【5.28 评】 汇金减持四大行=530

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中央汇金在A股场内减持工行和建行逾35亿元

2015年05月28日 13:03来源：

中央汇金于5月26日在场内减持工行和建行，金额分别为16亿和19亿。

　　===本文导读===

　　【焦点关注】中央汇金在A股场内减持工行和建行逾35亿元

　　【机构解读】国金：汇金减持是银行混改启动信号 看好银行股

　　【延伸阅读】QFII单日狂抛35亿 银行股是否真的不行了？

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　　===全文阅读===

　　中央汇金在A股场内减持工行和建行逾35亿元

　　根据港交所披露的公开信息，中央汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16亿和19亿。据数据显示，中央汇金在5月26日当天分别卖出工商银行3亿股，卖出建设银行2.8亿股。这也是汇金今年首次减持“四大行”的股份。

　　根据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。

　　根据相关公告，汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。

　　业内人士表示，对汇金本次的减持目前不好过早判读对A股市场的综合影响，但短期会有一定冲击。

　　在一位券商分析师看来：“工行A股市值大约为1.5万亿，本轮减持力度不算大。但是如果后续还有减持动作，就要谨慎考虑了。”

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　　国金：汇金减持是银行混改启动信号 看好银行股

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　　5月27日消息，据今日港交所披露信息，汇金于26日减持工行建行合计逾35亿元，年内首度减持四大行。而国金证券银行分析师马鲲鹏认为，汇金减持为银行混合所有制改革启动信号。

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　　根据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。

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　　根据相关公告，汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。

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　　国金证券表示，在前期与银行的沟通中，他们发现银行混改最大的难题是国有控股股东持股比例不能下降。本次汇金减持是一个重要信号，即这一对混改最大的限制已经松动。国金预计，银行业混改和综合化经营的大幕即将拉开。

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　　国金证券将国有银行混改的首家试点交通银行纳入银行业首推组合，他们认为，“交行现在估值板块垫底，银行业混改启动后，先行先试的改革措施将为交行估值带来显著推动。”

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　　国金重申，强烈看好今年银行业估值中枢直接提升的历史性机遇，混合所有制改革开启是估值提升的最重要的动力之一。银行业15年PB第一步提升至1.5倍，部分优秀银行估值提升至2倍。

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　　国金首推标的为招商银行，兴业银行，交通银行；次推标的为光大银行，平安银行。

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　　QFII单日狂抛35亿 银行股是否真的不行了？

　　今年以来，市场疯涨，而金融股独暗淡。26日，被公认为QFII大本营的中金北京建国门外大街营业部抛售35亿元中资银行，外资对银行是看空还是处于战略考虑？

　　5月26日晚间，工商银行和建设银行双双出现在QFII大宗交易平台的卖出席位上。

　　周二大宗交易平台数据显示，中金北京建国门外大街营业部卖出了2.86亿股建设银行，卖出金额约为19.07亿元，该营业部席位同时卖出了3亿股工商银行，卖出金额约为16.29亿元。中金北京建国门外大街是公认的QFII大本营。

　　QFII狂抛，是否真的表示银行不行了？

　　在一轮大牛市行情中，金融股无疑是必配的股票，有一个说法：券商股涨幅是指数整体涨幅的立方，保险股涨幅是平方，银行股涨幅多领先于指数。

　　统计数据显示，今年以来，银行股平均涨幅仅为12.85%远逊于上证指数，就连倒数第二的非银金融板块都录得50.49%的涨幅。

　　银行股整体表现不佳，与其欠佳的2015年一季报有一定关系。业绩数据显示，2015年一季度堪称国内银行业最惨淡的一季，五大银行的净利润同比增速均未超过2%，其中增速最低的中国银行为1.05%。

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　　纠结的银行股

　　银行股走势偏弱，与央行连续降息及进一步推进利率市场化改革有关，另外，影响投资者预期还包括银行业不良和关注类贷款的增幅呈现加速态势。

　　但实际情况并非那么糟糕，净息差方面，2012年6月8日央行开启了新一轮的降息周期，至今已经五次下调了存贷款利率：2012年6月和7月的两次降息直接引起上市银行净息差在2012年和2013年出现下降，但是上市银行通过采取调整资产负债结构、提高风险定价能力等办法，还是比较有效地化解了利率市场化改革深化所造成的不利影响。从已公布的上市银行一季报看，在有净息差数据的季报中，6家出现了下降，4家是上升的。分析人士指出，对投资银行股来说，利率市场化改革已接近尾声，其对上市银行净息差的影响趋于减弱，过度纠结于利率市场化改革降低上市银行净息差，本身的意义已经不大。

