【3.10评】 八大利空 破所有支撑

开来明道

快讯：沪指暴跌近3%跌穿2000点 已破所有支撑

2014年03月10日14:36 来源：搜狐证券

　　搜狐证券讯 午后市场不断下跌，沪深股指跌幅均超2%，创业板指暴跌3%，尾盘时市场仍未出现止跌迹象，沪指顺势跌破2000点向前低1984进军。从技术面上看，继上周五的十字星后今天大盘出现了跳空暴跌，表明市场反弹已经结束。另外，KDJ指标出现死叉，MACD指标绿柱放大，股指触布林带中轨后出现巨大压力。后市运行的主旋律应该仍以下跌为主，跌破2000点后将继续寻底，目前已经没有特别坚实的支撑位。
　　盘面上看，谷歌眼镜、传媒、白酒、充电桩板块暴跌超5%领跌两市，在线教育、手游、网络游戏、航天军工、智能电网、沪自贸区等跌幅超4%，有色金属、特斯拉、通信、3D打印、智能机器等多数板块跌幅超2%；仅二胎概念、ST板块逆势上涨。
　　截至发稿时：沪指报1998.39点，跌幅2.84%；深成指报7122.64点，跌幅2.81%；创业板指报1406.60点，跌幅3.69%。

开来明道

八大利空诱发跳水 警惕午后继续杀跌


      1、PMI昭示基本面无好转，两会后A股将大幅跳水杀跌。本周沪深股市进入横盘整理状态，PMI由上月的50.5%降至50.2%，仍高于临界点，股市基本面并没有出现根本好转；本周央行共向市场净回笼资金700亿元，继续收紧流动性；随着IPO发审会的如期临近，意味着市场加速扩容的到来，必将对市场构成一定的冲击，股市前景仍不容乐观。业内人士认为，待两会结束，护盘的政策性需求没有了，大盘出现快速跳水杀跌的概率很大，护盘只能护得了一时，护不了一世。
　　2、3月以来两市弱势格局较为明显，成交量更是连续萎缩，场内观望气氛浓厚，资金避险情绪浓烈。值得注意的是，题材股炒作开始出现回归理性迹象，权重股作为预期也并不强烈，在此背景下，加之今日与本周消息面明显偏向空方，两市向下选择方向或是大概率事件。
　　3、3月份也将是信托、债券到期的高峰月，在经济增速下降、结构扭曲以及债务攀升的大背景下，3月份将会是年内信用事件高发时点之一。倘若以债券市场违约第一单ST超日为代表的信用事件不能超预期，也必将对股市带来不良影响。
　　4、随着"两会"濒临尾声，泰山压顶的IPO发审会重启渐近。尽管3月份并没有公司上市，但是发审会的重启意味着市场加速扩容的到来，必将对市场构成一定的冲击，股市前景仍不容乐观。
　　5、受下一轮新股发行即将重启影响，次新股概念上周五已经全线下跌，打新资金也在悄然撤离，炒新的风险也在日益增加。
　　6、备受关注的马来西亚飞北京航班事件或也将令A股相关板块受到影响。日前，新华保险(601336)确认7名客户乘坐马航已联络到全部亲属；而平安则推出马航事件心理疏导、客户全程陪护计划。除了保险板块承压之外，航空、安保等相关板块或都将受到影响。
　　7、本周解禁市值环比增五成为年内偏高水平。虽然市场对本周大盘仍然没有太大的信心，但限售股解禁规模却明显增加。数据显示，本周(3月10日~14日)限售股解禁市值将超过320亿元，为最近6周最高值。
　　8、工业品全线暴跌，多品种开盘即跌停。3月10日国内期市早盘，工业品全线暴跌，铜胶等多品种以跌停价开盘，盖因上周五伦铜破位大跌，及周末国内经济数据低迷影响。沪铜CU1405（-5.01%）、铁矿石I1405（-3.93%）死死封住跌停。沪胶多合约跌停价开盘后小幅反弹中。

