续保持稳定增长态势。总体来看，公司传统业务领域市场地位稳固，未来有望保持10%左右增速。

　　3、资本运作提速，优质资产注入提振股价预期

　　公司作为航天三院旗下唯一一家上市公司，是未来航天三院科研院所改制资产注入的最佳平台，旗下有北京机电工程研究所、北京空天技术研究所、北京动力机械研究所、北京自动化控制设备研究所等大量优质资产。截至2014 年9 月末，航天三院总资产314 亿元，所有者权益189.30 亿元，2014 年1-9 月实现营业总收入200.27 亿元，净利润15 亿元，预计三院2015 年净利润在20 亿元左右规模，约为上市公司归母净利润的近40 倍。我们认为进入2016 年后随着军改和国改的推进，军工单位混合所有制改革将提速，三院上市公司未来获得航天三院资产注入的空间巨大。

　　4、业绩预测

　　预计2016-2018 年EPS 为0.22、0.28、0.31 元，对应PE 为185、146、132 倍。

　　风险提示：主营业务发展低于预期，国企改革进度低于预期。(招商证券)