　　贷款业务方面，一季度，银行业金融机构不良贷款余额增长1399亿元，关注类贷款余额增长3841亿元，不良贷款率和关注类贷款占比分别达到1.39%和3.52%，较年初增长0.14和0.41个百分点。交通银行金融研究中心分析认为，只要房地产行业和政府平台贷款继续保持稳定，商业银行资产质量继续恶化的可能性就相对较小。商业银行资产质量有继续下行的压力，但仍处于可控范围内。

　　能否上演王者归来？

　　从历史经验来看，银行股一般滞后于市场的赚钱效应，即“下半场”才跑赢市场。以2014年11月大盘股上涨为例，此前，小盘股已经积累了很强的赚钱效应，这时候银行股集体表现，也是滞后反应。

　　多家券商的研究报告在近期提出“银行股不该缺席牛市”。可今年以来，银行股一直没啥表现。银行股没有了昔日高增长的好日子，站到了零增长或小幅负增长的边缘，二级市场股价表现偏弱不足为奇。但从中长期投资角度来看，银行板块估值水平仍处于历史低位，其估值洼地的优势明显。其中，国泰君安全面看多银行股，并认为当下是全年布局银行股的最佳时点。

　　目前行业市盈率为7.6倍，市净率1.25倍，历史低位水平徘徊。申万宏源研报指出，银行最坏的时候正在过去，持续的宽松政策下，板块估值修复空间仍然存在，基于国企改革前景和估值具备吸引力，推荐交行；基于贷款议价能力较强和安邦加入有望改善负债端并夯实客户基础，推荐民生。(来源：证券时报网)

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沪指冲关5000点失败 掉头爆量怒杀逾6%退守4600

2015年05月28日 15:00来源：

沪指收盘跌超6%，先后失守4900、4800、4700点，再创天量。

　　周四沪指暴跌6.5%，为年内第二大跌幅，早盘创出新高4986.50后连失4900、4800、4700点三大关口，振幅超7%，石油券商股飞流直下跌逾9%。沪深两市成交额超2.4万亿元，再次创下“世界纪录”。创业板跌超5%，退守3400点。

　　盘面上哀鸿遍野，行业板块尽墨。石油、券商股砸盘，双双跌超9%，“两桶油”均跌逾8%，煤炭、保险、有色、地产、钢铁股重挫超6%，银行股回调超5%。题材股全体飘绿，文化振兴、水利建设、智能电视等跌超8%。

　　两市共有逾500只个股封于跌停板，总计超2000股下跌，其中1600余只个股跌幅超过5%；但亦有超110只非ST个股涨停。创业板早盘冲至新高3677.32点后，掉头跌超5%，超70股跌停，仅74股上涨。

　　截至今日收盘，沪指收报4620.27点，跌321.44点，跌幅6.50%，成交12479亿元；深成指收报15912.95点，跌1050.57点，跌幅6.19%，成交11726.54亿元；中小板指收报10851.55点，跌幅6.3%；创业板指收报3432.98点，跌幅5.39%。

　　消息面上，据港交所公开信息披露，中央汇金于5月26日在A股减持建行和工行，涉及金额分别为19亿和16亿。本次中央汇金共减持建设银行A股2.8亿股，每股作价6.81元，成交金额共计19.068亿元，本次减持后，汇金于建行持股比例从5.05%降至2.14%；与此同时，汇金卖出工商银行A股3亿股，每股作价5.43元，共计16.29亿元，持股比例由46%降至45.89%。

　　此外，下周年内第七批新股发行，其中“巨无霸”中国核电上市，市场预计冻结资金将高达8万亿，巨额“抽血效应”导致市场震荡幅度异常剧烈。民生证券首席策略分析师李少君还表示，下周起中国核电等23只新股密集发行，预计冻结资金约8.3万亿元，如果增量资金入场速度不及新股发行速度的话，市场恐将承压。

　　源达投顾表示，技术面上沪指仍是多方占据优势，均线多头排列，在5000点位震荡对于牛市来说是非常健康的，短期5000点关前震荡属于正常的调整阶段，整体来看牛市格局未变。创业板指数前期上涨幅度较大，短期来看会出现调整趋势，同时KDJ指标出现死叉，投资者注意控制仓位，在板块上可关注军工、一带一路等题材。