开来明道

收评：沪指暴跌近3%下破2000点 后市向1900进军

2014年03月10日15:04 来源：搜狐证券

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　　搜狐证券讯 周一A股大幅低开，沪深股指双双跌破上周攻克的所有均线，全天直线下跌，尾盘时更变为加速下挫，导致沪指跌破2000点重回“1时代”。从周未的消息面来看，并无实质性的利好出台，外盘仍然是偏多，而国内情况并不乐观，敏感经济数据并不理想，本周两会将结束，市场的维稳力量也将退潮， 而新股发行第二轮开启，市场将面临着多重不利因素。股指今天的表现已经说明了一切，市场在反弹调整后依然选择了下跌，后市将再次开启寻底之路。因蓝筹股缺乏持续反弹的基础，且题材股大部分已经估值过高，出现绝地反击走势的可能性渺茫。
　　从技术面上看，继上周五的十字星后今天大盘出现了跳空暴跌，表明市场反弹已经结束。另外，KDJ指标出现死叉，MACD指标绿柱放大，股指触布林带中轨后出现巨大压力。今日股指选择下跌，那就意味着大盘将在缺乏有效支撑的情况下继续寻底，第一档目标位将是去年6月底出现大量买盘的1900点附近。
　　截至收盘：沪指报收于1999.06点，下跌58.85点，跌幅2.86%，成交950.32亿；深成指报收于7118.44点，下跌210.04点，跌幅2.87%，成交1246.02亿；创业板指报收于1407.07点，下跌53.54点，跌幅3.67%，成交275.97亿。
　　盘面上看，谷歌眼镜、传媒、白酒、充电桩板块均暴跌超5%领跌两市，在线教育、手游、网络游戏、航天军工、智能电网、沪自贸区等跌幅超4%，有色金属、特斯拉、通信、3D打印、智能机器等多数板块跌幅超2%；仅二胎概念、ST板块逆势上涨。跌停个股46只，跌幅超5%的个股超700只。
　　今日盘面热点
　　受大盘及MH370失联事件影响，航空板块整体低开。南方航空跌3%。外盘方面，马来西亚航空公司股票周一早盘最大跌幅16%。
　　银行股午后跌幅扩大，平安银行跌4.5%，南京银行跌5%，华夏银行、兴业银行、民生银行跌逾3%，板块个股全线飘绿。全国政协委员、中国银行监事梅兴保9日接受媒体采访时表示，中国的股票价格和企业实际经营情况还不是正相关，现下银行股被严重低估，相信随着今后资本市场制度的完善和银行本身化解问题水平的提高，股价会有明显的提升。
　　今日博彩概念暴跌，博彩概念成两市跌幅最大的板块，盘中跌幅逾5%。截至13:50，鸿博股份跌停，粤传媒、安妮股份、姚记扑克大跌逾9%，高鸿股份跌逾8%，号百控股跌逾7%，板块个股全线重挫。分析指出，在近期的市场回调中，权重板块对市场的维稳起到较大作用，而题材股的炒作已趋于结束，近期题材股的大幅回落，表明市场资金正在向大盘蓝筹股方向流入，市场风格正在变化，建议投资者近期观望为宜。
　　4G概念整体走势低迷，华星创业大跌逾9%，朗玛信息、国民技术跌逾6%，亿阳信通、中创信测跌逾5%，大唐电信、梅泰诺、初灵信息跌逾4%，概念板块个股近全线下挫。
　　医疗保健板块走势低迷，九安医疗跌逾8%，尚荣医疗、宝莱特、桑乐金跌逾4%，阳普医疗、爱尔眼科、康耐特、东富龙跌逾3%，板块个股跌多涨少。国金证券指出，医疗改革政策推动与市场需求将促使健康服务等医疗保健子行业大变革的时代机遇来临，建议关注医疗服务整合改制带来的长期投资机会。
　　3月10日，券商股午后快速下挫拖累股指下行，截至发稿，兴业证券、长江证券跌逾3%，东北证券、国元证券、招商证券、中信证券、光大证券、山西证券等跌逾2%。

开来明道

　　周一股指一路走低，资金有加速出逃的趋势。市场几乎没有热点，ST股是仅存的独苗。手机游戏、智能医疗、特斯拉、4G概念、上海自贸区等概念板块一地鸡毛。权重股方面，银行、地产、券商、保险领跌指数。午后中石油的拉升加速了个股的跳水，创业板指跌3.67%。股指击穿2月6日低点，2000点跌破。
　　一夜之间，市场完全转向，再多的利好也抵挡不住汹涌而出的利空！截至收盘，网友总结出几大利空：
　　1、经济数据低迷，2月CPI指数创13个月新低，虽然市场短期无通胀压力，但市场更担忧引发通缩。PMI指数降至50.2%，经济低迷。
　　2、3月份也将是信托、债券到期的高峰月，在经济增速下降、结构扭曲以及债务攀升的大背景下，3月份将会是年内信用事件高发时点之一。倘若以债券市场违约第一单ST超日为代表的信用事件不能超预期，也必将对股市带来不良影响。
　　3、随着“两会”濒临尾声，泰山压顶的IPO发审会重启渐近。尽管3月份并没有公司上市，但是发审会的重启意味着市场加速扩容的到来，必将对市场构成一定的冲击，股市前景仍不容乐观。
　　4、备受关注的马来西亚飞北京航班事件或也将令A股相关板块受到影响。日前，新华保险确认7名客户乘坐马航已联络到全部亲属；而平安则推出马航事件心理疏导、客户全程陪护计划。除了保险板块承压之外，航空、安保等相关板块或都将受到影响。
　　5、本周解禁市值环比增五成为年内偏高水平。虽然市场对本周大盘仍然没有太大的信心，但限售股解禁规模却明显增加。数据显示，本周(3月10日~14日)限售股解禁市值将超过320亿元，为最近6周最高值。
　　6、人民币兑美元早盘大跌逾300点。人民币兑美元周一(3月10日)亚市早盘初段一度大跌334点，最低下探6.1594，现交投于6.1401一线。因中国2月出口数据一反1月强劲表现，同比骤降近两成，进口增速则基本保持稳定。
　　7、工业品全线暴跌，多品种开盘即跌停。3月10日国内期市早盘，工业品全线暴跌，铜胶等多品种以跌停价开盘，盖因上周五伦铜破位大跌，及周末国内经济数据低迷影响。沪铜CU1405(-5.01%)、铁矿石I1405(-3.93%)死死封住跌停。
　　上述利空对市场信心冲击极大！上周沪深股指运行于2050~2080区间，今日股指跳空低开，银行、券商等权重股砸盘，股指轻松跌破这一盘整区间！市场不涨即跌，上周上证指数尚在为冲击2100点蓄势，转眼间2000点跌破。从近期大盘持续借助蓝筹股脉冲来维稳指数，而本周四两会将结束，随着维稳周期的结束，若权重股反手做空，后市将难言乐观，今日或许只是预演。
　　从投资心理分析，股指2050点的支撑力度在逐步减弱，而2080点似乎成了短期难以逾越的障碍，今日股指大幅下挫预示后市的反弹力度将越来越弱。
　　对于后市，巨丰投顾丁臻宇认为A股结构性行情将延续：油气改革题材、新能源汽车、军工重组、环保等题材将反复轮动！而年报行情将逐步进入尾声，分化将逐步上演。除此以外的大多数板块，则机会明显不多，即便是补涨行情，也往往是昙花一现。建议投资者特别关注年报大幅预增的中小盘品种，尤其是存在高送转预期的个股。但总体上，仓位不宜过分放大。

　　周一股指跳空下跌，沪指进入了“1时代”。若说2000点的心理防线被跌破让多头陷于被动的话，那么年内第二次出现的指数另一不利信号，则更让多头深具压力，短期大盘依旧不乐观。
　　从技术上看，今日沪指盘面出现了“下跳缺口+长阴线”的形态，此种组合能够快速形成套牢盘，对多头有较强的杀伤力，年内的另一次是在2月21日曾出现。再往前看，历史上如2010年4月19日、2011年4月25日、2011年11月18日、2013年12月11日等等，重要的指数阶段顶大多是这类封杀性形态，随后均展开一波下跌。近日大盘处于相对高位，今日盘面留下的缺口若短期不能快速回补，那么按照上述规律，预示后市还有更低点。
　　不过，目前的情况显示，市场对后市的顾虑情绪依旧浓厚，大盘反扑难度较大。我们认为，除了技术面的弱势外，更根本因素在于改革面的信号、以及市场的供求关系。本周两会即将结束，随之IPO重启不可避免；而市场本身存量资金不足、增量资金进场意愿不强，因此在供求关系失衡、缺乏更强的超预期推动信号的背景下，大盘难有较好的表现。
　　但需要指出的是，大盘走势不乐观并非意味着做多机会的彻底消退。一是由于当前基本面处于改革转型的复杂背景，改革本身损益不一致，受益与受损股将分化；二是目前中小盘类指数长期与大盘走势相背离、局部结构性做多意识已深入人心。因此，即使大盘后市创出新低，但也不会是类似于2008年那种狂跌通杀的局面。
　　因此，短期借利空因素而下跌，但这种宣泄式调整必然鱼目混珠，那些非改革受益的边缘化个股，的确因此而一蹶不振；但哪些在后续改革转型过程中真实受益的个股，却是在明显地借机洗盘。故此投资者无需恐慌，急跌洗牌后，新的热点主线也将随之涌现。

开来明道

黑周一暴跌三大真相

2014年03月10日15:04 来源：中国证券网

　　[中国证券网编者按]
　　周一两市大盘低开低走，在两会维稳背景下，股指持续暴跌令人颇感不解。那么究竟哪些原因导致股指持续下跌？短期何时才能止跌呢？
　　本文导读：
　　【黑周一幕后三大真相】
　　【1、肖钢表态退市改革加速】
　　肖钢：争取年内出台下一阶段退市改革方案
　　【2、IPO重启】
　　姚刚称IPO发审会本月重启
　　【3、2月CPI、PPI数据不佳】
　　2月CPI同比上涨2% 货币政策可能迎来降息窗口
　　【A股影响】
　　三大利空搅扰 警惕向下变盘
　　2月CPI涨2% PPI降2% 大盘面临方向选择
　　公私募对行情分歧加大 逾七成私募对后市不乐观
　　【机构观点】
　　西部证券：多空分歧加大 风险偏好收缩
　　财通证券：市场热点明显降温 谨防春季行情结束
　　国都证券：存量资金持续净流出 短线弱市恐怕难以改变
　　【大势研判】
　　2050点或成重要阻力区 短期大盘震荡下探可能大
　　四大利空猛烈砸盘 一大屠人形态或正式形成