　　分析认为，随着指数快速上涨，市场整固需求也在逐步加大。大盘连续大涨后，短线严重超买，有调整需要，并且大盘短期巨大的涨幅也让上行动力有所衰竭，大盘短期或将以震荡整理为主。主力并没有大规模出逃，剧烈震荡更多是主力对近期获利盘的一次盘中清洗，大盘有望在震荡中上行。

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　　【重磅消息】

　　汇金年内首次减持四大行

　　根据港交所披露的公开信息，中央汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16亿和19亿。据数据显示，中央汇金在5月26日当天分别卖出工商银行3亿股，卖出建设银行2.8亿股。这也是汇金今年首次减持“四大行”的股份。

　　根据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。

　　根据相关公告，汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。

　　业内人士表示，对汇金本次的减持目前不好过早判读对A股市场的综合影响，但短期会有一定冲击。

　　在一位券商分析师看来：“工行A股市值大约为1.5万亿，本轮减持力度不算大。但是如果后续还有减持动作，就要谨慎考虑了。”

　　央行料进行1000亿定向正回购回收流动性

　　关于央行近日进行定向正回购的传言令债市掀起波澜。周四早间，中国银行间债市现券收益率一度冲高，随后涨幅收窄。

　　据外媒援引消息人士称，央行近期向部分机构进行了定向正回购，期限包括七天、14天和28天；价格方面，则以市场利率定价。

　　但是定向正回购的具体规模并未可知，报道仅提到，部分大行因资金过多，而又无法提前归还中期借贷便利(MLF)，所以转而向央行申请进行正回购，以释放过多资金。按此估算，总的操作量应该逾千亿元人民币。

　　对此，民生证券分析师李奇霖点评称，定向正回购是资金面宽松的结果，而非央行主动紧缩。申请定向正回购是因为部分机构超储太高，在实体经济有效需求不足，金融机构风险偏好回落背景下，资金无处可去，主动向央行申请正回购。

　　他还提到，如果资金利率的宽松反映的如果是实体经济有效需求不足叠加金融机构风险偏好回落，正回购开启反而有可能是货币宽松开始的起点。

　　比如，2014年春节后与当前有相似的宏观经济背景，也出现了市场资金面极度宽松银行主动上报正回购需求，央行开启正回购的状况，但这恰恰是货币宽松的起点，二季度央行持续定向降准、再贷款和PSL助力经济稳增长。

　　李奇霖认为，正回购开启反映机构买“短”避“长”的心态。机构将多余资金配置选择短期限正回购，也不愿意配置长端，主因是长端受制于持续的地方置换债供给压力：一是招标利率太低挤出机构配置利率/金融债配置需求，资产端收益率吃亏有做窄信用利差的动力；二是地方置换债招标结果良好，最后置换规模可能还不止于这1万亿。但随着期限利差走扩，当前经济下行压力下央行也有充足动力维系短端稳定，配置长端安全边际逐渐显现。

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　　【盘面解读】

　　三大因素致暴跌 耐心等待新龙头产生

　　沪深两市早盘几乎平开，开盘后都经历了短暂的震荡上行后，于10:30附近启动跳水走势，其中上证指数跌破4900点整数关口，直至在5日均线附近形成小支撑，但是未能形成反弹走势，维持在低位横盘整理。而创业板走势早盘小幅低开后虽然也是惯性冲高，但是随后也是跳水向下，跌破3600点整数大关，目前同样是在5日均线附近形成支撑，维持低位震荡格局走势。整体上三大指数齐齐下挫，纷纷跌破重要的整数关口，个股、板块齐齐下跌，仅有高送转、次新股、电信运营、旅游、4G等少量板块红盘；其他皆墨，航空、石油、煤炭、券商、船舶、文化传媒、央企改革等板块跌幅较深。

　　本月的第二周市场启动全面爆发，我们便非常鲜明的指数市场将启动两周的上行走势，目前两周已经走完，并且超出我们的预期，今天指数的大跌，我们认为不外乎极大因素起作用：

　　首先，从技术上看，沪市日K线指标已经处于超买区，指数远离5日线，k线图上显示，连续上涨8个交易日，昨日的涨幅已经收窄。在结合市场面临5000点的整数压力，短期调整窗口似乎已经打开，预期短期内指数将在5000点下方宽幅真理为主。

　　其次，汇金减持四大行。汇金公司刚刚减持了工行与建行的股份，这也是汇金首次减持“四大行”的股份。根据港交所披露的公开信息，汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。