开来明道

　　肖钢：争取年内出台下一阶段退市改革方案
　　中国证监会主席肖钢9日在接受记者采访时表示，证监会鼓励上市公司分红，但不要求强制分红。与此同时，肖钢透露，争取年内出台下一阶段的退市改革方案，同时还拟于年内出台多层次市场间的转板安排。
　　“《证券法》的修改工作已经启动。”肖钢称，这项工作由全国人大财经委牵头，证监会积极配合。按照计划，今年12月份可能会提交全国人大。
　　谈及退市制度，肖钢表示，今年争取出台进一步的退市改革方案。他透露，下一阶段退市制度改革将建立市场化、多元化、常态化的退市机制，其中包括建立多样化的退市指标。
　　日前，中央编办批复了证监会内设机构和职能调整方案，八个部门合并为四个部门，同时，新设立四个部门。
　　肖钢介绍，新成立的机构监管部，是由原来的机构监管部、基金监管部和期货监管二部合并而来。这样做，是为了适应新形势的需要。因为现在证券公司、基金公司存在业务交叉，如证券公司可以发行基金，基金公司可以做资产管理。
　　“原来的分工是有道理的，现在业务越来越交叉，把三类机构纳入到一个机构来管理，效率会更高，业务的监管会更加有效。”肖钢说。
　　在此次内设机构调整方案中，新增加了私募基金监管部、打击非法证券期货活动局（清理整顿各类交易场所办公室）。
　　肖钢介绍，打击非法证券期货活动局（简称“打非局”）的职责和稽查局完全不同。打非局主要是打击非法证券和期货活动，如非法集资、非法交易所等，同时，打非局也将与各派出机构形成联动。而稽查局是对整个资本市场的违法违规行为进行稽查和查处。
　　他同时表示，打击资本市场的违法违规行为是一项长期的工作，去年证监会采取了一系列的措施来加强稽查执法工作，今年将继续加大对违法违规行为的打击力度。至于人员配备方面，由于去年没有充实到位，今年会继续充实。
　　此外，肖钢表示，证监会新成立的私募基金监管部没有行政审批事项，按照现有规定，基金业协会负责私募基金的备案管理。
　　在谈及提升投资者回报这一问题时，肖钢表示，证监会将持续加大投资者回报力度，其中既包括鼓励加大上市公司分红力度，也包括鼓励上市公司建立多元化回报方式，但实物分红不属于规范的分红范畴。
　　“我们提出要鼓励分红，加大对分红的监督，但不是要求强制分红。分红是公司的自治行为，这在公司的招股说明书和章程中都有规定，我们还是要尊重公司的这种行为。”肖钢说。
　　近几年券商的资管业务发展较快，肖钢表示，券商的资管通道业务与信托有点类似，确实存在风险，但由于是通道业务的性质，所以主要的风险还是在项目上，但是从券商角度看，总体风险可控。
　　此外，肖钢表示，金融监管改革是个逐步推进的过程，今年将在去年的基础上进一步发展，不会有太大的变动；而对于“A股被纳入MSCI新兴市场指数”一事，肖钢称证监会将配合推动这项工作。
　　姚刚称IPO发审会本月重启
　　中国证监会副主席姚刚昨日接受记者采访时表示，发审会将在3月份启动，但当月或不会有企业发行。目前证监会正在考虑适当放宽募投资金使用的要求，这有利于解决部分公司IPO老股转让比例偏高的问题。
　　同时，姚刚透露，证监会已将创业板再融资制度相关法规规章起草完毕，将适当放宽创新型企业到创业板上市的条件。
　　针对记者提出的创业板改革方案出台的时间节点，姚刚透露，将适当放宽创新型企业到创业板上市的条件，但现行法律并不支持亏损企业上市，同时连续亏损依规应退市，因此并非改革一个办法就行，而是要多项法律法规协调配套。
　　此前，证监会发言人多次在发布会表示，创业板改革方案思路已经确定，同时进一步研究制定创业板再融资规则，满足创业板上市公司持续融资需求。
　　姚刚称，没有再融资机制的市场是一个不健全的市场，目前证监会关于创业板再融资制度的设计，相关法规规章的起草已经基本结束，希望能够尽快推出。
　　对于委员提出的海外直接上市问题，姚刚表示，证监会目前正在推进H股全流通工作，将有利于企业赴港上市及并购活动。证监会境外上市的行政审批事项改革已列入下一步简政放权的目录，但是取消还需修改证券法。在此之前证监会将简化程序，缩短审批时间。
　　此外，对于目前没有IPO申报的情况，姚刚认为，现在处于年报时间点，同时，证监会也在对一些政策进行完善和微调，完善和微调必然要修改相关的文件，目前企业不上报材料属于理性选择。

开来明道

　　2月CPI同比上涨2% 货币政策可能迎来降息窗口
　　国家统计局昨日公布数据显示，今年2月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨2.0%，涨幅较1月份大幅回落0.5个百分点，低于市场普遍预期。专家表示，消费需求乏力折射经济下行压力，物价存在通货紧缩的压力，如果CPI继续下降，货币政策可能进入降息或降准的窗口。
　　数据显示，2月份全国CPI环比上涨0.5%，同比上涨2.0%。居民消费价格环比上涨，主要原因是食品价格有所上涨。从发布的环比数据看，鲜菜、鲜果和水产品价格环比上涨较多，合计影响CPI环比总水平上涨0.57个百分点，是2月份环比上涨的主要因素。
　　国家统计局城市高级统计师余秋梅表示，从食品价格的环比数据看，涨幅比1月份回落了0.7个百分点，究其原因，鲜菜、鲜果、牛肉、羊肉、液体乳及乳制品价格环比涨幅均比1月份有所回落。春节假日期间，受节日因素影响，部分食品价格出现了较大幅度的上涨；假期过后，需求减少，价格出现回落。
　　发布的同比数据显示，2月份CPI同比涨幅比1月份回落了0.5个百分点，原因是去年2月份CPI环比上涨1.1%，抬高了今年2月份CPI同比指数的对比基数。因此，尽管今年2月份的居民消费价格总水平高于1月份，但受对比基数抬高的影响，2月份的CPI同比涨幅比1月份有所回落。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，CPI同比上升2.0%，大幅低于兴业银行预测的2.3%，考虑到这还是在2月份雨雪推动蔬菜价格上涨之后的表现，与1月份肉价不涨一致，这些需求极端乏力。此外，PPI数据显示，2月份同比下降2.0%，跌幅重新扩大，暗示企业仍处于水深火热之中。两个指数的萎靡，显示在当前高利率、高汇率、高负债率的背景下，必然会出现通货紧缩。
　　“如果CPI降至2.0%以下，货币政策可能迎来降息窗口。”民生证券研究院副院长管清友表示，当前经济下行压力较大，预计全年的GDP增速可能在7.2%左右。此外，海通证券首席经济学家李迅雷预计，未来CPI和PPI或重新上升，央行存在降低存款准备金率的可能。

　　三大利空搅扰 警惕向下变盘
　　3月以来两市弱势格局较为明显，成交量更是连续萎缩，场内观望气氛浓厚，资金避险情绪浓烈。值得注意的是，题材股炒作开始出现回归理性迹象，权重股作为预期也并不强烈，在此背景下，加之今日与本周消息面明显偏向空方，两市向下选择方向或是大概率事件。
　　消息面上，周末期间宏观经济再出重磅数据。2月CPI同比上涨2%创13个月新低，其中城市上涨2.1%，农村上涨1.7%；食品价格上涨2.7%，非食品价格上涨1.6%。同时，2014年2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.0%，环比下降0.2%，其中同比降幅创7个月新高。工业生产者购进价格同比下降2.1%，环比下降0.3%。1-2月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.8%，工业生产者购进价格同比下降1.9%。实际上，全球很多国家的CPI和PPI都在下行，说明了经济增长的不稳定。但业内普遍共识是，本届政府并不会打规模刺激政策出台，而是将从民生导向入手，通过深化改革的方式，来扩大需求。
　　在宏观数据不给力的背景下，有一积极预期似小星火般闪耀。以海通证券为例，其认为随着近期煤钢价格继续下跌，预测3月PPI将同降1.9%；同时由于通胀和经济大幅回落，巨额逆差出现，货币政策将会趋松，降准概率大增。倘若货币政策成行，将对A股带来积极影响。虽然存在预期，但目前尚未有此积极迹象。
　　此外，3月份也将是信托、债券到期的高峰月，在经济增速下降、结构扭曲以及债务攀升的大背景下，3月份将会是年内信用事件高发时点之一。倘若以债券市场违约第一单ST超日为代表的信用事件不能超预期，也必将对股市带来不良影响。
　　同时，随着“两会”濒临尾声，泰山压顶的IPO发审会重启渐近。尽管3月份并没有公司上市，但是发审会的重启意味着市场加速扩容的到来，必将对市场构成一定的冲击，股市前景仍不容乐观。受下一轮新股发行即将重启影响，次新股概念上周五已经全线下跌，打新资金也在悄然撤离，炒新的风险也在日益增加。
　　备受关注的马来西亚飞北京航班事件或也将令A股相关板块受到影响。日前，新华保险确认7名客户乘坐马航已联络到全部亲属；而平安则推出马航事件心理疏导、客户全程陪护计划。除了保险板块承压之外，航空、安保等相关板块或都将受到影响。
　　而从盘面上看，上周以来，虽然也有石油、地产等少数权重股曾数次带领部分蓝筹股脉冲，但其对整个大盘股的带动效应还是有限，这一方面说明市场对地产股异军突起的信心不足，对其后续上涨的持续性怀疑；另一方面则说明市场整体心态还是偏防御，即便有个别板块单兵救主，但在市场整体预期已然确立的背景下，这类板块的盘中脉冲并不能扭转市场短期的颓势。因而不少专业机构人士建议，投资者本周宜以防御为主。 （中国证券报）