　　第三，新股发行毫无节制。不仅仅是下周开启新一轮的新股工作，而且是沉浮了多年的大盘权重股开始启动IPO，中国核电将在下周新一批的新股申购当中，其单只个股冻结的资金量超过1万亿，其本身募集的资金超过150亿，对市场的杀跌影响很大。此外，在提高直接融资比重、加快推进新股发行注册制改革的大背景下，证监会IPO审核家数大幅提升，企业过会比例也较去年有所提高，计划全年将有500家新增上市公司，必然会给目前的市场带来一定的消化难度。

　　整体来看，市场5000点冲关遇阻，属于正常现象。由于两市资金流出量均相当惊人，短线筹码调仓的意图还是比较明确的。不过今日由于三大股指基本保持同步，出现跷跷板行情的可能性相对较小，短期继续维持在5000点下方宽幅震荡的走势不变，建议投资者对近期涨幅较大的个股，特别是短短一个月翻番的个股及时获利出局，待调整结束后择机布局新的热点。调整并不可怕，不仅不用怕，而且还会形成的新的热点，新的龙头品种，短期耐心等待新龙头品种的到来。(来源：天信投顾)

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　　金融股诱发暴跌 强震一地鸡毛

　　【盘面简述】：

　　周四沪深两市股指均小幅低开，随后走出震荡上涨趋势。其中沪指震荡中再次刷新7年新高，冲高5000点未果后，股指快速跳水跌破4900点，4800,4700点三道关口。创业板指数早盘低开后震荡上扬，盘中再创历史新高，进一步上攻3700点一线，午后同步主板跳水！盘面上，红盘板块寥寥无几：新股与次新股80余只涨停，西藏、白糖、农业服务等逆市上涨。经过今日强震，大盘将出现新的买入机会。后市继续挖掘滞涨蓝筹股，对连续大涨的个股要逐步降低仓位。

　　【板块方面】：

　　新股延续着不败神话，80余只新股次新股涨停！青青稞酒涨停，带动今世缘、水井坊、老白干等冲高。早盘核电股快速拉升，盘中海陆重工、金盾股份、浙能电力涨停，兰石重装涨7%。白糖股南宁糖业、贵糖股份大幅冲高。

　　【消息面】：

　　1、顶层方案渐近国资改革主题升温

　　沪深两市27日延续上涨行情，央企国资改革概念股活跃。业内人士认为，随着“1+15”体系浮出水面，以及国资委发布25项措施指导推动地方国企改革，一系列进展标志着深化国企改革总体指导意见和相关配套文件呼之欲出。在顶层设计“发令枪”打响后，各地国企改革将百舸争流，涉及万亿级市值的国资改革行情有望升温。

　　2、发改委：加快实施交通重大项目

　　国家发改委27日发布意见，当前要更好发挥交通运输支撑引领经济社会发展的作用，加快实施一批交通重大项目。意见指出，加强交通规划设计。开展中长期铁路网规划(2030年)修编工作，论证规划研究项目的建设可能、建设时机，补充重大干线项目，完善高速铁路网络，推进铁路分层规划、分类建设。

　　3、大盘冲高成交再超两万亿

　　自5月18日以来，上证综指开启新一轮逼空式上涨，一路突破4300点、4500点、4700点和4900点，八个交易日内大涨633.02点，涨幅高达14.69%。昨日就在指数大步迈向5000点时，沪深两市多数大小盘股再度上演“新高合奏曲”，盘中均出现剧烈震荡走势。

　　【巨丰观点】：

　　周四沪深两市股指均小幅低开，随后走出震荡上涨趋势。其中沪指震荡中再次刷新7年新高，冲高5000点未果后，股指快速跳水跌破4900点，4800点两道关口。创业板指数早盘低开后震荡上扬，盘中再创历史新高，进一步上攻3700点一线，午后同步主板跳水！

　　盘面上，红盘板块寥寥无几：新股与次新股80余只涨停，西藏、白糖、农业服务等逆市上涨。金融股全线崩溃！券商股跌幅超9%，保险股跌幅超8%，银行股跌幅超5%！

　　今日大跌，必然有很多利空将摆上台面，而这其实远不是一天两天的利空：

　　1、近期，两融监管的进一步收紧、严查配资业务以及证监会近期对各类操纵市场的违法违规行为的打击，从短期来看，显然这对市场的影响是偏空的。

　　2、汇金减持ETF基金，根据港交所披露的公开信息，中央汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行，金额分别为16.29亿和19.06亿元。汇金减持工行、建行前后的股份占比分别由46%降至45.89%、5.05%降至2.14%。