开来明道

　　2月CPI涨2% PPI降2% 大盘面临方向选择
　　本周市场的焦点在于陆续公布的经济数据，分析人士认为，市场出现变盘可能性较大，投资者可关注大盘蓝筹股的表现和市场的量能。
　　消息面多空参半
　　本周消息面多空参半，全国政协委员、上海证券交易所理事长桂敏杰表示，大盘蓝筹股实行T+0条件成熟，也应该推动。而国家统计局面昨日公布的数据显示，2月份CPI同比上涨2.0% PPI同比下降2.0%，创13个月新低。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委分析，CPI同比升2.0%，考虑到这还是2月雨雪推动蔬菜上涨之后的表现，与1月肉价不涨一致，折射需求极端乏力。PPI同比-2.0%，跌幅重新扩大，暗示企业仍处水深火热之中。两个指数的萎靡，昭示"三高"之下(高利率、汇率、负债率)，必然通缩。
　　海通证券姜超首席宏观分析师认为，通胀和经济大幅回落，巨额逆差出现，货币政策趋松，降准概率大增。
　　英大证券研究所所长李大霄比较乐观，他认为，2014年2月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.0%，符合预期，通胀温和受控形成对股市有利的局面，加上监管层准备了多项措施刺激过分低估的蓝筹股，股市回稳存在良好的基础。
　　降低仓位谨慎观望
　　西南证券张刚对后市较为乐观，他认为，随着年报披露节奏加快，大盘蓝筹股有望在国企改革的利好预期下推动股指稳步走高，挑战2100点。
　　新时代证券分析师刘光桓认为，上周五沪指勉强站在10日均线处，且成交量出现萎缩，显示多方反攻力度不强。K线收一阴十字星，表明上档抛压力沉重，显示后市大盘将面临方向性选择。创业板上周连续收出四根十字星，也面临方向性选择。从目前市场整体氛围和成交量出现萎缩来看，做多氛围有所减弱，而做空氛围有所加强。因此，操作策略上，整体上以降低仓位谨慎观望为主。
　　光大证券曾宪钊认为，本周四后两会结束、扩容再启，将使市场承压，近期沪指的平稳，主要受益于有色、石油、地产等板块的走强，但相关板块均属周期性行业，在去产能没有结束、大并购暂未开始的环境下，业绩还难复苏。同时，蓝筹"T+0"的热议，短期还看不到落实的可能；而以中石化为首的国企改革，虽然有利于权重股利润的释放，但目前国企改革范围相对略窄，对整个市场的影响还不大，权重股的持续性仍显不足。 （长江商报）

　　公私募对行情分歧加大 逾七成私募对后市不乐观
　　在经历了2月份起伏的行情后，3月份，基金等机构对于后市行情出现了分歧。据私募排排网数据中心调查，只有28.81%的私募看涨3月行情，而有71.19%的私募认为，后市不容乐观。在仓位方面，公募与私募相比，明显高出许多。
　　大部分私募看淡后市
　　原本以为进入马年，A股的行情也会“马上腾飞”，没想到，2月A股呈现先扬后抑的走势。随着A股的快速调整，市场信心再度受挫。据调查，28.81%私募看涨3月行情，27.12%看跌3月，大多私募持中性态度，44.07%私募认为A股会横盘整理。
　　星石投资总裁杨玲认为，从主板来看，2月经济数据不理想，令大盘蓝筹股的反弹不具有可持续性；从创业板来观察，随着IPO重启的不断推进，创业板股票稀缺局面正在改变，复制2013年行情的可能性很低。
　　许多私募认为，当前看，全面的牛市启动不太现实，可考虑的是板块间的结构化行情和改革题材行情。
　　铂熠鸿立资产投资总监陈志平认为，4月份是重要的变盘时间， 预计3月中旬附近继续下跌，见到大底之后，在4月有望展开周线级别的上涨。但陈志平认为“马”年的中国股市仍然是当然是以结构性牛市为主，高速成长的企业会不断震荡上升，走出长线的螺旋式上涨的牛市。
　　公募明显乐观后市
　　与私募相比，公募基金对于后市的行情明显乐观许多，而这一点，从正在发行的基金类型中即可窥一斑。《金证券》记者统计了解到，目前在发的17只基金中(A\B合并计算)，股混型基金的数据占据绝大多数，达到11只，占在发基金总数的64.7%，而这一比例也是自2011年以来最高的。
　　一公募基金行业人士在接受《金证券》采访时表示，只有股票型主动投资类基金的数量增多，才能有更多的资金流入到A股市场中，而A股是政策市+资金推动型市，只有利好的政策，加上密集的资金，才能推动A股上行。
　　私募仓位明显低于公募
　　由于对后市观点的不同，公募和私募的仓位也不同。据统计，截至2月底前，公募基金的仓位约78%左右，而私募基金2月的平均仓位水平为65.31%，其中，12.5%私募仓位低于30%，25%私募仓位介于30—50%，25%私募仓位为50—80%，但有37.5%私募的仓位高于80%。私募基金3月预计平均仓位水平为66.56%，略有上升。
　　在受访的基金经理中，23.26%的基金经理计划增仓，与上月相比大幅降低；58.14%的基金经理选择仓位保持不变；而18.6%的基金经理表示将减仓。其中，6.35%私募预计仓位会低于30%，25%私募预计仓位30-50%，37.5%私募预计仓位为50-80%，而31.25%私募预计仓位高于80%，部分小盘股获益匪浅的私募有逐步获利了结的打算。
　　《金证券》记者了解到，公募及私募等机构投资者普遍青睐医药和科技股等板块，而国企改革也是机构普遍看好的主题。（金陵晚报）

开来明道

　　西部证券：多空分歧加大 风险偏好收缩
　　上周沪深股指窄幅波动，沪综指在2030—2080点区间反复震荡，周K线收出十字星，量能也明显不足，显示多空双方较为谨慎。创业板指反抽未见量能伴随放大，在1460点一带展开横盘整理。市场热点方面，围绕改革题材相关个股表现得相对活跃，但盘面涨停个股减少且热点持续时间短。短期来看，多空分歧加大将导致市场风险偏好收缩，从而令股指上行压力增加，后市或将延续弱势震荡格局，操作上在控制仓位的基础上适当关注改革题材类个股。
　　基本面，2 月中采制造业PMI为50.2，较1月下降0.3个百分点，呈现连续3个月下滑，2月CPI大幅回落至2%，2月PPI同降2%。近期中上游煤炭、钢铁等价格继续下跌，反映相关需求疲弱，抑制了企业补库存的需求。从分项指数来看，新出口订单、产出、采购量、原材料库存等分项指数均出现不同程度下滑。经济数据显示受市场需求偏弱影响导致企业生产、采购意愿下降，制造业增速继续放缓，基本面持续低迷态势没有扭转迹象。
　　从流动性观察，上周央行重新启动28天正回购，净回笼资金700亿元。央行货币市场使用锁长放短，意味着货币政策取向依然维持中性。从当前来看，资金面宽松的预期有所收敛。一方面，1 月份新增信贷、M2、及社会融资总量超出预期，紧接着央行开始启动正回购回笼资金，加上人民币出现异常的连续数天明显贬值，打击了宏观资金面宽松的预期；另一方面，市场传言可能会进一步出台规范影子银行的政策措施，可能会进一步增加信托风险和市场资金面趋紧的预期。
　　技术走势上，目前短期均线形成下压势头，均线的下压态势表明走势转弱并制约了短期的反弹空间，但尚未形成完全的空头排列，表明连续杀跌可能性较小。MACD在零线附近，绿柱较短，KDJ、RSI指标均在中位线附近徘徊，显示多空基本平衡，空方略占优势。
　　从盘面看，上周股指在快速下跌时，蓝筹股挺身而出扮演护盘角色，主要表现在中石化和地产股的走强上。中石化的走强和混合所有制改革有直接关联，成为国企改革的先行者。地产股的上涨则来自于住建部副部长对“双向调控”的解释，即一方面继续调控一二线城市，另一方面要保住三四线城市，使主要项目在三四线城市的地产股有了估值修复的机会。此外，医疗服务热点层出不穷，如通策医疗、爱尔眼科、迪安诊断等相关个股上周再度起飞。医疗改革政策推动与市场需求，将促使健康服务等医疗保健子行业迎来大变革时代，市场对医疗服务器械行业的前景继续看好。自去年下半年以来，市场关注的核心已经从长期以来的增长转变为改革，互联网金融、信息消费、电子商务、网络安全等新经济首次出现在政府工作报告中，市场通过改革释放红利，对改革的预期成为驱动股市的重要因素。
　　近期，A股市场的多空分歧主要来自于经济弱势和改革推进的双向作用。短期来看，这种市场分歧仍会存在，并可能进一步加大，指数将呈现区间波动的特征。近期市场关注点仍集中在经济转型、深化改革等方面，热点也主要围绕改革和转型展开，当前的市场操作策略仍然是从改革红利中寻找投资机会。
　　财通证券：市场热点明显降温 谨防春季行情结束
　　上周股指大幅震荡，周线以十字星收盘，日成交量基本维持在千亿附近，市场呈现震荡格局。作为本轮即1984点以来反弹的龙头板块—新能源电动车板块，上周继续延续较强走势并逐步扩散，但力度明显减弱，一旦龙头板块熄火，那么市场将重回调整，除非有新的领涨板块接棒。
　　从上周来看，随着两会的召开，市场开始憧憬改革预期，以中石化为首的油改板块率先亮相，成为近期左右大盘指数的主要因素之一。随着油改的大幕拉开，市场开始期望电力、燃气、电信、金融、土地改革等后续逐步推进，这些板块能否成为拉动大盘新的力量是市场的主要关注点，国企改革板块后续应有表现机会，但随着本周两会结束，期望值不宜过高。
　　创业板指数从1571点调整以来，最低探至1393点，上周第一波调整结束，上周开始反弹，目前反弹已接近复合头箱体底部，也就是说反抽基本到位，且面临20日、30日线压制，上行压力非常大。对于创业板，我们认为，今年市场依然呈现创业板为主的结构性行情，但目前创业板调整的时间和空间还不够充分，阶段性风险仍需防范，对于该板块中涨幅过大透支炒作的股票务必落袋为安。
　　总体而言，本周两会将结束，政策维稳环境消失，新股新一轮发行将启动，在目前经济下行趋势尚未见底，流动性有趋紧趋势，人民币贬值等压力下，若政策面无实质性利好，防止春季行情结束。操作上，建议控制仓位，守住利润为上。
　　国都证券：存量资金持续净流出 短线弱市恐怕难以改变
　　上周市场缩量窄幅震荡。全周上证指数微涨0.08%，周K线收出带上下影线的阳十字星。综合来看，场内存量资金仍在持续净流出，市场热点持续性差，短线弱市格局恐怕难以改变。
　　一方面，资金面逐步趋紧。央行公开市场正回购操作力度加大，重启暂停9个月的28天期品种，延长了资金锁定期限，加强了收紧流动性的效果。上周公开市场资金净回笼700亿元，连续四周资金净回笼的累计效应将逐渐显现；年初以来相对宽松的资金流动性，3月底即将迎来今年第一次考验。
　　另一方面，市场观望情绪浓厚。全周沪市成交4796亿元，日均成交959亿元，跟前一周相比缩量11%以上。资金流向看，场内存量资金仍在持续净流出。市场热点看，锂电池概念股以及次新股纷纷冲高回落，短线面临较大获利回吐压力；金融、煤炭等周期性权重股走势依旧低迷，TMT、医药等前期强势股抛售压力仍较大。政策解读上，市场对房地产“双向调控”政策理解上出现分歧，房地产板块走出脉冲式“一日游”反弹。市场热点转换节奏过快，短线赚钱效应较差。