　　其实，涨多了会跌，跌多了会涨，都是自然规律。投资者此前面对我们反复强调的“对连续大涨的个股要逐步降低仓位。”听进去了么？

　　后市，巨丰投顾丁臻宇建议投资者继续挖掘滞涨蓝筹股，对连续大涨的个股要逐步降低仓位。短线关注消息面利好的板块进行炒作，比如核电、长江经济带概念。(来源：巨丰投顾)

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　　【后市预测】

　　历史会重演？数据显示大跌次日反弹概率逾七成

　　周四早盘，沪指低开高走，再创7年新高，最高达4986.50点，逼近5000点关口，十点半左右沪指开始高位跳水，午后跌幅超过5%，先后失守4900点与4800点与4700点关口。截止收盘沪指报4620.27点，跌321.45点，跌幅6.50%，深成指报15912.95点，跌1050.58点，跌幅6.19%，创业板报3432.98点，跌195.69点，跌幅5.39%。两市近百股涨停，超500股跌停。

　　据东方财富Choice数据显示，自2000年以来，当日跌幅超5%的共有28次，次日反弹共21次，占比达75%；最近一次跌幅超5%今天的是今年1月19日，当日沪指下跌7.73%，次日反弹1.82%。

　　以下为2000年以来，沪指跌幅超5%后行情走势情况：

日期	跌幅	次日涨跌幅	后5日累计涨跌幅	后10日累计涨跌幅
2015/1/19	-7.7	1.82	8.56	0.38
2014/12/9	-5.43	2.93	5.79	6.17
2013/6/24	-5.3	-0.19	1.63	-0.25
2010/11/12	-5.16	0.97	-3.24	-3.81
2010/5/17	-5.07	1.36	4.43	1.26
2009/8/31	-6.74	0.6	8	13.46
2009/8/17	-5.79	1.4	4.28	-7.07
2008/11/18	-6.31	6.05	-0.72	-0.67
2008/10/27	-6.32	2.81	-0.21	8.79
2008/10/6	-5.23	-0.73	-4.61	-9.19
2008/8/18	-5.34	1.06	4.03	0.23
2008/8/11	-5.21	-0.52	-6.08	-2.3
2008/6/27	-5.29	-0.45	-2.86	3.94
2008/6/19	-6.54	3.01	5.57	-1.65
2008/6/10	-7.73	-1.57	-9.03	-8.77
2008/4/14	-5.62	1.57	-5.45	5.4
2008/4/9	-5.5	1.69	-3.58	-3.97
2008/3/27	-5.42	4.94	1.02	2.39
2008/1/28	-7.19	0.87	5.72	3.37
2008/1/22	-7.22	3.14	-2.23	0.88
2008/1/21	-5.14	-7.22	-10.08	-4.93
2007/7/5	-5.25	4.58	8.3	8.22
2007/6/4	-8.26	2.63	8.86	15.88
2007/5/30	-6.5	1.4	-6.83	3.04
2007/2/27	-8.84	3.94	2.47	6.96
2006/6/7	-5.33	0.12	-3.66	0.54
2002/1/28	-6.33	2.44	11.16	12.56
2001/7/30	-5.27	-1.87	-3.82	-0.09

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　　大洗盘后还有大涨

　　【今日小结】

　　全天看，两市开盘不一，开盘小幅上行后展开调整，板块悉数下跌，午后继续跳水，指数最高下跌超三百点，全天暴跌。盘面上，除次新股等强势外，近乎所有板块翻绿，航空、石油、证券多板块出现大跌，近千只个股出现跌停！

　　【明日策略】

　　今日，两市冲高后出现回落，随后大幅跳水，最高下跌超200点，振幅之大，同样汗颜。昨日已经强调，5000点附近有大动作，这个大动作就是大震荡，而今日的大跳水，就是做好的佐证。那么，对于今日的下跌，巨丰投顾郭一鸣认为，这仍然是大洗盘。股指目前位置，调整仅是在清理获利盘，而上方几乎无压力可言，在政策、资金以及市场热情下，指数回调空间以及时间较为有限，大调整后大涨的基础依旧，沪指上5000点仍然只是时间问题。操作上，建议不追高为前提，逢高逐步减持累计涨幅较大的创业板个股，而对于滞涨的部分权重股，逢低积极参与。

　　【短线关注】

　　具体操作上，金融股逢低继续跟进，首选仍是券商；煤炭、有色、电力、化工也可逢低关注；此外，军工、传媒等题财股或反复活跃，可波段关注。

　　【仓位配置】

　　60%中长线，以蓝筹股为主， 20%仓位小盘题材股。(来源：丰华财经)