开来明道

　　2050点或成重要阻力区 短期大盘震荡下探可能大
　　上周沪深股指运行于2050~2080区间，今日股指跳空低开，银行、券商、石化早盘，股指早盘轻松跌破这一盘整区间！盘面上，个股疯狂跳水。从近期大盘持续借助蓝筹股脉冲来维稳指数，而本周四两会将结束，随着维稳周期的结束，若权重股反手做空，后市将难言乐观。
　　从投资心理分析，股指2050点的支撑力度在逐步减弱，而2080点似乎成了短期难以逾越的障碍，若股指迟迟不能脱离2050~2080点区域，后市的反弹力度将越来越弱。市场的操作难度加大。
　　对于后市，A股结构性行情将延续：油气改革题材、新能源汽车、军工重组、环保等题材将反复轮动！而年报行情将逐步进入尾声，分化将逐步上演。(巨丰投顾）


　　四大利空猛烈砸盘 一大屠人形态或正式形成
　　在周末两会没有更多的超预期因素下，周一A股各大指数均出现了大幅低开，然后权重与题材共同砸盘，众多个股应声下挫。而经过早盘股指的跳空低开，一大屠人形态或正式形成，投资者必须注意结构性大分化下的杀跌风险。
　　在A股中有盘久必跌的不成文规律，这也在近几年中屡次被验证，如13年2月份的2444点顶部的形成、12月份2260点阶段顶部都是经过盘整后形成的。值得注意的是，一旦盘久后出现大幅跳空杀跌，意味着一轮跌势的开始，而如此的杀跌也被称为断崖式杀跌，其往往伴随着板块个股阶段顶部的形成。如13年2月与12月份指数顶部的形成，便让不少个股出现了长达几个月，甚至一年的顶部。因此，在断崖式屠人形态形成之初，对阶段涨幅较大、技术严重走坏、业绩暗淡与主力出逃的个股，我们应不留幻想坚决斩仓。
　　市场风险是无处不在的，当技术严重走坏呈现风险时，回避便是理智投资者要做的。那是什么原因让大盘出现如此破位下跌的呢？我们广州万隆认为，主要有四大利空猛烈砸盘所致，分别为：
　　1，2月CPI同比上涨2%创13个月新低，说明经济增长不稳定因素增加，导致A股重挫。
　　2，马来西亚飞北京航班事件影响A股相关板块，拖累A股大幅下挫。
　　3，两会近尾声，IPO发审会重启渐近，由于首批新股火爆，市场更多资金抽离进行打新。
　　4，证监会主席肖钢指出今年争取出台退市改革办法，直接导致没业绩的题材股重挫。
　　综合来看，在上面四大利空突袭下，大盘新一轮下跌调整或将形成，因此对于后市行情我们必须要加大风险防范意识。我们认为，在创业板也难再独善其身之际，以下四类题材股暴跌风险将加大。
　　首先，中长线强势股刚破位的股票，这类个股由于主力收益颇丰，破位说明主力不再护盘，如银润投资的跌停；其次，有利空围绕又可融券的股票，因为融券也可挣钱，毕竟弱势下主力更习惯做空；再次，技术破位后反抽无力的股票，此形态往往是主力不计成本砸盘出逃的形态；最后，业绩暗淡甚至亏损的股票，由于退市制度时间表的确定，此类股主力做空理由最充分。（广州万隆）